公司上市进程与市场定位 - 杭州德适生物科技股份有限公司于近日再度向香港交易所递交上市申请，继续推进港股IPO进程[2] - 公司在递表前一日（1月5日）已获得中国证监会出具的境外发行上市备案通过文件[2] - 公司被市场视作有望冲击“医学影像大模型第一股”的代表性企业之一[2] - 公司成立于2018年，总部位于杭州，定位于医学影像人工智能及智能诊断软件方向[3] - 公司聚焦血液学、细胞遗传学等细分临床场景，构建垂直的AI产品体系，在医学影像AI赛道中形成清晰的差异化路径[3] 产品与技术布局 - 公司商业化产品主要包括AutoVision®、MetaSight®等医学影像软件及配套系统，已在部分医疗机构落地应用[4] - 核心产品AI AutoVision®定位于全自动、端到端的染色体核型分析系统，目标是将核型检测从行业普遍的半自动（L1/L2级）阶段推进至更高自动化水平（L3级）[8] - AI AutoVision®已围绕血液恶性肿瘤等适应症开展布局，若顺利获批并商业化，有望成为该细分领域内自动化程度最高的产品之一，是未来收入增长的重要支点[8] 财务表现与商业化进展 - 公司2025年以来商业化节奏明显提速[9] - 收入增长主要来自医学影像软件及医疗设备销售放量，以及自2024年下半年开始推进的技术许可业务在2025年的显著贡献[11] - 2023年收入为5,284.4万元人民币[12] - 2024年收入为7,035.2万元人民币，同比增长33.1%[12] - 截至2025年9月30日止九个月，收入为1.116亿元人民币，较2024年同期的1,958.8万元大幅增长469.8%[12] - 截至2025年9月30日止九个月，AutoVision®与MetaSight®销量分别同比增长40.9%和160.0%[13] - 因直销比例提升，相关产品平均售价亦有所上升[13] - 截至2025年9月30日止九个月，净亏损约3,660万元人民币，相比2024年同期的5,080万元，亏损规模已有所收窄[19] - 公司仍处于投入期，研发投入、销售体系建设及部分一次性会计处理对阶段性盈利能力产生影响，短期内仍将以业务扩张和产品商业化推进为主[14] 收入结构分析 - 截至2025年9月30日止九个月，医学影像软件及医疗设备收入为4,867.8万元，占比43.6%[18] - 截至2025年9月30日止九个月，技术许可收入为5,736.7万元，占比51.4%[18] - 分析及咨询服务及其他收入占比不足5%[18] 业务模式与行业观察 - 公司未采用“通用医学大模型”叙事，而是选择更贴近具体检测场景、以产品与监管路径为核心的垂直路线[15] - 公司已走出单纯研发阶段，开始进入商业化验证与收入放量期[15] - 公司仍需通过核心产品（尤其是AI AutoVision®）的审批与规模化落地，来验证商业模式的可持续性[15] - 在当前港股对医疗AI公司估值趋于理性的背景下，公司最终能否以“医学影像大模型第一股”的身份站稳市场，有赖于其产品真实落地能力、收入结构稳定性及后续增长质量[15]

港股IPO挂牌上市 - 北京智谱华章科技股份有限公司于2026年1月8日以股票代码“2513”在港交所主板挂牌上市，成为“全球大模型第一股”[2] - 智谱本次IPO发行37,419,500股H股，香港公开发售获1,159.46倍认购，国际发售获15.28倍认购，发行价每股116.2港元，募资总额超43亿港元[2] - 上海天数智芯半导体股份有限公司于2026年1月8日以股票代码“9903”在港交所主板挂牌上市[5] - 天数智芯本次IPO发行25,431,800股股份，香港公开发售获414.24倍认购，国际发售获10.68倍认购，引入18家基石投资者累计认购金额15.83亿港元[5] - MiniMax Group Inc.