Launched on March 3, 2005, the Invesco S&P SmallCap Momentum ETF (XSMO) is a passively managed exchange traded fund designed to provide a broad exposure to the Small Cap Growth segment of the US equity market.The fund is sponsored by Invesco. It has amassed assets over $2.00 billion, making it one of the larger ETFs attempting to match the Small Cap Growth segment of the US equity market.Why Small Cap GrowthSmall cap companies have market capitalization below $2 billion. They usually have higher potential t ...

By a 10-2 vote, the Federal Reserve just cut interest rates by a quarter percentage point for the second consecutive meeting this year, bringing its benchmark rate down to a range of 3.75%–4.00% (per CNBC). The decision, though taken amid limited economic data due to the ongoing government shutdown, reflects the central bank’s intention to bolster economic growth and strengthen the labor market. The Fed also announced that it will halt the reduction of its asset purchases effective December 1 (per CNBC TV18 ...

基金产品概览 - iShares Russell 2000 Growth ETF（IWO）为投资者提供投资美国小盘成长股的工具，自2000年以来代表小盘成长资产类别[2] - 该基金基于罗素2000小盘股指数的成长股部分构建，通常持有约900-1100只股票，但截至2025年10月10日，其持仓数量为660只[3][4][6] - 小盘股的定义随市场周期波动，通常指市值在20亿至50亿美元之间的公司，但ETF持仓个股的市值可能在调整期间暂时显著高于或低于此范围[3] 投资组合特征 - 小盘成长股通常估值较高，但盈利和收入增长潜力也更高，关键在于公司能否实现这些增长前景[7] - 投资组合行业覆盖广泛，可能包含全部11个标普行业，但科技、医疗保健、工业和非必需消费品板块通常占比较大[9] - 罗素指数会对股票进行重新分类，成长股可能随着公司成熟或行业变化而转变为价值股，反之亦然[12] 风险与波动性特征 - 该ETF的3年贝塔系数为1.36，3年标准差为21.23%，表明其波动性高于整体市场[6] - 在滚动5年基础上，IWO年化回报率最高达28%，最低为-8%，但其在21世纪前四分之一的历史回报率主要集中在年化10%左右[16] - IWO曾出现价值在较短时间内损失超过一半的情况，且需要多年才能收复历史高点，例如2008年全球金融危机和2020年COVID-19疫情期间[20] 估值与收益特征 - 截至2025年10月10日，IWO的市盈率为28.09，市净率为4.78，显示其估值水平较高[6] - 该ETF不适合寻求股票投资收入的投资者，其30天SEC收益率为0.42%，12个月追踪收益率为0.66%，即使在价格最低迷时期也从未接近2%的收益率[14][6] 费用与成本结构 - IWO作为指数ETF，其费用比率相对较低，管理费为0.24%，总费用比率为0.24%[21][22] - 但由于投资的是小盘股，其流动性不如大盘股，因此维持IWO这类投资组合的成本高于例如标普500指数ETF[21] 历史表现与市场周期 - 在约15年的大部分时间里，IWO持续且显著地跑赢标普500指数[25] - 但随着指数化投资日益普及，经济增长开始青睐大公司，导致小盘成长股表现落后，有时竞争力较弱[26] - 并购活动是小盘成长股投资的一个潜在阿尔法来源，该指数一直是当时大型股票并购的丰饶猎场，这通常会推高被收购的小公司股价[13]

