投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间是2025年6月5日 [3] - 活动地点在成都成电光信科技股份有限公司5楼会议室 [3] - 参会单位及人员包括华源证券、开源证券、长江证券 [3] - 上市公司接待人员为企业发展部部长李昱岐 [3] 产品结算与审价 - 公司按暂定价结算属行业特性，军方军品审价对象主要是总体单位或总装单位，公司作为配套供应商一般不是直接对象，但部分重要配套产品可能接受延伸审价，后续会配合审价工作 [3][4] 产品毛利率情况 - 已定型列装产品毛利率相对稳定，新型号项目研制阶段开发难度大、毛利低，会影响综合毛利率，且特种显示和网络总线领域业务占比有波动，综合毛利率有波动性 [5] 业绩下滑原因 - 去年一季度因客户项目进度要求交付较多定型款特种显示类产品，确认收入多；今年一季度仅交付少量非定型同类产品，收入确认相应减少 [6] 业务发展影响因素 - 若公司配套的相关装备军贸出口，对公司业务发展有积极影响 [7] 技术应用与拓展 - 公司在网络总线及特种显示领域有技术储备，在军用领域拓展模拟训练系统应用，也积极探索民用市场，如LED球幕视景系统及TSN网络技术有广泛应用前景，未来择机进入民用飞行领域 [8] 船舰领域拓展 - 公司利用航空领域技术优势，在船舶通信接口、网络交换和舰载指挥方面研制配套产品并实现列装，舰用LED - COB显示产品已列装国家某特大型重点装备，建立先发优势 [9][10] 外协厂商与并购 - 公司通过外协加工生产半成品后组装调试，机载、舰载产品外协有国军标等资质要求，目前暂无向上游并购考虑 [11]

证券代码：920008 证券简称：成电光信 公告编号：2025-046 成都成电光信科技股份有限公司 持股 5%以上股东拟减持股份的预披露公告（再次披露） 本公司及董事会全体成员及相关股东保证公告内容不存在虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏，并对其内容的真实、准确和完整承担个别及连带责任。 一、 减持主体的基本情况 | 股东名称 | 股东身份 | | 持股数量 | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | （股） | （%） | | | 鲍永明 | 持股 | 5%以 | 4,662,500 | 7.31% | 北交所上市前取得 | | | 上股东 | | | | | 二、 本次减持计划的主要内容 | | | 计划减 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名 | 计划减持 | 持数量 | 减持 | 减持 | 减持价格 | 拟减持 | 拟减持 | | | 数量 | 占总股 | | | | 股份来 | | | 称 | | | 方式 | 期间 ...

报告核心观点 2025年新三板挂牌企业实现高质量成分补充，北证50本周上涨但可能有高波动性，过高估值公司需注意，建议关注稀缺性和真成长标的；北交所上市情况有一定特征，IPO审核有新进展 [1][2][44] 分组1：周观点 - 北交所开市后新三板挂牌数量稳步增长，2021 - 2024年分别为91家、270家、326家和350家，2025年1 - 5月合计145家，同比增49.48% [1][9] - 2025年多数新挂牌企业2024年营收集中在2 - 10亿之间，归母净利润在5000万 - 1亿的企业占比达42.07% [10][12] - 2025年新三板部分公司利润可比肩北交所公司，1 - 5月挂牌企业2024年营收和归母净利润均值、中位数高于北交所同期 [19] - 2025年1 - 5月主办券商项目量排名中开源证券、中信建投证券和国泰海通并列第一 [1][22] 分组2：北交所市场表现 - 本周北证A股估值上涨，创业板和科创板PE估值下跌，北证A股整体PE由48.45X涨至49.27X [2][24] - 北证A股本周日均成交额254.40亿元，较上周跌29.23%，日均换手率下滑至6.54% (-2.59pcts) [2][26] - 北证50上涨，创业板、沪深300、科创50下跌，北证50指数报1408.68点，周涨2.82%，PE TTM73.69X [29] - 本轮北证A股过高估值数量接近上轮高点，截至2025年5月30日，140家企业PE TTM超45X，占比53.03% [36] - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PE TTM分别为40.38X、96.62X、42.11X、55.18X、50.55X [37] 分组3：北交所上市情况 - 2024年1月1日到2025年5月30日，北交所有27家企业新发上市 [47] - 27家上市企业发行市盈率均值为14.93X、中值为14.82X，首日涨跌幅均值为230.46%，中值为201.36% [49] - 2025年1 - 5月4家上市公司首日涨幅均值303.91%，天工股份首日涨幅411.93% [49] - 2024年至今首日涨幅最大的前3家企业为铜冠矿建、方正阀门、天工股份 [49] 分组4：北交所IPO审核一览 - 2025年5月26日 - 5月30日，佳能科技等9家企业更新至已问询，大亚股份等6家更新至已受理，世昌股份等2家更新至已过会，广信科技更新至已注册，赤诚生物等2家终止上市 [3][57] - 北京证券交易所上市委员会定于2025年6月9日审议三协电机发行事项 [3]