于2026年1月9日以股票代码“0100”在港交所主板挂牌上市，成为历史上IPO规模最大的AI大模型公司[6] - MiniMax本次IPO发行29,197,600股股份，香港公开发售获1,837.17倍认购，国际发售获36.76倍认购，引入14位国内外基石投资者[7] - 深圳市精锋医疗科技股份有限公司于2026年1月8日以股票代码“2675”在港交所主板挂牌上市[9] - 精锋医疗本次IPO发行27,722,200股H股，香港公开发售获1,091.94倍认购，国际发售获25.18倍认购，引入多元化的基石投资者阵容[9] 公司业务与市场地位 - 智谱自2019年成立起瞄准AGI，原创提出GLM预训练范式，研发中国首个预训练大模型框架，并陆续推出首个百亿模型、开源千亿模型、对话模型、多模态模型和设备操控智能体[3] - 按2024年收入计算，智谱是中国最大的独立大模型厂商[3] - 天数智芯的“天垓”训练系列与“智铠”推理系列产品矩阵覆盖云端训练、边缘推理等场景，支撑超450个AI模型运行，服务客户从22家激增至290家，在金融、医疗等领域完成超900次部署[6] - 截至2025年6月30日，天数智芯累计出货超5.2万片[6] - MiniMax在不到四年内实现文本、视频、语音全模态模型领先，是“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司[7] - 基于自研大模型，MiniMax打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，截至2025年9月30日，拥有超200个国家和地区的逾2.12亿名个人用户以及超100个国家的13万企业客户[7] - 精锋医疗聚焦高端微创外科装备的自主研发与产业化，截至最后可行日期，其多孔腔镜手术机器人完成手术超12,000例，单孔腔镜手术机器人完成手术超2,000例[9] - 鸣鸣很忙是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，通过“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌运营，截至2025年9月30日，全国在营门店数达19,517家，覆盖28个省份[11] - 按2024年休闲食品饮料产品GMV计算，鸣鸣很忙是中国最大的连锁零售商[12] - COMMUNE是一家餐酒吧品牌，截至2025年9月30日，在全国40个城市运营112家直营餐酒吧[14] - 2022年至2024年以营业收入计，COMMUNE连续三年在中国餐酒吧品牌中位列第一，2024年市场份额约7.8%[15] - 桑尼森迪是一家以技术驱动的IP玩具企业，按2025年前三季度总销量计算，是中国IP玩具和IP解决方案行业的第二大企业[16] - 按2024年销量计算，桑尼森迪在定价20.0元人民币及以下的平价立体IP玩具中排名第一[16] - 爷爷的农场提供健康食品，产品组合涵盖269个SKU，约三分之一SKU获得有机销售许可[18] - 按2024年中国婴童零辅食商品交易总额计算，爷爷的农场排名第二，按有机婴童零辅食商品交易总额计排名第一[18] - 臻驱科技是面向新能源汽车领域的电控解决方案供应商，截至2025年9月30日，直接或通过一级供应商赢得13家主机厂的50个定点，解决方案已应用于82款车型[20] - 按2024年和2025年前三季度中国主驱功率砖装机量计算，臻驱科技分别排名第一和第二[21] - 德适生物专注于医学影像AI与智能装备领域，其核心产品辅助诊断软件AI AutoVision®专用于染色体核型智能分析，已提交三类创新医疗器械注册申请[22][23] - 按2024年销售收入计算，德适生物在中国染色体核型分析领域排名第一，市场份额为30.6%[23] 财务表现与增长 - 智谱2022年至2024年营收分别为0.57亿元、1.25亿元和3.12亿元，复合年增长率达130%，2025年上半年营收同比增长325%至1.9亿元[3] - 智谱在2022年至2024年及2025年上半年各期毛利率始终保持在50%以上[4] - 中信证券预计智谱2025年营收将突破1亿美元，2026年和2027年营收分别约为16亿元人民币和27亿元人民币[4] - 天数智芯2022年至2024年营收从1.89亿元跃升至5.40亿元，复合年增长率为68.8%，2025年上半年营收3.24亿元，同比增长64.2%[6] - MiniMax 2023年至2024年营收分别为350万美元和3,050万美元，2024年同比增幅为782.2%，截至2025年9月30日，To C收入同比增长181%，To B收入同比增长160%[7] - 精锋医疗2025年上半年实现营业收入约1.49亿元，同比增长接近400%，同期毛利率约为62.8%[10] - 鸣鸣很忙2025年前三季度实现零售额(GMV)661亿元，同比增长74.5%，并超过2024年全年[11] - 