此外，集团秉承长期可持续发展的核心理念，高度重视股东回报，坚定维护股东利益。通过收购事项进 一步优化资源整合，为业务可持续增长注入强劲动力。通过AI应用技术创新推动服务能力优化升级， 集团持续强化客户黏性与市场竞争力，进一步夯实集团于能源大宗检测领域的龙头地位，积极实现企业 价值的最大化，股东价值与回报的最优化。 公告称，集团正全力践行科技创新驱动企业革新升级的发展战略，全面拥抱AI产业发展的机遇，构建 企业智能化国际发展蓝图，将AI作为新技术应用重点，积极规划AI系统的全球化部署。收购事项于集 团内进一步强化战略控制权，加强集团长期主义营运理念及科创驱动革新策略与目标公司的深度融合， 促进统一的科创战略导向与国际化品牌管理，强化业务整合，推进检测全过程实现AI赋能，加速集团 全面业务迈向智能检测新时代;同时，收购事项使集团能更好控制目标公司的管理及营运，大幅提高决 策效率与协作灵活性，优化内部资源协调，提升整体核心竞争力，共创良好的经济效益。 智通财经APP讯，力鸿检验(01586)发布公告，于2025年5月21日(交易时段后)，买方力鸿检验集团有限 公司(公司的间接全资附属公司)与卖方陕西五陵古原文化产业 ...

力鸿检验公告，买方(力鸿检验集团有限公司，力鸿检验的间接全资附属公司)与卖方订立股权转让协 议，买方同意购买卖方持有的目标公司45%股权，总代价为人民币5000万元(相当于约港币53,500,000 元)。交易完成后，目标公司将成为力鸿检验的间接全资附属公司。卖方为目标公司的主要股东及力鸿 检验于附属公司层面的关连人士。交易须遵守上市规则第14A章项下的申报及公告规定，惟获豁免遵守 通函、独立财务意见及股东批准规定。 ...

智通财经APP获悉，国证国际发布研报称，在AI+海外业务两大方向的加持下，看好力鸿检验(01586)未 来发展前景，维持目标价3.18港元每股，对应2025/2026/2027年PE分别为19.8倍/17.4倍/15.2倍，维持"买 入"评级。该行认为，在AI的赋能下，驱动公司未来业务增长，盈利能力增强。同时，得益于公司行业 良好的品牌公信力，客户粘性高，海外业务表现亮眼。"联邦制"助力公司快速布局海外市场以及业务范 围的拓展。 国证国际主要观点如下： 业绩符合预期，收入增长12.9%至12.63亿港元 公司未来加大AI投入，驱动效率提升 公司已在业务中部署自主研发的"力鸿AI系统"，在行业内率先实现AI大模型与能源检测核心业务的深度 融合，通过智能化进行增效提质。同时，公司计划2025年完成AI系统的全球化部署，并将在建立跨境 检验AI互认体系、开发碳排放AI核算模块及构建能源大宗商品质量预测模型等领域实现持续突破。该 行认为在AI赋能的加持下，可以全面提升公司检测效率，并可以为客户提供更多样的客制化服务，持 续增加公司产品服务的竞争力，增强客户黏性以及进一步巩固在所处行业中的地位。 重视股东权益，积极开展 ...

公司基本信息 - 公司2016年于港交所主板上市，股票代码为1586.HK[13][15] - 公司注册办事处位于开曼群岛，香港主要营业地点在九龙海港城海洋中心10楼1015室[9][10] - 公司核数师为安永会计师事务所，位于香港鲗鱼涌太古坊一座27楼[9][10] - 公司股份代號为1586，网站为www.hk1586.com[12] 公司规模与业务覆盖 - 公司全球有78个分支机构及专业实验室，全球雇员达3374人[13][15] - 商品服务领域有78个服务网点和18类专业资格认证，服务覆盖逾50种大宗商品及自然资源类别[13][15] - 公司业务涵盖商品服务、清洁能源、环境保护和气候变化四个关键领域[13][15] - 公司全球分支机构及专业实验室达78个，涵盖19个国家[89][91] - 公司在全球有78个服务网点及18类专业资格认证，服务覆盖超50种大宗商品及自然资源[93][97] 各业务线具体情况 - 清洁能源领域聚焦风电、太阳能发电等清洁能源检测，包括质量检验、运维等服务[14][16] - 环境保护服务分为环保咨询和环境监测，环保咨询含环评等，监测覆盖水、空气等[17] - 公司通过LDAR服务增强环保能力，为多个行业企业提供该服务[17] - 公司在气候变化领域提供碳达峰碳中和咨询等4类综合解决方案，服务多个行业[18][20] - 公司在环境保护领域提供咨询及检测等服务，涵盖多个工业领域及相关检查评估工作[19] - 2024年1月22日，上海期货交易所指定公司为氧化铝期货指定检验机构；6月14日，郑商所增设定公司为铁合金期货指定检验机构[94][95][97] - 公司及其附属公司已取得上海、大连、郑州、广州期货交易所及上海国际能源交易中心多个期货品种的指定质检机构资质[96][97] - 公司成为碳酸锂、铁合金、工业硅的主力质检机构，年内与多个头部客户达成业务合作[100][103] - 公司参与大商所组织的再生钢铁原料团标起草，作为第三顺位起草单位完成团标建设；进入国标起草单位，国标于2024年11月28日发布；受大商所委托执行2024年度再生钢铁原料检验任务[101][103] - 清洁能源业务聚焦风电和太阳能发电及检测服务，提高发电稳定性[111] - 环境保护业务通过LDAR服务助力企业消除管道隐患，还提供多种生态环境咨询和检测服务[111] - 气候变化业务提供低碳与可持续发展综合解决方案，协助客户实现碳中和目标[112][113] - 公司作为北京碳市场领先碳资产交易商，2024年碳资产交易规模扩大，承接多个海外碳资产项目[112][113] 董事会与董事信息 - 董事会由8名董事组成，包括4名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[21] - 李向利62岁，2016年1月13日任执行董事，负责集团战略规划和整体管理[22][24][29] - 