致：成都成电光信科技股份有限公司（贵公司） 成都市高新区交子大道 333 号中海国际中心 E 座 602 室 电话：028-65585333 传真：028-66266533 邮编：610041 北京国枫（成都）律师事务所 关于成都成电光信科技股份有限公司 2024 年年度股东会的 法律意见书 国枫律股字[2025]D0011 号 北京国枫（成都）律师事务所（以下简称"本所"）接受贵公司的委托，指派 律师出席并见证贵公司 2024 年年度股东会（以下简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》 （以下简称"《股东会规则》"）、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 （以下简称"《证券法律业务管理办法》"）、《律师事务所证券法律业务执业 规则（试行）》（以下简称"《证券法律业务执业规则》"）等相关法律、行政 法规、规章、规范性文件及《成都成电光信科技股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）的规定，就本次会议的召集与召开程序、召集人资格、出席 会议人员资格、会议表决程序及表决结果等事宜，出具 ...

（一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 5 月 20 日 2.会议召开地点：成都市高新西区天辰路 88 号 7 栋 1 单元 5 楼第一会议室 证券代码：920008 证券简称：成电光信 公告编号：2025-044 成都成电光信科技股份有限公司 2024 年年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、会议召开和出席情况 本次股东会的召集、召开程序符合《公司法》及《公司章程》的规定，合 法有效。 （二）会议出席情况 出席和授权出席本次股东会的股东共 9 人，持有表决权的股份总数 33,918,178 股，占公司有表决权股份总数的 53.20%。 其中通过网络投票参与本次股东会的股东共 2 人，持有表决权的股份总数 4,747,575 股，占公司有表决权股份总数的 7.45%。 （三）公司董事、监事、高级管理人员出席或列席股东会情况 1.公司在任董事 9 人，出席 9 人； 2.公司在任监事 3 人，出席 1 人，监事李建建、杨晓龙因异地出差缺席； 3.会议召开方式： ...

广发证券股份有限公司关于成都成电光 信科技股份有限公司的 2024 年度持续督导 跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交 易所股票上市规则》等有关法律法规、规范性文件等的规定， 广发证券股份有限公司（简称"保荐机构"）作为成都成电 光信科技股份有限公司（简称"成电光信""公司"）的保荐 机构，负责成电光信的持续督导工作，并出具 2024 年度持 续督导跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐机构制定了持续督导工作制度，制定了相应的 工作计划，明确了现场检查的工作要求。 2、保荐机构已与公司签订保荐协议，该协议已明确了 双方在持续督导期间的权利义务。 3、本持续督导期间，保荐机构通过与公司的日常沟通、 现场回访等方式开展持续督导工作，并于 2025 年 2 月 14 日 对公司进行了现场检查。 4、本持续督导期间，保荐机构根据相关法规和规范性 文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括： （1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、 三会会议材料； （2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部 1 控制制度，查阅公司 2024 年度内部控制评价报告、2024 年 度内部控制审计报告等 ...

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 15 日，地点是通过同花顺路演平台网络远程召开 [4] - 参会人员包括投资者、董事长邱昆等公司接待人员 [4][5] 公司业务与客户 - 主要客户集中于中航工业、中船、中电科等特大型国有集团下属单位，业务覆盖国内各大主机研究所并进入船舶领域 [5] - 主营业务为网络总线和特种显示产品研发、生产及销售，产品主要应用于国防军工领域，涉及航电系统组件及模块 [9] 行业发展与机遇 - 我国国防科技工业处于补偿式发展阶段，2025 年国防支出预算同比增长 7.2%，军工电子信息领域发展空间大 [6] - 公司所处细分行业市场需求持续增长，带来发展机遇 [6] 军品审价情况 - 公司作为配套供应商不属于军品审价直接对象，部分重要配套产品可能接受延伸审价，范围由军方决定 [8] 公司发展战略与竞争力 - 致力于网络总线和特种显示领域深耕，参与配套国家重点装备，探索 AI 技术应用 [10] - 核心竞争力体现在技术领先、产品质量可靠、客户资源紧密等方面 [11] 市场竞争应对 - 技术创新上吸引人才、投入研发、完善体系；产品质量和服务上重视管理、提供定制化服务；市场拓展上 2024 年与 100 余个新客户建立联系 [12] TSN 技术拓展 - 积极储备技术和产品，跟踪民用市场需求，争取早日形成批产订单 [13][14] 公司营收与增长原因 - 2024 年营业总收入增长 29.07%，原因是聚焦战略、开发新产品，网络总线和特种显示产品销售收入增长 [15] 技术研发成果 - 2024 年获发明专利授权 3 项、外观设计专利授权 2 项，研发投入 1637.99 万元，占营业收入 5.87%，有原理样机等成果 [16] 公司行业地位 - 属于军工电子信息领域，是国家级专精特新小巨人企业，有多项资质认定，技术和产品有优势，行业地位重要 [17] 模拟训练与仿真产品 - 综合处理设备、FC 网络数据仿真及监控系统等产品应用于模拟训练与仿真领域 [18][19] 股权激励影响 - 短期影响利润表，长远有助于吸引人才、促进业务发展，增强员工归属感和责任感，提升运营效率和竞争力 [20] 保荐机构工作 - 公司持续加强研发管理体系建设，保荐机构履行持续督导责任 [21] 利润分配方案 - 2024 年拟不分配不转增，需提交股东会审议，方案综合考虑盈利、现金流和发展规划 [22] 研发与利润平衡 - 优化研发流程、提高效率、加快成果转化，提升产品附加值和竞争力，与现有业务协同降低成本 [23] 特种显示产品优势 - 自 2017 年布局特种显示领域，收入占比提升，开创性应用 LED 显示技术，攻克多项技术难关，填补国内空白 [24] 2025 年一季度亏损原因 - 因军工行业计划性采购业务订单季度分布不均，一季度订单交付验收收入确认减少，期间费用变动不大导致亏损 [25]

