投资者关系活动基本信息 - 活动类别包括特定对象调研、业绩说明会、其他（现场及线上会议）[3] - 活动时间为2025年5月7日至8日，地点包括全景网“投资者关系互动平台”、北京嘉里大酒店、公司会议室及线上交流[3] - 参会单位及人员有通过网络参加业绩说明会的投资者，开源证券等多家机构；上市公司接待人员有董事长白厚增等[3] 业务与市场相关 - 无法获取电商渠道销售同比增长率，电商团队正优化运营流程、加大推广力度[4] - 康食季是旗下子品牌，公司将加强其压缩饼干市场推广[5] - 威能类运动饮料暂未全面推向大众市场，正收集反馈、优化产品，筹备上市[6] - 销售主要通过线上直播间，集中在京东、淘宝和抖音，暂无开拓海外渠道打算，以千人千店及运动场馆为基础拓展线下渠道[6] - 军需类产品主要为口粮和即食食品，2024年占营收比例约10%，生产需资质许可，2024年订单2025年陆续执行，关注新订单进展[8] 产能与资金相关 - 正在进行运动营养食品生产基地主体建设，已募集资金1亿元，融资渠道可满足资金需求[9] - 一季度应收账款增长源于军需业务未回款，存货增加因原料备货，产能和存货可满足二季度市场需求[10] 项目建设相关 - 固安二期项目总投资30,876.85万元，固定资产建设投资占95%（29,333.02万元），基建工程费占73.78%（22,781.73万元），购置固体制剂和液体生产线等设备，截至2024年底累计投入1,940万元，占总投资进度19.4%，预计2026年8月达可使用状态[12] 业绩增长与发展战略相关 - 从品牌宣传、产品创新、产品结构、渠道管理等多维度实现业绩增长[13] - 未来三年深耕运动营养与健康营养食品领域，拓展大众健身、军需食品、体重控制市场及针对普通大众的产品[17] - 品牌建设与推广策略包括强化品牌定位、创新营销内容、拓展推广渠道[18] 社会责任相关 - 2023年起推出“公益能量兔”计划，2024年参与近470场赛事活动提供移动补给[14] - 未来提升社会影响力方向包括优化产品和服务、加强与相关主体合作、强化品牌建设与传播、推动行业发展与合作[15] 财务与研发相关 - 2024年业绩快报和年报财务数据差异较小，将优化内控流程提升业绩预告准确性[20] - 截至2024年底拥有授权专利198项，2024年创新研发推出CPT pro乳清蛋白和优化能量胶产品，未来将加大研发投入推出创新产品[20] 政策影响相关 - 健康中国战略与消费促进政策驱动运动营养行业发展，2025年4月12部门印发方案促进健康消费，两会启动“体重管理年”计划[21][22] - 2025年针对蛋白增肌等四大市场成立产品项目组，巩固市场地位[22] 盈利能力提升相关 - 建立高质量经营指标体系，落实数字化战略，优化供应链核算管理体系，存货周转率从2022年的2.34提升至2024年的3.02，应收账款周转率从2022年的9.5提升至2024年的14.84，未来从“效益”和“效率”两端发力提升盈利能力[23]

1 | | 天风证券 李璇 | | --- | --- | | | 华安基金 孔涛 | | | 申万菱信 黄书瀚 | | 时间 | 2025 年 5 月 9 日 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待 | 董事长兼总经理孙松鹤、董事兼副总经理吴长峰、副总经理兼董事会 | | 人员姓名 | 秘书许恬 | | | 一、介绍环节 | | | 公司副总经理兼董事会秘书许恬就公司 年度及 年一季 2024 2025 | | | 度经营情况做了介绍。 | | | 二、问答环节 | | | 1、曼卡龙的优势是什么？在未来可能出现的困难及挑战？ | | | 答：我们核心优势在于线上化的能力，未来线下门店的运营想要突破 | | | 半径，就得借助强大的线上运营能力，所以这里最大、最重要的挑战 | | | 是对加盟商的筛选，我们需要能感知年轻消费者的需求，懂得如何线 | | | 上线下相结合进行运营的加盟商。 | | | 2、如何做符合年轻人喜好的产品？ | | | 答：在产品研发时，我们注重对消费者的研究，且要关注国际时尚资 | | 投资者关系活动 | 讯，将前沿的流行趋势融入设计，所以公司产品一定是从中国文化出 ...