李向利在能源检测及检验领域有约35年经验[25][29] - 张艾英61岁，2016年1月13日任执行董事，负责集团采购和人力资源管理[22][28] - 刘翊60岁，2016年1月13日任执行董事[22] - 杨荣兵44岁，2016年6月18日任执行董事[22] - 郝怡磊53岁，2021年12月23日任非执行董事[22] - 李先生、张女士及刘先生于2016年1月31日签订一致行动契约，三人被视为于其各自拥有权益的股份中拥有权益[30][34][39][42] - 张女士在能源领域有逾22年经验，1988年7月获河北师范学院化学系学士学位[32][33][38][39] - 刘先生在能源检测及检验领域有约36年经验，2006年11月获燕山大学材料工程学硕士学位，1998年6月获高级工程师资格[36][40][41] - 杨先生44岁，2016年6月18日任独立非执行董事，2018年7月23日重新指定为执行董事兼副董事长[43] - 杨先生拥有高级会计师职称，获中央财经大学管理学硕士学位和香港城市大学理学硕士学位[44] - 张女士为公司主要股东Swan Stone Investment Holding Limited的唯一董事及唯一股东[34][39] - 刘先生为公司主要股东Hawk Flying Investment Holding Limited的唯一董事及唯一股东[42] - 杨荣兵先生于2016年6月18日获委任为独立非执行董事，2018年7月23日调任为执行董事及董事局副主席[45] - 郝怡磊先生于2021年12月23日获委任为非执行董事，拥有超30年检验相关行业经验[48][52] - 王梓臣先生于2016年6月18日获委任为独立非执行董事，自2007年9月起在渤海银行工作[54][55] - 赵宏先生于2016年6月18日获委任为独立非执行董事，曾任浙江开尔新材料股份有限公司独立董事至2022年7月25日[57][58] - 郝先生于1995年获对外经济贸易大学工学学士学位，2002年获该校法律硕士学位[50][53] - 王梓臣先生于2010年7月获北京航空航天大学软件工程硕士学位[56] - 赵宏先生于1984年7月获浙江大学热能工程学士学位，1991年1月获该校工程硕士学位[59] - 截至年报日期，董事会由8名成员组成，包括4名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[167][170] - 董事会确保委任至少3名独立非执行董事，且至少三分之一成员为独立非执行董事，至少1名具备专业资格或会计等相关专业知识[171][176] - 提名委员会严格遵守公司提名政策，每年评估独立非执行董事独立性[172] - 不会向独立非执行董事授予含绩效元素的股权薪酬[173] - 董事有权向管理层获取会议讨论事项信息，必要时可获公司资助向外部专业顾问咨询[174] - 董事会主席评估董事会会议讨论的质量和效率[175] - 李先生兼任董事会主席及行政总裁，偏离《企业管治守则》规定，但公司认为该安排可提高决策及执行效率，董事会将不时检讨成效[181][185] - 董事会决定委任、出选或重选董事时会考虑提名委员会建议，提名委员会负责征求及识别潜在董事候选人[182][186] - 每届股东周年大会上，三分之一董事或最接近但不少于三分之一的董事应轮值退任，每名董事须至少每三年轮值退任一次[183][186] - 获董事会委任填补临时空缺或增加的董事，任期至首次股东周年大会，届时可重选，且不纳入轮值退任董事计算[187][191] - 新任董事首次获委任时接受正式入职指导，包括考察厂房和与高管会面[188][192] - 公司确保拟担任董事者在委任生效前取得香港法律意见，并在年报披露相关日期及确认情况[189][192] - 现任董事不断获取法律、监管、业务和市场变化信息，必要时安排培训和专业发展[190][192] - 董事须向公司提交各财政年度培训详情，公司存置培训记录[194] - 提名委员会每年评估独立非执行董事独立性[177] - 独立非执行董事不授予与绩效挂钩的股权薪酬[178] - 公司披露截至2024年12月31日各董事会议出席记录[197] - 执行董事李向利、张爱英、刘翊、杨荣兵董事会会议出席率均为100%（7/7），股东大会出席率均为100%（1/1）[198] - 非执行董事郝怡磊董事会会议出席率为100%（7/7），股东大会出席率为100%（1/1）[198] - 独立非执行董事王梓臣、赵虹董事会会议出席率为100%（7/7），审核委员会会议出席率为100%（2/2），薪酬委员会会议出席率为100%（1/1），提名委员会会议出席率为100%（1/1），股东大会出席率为100%（1/1）[198] - 独立非执行董事廖开强董事会会议出席率为100%（7/7），审核委员会会议出席率为100%（2/2），股东大会出席率为100%（1/1）[198] - 年内董事会主席与独立非执行董事单独会面1次[198] 股东权益与持股情况 - 李向利持有362,011,361股股份，约占公司已发行股本的61.00%[27] - 李先生于362,011,361股股份（约占本报告日期公司已发行股本61.00%）中拥有权益[30] - 张女士于362,011,361股股份（约占本报告日期公司已发行股本61.00%）中拥有权益[34][39] - 刘先生于362,011,361股股份（约占本报告日期公司已发行股本61.00%）中拥有权益[42] - 刘先生于362,011,361股股份中拥有权益，占公司已发行股本约61.00%[45] - 中国检验透过附属公司间接持有公司已发行股本超过10%[49][52] - 公司控股股东自上市以来多次增持股份，持股比例从上市时约52.7%增至目前约61.0%[77] - 