财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入为390万美元，较2024年同期的760万美元下降，主要由于里程碑付款减少和服务收入下降[22] - 运营费用从2024年的2390万美元降至2025年的2010万美元，研发费用从1390万美元降至1090万美元，主要由于股票薪酬减少和人员精简[23][25] - 净亏损从2024年的1360万美元扩大至2025年的1590万美元，每股亏损从0.13美元增至0.15美元[25] - 现金余额为4160万美元，季度现金使用量为200万美元[26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 探索平台（Exploration）在推出后几周内即售出并安装一台设备，创造了新的收入流，包括仪器销售和耗材收入[20][22] - 抗体项目拥有超过30亿美元的剩余潜在里程碑付款，平均特许权使用费率为3.36%，较2023年11月的3.2%有所上升[13] - 小分子离子通道业务在2024年终止了一项计划，导致服务收入下降[22] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司拥有100个活跃合作伙伴，主要集中在美国，但合作伙伴基础正在逐步多元化[10] - 合作伙伴类型包括发现、商业和学术机构，其中90%的活跃项目采用抗体标准许可协议[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过探索平台和Omni Deep等AI/ML工具提升抗体发现效率，并计划在2025年推出另一项新技术[58] - 人员从2025年初的114人精简至87人，预计年化节省现金700万美元[7][25] - 探索平台获得市场积极反馈，吸引了新合作伙伴并有望成为业务增长点[20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年收入预期维持在2000万至2500万美元，运营费用预计在8500万至9000万美元之间[27] - 公司对探索平台的长期潜力持乐观态度，认为其高利润率业务模式将推动增长[64] - 行业趋势显示合作伙伴在肿瘤学之外的治疗领域（如炎症、CNS等）多样化布局[74] 其他重要信息 - 合作伙伴J&J的三特异性抗体在治疗多发性骨髓瘤中显示出100%的响应率，可能成为该领域的突破性疗法[18] - Teva的TEV-408获得快速通道资格，用于治疗乳糜泻和白癜风[19] 问答环节所有的提问和回答 问题: 大型药企与小型生物技术公司的趋势影响 - 公司观察到合作伙伴和项目数量持续增长，大型药企和小型生物技术公司均有贡献[35][36] 问题: 探索平台的收入预期 - 探索平台收入被视为增量增长，但具体数字尚未披露，预计将根据客户类型有所不同[37][63] 问题: 探索平台的销售模式 - 探索平台主要通过销售仪器和后续耗材及软件订阅服务创收，部分合作伙伴选择内部部署[72] 问题: Janssen三特异性抗体的许可结构 - Janssen项目不属于预付费许可，包含3500万美元的首笔销售里程碑付款[61] 问题: OmniChicken平台的特许权使用费率 - OmniChicken平台的技术组合包括多种创新（如OmniClick、OmniDAB），但未按技术细分特许权使用费率[67][68] 问题: 合作伙伴的治疗领域偏好 - 公司观察到合作伙伴在肿瘤学之外的治疗领域（如炎症、CNS等）多样化布局[74]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入增至420万美元，较2024年同期的380万美元有所增加，主要因GENmAb的1078临床项目进入一期带来的里程碑收入增加，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入减少所抵消 [24] - 2025年第一季度运营费用降至2300万美元，低于2024年同期的2640万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用和小分子离子通道项目及技术开发的外部费用降低；一般及行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，相比2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元有所收窄 [26] - 截至2025年3月31日，公司现金为4360万美元，符合预期，第一季度通常是现金使用最多的季度，2月裁员导致额外现金支出约100万美元，但未来费用和现金使用将降低 [26] - 2025年公司预计收入在2000 - 2500万美元之间，未包含探索伙伴访问计划的收入贡献；运营费用预计在8500 - 9000万美元之间，低于此前9000 - 9500万美元的范围；预计2025年现金使用低于2024年，2024年现金使用为3890万美元（不包括2024年ATM发行）；税率指导维持在约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴数量达95个，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后又与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，并有超1.7亿美元的里程碑付款和特许权使用费潜力 [9] - 第一季度活跃项目数量增长，季度末达378个，第一季度有项目流失，主要集中在发现阶段 [10] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，第一季度有1个新临床项目进入，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [11] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，1个项目进入一期，1个抗PCSK9抗体项目进入三期，过去几年发现后阶段资产增长超39% [12] 各个市场数据和关键指标变化 无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为业务基础不断加强，技术可扩展、有差异化且持续拓展，第一季度精简运营，专注为合作伙伴和利益相关者创造价值 [7] - 推出探索伙伴访问计划，允许合作伙伴购买探索仪器用于自身实验室，预计增加基于技术的收入来源多样性，对短期和长期盈利和现金流有增益作用 [7][21][23] - 核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长，探索仪器的推出是对现有业务的补充和战略提升 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业环境有波动，但新合作伙伴签约和合作项目管道持续增长和推进，交易流强劲 [6] - 公司技术创新推动业务发展，探索仪器技术成熟，有望为合作伙伴提高下游工作效率，创造新收入流 [7][15] - 预计探索仪器的推出将提升公司地位，为利益相关者带来可持续价值，对盈利和现金流有积极影响 [23] 其他重要信息 - 探索仪器是人工智能驱动的深度功能筛选仪器，用于模拟发现，简化治疗性抗体发现流程为三步，具有处理速度快、通量高、命中率高、易用可靠等优势 [17][19] - 公司将在多个会议上展示探索仪器相关技术，下周在波士顿的PEGS会议上会有大量展示 [23][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目启动数量强劲的原因及是否在地域或合作伙伴规模上均衡 - 公司表示2024年底项目增加的势头在2025年第一季度延续，创新是驱动因素，如OmniDAB技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目，但项目启动和流失可能因报告时间等因素出现波动 [32][33][34] 问题2: 探索平台是否仅面向现有合作伙伴，推广该产品的增量成本及与运营费用降低指导的平衡 - 探索平台是合作伙伴访问计划，面向OmniAb生态系统内的合作伙伴，公司已根据计划调整组织和财务规划，相关内容已纳入财务计划 [36][37] 问题3: 探索平台潜在合作伙伴数量、合作讨论速度 - 公司合作伙伴数量多年来以两位数增长，目前有95个合作伙伴，部分是探索仪器的潜在客户，已与部分合作伙伴进行初步沟通，反馈积极，但目前难以给出具体数字，下周PEGS会议将有更多展示，需持续关注 [43][45][46] 问题4: 探索平台除时间和通量外的其他关键差异化因素 - 该仪器使用简单、高效，与大数据管理配合良好，技术成熟，采用无流体系统，避免流体系统常见问题，软件经优化，便于日常使用 [50][51][52] 问题5: 探索平台的收入机会及关税对成本的影响 - 公司认为探索平台能通过仪器、耗材和软件维护等创造新收入流；在探索业务和整体业务中，关税影响不显著，探索仪器大部分部件在美国制造，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [47][55][56] 问题6: 探索平台合作伙伴的目标、适应症或规模趋势，以及是否可扩展到新合作伙伴 - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从大量活跃项目和合作伙伴关系中了解行业趋势，看到行业对多种疾病领域的兴趣，具体目标通常在合作伙伴进入临床阶段后才明确 [62][63][64] 问题7: FDA取消动物测试的决定对公司业务前景及探索平台推出的影响 - FDA的决定是关于抗体药物毒理学筛选要求的修订，与公司提供的转基因动物产生抗体库业务不同，该决定可能简化抗体药物进入临床的流程，降低成本，对行业有潜在好处 [68][69] 问题8: 是否打算为客户构建额外的计算或人工智能驱动平台产品或数据套餐，以及适合平台深入挖掘的领域 - 公司此前推出的Omni Deep和OmniHub平台与探索仪器相互关联；探索仪器可产生大量功能数据，为人工智能工具提供数据，同时人工智能工具可辅助探索仪器的发现过程，两者相互补充 [74][75][76]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收增至420万美元，2024年同期为380万美元，增长主要因GENmAb的1078临床项目一期里程碑带来更高里程碑收入，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入降低抵消 [24] - 2025年第一季度运营费用降至2300万美元，2024年同期为2640万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用降低和小分子离子通道项目及技术开发相关外部费用减少；总务和行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元 [26] - 截至2025年3月31日，公司现金为4360万美元，符合预期，第一季度通常是现金使用最多的季度，2月裁员导致约100万美元额外现金支出，但未来费用和现金使用将降低 [26][27] - 2025年营收指引为2000 - 2500万美元，未包含探索伙伴访问计划收入；运营费用指引为8500 - 9000万美元，低于此前的9000 - 9500万美元；预计2025年现金使用低于2024年（2024年现金使用3890万美元，不包括2024年ATM发行）；税率指引维持约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴达95家，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后还与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，有超1.7亿美元合同里程碑和特许权使用费潜力 [9][10] - 第一季度活跃项目总数增至378个，Q4新增项目的势头延续至Q1，Q1有项目损耗，主要集中在发现阶段 [10][11] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，Q1有一个来自Genmab的新临床项目进入，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [11] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，一个项目进入一期，一个抗PCSK9抗体SAL003进入三期，Teva的TEV - 408从一期进展到二期；过去几年后发现阶段资产增长超39% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长 [22] - 推出探索伙伴访问计划，为合作伙伴提供探索仪器、专有软件和维护订阅服务及专有耗材，预计增加基于技术的收入多样性，对短期和长期盈利及现金流有增益作用 [7][21][23] - 持续创新，推出新技术和工作流程改进，如OmniDAB单链抗体技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业和大环境有波动，但新合作伙伴签约和合作项目管道持续增长和推进，交易流量强劲 [6] - 公司业务基础不断加强，技术可扩展性强、有差异化且不断扩展，精简运营后专注为合作伙伴和利益相关者创造价值 [7] - 探索技术达到技术成熟水平，其能力和可靠性将为筛选仪器领域做贡献，有望简化合作伙伴工作流程，为公司创造新收入流 [15] - FDA修订抗体药物毒理学筛选要求，对公司业务无直接影响，且可能简化抗体药物进入临床的时间表，吸引更多合作伙伴，降低成本，对行业是潜在利好 [67][68] 问答环节所有提问和回答 问题：本季度项目启动数量强劲，能否归因于特定趋势，是否在不同地区或合作伙伴规模（大型制药与中型企业）间均衡分布？ - 2024年底项目新增的势头延续到2025年第一季度，创新、新技术和工作流程改进驱动项目增加，如OmniDAB技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目；项目启动和损耗可能因报告时间等因素出现波动 [31][32][33] 问题：探索平台是否仅面向公司更广泛平台的合作伙伴，推广该产品的增量成本如何，与运营费用指引降低如何平衡？ - 探索伙伴访问计划面向OmniAb合作伙伴生态系统内的伙伴；公司已为该计划推出做好组织和财务规划，相关内容已纳入财务计划 [34][35][36] 问题：探索平台潜在合作伙伴数量能否给出范围，合作讨论推进速度如何？ - 公司合作伙伴数量多年来保持两位数增长，目前有95家，部分合作伙伴是探索仪器的合适候选者，公司了解其能力和研究兴趣，将有针对性地推广；目前难以给出确切数字，下周在PEGS会议将有更多关于探索平台的展示，后续会有更多讨论 [42][43][44] 问题：探索平台除时间和吞吐量外，还有哪些关键差异化因素，其收入机会如何，关税对成本有何影响？ - 探索平台使用简单、高效，与大数据管理配合良好；该技术在实际发现活动中成熟，采用无流体系统，避免流体系统常见问题，软件经优化，使用AI工具便于操作；公司认为探索平台及业务受关税影响不大，仪器大部分部件在美国制造，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [49][50][54] 问题：探索平台是否有合作伙伴追求的目标、适应症或合作伙伴规模方面的趋势，未来能否扩展到新合作伙伴？ - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从不断增长的活跃项目平台和深度合作伙伴关系中了解行业趋势，看到很多多样性，如OmniDAB技术推出后，中枢神经系统疾病、传染病、ADC和多特异性药物等领域兴趣增加，行业对肿瘤学、免疫和炎症、代谢疾病、衰老等领域也持续关注，但具体目标通常在合作伙伴进入临床后才明确 [60][61][62] 问题：FDA取消动物测试的决定对公司业务前景有何影响，特别是探索平台的推出？ - FDA修订抗体药物毒理学筛选要求与公司提供的转基因动物产生抗体库业务不同，该决定可能简化抗体药物进入临床的时间表，吸引更多合作伙伴，降低成本，对行业是潜在利好 [67][68] 问题：是否打算为客户构建额外的计算或AI驱动平台产品或数据套餐作为独立的合作伙伴软件即服务（SaaS）产品，有哪些特定模型、数据集或空白领域适合平台深入发展？ - 公司此前推出Omni Deep和OmniHub平台，探索平台核心能力是处理大量生物变体并恢复阳性事件，使用AI工具支持该过程，可产生大量功能数据，为AI工具和Omni Deep提供数据，同时AI工具选择的序列空间可返回探索平台测试，探索平台在AI发展中有独特优势 [72][73][74]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入增至420万美元，2024年同期为380万美元，增长主要因GENmAb的1078临床项目一期里程碑带来更高里程碑收入，部分被小分子离子通道项目完成导致的服务收入降低抵消 [24] - 2025年第一季度特许权使用费收入低于2024年同期 [24] - 2025年第一季度运营费用从2024年同期的2640万美元降至2300万美元，研发费用从1460万美元降至1260万美元，主要因股票薪酬费用降低和小分子离子通道项目及技术开发相关外部费用减少；总务和行政费用从830万美元降至790万美元，主要因法律费用和股票薪酬降低 [25] - 2025年第一季度净亏损1820万美元，合每股0.17美元，2024年同期净亏损1900万美元，合每股0.19美元 [26] - 截至2025年3月31日，公司季度末现金为4360万美元，符合预期，第一季度是传统现金使用最多的季度，2月裁员导致约100万美元额外现金支出，但未来费用和现金使用将降低 [26][27] - 2025年公司预计收入在2000 - 2500万美元之间，未包含探索合作伙伴访问计划的收入贡献；预计运营费用在8500 - 9000万美元之间，低于之前的9000 - 9500万美元；预计2025年现金使用低于2024年，2024年现金使用为3890万美元（不包括2024年自动上架发行）；税率指导保持在约0%不变 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度末活跃合作伙伴达95家，新增与哈佛维斯研究所、Takis Biotech和Orion Corporation的合作，季度结束后又与Angelini Pharma签署小分子离子通道调节剂资产交易，预计获300万美元预付款，有潜力获得超1.7亿美元合同里程碑和特许权使用费 [8][9] - 第一季度活跃项目总数增至378个，延续去年第四季度新增项目的势头，第一季度有项目流失，主要集中在发现阶段 [9][10] - 截至第一季度末，合作伙伴有33个活跃临床项目和获批产品，第一季度有一个来自Genmab的新项目进入临床，预计全年有5 - 7个新项目进入临床开发 [10] - 第一季度有新资产进入临床前开发阶段，一个新项目进入一期，一个抗PCSK9抗体SAL003进入三期，公司对该三期项目有3%特许权使用费；Teva的TEV - 