基金概况 - iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF（IJT）于2000年7月24日推出 采用被动管理策略 旨在为美国小盘成长股领域提供广泛投资敞口 [1] - 由贝莱德(Blackrock)管理 资产规模达61.3亿美元 是同类型中规模较大的ETF产品之一 [1] - 追踪标普小盘600成长指数 通过约356只持仓有效分散个股风险 [7][8] 投资特性 - 小盘股定义为企业市值低于20亿美元 具备高增长潜力但伴随较高风险特性 [2] - 成长股具有高于平均水平的销售和收益增长率 估值较高且波动性较大 在牛市中表现优于价值股但长期回报通常低于价值股 [3] - 三年期贝塔系数为1.08 年化标准差21.25% 属于中等风险等级 [8] 成本结构 - 年度运营费用率为0.18% 与同业产品持平 [4] - 过去12个月追踪股息收益率为1.04% [4] 资产配置 - 工业板块占比最高达23% 金融和信息科技板块位列第二和第三 [5] - 前三大持仓分别为Spx Technologies Inc(SPXC)占1.14% Aerovironment Inc(AVAV)和Brinker International Inc(EAT) [6] 业绩表现 - 年初至今上涨1.59% 过去一年涨幅达2.98%（截至2025年8月21日） [7] - 52周价格区间为108.87美元至150.65美元 [7] 同业比较 - 获Zacks ETF评级3级(持有) 基于预期资产回报率 费用率和动量等因素 [9] - 同类产品iShares Russell 2000成长ETF(IWO)规模119.1亿美元 费率0.24% Vanguard小盘成长ETF(VBK)规模194.8亿美元 费率0.07% [10] 产品优势 - 被动管理型ETF具备低成本 高透明度 灵活性和税收效率优势 适合长期投资配置 [11] - 每日披露持仓组合 提供高度透明的投资管理方式 [5]

产品概况 - Janus Henderson Small Cap Growth Alpha ETF（JSML）于2016年2月23日推出 旨在为投资者提供小盘成长型市场的广泛敞口 [1] - 基金由Janus Henderson管理 资产规模达2.066亿美元 属于同类别ETF中的平均规模水平 [5] - 基金追踪Janus Small Cap Growth Alpha指数表现 通过评估公司成长性、盈利能力和资本效率三大关键领域筛选优质小盘股 [6] 策略特点 - 采用智能贝塔策略 突破传统市值加权指数方法 基于基本面特征选择具有更优风险回报表现的股票 [3] - 策略涵盖从等权重到基本面及波动率/动量加权等多元方法论 但并非所有策略均能实现卓越回报 [4] - 与传统市值加权ETF相比 智能贝塔策略为相信通过个股选择能战胜市场的投资者提供替代方案 [2][3] 成本结构 - 年度运营费用率为0.30% 与同业产品持平 [7] - 十二个月追踪股息收益率为1.63% [7] 资产配置 - 工业板块占比最高达21.8% 信息技术和金融板块位列第二和第三 [8] - 前十大持仓合计占比18.94% 其中Sterling Infrastructure Inc（STRL）占比2.23% Halozyme Therapeutics Inc（HALO）和Commvault Systems Inc（CVLT）紧随其后 [9] - 共持有约115只个股 有效分散个股特异性风险 [11] 业绩表现 - 年内上涨15.71% 过去一年涨幅达8.34%（截至2025年8月18日） [11] - 52周价格区间为54.00美元至73.60美元 [11] - 三年期贝塔系数为1.24 年化标准差为23.03% [11] 同业比较 - iShares Russell 2000 Growth ETF（IWO）规模120.8亿美元 费用率0.24% 追踪Russell 2000 Growth指数 [13] - Vanguard Small-Cap Growth ETF（VBK）规模196.8亿美元 费用率0.07% 追踪CRSP美国小盘成长指数 [13] - 寻求更低成本或更低风险替代方案的投资者可考虑传统市值加权ETF [13]