公司一致行动的控股股东合计持有公司股份权益从上市时约52.7%增持至现时约61.0%[79] 财务数据关键指标变化 - 公司上市至今营收复合增长率为24.7%，公司利润复合增长率为15.8%，归母净利润复合增长率为9.9%[70][73] - 2016年至2024年公司股东总回报率为291.2%[71][74] - 2024年公司变更股东回报方式，首次暂停派发现金股息[71][74] - 2024年12月13日开始股份回购，截至2025年2月28日共回购10,684,000股[71][74] - 2024年公司实现营收港币1263.1百万元，同比增长12.9%[88][91] - 2024年公司利润达港币126.0百万元，同比增长3.2%[88][91] - 2024年公司拥有人应占利润达港币82.7百万元，同比增长3.4%[88][91] - 2024年公司收入约为126310万港元，较2023年的111850万港元增长12.9%[120][121][122] - 2024年公司拥有人应占利润为8272.5万港元，较2023年的8004.8万港元增长3.4%[120] - 2024年公司海外收入达56760万港元，较2023年增长21.3%，占集团总收入44.9%[121][122] - 公司拥有人应占利润从2023年约8000万港元增加3.4%至2024年约8270万港元[123][127] - 2023年和2024年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.273亿港元和2.672亿港元[124][128] - 2024年公司经营活动所得现金流入净额约为2.036亿港元，2023年为1.751亿港元[125][129] - 2024年公司融资活动所用现金流出净额约为9300万港元，2023年为4010万港元[126][130] - 2024年12月31日，公司就已订约但尚未进行的物业、厂房及设备收购的资本承担总额约为340万港元[132][138] - 2024年贸易应付款项为47558000港元，2023年为51910000港元[144] - 2024年其他应付款项及应计项目为79992000港元，2023年为71155000港元[144] - 2024年计息银行贷款为47882000港元，2023年为48530000港元[144] - 2024年可换股债券为19945000港元，2023年为48612000港元[144] - 2024年公司拥有人应占权益为4.68503亿港元，2023年为4.24501亿港元[144] - 截至2024年12月31日，公司无投资物业抵押（2023年：1520万港元），账面价值2600万港元的建筑物抵押获2980万港元银行融资（2023年：账面价值2910万港元的建筑物抵押获1920万港元融资），无贸易及应收票据抵押（2023年：2020万港元）[153][159] - 截至2024年12月31日止年度，公司回购650.4万股普通股，总代价约1298.256万港元（未含开支），所有回购股份已在年结日后注销[154][160] - 2024年12月31日后，公司进一步回购418万股股份，总代价约969.904万港元（未含开支），截至报告日期，240.4万股（约545.704万港元，未含开支）已注销[155][160] 公司战略规划 - 2018 - 2020年第一个三年战略计划，公司巩固能源检测细分领域龙头地位，拓展大宗商品检测服务，布局海外业务[78][80] - 2021 - 2023年第二个三年战略计划，公司巩固支柱业务，完善大宗商品服务布局，延展业务至ESG相关领域[78][80] - 2025年公司将AI作为新技术应用重点，推进AI在业务场景的赋能[81][85] - 公司通过“3 + X”发展战略，以ESG为导向实现长期可持续发展[90] - 公司未来将加大并购扩张力度，筛选优质并购项目[83][85] - 公司计划2025年完成AI系统全球化部署，在跨境检验AI互认等领域实现突破[106][107] - 公司利用ESG+业务，围绕清洁能源、环境保护和气候变化，助力行业绿色低碳转型和新电力系统发展[109] - 公司ESG+业务包含清洁能源、环境保护及气候变化三大核心业务板块，助力产业绿色低碳转型[110] - 公司加强可持续能力建设，未来将加快符合ESG策略的投资计划[115][118] - 公司将在服务全过程实现AI与科技创新全面赋能，提升服务效率和客户满意度[116][119] 公司治理与守则遵守情况

截至4月29日收盘，力鸿检验（01586.HK）报2.530港元，较上个交易日上涨0.4%，当日盘中最高价触 及2.620港元，创近一年新高。 本文源自：金融界 资金流向方面，当日主力流入3.056万港元，流出44.060万港元，净流出41.00万港元。 中国力鸿检验控股有限公司(股票代码:1586.HK)2016年于港交所主板上市,是国内首家在香港上市的国际 综合检验检测机构。凭借雄厚的科研创新实力及全方位的资质保障,公司为全球行业龙头提供24x7小时 全方位专业检验、检测及技术与咨询服务,持续赋能行业绿色低碳转型。公司于业内率先实现全球化网 络布局,服务网络覆盖亚太地区主要贸易港口及枢纽城市,海内外分支机构及专业实验室达58个,成为首家 成功布局海外的中国TIC上市企业。公司在专注能源和大宗商品两大板块业务基础之上,充分利用细分领 域的龙头优势和规模效应,先发布局延伸服务范围至新能源、清洁能源、环境保护及双碳服务等ESG相 关领域,实现传统业务与ESG业务的有机双向增长。公司详细服务内容及业务范围如下: 能源大宗领域:为客户提供以下方面服务:(1)品质测试服务:在自有化验室根据国际、国家、地区的行业标 准 ...

