报告的核心观点 - 2023年全球蜂窝物联网模组出货量首次出现下滑,同比下降2% [6] - 4G Cat 1 bis标准模组增长最快,占出货量的22%以上,已成为中国POS、智能电表等市场的主要蜂窝标准 [7] - 约12%的模组在软硬件层面搭载了人工智能功能 [8] - 国内厂商在物联网模组市场名列前茅,移远通信(QUECTEL)位居市场第一,全球前五厂商中国内厂商占据四席 [9][10] - 部分中国品牌如九联科技、上海合宙通信等在智能电表、资产定位和POS等市场取得显著增长 [11] 行业概况 - 2023年全球蜂窝物联网模组出货量首次下滑2% [6] - 4G Cat 1 bis标准模组增长最快,占比超22%,已成为中国主要物联网应用市场的主流标准 [7] - 约12%的模组具有人工智能功能 [8] - 国内厂商在全球物联网模组市场占据主导地位,移远通信、广和通等企业市场份额领先 [9][10] - 部分中国本土品牌在智能电表、资产定位等细分市场表现出色 [11] 市场表现 - 本周申万通信指数涨幅为1.77%,在31个一级行业中排第6位 [12] - 年初至今,申万通信指数涨幅为9.80%,在31个一级行业中排第2位 [14] - 本周通信板块个股涨幅前五为鼎通科技、兆龙互连等,跌幅前五为朗威股份等 [15] - 本年度通信板块个股涨幅前五为天孚通信、兆龙互连等,跌幅前五为天喻信息等 [16] 重要公告 - 部分通信上市公司发布2023年年度报告,业绩情况良好 [17][18][19][20] 行业动态 - Canalys预计2025年AI PC将占全球PC出货量40% [21] - 中国移动特殊场景天线产品集采,中信科等8家中标 [21] - 中国移动2024年资本开支预计1730亿元,占收比降至20%以下 [21] - 2023年全球蜂窝物联网模组出货量首次下滑2%,前三为移远通信、广和通和中国移动 [21][22] - 中国移动2024年PC服务器集采项目最后一标包规模8000台 [22] 风险提示 - 5G发展不及预期、中美贸易摩擦升级、海外宏观经济衰退 [23]

报告的核心观点 - 白酒行业渠道库存和价位仍是酒企管控重点,春节销售和春糖反馈良性修复行业预期,预计2024年行业动销和价格压力高峰顺利过去 [17][18] - 餐饮业持续修复,预制菜行业规范发展加速,利于大小B端企业提高市场竞争力,行业集中度加快 [20] - 大众品板块先于酒类调整,但有望在需求端餐饮修复、成本利好等因素带动下走出基本面拐点 [22] 报告内容总结 白酒行业 - 白酒春糖反馈良性,市场预期持续修复,行业整体渠道库存下降、批价上挺 [17] - 目前行业进入淡季做市场促动销、挺价格阶段,预计上半年节日密集期间库存和批价将进一步转好 [17] - 龙头企业对行业判断准确,仍着眼中长期培育消费者和市场投入,优势企业延续挺价动作 [17] - 2023年舍得酒业全年营收和净利润均实现增长,符合市场预期 [18][19] 餐饮和预制菜行业 - 餐饮业持续修复,2024年前两月餐饮收入创近年新高,社零收入维持双位数增长 [20] - 监管部门出台新规,提高预制菜行业门槛,利于大小B端企业提高市场竞争力,行业集中度加快 [20] 大众消费品行业 - 大众品板块先于酒类调整,但有望在需求端餐饮修复、成本利好等因素带动下走出基本面拐点 [22] - 建议关注出现业绩持续修复的调味品、速冻,以及高景气的休闲食品、软饮料等子行业 [22] 投资建议 - 白酒行业:建议关注高端和地产确定性较强,兼具价格带布局优势和强运营能力的公司,如贵州茅台、山西汾酒等 [23] - 啤酒行业:建议关注受益成本等多重利好的公司 [23] - 大众消费品:建议关注渠道红利持续的休闲食品、餐饮供应链,以及软饮料等子行业 [23]

业绩总结 - 公司1月汽车销量201493辆，同比增长33.1%[1] - 预计2024年公司销量有望达到400万辆，海外销量创新高，同比增长247.5%[2] - 预测公司2024年营业收入为7703亿元，同比增长29%；归母净利润为402亿元，同比增长33%[2] - 资料来源显示2025年公司营业收入预计达到931563.1百万元，同比增长20.933%[5] - 归母净利润预计2025年达到503亿元，同比增长25.29%[5] 新产品和新技术研发 - 比亚迪梦想日发布整车智能化架构——璇玑，公司将在智能化领域投入1000亿元[2] 市场扩张和并购 - 比亚迪将在印尼投资13亿美元建设产能为15万辆汽车的工厂[2] 未来展望 - 比亚迪公司2025年预计营业收入将达到931563百万元，较2021年增长20.93%[6] - 2025年预计净利润为52596百万元，较2021年增长25.29%[6] - 公司2025年预计ROE为23.30%，较2021年增长20.10%[6] - 营业利润增长率在2022年达到365.07%，2023年为79.42%[6] - 每股净现金流在2025年预计为40.52元，较2021年增长23.77%[6] 其他新策略 - 申港证券行业评级说明包括增持、中性、减持三种评级标准[14] - 增持评级表示报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率5％以上[14] - 申港证券公司评级说明包括买入、增持、中性、减持四种评级标准[14] - 买入评级表示报告日后的6个月内，相对强于市场基准指数收益率15％以上[14]