億和精密工業控股有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此公佈，本公司將於二零二 五年八月二十七日（星期三）舉行董事會會議，屆時董事會將其中包括批准刊發本公司及 其附屬公司截至二零二五年六月三十日止六個月之中期業績公佈，及考慮支付中期股息 （如有）。 承董事會命 億和精密工業控股有限公司 主席 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 EVA Precision Industrial Holdings Limited 838 董事會會議通知 張傑 香港，二零二五年八月十五日 於本公佈日期，董事會由四名執行董事張傑先生（主席）、張建華先生（副主席）、張耀華 先生（行政總裁）及張欣怡女士以及三名獨立非執行董事林曉露先生、查毅超博士及凌潔 心女士組成。 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年7月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 億和精密工業控股有限公司 呈交日期: 2025年8月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00838 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 200,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 20,000,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | HKD | | | | 本月底結存 | | | 200,000,000,000 | HKD | | 0.1 | HKD | | 20,000,000,000 ...

公司交易公告 - 亿和控股间接全资附属公司因塔思电子与威海创业园订立买卖协议，出售位于威海市的地块及物业，总代价为人民币6410.77万元 [1] - 出售地块及物业位于亿和威海(因塔思)电子产业园，集团同时在亿和威海(双岛湾)电子产业园经营业务 [1] 业务表现与行业趋势 - 2024年集团于威海市整体销售额下降12.2%，主要由于经济下行对中国市场办公室自动化设备业务的冲击 [1] - 国内消费者消费模式转变，中低端办公及家用打印机更受青睐，导致高端产品客户缩减中国生产规模 [1] 战略调整与运营优化 - 出售事项有利于集团优化资源配置，将威海(因塔思)业务整合至威海(双岛湾)工厂，提升制造、生产及营运效率 [2] - 出售事项为集团提供合理价格变现资产的机会，改善现金流状况 [2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 EVA Precision Industrial Holdings Limited 838 有關出售位於威海市之地塊及物業之須予披露交易 出售該地塊及該等物業 於二零二五年七月三十一日，因塔思電子（本公司間接全資附屬公司）與威海創業園訂 立買賣協議，據此因塔思電子同意出售而威海創業園同意購買位於威海市的該地塊連 同該等物業，總代價為人民幣64,107,700元（相當於約70,518,470港元）。 上市規則之涵義 由於有關出售事項之最高適用百分比率（定義見上市規則）超過5%但低於25%，出售事 項構成本公司上市規則第14章項下之須予披露交易，因此須遵守匯報及公告規定，惟 無須遵守本公司股東批准之規定。 緒言 於二零二五年七月三十一日，因塔思電子（本公司間接全資附屬公司）與威海創業園訂立 買賣協議，據此因塔思電子同意出售而威海創業園同意購買位於威海市的該地塊連同該 等物業，總代價為人民幣64,107,70 ...

公司基本信息 - 公司于2004年7月12日在开曼群岛注册，2005年5月11日在香港联交所主板上市[7] - 公司自1993年开始业务，首项业务为模具生产，是垂直整合一站式精密制造服务供应商[7] - 1993年，公司通过在香港成立亿和有限公司开展业务，并在中国深圳成立首个生产厂房[11] - 2002年，亿和深圳（石岩）电子产业园首幢厂房竣工，建筑面积约21,000平方米[11] - 2003年，亿和深圳（石岩）电子产业园第二幢厂房落成，建筑面积约19,000平方米[11] - 2005年，亿和精密工业控股有限公司于香港联合交易所主板上市[11] - 公司于2004年7月12日在开曼群岛注册，1993年开始业务，2005年5月11日在联交所主板上市[96] 公司业务模式 - 公司业务模式独特，与品牌客户共同研发模具，提升产品议价能力[8] 公司主营业务及基地分布 - 公司从事办公室自动化设备和汽车零部件两大主营业务，在多地设有制造基地[9] - 办公室自动化设备业务在深圳、苏州、威海及越南海防市的六个工业园设制造基地，2024年在越南广宁省动工兴建新工业园[9] - 汽车零部件业务在深圳、中山、重庆、四川、武汉及墨西哥圣路易斯波托西州的六个工业园经营[9] - 公司从事办公室自动化设备和汽车零部件两大主营业务，分别在6个工业园设有制造基地[97] 公司发展历程重大事件 - 2011年，公司收购重庆数码模车身模具有限公司，数码模冲压技术（武汉）有限公司于9月成立[13] - 2014年，数码模武汉汽车产业园投入商业生产，完成数码模重庆汽车产业园第二期厂房建设[13] - 2019年，数码模墨西哥(SLP)汽车产业园第一期工程完成建设，亿和越南（海防）电子产业园第二期开始生产[15] - 2021年7月，特斯拉的直接一级订单开始量产[15] - 2022年，公司完成亿和智造及亿和深圳（石岩）电子产业园的产能整合，数码模墨西哥（SLP）汽车产业园第二期工程完成建设[15] 公司获得荣誉 - 公司获得2023 - 2024年度多项荣誉，如2024广东企业500强、2024深圳500强企业等[17] - 2024年公司连续第十四次荣获富士胶片颁发“卓越合作伙伴”[174] - 公司获得“二零二四年深圳500强企业”“二零二四年度绿色制造名单”“二零二四年优秀供应商奖”等荣誉[181] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业额为62.96926亿港元，较2023年的61.82658亿港元增加1.8%[21][29] - 