基金概览 - 基金为Janus Henderson Small Cap Growth Alpha ETF(JSML) 被动管理型交易所交易基金 于2016年2月23日推出 旨在提供美国小盘成长股的广泛投资敞口 [1] - 基金资产管理规模达2.0721亿美元 属于美国小盘成长股领域中等规模ETF [1] - 基金年运营费用率为0.3% 与同业产品持平 另具1.63%的12个月追踪股息收益率 [4] 投资策略与标的特征 - 投资标的为市值低于20亿美元的小盘公司 具有较高增长潜力但伴随较高风险 [2] - 成长股特征包括增长速度超越大盘 估值水平较高 销售与盈利增长率超平均水平 但波动性较大 [3] - 基金追踪Janus Small Cap Growth Alpha指数 通过增长性、盈利能力和资本效率三个关键维度筛选优质小盘成长股 [7] 资产配置与持仓结构 - 行业配置最重为工业板块 占比21.9% 信息技术与金融板块分列二三位 [5] - 前十大持仓合计占比18.94% 最大持仓Sterling Infrastructure Inc(STRL)占2.23% Halozyme Therapeutics Inc(HALO)和Commvault Systems Inc(CVLT)紧随其后 [6] - 基金持有约115只个股 有效分散个股特定风险 [8] 业绩表现与风险指标 - 年初至今收益率8.61% 过去一年涨幅达18.23%(截至2025年8月15日) [8] - 52周价格区间为54.00-73.60美元 [8] - 三年期贝塔系数为1.24 年化标准差23.03% [8] 同业比较 - iShares Russell 2000 Growth ETF(IWO)规模121.2亿美元 费率0.24% [11] - Vanguard Small-Cap Growth ETF(VBK)规模196.5亿美元 费率0.07% [11] - 两只基金追踪类似指数 均为小盘成长股领域替代选择 [11]

基金概况 - Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) 成立于2004年1月26日 是一只被动管理型ETF 旨在覆盖美国股市中小盘成长股领域 [1] - 该基金由Vanguard赞助 资产规模达1988亿美元 是同类型中规模最大的ETF [1] 小盘成长股特点 - 小盘股市值低于20亿美元 具有高增长潜力但伴随更高风险 [2] - 成长股通常拥有高于平均水平的销售和盈利增长率 但估值较高且波动性更大 [3] - 在牛市环境中成长股可能跑赢价值股 但长期来看价值股回报更稳定 [3] 成本结构 - 该ETF年管理费率为007% 属同类最低水平 [4] - 12个月追踪股息收益率为052% [4] 行业配置与持仓 - 工业板块占比最高达222% 信息技术和医疗保健位列前三 [5] - 最大持仓Slcmt1142占比约2% Liberty Media Corp-Liberty Formula One (FWONK)和Natera Inc (NTRA)紧随其后 [6] 业绩表现 - 追踪CRSP美国小盘成长指数 年内上涨374% 过去一年涨幅达166% (截至2025年8月14日) [7] - 52周价格区间为21976-30419美元 [7] 风险特征 - 三年期贝塔系数为113 标准差2239% 属于中等风险 [8] - 持有578只个股 有效分散个股风险 [8] 同类产品比较 - iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (IJT)资产规模63亿美元 费率018% [10] - iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO)资产规模1228亿美元 费率024% [10]

基金概况 - iShares Russell 2000 Growth ETF（IWO）为 passively managed ETF 旨在追踪美国小盘成长股市场 于2000年7月24日推出[1] - 基金由Blackrock管理 资产规模达117.4亿美元 是同类型中规模最大的ETF之一[1] 小盘成长股特性 - 小盘股市值低于20亿美元 具备高增长潜力但伴随更高风险[2] - 成长股特点包括增速快于大盘 估值较高 销售与盈利增长率超平均水平 波动性较大[3] - 在强牛市中成长股表现优于价值股 但长期来看价值股在多数市场中回报更优[3] 成本结构 - 基金年管理费率为0.24% 与同业水平相当[4] - 近12个月股息收益率为0.79%[4] 资产配置 - 信息技术板块占比最高 约22% 医疗保健和工业板块位列二三位[5] - 最大持仓Credo Technology Group Holding Ltd（CRDO）占资产1.02% Ionq Inc（IONQ）和Fabrinet（FN）紧随其后[6] - 前十大持仓合计占比6.91%[6] 追踪指数与表现 - 基金追踪罗素2000成长指数 该指数覆盖美国小盘成长股 约占罗素2000指数总市值的51%[7] - 年初至今上涨1.6% 过去一年涨幅达11.48%（截至2025年8月12日）[8] - 52周价格区间为224.16-315.36美元[8] 风险特征 - 三年期贝塔系数为1.15 年化标准差22.95% 属高风险类别[8] - 含1134只持仓 有效分散个股风险[8] 同业比较 - iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF（IJT）资产规模60.3亿美元 费率0.18%[11] - Vanguard Small-Cap Growth ETF（VBK）资产规模191.2亿美元 费率0.07%[11] ETF投资优势 - 被动管理ETF具备低成本 高透明度 灵活性和税收优势 适合长期投资[12]

