公司产品能力 - 公司的五轴立式加工中心具备加工谐波减速器中核心零部件的能力 [1] 行业应用 - 谐波减速器是工业机器人等高端装备的核心零部件 [1]

机器人产业范式与战略地位 - 机器人产业正经历从传统自动化执行单元向智能制造系统核心载体的范式跃升，通过大模型与数字孪生技术实现产线级的柔性化重构与自主决策，成为工业4.0的战略性技术底座 [1] - “AI+硬件”的协同创新构建了极高的技术壁垒与产业链溢价能力，使机器人板块兼具高端制造的确定性与科技成长的高弹性，成为硬科技领域最具战略配置价值的赛道之一 [1] - 中国在此轮产业变革中已确立全方位领先优势，包括制造能力的规模化兑现、稀土战略资源的掌控力以及产业政策的连贯支持，未来十年有望持续扩大领先地位并主导全球供应链重构 [7] 核心零部件国产替代进展 - 在精密传动领域，国产谐波减速器已实现柔轮材料与齿形设计的双重突破，传动精度达弧分级别，背隙控制优于1弧分，成本较进口产品降低40%以上，推动绿的谐波等企业占据全球市场份额25%以上 [1] - 行星滚柱丝杠作为人形机器人线性关节核心部件，国内厂商通过工艺创新已将导程精度控制在5微米以内，疲劳寿命突破2万小时，打破瑞士Rollvis、德国INA的长期垄断，实现从样品到量产的工程化跨越 [1] - 上游核心零部件的国产替代不仅意味着成本曲线下移，更代表着产业链利润池向国内转移的结构性红利 [2] 市场规模与上游需求预测 - 摩根士丹利预测，基准情形下全球机器人硬件销售额将从2025年的约1000亿美元激增至2030年的5000亿美元，2040年达9万亿美元，2050年攀升至25万亿美元，若加上软件服务等，市场规模可能成倍增长 [3][7] - 到2050年支撑14亿台机器人销售将需要：57亿个摄像头（较2025年增长95倍）、270亿个电机（增长260倍）、410亿个轴承（增长200倍）、1250万ExaFLOPS边缘计算能力（增长4万倍）、170万吨稀土磁铁（增长480倍）以及26太瓦时电池容量（增长1450倍） [2] 板块估值与业绩展望 - 尽管当前板块估值处于历史较高分位，但业绩增速对高估值的消化作用开始显现，按照Wind一致预期，2025-2027年板块复合净利润增速有望维持在40%以上，PEG指标逐步向合理区间收敛 [7] - 随着Gen 3人形机器人量产节点临近及大众传播事件催化，业绩兑现的确定性将进一步强化资金对板块“硬科技+真成长”属性的配置共识，推动估值体系从主题博弈向业绩驱动切换 [7] - 相较于半导体、AI算力等估值高位运行的科技板块，机器人指数当前估值水平相对适中，而产业基本面正加速改善，具备“低估值+高景气”的罕见组合 [13] 中证机器人指数与相关基金 - 天弘中证机器人ETF发起式联接基金跟踪中证机器人指数，该指数是覆盖机器人全产业链的稀缺标的，编制方案精准锚定“硬科技+先进制造”双主线 [10] - 指数持仓涵盖减速器、伺服系统、控制器等上游核心零部件龙头，以及工业机器人本体、自动化集成商和新兴的人形机器人概念企业，前三大权重板块分别为工控设备（21.3%）、机器人（14.1%）和横向通用软件（11.1%） [10][12] - 该基金能有效分散单一企业技术路线失误或订单波动的风险，截至2025年12月31日，A类过去一年跟踪误差0.45%，C类0.70%，均控制在同类指数基金常见的1%以内 [10] 产业投资逻辑与关注点 - 机器人行业技术路线迭代快、个股分化剧烈，通过指数基金可一键打包埃斯顿、汇川技术、双环传动等细分领域龙头 [10] - 在当前国内工业机器人保有量全球第一、人形机器人量产前夜的产业拐点期，该指数既能受益于传统制造业自动化升级的确定性需求，又能捕捉具身智能技术突破带来的估值弹性 [13] - 人形机器人处于从零开始设计阶段，需研发团队与制造供应商共同重新设计关节、传感器等核心部件，投资层面应优先关注头部企业动态及国内厂商在小脑领域的突破 [13]