2024年未计利息及税项前利润（EBIT）为3.72689亿港元，2023年为3.90791亿港元[21] - 2024年未计利息、税项、折旧及摊销前利润（EBITDA）为6.77473亿港元，2023年为6.6708亿港元[21] - 2024年公司所有者应占利润为2.43507亿港元，较2023年的2.37095亿港元增加2.7%[21][29] - 2024年每股基本盈利为14.0港仙，较2023年的13.6港仙上升2.9%[21][29] - 2024年经营产生之现金为8.62394亿港元，2023年为5.38116亿港元[21] - 2024年流动资产净值为15.00405亿港元，2023年为12.78924亿港元[21] - 2024年股东权益为31.41921亿港元，2023年为29.97714亿港元[21] - 2024年纯利润率为3.9%，2023年为3.8%[24] - 2024年股东权益回报为7.8%，2023年为7.9%[24] - 整体毛利率较去年上升0.9个百分点至21.8%（2023年为20.9%）[31] - 2024年公司营业额为62.97亿港元，较2023年增加1.8%[57][59] - 2024年公司毛利率为21.8%，较2023年的20.9%有所增加[60] - 2024年公司未分配开支为5041.7万港元，2023年为4484.7万港元[62] - 2024年公司无股份为基础之付款开支，2023年为1045.4万港元[62] - 2024年财务收益为3242.9万港元，2023年为4240.3万港元；2024年财务费用为1.21139亿港元，2023年为1.28905亿港元[63] - 2024年所得税费用包括中国大陆当期所得税支出4542万港元、越南当期所得税支出916万港元、墨西哥当期所得税支出246万港元，递延所得税抵免51.7万港元，扣除以往年度所得税超额拨备2364.4万港元[66] - 2024年公司所有者应占利润为2.43507亿港元，2023年为2.37095亿港元，净利润增长率为2.7%[67] - 2024年业务营运现金流增至8.62394亿港元，2023年为5.38116亿港元；经营活动净现金增至7.13778亿港元，2023年为3.75151亿港元；资本开支减至3.30107亿港元；投资活动所用净现金为2.89844亿港元，2023年为4.23593亿港元；融资活动所用净现金为2.82984亿港元，2023年为5624.5万港元[68] - 2024年存货周转日数为48天，与2023年持平；应收账款周转日数为104天，2023年为107天；应付账款周转日数为112天，2023年为111天；现金循环日数为40天，2023年为44天[70] - 2024年流动比率为1.53，2023年为1.42；净负债对股本比率为15.0%，2023年为25.2%[70] - 2024年净利润率为3.9%，2023年为3.8%；股东权益回报为7.8%，2023年为7.9%[70] 办公室自动化设备业务数据关键指标变化 - 办公室自动化设备整体营业额较去年同期上升1.1%至港币43.41834亿元（2023年为港币42.95475亿元）[32] - 越南业务全年销售录得11.5%升幅，深圳营业额上升3.6%，威海整体销售下滑12.2%[35][36] - 办公室自动化设备业务分部利润为港币3.33282亿元（2023年为港币3.37365亿元），分部利润率为7.7%（2023年为7.9%）[37] - 两大主要客户富士胶片和京瓷办公室自动化设备总销售额年内在办公室自动化设备业务中增加约2.4%[32] - 办公室自动化设备行业内去库存化完结带动深圳和越南订单增长[32] - 2024年公司办公室自动化设备业务经营利润率为7.7%，较2023年下降0.2个百分点[61] - 2024年公司办公室自动化设备业务设计及制造模具营业额为2.69亿港元，占比4.3%；制造零部件营业额为40.31亿港元，占比64.0%[57] 汽车零部件业务数据关键指标变化 - 汽车零部件业务营业额全年上升3.6%至港币19.55092亿元（2023年为港币18.87183亿元）[39] - 汽车零部件部门两大客户佛吉亚和长城汽车总销售额年内分别上升约18.9%和24.4%[40] - 公司汽车零部件部门规划引进热成型生产线以增强产品竞争优势[40] - 武汉工业园2024年销售额同比增长11.1%，中标Stellantis超2亿模具和零部件订单[42] - 墨西哥工业园2024年销售额同比增长13.5%，新投资冲床提升产能，进入Stellantis供应商体系[43] - 深圳工业园商品模业务占比约60%，主要出口欧美市场[44] - 中山工业园2024年营业额下降5.8%，开拓新客户分散风险[45] - 重庆工业园2024年营业额下滑7.8%，参与多个新能源车型项目开发并量产[46] - 集团2024年汽车零部件分部利润为8982.4万港元，利润率降至4.6%[48] - 集团在武汉和墨西哥工业园产能利用率提升，减少低毛利产品项目[48] - 2024年公司汽车零部件业务经营利润率为4.6%，较2023年的5.8%有所下降[61] 公司未来规划 - 公司在2024年开始兴建位于广宁的土地项目，占地面积约六万平方米，是现有海防工业园的1.6倍，预期2026年初落成并投产[35] - 公司预计2025年度首个自行设计、开发、量产并组装成整机的产品正式开始量产，打入中国市场[51] - 公司累计已开发15个服务器项目，13个服务器项目正式投入生产[52] - 预计2025年中国汽车销量同比增长4.7%左右，新能源汽车销量同比增长24.4%[54] 公司市场环境与机遇 - 集团2024年营业额因欧洲经济和地缘政治影响同比下降约7.8%，下半年出口好转[45] - 集团作为办公室自动化设备市场龙头，面临客户采购和生产整合机遇[49] - 集团将威海增量订单转移至越南，弥补国内下滑订单量[50] 公司董事会相关情况 - 报告期内，董事会举行9次全体董事会会议及1次股东大会，主席每年至少召开4次定期会议[98] - 董事会超过三分之一成员为独立非执行董事，均与公司订立为期两年服务合约[100] - 董事会保留权利包括制订长远策略、审批企业公告、厘定股息政策等[101] - 董事会主席为张杰先生，行政总裁为张耀华先生，职责分开[102] 