截至4月22日收盘，力鸿检验（01586.HK）报2.470港元，较上个交易日上涨2.92%，当日盘中最高价触 及2.500港元，创近一年新高。 资金流向方面，当日主力流入37.444万港元，流出56.032万港元，净流出18.59万港元。 中国力鸿检验控股有限公司(股票代码:1586.HK)2016年于港交所主板上市,是国内首家在香港上市的国际 综合检验检测机构。凭借雄厚的科研创新实力及全方位的资质保障,公司为全球行业龙头提供24x7小时 全方位专业检验、检测及技术与咨询服务,持续赋能行业绿色低碳转型。公司于业内率先实现全球化网 络布局,服务网络覆盖亚太地区主要贸易港口及枢纽城市,海内外分支机构及专业实验室达58个,成为首家 成功布局海外的中国TIC上市企业。公司在专注能源和大宗商品两大板块业务基础之上,充分利用细分领 域的龙头优势和规模效应,先发布局延伸服务范围至新能源、清洁能源、环境保护及双碳服务等ESG相 关领域,实现传统业务与ESG业务的有机双向增长。公司详细服务内容及业务范围如下: 环境保护领域:主要涵盖环境保护咨询和环境检测两项业务范围。环境保护咨询业务包括环保管家服 务、环境影响评价、土壤污染 ...

公司基本信息 - 公司于2015年7月29日在开曼群岛注册成立，股份自2016年7月12日起在香港联合交易所上市[9] 财务数据关键指标变化 - 公司2024年度收入达港币12.631亿百万元，2023年为港币11.185亿百万元，较去年增加12.9%[4] - 公司2024年公司拥有人应占利润达港币8270万元，2023年为港币8000万元，较去年增加3.4%[4] - 公司2024年每股基本盈利为14.29港仙，2023年为13.73港仙，较去年增加4.1%[4] - 公司2024年销售成本为港币7.4798亿百万元，2023年为港币6.38384亿百万元[5] - 公司2024年毛利为港币4.8013亿百万元，2023年为港币5.15149亿百万元[5] - 公司2024年其他收入及亏损净额为港币624.8万元，2023年为港币421.3万元[5] - 公司2024年销售及分销开支为港币4032.5万元，2023年为港币5145.9万元[5] - 公司2024年行政开支为港币2.56649亿百万元，2023年为港币2.41166亿百万元[5] - 公司2024年金融资产减值亏损额为港币375.3万元，2023年为港币654.4万元[5] - 公司2024年按公允价值计入损益的金融资产及债券价值变动为港币 - 452.3万元，2023年为港币73万元[5] - 2024年换算海外业务的汇兑差额为-11,810千港元，2023年为-12,566千港元[6] - 2024年换算功能货币为呈列货币的汇兑差额为424千港元，2023年为128千港元[6] - 2024年年内其他全面亏损为-11,386千港元，2023年为-12,438千港元[6] - 2024年年内全面收益总额为114,654千港元，2023年为109,725千港元[6] - 2024年公司拥有人应占74,155千港元，2023年为73,705千港元[6] - 2024年非控股权益应占40,499千港元，2023年为36,020千港元[6] - 2024年公司普通股权益持有人应占每股基本盈利为14.29港仙，2023年为13.73港仙[6] - 2024年公司普通股权益持有人应占每股摊薄盈利为14.20港仙，2023年为13.68港仙[6] - 2024年12月31日非流动资产总额为373,487千港元，2023年为370,433千港元[7] - 2024年12月31日流动资产总额为582,125千港元，2023年为524,102千港元[7] - 截至2024年12月31日，公司流动负债总额为239,851,000港元，2023年为276,962,000港元[8] - 截至2024年12月31日，公司流动资产净值为342,274,000港元，2023年为247,140,000港元[8] - 截至2024年12月31日，公司资产总值减流动负债为715,761,000港元，2023年为617,573,000港元[8] - 截至2024年12月31日，公司非流动负债总额为61,659,000港元，2023年为48,295,000港元[8] - 截至2024年12月31日，公司资产净值为654,102,000港元，2023年为569,278,000港元[8] - 截至2024年12月31日，公司权益总额为654,102,000港元，2023年为569,278,000港元[8] - 2024年公司总收入为1263129千港元，2023年为1118514千港元[22] - 2024年销售成本为747,980千港元，2023年为638,384千港元[32] - 2024年雇员福利开支总计589,669千港元，2023年为506,372千港元[32] - 2024年金融资产减值总计6,544千港元，2023年为3,753千港元[32] - 2024年用于计算每股基本盈利的公司普通权益持有人应占溢利为港币82,725,000元，2023年为港币80,048,000元；用于计算每股摊薄盈利的公司普通权益持有人应占溢利为港币83,031,000元，2023年为港币80,048,000元[36] - 2024年计算每股基本盈利的年内已发行普通股加权平均数为579,029,022股，2023年为583,074,385股；2024年计算每股摊薄盈利的普通股加权平均数总计为584,755,306股，2023年为585,280,921股[36] - 