鸣鸣很忙2025年前三季度实现收入463.71亿元，同比增长75.2%，经调整净利润18.10亿元，同比大幅增长240.8%[12] - 鸣鸣很忙2022年至2024年收入从42.86亿元提升至393.44亿元，三年复合增速为203%，经调整净利润从0.81亿元增长至9.13亿元，三年复合增速达234.6%[12] - 鸣鸣很忙毛利率从2022年的7.5%稳步提升至2025年前三季度的9.7%，经调整净利率从1.9%提高至3.9%[12] - 2025年前三季度，COMMUNE约45%的营业收入来自酒水和饮料，其中约85%为酒精饮品[15] - 桑尼森迪2023年和2024年营收分别为1.07亿元和2.45亿元，同比增长129.5%，2025年前三季度营收同比增长134.7%至3.86亿元[16] - 桑尼森迪毛利率从2023年的16.9%持续提升至2025年前三季度的35.3%，并在2025年前三季度实现扭亏为盈，经调整净利润为5,278万元，经调整净利润率为13.7%[17] - 爷爷的农场2023年和2024年营收分别为6.22亿元和8.75亿元，同比增长40.6%，2025年前三季度营收为7.80亿元，同比增长23.2%[19] - 爷爷的农场毛利率在2023年、2024年及2025年前三季度分别为55.5%、58.8%以及57.3%[19] - 德适生物2025年前三季度营收为1.12亿元，较2024年同期的0.20亿元增长约470%，同期毛利率进一步提升至75.9%[22] 行业前景与市场预测 - 据中信证券研报，未来6年国内大语言模型市场规模或将实现20倍增长，企业级需求将主导千亿机会[4] - 天数智芯董事长兼CEO表示，公司将继续深耕通用GPU赛道，构建更广泛的生态体系，赋能千行百业[6] - MiniMax创始人兼CEO表示，一家人工智能公司的真正价值是提供源源不断的先进智能，并为人所用[8] - COMMUNE计划于2026年新开设约30至40家店，2027年新开设约35至45家店，2028年新开设约40至50家店[14] - “爷爷的农场”品牌产品在天猫自营旗舰店的消费者复购率在2023年、2024年及截至2025年9月30日止十二个月期间分别为29%、31%以及34%[19]

港股IPO挂牌上市 - 智谱于2026年1月8日以股票代码“2513”在港交所主板挂牌上市，成为“全球大模型第一股”[3] - 智谱本次IPO发行37,419,500股H股，香港公开发售获1,159.46倍认购，国际发售获15.28倍认购，发行价每股116.2港元，募资总额超43亿港元[3] - 天数智芯于2026年1月8日以股票代码“9903”在港交所主板挂牌上市[7] - 天数智芯本次IPO发行25,431,800股股份，香港公开发售获414.24倍认购，国际发售获10.68倍认购，引入18家基石投资者累计认购金额15.83亿港元[7] - MiniMax于2026年1月9日以股票代码“0100”在港交所主板挂牌上市，成为历史上IPO规模最大的AI大模型公司[10] - MiniMax本次IPO发行29,197,600股股份，香港公开发售获1,837.17倍认购，国际发售获36.76倍认购，引入14位基石投资者[10] - 精锋医疗于2026年1月8日以股票代码“2675”在港交所主板挂牌上市[13] - 精锋医疗本次IPO发行27,722,200股H股，香港公开发售获1,091.94倍认购，国际发售获25.18倍认购[13] 公司业务与市场地位 - 智谱自2019年成立起瞄准AGI，原创提出GLM预训练范式，研发中国首个预训练大模型框架，并陆续推出首个百亿模型、开源千亿模型、对话模型、多模态模型和全球首个设备操控智能体[4] - 按2024年收入计算，智谱是中国最大的独立大模型厂商[4] - 天数智芯的“天垓”训练系列与“智铠”推理系列产品矩阵覆盖云端训练、边缘推理等核心场景，渗透金融、医疗、教育、交通等行业，支撑超450个AI模型运行[7] - 截至2025年6月30日，天数智芯累计出货超5.2万片，服务客户从22家增至290家，在关键领域完成超900次部署[8] - MiniMax在不到四年内实现文本、视频、语音全模态模型领先，是“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司[10] - MiniMax已打造覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，截至2025年9月30日，拥有超200个国家和地区的逾2.12亿名个人用户以及超100个国家的13万企业客户[10] - 