北交所市场交易概况 - 5月14日北交所总成交量15.45亿股，成交额333.29亿元，较上一交易日减少13.45亿元 [1] - 上涨个股177只，占比66.54%，涨停公司包括国航远洋、华光源海等；下跌个股87只，最大跌幅为成电光信(-6.06%) [1] - 成交额超亿元的股票达104只，其中国航远洋以13.62亿元居首，艾融软件(8.16亿元)、志晟信息(7.93亿元)紧随其后 [1] 个股表现分析 - 涨幅前三：方大新材(+27.47%)、志晟信息(+24.97%)、吉林碳谷(+21.64%) [1] - 换手率超20%的个股23只，华光源海(62.71%)、天工股份(52.65%)、国航远洋(43.05%)位列活跃度前三 [1] - 成交明细显示国航远洋、华光源海均实现30%涨停，换手率分别达43.05%和62.71% [1][2] 重点公司数据 - 国航远洋：收盘价12.35元，成交额13.62亿元，换手率43.05% [1] - 艾融软件：收盘价63.18元，涨幅5%，成交额8.16亿元 [1] - 志晟信息：收盘价34.68元，涨幅24.97%，成交额7.93亿元 [1] - 华光源海：收盘价38.83元，换手率62.71%，成交额7.37亿元 [2] 行业分布特征 - 新材料行业表现突出，方大新材、吉林碳谷涨幅均超20% [1] - 信息技术板块活跃，志晟信息、艾融软件成交额均进入前三 [1] - 生物医药板块分化，德源药业下跌4.72%，锦波生物微涨1.29% [1][2] 市场流动性分析 - 换手率分层：72只个股超10%，84只在5%-10%区间，109只在1%-5%区间 [1] - 高换手率个股集中在新材料(华光源海)、高端制造(天工股份)领域 [1][2]

股价表现 - 成电光信今日上涨8 92% 全天换手率36 85% 成交额5 74亿元 振幅26 17% [2] - 营业部席位合计净买入385 14万元 [2] 龙虎榜数据 - 该股因日换手率达36 85%上榜 [2] - 前五大买卖营业部合计成交9733 69万元 其中买入成交额为5059 42万元 卖出成交额为4674 27万元 合计净买入385 14万元 [2] - 第一大买入营业部为中国中金财富证券有限公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 买入金额为1151 61万元 [2] - 第一大卖出营业部为国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部 卖出金额为1103 79万元 [2] 交易公开信息 - 买一为中国中金财富证券有限公司上海浦东新区世纪大道证券营业部 买入1151 61万元 卖出0 00万元 [2] - 买二为中信建投证券股份有限公司上海华灵路证券营业部 买入932 89万元 卖出917 59万元 [2] - 买三为国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 买入690 85万元 卖出40 17万元 [2] - 买四为国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部 买入649 71万元 卖出1103 79万元 [2] - 买五为中信建投证券股份有限公司北京东城分公司 买入629 89万元 卖出464 49万元 [2] - 卖一为国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部 买入649 71万元 卖出1103 79万元 [2] - 卖二为中信建投证券股份有限公司上海华灵路证券营业部 买入932 89万元 卖出917 59万元 [2] - 卖三为国金证券股份有限公司深圳湾一号证券营业部 买入390 04万元 卖出731 26万元 [2] - 卖四为平安证券股份有限公司河北分公司 买入1 31万元 卖出729 94万元 [2] - 卖五为国金证券股份有限公司乌鲁木齐南湖路证券营业部 买入613 12万元 卖出687 03万元 [2]