财务表现 - 维珍妮2024财年全年业绩公布，涵盖截至2024年3月31日的财务数据，并与2023财年进行对比[47][48] - 公司2024财年收入为7,879,287千港元，同比下降10.9%[50] - 公司2024财年毛利为1,902,111千港元，同比下降16.7%，毛利率为24.1%[50] - 公司2024财年本公司拥有人应占溢利为143,175千港元，同比下降62.6%[51] - 公司2024财年息税折旧及摊销前利润为1,011,975千港元，同比下降22.8%[52] - 公司2024财年每股基本及摊薄盈利为11.7港仙，同比下降62.6%[55] - 公司2024财年中期股息为3.5港仙，同比下降58.8%[55] - 公司2024财年收入为7016.8百万港元，同比下降10.9%[101] - 2024财年毛利率下降1.5个百分点至22.6%[101] - 2024财年净利润为143.2百万港元，同比下降62.6%[101] - 调整后EBITDA为1185.3百万港元，同比下降11.8%[102] - 公司2024财年流动资产净值为1489.8百万港元[103] - 贴身内衣业务收入为4121.4百万港元，同比下降6.9%[111] - 运动产品业务收入为2311.5百万港元，同比下降5.1%[114] - 消费电子配件业务收入为285.6百万港元，同比下降23.1%[122] - 胸垫及其他配件业务收入为241.9百万港元，同比下降25.0%[125] - 2024财年总收入为70.168亿港元，同比下降10.9%[144] - 胸杯及其他配件产品收入为2.419亿港元，同比下降25.0%，毛利率为21.0%[131] - 鞋类产品收入为5634万港元，同比下降82.6%，毛利率为17.0%[137] - 维密中国收入为18.822亿港元，同比增长40.0%，净利润为8540万港元[138] - 公司2024财年销售成本占收入总额的百分比从2023财年的75.9%上升至77.4%，主要由于收入减少导致经营去杠杆化[155][156] - 公司2024财年整体毛利从2023财年的约19.02亿港元减少至约15.84亿港元，毛利率从24.1%下降至22.6%[164][169] - 公司2024财年研发成本从2023财年的约2.36亿港元增加至约2.68亿港元，占收入总额的百分比从3.0%上升至3.8%[177][178] - 公司2024财年产生特殊搬迁成本约1.73亿港元，包括员工工龄补偿约1.34亿港元和固定资产撇账约3940万港元[180][181] - 公司2024财年财务成本从2023财年的约2.94亿港元增加至约3.37亿港元，占收入总额的百分比从3.7%上升至4.8%[191][192] - 公司2024财年所得税费用从2023财年的约7300万港元减少至约900万港元[195] - 公司2024财年调整后的EBITDA利润率相对稳定，分别为16.9%和17.1%[196] - 公司2024财年其他收入从2023财年的约3800万港元减少至约2430万港元，主要由于政府补助减少[166][171] - 公司2024财年一般及行政开支占收入总额的百分比从2023财年的8.9%下降至8.0%，主要由于业务精简和汇兑收益[175][183] - 公司2024财年VSCO控股的收入从2023财年的约13.44亿港元增加至约18.82亿港元，净利从亏损约1.11亿港元转为盈利约8540万港元[193] - 财务成本从2023财年的约港币293.5百万元增加至2024财年的约港币337.0百万元[199] - VSCO Holdings的收入从2023财年的约港币1,344.2百万元上升40.0%至2024财年的约港币1,882.2百万元[200] - VSCO Holdings在2024财年实现纯利约港币85.4百万元，而2023财年为亏损净额约港币111.1百万元[200] 业务模式与技术创新 - 公司采用创新设计制造（IDM）业务模式，依托三大核心技术：电脑模具设计与制作、3D压缩成型和无缝黏合，开发跨行业及跨品类的产品[3][6] - 公司通过核心专利粘合工艺的技术升级和市场应用，重塑市场对工艺的认知，并实现业务突破[75] - 公司重点推进以专利贴合工艺为核心的技术升级，预计将重塑市场认知并带来更多产品采纳[78] - 公司加快研发步伐并增加订单，以应对品牌伙伴需求的逐步恢复[83][87] 生产基地与生产效率 - 维珍妮在中国和越南设有生产基地，中国基地推动国内市场发展，越南基地支持出口业务增长[4][7] - 公司在越南工厂的生产效率在2024财年下半年创下历史新高[76] - 公司通过智能管理、设备自动化和垂直人员配置提升生产效率和产品质量[76] - 肇庆基地通过智能化管理和设备自动化提升生产效率，越南厂房生产效率在下半财年创历史新高[79] - 深圳生产基地搬迁至肇庆生产基地的进度理想，预计2024年9月完成搬迁[142] 可持续发展与ESG - 维珍妮制定了2030年可持续发展目标，涵盖减碳、废物管理、可持续创新及人才与社区四个方面[5][8] - 