公司与利益相关者沟通 - 公司设立多个沟通渠道与利益相关人士互动，包括监管机构、股东等[103][104] - 公司安排管理层及员工参与营运检讨，从内外部利益相关人士获取意见评估ESG事务[106] 公司员工相关情况 - 2024年12月31日，集团雇员总数为10,087名[84] - 2024年12月31日，集团经理级别以下和以上员工平均服务年期分别为3.2年和8.7年[85] - 报告期内，公司为员工提供了合共107,007小时的培训[110] - 公司为新员工提供入职培训，为现有员工提供持续培训，并组织多项年度活动支持员工进修[129] - 公司鼓励管理人员参与年度会议及讨论论坛，营造知识共享文化[131] - 公司扩大培训计划，为员工提供可持续发展相关培训，并举办比赛评估员工技能[133] - 高级管理团队参与互动培训课程、科技论坛及战略研讨会，确保董事及公司秘书获得专业发展和培训[138] - 公司营造注重公平、尊重和诚信的工作环境，提供有竞争力的薪酬福利，为管理级别以上雇员提供购股权[139] - 公司组织各类活动，鼓励员工保持工作与生活平衡，参与社区服务[139] - 公司在各生产线为实习生实施知识分享会及团建活动，培养实习生[141] - 公司整体性别多元化为男女雇员比例66% ╱ 34%，董事会七名成员中有两名女性[145] - 2022 - 2024年女性任职董事职务占集团全体董事职务的百分比分别为16.7%、28.6%、28.6%[146] - 公司采用自动化设备创造低体力要求工作环境，以提高员工队伍多元化[147] - 2024年员工总数为10,087人，较2023年的10,238人减少[185] - 2024年员工流失率为4%，与2023年持平[185] - 2024年受训员工总数为3,606人，占比49%，较2023年的4,288人及占比55%下降[187] - 2024年每名员工平均受训小时数为1.21小时/员工，较2023年的1.15小时/员工增加[187] - 2024年高级管理人员人均受训小时数为0.18，2023年为0.61[190] - 2024年男性员工人均受训小时数为1.30，2023年为1.19；女性员工人均受训小时数为1.03，2023年为1.09[190] 公司安全生产与环保情况 - 汽车零部件业务方面，深圳和武汉的工业营运达到二级省级标准化，重庆和中山的工厂实现三级市级标准化[112] - 办公室自动化设备业务方面，深圳的三项业务以及苏州的一项业务达到三级市级标准化[112] - 越南业务制定了严格安全程序，包括定期安全培训项目[112] - 报告期内，公司进行多次消防演习[113] - 公司落实与深圳、威海、苏州、中山、重庆及武汉的多家外部供应商的合约协议，由其提供有害废料处理及污水处理服务[115] - 公司提供免费健康咨询服务，鼓励员工参与体育、文化及艺术活动和比赛[115] - 自2008年以来，集团的员工关爱基金一直为困难员工提供财务援助，年内持续提供资助及实物捐献[119] - 年内，公司组织登山、庆祝中秋节等团建活动，以及节日庆典、竞赛及体育赛事[122] - 公司深圳工厂被评为2024年第一批绿色工厂[156] - 报告期内公司向多地可再生能源供应商采购超820万度太阳能电力[159] - 今年公司柴油消耗量减少21.6%[160] - 报告期内公司排放温室气体共69,336公吨[165] - 公司自2003年起业务运营符合BSI Group颁发的ISO14001环境管理系统认证[160] - 公司采取多种措施处理及管理有害废料，包括为雇员提供防护装备、培训等[163][164] - 公司将减少废料作为首要任务，采取设计模具、设立回收中心等策略[162] - 公司致力于从生产初期采用清洁能源，以减少来年温室气体排放密度为目标[165] - 公司用电动叉车取代燃油叉车，减少柴油消耗[165] - 公司在生产基地及办公室实施多项节能措施，如用高效能制冷系统替代传统设备[166] - 公司维护及改造生产相关机械

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为62.97亿港元，较2023年的61.83亿港元增长1.85%[3] - 2024年公司毛利为13.76亿港元，较2023年的12.92亿港元增长6.58%[3] - 2024年公司经营利润为3726.89万港元，较2023年的3907.91万港元下降4.63%[3] - 2024年公司年度利润为2435.07万港元，较2023年的2370.95万港元增长2.69%[3] - 2024年公司基本每股盈利为14.0港仙，较2023年的13.6港仙增长2.94%[3] - 2024年公司非流动资产为31.63亿港元，较2023年的31.22亿港元增长1.32%[4] - 2024年公司流动资产为43.12亿港元，较2023年的43.19亿港元下降0.17%[4] - 2024年公司流动负债为28.12亿港元，较2023年的30.40亿港元下降7.50%[4] - 2024年公司资产净值为31.42亿港元，较2023年的29.98亿港元增长4.81%[5] - 2024年公司总权益为31.42亿港元，较2023年的29.98亿港元增长4.81%[5] - 2024年扣除所得税前利润276386千港元，年度利润243507千港元；2023年分别为303790千港元、237095千港元[15] - 2024年折旧303817千港元，摊销967千港元；2023年分别为274497千港元、1792千港元[15] - 2024年资产总计7474699千港元，负债总计4332778千港元；2023年分别为7440179千港元、4442465千港元[16] - 2024年资本开支314750千港元，2023年为461539千港元[16] - 2024年费用总计5932973千港元，2023年为5878121千港元[22] - 2024年财务收益中银行存款利息收入为32429千港元，2023年为42403千港元；2024年财务费用为121139千港元，2023年为128905千港元[23] - 2024年所得税费用为32879千港元，2023年为66695千港元；2024年加权平均适用税率约为11.1%，2023年为18.6%[24] - 2024年基本每股盈利为14.0港仙，2023年为13.6港仙[31] - 