精锋医疗是中国手术机器人领域的重要创新力量，聚焦高端微创外科装备的自主研发与产业化[13] - 截至最后可行日期，精锋医疗多孔腔镜手术机器人完成手术超12,000例，单孔腔镜手术机器人完成手术超2,000例[13] - 鸣鸣很忙是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，通过“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌运营[16] - 截至2025年9月30日，鸣鸣很忙全国在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份和所有线级城市，为行业首家突破2万店的企业[16] - 按2024年休闲食品饮料产品GMV计算，鸣鸣很忙是中国最大的连锁零售商[17] - COMMUNE是中国规模最大的餐酒吧品牌，截至2025年9月30日在全国40个城市运营112家直营餐酒吧[20] - 2022年至2024年以营业收入计，COMMUNE连续三年在中国餐酒吧品牌中位列第一，2024年市场份额约7.8%[21] - 桑尼森迪是一家以技术驱动的IP玩具企业，按2025年前三季度总销量计算，是IP玩具和IP解决方案行业的第二大中国企业[24] - 按2024年销量计算，桑尼森迪在定价20.0元人民币及以下的平价立体IP玩具中排名第一[24] - 爷爷的农场致力于提供高品质健康食品，产品组合涵盖269个SKU，约三分之一SKU获得有机销售许可[27] - 按2024年中国婴童零辅食商品交易总额计算，爷爷的农场排名第二，按2024年中国有机婴童零辅食商品交易总额计排名第一[28] - 臻驱科技是面向新能源汽车领域的电控解决方案供应商，率先提出并量产了功率砖概念[30] - 截至2025年9月30日，臻驱科技直接或通过一级供应商赢得13家主机厂的50个定点，解决方案已应用于82款车型[30] - 按2024年和2025年前三季度中国主驱功率砖装机量计算，臻驱科技分别排名第一和第二[31] - 德适生物专注于医学影像AI与智能装备领域，产品组合包括六款医学影像软件产品、三款商业化医疗设备等[34] - 其核心产品辅助诊断软件AI AutoVision®专用于染色体核型智能分析，已提交三类创新医疗器械注册申请[35] - 按2024年销售收入计算，德适生物在中国的染色体核型分析领域排名第一，市场份额为30.6%[35] 财务表现与增长 - 智谱2022年至2024年营收分别为0.57亿元、1.25亿元和3.12亿元，复合年增长率达130%[4] - 智谱2025年上半年营收同比增长325%至1.9亿元，2022年至2024年及2025年上半年各期毛利率始终保持在50%以上[4] - 中信证券预计智谱2025年营收将突破1亿美元，2026年和2027年营收分别约为16亿元人民币和27亿元人民币[5] - 天数智芯2022年至2024年营收从1.89亿元跃升至5.40亿元，复合年增长率为68.8%[9] - 天数智芯2025年上半年营收3.24亿元，同比增长64.2%[9] - MiniMax 2023年至2024年营收分别为350万美元和3,050万美元，2024年同比增幅为782.2%[11] - 截至2025年9月30日，MiniMax的To C收入同比增长181%，To B收入同比增长160%[11] - 精锋医疗2025年上半年实现营业收入约1.49亿元，同比增长接近400%，毛利率约为62.8%[14] - 鸣鸣很忙2025年前三季度实现零售额661亿元，同比增长74.5%，并超过2024年全年[17] - 鸣鸣很忙2025年前三季度实现收入463.71亿元，同比增长75.2%，经调整净利润18.10亿元，同比大幅增长240.8%[18] - 鸣鸣很忙2022年至2024年收入从42.86亿元提升至393.44亿元，三年复合增速为203%，经调整净利润从0.81亿元增长至9.13亿元，三年复合增速达234.6%[18] - 鸣鸣很忙毛利率由2022年的7.5%稳步提升至2025年前三季度的9.7%，经调整净利率由1.9%提高至3.9%[18] - 