业绩总结 - 公司2023年全年营业收入达1012.72亿港元，同比增长7.35%[1] - 公司经营性现金流同比增长133.4%，每股基本盈利为2.30港元，同比增加10.05%[1] - 公司拟派末期股息100.69港仙，全年拟派股息115.69港仙，派息率50.3%[1] 用户数据 - 公司全年零售天然气销售量同比增长8.1%，其中居民/工业/商业气量分别同比增长11.1%/7.2%/9.0%[2] - 公司2023年新增居民用户331.3万户，综合能源业务营业额同比增长72.8%[5] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为62.48、68.12、78.09亿港元，市盈率分别为9.1、8.3、7.2倍，维持“买入”评级[6] 新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略 - 公司开工建设如东接收站，与中石油签订十年管道气长协，有望降低长期综合进气成本[4] - 公司综合能源业务快速成长，2023年新增居民用户331.3万户，综合能源业务营业额同比增长72.8%[5]

财务表现 - 二零二三年度末期业绩显示，營業額增加至101,272百万港元，同比增长7.35%[1] - 本公司擁有人應佔溢利达到5,224百万港元，同比增长10.36%[1] - 經營現金流量淨額大幅增长至10,157百万港元，同比增长133.41%[1] - 每股基本盈利达到2.30港元，同比增长10.05%[1] - 收入达到101,271,905千港元，毛利为18,451,671千港元[2] - 本公司擁有人應佔權益为40,772,231千港元，同比增长3.7%[4] - 公司2023年每股基本盈利为5,223,705港元，较2022年的4,733,455港元有增长[30] - 本集团二零二三年实现营业额1,012.7亿港元，同比增长7.3%，整体毛利率为18.2%，较去年同期下跌1个百分点[48] - 本集团二零二三年经营性现金流为101.6亿港元，同比增长58.0亿港元，经营品质持续优化[49] 资产和负债 - 非流动资产总额达到102,417,286千港元，同比增长21.6%[3] - 公司截至2022年12月31日止年度的分類資產总额为752,189,100港元[21] - 公司截至2022年12月31日止年度的其他資料中，折舊及攤銷总额为33,586,640港元[22] - 公司非流動資產主要集中在中国，2023年为995,089,506港元，2022年为814,882,760港元[23] 经营情况 - 本公司董事认为公司有充足營運資金可满足未来十二个月的需求，因此綜合財務報表以持续经营基准予以编制[10] - 公司全年销售天然气量为387.8亿立方米，同比增长8.1%[36] - 本集团新增签约项目3个，注册项目8个，拓展经营区域4,057平方公里，城市燃气主业规模进一步扩大[39] - 二零二三年，分布式能源业务新签约30个项目，累计项目数量达到173个，装机规模1.2GW；新签约分布式光伏项目98个，累计项目数量达到168个，装机规模213.7MW[44] - 本集团将继续推动天然气自主资源池丰富，全面提升产业控制力，推动优质外延项目投资，持续提升综合服务业务的渗透率、拓展综合能源规模，促进业绩稳步增长[51] 股东权益和股息 - 公司2023年确认分派的股息总额为2,381,626,000港元，较2022年的2,880,633,000港元有所下降[29] - 二零二三年末期股息将以港币现金派发给股东，股东可选择以人民币现金收取股息[57] 企业管治 - 公司已采纳香港联合交易所有限公司的企业管治守则，并已更新企业管治手册多次[60] - 公司已遵守企业管治守则中的强制性条文规定，除董事委任书和董事会主席出席股东週年大会外[61] - 公司已採納上市规则附录C3所載董事進行證券交易的標準守則，并确认全体董事均遵守了相关规定[64]

公司概况 - 公司前身为华润石化集团，2004年正式转型城市燃气领域，2007年正式成立华润燃气集团，并于2008年11月在香港联交所主板上市，营业收入/净利润CAGR分别为20.2%/19.3%[1] - 华润燃气是城市燃气领域的龙头企业，覆盖接驳人口达3.24亿人[7] 业绩展望 - 预计2023-2025年公司实现归母净利润55.5、64.1、71.3亿港元，分别同比+17.3%、+15.4%、+11.2%，目标PE倍数10倍，目标股价30.8港元/股，给予“买入”评级[3] - 公司预计2023-2025年销气量增幅分别为7.1%/7.8%/7.9%，销气毛差分别为0.51/0.53/0.54元/方[77][78] - 公司预计2023-2025年营业收入分别为939、994.64、1032.3亿港元，净利润分别为55.51、64.07、71.27亿港元[84] - 华润燃气2025年预期收入为1032.3亿元，同比增长3.8%[85] - 天然气销售与加气站业务占据主要收入比例，2025年预期收入为865.1亿元，同比增长2.9%[85] 营收与利润 - 公司毛差修复形势较好，2023年H1毛差为0.5元/方，较2022同期提升0.05元/方，预计公司毛差有望进一步修复[2] - 