公司发布《环境、社会及管治报告》，强调对长期价值创造和可持续发展的承诺[82][86] 市场与品牌合作 - 公司与Victoria's Secret成立的合资公司维密中国在下半年继续增长并盈利[69] - 维密中国业务持续盈利，部分产品成功进入国际市场，为本地化产品开拓更多海外市场机会[80] - 品牌伙伴寻求创新差异化产品刺激需求，公司对创新设计制造业务进行多项调整[96][99] - 中国市场的增长势头为公司业务注入新活力，维密中国的发展为探索中国市场潜力提供经验[97][100] - 公司主动终止与现有品牌伙伴的合作，逐步将产能部署至无缝贴合服装品类[150] 董事会与管理层变动 - 公司董事会成员包括执行董事和独立非执行董事，部分成员在2024年7月3日发生变动[15][16][25] 全球经济与市场策略 - 全球经济复苏不及预期，消费情绪保守，公司采取“专注本行，强化主业”策略应对不确定性[95][98] 财务规划与债务管理 - 公司计划在2026-2028财年通过减债和优化债务结构降低财务成本，目标将净负债比率降至健康水平[81][85] 员工与生产基地 - 越南生产基地贡献了集团总收入的84%，截至2024年3月31日有31,300名员工[141]

报告公司投资评级 报告给予维珍妮(02199)首次覆盖"增持"评级。[1] 报告的核心观点 1. 看好公司把握行业整合及供应链浓缩契机,持续提升整体生产效率。公司越南基地和国内肇庆基地的搬迁进度理想,有利于提升生产效率。[17] 2. FY2024年收入利润承压,但下半财年运动产品订单有所回暖。贴身内衣和运动产品分别实现收入41.2和23.1亿港元,同比下降6.9%和5.1%。但运动产品订单在下半年已有双位数的环比回升。[18] 3. 收入减少导致经营去杠杆化影响毛利率,但精简业务推动管理费用率降低。FY2024年公司毛利率为22.6%,较去年同期下降1.5个百分点,但管理费用率下降0.9个百分点至8%。[19] 财务预测与估值 1. 预计公司FY2025-FY2027年实现收入80.6、90.4及99.6亿港元,净利润2.0、3.0及4.0亿港元。[20] 2. 对应2024年7月4日收盘价2.39港元,P/E估值为15、10及7倍。[20]

1. FY2024H2 订单改善,期待无缝服装新品类成长 - 公司FY2024实现营收70.17亿港元(-10.9%)、归母净利润1.43亿港元(-62.6%)。其中,FY2024H1实现收入35.45亿港元(-23.16%)、归母净利润1.07亿港元(-65.87%)。FY2024H2实现收入34.72亿港元(+6.31%)、归母净利润0.36亿港元(-48.29%)。[13] - 归母净利润显著下降主要由于品牌伙伴库存高企等挑战使订单显著减少,以及利率走高使财务成本增加导致。[13] 2. 盈利能力:销售下降、重组成本及财务费上升致利润承压 - FY2024公司实现毛利率22.6%(-1.5pct),主要系收入减少导致运营杠杆下降。[25][26] - FY2024分销开支为1.52亿港元(-15.7%)、行政开支为5.61亿港元(-20.0%)。[29][30] - FY2024财务成本净额为3.35亿港元,占比自3.7%提升至4.8%,主要由于全球加息所致。[31] - FY2024归母净利率为2.04%(-2.82pct),主要系销售下降、中国生产基地搬迁导致的重组成本以及利率上升导致财务费用增加。[32] 3. 差异化产品创新成长,维密中国深化国内市场部署 - 贴身内衣预期呈现中单位数收入增长,运动产品整体板块收入有望实现双位数增长,成为本集团业务增长的主要引擎。[41][42] - 围绕核心独特工艺技术,拓展Bonding服装打造可持续增长新引擎,FY2024收入同比增长22%,预计FY2025收入将继续维持高速增长。[45] - 集团从2020年开始努力发展中国市场,中国市场销售收入由13.54亿港元增加至13.83亿港元,占比由16.22%提升至19.72%。[46] - 维密中国在FY2024实现逆市增长,营业收入及净利润分别为18.82亿港元(+40%)和0.85亿港元,实现扭亏为盈。[47] 4. 盈利预测与投资建议 - 考虑新工厂搬迁的劳务补偿费用以及财务费用压力仍将持续,我们下调FY2025-2026并新增FY2027盈利预测,预测FY2025-2027净利润1.9/3.0/5.5亿港元,对应EPS为0.2/0.2/0.4港元。[50] - 公司依托核心技术拓品类逻辑持续验证,拓展无缝成衣品类,同时JV实现扭亏盈利,预计FY2025补库下内衣及运动订单同比增长,业绩迎来拐点,继续维持"买入"评级。