瑞博生物IPO里程碑与行业地位 - 2026年1月9日，小核酸药物龙头企业瑞博生物以每股57.97港元上市，开盘大涨，收盘价82.1港元，较发行价大涨41.6%，市值约136.1亿港元 [2] - 公司IPO是中国在“第三次药物革命”小核酸制药领域的重要突破，其创始人梁子才教授是将siRNA技术首次引入中国并命名为“小核酸”的科学家 [3] - 公司是亚洲地区唯一掌握GalNAc递送平台的公司，唯一与全球小核酸龙头IONIS达成战略合作的中国企业，唯一能与勃林格殷格翰签订20亿美元级别合作协议的本土创新药企 [5] 瑞博生物发展历程与技术布局 - 公司成立于2007年1月，是中国第一家小核酸新药公司，起步于行业低谷期，用近二十年完成从产业拓荒者到行业定义者的蜕变 [7] - 创始人梁子才拥有国际学术背景，在瑞典卡罗琳斯卡医学院任副教授期间曾创立ASO和siRNA公司，2006年回国后创立瑞博生物 [7][8] - 上市前公司已构建完整研发体系：实现从LNP到GalNAc递送技术迭代，建立小核酸设计、合成、递送和评价全流程技术平台 [10] - 管线聚焦重大疾病：针对慢性乙型肝炎的siRNA药物RBD1016已获中国2期临床批件，布局心脑血管代谢疾病、眼科疾病、罕见病和CNS靶向研究 [10] 磐霖资本的投资策略与案例 - 磐霖资本对瑞博生物进行了“十年六轮”的持续投资，是公司投资轮次最多、投资金额最大的两家机构之一，完美诠释“长期陪伴、价值投资” [5][17] - 2015年，磐霖资本在向VC转型初期，基于“递送技术已获突破，小核酸成药已到前夜”的判断，投出VC阶段在生物医药领域的第一单 [14][15] - 2019年行业低迷期，公司领投瑞博生物C轮6000万元，帮助公司实现关键一跃，不仅提供资金更给予团队信心 [16] - 投资策略核心是“投资科学家中的企业家”，看重创始人产业转化意愿、前瞻战略眼光及资源整合能力，梁子才教授是典型代表 [18][19] - 多轮加注策略非孤案：官网显示对项目大比例追加占比高达45.6%，案例包括劲方医药、川土微电子、PPIO、瑞云冷链、易买工品及沃飞长空等 [22] - 川土微电子投资5年后，企业收入增长近100倍，估值提升60倍，已进入IPO申报流程 [22] 磐霖资本的发展历程与理念 - 公司成立于中国创投本土化初期，自成立起聚焦医疗及科技两大领域，是科技创新投资领域的较早入局者 [24] - 从PE起家，2010年左右投出康泰生物、凯普生物等10个IPO项目，为转型积累资金和声誉 [25] - 2015年果断向VC阶段转型，以把握科技创新源头机会，契合国家推动科技创新和产业升级的政策 [25] - 发展至今投资组合（portfolio）已达100+，登陆各类资本市场项目10+，成功穿越2轮投资周期，当前十多家企业进入IPO申报流程 [25] - 投资方法论：提前认知、提前卡位；精耕细作、多轮加注；长期陪伴，助推黑马变白马 [23] - 提出“价值喇叭口”观点，认为产业蓬勃与资本寒冬构成的剪刀差是专业机构精选标的、从容布局的最佳投资窗口 [19] - 致力于打造“募投管退正向良性循环”生态体系，通过“医疗和科技两大领域的组合和时间错配”平衡LP诉求 [26]