公司销气量稳步增长，2022年零售销气量达358.89亿方，销售业务持续发力[11] - 公司营业收入和扣非归母净利润稳步增长，2022年营业收入达845.8亿元，扣非归母净利润为40.61亿元[11] - 公司销气量与营业收入分别上升5.3%和18.4%，但净利润同比下降25.99%[55] 市场趋势 - 公司在全国天然气消费量中的市场占比持续提升，从2017年的8.2%增长至2022年的9.6%[34] - 公司营收增长与全国天然气消费量增长呈现显著的正相关关系，2021年全国天然气消费量增长15%，公司营收同比增长42.56%[35] - 公司工业燃料消费量占比由32%提高至42%，成为国内天然气消费的主要驱动力[36] 价格调整 - 国家推动天然气上下游价格联动机制，各地陆续出台调价政策，全国范围的气价联动机制初具雏形[58] - 我国大多数地区居民用气销售价格实行阶梯气价，2023年各地居民气价平均上调0.25元/立方米，平均增长幅度为9.94%[59] - 预计2024年各地气价联动机制将继续推进，利好公司毛差修复[60]

宏观经济数据 - 国际货币基金组织预测2023年全球经济增速降至3.0%[21][22] - 2023年上半年中国GDP同比增长5.5%[21][22] 城市燃气业务规模数据 - 2023年上半年公司城市燃气项目达275个，分布于25个省级行政区，含15个省会城市及3个直辖市[13][16][18] - 截至2023年上半年，集团注册城市燃气项目达275个，遍布全国25个省份[27] - 截至2023年6月30日止期间，项目数目为275个，较2022年6月30日的268个增加7个[83] 燃气销售业务数据 - 2023年上半年公司燃气总销量约198.42亿立方米[13][16][18] - 集团总天然气销量较去年同期增长6.9%至198.4亿立方米[23][24][26] - 工业销气量93.1亿立方米，增长4.9%，占集团销气量的46.9%[26] - 商业销气量46.4亿立方米，增长6.9%，占集团销气量的23.4%[26] - 居民销气量增长12.0%至53.8亿立方米，占集团销气量的27.1%[26] 客户数量数据 - 2023年上半年公司客户数达5585万户[13][16][18] - 集团新开发工商业用户22,735户，新开发居民用户1,341,941户，城市燃气项目平均气化率从56.1%升至58.4%[26] - 截至2023年6月30日，接驳可覆盖户数为9532万户，较2022年6月30日的8678万户增长9.8%[83] - 截至2023年6月30日，接驳可覆盖人口为3.2409亿人，较2022年6月30日的2.8637亿人增长13.2%[83] - 截至2023年6月30日，居民用户渗透率为58.4%，较2022年6月30日的56.1%提升2.3个百分点[83] - 截至2023年6月30日，接驳用户为55850146户，较2022年6月30日的48827701户增加7022445户[83] - 截至2023年6月30日，居民用户为55383608户，较2022年6月30日的48420825户增加6962783户[83] - 截至2023年6月30日，工业用户为39338户，较2022年6月30日的30443户增加8895户[83] - 截至2023年6月30日，商业用户为427200户，较2022年6月30日的376433户增加50767户[83] 集团财务关键指标变化 - 集团营业额较去年同期增长0.6%至483.7亿港元[23][24] - 公司拥有人应占利润较去年同期增长16.4%至35.5亿港元[23][24] - 2023年上半年公司实现营业额483.7亿港元，同比增长0.6%[33] - 2023年上半年公司整体毛利率为18.2%，较去年同期下跌0.2个百分点[33] - 2023年上半年接驳收入占比由去年同期的11.5%下降至8.8%[33] - 2023年上半年公司经营性现金流为47.6亿港元，同比增长47.7亿港元[34] - 集团期内未经审核综合营业额为483.70亿港元，2022年为481.01亿港元；毛利为88.19亿港元，毛利率为18.2%，2022年毛利为88.27亿港元，毛利率为18.4%；公司拥有人应占溢利为35.45亿港元，2022年为30.45亿港元[35] - 期内经营业务现金流入净额为47.56亿港元，2022年为现金流出0.099亿港元[35] - 集团期内为扩充燃气营运斥资19.4亿港元建设管道及相关设施，2022年为23.6亿港元；期末可动用库存现金为186.0亿港元，2022年12月31日为64.4亿港元；现金结余中99.28%为人民币，0.33%为港元，0.38%为美元[35] - 期末集团借贷总额为353.5亿港元，2022年12月31日为224.6亿港元；其中38.6%列作流动负债须一年内偿还，2022年为55.4%；人民币、港元、美元及日元借贷分别占借贷总额的78.32%、15.95%、4.87%及0.86%[35] - 期末集团资产负债比率为26.0%，2022年12月31日为20.0%[35] - 期末集团总获授信规模达603.2亿港元，其中人民币390.3亿元、62.8亿日元、2.2亿美元及159.3亿港元为2022 - 