[50]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 全年实现收入70.2亿港币,同比下跌10% [1] - 下半年收入34.7亿,同比增长6.3% [1] - 全年毛利率22.6%,同比下降1.5个百分点 [1] - 全年利润1.43亿,同比下滑63% [1] - 剔除重组费用后,调整后净利润3.2亿,EBITDA12亿 [1] 业务策略调整 - 聚焦主营业务,在贴身内衣和运动产品有领先优势 [2][3] - 明确中高端定位,利用核心技术优势提升产品溢价 [3] - 大力发展绷顶服装业务,利用内衣技术优势拓展新品类 [3] - 持续发展维密中国业务,维持高增长态势 [4][5] 生产基地布局 - 深圳基地搬迁至肇庆,提升毛利率 [5] - 越南产能持续扩张,预计今年10月可完全释放 [6][7] - 越南工厂效率和自动化水平持续提升 [7][8] 经营策略 - 进一步放大规模效应,提升效率 [7] - 严格控制资本开支,未来3年CAPEX将大幅下降 [8][9] - 执行3年10亿减债计划,降低财务成本 [9] - 持续加大ESG投入,提升可持续发展实力 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 订单和产能情况如何,未来预期如何 [23][24] **公司回答** - 订单目前处于高峰状态,主要品牌客户对交付速度要求较高 [23] - 公司正在通过系统优化、生产线调整等措施来提升交付效率 [24] - 未来订单预期仍然乐观,公司有信心满足客户需求 [24] 问题2 **投资人提问** 未来3年CAPEX规划和减债计划 [25][26] **公司回答** - FY25 CAPEX预计4.5亿,此后3年将大幅下降至2-3亿 [25] - CAPEX主要用于系统维护和必要的自动化升级 [26] - 公司制定了3年内累计减债10亿的目标 [9] 问题3 **投资人提问** Bonding服装业务的毛利率情况和发展目标 [27][28] **公司回答** - Bonding服装毛利率相对较高,有溢价空间 [27] - 随着销售规模扩大,Bonding服装将为公司带来更多利润贡献 [28] - 公司将Bonding服装业务定为3年内达到30亿的发展目标 [29]

公司财务表现 - 2024年度公司收入为7,016,802港币千元，较去年同期下降10.9%[1] - 毛利为1,583,567港币千元，毛利率为22.6%[1] - 公司本人应占溢利为143,175港币千元，下降了62.6%[1] - 每股盈利为11.7港仙，较去年同期下降了62.6%[1] - 公司全年业绩表现不佳，毛利率和净利润均出现下滑[1] 公司经营策略 - 公司在2024财年面临着一些挑战，需要进一步优化经营策略[3] 财务报表准则 - 公司遵循香港财务报告准则编制财务报表，需要使用重要会计估计[10] - 公司已于2023年4月1日开始的年度报告期间首次应用新订及经修订的香港会计准则和财务报告准则，对过往期间确认的金额无影响，预期不会对当前或未来期间造成重大影响[12] - 公司尚未采纳的经修订准则和解释将在2024年3月31日前强制应用，预计不会对公司及未来交易产生重大影响[13] 公司业务范围 - 公司主要从事生产和销售内衣、运动产品、消费电子配件等产品[8] 公司财务状况 - 公司资产负债表显示，非流动资产和流动资产均有所下降[5] - 公司负债总额为5,232,275港币千元，较去年同期有所增加[6] 公司分部业绩 - 本集团分为五个分部，从事製造及買賣不同产品，主要从产品角度评估表现，包括贴身内衣、运动产品、消费电子配件、胸杯及其他配件产品、鞋类[21] - 主要營運決策者根据分部业绩指标评估各分部表现，包括毛利，但关于分部资产和负债的数据并未定期向主要營運決策者报告[23] - 公司向主要營運決策者提供的其他资料按照与本报告所载簡明綜合中期财务数据一致的方式计量[24] 公司地区业务表现 - 公司2024年外部客户收入中，美国市场收入为3,243,601千元，中国市场收入为1,383,477千元[27] - 公司非流动资产分布中，越南地区资产为3,845,888千元，中国地区资产为1,366,768千元[28] 公司财务细节 - 公司2024年其他收入中，政府补助为947千元，其他收入为9,323千元[29] - 公司2024年按性质划分的开支中，员工福利开支为2,385,068千元，重组成本为173,296千元[29] - 公司2024年财务成本淨额为-334,615千元，财务收入为2,341千元[30] - 公司2024年所得税开支情况未提及[30] 公司税务情况 - 公司中国附属公司的适用税率为25%，根据政策，研发活动可享受超额抵扣[31][32] - 公司越南附属公司的企业所得税率为20%，維珍妮国际（越南）有限公司享有税收优惠[33][34] - Regina Miracle International Hung Yen Co., Ltd.享有50%企业所得税減免，减税期第一年已于截至2023年3月31日止财政年度开始[35] 公司股东相关 - 2024年的已付股息为64,885千元，较2023年的192,207千元有所下降[37] 公司应收账款情况 - 贸易应收账款按攤銷成本列賬的总额为1,037,768千元，较2023年的721,638千元有所增加[38] - 贸易应收账款中，0至30日的账龄金额为639,179千元，超过90日的金额为165,508千元[39] - 贸易应收账款中，美元计值的金额为742,808千元，人民币计值的金额为254,352千元[40] 公司财务展望 - 公司预期2025财年订单需求将恢复，推动整体收入实现回升[104] - 公司预计贴身内衣板块将实现低中单位数的收入增长[105] - 公司预计运动产品板块整体收入有望实现双位数增长，成为业务增长的主要引擎[106] - 公司预计胸杯及其他配件产品的收入将与贴身内衣及运动产品板块同步增长[108]