基金概况 - Vanguard Russell 2000 Growth ETF (VTWG) 是一只被动管理的小盘成长股ETF，旨在追踪美国股市小盘成长股板块的表现，成立于2010年9月22日 [1] - 该基金由Vanguard管理，资产规模达10.1亿美元，属于小盘成长股ETF中的中等规模产品 [1] 小盘成长股特点 - 小盘股市值通常低于20亿美元，相比大盘和中盘股具有更高增长潜力但风险也更高 [2] - 成长股特点包括增长速度高于市场平均水平、估值较高、销售和盈利增长较快，但在长期表现上价值股通常优于成长股 [3] 成本结构 - 该ETF年费率为0.1%，是同类型产品中费率最低的之一 [4] - 12个月追踪股息收益率为0.58% [4] 行业配置与持仓 - 信息技术行业占比最高达22%，其次是医疗保健和工业 [5] - 最大持仓Slbbh1142占比1.19%，其次是Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO)和Fabrinet (FN) [6] 业绩表现 - 今年以来上涨1.32%，过去一年上涨14.35%（截至2025年8月8日） [7] - 52周价格区间为163.60美元至229.76美元 [7] - 三年期贝塔系数为1.15，标准差为23.07%，属于高风险产品 [8] 替代产品 - iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO)资产规模116.7亿美元，费率0.24% [10] - Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK)资产规模192.1亿美元，费率0.07% [10] 被动型ETF优势 - 被动管理ETF因低成本、透明度高、灵活性好和税收效率高等优势，越来越受机构和个人投资者欢迎 [11]

基金概况 - Vanguard S&P Small-Cap 600 Growth ETF (VIOG) 是一只被动管理的交易所交易基金，旨在提供对美国股市中小盘成长股的广泛投资机会，该基金于2010年9月9日推出 [1] - 该基金由Vanguard赞助，资产规模达8.2636亿美元，属于中小盘成长股ETF中的中等规模产品 [1] 中小盘成长股特点 - 小盘股市值通常低于20亿美元，相比大盘股和中盘股具有更高的增长潜力，但风险也更高 [2] - 成长股的特点包括比整体市场更快的增长率、更高的估值以及高于平均水平的销售和收益增长率，但波动性也更大 [3] - 在强劲的牛市中，成长股表现优于价值股，但在其他金融环境下表现较弱 [3] 成本结构 - 该基金的年运营费用率为0.1%，是同类产品中费用最低的之一 [4] - 12个月追踪股息收益率为1.06% [4] 行业分布与持仓 - 该基金在工业板块的配置最重，占比约24%，其次是金融和信息技术板块 [5] - 前十大持仓占总资产的7.58%，其中Aerovironment Inc (AVAV) 占比1.22%，Spx Technologies Inc (SPXC) 和 Brinker International Inc (EAT) 紧随其后 [6] 表现与风险 - 该基金旨在追踪S&P Small-Cap 600 Growth Index的表现，截至2025年8月7日，年内下跌0.23%，过去一年上涨4.36% [7] - 过去52周的交易价格区间为93.75美元至129.74美元 [7] - 三年期的贝塔值为1.08，标准差为21.29%，属于中等风险产品，持仓数量为347只，有效分散了个股风险 [8] 替代产品 - 该基金的Zacks ETF评级为3（持有），适合寻求中小盘成长股投资的投资者 [9] - 同类替代产品包括iShares Russell 2000 Growth ETF (IWO) 和Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK)，资产规模分别为117.5亿美元和192.9亿美元，费用率分别为0.24%和0.07% [10] 被动管理ETF的优势 - 被动管理ETF因其低成本、透明度高、灵活性强和税收效率高而受到零售和机构投资者的青睐，是长期投资的优秀工具 [11]