- 纪要涉及的行业或者公司：乘用车行业[1] - 纪要提到的核心观点和论据：无 - 其他重要但是可能被忽略的内容：分析师将从需求、库存、出口和金融格局四个角度汇报乘用车行业五月份数据的核心变化和后续展望[1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司的主营业务包括柴油发动机、燃气动力、蒸汽动力、化学动力等多种动力系统,产品应用领域广泛 [1] - 2023年全球船舶总订单量增长约28%,中国造船三大指标(完工量、新接订单量、手持订单量)同比均呈正增长 [2] - 公司业务与整个船舶行业景气周期同步,受益于老旧船舶更新换代、双燃料动力技术变革、民船大型化趋势 [3][4] - 公司原材料成本下降、自主品牌建设加快、专利授权费用下降,有利于提升公司盈利能力 [5][6] - 公司产能供给紧张,有望带来持续的价格弹性和盈利上行 [6][7] - 公司具有较高的行业壁垒,包括产能建设、规模经济、产能释放周期等方面 [7][8] - 公司军品业务和新能源应用产业化有望保持稳健增长 [9][10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 对公司未来3年的营收预测是多少 [11] **回答** 公司预计2024年、2025年、2026年营收分别为13.91亿、22.80亿、29.17亿元 [11] 问题2 **提问** 公司当前的估值水平如何 [11] **回答** 公司当前的PB估值为1.12倍,整体估值较低 [11] 问题3 **提问** 还有哪些需要关注的风险因素 [12] **回答** 需要关注行业景气变化、原材料价格波动、新能源应用产业化和军品业务发展等方面的不确定性 [12]

会议主要讨论的核心内容 科创版市场表现 - 过去一个月科创版整体市场表现较为萎靡,但仍有类似北斗性质的机会 [1] - 科创版关注度虽有回升但整体仍偏低,市场情绪较差 [1] - 最近关注了科创版扩张版的一些新问题 [1] TMT板块成交占比变化 - 5月中下旬TMT板块成交占比较低,是过去两年的低位 [2] - 随着科创版和半导体等板块的崛起,TMT板块成交占比快速上升 [2][3] - 成交占比快速上升的板块往往存在兑现风险 [3] 成交占比与业绩关系 - 对于有订单和利润的公司,成交占比上升与业绩表现关系不大 [4][5][6] - 对于没有订单和利润的公司,成交占比上升往往意味着估值修复风险 [5][6] - 半导体等有订单支撑的板块,成交占比上升不太敏感 [6][7] 科创版解禁压力 - 7月科创版单月理论最大解禁规模约1000亿元,占比2%左右 [8] - 解禁中80%为大股东和高管,实际流动性冲击较小 [8][9] - 40多家解禁公司处于破发状态,无法立即解禁套现 [9] - 历史上解禁高峰对指数影响较弱,关键看基本面变化 [10] 科创版并购政策 - 放开科创版并购有利于解决独角兽企业退出渠道问题 [11][12] - 鼓励硬科技并购,相比之前更加注重资产质量审核 [14][15] - 资金约束下,现金收购可能成为并购主要方式 [16] - 并购有助于消化科创版高估值 [13] 投资风格引导 - 过去两年A股投资偏向于现金流、分红等防御性品种 [18][19] - 未来或引导投资者关注创新、研发等成长性品种 [19][20] - 两种投资风格并存,短期可能有矛盾但长期可兼顾 [20] 问答环节重要的提问和回答 提问1: 科创版解禁压力如何? 回答: 7月科创版单月理论最大解禁规模约1000亿元,占比2%左右。但解禁中80%为大股东和高管,实际流动性冲击较小。此外,40多家解禁公司处于破发状态,无法立即解禁套现。历史上解禁高峰对指数影响较弱,关键看基本面变化。[8][9][10] 提问2: 科创版并购政策有何变化? 回答: 放开科创版并购有利于解决独角兽企业退出渠道问题。相比之前,监管更加注重资产质量审核,鼓励硬科技并购。资金约束下,现金收购可能成为并购主要方式。并购有助于消化科创版高估值。[11][12][14][15][16] 提问3: 未来A股投资风格会有何变化? 回答: 过去两年A股投资偏向于现金流、分红等防御性品种。未来或引导投资者关注创新、研发等成长性品种。两种投资风格并存,短期可能有矛盾但长期可兼顾。[18][19][20]

