财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入10337万元，同比增长12.80% [1] - 2025年第三季度公司实现营业收入4473万元，环比增长47.58% [1] - 收入增长主要源于抗HIV创新药艾可宁及代理产品缬康韦（盐酸缬更昔洛韦）的销售贡献 [1] 研发投入与管线进展 - 2025年前三季度公司投入研发费用8387万元，研发投入占营业收入的比例高达81.13% [1] - 研发重心聚焦小核酸药物领域，同时推进长效抗HIV病毒药物及高端仿制药的研发 [1] - 靶向补体系统的小核酸药物FB7013成功完成GMP批次生产，非临床研究按计划进行，预计2025年底递交IND申请 [1] - 小核酸药物FB7011完成了在食蟹猴IgA肾病模型上的药效研究 [1] - 公司全资子公司获得了FB3002产品的生产许可证，为未来商业化生产提供资质保障 [2] 商业化布局 - 在疼痛管理领域，公司已启动两个规格的远红外治疗贴的商业化生产以保障供应 [2] - 公司初步组建了专业的经销商管理团队，并积极拓展线上营销渠道 [2] 股东结构变化 - 第三季度易方达医疗保健行业混合型证券投资基金新进成为前十大股东，持有771.73万股，持股比例2.06% [2] - 易方达泰和增长股票型养老金产品新进成为前十大股东，持有626.79万股，持股比例1.67% [2]

公司业绩表现 - 9M25持续经营业务收入达人民币324.5亿元，同比增长22.5% [2] - 9M25经调整Non-IFRS归母净利润为人民币105.4亿元，同比增长43.4% [2] - 3Q25持续经营业务收入为人民币120.4亿元，同比增长19.7%，环比增长9.4% [2] - 3Q25经调整Non-IFRS归母净利润为人民币42.2亿元，同比增长42.0%，环比增长16.1% [2] - 3Q25经调整Non-IFRS归母净利率提升至35.0%，同比上升6.6个百分点，环比上升2.4个百分点 [2] 业务板块驱动因素 - 3Q25小分子D&M收入同比增长9.2%，环比增长15.1% [3] - 3Q25 TIDES收入同比增长92.1%，环比增长19.6% [3] - 截至9月底TIDES在手订单同比增长17.1% [3] - Wuxi Chemistry板块3Q25收入同比增长22.7%，环比增长8.6% [3] - Wuxi Chemistry板块3Q25经调整Non-IFRS毛利率显著提升至55.2%，同比上升7.0个百分点，环比上升4.9个百分点 [3] 新签订单与财务指引 - 9月底在手订单金额达人民币598.8亿元，同比增长41.2% [4] - 3Q25新签订单增速约为18%，较2Q25的12%有所提速 [4] - 公司将2025年持续经营收入指引上调至同比增长17%-18% [1][4] - 2025年整体收入指引由人民币425-435亿元上调至435-440亿元 [4] - 2025年资本支出指引从人民币70-80亿元下调至55-60亿元 [4] - 2025年自由现金流指引从人民币50-60亿元上调至80-85亿元 [4] 业务运营与战略调整 - 公司出售临床CRO及SMO业务子公司以聚焦CRDMO业务模式 [5] - 被出售的上海康德弘翼9M25净亏损人民币7,545万元，药明津石9M25净利润为人民币1.6亿元 [5] - 实验室测试业务已连续两个季度恢复正增长，且3Q25在手订单增速呈双位数 [5] - 生物学业务今年以来一直呈现同比正增长状态 [5] 行业与市场环境 - 小分子D&M业务新增订单强劲增长受益于GLP-1、PCSK9、疼痛管理、神经领域、自免领域等新兴热门领域的火热 [4] - 资本市场的回暖对客户新订单具有积极带动作用 [5] - 美国药品关税事件目前未对公司运营造成实际影响 [5] - 美国参议院版本NDAA重新提及生物安全法案，但后续立法程序存在不确定性，且未提及公司名字 [5]

疼痛管理行业现状与挑战 - 疼痛是身体发出的求救信号，几乎每个人一生中都会经历疼痛，由年龄、劳损或不良姿势等因素引发的颈痛、肩痛、腰背痛、关节疼痛等多属于退行性病变疼痛，是最常见的疼痛类型之一 [1] - 当前公众在疼痛识别、评估和应对方面仍存在诸多误区，认识不足常导致病情延误 [2] - 炎性疼痛由炎症反应引发，主要由组织损伤或某些疾病触发身体释放的炎性物质刺激神经末梢导致，运动损伤、劳动损伤、腱鞘炎、滑囊炎、骨关节炎等引起的疼痛都和炎症反应有很大关系 [2] 行业倡议与政策方向 - 加强疼痛防治科普，提升公众科学应对、合理用药与自我管理的能力 [2] - 推动基层医疗机构建设标准化慢性疼痛管理中心，强化基层诊疗能力 [2] - 在社区及周边健康服务场所设立疼痛管理服务站点，增强疼痛管理的可及性 [2] - 中国健康促进基金会健康传播与促进专项基金联合多家机构共同发布《常见疼痛识别与应对联合提示（2025）》，针对退行性病变疼痛、运动损伤性疼痛等多种常见疼痛提供识别方法与应对建议 [1] 疼痛评估与管理的专业工具 - 疼痛患者可借助数字量化评分等量化工具来更精确地描述疼痛程度，正确地评估和描述疼痛有助于医生的准确判断和科学管理 [3] - 当医生询问疼痛情况时，可以凭借0-10分的NRS评分来描述疼痛的强度，同时可补充说明疼痛的性质、持续时间以及疼痛是否随特定活动、姿势或药物而改变等信息 [3]