财务表现 - 公司在2023年9月30日止六个月的收入为3,544,797港元，同比下降23.2%[7] - 毛利为842,710港元，同比下降27.9%[7] - 公司本期间的净利润为106,823港元，同比下降65.9%[7] - 2023年上半年收入约为3,544.8百万港元，同比下降23.2%，毛利率为23.8%[18] - 2024财年上半年整体毛利为842,710港币千元，较2023财年上半年的1,168,415港币千元下降27.9%[60] - 2024财年上半年毛利率为23.8%，较2023财年上半年的25.3%下降1.5个百分点[60] - 2024年上半年，VSCO的收入为港币8.829亿，同比增长51.1%[81] - 2024年上半年，本集团的经营利润为港币2.879亿，经营利润率为8.1%[90] - 2024年上半年，本集团的净利润为港币10.68亿，净利润率为3.0%[92] - 2024年上半年，本集团的调整后净利润为港币19.66亿，调整后净利润率为5.5%[94] 业务板块 - 贴身内衣产品收入约为2,210.7百万港元，占总收入的62.4%，毛利率为24.6%[24] - 期内运动产品分部收入约为港币994.2百万元，占总收入的28.0%[29] - 消费电子配件分部收入约为港币160.3百万元，占总收入的4.5%[35] - 胸杯及其他配件产品分部收入约为港币134.8百万元，占总收入的3.8%[38] - 鞋类产品分部收入约为港币44.6百万元，占总收入的1.3%[42] - 維密中國收入为港币882.9百万元，同比增长51.1%，实现净利润港币21.8百万元[44] 市场表现 - 美国市场主要品牌夥伴订单收入环比增长12.8%，日本市场保持相对稳定[25] - 越南在2024财年上半年对集团总收入的贡献达到82%[47] 成本管理 - 原材料成本、直接参与生产活动员工的员工福利开支、生产设备折旧和其他成本总额由2023财年上半年的约3,444.9亿港币下降至2024财年上半年的约2,702.1亿港币，降幅为21.6%[57] - 銷售成本佔收入總額的百分比由2023財年上半年的74.7%上升至2024財年上半年的76.2%，主要由于收入减少导致产能利用率下降和经营去杠杆化[57] - 銷售成本由2023財年上半年约3,444.9百萬元減少至2024財年上半年约2,702.1百萬元，主要由於原材料成本及僱員福利開支有所減少[59] 财务状况 - 2023年9月30日，本集团的流动比率为2.1，净负债约为港币3,589.1亿[97] - 2023年9月30日，本集团的净负债率为111.3%，较上一季度增加了18.7个百分点[98] - 2023年9月30日，本集团的调整后净负债率为90.4%，较上一季度增加了5.5个百分点[99] - 2024年上半年，本集团的经营活动产生的净现金减少至港币2.755亿，主要归因于收入下降[100] - 2024财年上半年，投资活动所用现金约为港币204.3百万元，主要用于购买生产设施[101] - 2024财年上半年，融资活动所用现金约为港币91.2百万元，主要用于偿还债务和利息支付[102]

财务表现 - 公司2024财年上半年收入为35.45亿港元，同比下降23.2%[2] - 公司2024财年上半年毛利为8.43亿港元，同比下降27.9%[2] - 公司2024财年上半年本公司拥有人应占溢利为1.07亿港元，同比下降65.9%[2] - 公司2024财年上半年每股盈利为8.7港仙，同比下降66.0%[2] - 公司2024财年上半年经营溢利为2.88亿港元，同比下降49.7%[4] - 公司2024财年上半年本公司拥有人应占全面亏损总额为3.22亿港元，同比增长118.1%[5] - 公司2024财年上半年现金及现金等价物为4.61亿港元，同比下降31.7%[6] - 公司2023年上半年的收入为港币3,544.8百万元，较2023财年上半年的港币4,613.3百万元减少23.2%[43] - 公司2023年上半年的毛利率为23.8%，较2023财年上半年的25.3%有所下降[43] - 公司2023年上半年的纯利为港币106.8百万元，较2023财年上半年的港币313.0百万元减少65.9%[43] - 公司2023年上半年的经调整纯利为港币196.6百万元，较2023财年上半年的港币362.7百万元减少45.8%[43] - 公司2024财年上半年整体毛利由2023财年上半年的约港币1,168.4百万元减少至约港币842.7百万元，毛利率下降1.5个百分点至23.8%[61] - 