桑尼森迪2023年和2024年营收分别为1.07亿元和2.45亿元，同比增长129.5%[24] - 桑尼森迪2025年前三季度营收同比增长134.7%至3.86亿元[24] - 桑尼森迪毛利率从2023年的16.9%持续提升至2025年前三季度的35.3%，并在2025年前三季度实现扭亏为盈，经调整净利润为5278万元[24][25] - 爷爷的农场2023年和2024年营收分别为6.22亿元和8.75亿元，同比增长40.6%[28] - 爷爷的农场2025年前三季度营收为7.80亿元，同比增长23.2%[28] - 爷爷的农场2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为55.5%、58.8%以及57.3%[28] - 德适生物2025年前三季度营收为1.12亿元，较2024年同期的0.20亿元增长约470%，毛利率提升至75.9%[34] 行业前景与市场预测 - 据中信证券研报，未来6年国内大语言模型市场规模或将实现20倍增长，企业级需求将主导千亿机会[5] - 天数智芯董事长兼CEO表示，公司将继续深耕通用GPU赛道，构建更广泛的生态体系，赋能千行百业[9] - MiniMax创始人兼CEO表示，一家人工智能公司的真正价值是提供源源不断的先进智能，并为人所用[11] - COMMUNE计划于2026年新开设约30至40家店，2027年新开设约35至45家店，2028年新开设约40至50家店[20] - 按2023年至2024年的零售额增长计算，桑尼森迪在中国平价IP玩具行业前五大公司中增长最快[24] - “爷爷的农场”品牌产品在天猫自营旗舰店的消费者复购率在2023年、2024年及截至2025年9月30日止十二个月期间分别为29%、31%以及34%[28] - 在获得国家药监局批准后，德适生物的AI AutoVision®有望成为全球首款及唯一的智能染色体核型辅助诊断软件[35]

上市与股权结构 - 公司于1月5日获得中国证监会境外发行上市及“全流通”备案通知书 拟发行不超过3100.4万股境外上市普通股并在港交所上市 [1] - 公司27名股东拟将所持合计8088万股境内未上市股份转为境外上市股份 并在港交所上市流通 [1] - IPO前 创始人、董事长兼首席执行官宋宁通过多种方式合计控制公司52.06%的表决权 其中个人直接持股占已发行股本总额30.04% [3] 业务与技术 - 公司专注医学影像AI行业 其专有的iMedImage™具有跨模态预训练架构 使单一模型能支持19种医学影像模态 覆盖超过90%的临床医学影像场景 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料 iMedImage™是世界上参数规模最大的通用型医学影像基座模型 且被认定为世界上首个商业化跨模态医学影像基座模型 [1] - 公司收入结构在2024年发生显著变化 技术许可业务从无到有 并在2025年前三季度超越医学影像软件及医疗设备 成为第一大收入来源 [2] 财务表现 - 公司营收持续增长 2023年、2024年及2025年前三季度收入分别为5284.4万元、7035.2万元、11161.6万元 [1] - 公司净利润连续亏损 2023年、2024年及2025年前三季度亏损分别为5611.6万元、4337.5万元、3664.9万元 两年多累计亏损1.36亿元 [1] - 公司毛利率呈波动态势 2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为71.0%、65.5%、75.9% [2] - 公司经营现金流持续为负 2023年、2024年及2025年前三季度经营活动所用现金流量净额分别为-4739.5万元、-2977.7万元、-2155.3万元 [2] 运营与客户 - 公司贸易应收款项从2023年的607.3万元飙升至2024年的3212.1万元 平均周转天数从41天延长至99天 截至2025年前三季度贸易应收款为1995.9万元 [2] - 公司客户集中度高 2023年、2024年及2025年前三季度来自前五大客户的收入占比分别为47.00%、46.00%、56.00% [2]