公司业务与产品进展 - 公司谐波减速器已在量产前期筹备阶段，并计划将机器人零部件产品覆盖至工业机器人、协作机器人及人形机器人等领域 [2] - 公司结合行业新标准及客户定制化需求，成功研发并量产了低能耗轴承、自锁式轮毂轴承等高性能新产品 [2] - 公司已完成新能源汽车驱动轮毂电机系统高速轴承关键技术攻关，实现了新能源驱动电机轴承的主机配套能力 [2] 财务与市场表现 - 2025年2月11日，公司股价上涨6.08%，成交额18.84亿元，换手率7.38%，总市值425.52亿元 [1] - 2025年1月-9月，公司实现营业收入5.81亿元，同比增长4.38%；归母净利润1.40亿元，同比增长2.17% [7] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为68.37% [3] - 公司A股上市后累计派现1.31亿元 [8] 资金与股东结构 - 2025年2月11日，主力资金净流入2.49亿元，占成交额的0.13%，在所属行业中排名第1/261，且已连续3日被主力资金增仓 [4] - 公司股东户数截至2025年9月30日为1.47万户，较上期减少13.12%；人均流通股为6615股，较上期增加14.92% [7] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，永赢先进制造智选混合发起A（018124）持股717.67万股，较上期增加68万股；鹏华碳中和主题混合A（016530）持股373.76万股，较上期减少10.56万股；景顺长城稳健回报混合A类（001194）为新进股东，持股106.74万股 [8] 公司基本面与行业属性 - 公司主营业务为汽车轴承的研发、制造和销售，主营业务收入构成为：制动系统类轴承80.22%，传动系统类轴承12.78%，动力系统类轴承5.27%，非汽车类轴承0.94%，其他(补充)0.79% [7] - 公司已入选工信部国家级专精特新“小巨人”企业名单 [3] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统，所属概念板块包括汽车零部件、轴承、机器人概念、人形机器人等 [7] 市场技术分析 - 该股筹码平均交易成本为170.42元，近期获筹码青睐且集中度渐增 [6] - 目前股价在压力位212.82元和支撑位163.31元之间 [6] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额9.26亿元，占总成交额的14.03% [5]

合资公司核心信息 - 2026年2月9日，敏实集团与绿的谐波就拟于美国成立合资公司达成框架协议，聚焦北美市场，开展人形机器人关节模组总成的设计、制造及商业化拓展 [1][6] - 合资公司初始资本出资总额为1000万美元（约合7800万港元），股权结构为敏实集团全资子公司加州敏实持股60%，绿的谐波持股40% [1][6] - 合资公司核心目标是为北美市场提供本地化的人形机器人关节模组总成全链条服务，以应对特斯拉Optimus等头部产品对核心部件日益增长的需求 [1][6] 合作背景与战略意义 - 合作基于双方优势互补：敏实集团是全球汽车零部件百强企业，在14个国家有生产基地，覆盖特斯拉、宝马等车企，具备规模化制造与全球化运营经验；绿的谐波是国内谐波减速器领军企业，产品已进入特斯拉Optimus供应链，精密传动技术积累深厚 [2][7] - 此次合资是敏实集团在北美市场的关键落子，与其AI服务器液冷业务共同构成“机器人+AI”双轮驱动格局，是其布局“第二增长曲线”的一部分 [2][7] - 合作折射出中国制造业企业从“全球化代工”向“技术驱动生态”转型的野心，在汽车电动化增速放缓背景下，机器人赛道提供了新的增长叙事 [4][9] 行业市场前景 - 人形机器人行业正迎来爆发式增长，据IDC数据，2025年全球人形机器人出货量接近1.8万台，同比增长508%，订单量超3.5万台 [2][7] - 关节模组作为机器人核心运动部件，整合了谐波减速器、伺服电机、编码器等关键组件，技术壁垒高且定制化需求强 [2][7] - 上市公司跨界布局人形机器人已成为趋势，除敏实外，拓普集团、宁波华翔等汽车零部件企业，以及领益智造、长盈精密等消费电子巨头均已切入该领域 [4][9] 