2024年已派中期股息38282千港元，建议末期股息34818千港元；2023年已派中期股息36559千港元，末期股息34644千港元[33] - 2024年应收账款净额为1794336千港元，2023年为1820258千港元[34] - 2024年0至90日应收账款为1263565千港元，91至180日为531959千港元；2023年0至90日为1325777千港元，91至180日为495669千港元[35] - 2024年五名最大客户及最大客户分别占应收账款结余53.63%和13.25%，2023年分别为49.15%和12.5%[35] - 2024年及2023年12月31日，均无应收账款已过期[36] - 2024年资本化率为5.60%，2023年为6.83%[23] - 2024年集团营业额按年增加1.8%至62.97亿港元，股东应占溢利按年增加2.7%至2.44亿港元，每股基本盈利按年上升2.9%至14.0仙[40] - 2024年整体毛利率较去年上升0.9个百分点至21.8%[41] - 2024年营业额62.97亿港元，较2023年增加1.8%，其中办公室自动化设备业务43.42亿港元，汽车零部件业务19.55亿港元[60][61] - 2024年毛利率增至21.8%，2023年为20.9%[62] - 2024年未分配开支5041.7万港元，2023年为5530.1万港元[60] - 2024年财务收益3242.9万港元，2023年为4240.3万港元；财务费用1.21亿港元，2023年为1.29亿港元[60][65] - 2024年应占联营公司亏损759.3万港元，主要因小额贷款业务计提呆账拨备[60][66] - 2024年所得税费用3287.9万港元，主要包括中国大陆、越南、墨西哥当期所得税支出及递延所得税抵免等[60][67] - 2024年公司所有者应占利润2.44亿港元，较2023年增长2.7%[60][68] - 2024年业务营运现金流增至8.62亿港元，经营活动净现金增至7.14亿港元，投资活动用净现金2.89亿港元，融资活动用净现金2.83亿港元[69] - 2024年存货周转日数为48天，与2023年持平[71] - 2024年应收账款周转日数为104天，较2023年的107天缩短[71] - 2024年应付账款周转日数为112天，较2023年的111天略有增加[71] - 2024年现金循环日数为40天，较2023年的44天减少[71] - 2024年流动比率为1.53，较2023年的1.42上升[71] - 2024年净负债对股本比率为15.0%，较2023年的25.2%大幅下降[71] - 2024年净利润率为3.9%，较2023年的3.8%有所增加[71] - 2024年股东权益回报为7.8%，较2023年的7.9%略有下降[71] - 2024年销售中，港币占比16.7%、美元占比52.8%、人民币占比29.1%、其他货币占比1.4%；采购中，港币占比1.3%、美元占比60.4%、人民币占比38.0%、其他货币占比0.3%[78] - 2024年度末期股息每股2港仙，约3481.8万港元，加上中期股息，全年总股息约7310万港元[59] 公司业务线划分 - 公司分为办公室自动化设备和汽车零部件两大业务分部[12] 办公室自动化设备业务线数据关键指标变化 - 2024年办公室自动化设备收入4341834千港元，2023年为4295475千港元[15] - 2024年办公室自动化设备整体营业额较去年同期上升1.1%至43.42亿港元[42] - 2024年越南办公室自动化设备业务全年销售录得11.5%升幅[42] - 2024年深圳办公室自动化设备营业额上升3.6%[44] - 2024年威海办公室自动化设备整体销售下滑12.2%[44] - 办公室自动化设备业务年内利润为3.33282亿港元，利润率为7.7%，2023年利润为3.37365亿港元，利润率为7.9%[45] - 2024年办公室自动化设备业务经营利润率降至7.7%，2023年为7.9%[63] 汽车零部件业务线数据关键指标变化 - 2024年汽车零部件收入1955092千港元，2023年为1887183千港元[15] - 汽车零部件业务营业额全年上升3.6%，至19.55092亿港元，2023年为18.87183亿港元[46] - 汽车零部件部门两大客户佛吉亚和长城汽车总销售额年内分别上升约18.9%和24.4%[47] - 武汉工业园2024年销售额同比增幅达11.1%，中标Stellantis逾两亿订单[48] - 墨西哥工业园销售额同比增长13.5%，新投资冲床提升产能[49] - 深圳工业园2024年营业额对比同期下降约7.8%，在手订单新增创历史新高[50] - 中山工业园年内营业额下降5.8%，开拓新客户分散风险[51] - 重庆工业园2024年全年营业额下滑7.8%[52] - 2024年汽车零部件分部利润为8982.4万港元，2023年为1.08727亿港元，分部利润率下降至4.6%，2023年为5.8%[53] - 集团在武汉和墨西哥的工业园产能利用率有所提升[53] 公司业务发展与战略调整 - 越南新建工业园占地面积约6万平方米，是现有海防工业园的1.6倍，预期2026年初落成并投产[43] - 预计2025年中国汽车销量同比增长4.7%左右，新能源汽车销量同比增长24.4%[58] - 集团累计已开发15个服务器项目，13个服务器项目正式投入生产[57] - 重庆工业园下半年对销售策略进行战略性调整，削减盈利能力较弱的零部件订单[52] - 集团在重庆参与七个热门新能源车型项目开发与定点工作，下半年开始量产[52] - 集团将原本计划在威海生产的增量转移到越南，弥补国内下滑订单量[55] - 预计2025年度集团首个自行设计等的整机产品正式量产[56] - 集团为应对变化进行一系列措施，包括维持还贷减债与业务发展平衡等[56] 公司股息分配与支付安排 - 待股东批准后，末期股息将于2025年6月12日支付给2025年5月28日名列股东名册的股东，5月24日至28日暂停办理股份登记过户手续，过户文件须在2025年5月23日下午4时30分前送交指定地点[85] 公司合规与治理情况 - 多项香港会计准则及财务报告准则修订将于2025 - 2027年生效，公司董事评估预计无重大财务影响[11] - 截至2024年12月31日止年度及截至公布日期，所有董事均遵守有关上市发行人董事进行证券交易的标准守则[86] - 