会议主要讨论的核心内容 - 广发基金量化投资部李玉新总的投资理念和研究框架 [1][2][3][4] - 广发量化多因子基金的数据源、因子库和因子合成方法 [5][6][7] - 量化多因子模型中因子挖掘和筛选的方法 [7][8][9] - 深度学习在量化投资中的应用及其监管影响 [10][11][12] - 小盘股和大盘股量化策略的差异及应对措施 [13][14][15][16][17] - 广发量化多因子基金的定位和投资运作情况 [24][25][26][27][28][29] 问答环节重要的提问和回答 - 李总如何看待深度学习在公募量化投资中的应用及其面临的监管挑战 [10][11][12] - 小盘股和大盘股量化策略在因子选择、风格约束等方面的差异及应对措施 [13][14][15][16][17] - 广发量化多因子基金的定位是否会发生调整,未来如何在风格和行业配置上进行平衡 [24][25][26][27][28][29]

会议主要讨论的核心内容 - 军信股份作为湖南省固体废弃物处理的区域龙头,成立于2011年,已占据长沙市六成以上的生活垃圾、大部分市镇污泥和平江县的全部生活垃圾市场份额 [1][2] - 公司2023年实现营收18.57亿元,同比增长18.26%,规模性利润5.14亿元,同比增长10.21% [2] - 公司垃圾焚烧发电及污泥协同处理业务是营收和利润的主要来源,2023年分别实现6.4亿元和5.45亿元的营收,毛利率分别达到64.8%和69.2% [4][5] - 公司通过技术创新实现了降本增效,关键经营指标如垃圾焚烧入场量、上网电量等均处于行业领先水平 [5][6] - 公司在手垃圾处理产能7800吨/天,未来还有刘洋和平江两个在建项目,以及吉尔吉斯3000吨/天的新项目 [5][6] - 公司拟22亿元收购湖南人和环境63%股权,可完善公司的固废产业链布局,带来超2.6亿元利润增量 [6][7][8] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 - 公司发展历程和主要财务表现可分为四个阶段 [1][2] - 公司上市后三年创造15倍投资收益 [2][3] - 2020-2022年公司步入转型阵痛期 [3] - 2022-2023年公司有望迎来困境反转机遇 [4] - 公司股权结构集中,利益诉求一致,现金分红比例提升 [4] - 公司主要产品线包括火锅料、方便素食和福条 [5] - 火锅料和中条是公司主要业务,属于长期渗透期高成长低渗透行业 [7][8] - 公司采取大B加C的双轮驱动模式,未来将重点布局2B市场 [9] - 公司在品类和渠道多方面延伸寻求速食业务增量 [10][11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司关联方和第三方业务未来的发展趋势如何 [12][13] **公司回应** 关联方业务未来3年有望保持10%左右增速,第三方业务中火锅料和中条有望保持较快增长,素食业务将维持稳健增长 [12][13] 问题2 **分析师提问** 公司在管理端的改革情况如何,对未来发展有何影响 [15][16] **公司回应** 公司推行产品项目制和渠道激励政策调整,有望提升组织响应速度和渠道端积极性,进一步促进业务发展 [15][16] 问题3 **分析师提问** 公司未来的盈利能力和估值空间如何 [17][18][19] **公司回应** 公司凭借强大品牌优势和持续的价格定位优化,预计未来毛利率和净利率将保持稳定,给予24年18倍PE合理价值18港元 [17][18][19]

尊敬的各位投资人晚上好我是广发建筑行业手艺分析师耿鹏志非常荣幸今天晚上能有时间和各位投资人做一个专题的汇报是我们对于建筑扬起的专题研究之二电力双碳的影响几何那么今天这个专题主要是针对 电改提速背景之下呀就是我们在电力双碳整个推进过程中到目前这个位置的话政策端出现哪些变化然后在这个电源电网和储能建设目前的进程这个目前进行到什么程度然后对我们建筑者这几家从事电力建设和建筑这个电力新能源投建营的这几家建筑央企呢 有什么样的一个投资建议我们这边做了一个系统性的一个回顾那么今天的汇报大概我们用时20到25分钟左右大概分为三个部分第一部分首先对最近的政策进行一个梳理 第二部分是对于各大电源的主体包括电网还有储能以及氢能的目前的一些建设的一些进度和目前的政策变化进行一个梳理和复盘第三部分是给出相应的投资建议 那我们先说一下这个总体的一个研究的一个结论目前来看的话随着这个国务院和国家能源局印发了相关的一些这个降碳节能系统方案和加快这个新能源保障的这样的一些这个政策文件呢我们认为呢就是在政策在不断的加码新能源的一个小纳因为小纳问题是这几年突出来突出体现的一个就是整个电源系统的一个源往后出端的一个很重要的一个问题 那么另外一个呢 ...

