核心观点 - 医疗设备公司AtriCure在2025年第二季度业绩超出华尔街预期，营收达1.361亿美元（GAAP），高于预期的1.302亿美元，非GAAP每股亏损从去年同期的0.17美元大幅改善至0.02美元 [1] - 公司在开放消融、左心耳管理和疼痛管理产品线表现强劲，但美国微创消融领域持续下滑 [1] - 管理层因业绩强劲上调全年财务指引，预计2025年GAAP营收为5.27-5.33亿美元，调整后EBITDA为4900-5200万美元 [12] 财务表现 - 营收同比增长17.1%至1.361亿美元，毛利率为74.5%，同比略降0.2个百分点 [2] - 调整后EBITDA同比大增97.4%至1540万美元，现金及等价物为1.178亿美元，长期债务维持在6190万美元 [2][10] - 全年非GAAP每股亏损预期从0.50-0.55美元上调至0.34-0.39美元 [12] 业务亮点 - 开放消融设备在美国和国际市场分别增长13.7%和20.8% [5] - AtriClip FLEX·Mini左心耳管理设备国际收入增长23.3%，美国增长15.7% [6] - cryoSPHERE MAX疼痛管理设备在美国销售额达2116.8万美元，同比增长41.1% [7] 战略进展 - 6500名患者的LeAAPS临床试验完成入组，有望支持AtriClip降低中风风险的差异化定位 [11] - 公司专注于新产品发布（如FLEX·Mini和cryoSPHERE MAX）和临床试验进展以建立竞争壁垒 [4][11] 行业动态 - 医疗设备行业聚焦房颤治疗、左心耳管理和术后疼痛管理领域 [3] - 脉冲场消融(PFA)导管的使用对微创消融领域构成竞争压力 [8]