2024年贸易应收款项及应收票据为港币233,750,000元，减值港币12,355,000元，总计港币221,395,000元；2023年分别为港币218,424,000元、港币9,583,000元、港币208,841,000元[38] - 2024年无已抵押贸易应收款项及应收票据，2023年为港币20,210,000元[39] - 2024年按发票日期列示并扣除损失拨备的贸易应收款项及应收票据3个月内为港币177,508,000元，3 - 6个月为港币25,113,000元，6个月 - 1年为港币13,578,000元，1 - 2年为港币3,641,000元，2年以上为港币1,555,000元；2023年对应分别为港币171,431,000元、港币22,417,000元、港币8,345,000元、港币5,107,000元、港币1,541,000元[39] - 2024年报告日期已逾期的应收账款总账面价值为港币53,421,000元，2023年为港币46,474,000元[39] - 2024年贸易应付款项3个月内为港币41,433,000元，3 - 6个月为港币5,189,000元，6个月 - 1年为港币825,000元，1 - 2年为港币111,000元，总计港币47,558,000元；2023年对应分别为港币42,022,000元、港币8,639,000元、港币993,000元、港币256,000元、港币51,910,000元[40] - 2024年公司实现营收港币1263.1百万元，同比增长12.9%；公司利润达港币126.0百万元，同比增长3.2%；公司拥有人应占利润达港币82.7百万元，同比增长3.4%[50] - 2023年及2024年12月31日，集团现金及现金等价物分别为港币227.3百万元及港币267.2百万元[66] - 截至2024年12月31日，贸易应付款项为港币47,558千元，较2023年的港币51,910千元有所减少[71] - 截至2024年12月31日，其他应付款项及应计项目为港币79,992千元，较2023年的港币71,155千元有所增加[71] - 截至2024年12月31日，计息银行贷款为港币47,882千元，较2023年的港币48,530千元有所减少[71] - 截至2024年12月31日，可换股债券为港币19,945千元，较2023年的港币48,612千元大幅减少[71] - 截至2024年12月31日，公司拥有人应占权益为港币468,503千元，较2023年的港币424,501千元有所增加[71] - 公司收入从2023年约港币1118.5百万元增加至2024年约港币1263.1百万元，增幅为12.9%[63][64] - 2024年海外收入达港币567.6百万元，占集团总收入44.9%，较2023年攀升21.3%[64] - 公司拥有人应占利润由2023年约港币80.0百万元增加3.4%至2024年约港币82.7百万元[63][65] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年检测服务收入为795024千港元，2023年为716422千港元[22] - 2024年鉴定服务收入为358397千港元，2023年为303933千港元[22] - 2024年见证及辅助服务收入为109708千港元，2023年为98159千港元[22] - 2024年大中华区收入为695513千港元，2023年为650368千港元[22] - 2024年新加坡及其他国家/地区收入为567616千港元，2023年为468146千港元[22] - 2024年某一时点转移服务收入为1262063千港元，2023年为1118053千港元[22] - 2024年一段时间转移服务收入为1066千港元，2023年为461千港元[22] - 2024年外部客户收入为1263129千港元，2023年为1118514千港元[22] - 2024年报告期确认的收入中，期初已计入合约负债金额为8029千港元，2023年为3565千港元[22] - 2024年大中华区外部客户收入为650,368千港元，新加坡及其他国家/地区为567,616千港元，总收入为1,118,514千港元；2023年大中华区为695,513千港元，新加坡及其他国家/地区为468,146千港元，总收入为1,263,129千港元[26] - 2024年非流动资产总额为365,893千港元，其中大中华区为279,670千港元，新加坡及其他地区为86,223千港元；2023年非流动资产总额为363,469千港元，其中大中华区为277,933千港元，新加坡及其他地区为85,536千港元[27] 会计准则相关 - 公司本年度财务报表首次采纳多项经修订《国际财务报告准则会计准则》[10] - 首次应用修订后，可换股债券重新分类为流动负债[11] - 采纳相关修订对截至2024年及2023年12月31日止年度的母公司普通权益持有人应占每股基本及摊薄盈利、损益、其他全面收益及综合现金流量表无影响[12] - 因集团无供应商融资安排，《国际会计准则》第7号及《国际财务报告准则》第7号之修订对集团财务资料无影响[12] - 集团尚未应用已颁布但未生效的新订及经修订《国际财务报告准则会计准则》，拟于生效后应用[13] - 