新产线相关 - 2025年部分新产线如高纯双氧水产线投产后，有望提升高纯双氧水出货量，缓解产能不足压力 [2] - 高纯双氧水新产线计划2025年6月底完工，建设进展顺利 [3] 研发与产品进展 - 2024年度持续加大高端光刻胶及高纯化学品等产品研发投入，研发费用达9,923.75万元，同比增长39.74% [4] - 2024年度高端光刻胶KrF出货量大幅攀升，ArF光刻胶实现小批量出货 [3] 业绩与盈利情况 - 湖北晶瑞2024年1 - 10月净利润为 - 1549万元，但年报预测全年归母净利润同比增长540% [3] 应对策略 - 计划通过提高部分产品原材料自供水平、提升产品销量、降本增效等方式提升毛利水平 [3] 客户与市场情况 - 高纯化学品在先进制程（如14nm以下）的客户渗透率逐步提升 [3] 业务规划 - 瑞红苏州暂无拓展新能源材料领域合作计划 [4] - 目前扩产计划主要围绕高纯化学品、光刻胶及配套试剂方向，新建产能主要分布在湖北、眉山、苏州基地 [4] 其他 - 本次业绩说明会于2025年05月09日15:00 - 17:00通过价值在线网络互动举行，参与人员为线上参与公司年度网上业绩说明会的全体投资者2024，上市公司接待人员包括董事长李勍等 [2] - 本次活动不涉及未公开披露的重大信息 [4]

公司基本信息 - 证券代码 000498，证券简称山东路桥 [1] - 投资者关系活动为网络会议，时间是 2025 年 5 月 9 日 10:00 - 10:50，地点在山东高速路桥集团股份有限公司 25 楼 [2] - 参与人员有财通证券、泉果基金等机构人员及山东路桥证券管理部、财务管理部相关人员 [2] 现金流回款情况 - 2025 年一季度，经营活动产生的现金流量净额同比增长 81.03%，净现金流有所改善 [2] - 2025 年以“严控增量、化解存量、防范风险”为核心目标，将“两金”清收、营收现金比等指标纳入权属单位年度绩效考核，加大回款力度 [2] 外汇风险应对 - 海外项目主要分布在“一带一路”沿线国家，通过涉外合同签订考虑汇率风险、提前规划海外原材料采购、优选汇率稳定币种作为本位币等措施应对汇率风险 [3] 重要子公司情况 - 核心子公司路桥集团成立于 1948 年，主要业务为路桥建设施工、路桥养护施工，具有“双特双甲”资质 [4] - 2024 年，路桥集团总资产 622.36 亿元，营业收入 293.55 亿元，营业利润 16.14 亿元，净利润 13.96 亿元 [4] 融资渠道及成本 - 公司为 3A 信用评级公司，融资渠道丰富，成本较低，中长期融资比重稳步提高，融资成本持续压降 [5] - 2024 年，银行贷款平均融资成本为 3.88%，中期票据平均融资成本为 2.97%，公司债券平均融资成本为 2.60% [5]

证券代码：300740 证券简称：水羊股份 债券代码：123188 债券简称：水羊转债 水羊集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-002 | 投资者关系活动 类别 | ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 业绩说明会 | | --- | --- | | | ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 ☐其他 | | | 参与单位名称 线上参加水羊股份2024年度网上业绩说明会的投资者 | | 时间 | 2025年5月9日 15:00-17:00 | | 地点 | 进门财经路演平台 | | | 董事长 戴跃锋 | | 上市公司接待人 | 董事会秘书 吴小瑾 | | 员姓名 | 财务总监 邹飞 | | | 独立董事 汪峥嵘 | | | 1、尊敬的董事长：经常在一些平台刷到一些美容机构、SPA 机构引入 | | | 伊菲丹项目，请问截止目前，有多少家类似美容机构导入伊菲丹，公司对这 | | | 方面业务的规划如何？谢谢 | | | 尊敬的投资者，您好！EDB 传承法式护肤艺术，融合法式和东方 SPA 精 | | | 粹，成就独一无二的 SAHO 奢宠疗愈体验。在 SPA 渠道，EDB 持续与全球多 ...