公司2024财年上半年毛利率（不包括折旧）为29.8%，较2023财年上半年的30.0%轻微下降0.2个百分点[62] - 公司2024财年上半年整体毛利为733.7百万港元，较2023财年下半年增加109.0百万港元，毛利率从22.5%增加1.3个百分点至23.8%[62] - 公司2024财年上半年其他收入为10.7百万港元，较2023财年上半年的26.6百万港元减少，主要由于政府补助减少[63] - 公司2024财年上半年分销及销售开支为77.6百万港元，较2023财年上半年的103.4百万港元减少，主要由于收入减少导致货运及运输开支减少[64] - 公司2024财年上半年一般及行政开支为269.0百万港元，较2023财年上半年的393.3百万港元减少，主要由于人民币及越南盾贬值带来的汇兑收益[65] - 公司2024财年上半年财务成本为154.7百万港元，较2023财年上半年的146.2百万港元增加，主要由于全球加息趋势[67] - 公司2024财年上半年所得税开支为28.2百万港元，较2023财年上半年的64.9百万港元减少[69] - 公司2024财年上半年经营溢利为287.9百万港元，较2023财年下半年的215.4百万港元增加72.5百万港元或33.7%，经营利润率从6.6%增加1.5个百分点至8.1%[70] - 2024财年上半年纯利为约港币106.8百万元，纯利率为3.0%，较2023财年下半年增加约港币36.5百万元或52.0%[71] - 2024财年上半年经调整纯利为约港币196.6百万元，经调整纯利率为5.5%，较2023财年下半年增加约港币100.6百万元或104.8%[72] - 2023年9月30日公司流动比率为2.1，负债净额为约港币3,589.1百万元，资产负债比率为111.3%[72] - 2023年9月30日经调整净资产负债比率为90.4%，较2023年3月31日的84.9%有所上升[73] - 2024财年上半年资本支出总额为约港币491.3百万元，主要用于添置生产线及建设生产厂房[75] - 2023年9月30日公司应收账款周转日数为46日，应付账款周转日数为26日[74] - 2023年9月30日公司员工总数为35,140名，员工成本总额为约港币1,171.7百万元，占收入总额的33.1%[79] 负债与资产 - 公司截至2023年9月30日的非流动负债总额为3,868,322千港元，较2023年3月31日的3,816,220千港元略有增加[7] - 公司截至2023年9月30日的流动负债总额为1,379,477千港元，较2023年3月31日的1,318,808千港元有所上升[7] - 公司截至2023年9月30日的负债总额为5,247,799千港元，较2023年3月31日的5,135,028千港元有所增加[7] - 公司权益及负债总额截至2023年9月30日为8,472,737千港元，较2023年3月31日的8,682,290千港元有所下降[7] - 公司截至2023年9月30日的贸易应收账款为港币198,160,000元，较2023年3月31日的港币67,610,000元显著增加[36] - 公司截至2023年9月30日的银行借款总额为港币4,049,912,000元，较2023年3月31日的港币3,958,536,000元有所增加[37] - 公司截至2023年9月30日的实际年利率为7.2%，较2023年3月31日的5.4%有所上升[38] - 公司截至2023年9月30日的贸易应付账款为港币432,788,000元，较2023年3月31日的港币340,327,000元有所增加[39] - 公司截至2023年9月30日的物业、厂房及设备以及使用权资产的未拨备金额为港币302,940,000元，较2023年3月31日的港币318,264,000元有所减少[41] 业务分部表现 - 公司主要分为五个分部，包括贴身内衣、运动产品、消费电子配件、胸杯及其他配件产品和鞋类[15] - 贴身内衣分部收入为港币2,210.7百万元，同比下降10.3%，占总收入62.4%，毛利率为24.6%[45] - 运动产品分部收入为港币994.2百万元，同比下降33.0%，占总收入28.0%，毛利率为22.9%[46] - 消费电子配件分部收入为港币160.3百万元，同比下降37.9%，占总收入4.5%，毛利率为20.0%[48] - 胸杯及其他配件产品分部收入为港币134.8百万元，同比下降36.7%，占总收入3.8%，毛利率为22.6%[49] - 鞋类分部收入为港币44.6百万元，同比下降77.0%，占总收入1.3%，毛利率为18.0%[50] - 维密中国收入为港币882.9百万元，同比增长51.1%，实现净利润港币21.8百万元[51] - 越南生产基地占总收入比例为82%，本地员工占比达到98%，共有约29,600名雇员[52] - 公司总收入为港币3,544.8百万元，同比下降23.2%[53] - 运动分部收入环比增长4.0%，运动紧身裤环比恢复，运动服装保持可观增长势头[47] - 消费电子配件分部生产线已迁移至肇庆生产基地并稳定生产[48] - 