《国际财务报告准则》第18号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间生效，可提早应用，集团须追溯应用[15] - 《国际财务报告准则》第19号将于2027年1月1日或之后开始的年度期间╱报告期间生效[14][16] - 《国际财务报告准则》第9号及相关修订将于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效[14][16] - 《国际财务报告准则》第7号修订将于2026年1月1日或之后开始的年度期间生效[14][16] - 《国际财务报告准则》第10号及《国际会计准则》第28号修订尚未厘定强制生效日期但可供采纳[14][16] - 《国际会计准则》第21号修订将于2025年1月1日或之后开始的年度期间生效[14][16] - 公司作为上市公司不符合应用《国际财务报告准则》第19号的资格，若干附属公司正考虑应用[17] - 《国际财务报告准则》第9号及第7号修订阐明终止确认金融资产或负债日期，引入会计政策选择，预期对集团财务报表无重大影响[18] - 《国际财务报告准则》第10号及国际会计准则第28号修订解决投资者与联营公司或合营企业间资产出售或注资规定不一致问题，现可供采用[19] - 《国际会计准则》第21号修订规定实体评估货币可兑换性及估算即期汇率方法，预期对集团财务报表无重大影响[20] 可换股债券情况 - 2023年1月1日，公司有账面价值50,861,000港元的可换股债券，于2024年6月11日以现金全数赎回[11] - 截至2023年1月1日，流动负债（可换股债券）为50,861千港元，流动负债总额为50,861千港元，流动资产净值为50,861千港元，总资产减流动负债为50,861千港元，非流动负债（可换股债券）为 - 50,861千港元，非流动负债总额为 - 50,861千港元[12] 客户情况 - 截至2024年12月31日止年度，无单一客户产生集团总收入10%或以上；2023年有一名客户[28] 税项情况 - 香港附属公司预估应课税利润按16.5%税率缴纳所得税，中国内地一间附属公司股息收入税项按5%税率计提，中国内地附属公司法定

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，上调目标价至3.18港元，对应2024/2025/2026年PE分别为16.5倍/12.5倍/9.4倍 [1][3][5] 报告的核心观点 - 力鸿检验在AI应用布局可提升业务效率，叠加海外业务亮眼，未来发展前景好 [1][3] - 自主研发“力鸿AI系统”，实现AI大模型与能源检测核心业务深度融合，提升检测效率和准确性，增强盈利能力 [2] - 海外业务表现优异，营收占比提升，未来预计继续释放业绩弹性，提升品牌海外知名度 [3] 财务及估值摘要 财务数据 |指标|FY2022A|FY2023A|FY2024E|FY2025E|FY2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |销售收入（千HKD）|944,014|1,118,514|1,368,108|1,667,055|2,049,958| |增长率（%）|15.3%|18.5%|22.3%|21.9%|23.0%| |归母净利润（千HKD）|69,397|80,048|89,045|120,230|162,879| |增长率（%）|16.9%|16.5%|11.2%|35.0%|35.5%| |毛利率（%）|43.4%|42.9%|41.8%|42.2%|42.6%| |净利润率（%）|7.4%|7.2%|6.5%|7.2%|7.9%| |ROE,平均（%）|22.9%|23.1%|21.5%|23.6%|25.7%| |每股盈利（元）|0.131|0.151|0.164|0.222|0.301| |每股净资产（元）|0.825|1.051|1.247|1.511|1.870| |市盈率（x）|10.90|9.47|8.70|6.44|4.76| |市净率（x）|1.73|1.36|1.15|0.95|0.76| |股息收益率（%）|3.13|3.53|3.84|5.19|7.03| [4] 财务报表预测 - 综合损益表：营业额、毛利、经营溢利等指标呈现增长趋势，销售成本、费用等也相应增加 [10] - 综合现金流量表：经营活动产生的现金流量净额增加，投资活动和筹资活动现金流量有不同变化 [10] - 综合资产负债表：总资产、净资产增长，流动负债和非流动负债有相应变动 [11] 盈利能力及收益质量 - 毛利率、经营溢利率、净利率等指标有一定波动，但整体保持较好水平 [11] - 经营活动现金流量净额/营业收入%、资本支出/折旧和摊销等指标反映公司经营和投资情况 [11] 营运能力 - 贸易应收账款周转天数、贸易应付账款周转天数等指标相对稳定 [11] - 总资产周转率呈上升趋势，反映公司营运效率提高 [11] 资本结构 - 资产负债率下降，权益乘数、产权比率降低，资本结构更稳健 [11] - 带息债务/全部投入资本%、净负债比率%等指标显示公司债务压力减小 [11] 偿债能力 - 流动比率、速动比率等指标上升，偿债能力增强 [11] - EBITDA/流动负债、经营活动现金流量净额/流动负债等指标反映公司偿债保障程度提高 [11] 杜邦分析 - ROE受经营溢利率、总资产周转率、权益乘数和有效税率等因素影响 [11] 公司动态分析 AI应用成果 - 