股份数据 - 截至2025年9月底，公司法定/注册股份数目为20亿股，面值0.0001美元，法定/注册股本总额为20万美元[1] - 上月底和本月底公司已发行股份（不包括库存股份）数目均为9.6亿股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为9.6亿股[2]

公司上市与股份信息 - 全球發售合共240,000,000股股份，發售價為每股1.27港元[6] - 通過資本化發行配發及發行620,000,000股股份[4] - 公司於2025年1月13日在聯交所主板上市[6] - 公司於2022年5月17日在開曼群島註冊成立[4] - 招股章程于2024年12月31日刊发[7] - 首次公开发售前购股权计划于2024年5月24日采纳[7] - 控股股东Miao Wanyi Holdings于2024年5月6日注册成立[7] - 控股股东M.X.Z Holdings于2022年5月12日注册成立[7] - 公司股份每股面值为0.0001美元[9] - 公司股份代号为0805[17] - 公司于2025年1月13日上市，发行240,000,000股，发售价为每股1.27港元[175] - 全球发售所得款项净额约为2.534亿港元[176] - 自上市日至2025年6月30日，公司及其子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[164][169] - 截至本中期报告日期，公司维持上市规则规定的充足公众持股量百分比[167][172] 公司基本资料 - 公司中国总部及主要营业地点位于浙江省嘉兴市桐乡市同仁路333号楼[14] - 公司香港主要营业地点位于湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼[14] - 公司独立核数师为毕马威会计师事务所[17] - 报告期为截至2025年6月30日止六个月[7] 收入表现 - 公司2025年上半年收入为4.117亿元，同比下降2.4%[21] - 公司截至2025年6月30日止六個月總收入為4.117億元人民幣，較2024年同期的4.220億元人民幣下降2.4%[44] - 公司总收入为人民币4.117亿元，同比下降2.4%[49] - 2025年上半年收入为4.117亿元，较2024年同期的4.220亿元下降2.4%[191] 利润表现 - 公司2025年上半年经营利润为4376.5万元，同比下降25.6%[21] - 公司2025年上半年期内利润为3099.7万元，同比下降23.3%[21] - 报告期内利润为人民币3100万元，较去年同期减少人民币940万元[69][74] - 2025年上半年经营利润为0.438亿元，较2024年同期的0.588亿元下降25.5%[191] - 2025年上半年净利润为0.310亿元，较2024年同期的0.404亿元下降23.3%[191] 房车销售业务表现 - 公司2025年上半年房车总交付量为1,367辆，同比下降4.2%[22] - 房車銷售收入為3.676億元人民幣，較2024年同期的3.969億元人民幣下降7.4%[45] - 房车销售收入为人民币3.676亿元，同比下降7.4%[49] 品牌交付量表现 - Snowy River品牌2025年上半年交付1,247辆，同比增长1.1%[25] - Regent品牌2025年上半年交付25辆，同比下降67.9%[25] - NEWGEN品牌2025年上半年交付95辆，同比下降17.4%[25] 直销与二手车业务表现 - 通過直營店和合資店的直接銷售房車數量從2024年同期的438輛增至2025年同期的610輛，收入從1.444億元人民幣增至1.880億元人民幣[46] - 二手房車銷售收入為3540萬元人民幣，較2024年同期的2340萬元人民幣增加1200萬元[47] - 直销房车销量从438辆增至610辆，直销收入从人民币1.444亿元增至1.88亿元[49] - 二手车销售收入为人民币3540万元，同比增加人民币1200万元[50] 成本与费用 - 公司銷售成本從2024年同期的2.871億元人民幣微增1.0%至2025年同期的2.901億元人民幣[48] - 