市场表现与资金流向 - 2026年1月29日，沪深两市成交额达3.26万亿元，较前一日增加约2700亿元[1] - 当日沪指涨0.16%，深成指跌0.3%，创业板指跌0.57%，科创50指数跌超3%[3] - 主力资金净流入上证89.05亿元，净流入深证131.15亿元[3] - 公募基金资产净值连续9个月创新高，截至2025年12月底达37.71万亿元，单月增长6957.48亿元[13] 行业与风格切换 - 市场出现风格切换，食品饮料、传媒、地产、有色等行业涨幅居前，电子、机械、电力设备、军工等行业跌幅居前[1] - 科技风格（如商业航天、半导体、机器人）退潮迹象明显，周期与消费类资产（如贵金属、白酒、地产）崛起[1] - 2025年全球黄金总需求达5002吨创历史新高，投资需求达2175吨，黄金ETF全年净增801吨[9] 政策与行业动态 - 2026年春运全社会跨区域人员流动量预计达95亿人次，创历史新高[5][6] - 民政部提出广泛应用人形机器人、脑机接口、AI等前沿技术，研制高性能智能养老服务机器人[6] - 国家航天局表示将持续优化商业航天发展政策环境[7][8] - 民政部探索使用投资融资、慈善公益捐赠等渠道设立民政科技创新基金[11][12]

市场表现与资金流向 - 2026年1月28日，沪指涨0.27%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.57%[3] - 当日两市成交额2.99万亿元，较前一日增加约700亿元[1] - 主力资金净流入上证7902.97万元，深证7.36亿元[3] - ETF两市成交额达7628.31亿元，创历史新高[12] 行业与板块动态 - 有色、化工、石油、煤炭等行业涨幅居前，军工、医药、家电、传媒等行业跌幅居前[1] - 主力资金流入前三板块为工业金属、半导体、贵金属[3] - 市场重心从科技转向周期的特征明显，周期品行情从贵金属向有色、化工扩散[1] - 公募基金加大布局港股，2026年以来26只港股主题基金新品上报，港股主题ETF净流入近300亿元[11] 政策与宏观数据 - “十四五”期间全国累计新增减税降费退税超10万亿元[4] - 国资委表示将更大力度推进“AI+”专项行动，强化投资牵引并深化场景培育[5][6] - 中国美国商会报告显示，近六成受访企业计划增加在华投资，超七成暂未考虑将生产转移至境外[7] - 截至2025年底，三大运营商对外提供服务数据中心机架数量达93.8万个，较上年增加10.8万个[8] 产业与基础设施 - 截至2025年底全国累计发电装机容量38.9亿千瓦，同比增长16.1%，其中太阳能装机12.0亿千瓦（同比增35.4%），风电装机6.4亿千瓦（同比增22.9%）[9] - 2025年全国6000千瓦及以上电厂发电设备平均利用3119小时，同比减少312小时[9] - 三部门要求新建住宅项目必须配建养老服务设施，对非营利性养老机构用地应保尽保、依法划拨[10]

市场表现与资金流向 - 2026年1月28日市场成交额2.92万亿元，较前一日减少约3600亿元[1] - 1月27日三大指数收涨，沪指涨0.18%，深成指涨0.09%，创业板指涨0.71%[3] - 1月27日主力资金净流入上证72.56亿元，深证144.61亿元，半导体、通信设备、航空装备为流入前三板块[3] 宏观经济与行业数据 - 2025年全国规模以上工业企业利润总额73982.0亿元，同比增长0.6%[6] - 2025年规模以上高技术制造业利润同比增长13.3%，高于全部工业12.7个百分点[4] - 2025年汽车行业利润4610亿元，同比增长0.6%，但12月单月利润同比下降57.4%[9] - 2025年高技术产业销售收入同比增长13.9%，其中高技术制造业增10.1%，高技术服务业增16.6%[5] 政策与产业动态 - 国家将出台应对人工智能影响促就业文件，并实施稳岗扩容提质行动[7] - 两部门要求加强工业领域先进安全应急装备更新配备，淘汰落后工艺和设备[8] 基金与资金面 - 截至2025年底，全国三项社会保险基金累计结余10.2万亿元，基本养老保险基金委托投资规模超2.98万亿元[11] - 截至1月28日收盘，ETF两市成交额5389.18亿元，其中股票型ETF成交2447亿元[12]