公司业绩 - 2024 年公司实现营业收入 115,372.44 万元，同比增长 2.70% [2][4] - 2024 年归属于母公司股东的净利润 7,415.31 万元，同比增长 10.52% [2][4] - 2024 年经营活动产生的现金流量净额 5,855.56 万元，同比增长 19.17% [2][4] - 2024 年公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股，现金分红总额（含回购股份）近 6,700 万元，占归母净利润 90% [14] 行业发展 - 国铁集团 2025 年计划投产新线 2,600 公里，较 2024 年计划投产新线增长 160% [6] - 2025 年全国铁路营业里程将达到 16.5 万公里，其中高速铁路 5 万公里 [6] - 2025 年一季度全国铁路固定资产投资完成 1,312 亿元，同比增长 5.2% [6] 公司战略 - 2025 年是公司的“数智化跃升年”，公司将围绕国家战略，坚持创新驱动与高质量发展双轮驱动，深化“人工智能 +”战略布局 [3] - 公司推进“三维式增长策略”，纵向深耕应用场景，横向拓展行业边界，立体构建产业生态 [3] 合作情况 - 报告期内公司与 H 公司签署《战略合作协议》，在通信和信息化技术领域深化合作 [7] - 公司与 H 公司合作推出“基于 DeepSeek 的铁路行业智能化解决方案” [7] - 公司与 H 公司合作开拓海外市场，如墨西哥玛雅铁路 [7] 海外项目 - 2024 年公司携手 H 公司等合作伙伴，在国际市场开拓取得重大进展，中标墨西哥、马来西亚、几内亚等多个千万级海外铁路项目 [9] - 墨西哥铁路项目标志公司首次直接承建海外近千万元建设项目，实现智能铁路周界防护解决方案海外首次应用 [9] - 马来西亚东海岸铁路项目实现公司雨量监测系统在海外铁路项目首次应用 [9] - 公司指挥调度系统等产品和解决方案已应用于越南相关铁路项目，正跟进越南其他新建及改造铁路项目 [9] AI 应用与研发 - 公司中标“朔黄铁路 2024 年大语言模型驱动的数据智能分析系统研究”项目，合同金额近千万元 [10] - 公司中标千万级“中国铁路呼和浩特局集团有限公司通信设备采购项目综合视频监控集中管理云平台”项目 [11] - 公司构建“一院三中心”研发创新矩阵，取得显著研发成果，如多感知融合大防灾智能化解决方案、AIoT 人工智能物联网平台、升级“飞鸿问道”和“飞鸿智培”大模型应用 [12] 航天保障 - 2024 年公司完成嫦娥六号、神舟十八号、神舟十九号通信保障任务，近期完成神舟二十号通信保障任务 [13]

研发投入与成果 - 2024 年研发费用攀升至 15.4 亿元，同比增 59.5%，2025 年第一季度为 4.3 亿元，同比增长 23.43% [1] - 公司在 AI 大模型、算力芯片及 AI 应用开发等方面取得一定成果，AI 业务商业化取得重要进展，AI 社交单月最高收入突破 100 万美元，截止 2025 年 3 月底，AI 音乐年化流水收入 ARR 达约 1200 万美元，短剧平台 DramaWave 年化流水收入 ARR 达约 1.2 亿美元 [1][2] 业务布局与规划 - 2020 - 2024 年游戏业务营收从 12 亿元降至 4.44 亿元，占比从 25.91%下滑至 7.85%，2024 年短剧业务收入 1.67 亿元，占比 2.96% [2] - 公司将持续深化人工智能领域战略布局，推进天工大模型研发与迭代，优化模型算法，提升多模态处理能力，加快 AI 搜索、短剧、音乐、游戏、社交等领域研发与迭代 [2][11] 财务状况与投资策略 - 2025 年第一季度归母净亏损 7.69 亿元，同比下降 310.32%，亏损原因包括投资组合公允价值变动，如 Pony.ai 与映宇宙合计亏损约 5.4 亿元 [3] - 公司未来坚持审慎投资策略，注重投资回报与风险控制，优化资产配置 [4] 产品相关问题 - 天工 AI 首页彩页功能提供多样阅读体验，涵盖多领域，支持个性化推荐 [5] - 2025 年 2 月推出 Matrix - Zero 世界模型，有 3D 场景生成等亮点功能 [6] - 公司加大算力业务投入，AI 芯片研发取得突破性进展，攻克多项核心技术难关，向量产更近一步，截至一季度末，艾捷科芯员工近 200 名 [7][12][13] - 公司预计 2025 年 5 月中旬发布全球首款生产力场景通用 Agent 平台 Skywork.ai，有智能体系、深度研究模块、全链路溯源追踪等特点 [14][24][25] 市场与营收情况 - 2025 年第一季度营业收入 17.6 亿元，同比增长 46.1%，海外业务收入 16.7 亿元，同比增长 56.1%，占比提升至 94.4% [11][20][25] - 截至一季度末，DramaWave 月流水收入约 1000 万美元，截至 3 月底累计下载量突破 3000 万次，月活跃用户超 1000 万，用户规模跻身行业前五 [22] 其他问题 - 天工预计最早于 2025 年 5 月 15 日进行整体产品升级 [10][11] - 根据中国企业会计准则，商誉不进行摊销 [15] - 市值管理工作由董事会领导负责，公司会加强与机构投资者沟通 [17] - 公司各业务板块运营良好，AI 板块进入商业化阶段，执行费用和资金预算管理，控制成本费用支出 [18] - Mureka 已开放国内登陆入口和 API [22]