合作潜在优势与目标 - 此次合作有望解决北美市场供应链本地化难题，降低关税与物流成本，同时借助敏实集团在北美的渠道资源快速响应客户需求 [2][7] - 若合资公司能突破技术瓶颈并实现北美本地化量产，双方有望在人形机器人浪潮中占据核心供应链地位 [3][8] - 成功取决于三大关键因素：技术整合效率、成本控制能力、市场需求匹配度 [3][8] 资本市场反应与公司近期动态 - 公告当日，敏实集团股价盘中最高涨幅超9%，创下2021年1月以来新高，近一年累计涨幅达160% [3][8] - 瑞银、花旗等机构发布报告看好合资公司对敏实集团长期价值的提升，瑞银将目标价上调至45.5港元，强调其本地化能力有望开辟新收入来源 [3][8] - 敏实集团机器人业务已形成多点开花态势，2025年12月，公司与欧洲机器人集成商签署战略协议，同期在国内与智元机器人合作开发智能外饰、关节总成等解决方案 [2][7]

**涉及的公司与行业** * 公司：绿的谐波（绿的斜坡）[1] * 行业：谐波减速器制造业，服务于机器人（特别是特斯拉机器人）等高端装备领域[2][4] **核心观点与论据** * **市场地位与核心竞争力**：绿的谐波在谐波减速器市场占据绝对龙头地位[3] 其核心竞争力在于**成本控制**与**大规模量产能力**[3] 公司通过持续研发迭代和技术创新不断降低生产成本，拉开与竞争对手的差距[2][3] * **研发迭代能力**：公司研发迭代能力超预期，已为特斯拉第三代机器人供应超过千台谐波减速器[4] 正在为特斯拉第四代机器人开发配套产品，解决其提出的噪声降低、反驱力提升及轻量化等新要求[2][4] 产品型号从最初三四个扩展至十几个，并收敛到六个规格，显示其边际研发能力和市场适应性的提升[4] * **量产与产能规划**：公司大规模量产能力强劲，保证了产品的一致性和稳定性[2][3] 2025年12月底月产能约为5万个谐波减速器[2][5] 计划在2026年将产能翻倍至每月10-15万个[2][5] * **质量控制与客户关系**：公司具备强大的质量控制能力，能够满足特斯拉等高端客户对产品保质保供的严格要求[2][3] * **商务合作与盈利模式**：公司通过与三花智控、敏实集团等顶级企业建立合资公司，利用双方在特斯拉等客户中的良好关系，共同提升市场份额，扩大业务范围，提高整体盈利水平[2][6] * **海外产能布局**：为满足特斯拉等客户需求，公司与敏实集团合作在北美建立本地化产能布局，以解决供应链属地问题，提高长期保供能力，增强全球竞争力[2][5] **其他重要内容** * **市场预期与估值**：市场可能低估了公司在持续研发迭代能力、大规模高质量保供性以及商务拓展能力方面的优势[2][7] 这些超预期表现将带来更大的市值增量，预计后续市值可达800亿元人民币，对应当前有翻倍空间[7][8]

公司知识产权与研发实力 - 公司累计拥有50个以上发明专利，涵盖德尔塔δ齿形设计、精密加工工艺、装配技术、性能测试等多个核心领域 [1][3] - 公司组建了100名以上工程师的专业研发团队，并坚持每年将10%以上的营收投入研发 [1][4] - 公司与重庆大学共建研究院深化产学研融合，并与海外顶尖院校合作以提升专利质量与国际竞争力 [4] 公司市场地位与产能 - 公司以专利护航技术创新，筑牢了全球第三、中国第二的行业地位 [1] - 公司已建成47000平方米现代化工厂，配备全自动化生产线，年产能达60万台 [6] - 公司拥有600名以上工人，产品广泛应用于机器人、医疗等高端领域，并远销海外 [6] 行业背景与公司战略 - 谐波减速器作为高端装备核心零部件，具有技术壁垒高、研发周期长、投入成本大的特点 [2] - 长期以来，国际品牌凭借大量核心专利在全球市场形成垄断，国内企业面临专利侵权风险 [2] - 公司自成立以来便将“自主创新、专利护航”作为发展理念，致力于打破国际专利垄断并构建完善的知识产权体系 [2] 核心技术突破与保护 - 公司的多项专利属于行业首创，填补了国产谐波减速器的技术空白 [3] - 自主研发的德尔塔δ齿形相关核心专利形成了完整保护体系，有效防范专利侵权风险 [3] - 公司聚焦δ齿形优化、多场景适配、生产工艺升级等领域，持续产出高质量专利以扩大优势 [4] 专利转化与未来发展 - 公司将专利技术转化为产品竞争力，产品获得了全球顶尖院校的认可 [6] - 未来公司将持续加大研发与专利布局力度，完善知识产权保护体系 [6] - 公司旨在以专利护航企业发展，推动精密传动产业高质量升级 [6]