截至2024年12月31日止年度，公司遵守上市规则附录C1第2部分所载企业管治守则[87] - 公司按企业管治守则成立审核委员会，由三名独立非执行董事组成，主席为凌洁心女士，已审阅相关事宜及2024年经审核合并财务报表[88] - 截至2024年12月31日止年度及截至公布日期，公司的公众持股量符合上市规则规定[89] 公司财务报表审核情况 - 集团2024年度业绩初步公布内的数字已由核数师与经审核合并财务报表核对一致，但核数师工作不构成核证，不对初步公布作保证[90] - 2024年度综合财务报表由罗兵咸永道会计师事务所审核，其任期将在应届股东周年大会届满，愿继续受聘[91] 公司董事会组成情况 - 公布日期，董事会由四名执行董事和三名独立非执行董事组成[92] 公司员工情况 - 2024年12月31日雇员总数为10,087名，经理级别以下和以上员工平均服务年期分别为3.2年和8.7年[80]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [1][8] 报告的核心观点 - 预计EVA 2024年下半年收入同比增长1%，净利润同比增长2%；2025财年汽车零部件收入增长加快，办公自动化业务保持稳定且毛利率略有提升；2025财年净利润预计同比增长18%至2.89亿港元 [1] - 2025财年汽车零部件业务收入有望加速增长，预计同比增长12%（约2.5亿港元），因新热成型业务贡献可抵消佛吉亚低毛利收入下降；预计汽车零部件和办公自动化业务毛利率均略有扩大；预计总债务从2023财年的25亿港元降至2024财年的23亿港元和2025财年的22亿港元；因预计税率提高，上调2025财年营业利润预测2%至4.45亿港元（同比增长20%），下调2025财年净利润预测4%至2.89亿港元 [8] 根据相关目录分别进行总结 盈利总结 | 指标 | FY22A | FY23A | FY24E | FY25E | FY26E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入（亿港元） | 62.68 | 61.83 | 63.58 | 66.87 | 70.46 | | 同比增长（%） | 22.7 | -1.4 | 2.8 | 5.2 | 5.4 | | 净利润（亿港元） | 2.06 | 2.371 | 2.441 | 2.888 | 3.224 | | 同比增长（%） | 32.8 | 15.1 | 2.9 | 18.3 | 11.6 | | 每股收益（港元） | 0.12 | 0.14 | 0.14 | 0.17 | 0.19 | | 市盈率（倍） | 5.3 | 4.6 | 4.5 | 3.8 | 3.4 | | 市净率（倍） | 0.4 | 0.4 | 0.3 | 0.3 | 0.3 | | 股息率（%） | 5.6 | 6.5 | 6.7 | 7.9 | 9.4 | | 净资产收益率（%） | 7.3 | 8.1 | 7.9 | 8.8 | 9.2 | [2] 目标价格与股价表现 - 目标价格1.30港元（此前为1.40港元），当前价格0.63港元，上涨空间106.3% [3] - 1个月绝对表现-6.0%，相对表现-6.6%；3个月绝对表现-10.0%，相对表现-8.3%；6个月绝对表现-6.0%，相对表现-20.9% [5] 股权结构 - 张和杰家族持股42.0%，其他股东持股58.0% [4] 2024年下半年盈利预测 | 指标 | 1H22 | 2H22 | 1H23 | 2H23 | 1H24 | 2H24E | YoY | HoH | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入（亿港元） | 29.4 | 33.28 | 28.62 | 33.21 | 30 | 33.58 | 1.1% | 11.9% | | 毛利润（亿港元） | 5.65 | 6.86 | 5.45 | 7.47 | 6.03 | 7.31 | -2.0% | 21.4% | | 销售费用（亿港元） | -1.24 | -2.45 | -1.25 | -2.01 | -1.17 | -2.05 | 1.8% | 74.9% | | 管理费用（亿港元） | -3.33 | -2.82 | -2.89 | -3.72 | -3.04 | -3.75 | 0.8% | 23.1% | | 营业利润（亿港元） | 1.21 | 1.52 | 1.89 | 2.02 | 1.89 | 1.83 | -9.2% | -2.9% | | 净利润（亿港元） | 1.03 | 1.03 | 1.23 | 1.14 | 1.28 | 1.16 | 1.5% | -9.1% | | 营业利润率 | 19.2% | 20.6% | 19.0% | 22.5% | 20.1% | 21.8% | -0.7 ppts | 1.7 ppts | | 净利润率 | 4.1% | 4.6% | 6.6% | 6.1% | 6.3% | 5.5% | -0.6 ppts | -0.8 ppts | [9] 盈利预测调整 | 指标 | FY24E（新） | FY25E（新） | FY26E（新） | FY24E（旧） | FY25E（旧） | FY26E（旧） | 差异（%）（FY24E） | 差异（%）（FY25E） | 差异（%）（FY26E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入（亿港元） | 63.58 | 66.87 | 70.46 | 63.77 | 68.56 | 72.26 | -0.3% | -2.5% | -2.5% | | 毛利润（亿港元） | 13.34 | 14.16 | 14.85 | 13.38 | 14.37 | 15.13 | -0.3% | -1.5% | -1.9% | | 营业利润（亿港元） | 3.72 | 4.45 | 4.72 | 3.8 | 4.37 | 4.7 | -2.1% | 1.9% | 0.5% | | 净利润（亿港元） | 2.44 | 2.89 | 3.22 | 2.6 | 3.01 | 3.27 | -6.1% | -4.1% | -1.4% | | 毛利率 | 21.0% | 21.2% | 