公司上市与股份流通安排 - 中国证监会国际合作司于1月5日批准杭州德适生物科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案 [1] - 公司计划发行不超过3100.4万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市 [1] - 共计27名股东拟将所持合计8088万股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通 [1][4][5] 股东“全流通”详情 - 主要股东宋宁申请全流通股数最多，为24,293,507股 [4] - 其他重要股东包括多家投资合伙企业，如杭州德适诺辉投资管理合伙企业（7,614,901股）、杭州德适诺达科技管理合伙企业（4,759,247股）等 [4] - 27名股东申请全流通股份总数合计为80,880,000股 [4][5] 公司业务与技术定位 - 德适生物专注于医学影像AI行业 [3] - 公司专有平台iMedImageTM具有跨模态预训练架构，支持19种医学影像模态（如染色体、CT、MRI、超声及病理） [3] - 该平台覆盖超过90%的临床医学影像场景，包括生殖健康、血液系统恶性肿瘤及放射卫生 [3] 行业地位与商业化进展 - 根据弗若斯特沙利文资料，公司自主研发的iMedImageTM是世界上参数规模最大的通用型医学影像基座模型 [3] - iMedImageTM已被认定为世界上首个商业化跨模态医学影像基座模型，并已成功实现商业化 [3]

公司上市与股份流通 - 中国证监会已批准杭州德适生物科技股份有限公司境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案 [1] - 公司计划发行不超过3100.4万股境外上市普通股并在香港联合交易所上市 [1] - 公司27名股东拟将所持合计8088万股境内未上市股份转为境外上市股份，并在香港联交所流通 [1] 股东结构与全流通详情 - 股东“全流通”申请涉及27名股东，合计转换8088万股 [4][5] - 主要股东包括自然人宋宁（申请24,293,507股）以及多家有限合伙投资企业 [4] - 其他重要股东包括杭州德适诺辉投资（7,614,901股）、杭州德适诺达科技（4,759,247股）、杭州紫洲投资（4,694,039股）等 [4] 公司业务与技术 - 公司一直专注于医学影像AI行业 [3] - 公司拥有专有的iMedImageTM平台，该平台具有跨模态预训练架构 [3] - iMedImageTM单一统一模型能支持19种医学影像模态，如染色体、CT、MRI、超声及病理 [3] 产品市场地位与商业化 - iMedImageTM模型覆盖超过90%的临床医学影像场景，包括生殖健康、血液系统恶性肿瘤及放射卫生 [3] - 根据弗若斯特沙利文资料，iMedImageTM是世界上参数规模最大的通用型医学影像基座模型 [3] - 该模型已成功实现商业化，并被认定为世界上首个商业化跨模态医学影像基座模型 [3]

公司股价表现 - 公司股价早盘上涨超过6% 截至发稿时涨幅为6.23% 报17.23港元 成交额达8062.96万港元 [1] 产品发布与技术突破 - 公司参股孵化的影禾医脉于2025年10月16日正式发布胸部CT平扫辅助诊断AIR产品 该产品基于全球首个医学影像基座大模型"影禾觅芽"研发 [1] - AIR产品标志着医学影像AI从"单病种小模型"的1.0时代迈入"基座大模型驱动"的2.0时代 具备全病灶、全病种、多器官协同诊断能力 被视为里程碑式突破 [1] - 首款落地产品聚焦胸部CT平扫 实现一次扫描即可同步完成肺、胸膜、纵隔等多器官的全病灶检测与诊断 覆盖该部位所有常见病种 [1] - 产品基于跨模态、全流程医学影像基座大模型开发 具备多器官联动分割能力 体现高效诊断、精准覆盖、交互协同、无缝集成的技术优势 [1] 商业模式与行业影响 - AIR产品是影禾医脉基座大模型生态的首个商业化落地成果 通过开放接口连接顶级医院与基层医疗机构 [2] - 商业模式形成"数据反哺模型迭代、模型推动场景落地"的正向循环 将显著缩短AI产品研发周期并降低开发成本 [2] - 该模式助力医疗机构实现筛查标准化、诊断智能化、服务普惠化 有效推动产业链协同 构建"数据-模型-场景"闭环生态 [2]