涉及的行业与公司 * **行业**：航天与国防、商业航天、人形机器人、电机伺服系统及核心零部件（如谐波减速器、旋转变压器）[1][3][6][9] * **公司**：穆格公司（MOOG）、SpaceX、特斯拉（Optimus）、豪志电机、飞亚达、亚普股份、耗磁科技[1][3][9][10][20][22] 核心观点与论据 * **穆格公司财务与业务表现**：2025年营收38.61亿美元，同比增长7%，净利润2.35亿美元，同比增长12%[1][3] 核心业务航天与国防表现强劲，其中国防与太空领域营收11.13亿美元（同比增长9%），军用飞机营收8.88亿美元（同比增长9%），商用飞机营收9.04亿美元（同比增长15%）[1][5] * **电机伺服系统优势与市场空间**：相较于电液伺服，电机伺服具有生命周期成本更低、重量更轻、精度更高的优势[1][7][8] 预计商业航天及机器人产业成熟后，对应市场规模将达到2000亿元，其中旋转变压器市场规模超过600亿元[1][6] * **商业航天高速发展**：自2020年SpaceX猎鹰9号大规模发射以来，全球航天发射快速增长[1][10] 到2025年，全球有效载荷升空量达到4500吨，同比增长58%，美国占据82%，中国占8%[1][10] SpaceX计划在2026年3月中旬发射新建V3版本，加速部署卫星，且FCC已批准其部署100万颗卫星[1][12] 星链延迟仅为25毫秒，相较于传统同步轨道卫星超过600毫秒的延迟有近30倍提升[2][12] * **核心部件需求测算**：单颗卫星至少需要9个以上配套电机，未来20万颗卫星部署需180万个以上相关部件[4][17] 新建发动机可重复使用50次，每年需1000次发射以支持20万颗卫星部署[17] 人形机器人（以Optimus为例）每台需要28-30个关节驱动及44-50个灵巧手驱动，每年2000万台产量预计带来2300亿市场规模[4][17] * **细分市场规模预期**：假设未来20万颗卫星与2000万人形机器人的需求，总体谐波减速器市场规模预计达到360亿，而人形机器人领域的谐波减速器市场规模预期达到2700亿[4][18] 预计商用旋转变压设备总市值分别为170亿（商用航空）与471亿（人形机器人）[4][19] * **伺服系统技术构成**：商业航天伺服器包括驱动器、编码器、减速器和电机，是典型的闭环负反馈控制系统[13] 电机主要采用空心杯无框力矩和扁平无刷电机，用于不同场景[13] 减速器主要使用谐波减速器和行星减速器[14] 编码器分为适用于外太空环境的旋转变压器与主要用于监控的霍尔传感器[14][15] 其他重要内容 * **穆格公司行业地位**：穆格是全球航天伺服电机领域的龙头企业，成立于1951年，是电液伺服阀的发明者，曾为阿波罗登月计划提供关键组件[3] * **工业系统业务表现**：穆格公司的工业系统业务在2025年营收同比减少4%[5] * **值得关注的企业标的**：报告列举了多家通过扩展新兴业务或战略合作布局商业航天与人形机器人领域的公司，包括豪志电机、飞亚达、亚普股份、耗磁科技等，并指出它们有望获得显著增长[9][10][20][21][22] 其中亚普股份2025年营收为80亿元[22] 耗磁科技拥有900项专利[22]