21.1% | 21.0% | 21.0% | 20.9% | 0.0 ppts | 0.2 ppts | 0.1 ppts | | 营业利润率 | 5.9% | 6.7% | 6.7% | 6.0% | 6.4% | 6.5% | -0.1 ppts | 0.3 ppts | 0.2 ppts | | 净利润率 | 3.8% | 4.3% | 4.6% | 4.1% | 4.4% | 4.5% | -0.2 ppts | -0.1 ppts | 0.1 ppts | [10][11] SOTP估值 | 业务板块 | FY25E净利润（亿港元） | 目标市盈率倍数 | 目标市值（亿港元） | 目标价格（港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 汽车零部件 | 0.68 | 11x | 7.75 | 0.45 | | 办公自动化 | 2.21 | 7x | 14.88 | 0.85 | | SOTP | - | - | 22.63 | 1.30 | [14] 财务总结 利润表 | 指标 | 2021A | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入（亿港元） | 51.09 | 62.68 | 61.83 | 63.58 | 66.87 | 70.46 | | 销售成本（亿港元） | -40.96 | -50.17 | -48.91 | -50.24 | -52.71 | -55.61 | | 毛利润（亿港元） | 10.13 | 12.51 | 12.92 | 13.34 | 14.16 | 14.85 | | 营业费用（亿港元） | -7.89 | -9.62 | -9.38 | -9.51 | -9.77 | -10.31 | | 销售费用（亿港元） | -3.15 | -3.69 | -3.26 | -3.22 | -3.36 | -3.55 | | 管理费用（亿港元） | -5.06 | -6.15 | -6.61 | -6.79 | -6.97 | -7.34 | | 其他（亿港元） | 0.32 | 0.22 | 0.49 | 0.5 | 0.55 | 0.58 | | 营业利润（亿港元） | 2.24 | 2.89 | 3.54 | 3.83 | 4.38 | 4.54 | | 金融资产公允价值变动损益（亿港元） | -0.24 | -0.08 | 0 | -0.07 | 0 | 0 | | 其他收益/（损失）（亿港元） | -0.05 | -0.08 | 0.37 | -0.04 | 0.07 | 0.19 | | 联营公司/合营企业损益份额（亿港元） | 0 | 0 | 0 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | | EBITDA（亿港元） | 4.83 | 5.56 | 7.09 | 7.16 | 8.02 | 8.52 | | 折旧（亿港元） | 2.41 | 2.29 | 2.43 | 2.74 | 2.97 | 3.2 | | 使用权资产折旧（亿港元） | 0.33 | 0.42 | 0.31 | 0.28 | 0.29 | 0.3 | | 其他摊销（亿港元） | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | | EBIT（亿港元） | 2.08 | 2.83 | 4.33 | 4.12 | 4.74 | 5.0 | | 利息收入（亿港元） | 0.13 | 0.1 | 0.42 | 0.41 | 0.29 | 0.29 | | 利息费用（亿港元） | -0.28 | -0.53 | -1.29 | -1.22 | -1.03 | -0.82 | | 税前利润（亿港元） | 1.8 | 2.31 | 3.04 | 2.91 | 3.7 | 4.19 | | 所得税（亿港元） | -0.25 | -0.25 | -0.67 | -0.46 | -0.81 | -0.96 | | 税后利润（亿港元） | 1.55 | 2.06 | 2.37 | 2.44 | 2.89 | 3.22 | | 少数股东权益（亿港元） | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 净利润（亿港元） | 1.55 | 2.06 | 2.37 | 2.44 | 2.89 | 3.22 | [15] 资产负债表 | 指标 | 2021A | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 流动资产（亿港元） | 36.42 | 42.97 | 43.19 | 42.44 | 44.26 | 45.58 | | 现金及等价物（亿港元） | 13.18 | 17.22 | 16.11 | 14.59 | 15.77 | 16.01 | | 应收账款（亿港元） | 13.82 | 16.81 | 18.2 | 18.81 | 19.24 | 19.88 | | 存货（亿港元） | 6.88 | 6.39 | 6.41 | 6.61 | 6.64 | 7.01 | | 预付款项（亿港元） | 1.5 | 1.46 | 1.43 | 1.34 | 1.4 | 1.48 | | 短期银行存款（亿港元） | 1.03 | 1.09 | 1.04 | 1.1 | 1.2 | 1.2 | | 非流动资产（亿港元） | 29.32 | 29.6 | 31.22 | 32.23 | 32.51 | 32.39 | | 物业、厂房及设备（亿港元） | 24.18 | 24.54 | 26.82 | 28.08 | 28.46 | 28.52 | | 使用权资产（亿港元） | 3.84 | 3.78 | 2.94 | 2.86 | 2.72 | 2.52 | | 递延所得税资产（亿港元） | 0.07 | 0.07 | 0.05 | 0.05 | 0.05 | 0.05 | | 合营企业及联营公司投资（亿港元） | 0.35 | 0.31 | 0.3 | 0.21 | 0.2 | 0.19 | | 无形资产（亿港元） | 0.08 | 0.06 | 0.04 | 0.04 | 0.03 | 0.01 | | 其他非流动资产（亿港元） | 0.81 | 0.86 | 1.07 | 0.99 | 1.06 | 1.11 | | 总资产（亿港元） | 65.74 | 72.57 | 74.4 | 74.67 | 76.77 | 77.97 | | 流动负债（亿港元） | 32.26 | 28.59 | 30.4 | 30.01 | 31.92 | 30.89 | | 短期借款（亿港元） | 14.48 | 9.66 | 11.49 | 10.66 | 11.67 | 9.64 | | 应付账款（亿港元） | 13.73 | 14.9 | 14.92 | 15.28 | 16.03 | 16.91 | | 其他流动负债（亿港元） | 3.07 | 2.61 | 2.87