力鸿检验公布AI技术应用阶段性成果和技术性突破，将在报检、作业、检测业务场景落地AI应用 [1] - 自主研发“力鸿AI系统”，部署智能电子报检员系统、AI标准化作业指导系统、实验室智能审核体系 [2] - 首创“业务语言解码器”技术、构建行业首个多模态知识图谱、开发动态风险预警演算法 [2] 海外业务表现 - 2024年H1大中华地区业务营收3.4亿港元，同比增长5.8%；海外地区业务营收2.7亿港币，同比大幅增长47.2% [3] - 海外营收占公司总营收比例提升至47%，新加坡油品团队业务开拓顺利，产能爬坡迅速 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，6个月目标价3.18港元，对应2024/2025/2026年PE分别为16.5倍/12.5倍/9.4倍 [1][3][5] 报告的核心观点 - 公司在报检、作业、检测三大业务场景进行AI应用落地，依靠“力鸿AI系统”赋能业务全链条，提升业务效率，叠加海外业务亮眼，上调目标价并维持“买入”评级 [1] - 部署“力鸿AI系统”，实现AI大模型与能源检测核心业务深度融合，提升检测效率和准确性，提供多样客制化服务，增强盈利能力 [2] - 2024年H1海外业务营收同比大幅增长47.2%，占总营收比例提升至47%，新加坡油品团队业务开拓顺利，看好未来海外发展 [3] 财务及估值摘要 财务数据 - 销售收入：2022 - 2026年分别为944,014千港元、1,118,514千港元、1,368,108千港元、1,667,055千港元、2,049,958千港元，增长率分别为15.3%、18.5%、22.3%、21.9%、23.0% [4] - 归母净利润：2022 - 2026年分别为69,397千港元、80,048千港元、89,045千港元、120,230千港元、162,879千港元，增长率分别为16.9%、16.5%、11.2%、35.0%、35.5% [4] - 毛利率：2022 - 2026年分别为43.4%、42.9%、41.8%、42.2%、42.6% [4] - 净利润率：2022 - 2026年分别为7.4%、7.2%、6.5%、7.2%、7.9% [4] - ROE（平均）：2022 - 2026年分别为22.9%、23.1%、21.5%、23.6%、25.7% [4] - 每股盈利：2022 - 2026年分别为0.131港元、0.151港元、0.164港元、0.222港元、0.301港元 [4] - 每股净资产：2022 - 2026年分别为0.825港元、1.051港元、1.247港元、1.511港元、1.870港元 [4] - 市盈率：2022 - 2026年分别为10.90倍、9.47倍、8.70倍、6.44倍、4.76倍 [4] - 市净率：2022 - 2026年分别为1.73倍、1.36倍、1.15倍、0.95倍、0.76倍 [4] - 股息收益率：2022 - 2026年分别为3.13%、3.53%、3.84%、5.19%、7.03% [4] 财务报表预测 - 综合损益表：涵盖营业额、销售成本、毛利等多项指标及同比增长率 [10] - 综合现金流量表：包括经营、投资、筹资活动产生的现金流量净额等 [10] - 综合资产负债表：展示流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债等情况 [11] 盈利能力及收益质量 - 毛利率、经营溢利率等多项指标呈现一定变化趋势 [11] 营运能力 - 贸易应收账款周转天数、贸易应付账款周转天数等指标有相应表现 [11] 资本结构 - 资产负债率、权益乘数等指标反映公司资本结构情况 [11] 偿债能力 - 流动比率、速动比率等指标体现公司偿债能力 [11] 杜邦分析 - ROE受经营利润率、资产周转率等因素影响 [11] 股价表现 - 相对收益：一个月、三个月、十二个月分别为-12.24%、3.87%、29.73% [6] - 绝对收益：一个月、三个月、十二个月分别为-2.59%、19.58%、67.80% [6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，上调目标价至 3.18 港元，对应 2024/2025/2026 年 PE 分别为 16.5 倍/12.5 倍/9.4 倍 [1][3][5] 报告的核心观点 - 公司在报检、作业、检测三大业务场景进行 AI 应用落地，依靠“力鸿 AI 系统”赋能业务全链条，提升业务效率，叠加海外业务亮眼，上调目标价并维持“买入”评级 [1] - 部署“力鸿 AI 系统”，实现 AI 大模型与能源检测核心业务深度融合，提升检测效率和准确性，提供多样客制化服务，增强盈利能力 [2] - 2024 年 H1 海外业务营收同比大幅增长 47.2%，占总营收比例提升至 47%，新加坡油品团队业务进展顺利，看好未来海外发展 [3] 财务及估值摘要 财务数据 - 销售收入：2022 - 2026 年分别为 944,014 千港元、1,118,514 千港元、1,368,108 千港元、1,667,055 千港元、2,049,958 千港元，增长率分别为 15.3%、18.5%、22.3%、21.9%、23.0% [4] - 归母净利润：2022 - 2026 年分别为 69,397 千港元、80,048 千港元、89,045 千港元、120,230 千港元、162,879 千港元，增长率分别为 