iMedImage™医学影像基座模型

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新股前瞻| AI医学影像龙头细分龙头,德适生物何以打破国外巨头垄断?
智通财经网· 2025-07-28 14:41
公司概况 - 杭州德适生物科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请,华泰国际为独家保荐人 [1] - 公司成立于2016年,总部位于浙江杭州,核心产品为iMedImage™医学影像基座模型,已实现商业化落地 [1] - IPO前完成多轮融资,投资方包括宁波嘉缘、国中投资等,2025年6月最新一轮增资后投后估值达25.60亿元 [1] 核心技术与产品 - 公司专注于医学影像AI行业,通过AI技术实现从数据处理到诊断能力的端到端升级 [2] - 拥有多元化产品组合,覆盖六款分析系统、三台智能医疗器械、四款试剂耗材及两类大模型服务 [4] - 核心产品iMedImage™医学影像基座模型支持19种医学影像模态,覆盖90%以上临床医学影像场景 [4] - AI AutoVision®已获中国"三类创新医疗器械"认证并提交注册,预期成为全球首个AI驱动的染色体核型分析辅助诊断系统 [4] - MetaSight®自动细胞显微图像扫描系统为全球首个AI驱动染色体扫描系统,已获国家药监局、FDA及CE认证 [5] 商业化进展 - 2023年收入5284.4万元,2024年收入7035.2万元,同比增长33.1% [5] - 2024年综合毛利润率达65.5%,在医疗器械行业位居前列 [5] - 模型服务业务2024年收入1954万元,占总营收27.8%,成为新增长引擎 [5] - 已建立覆盖31个省、自治区及直辖市的400多家医疗机构的销售网络,包括三甲医院、产前诊断中心等 [6] 行业地位与竞争格局 - 染色体核型分析系统市场长期由卡尔蔡司和徕卡垄断,合计占95%市场份额 [10] - 公司2024年在中国染色体核型分析系统市场份额达30.6%,超越国际巨头跃居行业首位 [10] - iMedImage™是全球参数规模最大的医学影像基座模型,具备高基准性能、低数据依赖性和低成本迁移三大优势 [11] 市场前景 - 中国不孕不育夫妇数量从2019年5610万增至2024年5990万,出生缺陷总发病率约5.6% [7] - 生殖健康医疗器械市场规模2024年达71亿元,预计2035年突破173亿元 [7] - 公司从AI工具供应商转型为覆盖全模态的医疗AI基础设施服务商,打造完整医疗AI生态系统 [11]