市场表现与调整原因 - 2026年1月26日市场成交额达3.28万亿元，较前一日增加约1600亿元[1] - 沪指、深成指、创业板指分别下跌0.09%、0.85%、0.91%[4] - 上证与深证主力资金分别净流出355.41亿元和330.82亿元[4] - 市场调整主因是监管层坚决的降温意图，体现在相关ETF巨量成交及权重股巨量卖单[2] 行业与板块动态 - 涨幅居前行业为有色、煤炭、石油，跌幅居前为军工、汽车、电子、社会服务[1] - 主力资金流入前三板块为工业金属、贵金属、小金属，流出前三为半导体、航天装备、汽车零部件[4] - 商业航天、人工智能、半导体设备等高位板块需时间震荡消化[3] - 网络安全市场预计2026年规模突破800亿元人民币，2024-2029年CAGR为8.9%[11] 消费与产业数据 - 2025年家电、手机、新能源汽车消费增长，销售收入同比分别增长17.4%、12.9%、18.6%及24.3%、21.1%[7] - 2025年老年人养护、社会看护与帮助、疗养院服务消费同比分别增长24.9%、23.1%、15.4%[11] - “十四五”期间实施质量强链项目1856个，制造业质量竞争力指数升至85.86[8] - 2025年66.1%的便利店企业销售额同比增长，46.4%的企业线上销售增速超10%[9][10] 基金发行情况 - 2026年1月最后一周新发行基金43只，其中31只集中在周一发行[12] - 截至1月24日，年内新成立基金76只，合计募集资金719.39亿元，平均发行规模9.47亿元[13] - 发行规模超20亿元的爆款基金有12只，合计募集390.33亿元，占总规模的54.3%[13]

市场表现与资金动向 - 2026年1月26日，沪深两市高开收涨，沪指涨0.33%，深证成指涨0.79%，创业板指涨0.63%，上涨个股数量超过3700只 [1] - 沪深京三市成交额超过3.1万亿元，较前一交易日放量4000亿元，市场成交活跃 [1] - 行业板块方面，光伏设备、能源金属、电池、有色金属、贵金属等板块涨幅居前，保险板块逆市走弱 [1] - 1月23日，上证指数主力资金净流入285.24亿元，深证指数净流入264.42亿元 [5] - 1月23日，主力资金流入前三的板块为光伏设备、电池、光学光电子，流出排名前三的板块为通信设备、元件、白酒 [5] - 沪指自1月14日融资保证金比例上调至100%后，横盘震荡7天，成交量持续维持在2.5万亿元之上 [2] 宏观与政策动态 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，“加快建设航天强国”目标首次被纳入国家五年规划重点任务 [1] - 商务部数据显示，2025年我国线上服务消费增长22%，其中线上购票线下体验的体育赛事、旅游产品和到店餐饮网零额分别增长63.3%、40.6%和23.7% [6] - 2025年重点跨境电商进口平台零售额增长5.6% [6] - 国家知识产权局表示将加快推动《集成电路布图设计保护条例》修改，并完善人工智能等新领域新业态知识产权保护制度 [6][7] - 商务部强调2026年要坚持扩大内需战略基点，深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌，推动商品消费扩容升级，促进汽车、家居等大宗消费 [8] 商业航天产业动态 - 第三届北京商业航天产业高质量发展推进会于1月23日至24日举办，商业航天概念股在回调多日后开启连续上涨 [1] - 商业航天产业正迈入需求侧与供给侧双向发力的黄金时代，建议重点关注卫星制造、卫星发射等投资机会 [1] - 《酒泉市商业航天产业发展规划（2026—2035年）》正式发布，提出建设国家商业航天发射基地、国家航天科研试验基地等战略定位 [9][10] - 规划明确构建“一港两区、多点联动”产业格局，打造航天发射与试验、火箭制造与测试、卫星制造与检测应用等7大产业 [10] - 我国首次实现基于火箭平台的太空金属增材制造（3D打印）返回式科学实验，成功在微重力环境下制备金属零部件，技术达世界一流水平 [11] - “北京火箭大街”商业航天共性试验平台等六大平台启动，旨在加速形成全链条“千星产发”能力 [11][12] 机构资金动向 - 2025年第四季度，公募基金管理规模环比增长超过1.3万亿元，货币基金、债券基金、商品基金及指数基金是规模增长主要引擎 [13] - 截至2026年1月9日，股票私募仓位指数再度站上81%以上，较2025年底提升超1个百分点 [14] - 百亿级私募加仓步伐更大，2026年开年首周加仓幅度接近8个百分点 [14] - 市场观点认为，低利率环境下资产重新配置及上市公司盈利周期底部夯实，将推动2026年资本市场结构性行情持续演绎 [14]

市场表现与资金流向 - 2026年1月22日，沪指涨0.14%，深成指涨0.5%，创业板指涨1.01%[4] - 沪深京三市成交额超过2.7万亿元，较前一交易日放量近千亿元[1] - 上证主力资金净流出49.2亿元，深证主力资金净流入72.68亿元[4] - 主力资金流入前三板块为航空装备、通信设备、元件，流出前三为半导体、电池、电网设备[4] 行业与政策动态 - 国家能源局2025年全年核发绿证29.47亿个，其中可交易绿证18.93亿个[10] - 2025年12月绿证交易平均价格：2024年生产为1.12元/个，2025年生产为5.15元/个[11] - 2025年我国邮政快递业寄递业务量完成2165.1亿件，同比增长11.8%，业务收入1.8万亿元，同比增长6.1%[12] - 农业农村部将持续推动人工智能、无人机、互联网机器人在农业领域应用[5] - 国家医保局将推动实现全国医疗服务价格项目基本统一，以支持医疗科技创新[6][7] 经济数据与投资趋势 - 2025年12月，全国城镇16-24岁劳动力失业率为16.5%，25-29岁为6.9%，30-59岁为3.9%[8] - 多位知名基金经理在2025年四季度对有色板块进行了重点加仓[13] - 市场观点认为，以CPO为代表的硬科技是核心投资主线，资金正从高位题材股向该领域集中[1][2]