2024财年上半年贴身内衣、运动产品、消费电子配件及胸杯及其他配件产品的销售收入分别下降10.3%、33.0%、37.9%及36.7%，主要由于品牌伙伴需求减少[54] - 鞋类销售收入从2023财年上半年至2024财年上半年减少77.0%，主要由于公司主动终止与现有品牌伙伴的合作并减产[55] - 2024财年上半年整体收入较2023财年下半年上升8.5%，达到约港币3,544.8百万元[56] - 贴身内衣、运动产品、消费电子配件及胸杯及其他配件产品的销售收入分别上升12.8%、4.4%、41.7%及23.0%，主要受惠于品牌订单回升[57] - 销售成本由2023财年上半年的约港币3,444.9百万元减少至2024财年上半年的约港币2,702.1百万元，主要由于原材料成本及雇员福利开支减少[60] 研发与创新 - 公司2024财年上半年研发成本为1.29亿港元，同比增长2.1%[4] - 截至2023年9月30日止六个月，公司研发成本为128,663千港元，同比增加2.1%[17][19] - 公司2024财年上半年研发成本为128.7百万港元，较2023财年上半年的126.0百万港元略有增加，研发成本占收入总额的百分比从2.7%上升至3.6%[66] - 公司在原材料研发方面取得突破，特别是在海绵、面料、胶水等领域，提升贴身内衣及运动胸围的穿着体验[87] - 公司推动无缝贴合工艺升级，重点发展中高端外穿服饰业务，重塑市场品类认知[87] - 公司预计2025财年及后续将研发成果逐步转化为增量销售，推动高质量增长[88] 市场与地区表现 - 美国市场收入为1,603,779千港元，同比下降27.5%，中国市场收入为802,296千港元，同比下降7.6%[21] - 维密中国收入为港币882.9百万元，同比增长51.1%，实现净利润港币21.8百万元[51] - 越南生产基地占总收入比例为82%，本地员工占比达到98%，共有约29,600名雇员[52] - 国内市场收入占比已超过15%，维密中国电商业务收入增速超过100%[91] 成本与开支 - 截至2023年9月30日止六个月，公司物业、厂房及设备以及使用权资产折旧为211,969千港元，同比下降0.7%[18][20] - 截至2023年9月30日止六个月，公司废料销售收入为6,609千港元，同比下降12.4%[24] - 截至2023年9月30日止六个月，公司获得政府补助为851千港元，同比下降94.7%[24] - 截至2023年9月30日止六个月，公司物业、厂房及设备折旧为231,010千港元，同比下降4.1%[26] - 截至2023年9月30日止六个月，公司雇员福利开支为1,171,699千港元，同比下降25.2%[26] - 截至2023年9月30日止六个月，公司财务成本净额为153,426千港元，同比增长6.0%[27] - 公司2024财年上半年分销及销售开支为77.6百万港元，较2023财年上半年的103.4百万港元减少，主要由于收入减少导致货运及运输开支减少[64] - 公司2024财年上半年一般及行政开支为269.0百万港元，较2023财年上半年的393.3百万港元减少，主要由于人民币及越南盾贬值带来的汇兑收益[65] 应收账款与应付账款 - 截至2023年9月30日，公司贸易应收账款总额为1,088,084千港元，同比增长50.8%[34] - 截至2023年9月30日，公司贸易应收账款中超过90天的金额为261,035千港元，同比增长137.6%[35] - 公司截至2023年9月30日的贸易应付账款为港币432,788,000元，较2023年3月31日的港币340,327,000元有所增加[39] 股息与股东权益 - 公司截至2023年9月30日的中期股息为每股3.5港仙，较2022年同期的8.5港仙有所减少[40] - 截至2023年9月30日止六个月，公司宣派中期股息每股普通股3.5港仙，较2022年同期的8.5港仙有所减少[95] - 公司将于2023年12月22日或前后向2023年12月14日名列股东名册的股东派付中期股息[95] - 公司将于2023年12月13日至12月14日期间暂停办理股东登记手续，以确保股东享有收取中期股息的权利[96] 公司治理与董事会 - 公司已委任洪游历（又名洪游奕）先生为主席兼首席执行官，董事会认为此举将使公司在制定业务策略及执行业务计划时更敏捷、有效率及更具效益[98] - 公司董事会由五名执行董事（包括洪游历先生）及三名独立非执行董事组成，具有相当高的独立性[98] - 公司已采纳上市规则附录10所载的董事进行证券交易的标准守则，全体董事确认在截至2023年9月30日止六个月内遵守该守则[99] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，主要职责为协助董事会独立审阅及监督集团的财务及会计政策、财务监控、风险管理及内部监控系统[100] - 公司中期业绩公告及中期报告已刊载于香港联合交易所有限公司网站及公司网站，并将适时寄发予股东[101] 未来展望与战略 - 