公司业务与市场地位 - 公司疼痛管理业务应用场景覆盖术后镇痛、分娩镇痛、癌痛镇痛等领域 [1] - 公司目前分娩镇痛业务的市占率约为40%至50% [1]

公司核心动态 - NeuroOne Medical Technologies Corporation (NMTC) 获得FDA 510(k)对其OneRF三叉神经消融系统的批准 该系统通过靶向射频能量消融三叉神经纤维 为严重面部疼痛提供微创治疗方案[1] - 公司计划在2025年第四季度进行有限商业推广 目标为疼痛管理市场创造近期收入机会[1][4][7] - 该平台采用专有多触点射频探针技术 可在温度控制条件下实现精确定位和定制化消融 旨在提升患者安全性并缩短手术时间[2][9] 技术平台与竞争优势 - OneRF平台已应用于脑部消融手术 此次批准将其使用范围扩展至面部疼痛治疗 是进入疼痛管理领域的第一步[10] - 系统通过同一器械实现神经组织定位和消融 相比传统手术方法可能减少手术时间并提高患者舒适度[9] - 平台具备适应性强特点 为拓展至其他领域（如腰痛治疗）提供机会 并可能通过现有用户合作及战略伙伴关系加速临床和商业应用[10] 市场反应与财务表现 - 消息宣布后 公司股价在盘前交易中上涨7% 年初至今涨幅0.5% 同期行业增长1% 标普500指数上涨9.6%[3] - 公司当前市值为4090万美元[6] - FDA批准被视为重要增长催化剂 不仅强化商业管线 更为长期收入多元化奠定基础[4] 行业市场前景 - 全球三叉神经痛治疗市场规模2024年达2.5509亿美元 预计以4.9%年复合增长率增长 2033年将达到3.9234亿美元[11] - 市场增长主要驱动因素为全球三叉神经痛发病率上升 以及老龄化人口增加加剧疾病负担[12] - 疼痛管理市场存在巨大未满足需求 传统治疗方案（包括药物和侵入性手术）均存在局限性和风险[8]

合作背景与目标 - 京东健康与赫力昂以疼痛管理为切入点，共建覆盖预防、诊断、治疗与康复的健康服务体系，助力健康中国建设[1] - 合作依托京东健康在数字化诊疗、全渠道供应链及用户全生命周期服务的核心优势，结合赫力昂在疼痛管理领域的专业经验[1][2] - 双方计划通过科普教育、产品推广、医疗服务三方面合作，提供便捷高效的疼痛管理解决方案[3] 战略举措与创新 - 发布芬必得布洛芬软胶囊、扶他林双氯芬酸二乙胺乳胶剂2%两款创新药物，针对不同疼痛应用场景[2] - 赫力昂向京东健康捐赠5000份科学疼痛管理工具包，推动"早发现、早干预"的健康意识[2] - 通过"无痛工作日"科普互动（如疼痛冷知识问答、体态检测等）触达职场人士与公众[2] 行业影响与愿景 - 北京医院疼痛科主任医师赵英强调需加强公众教育并提供多元解决方案，中国有3亿疼痛人群需关注[2] - 双方目标树立医药行业新标杆，推动疼痛管理领域技术创新与服务升级，吸引更多企业参与[2] - 合作被视为践行"健康中国2030"战略的探索，未来将持续深化以提升国民疼痛管理意识[3]

战略合作框架 - 京东健康与赫力昂于4月23日启动"无痛中国"生态共建计划 聚焦疼痛管理领域 [1] - 合作围绕认知提升、服务可及、技术创新三大维度进行深度资源整合 [1] - 双方将共同打造覆盖预防、诊断、治疗与康复的健康服务体系 [1] 业务协同方向 - 依托京东健康数字化诊疗、全渠道供应链及用户全生命周期服务优势 [1] - 探索疼痛管理领域产品创新与渠道拓展 提供多元化消费选择 [1] - 推广"医－检－诊－药"生态闭环至更广泛疼痛人群 [2] 营销与数字化建设 - 加大营销合作规模 通过品牌营销与数字营销精准触达核心人群 [1] - 运用数字化手段和创新模式提升疼痛管理认知度 [2] - 推进数字化诊疗、大数据洞察及营销共建等多领域合作 [1] 战略愿景 - 构建全方位健康生态 提供便捷高效疼痛管理解决方案 [2] - 推动疼痛管理领域变革与发展 助力健康中国2030规划 [1][2] - 通过生态共建将"无痛中国"愿景从蓝图变为现实 [2]