公司毛利为人民币1.216亿元，同比下降9.9%，毛利率从32.0%降至29.5%[54][60] - 销售及分销开支增至人民币5280万元，同比大幅增加64.0%[58][62] - 行政开支降至人民币3160万元，同比下降11.2%[59][63] - 研发开支增至人民币1190万元，同比大幅增加112.5%[65][70] - 2025年上半年毛利为1.216亿元，较2024年同期的1.349亿元下降9.8%[191] - 2025年上半年研发开支为0.119亿元，较2024年同期的0.056亿元增长110.7%[191] - 2025年上半年销售及经销开支为0.528亿元，较2024年同期的0.322亿元增长64.0%[191] - 公司研发开支为1190万元人民币，较2024年同期的560万元人民币增长112.5%[183][185] 其他收入与收益 - 公司其他收入为人民币1760万元，而去年同期为亏损人民币270万元[55][61] 在手订单情况 - 截至2025年6月30日，公司总在手订单合約价值为4.143亿元（澳元8,850万元）[27] - Snowy River品牌在手订单1,535辆，合約价值4.143亿元（澳元8,850万元）[27] - Regent品牌在手订单17辆，合約价值519万元（澳元110.9万元）[27] 市场拓展策略 - 公司已成立專門工作小組拓展歐洲市場，計劃通過收購、產品定型、歐盟認證和客戶開發四項舉措實現滲透[32] - 公司計劃在歐洲市場首先聚焦B型房車，並在市場成熟時引入新能源房車[33] - 公司與加拿大合作夥伴啟動項目，計劃於2026年形成首批示範銷售案例，並在未來三年加大本地化研發和市場推廣[34] - 公司預期加拿大業務可在五年內達成可觀銷量，成為繼澳洲後的核心增長引擎[38] - 公司在澳洲和新西蘭市場通過推出混合動力和可升降頂車型等舉措來多元化產品組合[39] - 公司成立专门工作组拓展欧洲和加拿大市场，并计划通过收购线下门店抢占市场份额[182][185] 财务状况与资产 - 公司净流动资产从2024年12月31日的人民币-6.0百万元（净流动负债）转为2025年6月30日的人民币271.7百万元[82] - 公司总贷款及借款从2024年12月31日的人民币89.4百万元增加至2025年6月30日的人民币112.1百万元[83] - 公司受限制现金从2024年12月31日的人民币103.1百万元增加至2025年6月30日的人民币182.8百万元[80][86] - 公司已发出担保最高金额从2024年12月31日的人民币24.8百万元增加至2025年6月30日的人民币30.7百万元[89] - 截至2025年6月30日止六个月的资本开支为人民币2.3百万元，较2024年同期的人民币3.0百万元减少23.3%[88] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为0.249亿元，较2023年底的0.293亿元下降15.0%[196] - 截至2025年6月30日，公司贸易及其他应收款项为1.374亿元，较2023年底的0.544亿元增长152.6%[196] - 截至2025年6月30日，公司总资产净值为3.301亿元，较2023年底的0.393亿元大幅增长740.3%[199] - 截至2025年6月30日，公司贸易及其他应付款项为3.771亿元，较2023年底的3.148亿元增长19.8%[196] 投资活动 - 公司认购了由Oakwise Special Investment II Limited发行的美元债券挂钩票据，认购金额为900万美元[111] - 截至2025年6月30日，该票据公允价值约为人民币64,409,088元，占集团总资产的约6.82%[113][116] - 截至2025年6月30日，该投资资产净值增加245,179.69美元，较认购时期初资产净值增长2.72%[113][116] - 票据到期日为2026年2月11日，公司已与发行人达成赎回协议[114][117] - 在截至2025年6月30日的六个月内，该票据投资未产生任何股息收入[113][116] - 公司全资子公司Regent RV PTY LTD于2025年2月认购票据及基金，总额1540万美元[132] - 公司认购Oakwise