核心观点 - 公司公布2026财年第二季度未经审计财务业绩 北美市场出现品牌复苏迹象 管理层对战略执行和品牌重塑表示肯定 [1][2] - 公司正在进行一项为期三年的重组计划 旨在提升财务和运营效率 预计总成本高达1.6亿美元 [5] - 尽管总收入下降 但部分国际市场实现增长 尤其是欧洲、中东和非洲地区以及拉丁美洲 [9] - 公司对2026财年全年业绩给出展望 预计收入将继续下降 但调整后的运营利润和每股收益将转为正值 [10] 财务业绩总览 - 第二季度净收入下降5%至13.3亿美元（按固定汇率计算下降6%）[9] - 北美收入下降8%至7.92亿美元 国际收入增长2%至5.51亿美元（按固定汇率计算下降1%）[9] - 毛利率下降250个基点至47.3% 主要受供应链不利因素影响 [9] - 运营收入为1700万美元 调整后运营收入为5300万美元 [9] - 净亏损1900万美元 调整后净利润为1500万美元 [9] - 稀释后每股亏损为0.04美元 调整后稀释每股收益为0.04美元 [9] 区域市场表现 - 欧洲、中东和非洲地区收入增长12%（按固定汇率计算增长7%）[9] - 亚太地区收入下降14%（按固定汇率计算下降14%）[9] - 拉丁美洲收入增长15%（按固定汇率计算增长14%）[9] 分销渠道与产品类别 - 批发收入下降6%至7.75亿美元 直接面向消费者收入下降2%至5.38亿美元 [9] - 电子商务收入下降8% 占直接面向消费者业务总收入的28% [9] - 服装收入下降1%至9.36亿美元 鞋类收入下降16%至2.64亿美元 配件收入下降3%至1.13亿美元 [9] 成本与费用 - 销售、一般及行政费用增长12%至5.82亿美元 调整后销售、一般及行政费用增长9%至5.77亿美元 [9] - 重组费用总计3200万美元 [9] - 库存下降6%至10亿美元 [9] 资本结构与流动性 - 现金及现金等价物总计3.96亿美元 [9] - 本季度回购价值2500万美元的C类普通股 注销520万股 [4] - 截至2025年9月30日 根据一项三年5亿美元的回购计划 已累计回购1800万股 总成本1.15亿美元 [4] - 公司偿还了2026年到期的6亿美元高级票据 [9] - 公司有11亿美元循环信贷额度 截至季度末已提取2亿美元 [9] 2026财年业绩展望 - 预计收入下降4%至5% 其中北美和亚太地区预计出现高个位数百分比下降 欧洲、中东和非洲地区预计出现高个位数百分比增长 [10] - 预计毛利率下降190至210个基点 [10] - 预计销售、一般及行政费用下降中双位数百分比 调整后销售、一般及行政费用预计中单位数下降 [10] - 预计运营收入在1900万至3400万美元之间 调整后运营收入预计在9000万至1.05亿美元之间 [10] - 预计稀释后每股亏损在0.15至0.17美元之间 调整后稀释每股收益预计在0.03至0.05美元之间 [10] 非公认会计准则财务信息 - 公司提供按固定汇率计算和调整后的财务数据 以剔除重组计划相关费用、诉讼和解费用等非核心项目影响 [7] - 管理层认为这些调整后指标能更清晰地反映公司基本运营表现 [7]

核心人事任命 - 公司宣布Reza Taleghani将于2026年2月加入，担任执行副总裁兼首席财务官 [1] - 新任首席财务官将接替已任职21年的David Bergman，后者将于2027财年第一季度卸任，以确保平稳过渡 [1] 管理层评价与展望 - 公司总裁兼首席执行官Kevin Plank赞扬即将卸任的首席财务官在过去二十多年中对公司成功和韧性的贡献 [2] - 公司认为新任首席财务官具备全球视野、扎实的财务专业知识和战略思维，与公司下一阶段目标高度契合 [2] - 新任首席财务官表示，公司拥有坚实的基础、充满激情的团队以及对性能和创新的专注，期待与领导团队合作以推进战略重点并改善财务业绩 [2] 新任首席财务官背景 - 新任首席财务官拥有超过25年的全球财务和运营领导经验 [3] - 其此前在新秀丽集团担任执行副总裁兼首席财务官，任职期间领导了重大财务和运营转型，实现了创纪录的毛利率和息税折旧摊销前利润率 [3] - 更早的职业生涯包括在Brightstar Corp担任总裁兼首席财务官，以及在摩根大通担任投资银行、商业银行和资产管理领域的高级职务 [4] 公司基本信息 - 公司总部位于马里兰州巴尔的摩，是品牌运动性能服装、鞋类和配饰的主要发明者、营销商和分销商 [5]

公司财务信息披露安排 - 公司将于2025年11月6日发布2026财年第二季度（截至2025年9月30日）业绩 [1] - 业绩新闻稿计划于美国东部时间当日上午6:55发布 随后管理层将在约上午8:30举行电话会议 [1] - 电话会议将进行网络直播并可在公司投资者关系网站获取存档 [1] 公司业务概况 - 公司总部位于马里兰州巴尔的摩 是品牌运动表现服装、鞋类和配饰的主要发明者、营销商和分销商 [2] - 公司产品旨在赋能人类运动表现 其创新产品和体验致力于让运动员变得更好 [2] 过往业绩与展望 - 公司已公布其2026财年第一季度（截至2025年6月30日）的未经审计财务业绩 并提供了第二财季展望 [3] - 公司曾于2025年8月8日报告了截至2025年6月30日的2026财年第一季度业绩 [4]

公司评级与目标价 - UBS于9月29日重申对公司的买入评级 并给出7.50美元的目标价 [1] - Redburn Atlantic分析师Geoff Lowery于9月15日将公司评级下调至持有 目标价为6.00美元 [2] 公司业务概览 - 公司从事品牌运动性能服装、配饰及鞋类的开发、营销和分销 产品面向男性、女性和青年 [2] - 公司业务运营分为四个地理区域：北美、欧洲中东和非洲、亚太及拉丁美洲 [2] 市场观点 - 公司被对冲基金视为最佳便士股票之一 [1]