公司预期2024财年下半年收入环比稳中带升，并有望于2025财年恢复同比增长[81] - 贴身内衣业务预计下半年订单收入稳中有升，主要得益于国际品牌伙伴订单稳定及维密中国的稳步发展[81] - 运动产品业务预计2025财年全面恢复，运动胸围和运动紧身裤下半年环比温和改善，运动服装产品保持快速增长[82] - 消费电子配件业务收入预计下半财年略有回调，但2025财年有望恢复增长[82] - 鞋类业务将于2024财年下半年停止创造收入，预计带来约港币三亿元收入减少[84] - 公司计划将鞋类业务资源重新部署至外穿服饰品类，结合无缝贴合工艺，弥补收入空缺[84] - 公司专注于贴身内衣及运动板块，强化竞争优势以对冲其他业务板块的潜在波动[86] - 公司计划通过中越两地的架构垂直化、设备自动化、管理智能化等措施，优化2025财年综合毛利[89] - 肇庆生产基地逐步投入营运，将支持国内业务快速增长，满足本地生产需求[90] - 公司致力于2030年可持续发展目标，肇庆厂房第一期建设已取得LEED金级认证[92] - 公司终止鞋类业务，聚焦强化主营贴身内衣及运动胸围等核心品类[93] - 公司明确锚定中高端(Better & Best)差异化产品定位，提升附加值创造[93] - 公司通过自动化、数字化、智能化提升生产效率，优化毛利率[93]

公司概况 - 維珍妮是全球貼身內衣製造業的領導者，採用創新設計製造模式[2] - 公司致力於多區域產能佈局，擁有中國和越南兩大生產基地[4] - 維珍妮設立了2030年四大目標，包括減碳、廢物管理、可持續創新和社區發展[6] 财务表现 - 2023年度收入为7,879,287港元，较2022年度下降了5.6%[14] - 2023年度净利润为383,258港元，较2022年度下降了26.4%[14] - 每股盈利为31.3港仙，较2022年度下降了26.4%[14] - 2023年度调整后净利润为458,650港元，较2022年度下降了20.3%[14] - 2023年度调整后每股盈利为31.3港仙，较2022年度下降了26.4%[14] - 全年录得收入约为7,879.3百万港元，较2022财年下降了5.6%[21] - 净利润为383.3百万港元[21] - 董事会建议按照不少于30%的净利润比例宣派股息[22] 生产与供应链 - 自2015年进入越南开拓生产基地以来，已投入共六间厂房，成功打造了具备规模效应、爆发力及本地供应链的大型生产基地[24] - 集团将重心从产能扩张转向提升人效，通过生产自动化、智能化、人员效率优化和供应链本地化四个关键措施持续优化生产流程[26] - 预计销售额回到2023财年上半年的高峰水平时，集团可以节省20%的人力成本并提高毛利率[27] - 在越南建立全球最大的无缝贴合工艺生产基地的同时，維珍妮还将在中国广东省大湾区肇庆的现代化产业园设施投入运营[28] 市场拓展与合作 - 通过与Victoria's Secret & Co.成立合资公司，集团致力于扩大中国市场份额，稳步加深在欧美市场的存在[30] - 維密中國业务在当前财年呈现高速增长趋势，首次实现盈利，有望持续增长并为集团相关业务构建订单增长引擎[33] - 与維密中國合作愈发顺畅，电商渠道高速增长，有效修复了維密中國的盈利能力[53] - 維密中國在中国市场逐渐找准定位，煥发活力[54] 可持续发展与社会责任 - 集团致力于生产具有可持续特性的产品，与供应商合作开发环保原材料，不断创新产品工艺流程，提高生产效率和准确性[37] - 公司被评为越南可持续发展企业百强，获得2022年“Women Empowerment Principles”奖和“Workplace Gender Equality”奖[39] - 集团获得香港投资者关系协会颁发的四项大奖，包括“最佳投资者关系公司”和“最佳ESG（环境）”等[40] 公司治理与管理团队 - 公司主席洪游奕先生被福布斯中国评选为“2023大湾区ESG企业家30”之一[165] - 公司董事洪游奕先生是公司创始人，负责制定整体发展策略和监督集团运营，拥有超过23年的内衣制造业经验[171] - 姚嘉駿先生是公司的首席财务官，负责监督整体财务管理和内部控制[177] - 刘振强先生是公司的研发和设计总监，负责产品设计和研发管理[179] - 陈志平先生是公司的首席运营官，负责生产管理，并拥有超过21年的内衣制造管理经验[181] - 施穗玲女士是公司的销售和市场总监，拥有超过24年的内衣销售和市场推广经验[184]

