2025年第三季度财报季概述 - 2025年第三季度财报季即将开始，百事公司、达美航空等标普500成分股公司将于本周公布截至8月的季度业绩，这些业绩将被计入9月季度的统计[1] - 已有19家标普500成分公司公布了截至8月的季度财报，包括联邦快递、通用磨坊和甲骨文等，关键的银行股财报预计将于10月中旬开始，通常被视为财报季的揭幕者[2] 第三季度整体增长预期 - 预计第三季度盈利将同比增长5.5%，收入增长6.1%，此前的2025年第二季度和第一季度盈利增长率分别为12.6%和12.4%[3] - 整体前景显示出持续的韧性和稳步改善的态势，与近期其他时段不同，预期修正趋势呈正面，第三季度预估自季度开始以来温和上调[4] - 在16个行业中，预计有6个行业的第三季度盈利将高于上年同期水平，2025年全年标普500指数总盈利预计增长9.5%，预计有九个行业将在2025年实现盈利正增长[5] 预计表现优异的行业ETF - 航空航天行业（iShares U.S. Aerospace & Defense ETF, ITA）第三季度盈利预计增长248.9%，收入增长10.1%，第二季度盈利增长26.6%，收入增长11.7%[6] - 科技行业（Technology Select Sector SPDR ETF, XLK）第三季度盈利预计增长12%，收入增长12.7%，第二季度盈利增长21.8%，收入增长14.3%[7] - 金融行业（Financial Select Sector SPDR ETF, XLF）第三季度盈利预计增长10.1%，收入增长5.8%，第二季度盈利增长14.2%，收入增长4%[8] 预计表现不佳的行业ETF - 汽车行业（First Trust S-Network Future Vehicles & Technology ETF, CARZ）第三季度盈利预计下降31.8%，收入下降4.9%，第二季度盈利下降23.3%，收入下降2.1%[9] - 建筑行业（Invesco Building & Construction ETF, PKB）第三季度盈利预计下降13.7%，尽管收入微增1.0%，第二季度收入下降10.1%，收入下降0.8%[10] - 运输行业（iShares U.S. Transportation ETF, IYT）第三季度盈利预计下降7.7%，收入下降0.3%，第二季度盈利下降4.4%，收入下降0.4%[11]

产品概况 - iShares美国运输ETF(IYT)为 passively managed交易所交易基金 于2003年10月6日推出 主要提供工业-运输/航运板块的广泛投资敞口 [1] - 该ETF由Blackrock赞助管理 资产规模达6.0226亿美元 属于中等规模ETF 追踪道琼斯运输平均指数表现 [3] 指数构成 - 标普运输精选行业FMC上限指数(USD)衡量美国股市中工业运输 航空和一般工业服务行业公司的表现 [4] - 工业-运输/航运板块在Zacks行业分类16个板块中排名第13位 处于后19%位置 [2] 成本结构 - 年度运营费用率为0.39% 属于同类型产品中较低水平 [5] - 12个月追踪股息收益率为1.07% [5] 持仓特征 - 工业板块配置占比接近100% [6] - 前十大持仓占资产管理总规模74.7% 其中Uber Technologies(UBER)占比23.11% Union Pacific(UNP)和United Airlines(UAL)紧随其后 [7] - 总计持有约48只证券 投资集中度高于同业产品 [8] 业绩表现 - 年初至今回报率约4.92% 过去一年涨幅达7.73%(截至2025年9月10日) [8] - 52周价格波动区间为55.22美元至75.4美元 [8] - 三年期贝塔系数1.22 年化标准差22.17% 属于高风险投资品种 [8] 同业比较 - 另两类运输板块ETF：SPDR S&P运输ETF(XTN)资产规模1.433亿美元 费率0.35% 追踪标普运输精选行业指数 [10] - 美国全球航空ETF(JETS)资产规模8.1726亿美元 费率0.6% 追踪美国全球航空指数 [10]

行业ETF概况 - 美国全球航空ETF(JETS)为 passively managed ETF 提供对工业-运输/航运板块的广泛投资敞口 于2015年4月30日推出 [1] - 工业-运输/航运板块在Zacks行业分类中位列第13名 处于后19%分位 [2] - 行业ETF具有低成本 透明度高 灵活性好 税收效率高等优势 适合长期投资者 [1] 基金规模与指数跟踪 - 基金管理规模达8.7311亿美元 属中等规模ETF 追踪美国全球航空指数表现 [3] - 标的指数重点覆盖全球航空公司 以美国本土客运航司为主 [3] 费用结构 - 年管理费率为0.6% 与同业产品水平相当 [4] 持仓集中度 - 前三大持仓分别为西南航空(10.64%) 联合航空控股 美国航空集团 [5] - 前十大持仓合计占比60.49% [6] 市场表现 - 年内下跌3.04% 过去一年上涨29.03%(截至2025年7月28日) [7] - 52周价格区间为16.76-26.81美元 [7] - 三年期贝塔系数1.32 年化波动率29.45% 属高风险品种 [7] 同业比较 - 道富SPDR运输ETF(XTN)规模1.5154亿美元 费率0.35% [9][10] - 安硕美国运输ETF(IYT)规模7.3377亿美元 费率0.39% [9][10]