财务表现 - 收入增加至29.99779亿港元，同比增长4.8%[13] - 毛利增加至6.02664亿港元，毛利率为20.1%[13] - 经营利润增加至1.95982亿港元，同比增加3.7%[13] - 期内利润增加至1.27813亿港元，同比增加4.2%[13] - 本公司上半年利润为12.78亿港元，同比增长4.2%[15] - 本公司上半年每股基本及稀释盈利为7.3港仙，同比增长4.3%[15] - 公司上半年净利润为12.7813亿港元，同比增长4.2%[34] 现金流和资产负债 - 本公司上半年经营活动产生净现金为27.56亿港元，同比增长182.3%[20] - 本公司上半年购买不动产、工厂及设备支出为14.80亿港元，同比减少29.6%[20] - 本公司上半年存货为56.99亿港元，同比减少11.1%[16] - 本公司上半年应收账款为180.66亿港元，同比减少0.7%[16] - 本公司上半年银行借款总额为242.03亿港元，同比减少1.0%[16,17] - 本公司上半年资产净值为312.52亿港元，同比增长4.3%[16,17] - 截至2024年6月30日,本集团现金及现金等价物余额为1,666,299千港元[21] - 截至2024年6月30日,本集团银行借款余额为2,410,998千港元,其中1,347,379千港元将于一年内到期[29] - 截至2024年6月30日,本集团应付账款余额为1,356,810千港元[29] 分部表现 - 办公自动化设备分部收入20.56701亿港元，汽车零部件分部收入9.43078亿港元[34] - 办公自动化设备分部利润16.4533亿港元，汽车零部件分部利润5.1806亿港元[34] - 辦公室自動化設備業務營業額較去年同期上升2.5%至20.57億港元[87] - 汽車零部件業務營業額較去年同期上升10.3%至9.43億港元[90] 其他财务指标 - 分銷成本和一般及行政費用合計4.21459亿港元，同比增加3.6%[13] - 所得稅费用减少至1.3238亿港元，同比下降38.3%[13] - 本公司上半年总综合收益为16.21亿港元，同比增长54.1%[15] - 本公司上半年已付股息为3.46亿港元[18] - 公司于2024年6月30日的预付款项、按金及其他应收款为68,829千港元[10] - 公司于2024年6月30日的按公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产为9,899千港元[11,12] - 公司于2024年6月30日的应收账款净额为1,806,590千港元[12,13] - 公司于2024年6月30日的应付账款为1,356,810千港元[13] - 公司于2024年6月30日的短期银行贷款和长期银行贷款部分为1,356,659千港元[15] - 公司于2024年6月30日的长期银行贷款部分为1,063,619千港元[15] - 公司于2024年6月30日的银行借款总额为2,420,278千港元[15] - 公司于2024年6月30日的五大客户占应收账款余额的34.66%[12] 其他经营数据 - 期內其他綜合收益增加至3.433亿港元，主要由於貨幣折算差額增加[13] - 於聯營公司投資之減值虧損720萬港元[13] - 應佔聯營公司之虧損220萬港元[13] - 截至2024年6月30日止六个月,本集团融资活动所用净现金为94,514千港元[21] - 本集团主要从事高精密生产服务,专注于生产高质量及尺寸准确的模具及零部件[22] - 本集团的主要财务风险包括市场风险、信用风险和流动性风险,相关风险管理政策未发生变化[27] - 本集团管理层在编制中期财务报表时作出的重大判断和估计与年度财务报表一致[26] - 本集团附有按要求还款条款的定期贷款将根据贷款协议所载的协定还款时间表到期[30] - 公司未分配开支为2.0357亿港元[34] - 公司财务费用为6.4582亿港元[34] - 公司上半年资本开支为19.8394亿港元[36] - 公司于2024年6月30日的总资产为73.70670亿港元，总负债为42.45458亿港元[37] - 公司于2023年12月31日的总资产为74.40179亿港元，总负债为44.42465亿港元[37] - 截至2024年6月30日，本集团资产总额为74.40亿港元，负债总额为44.42亿港元[42] - 截至2024年6月30日，本集团最大客户的收入占比超过10%，为约10.03亿港元[41] - 截至2024年6月30日，本集团不动产、工厂及设备的期末账面净值为26.83亿港元，无形资产的期末账面净值为323万港元[43] - 截至2024年6月30日，本集团使用权资产的总计为7.99亿港元，租赁负债的总计为7.99亿港元[45][46] - 截至2024年6月30日，本集团对联营公司深圳市精工小额贷款有限公司的投资账面价值为2.20亿港元，持股比例为40%[47][48][49] - 2024年上半年，深圳市精工小额贷款有限公司实现收入1.08亿港元，亏损550万港元[49] - 2024年上半年，本集团不动产、工厂及设备的添置为1.40亿港元，折旧及摊销为1.36亿港元[43] - 2024年上半年，本集团无形资产的摊销为82.2万港元[43] - 2024年上半年，本