2023年到期的银行备用额；已使用35.5%的港元备用额及65.4%的人民币备用额[36] - 截至2023年6月30日，公司营业额为48,369,601千港元，较2022年增加0.6%[78] - 截至2023年6月30日，公司毛利为8,818,865千港元，较2022年减少0.1%[78] - 截至2023年6月30日，公司经营溢利（不包括财务成本及应占合资及联营公司业绩）为5,597,876千港元，较2022年增加16.9%[78] - 截至2023年6月30日，公司期内溢利本公司拥有人应占溢利为4,557,546千港元，较2022年增加16.0%[78] - 截至2023年6月30日，公司经营业务所得现金净额（支付税款之后）为4,756,323千港元，2022年为(9,916)千港元[78] - 截至2023年6月30日，公司总资产为135,830,556千港元，较2022年12月31日增加21.0%[81] - 截至2023年6月30日，公司银行结余及现金为18,600,688千港元，较2022年12月31日增加188.9%[81] - 截至2023年6月30日，公司借贷总额为35,350,471千港元，较2022年12月31日增加57.4%[81] - 截至2023年6月30日，公司借贷净额为16,749,783千港元，较2022年12月31日增加4.5%[81] - 截至2023年6月30日，公司股本总值为57,779,114千港元，较2022年12月31日增加10.0%[81] - 2023年上半年收入48,369,601千港元，2022年同期为48,100,627千港元[93] - 2023年上半年毛利8,818,865千港元，2022年同期为8,826,983千港元[93] - 2023年上半年除税前溢利5,592,066千港元，2022年同期为5,146,896千港元[93] - 2023年上半年期内溢利4,557,546千港元，2022年同期为3,929,277千港元[93] - 2023年6月30日非流动资产总额91,784,202千港元，2022年为84,231,006千港元[95] - 2023年6月30日流动资产总额44,046,354千港元，2022年为28,072,579千港元[95] - 2023年6月30日流动负债总额52,024,180千港元，2022年为46,320,161千港元[95] - 2023年6月30日权益总额57,779,114千港元，2022年12月31日为52,545,423千港元[97] - 2023年6月30日非流动负债总额26,027,262千港元，2022年为13,438,001千港元[97] - 2023年上半年每股基本盈利1.56港元，2022年同期为1.34港元[93] - 2023年上半年用于支付股息20.41394亿港元，2022年同期为25.40401亿港元[106] - 综合财务状况表内合并储备2023年为395.53505亿港元，2022年12月31日为390.76211亿港元[106] - 2023年上半年经营业务所得现金净额47.56323亿港元，2022年同期为 - 991.6万港元[108] - 2023年上半年赎回其他存款所得款项196.70681亿港元，2022年同期为27.13047亿港元[108] - 2023年上半年存放其他存款 - 199.75351亿港元，2022年同期为 - 27.70768亿港元[108] - 2023年上半年新增银行及其他借贷189.69893亿港元，2022年同期为138.728亿港元[111] - 2023年上半年偿还银行及其他借贷 - 26.47796亿港元，2022年同期为 - 950.9万港元[111] - 2023年上半年融资业务所得现金净额109.64476亿港元，2022年同期为47.59692亿港元[111] - 2023年上半年现金及现金等价物增加净额123.63668亿港元，2022年同期为 - 5.13501亿港元[111] - 2023年6月30日集团流动负债超流动资产约79.78亿港元[117] - 2023年6月30日集团资本承担约10.73亿港元[117] - 2023年6月30日集团银行及其他借贷、超短期商业票据及中期票据共约353.64亿港元，其中约136.60亿港元为流动负债[117] - 公司未动用银行融资249.68亿港元[117] - 2023年上半年较2022年上半年总外部销售收益增长0.56%，除税前溢利增长8.65%[124][126] - 2023年相关产品收入71,495,035，2022年为61,438,302；燃气接驳收入7,478,413，2022年为5,615,327等[129] - 2023年合营公司权益为18,288,152，联营公司权益为3,310,426；2022年分别为17,073,491和7,483,917[129] - 2023年递延税项资产799,706，2022年为508,859；递延税项负债1,873,985，2022年为1,726,679[129] - 2023年上半年中国企业所得税939,311千港元，2022年为1,263,844千港元；递延税项95,209千港元，2022年为 - 46,225千港元[133] - 