股价表现 - 公司股价早盘上涨超过6% 截至发稿时上涨6.23% 报17.23港元 成交额8062.96万港元 [1] 产品发布与技术突破 - 参股孵化的人工智能公司发布全球首个基于医学影像基座大模型研发的胸部CT平扫辅助诊断AIR产品 [1] - 该产品标志着医学影像AI从单病种小模型的1.0时代迈入基座大模型驱动的2.0时代 具备全病灶 全病种 多器官协同诊断能力 [1] - 首款落地产品聚焦胸部CT平扫 实现一次扫描即可同步完成肺 胸膜 纵隔等多器官的全病灶检测与诊断 覆盖该部位所有常见病种 [1] - 产品基于全球首个跨模态 全流程医学影像基座大模型开发 具备多器官联动分割能力 [1] 商业模式与行业影响 - AIR产品是基座大模型生态的首个商业化落地成果 [2] - 通过开放接口连接顶级医院与基层医疗机构 形成数据反哺模型迭代 模型推动场景落地的正向循环 [2] - 该模式将显著缩短AI产品研发周期 降低开发成本 助力医疗机构实现筛查标准化 诊断智能化 服务普惠化 [2] - 有效推动产业链协同 构建数据-模型-场景闭环生态 [2]

产品发布核心信息 - 上海影禾医脉智能科技有限公司于2025年10月16日正式发布全球首个基于医学影像基座大模型“影禾觅芽”研发的AI辅助诊断产品——胸部CT平扫辅助诊断AIR [1] - 该产品标志着医学影像AI从“单病种小模型”的1.0时代迈入“基座大模型驱动”的2.0时代 [1] - AIR产品是影禾医脉基座大模型生态的首个商业化落地成果 [2] 产品技术特点与能力 - AIR产品以扫描部位为诊断单元，首款落地产品聚焦胸部CT平扫，实现一次扫描即可同步完成肺、胸膜、纵隔等多器官的全病灶检测与诊断 [1] - 产品具备全病灶、全病种、多器官协同诊断能力，覆盖胸部CT平扫部位所有常见病种 [1] - 产品基于全球首个跨模态、全流程医学影像基座大模型开发，具备多器官联动分割能力 [1] - 技术优势体现在高效诊断、精准覆盖、交互协同、无缝集成 [1] 商业模式与行业影响 - 通过开放接口连接顶级医院与基层医疗机构，形成“数据反哺模型迭代、模型推动场景落地”的正向循环 [2] - 该模式将显著缩短AI产品研发周期，降低开发成本 [2] - 推动行业从“单病种检测”向“全病种协同分析”转型，为健康筛查、精准诊疗、远程医疗等场景提供全新范式 [2] - 产品推动医学影像AI从“工具辅助”升级为“诊断伙伴”，其诊断逻辑更贴合临床实际阅片流程 [2] 对公司业务的协同效应 - AIR产品的技术革新可显著增强一脉阳光影像中心服务的竞争力与附加值 [2] - 公司将利用其在医学影像数据与场景方面的资源优势与影禾医脉实现赋能联动 [2] - 公司计划持续优化基座大模型性能，拓展更多检查项目的AI诊断产品 [2] - 公司将携手行业伙伴共同推动医学影像AI的“效率革命” [2]

公司产品发布 - 公司参股孵化的影禾医脉于2025年10月16日正式发布全球首个基于医学影像基座大模型"影禾觅芽"研发的胸部CT平扫辅助诊断AIR产品 [1] - AIR产品是医学影像AI领域的一项里程碑式突破，标志着行业从"单病种小模型"的1.0时代迈入"基座大模型驱动"的2.0时代 [1] - AIR产品以扫描部位为诊断单元，首款产品聚焦胸部CT平扫，实现一次扫描即可同步完成肺、胸膜、纵隔等多器官的全病灶检测与诊断 [1] 产品技术优势 - AIR产品具备全病灶、全病种、多器官协同诊断能力，覆盖胸部CT平扫部位所有常见病种 [1] - 产品基于全球首个跨模态、全流程医学影像基座大模型"影禾觅芽"开发，具备多器官联动分割能力 [1] - 产品技术优势体现在高效诊断、精准覆盖、交互协同、无缝集成，从根本上重构了医学影像AI的研发与应用逻辑 [1] 商业模式与行业影响 - AIR产品是影禾医脉基座大模型生态的首个商业化落地成果，通过开放接口连接顶级医院与基层医疗机构，形成"数据反哺模型迭代、模型推动场景落地"的正向循环 [2] - 该商业模式将显著缩短AI产品研发周期，降低开发成本，助力医疗机构实现筛查标准化、诊断智能化、服务普惠化 [2] - 产品推动行业从"单病种检测"向"全病种协同分析"转型，为健康筛查、精准诊疗、远程医疗等场景提供全新范式 [2] 对公司业务的协同效应 - AIR产品"一次扫描、多病种同步诊断"的技术革新，可显著增强公司影像中心服务的竞争力与附加值 [2] - 公司将利用其在医学影像数据与场景方面的资源优势与影禾医脉实现赋能联动，持续优化基座大模型性能 [2] - 公司计划拓展更多检查项目的AI诊断产品，携手行业伙伴共同推动医学影像AI的"效率革命" [2]