408从一期进展到二期；过去几年发现后阶段资产增长超39% [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是向制药行业授权新型发现技术，这仍是战略基础，推动关键合作伙伴和项目指标多年持续增长 [22] - 推出探索合作伙伴访问计划，为合作伙伴提供探索仪器、专有软件、维护服务和耗材，预计增加基于技术的收入来源多样性，对短期和长期盈利及现金流有增益作用，是对现有业务的自然战略增强 [6][21][22] - 公司致力于通过创新、提高效率和创造业务杠杆来发展业务，注重价值创造和长期盈利能力 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年开局良好，符合预期，尽管行业环境有波动，但公司持续签约新合作伙伴，合作项目管道不断增长和推进，交易流量强劲 [5] - 公司技术基础不断加强，技术可扩展性高、有差异化且不断扩展，看到许多合作伙伴取得进展和有利数据 [6] - 认为探索技术已达到技术成熟水平，其能力和可靠性将为筛选仪器领域做出重要贡献，行业对此领域兴趣不断增长 [14] 其他重要信息 - 探索是人工智能驱动的深度功能筛选仪器，用于类似物发现，简化治疗性抗体发现过程为三步，具有处理速度快、吞吐量高、命中率恢复好、易用且可靠等优势，运行时间约1.5小时，每日可多次运行，单细胞筛选吞吐量是其他仪器的10倍，系统无流体装置，人工智能辅助分析可自动扫描图像找命中点 [16][18][19] - 探索仪器在美国制造，标价约50万美元，合作伙伴需签署涵盖专有软件和维护的订阅服务，运行仪器还需使用专有耗材 [21] - 公司下周将在波士顿的PEGS会议上广泛介绍探索技术，一位早期采用合作的合作伙伴也将展示相关数据 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度项目启动数量强劲，能否归因于特定趋势，是否在不同地区或合作伙伴规模（大型制药与中型企业）间平衡？ - 公司表示去年第四季度新增项目的良好势头延续到2025年第一季度，创新、新技术和工作流程改进推动项目增加，OmniDAB单链抗体技术吸引新合作伙伴，现有合作伙伴也启动新项目；项目启动和流失可能因报告时间等因素出现波动，但总体新增项目势头良好，体现团队工作和技术创新成果 [30][31][32] 问题2: 探索平台是否仅面向公司更广泛平台的合作伙伴，推广该产品的增量成本如何，与运营费用指导降低如何平衡？ - 探索平台是合作伙伴访问计划，面向OmniAb生态系统内的合作伙伴，第一季度末有95家；公司已更新费用指导，对探索平台推出有规划，组织和计划已相应调整，财务计划也已考虑 [34][35][36] 问题3: 探索合作伙伴访问计划潜在合作伙伴数量有无大致范围，合作讨论推进速度如何？ - 公司合作伙伴数量多年来以两位数速度增长，目前有95家，部分合作伙伴是探索仪器的合适候选者，公司了解他们的能力和研究兴趣，会有针对性地进行推广；目前初步讨论反馈积极，但难以给出确切数字，随着推出深入会有更多信息；下周PEGS会议将有多个关于探索的展示，公司展位将展示仪器 [40][41][43] 问题4: 探索平台除时间和吞吐量外，还有哪些关键差异化因素，其收入机会如何，关税对公司成本有何影响？ - 探索平台使用简单、高效，与大数据管理配合良好；技术成熟，基于无流体系统设计，软件经优化，使用人工智能工具辅助操作，即使实验室初级成员也易上手；公司在探索和整体业务中未看到关税的重大影响，探索仪器及大部分部件在美国制造，供应链也如此，其他实验室用品有多个供应商，占运营费用比例小 [47][48][51] 问题5: 探索平台是否有特定目标、适应症或合作伙伴规模的趋势，未来能否扩展到新合作伙伴？ - 新合作伙伴签约后可使用探索平台；公司从不断增长的活跃项目平台和深度合作伙伴关系中了解行业趋势，看到行业对多种领域有兴趣，如中枢神经系统疾病、传染病、抗体药物偶联物和多特异性药物等，但无法提供具体目标，这些通常在合作伙伴进入临床和下游开发时才可见 [56][58][59] 问题6: FDA决定减少动物测试对公司业务前景有何影响，特别是探索平台的推出？ - FDA的决定是关于抗体药物毒理学筛选要求的修订，与公司提供的转基因动物产生定制抗体库不同；该决定可能简化抗体药物进入临床的流程，缩短某些合作伙伴或项目的时间线，吸引更多合作伙伴进入抗体药物领域，降低成本，对行业是潜在利好 [64][65][66] 问题7: 公司是否打算为客户构建额外的计算或人工智能驱动平台产品或数据套餐作为独立的合作伙伴软件即服务产品，有哪些特定模型、数据集或空白领域适合公司平台深入发展？ - 公司此前推出的Omni Deep平台和OmniHub平台体现了技术间的关联；探索平台可产生大量功能数据，为人工智能工具提供数据，同时人工智能工具选择的序列空间可反馈到探索平台进行测试，随着人工智能工具发展，探索平台在简化发现过程和补充数据收集以训练新模型方面有独特优势 [69][70][72]