2023年物业、厂房及设备折旧1,509,233千港元，2022年为1,124,482千港元；投资物业折旧2,348千港元，2022年为2,139千港元[138] - 2023年经营租赁使用权资产摊销117,010千港元，2022年为119,378千港元；出售物业、厂房及设备收益 - 21,648千港元，2022年为 - 7,330千港元[138] - 2023年优先票据利息为0，2022年为63,659千港元；超短期商业票据利息3,926千港元，2022年为0[138] - 2023年银行及其他存款利息收入136,735千港元，2022年为42,901千港元；来自存放于同系附属公司的银行及其他存款利息收入6,298千港元，2022年为11,596千港元[138] - 2023年基本每股盈利的收益为3,545,256，2022年为3,045,380；加权平均已发行股份数均为2,268,215,487[139] - 2023年公司宣派2022年末期股息每股90港仙，共2,041,394,000港元；2023年中期股息每股15港仙，共340,232,000港元[140] - 2023年6月30日止六个月，公司宣派2022年末期股息每股0.9港元，总额20.41394亿港元；2022年同期宣派2021年末期股息每股1.12港元，总额25.40401亿港元；2023年8月25日，董事宣派中期股息每股0.15港元，总额3.40232亿港元，与2022年同期相同[141] 天然气成本节约措施 - 集团统筹气量约13.0亿立方米，预计节约天然气采购成本约0.09元人民币/立方米[26] - 集团签约非常规天然气资源3.6亿立方米，预计节约采购成本约0.05元人民币/立方米[26] - 集团租赁地下储气库1.6亿立方米，预计采暖季节约采购成本约0.5亿元人民币[26] 综合服务业务数据 -

业绩总结 - 公司2023年上半年營業額为48,370百萬港元，较去年同期增长0.6%[1] - 公司每股基本盈利为1.56港元，同比增长16.4%[1] - 公司燃气總銷量为19,842百萬立方米，较去年同期增长6.9%[1] - 公司累計已接駁客戶總數为55.85百萬，较去年同期增长14.4%[1] - 公司期內溢利为4,557,546千港元，同比增长15.9%[2] - 公司期內綜合收益總額为3,329,991千港元，较去年同期增长187.6%[2] - 公司每股盈利－基本为1.56港元，同比增长16.4%[2] - 公司截至2022年12月31日，流动负债超过流动资产约7,977,826,000港元[11] - 公司有充足營運資金可满足未来12个月的现时需求[12] - 公司已应用新订及经修订的香港财务报告准则，对业绩及财务状况的方法未产生重大影响[13] 用户数据 - 公司新增簽約工商业用户22,735户，居民用户1,341,941户[42] - 全国天然气表观消费量同比增长6.7%，公司天然气销量中工业销售量增长4.9%，商业销售量增长6.9%，居民销售量增长12.0%[39][40] 未来展望 - 公司2023年中期股息每股15港仙，将于十月二十七日支付给九月十二日名单上的股东[57] - 股东可选择以港币或人民币收取中期股息，汇率为1港币兑0.91789人民币[59] - 选择以人民币收取中期股息的股东需填写股息货币选择表格，并于十月五日前送达公司[60] 新产品和新技术研发 - 公司2023年上半年实现营业额483.7亿港元，同比增长0.6%[53] - 公司整体毛利率为18.2%，较去年同期下跌0.2个百分点，主要是由于毛利率相对较高的接驳收入占比下降[53] - 公司经营性现金流为47.6亿港元，同比增长47.7亿港元，经营质量持续优化[54]

公司业务发展 - 2022年末，华润燃气的城市燃气项目总共达273个，年燃气总销量约为359亿立方米，客户数达5437万户[3] - 中国政府推动绿色低碳发展，天然气行业符合国家发展理念，华润燃气将继续扩张并提供清洁能源[4] - 公司在中国市场的城市燃气业务持续扩张，通过投资进一步拓展覆盖范围和提升盈利能力[60] 财务表现 - 2022年华润燃气销售量同比增长5.3%，营业额同比增长18.5%，税后利润同比下降25.3%[10] - 2022年，全国天然气表观消费量为3663亿立方米，同比下降1.7%[14] - 公司營業額上漲18.5%至943.4亿港元，股本持有人应佔溢利47.3亿港元，經營溢利下降17.3%至86.6億港元[52] 公司治理与管理 - 公司遵守企业管治守则，已采纳上市规则附录十四第二部分的企业管治守则[183] - 公司核心宗旨是为股东创造价值，致力成为世界一流能源服务企业，以客户需求和社会责任为出发点，保民生、强供应、重安全、优服务[184] - 公司秉承促进绿色发展，共创美好生活的企业使命及价值战略，努力实现可持续发展，致力成为大众信赖和喜爱的世界一流能源服务企业[186] 资金状况与投资 - 公司有足够的资金及可动用银行信贷应付未来的资本性支出及营运需要[40] - 公司对过往投资进行持续评估，为未来投资决策提供重要参考[61] - 公司在2022年度城市燃气分销业务方面支出为6.8亿港元[129]

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