证券代码： 300418 证券简称：昆仑万维 昆仑万维科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 √业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 来自东吴证券、华泰证券、国泰海通、招商证券、山西证券、 | | 人员姓名 | 国联民生、光大证券、西南证券、国元证券、国盛证券、华福 | | | 证券、华金证券、华鑫证券、汇丰前海、大和日华、中加基金、 | | | 长安基金、太平洋保险、集元资产、南土资产、IGWT、Marco Polo | | | 等 75 位机构投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 6 日 16:00-17:00 | | 地点 | 电话会议 | | 上市公司接待人 | 昆仑万维 董事长兼 CEO 方汉先生 | | 员姓名 | 昆仑万维 战略副总裁 牟竹云先生 | | | 方总回顾公司 2024 年度及 2025 年一季度整体情况： | | | 过去一年，A ...

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位众多，包括申万宏源、南方基金等多家机构 [1] - 活动时间为5月9日16:00 - 17:00，地点为线上会议 [1] - 上市公司接待人员有董事、副总经理肖勇等多位人员 [1][2] 分组2：AI战略规划 - 开展以“行业垂直大模型 + 智能体”为产品形态的垂直场景战略布局，提供多样化人工智能产品 [2] - 数字票证领域构建国内领先财税领域AI底座，在医疗领域构建医院智慧财务管理智能体中台 [2] - 数字采购领域构建覆盖采购全流程的AI解决方案，部分应用已取得突破 [2][3] - 智慧财政财务领域在财政端和单位端推广多领域多场景应用，相关产品已落地试点 [3] 分组3：业绩情况 - 2024年度营业收入214,228.86万元，同比增长4.79%；净利润30,234.52万元，同比下降7.44%；经营现金流净额35,034.49万元，同比增长6.37% [4] - 2025年一季度营业收入25,684.61万元，同比下降1.17%；净利润 - 6,348.78万元，同比下降12.79% [4] - 2024年采取多种经营策略，可持续收入占比达55% [4][5] 分组4：电子凭证业务开展情况 - 医疗方面自主研发“医疗智慧协同平台”，截至2024年底新增100余家应用案例，累计在20多个地区推广落地 [6] - 行政事业单位方面产品已在财政部及多省份落地，为超6,000家预算单位和企业提供服务，覆盖五级应用 [7] 分组5：人员规划 - 严格控制人员规模，运用人工智能提升人效 [7] - 招聘AI等方向高层次人才，提升人才队伍实力 [7]

公司运营与业绩 - 2024 年度政府补助总额 2.72 亿，其中计入当期损益 1.13 亿，冲减成本费用 1.59 亿 [4][5] - 2024 年末全资子公司收储事项因未收到款项不纳入本期财报核算，预计影响非经常性损益 1.8 亿元左右，收入确认以收到款项为准 [6] - 2024 年主营纱线业务平稳增长，但受国际环境等影响，扣非后净利润亏损，2025 年将拓展内循环市场，布局人工智能新赛道 [5] - 公司库存股 9547.84 万股，占公司总股本的 5.6% [3] 项目进展 - 阿克苏城市公共算力平台项目土建施工正积极准备，后续按进展披露信息 [2] - 上虞华尚数智中心已启用，公司将推进数智化升级和网链战略 [2] - 公司会综合市场形势及客户需求推进上虞算力项目实施安排 [3] 业务布局 - 公司以纱线贯通全产业链，拥有“卡拉美拉”等自有袜子品牌，还有手套、围巾等生产线，后续会按需拓展小商品生产线 [3] - 2024 年 10 月成立新疆华孚种业科技股份有限公司，从事棉花种子相关业务 [4] - 投资建设上虞 AIGC 智算中心项目及新疆阿克苏城市公共算力平台项目，后续按算力合同签订情况披露信息 [3] 市场与战略 - 实施双循环战略，实现海外、国内市场均衡发展，巩固和扩大国内市场占有率 [4][5] - 围绕“坚持主业、共享产业、发展新业”战略，做稳纱线主业、做大共享产业、做优新业，规划“东推西训”模式，打造算力综合服务商，结合人工智能提升纺织主业效能 [4] 成本控制 - 整合棉花种植等产业，发挥协同效应；推进数智升级战略，提升运营效率；结合套期保值锁定部分棉花原料价格 [5] 其他事项 - 根据《设备与服务框架销售合同》，若卖方推出更高性能国产 AI 算力服务器，合同剩余未履行部分等额转换 [6] - 截至 2024 年底，华孚在新疆自有及订单农业共有棉田 100 万亩 [6] - 棉花是生产卫生巾的原料之一，公司后续会按需拓展生产线 [6]