市场表现与资金 - 2026年1月20日，三大指数收跌，沪指微跌0.01%，深证成指跌0.97%，创业板指跌1.79%[1][3] - 沪深京三市成交额达28044亿元，较前一日放量720亿元[1] - 主力资金净流出，上证净流出154.45亿元，深证净流出391.42亿元[4] 宏观与产业政策 - 发改委将研究制定2026-2030年扩大内需战略实施方案，并谋划推进一批“十五五”时期高技术产业标志性引领性重大工程[1][6] - 2025年中国数字经济增加值有望达49万亿元，占GDP比重约35%[7] - 个人消费贷款财政贴息政策延长至2026年底，取消单笔500元及累计1000元贴息上限，维持年贴息上限3000元[9][10] - 四部门设立规模5000亿元的民间投资专项担保计划，分两年实施[12] 行业与投资动态 - 发改委将对汽车报废更新、置换更新及多类家电数码产品在全国执行统一补贴标准[8] - 市场监管总局将在汽车、食品等领域制定国产仪器设备验证评价系列标准，并推进“人工智能+检验检测”行动[11] - 国家发改委研究设立国家级并购基金，以加强政府投资与基金布局规划[14] - 截至1月20日收盘，ETF两市成交额报6278.97亿元，其中股票型ETF成交2514亿元，债券型ETF成交2781.73亿元[15]

市场表现与资金 - 2026年1月19日，沪指涨0.29%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.70%[1][3] - 沪深京三地成交额超2.7万亿元，较上日缩量超3200亿元[1] - 上证主力资金净流入269.47亿元，深证净流出77.85亿元[4] - 2025年沪深两市股票成交量和成交额比上年分别增长26.5%和62.6%[6] 宏观经济与政策 - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高涨幅[5] - 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%[1] - 2025年末我国每百户家庭家用汽车拥有量达52.9辆，比上年末增加1.7辆[9] 行业动态与趋势 - 2025年全国新建商品房销售面积8.8亿平米，同比下降8.7%，销售额8.4万亿元，同比下降12.6%[9] - 五部门发文推动零碳工厂建设，加快用能结构绿色低碳转型[10][11] - 部分权益类基金为控制规模开启限购，调节资金流入节奏[13][14]

市场表现与资金 - 2026年1月19日市场成交额达3.06万亿元，较前一日增加约1200亿元[1] - 1月16日三大指数集体收跌，沪指跌0.26%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.2%[3] - 1月16日主力资金净流出，上证净流出111.53亿元，深证净流出64.00亿元[4] - 半导体、汽车零部件、消费电子是1月16日主力资金流入前三的板块[4] 行业动态与政策 - 台积电业绩说明显示半导体、AI产业链处于高景气中[1] - 新能源汽车废旧动力电池回收利用管理办法将于2026年4月1日起施行，实施全生命周期监管[10] - 我国自研新型3兆瓦级燃气轮机正式发布，功率密度是传统蒸汽轮机的十倍[8][9] - 证监会强调坚持稳字当头，及时做好逆周期调节，坚决防止市场大起大落[5][6] 基金与产品动态 - 截至报告时，年内已有25只公募基金宣布提前结募，其中融通科创板综合指数增强基金认购超上限20亿元[12] - ETF两市成交额报7512.40亿元，股票型ETF成交额3382.20亿元，债券型ETF成交额3291.08亿元[13]

市场表现与资金流向 - 2026年1月15日市场成交额2.94万亿元，较上一交易日减少约1.05万亿元[1] - 当日沪指跌0.33%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.56%[2] - 上证主力资金净流出108.51亿元，深证净流入50.89亿元[3] - 主力资金流入前三板块为半导体、通信设备、消费电子，流出前三为IT服务、证券、航天设备[3] - ETF两市成交额达7487.59亿元，连续两日创历史新高[12] 宏观经济与金融数据 - 2025年12月末广义货币(M2)余额340.29万亿元，同比增长8.5%[4] - 2025年社会融资规模增量累计为35.6万亿元，比上年多3.34万亿元[5] - 2025年政府债券净融资13.84万亿元，同比多2.54万亿元[6] - 2025年外汇市场交易量达42.6万亿美元，创历史新高[9] 行业与政策动态 - 监管层上调融资保证金比例，意图为市场过快上涨降温[1] - “十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%[8] - 有色金属主题基金受机构青睐，近一年相关ETF净申购额超510亿元，总规模近800亿元[11] - 2025年全国林草产业总产值近11万亿元，森林食物年产量达2.4亿多吨[7]