Special Investment II Limited发行的美元债券挂钩票据，金额为900万美元[135] - 公司认购Apollo Multi-Asset Growth Fund，金额为640万美元[135] - 公司已发出通知，要求于2025年11月27日前全额赎回基金[136] - 公司计划于2026年2月11日到期日全额赎回票据，以避免利息损失或罚款[136] - 公司预计赎回基金和票据不会遭受任何损失[136] 投资风险管理 - 财务部门负责持续监控投资，并在发现重大不利因素后24小时内通知投资团队、内部审计等部门[105][108] - 投资团队负责风险管理，定期审查整体投资组合及单项投资的风险参数[107][109] - 集团内部审计部门负责独立审查内部控制流程，并向审核委员会提出建议[106][108] - 外部审计重点关注集团主要投资业务中各项目的估值情况[106][108] 购股权计划 - 公司采纳首次公开发售前购股权计划以激励主要员工[118][119] - 董事及高级管理层获授购股权总计4,733,000股，占已发行股份约0.49%[120] - 其他雇员获授购股权总计1,217,800股，占已发行股份约0.13%[120] - 所有购股权行使价为每股人民币1.823元，授予日公平值为每股人民币3.367元[120] - 截至2025年6月30日尚未行使购股权总数为5,950,800股，占已发行股份0.62%[120] - 报告期内共有850,200股购股权归属，无购股权被行使或没收[120] 所得款项用途 - 公司于2025年8月29日公告变更及临时偏离所得款项用途[121][126] - 截至2025年6月30日，公司已动用全球发售所得款项净额约1690万港元，未动用净额约为2.365亿港元[177][180] - 已动用款项中，加强销售网络290万港元，产品研发550万港元，营运资金850万港元[179] - 原计划用于浙江新生产基地的1.52亿港元（占净额60.0%）因土地购买受阻而重新分配[181][184] - 董事会决议将原建厂资金中的9510万港元重新分配，其中6010万港元用于收购欧美线下门店，3490万港元用于产品研发[186][187] - 经修订后，用于收购第三方线下门店的预算增至9400万港元，产品研发预算增至6020万港元[189] - 新生产基地的建设最早将于2026年开始，修订后预算为5700万港元，远低于原计划的1.52亿港元[181][184][189] - 上述认购未及时披露，构成对所得款项用途的临时偏离[133] 公司治理与合规 - 公司无重大资本承担、重大投资计划或对附属公司的重大收购及出售[81][87][90][91] - 公司未支付或宣派截至2025年6月30日止六个月的中期股息[123][128] - 公司主席与首席执行官由缪雪中先生一人兼任，偏离企业管治守则[131][134] - 报告期内公司未涉及任何重大诉讼或仲裁[166][171] - 审计委员会已审阅公司截至2025年6月30日止六个月的未经审核中期综合财务报表[144] 股权结构与董事持股 - 董事繆先生通过受控法团及全权信托持有公司714,049,200股，占公司总股本约74.38%[151] - 董事刘涛先生实益拥有公司2,143,800股，占公司总股本约0.22%[151] - 董事刘芹女士实益拥有公司2,143,800股，占公司总股本约0.22%[151] - 董事Andrew Robert Crank先生实益拥有公司446,400股，占公司总股本约0.05%[151] - 创始人缪先生通过信托架构实际控制公司股份714,049,200股，占公司总股本74.38%[160] - 股东王丹红女士因配偶关系被视为拥有公司股份714,049,200股，占公司总股本74.38%[160] - 刘涛先生通过行使首次公开发售前购股权获得2,143,800股公司股份[156] - 刘芹女士通过行使首次公开发售前购股权获得2,143,800股公司股份[156] - Andrew Robert Crank先生通过行使首次公开发售前购股权获得446,400股公司股份[156] 员工信息 - 截至2025年6月30日，公司共有803名员工，其中73.6%从事生产及供应链[95][96]