16.9%、16.5%、11.2%、35.0%、35.5% [4] - 毛利率：2022 - 2026 年分别为 43.4%、42.9%、41.8%、42.2%、42.6% [4] 估值数据 - 市盈率：2022 - 2026 年分别为 10.90、9.47、8.70、6.44、4.76 [4] - 市净率：2022 - 2026 年分别为 1.73、1.36、1.15、0.95、0.76 [4] - 股息收益率：2022 - 2026 年分别为 3.13%、3.53%、3.84%、5.19%、7.03% [4] 公司动态分析 AI 应用成果 - 公司公布 AI 技术应用阶段性成果和突破，将在报检、作业、检测业务场景落地 AI 应用，用“力鸿 AI 系统”赋能业务 [1] - 部署智能电子报检员系统、AI 标准化作业指导系统、实验室智能审核体系，首创“业务语言解码器”技术等 [2] 海外业务表现 - 2024 年 H1 大中华地区业务营收 3.4 亿港元，同比增长 5.8%；海外地区业务营收 2.7 亿港元，同比大幅增长 47.2%，海外营收占比提升至 47% [3] - 新加坡油品团队业务开拓顺利，产能爬坡迅速，为海外战略布局提供基础，提升品牌海外知名度 [3] 附表：财务报表预测 综合损益表 - 营业额：2022 - 2026 年分别为 944,014 千港元、1,118,514 千港元、1,368,108 千港元、1,667,055 千港元、2,049,958 千港元 [10] - 销售成本：2022 - 2026 年分别为 -534,648 千港元、-638,384 千港元、-796,852 千港元、-963,643 千港元、-1,177,491 千港元 [10] - 毛利：2022 - 2026 年分别为 409,366 千港元、480,130 千港元、571,255 千港元、703,412 千港元、872,467 千港元 [10] 综合现金流量表 - 经营活动产生的现金流量净额：2022 - 2026 年分别为 176,365 千港元、175,109 千港元、266,644 千港元、282,620 千港元、378,829 千港元 [10] - 投资活动产生的现金流量净额：2022 - 2026 年分别为 -47,045 千港元、-120,055 千港元、-58,359 千港元、-67,927 千港元、-71,856 千港元 [10] - 筹资活动产生的现金流量净额：2022 - 2026 年分别为 -36,972 千港元、-40,069 千港元、-95,814 千港元、-99,273 千港元、-116,465 千港元 [10] 综合资产负债表 - 总资产：2022 - 2026 年分别为 760,088 千港元、894,535 千港元、994,065.30 千港元、1,173,824.58 千港元、1,426,465.32 千港元 [11] - 总负债：2022 - 2026 年分别为 273,063 千港元、325,257 千港元、300,382.57 千港元、315,281.01 千港元、348,351.98 千港元 [11] - 净资产：2022 - 2026 年分别为 487,025 千港元、569,278 千港元、693,682.73 千港元、858,543.57 千港元、1,078,113.34 千港元 [11] 盈利能力及收益质量 - 毛利率：2022 - 2026 年分别为 43.4%、42.9%、41.8%、42.2%、42.6% [11] - 经营溢利率：2022 - 2026 年分别为 14.8%、15.6%、13.2%、14.5%、15.8% [11] - EBITDA 率：2022 - 2026 年分别为 20.9%、21.3%、18.0%、18.5%、19.3% [11] 营运能力 - 贸易应收账款周转天数：2022 - 2026 年分别为 59.4、62.2、60.3、60.2、60.2 [11] - 贸易应付账款周转天数：2022 - 2026 年分别为 28.4、27.3、28.0、28.0、26.3 [11] - 总资产周转率：2022 - 2026 年分别为 1.3、1.4、1.4、1.5、1.6 [11] 资本结构 - 资产负债率：2022 - 2026 年分别为 35.9%、36.4%、30.2%、26.9%、24.4% [11] - 权益乘数：2022 - 2026 年分别为 1.56、1.57、1.47、1.43、1.41 [11] - 产权比率：2022 - 2026 年分别为 0.56、0.57、0.44、0.39、0.34 [11] 偿债能力 - 流动比率：2022 - 2026 年分别为 2.37、1.89、2.53、3.11、3.65 [11] - 速动比率：2022 - 2026 年分别为 2.35、1.88、2.52、3.10、3.64 [11] - EBITDA/流动负债：2022 - 2026 年分别为 1.09、0.86、0.98、1.16、1.32 [11] 杜邦分析 - ROE（平均，年化）：2022 - 2026 年分别为 22.9%、23.1%、21.5%、23.6%、25.7% [11] - 经营溢利率：2022 - 2026 年分别为 14.8%、15.6%、13.2%、14.5%、15.8% [11] - 总资产周转率：2022 - 2026 年分别为 132.4%、135.2%、144.9%、153.8%、157.7% [11]