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，根据部分总和估值（SOTP）方法调整目标价格至HK$1.40，从之前的HK$1.50轻微下调 [2] 报告的核心观点 - 长荣控股汽车零部件业务正处于向一级供应商转变的轨道上，有望从OEM获得更多订单，2025财年提升收入，尽管下调2024财年收入和净利润预测，但2025财年盈利前景更明确，目前估计股息收益率为7% [1] 根据相关目录分别进行总结 业务进展 - 重庆工厂9月中旬开始向长安供应，长安总订单积压增至10亿港元，预计25财年对收入贡献约130 - 140百万港元；武汉工厂获Stellantis新订单，墨西哥工厂预计收到更多该公司订单，预测汽车零部件收入25财年同比增长15%，达23.4亿港元 [1] 财务预测调整 - 下调2024财年收入预测3%至63.8亿港元，因新订单大多从2025财年开始且为维持利润率减少低利润率订单；保持2024 - 2026财年毛利率预测约21%左右 [1] - 下调2024/2025财年净利润预测9%和4%，分别至2.6亿港元和3.01亿港元；预计2025财年营业利润同比增长15%，收入增长8%，管理销售、一般及行政开支更有效；预期2025财年利息支出减少，但可能面对更高税率 [1] 各业务表现 - 2024年上半年办公自动化（OA）毛利率较上年同期扩大约1个百分点，收入同比增长2.5%；考虑2024年第一季度库存去化致越南工厂上半年收入同比下降2%，预计2024年下半年OA毛利率继续环比扩大 [1] 估值情况 - 基于2025财年预测，公司估值为HK$0.5/股（不变），对应11倍市盈率（之前为13倍2024财年）；OA业务调整后估值为HK$0.90/股（之前为HK$1.00），基于7倍2025财年市盈率（之前为8倍2024财年）；因滚动至2025财年考虑更高不确定性，降低估值倍数 [2] 财务数据 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |收入(百万港元)|6,268|6,183|6,377|6,856|7,226| |同比增长 （%）|22.7|(1.4)|3.1|7.5|5.4| |净利润(百万港元)|206.0|237.1|259.9|300.8|326.5| |同比增长 （%）|32.8|15.1|9.6|15.7|8.6| |每股收益(报告)(港元)|0.12|0.14|0.15|0.17|0.19| |P/E (x)|5.4|4.7|4.3|3.7|3.4| |P/B (x)|0.4|0.4|0.4|0.3|0.3| |收率 (%)|5.5|6.4|7.0|8.1|9.4| |ROE (%)|7.3|8.1|8.4|9.1|9.3|[3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，目标价从1.50港元小幅下调至1.40港元 [1] 报告的核心观点 - 公司汽车零部件业务正朝着一级供应商转型，有望获得更多原始设备制造商订单，提升2025财年预期收入 [1] - 虽因维持毛利率的谨慎策略，下调2024财年收入和净利润预期，但2025财年盈利可见性更高 [1] - 预计股息收益率为7% [1] 根据相关目录分别进行总结 新订单情况 - 重庆工厂9月中旬起按计划向长安供应产品，长安积压订单增至10亿港元，预计2025财年贡献收入1.3 - 1.4亿港元 [1] - 武汉工厂获Stellantis新订单，预计墨西哥工厂也将获更多订单，预计2025财年汽车零部件收入同比增长15%至23.4亿港元 [1] 维持利润率策略 - 因新订单主要从2025财年开始，且公司削减低利润率订单以维持利润率，下调2024财年收入预测3%至63.8亿港元 [1] - 维持2024 - 2026财年毛利率约21%的预测 [1] 办公自动化业务情况 - 2024年上半年办公自动化业务毛利率同比扩大约1个百分点，收入同比增长2.5% [1] - 预计2024年下半年毛利率将在一季度库存去化后继续环比扩大 [1] 盈利与估值情况 - 分别下调2024/2025财年净利润预期9%/4%至2.6亿/3.01亿港元 [1] - 预计2025财年营业收入同比增长8%，运营利润同比增长15%，且销售、一般及行政费用得到更好控制 [1] - 预计2025财年利息费用将减少，但可能被更高的税率抵消 [1] - 股票目前的2024财年预期市盈率为4.3倍，预计公司维持30%的股息支付率，股息收益率为7% [1] - 采用分部加总估值法，汽车零部件业务基于2025财年预期市盈率11倍，估值每股0.5港元；办公自动化业务基于2025财年预期市盈率7倍，估值每股0.90港元 [1][9] 财务数据总结 利润表 | 项目 | 2021A | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收入（亿港元） | 51.09 | 62.68 | 61.83 | 63.77 | 68.56 | 72.26 | | 净利润（亿港元） | 1.55 | 2.06 | 2.37 | 2.60 | 3.01 | 3.27 | | 毛利率 | 19.8% | 20.0% | 20.9% | 21.0% | 21.0% | 20.9% | | 净利率 | 3.0% | 3.3% | 3.8% | 4.1% | 4.4% | 4.5% | [10] 资产负债表 | 项目 | 2021A | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 总资产（亿港元） | 65.74 | 72.57 | 74.40 | 74.03 | 77.30 | 78.46 | | 总负债（亿港元） | 37.85 | 44.18 | 44.42 | 42.20 | 43.21 | 42.05 | | 股东权益（亿港元） | 27.88 | 28.38 | 29.98 | 31.83 | 34.10 | 36.40 | [11] 现金流量表 | 项目 | 2021A | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 经营活动现金流量净额（亿港元） | 2.59 | 3.72 | 3.75 | 7.63 | 7.01 | 7.48 | | 投资活动现金流量净额（亿港元） | -3.37 | -3.46 | -4.24 | -4.18 | -3.54 | -3.32 | | 融资活动现金流量净额（亿港元） | -0.18 | 4.15 | -0.56 | -4.90 | -2.22 | -3.99 | [12]