通函寄发 - 原计划2025年9月30日或之前寄发通函，现延迟至10月17日或之前[3] 董事会构成 - 截至2025年9月30日，董事会含4位执行董事和3位独立非执行董事[4]

股权变动 - 股东将股票由第一上海证券公司转入圣衡金融控股 转仓市值610351万港元 占比534% [1] 财务表现 - 收入约412亿元 同比减少24% [1] - 毛利约122亿元 同比减少99% [1] - 公司权益股东应占溢利3070万元 同比减少2234% [1] - 每股盈利003元 [1]

公司股权变动 - 股东将股票由第一上海证券公司转入圣衡金融控股 转仓市值6103.51万港元 占比5.34% [1] 公司财务表现 - 2025年中期收入约4.12亿元 同比减少2.4% [1] - 毛利约1.22亿元 同比减少9.9% [1] - 公司权益股东应占溢利3070万元 同比减少22.34% [1] - 每股盈利0.03元 [1]

股份信息 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为20亿股，面值0.0001美元，法定/注册股本总额20万美元[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为9.6亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为9.6亿股[2] - 2025年8月公司相关股份数目均无增减[1][2]

港股IPO市场概况 - 截至8月25日港交所共有57家新股上市实际募资金额达1319亿港元另有211家企业已递交上市申请[1] 香港上市规则框架 - 香港上市规则汇总涵盖主板及GEM市场包括上市规则执行纪律处分生物科技公司上市及海外发行人上市等专项规定[5][6][8] - 规则文件包含主板上市规则GEM上市规则费用规则及新上市申请人指南等核心文档[8] - 监管表格体系全面覆盖上市申请表格（如A1表格适用于股本证券及债务证券）正式申请表格（如C1表格适用于股本证券）及保荐人声明表格等[9][10] 上市发行人持续责任 - 上市发行人需遵守董事及高级管理人员规定包括董事资格公司秘书经验要求及会计审计事宜[14][16][27] - 持续上市准则涉及是否适合上市充足的营运和资产以及短暂停牌停牌除牌机制[14][16][24] - 证券发行与再出售规则包括配售供股可转换证券发行及全流通安排等具体条款[17][24] 专项上市制度 - 特殊上市架构覆盖海外发行人矿業公司特殊目的收購公司及认可集体投资计划[24] - 分拆上市核心股东保障水平及企业管治要求（如ESG报告守则）均被纳入规则体系[23][26] 境内企业上市案例 - 2024至2025年境内企业赴港上市披露文件涵盖多个行业包括汇舸环保(02613 HK)宜宾银行(02596 HK)及古茗(01364 HK)等57家企业[32] - 典型案例涉及新能源（宁德时代03750 HK）医药（恒瑞医药01276 HK）消费（沪上阿姨02589 HK）及科技（赛目科技02571 HK）等领域[33][34]

财务表现 - 2025年中期收入4.12亿元 同比减少2.4% [1] - 毛利1.22亿元 同比减少9.9% [1] - 公司权益股东应占溢利3070万元 同比减少22.34% [1] - 每股盈利0.03元 [1] 业务运营 - 收入减少主要由于房车销量减少 [2] - 2025年上半年房车总交付量1367辆 较2024年同期1427辆减少4.2% [2] - 集团拥有50款房车车型 涵盖9个不同系列的三个特色品牌 [2] - 品牌包括中端Snowy River、豪华品牌Regent及半越野品牌NEWGEN [2] 订单情况 - Snowy River在手订单1535辆 合约价值88498765.3澳元 [2] - Regent在手订单17辆 合约价值1108581.2澳元 [2] - NEWGEN在手订单61辆 合约价值3428319.7澳元 [2]

财务表现 - 2025年中期收入约4.12亿元，同比减少2.4% [1] - 毛利约1.22亿元，同比减少9.9% [1] - 公司权益股东应占溢利3070万元，同比减少22.34% [1] - 每股盈利0.03元 [1] 业务运营 - 收入减少主要由于房车销量减少 [1] - 房车总交付量达1367辆，较2024年同期1427辆减少4.2% [1] - 集团拥有50款房车车型，涵盖9个不同系列的三个特色品牌 [1] 品牌订单情况 - Snowy River在手订单1535辆，合约价值88498765.3澳元 [1] - Regent在手订单17辆，合约价值1108581.2澳元 [1] - NEWGEN在手订单61辆，合约价值3428319.7澳元 [1]