纺织服装行业观点 - 建议关注色之波罗纹头露台A短期业绩困难反转估值低且今年连续回购注销B股长期有望收益供求格局及其变化[1] - 建议关注毛榜龙头西澳股份、斯瓦沙龙头白龙东方去年业绩基数前高后低今年业绩有望前低后高加速向上[1] - 看好消费两极分化趋势的高端和性价比方向的龙驼公司,建议关注海南之家、比音乐分、富安曼、港股波斯登、安踏体育等公司[2] - 看好部分疫情期间品牌立项上的龙驼公司业绩有望重回较快的增长,建议关注景洪集团、报行料那鲁台A、白龙东方、海南之家、富安纳、波斯登、安踏体育[2][3] 轻工行业观点 - 30大中城市商品房成交面积同比下滑31.2%,一线二线三线分别下跌31.2%、38.1%和11.0%[6][7] - 二手房交易面积同比下滑10.0%,一线二线三线分别增长10.6%、下滑17.1%和下滑6.9%[7] - TDI现货价格周环比上涨0.7%,MDI现货价格周环比下跌0.3%[7][8] - CCFI指数周环比上涨8.8%,显示出口行业表现较好[7][8] - 浆价方面,外盘价格坚挺,内盘价格有下探,下半年供给有望增加[8][9] - 纸价方面,文化纸价格相对稳健,白卡纸价格有缓慢回升动能,废纸价格有所上涨[9][10][11][12] - 铝价有所回落,马口铁价格持平[12]

会议主要讨论的核心内容 - 公司关注科创版的客户数量增加,但对目前市场情况仍有分歧 [1][2] - 公司认为这次科创版政策可能会引导市场投资风格更加均衡,而不是完全扭转 [3][4] - 公司认为科创版后期可能会出现细分领域的分化,建议关注订单和基本面变化较大的公司 [5] - 公司认为传统估值指标PEG在应用过程中存在一些误区,需要根据不同类型公司的特点进行合理使用 [6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 - 提问:PEG等于1是否合理,小于1是否更好? 回答:PEG等于1并非绝对合理,需要根据利率水平等因素进行调整。同时,PEG高低并不能简单判断公司估值是否合理,还需要结合公司的增长特点。[12][13][14][15] - 提问:低PEG的公司是否能带来超额收益? 回答:公司研究发现,低PEG公司的超额收益可能更多源于高增长,而不是低估值本身。因此不能简单认为买入低PEG的公司就一定能获得超额收益。[16][17][18][19]

各位投资者大家周末好欢迎大家收听广告说大松周末十分钟我是煤炭行业的沈涛跟大家分享下本周煤炭行业的情况从动力煤的情况来看的话本周的动力煤价格港口是877块钱港控的倒挂呢是40块钱每吨而上周的港控的倒挂呢是70块钱这个主要是因为额尔多斯坑口的这个价格都有一个下 下降目前港口和坑口的倒挂已经持续了两个月这主要是因为港口的需求一般一方面是沿海的电厂日号比较低另一方面是进口面的冲击25省的电厂日号库存电厂日号是同比少了10%库存是同比增3%从港口库存的结构来看的话长江口岸 东南沿海港口的库存是已经接近去年同期水平 而北方港口的库存还是偏低这个主要是因为港控倒挂导致了运往北方港口的这个煤数量下降而从浆煤上来看的话本周的京塘港的主浆煤价格是淮美下跌了60块钱目前澳洲的浆煤价格比国内贵210块钱 蒙古的焦煤价格比国内便宜150块钱焦煤产量恢复的还是比较慢目前同比上7%到10%按照智力三车的规定煤矿单月的产量不能超过核电产能的10%而山西23年的产量又比核电产能 超过了10%所以预计后面几个月的山西的产量仍将同比下降山西的精煤产量占了全国产量的40%意味着全国的焦煤的产量还是会同比下降随着焦炭产量的增加焦煤的坑口库存本周是视频 ...