多利科技电话会议纪要关键要点 一、公司及行业背景 * 纪要涉及的公司是**多利科技**，一家汽车零部件（冲压焊接、一体化压铸）上市公司，也是特斯拉的核心供应商[20] * 公司近期在**机器人产业方向**进行了投资，特别是收购了一家谐波减速器公司[1] * 本次会议核心议题是解读公司收购**谐波减速器**资产（苏州汉姆/昆山汉盟）的进展，以及与北美大客户（特斯拉）在机器人业务上的合作前景[1][4] 二、谐波减速器收购详情与技术优势 * 公司已与**苏州汉姆传动**签署正式股权转让及增资协议，将取得其**70%**的股份，创始团队保留**30%**，工商变更即将完成[5] * 收购标的技术创新性强，在中国大陆、中国台湾及美国共申请了**94项**专利，其中谐波减速器相关发明专利**14项**[6] * **技术优势核心点**： * **填补减速比空白**：传统谐波减速器减速比在50-160，行星减速器在3-10，RV减速器在50-160。在**11-50**的减速比区间缺乏良好方案。苏州汉姆的产品采用内外双钢轮、环形柔轮设计，减速比覆盖**10-160**，填补了**11-50**区间的空白[8][9][10] * **提升寿命与抗冲击**：环形柔轮结构可增加齿轮壁厚，避免杯/帽形结构的应力集中。第三方检测显示，其柔轮寿命可提高**一倍**，抗冲击能力提高**50%以上**[11][12][13] * **提高传动效率**：传统谐波减速器效率在**65%-78%**，该产品通过将滑动摩擦改为双面滚动摩擦，效率达到**88%**，提升了至少**10个百分点**，有利于节能[13] * **结构优势**：产品结构紧凑、扁平、中空大，便于穿线过轴，易于进行一体化设计（如与柔性轴承集成），为未来做关节模组留出空间[14][21] 三、与北美大客户（特斯拉）的合作进展 * 公司已向特斯拉送样谐波减速器实物，客户已接收并将进行验证[7] * 送样前已进行过线上技术沟通，客户对产品的技术创新（如填补空白区间）表示认同[10] * 公司董事长（邓总）近期赴美与客户及欧洲合作方进行了深度交流，为期约**10天**[28][29] * 合作模式探讨：考虑到涉及电子类产品（电机、电驱等），客户更倾向于由公司欧洲合作方（如**爱德兰**）主导或成立合营公司（如**50:50**股权）来推进机器人关节业务[15][30] * 下一步计划：公司计划在**第二季度**用自己的减速器组装一个关节模组（执行器），并再次送样美国[16][23] * 时间窗口：公司承认赶上特斯拉机器人**V3**量产的可能性不大，但**V4**阶段可能会开放新的供应商名额，公司正在争取[20][23] * 客户反馈：客户对公司的减速器技术及提出的关节方案（长寿命、小体积）表示**耳目一新**和**很感兴趣**[23] 四、公司机器人业务战略与规划 * **战略方向转变**：从最初考虑只做减速器并快速做大，转变为更倾向于向**关节模组（执行器）** 方向发展[21][22] * **产业链整合**：公司正在寻找并考察**电机、电控、传感器**等领域的公司，旨在与自有的先进减速器整合，打造性能最优的关节模组[22][26][27] * **产能与出海布局**： * 若进入客户供应链，将需要在**东南亚或北美**投资建厂[31] * 公司已对泰国、美国德州的投资政策、工业用地进行过考察[32] * 资金出海：公司有欧洲投资项目（投资**5个多亿**，占**70%**，即**3个多亿人民币**）的经验，认为只要有确定项目、客户和可行性研究报告，资金出海虽审核严格但可行[35][36][38] * **融资计划**：为支持机器人业务及可能的海外产能投资，公司倾向于通过**再融资**（如可转债、定增）解决资金需求，**短期内控股股东没有减持计划**[24][31][32] 五、传统汽车主业展望 * **2026年收入增长目标**：传统业务（冲压焊接、一体化压铸）目标实现**20%-25%**的增长[43] * **收入预测**：2025年收入预计约**38-40亿**人民币，2026年有望达到**50-55亿**人民币[43][45] * **利润端修复**：2025年第三季度因客户激进调价导致利润大幅下滑，但通过成本展示、内部管控优化，第四季度毛利率已趋稳[43][44] * **2026年盈利预期**：预计能保持**8%-9%**的净利率水平，净利润增速有望高于收入增速，分析师测算可能达到**4亿甚至4亿以上**[45] 六、其他重要信息 * **苏州汉姆现有客户**：其产品已有应用于高端领域，如**台积电**的半导体行业，2024年开始供货，属于定制化应用[47][49][50] * **欧洲合作方（爱德兰）角色**： * 是一家有**二三十年**历史的汽车零部件制造商，主要配套欧洲车企（BBA）[52][53] * 与多利科技在中国（收购昆山法格股权）和欧洲（新设子公司）已有成功合作基础，希望完善客户结构[52] * 对机器人业务兴趣浓厚，其CEO/总经理已紧急飞赴美国参与三方商讨，可能在北美合资中扮演控股主体，以增强供应链安全性被客户接受[53][54][55][56] * **公司股权结构**：控股股东及其一致行动人持股比例接近**75%**[31]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：人形机器人产业链 [1] * **公司**：恒帅股份、敏实集团、绿的谐波、长源东谷、科达利、万凯新材、双环传动、福莱新材、华依科技、安培龙、斯菱智驱 [1][2][3][4] 核心观点和论据 * **供应链进展与定点**：多家公司宣布在北美客户（推测为特斯拉）供应链中取得突破或进展，包括恒帅股份手部电机进入直供名单，身体电机有望突破，单台价值量保守估计过万元 [1] 科达利谐波减速器送样反馈非常好，已交由tier1采购集成，一季度或有PPA等协议变化 [2] 安培龙客户组团审厂，预计后续节奏为年前交样-拿code-拿订单 [4] 斯菱智驱谐波协议敲定，为一供 [4] * **合资合作与技术展示**：绿的谐波与敏实集团成立合资公司（股权占比60%/40%），致力于在美国开展人形机器人关节模组总成的设计、制造和商业化拓展 [1] 福莱新材与灵心巧手签署全面战略合作协议，采购10万套触觉传感器 [2] 万凯新材参股企业灵心巧手的灵巧手产品完成高难度“穿针引线”实操演示并获得关注 [2] * **产品价值量与产能**：恒帅股份身体+手部电机单台价值量保守估计过万元 [1] 华依科技IMU单台人形价值量大几千元（用量3-10个不等） [3] 安培龙单维传感器单机价值量1W [4] 斯菱智驱产能储备100万台谐波 [4] * **其他技术进展**：双环传动摆线针轮减速器明确用在V4 C端机器人胯部两个位置 [2] 斯菱智驱除谐波外，轴承产品取得实质性进展，ASP（平均售价）进一步提升70%+ [4] 长源东谷机器人子公司双足样机有望Q1落地 [2] 其他重要内容 * **市场活动**：X-I（推测为相关重要人物或机构）来访位于北京亦庄的国家信创园，察看代表性科技创新成果展示 [2][4] * **信息性质提示**：所有信息标注为市场传言汇总，未经二次加工，不代表个人观点，不构成投资建议 [1][5]

近期经营业绩 - 2025年第三季度营业收入为9.75亿元，同比增长2.13%，环比第二季度增长13.13% [2] - 2025年第三季度归母净利润为3420.77万元，同比下降72.13%，环比第二季度下降44.94% [2] - 2025年1-9月累计营业收入为27.09亿元，同比增长8.92% [2] - 2025年1-9月累计归母净利润为1.92亿元，同比下降43.93% [2] - 2025年1-9月累计扣非净利润为1.75亿元，同比下降47.70% [2] 业务发展与战略布局 - 公司正通过全资孙公司达亚智能收购并增资，计划取得悍猛传动70%的股权，以布局机器人零部件业务 [2] - 悍猛传动深耕谐波传动领域超十年，拥有48项有效专利，其中发明专利17项，实用新型专利31项 [3] - 悍猛传动产品具有体积小、精度高、扭力大的优势，应用场景广泛 [3] - 收购旨在发挥协同效应，拓展新的业务增长曲线，提升公司核心竞争力与持续盈利能力 [5][6] - 由于悍猛传动当前业务规模较小，预计不会对公司整体财务状况及短期经营成果产生重大影响 [4] 公司举措与未来规划 - 2025年第四季度，公司持续完善业务布局，推行降本增效工作，并主动拓展新业务、研发新产品、挖掘新客户 [2] - 公司未来将基于市场反馈和业务发展情况，灵活调整机器人业务的产能配置与产品规划 [6] - 在汽车零部件业务方面，客户结构整体稳定，公司同时积极拓展具有合作潜力的新客户 [6]