收入和利润（同比） - 收入为人民币4.117亿元，同比下降2.4%[4] - 收入同比下降2.4%至4.117亿元人民币，对比去年同期的4.22亿元人民币[15] - 公司2025年上半年总收入为4.117亿元人民币，较2024年同期的4.22亿元人民币下降2.4%[26][34] - 毛利为人民币1.216亿元，同比下降9.9%[4] - 毛利同比下降9.8%至1.216亿元人民币，对比去年同期的1.349亿元人民币[15] - 公司毛利从截至2024年6月30日止六个月的134.9百万元减少9.9%至截至2025年6月30日止六个月的121.6百万元[36] - 经营利润同比下降25.6%至4376.5万元人民币，对比去年同期的5880.1万元人民币[15] - 期内利润同比下降23.3%至3099.7万元人民币，对比去年同期的4043万元人民币[15] - 公司报告期内利润从截至2024年6月30日止六个月的40.4百万元减少至截至2025年6月30日止六个月的31.0百万元[45] - 公司2025年上半年每股基本盈利为0.033元人民币，基于普通股股东应占利润3070万元人民币[28] 成本和费用（同比） - 销售成本为人民币2.901亿元，同比上升1.0%[4] - 销售成本为2.901亿元人民币，较2024年同期的2.871亿元人民币增长1.0%[35] - 公司销售及经销开支从截至2024年6月30日止六个月的32.2百万元增加64.0%至截至2025年6月30日止六个月的52.8百万元[38] - 公司行政开支从截至2024年6月30日止六个月的35.6百万元减少11.2%至截至2025年6月30日止六个月的31.6百万元[39] - 研发开支同比大幅增长110.7%至1185万元人民币，对比去年同期的562.5万元人民币[15] - 公司研发开支从截至2024年6月30日止六个月的5.6百万元增加112.5%至截至2025年6月30日止六个月的11.9百万元[40] - 公司财务成本从截至2024年6月30日止六个月的4.8百万元增加27.1%至截至2025年6月30日止六个月的6.1百万元[43] - 公司所得税从截至2024年6月30日止六个月的13.6百万元减少51.5%至截至2025年6月30日止六个月的6.6百万元[44] - 公司2025年上半年所得税开支为663万元人民币，较2024年同期的1358万元人民币下降51.2%[27] 毛利率 - 毛利率为29.5%，同比下降2.5个百分点[4] - 公司毛利率从截至2024年6月30日止六个月的32.0%下降至截至2025年6月30日止六个月的29.5%[36] 房车交付量表现 - 房车总交付量达1367辆，同比下降4.2%[7] - Snowy River品牌交付1247辆，同比上升1.1%[8] - Regent品牌交付25辆，同比下降67.9%[8] - NEWGEN品牌交付95辆，同比下降17.4%[8] 在手订单情况 - 截至2025年6月30日，Snowy River在手订单1535辆，合约价值约8849.88万澳元[9] - 截至2025年6月30日，NEWGEN在手订单61辆，合约价值约342.83万澳元[9] 分业务收入表现 - 房车销售收入为3.676亿元人民币，较2024年同期的3.969亿元人民币下降7.4%[26][34] - 二手房车销售收入为3536万元人民币，较2024年同期的2339万元人民币增长51.3%[26][34] - 其他收入为879万元人民币，较2024年同期的168万元人民币大幅增长422.0%[26] - 公司其他收入从截至2024年6月30日止六个月的亏损2.7百万元转为截至2025年6月30日止六个月的收入17.6百万元[37] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物为2494.9万元人民币，对比2024年底的2926.3万元人民币下降14.7%[18] - 存货大幅增加19.6%至2.729亿元人民币，对比2024年底的2.281亿元人民币[18] - 贸易及其他应收款项激增152.7%至1.374亿元人民币，对比2024年底的5438.2万元人民币[18] - 贸易应收款项为4269万元人民币，较2024年底的3771万元人民币增长13.3%[30] - 贸易及应付款项为3.77亿元人民币，较2024年底的3.15亿元人民币增长19.8%[31] - 按公平值计入损益的金融资产为1.102亿元人民币，2024年底该项资产为零[18] - 理财产品投资为1.102亿元人民币，2024年底无此项投资[30] - 公司权益股东应占权益总额大幅增长至3.258亿元人民币，对比2024年底的3541.4万元人民币[19] - 公司贷款及借款总额从截至2024年12月31日的89.4百万元增加至截至2025年6月30日的112.1百万元[47] 募集资金使用情况 - 全球发售所得款项净额约253.4百万港元，已动用约16.9百万港元，未动用净额约236.5百万港元[60] - 变更未动用所得款项净额用途：新生産基地及工厂建设从160.4百万港元减至65.4百万港元，销售网络加强从42.4百万港元增至102.5百万港元，研发从25.3百万港元增至60.2百万港元[61] - 公司认购美元债券挂钩票据9百万美元及基金6.4百万美元，构成须予披露交易及临时偏离原定资金用途[65] - 票据将于2026年2月11日到期赎回，基金要求于2025年11月27日前赎回，预期不会蒙受损失[66] - 公司承认未及时披露认购事项，构成临时偏离资金用途，系因无意疏忽及对上市规则误解所致[65] 公司治理和合规 - 公司未区分主席与首席执行官职位，由缪雪中先生兼任[64] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅截至2025年6月30日的中期综合财务报表[69] - 公司已采纳董事进行证券交易的标准守则，全体董事确认遵守相关规定[68] - 公司企业管治常规基本符合上市规则要求，仅存在主席与CEO职位未区分的偏离[63][64] - 公司于2025年8月29日公告变更所得款项用途、临时偏离用途及须予公布交易[70] - 公司于2025年8月29日公告修订现有年度上限及建议新持续关连交易年度上限[70] 其他重要事项 - 截至2025年6月30日，公司未购买、出售或赎回任何上市证券，且未持有库存股份[59] - 自2025年6月30日至公告日无其他重大事项发生[71] - 截至2025年6月30日止六个月董事会不建议宣派任何中期股息[72] - 截至2024年6月30日止六个月未支付或宣派任何股息[72] - 2025年中期业绩公告已发布于联交所及公司网站[73] - 2025年中期报告将发布于联交所及公司网站并适时寄发股东[73]