财务表现 - 2023财年收入为7,879,287千港元，同比下降5.6%[2] - 2023财年毛利为1,902,111千港元，同比下降7.0%[2] - 2023财年经营溢利为787,819千港元，同比增长3.8%[2] - 2023财年本公司拥有人应占溢利为383,258千港元，同比下降26.4%[2] - 2023财年每股盈利为31.3港仙，同比下降26.4%[2] - 2023财年每股股息为10.3港仙，同比下降26.4%[2] - 2023财年现金及现金等价物为675,028千港元，同比下降32.2%[7] - 2023财年贸易应收款项为710,534千港元，同比下降38.0%[7] - 2023财年借款总额为3,958,536千港元，同比增长16.3%[8] - 2023财年负债总额为5,135,028千港元，同比下降11.2%[8] - 公司2023年总收入为7,879,287千港元，较2022年的8,346,728千港元下降5.6%[16][18] - 2023年毛利率为24.1%，较2022年的24.5%略有下降[16][18] - 2023年期内溢利为383,258千港元，同比下降26.4%[16][18] - 2023年每股基本盈利为31.3港仙，较2022年的42.5港仙下降26.4%[32] - 2023年已付股息为192,207千港元，较2022年的142,013千港元增加35.3%[34] - 公司2023财年收入为7,879.3百万港元，同比下降5.6%，毛利率下降0.4个百分点至24.1%[42] - 公司2023财年EBITDA为1,310.0百万港元，同比下降1.8%，EBITDA率上升0.6个百分点至16.6%[42] - 公司2023财年纯利为383.3百万港元，同比下降26.4%，纯利率下降1.3个百分点至4.9%[42] - 公司2023财年建议派发末期股息每股1.8港仙，总股息为10.3港仙[43] - 公司2023财年派发末期股息每股1.8港仙，连同中期股息每股8.5港仙，总股息分派占集团纯利的32.9%[92] 业务分部表现 - 公司主要分为五个经营分部：贴身内衣、运动产品、消费电子配件、胸杯及其他模压产品、鞋类[15] - 自2022年4月1日起，布口罩分部归类于胸杯及其他模压产品下，因其已非重要分部[15] - 贴身内衣业务收入为港币4,424.8百万元，同比下降6.2%，占总收入56.2%，毛利率下降0.1个百分点至25.1%[44] - 运动产品业务收入为港币2,436.3百万元，同比增长11.2%，占总收入30.9%，毛利率为23.3%[45] - 消费电子配件业务收入为港币371.5百万元，同比下降25.1%，占总收入4.7%，毛利率下降至22.0%[46] - 胸杯及其他模压产品业务收入为港币322.6百万元，同比下降44.5%，占总收入4.1%，毛利率为22.4%[47] - 鞋类业务收入为港币324.0百万元，同比下降10.7%，占总收入4.1%，毛利率下降至22.7%[48] - 维密中国在2023财年经营收入为港币1,344.2百万元，下半年盈利显著改善[49] - 贴身内衣销售收入从2022财年的4,715,950千港元下降6.2%至2023财年的4,424,824千港元[52] - 运动产品销售收入从2022财年的2,190,683千港元增长11.2%至2023财年的2,436,331千港元[53] - 消费电子配件销售收入从2022财年的496,162千港元下降25.1%至2023财年的371,478千港元[52] - 胸杯及其他模压产品销售收入从2022财年的580,932千港元下降44.5%至2023财年的322,640千港元[52] - 鞋类销售收入从2022财年的363,001千港元下降10.7%至2023财年的324,014千港元[52] 市场表现 - 美国市场收入为3,810,347千港元，同比下降11.9%，仍为公司最大市场[21] - 中国市场收入为1,380,621千港元，同比增长1.9%[21] - 越南非流动资产为4,144,573千港元，同比下降5.2%[23] - 公司与Victoria's Secret成立的合资公司维密中国在2022年4月6日完成交割，并在中国市场实现高速增长[41] - 维密中国在2024财年一季度实现盈利，预计下一财年盈利将进一步提升[81] - 维密中国线上业务高速增长，显著推动整体盈利改善[81] 成本与支出 - 2023年研发成本为235,765千港元，同比增长9.5%[16][18] - 2023年政府补助收入为21,511千港元，同比增长129.6%[24][25] - 2023年物业、厂房及设备折旧为422,948千港元，同比增长7.0%[17][20] - 2023年无形资产摊销为8,075千港元，较2022年的9,928千港元下降18.7%[26] - 2023年物业、厂房及设备折旧为470,180千港元，较2022年的484,782千港元下降3.0%[26] - 2023年已售存货成本为2,952,427千港元，较2022年的3,050,049千港元下降3.2%[26] - 2023年雇员福利开支为2,741,419千港元，较2022年的2,895,092千港元下降5.3%[26] - 2023年财务成本净额为290,335千港元，较2022年的147,368千港元增加97.1%[27] - 销售成本从2022财年的6,301,288千港元下降5.1%至2023财年的5,977,176千港元[55] - 整体毛利从2022财年的2,045,440千港元下降7.0%至2023财年的1,902,111千港元[57] - 其他收入从2022财年的25.9百万港元增加至2023财年的38.0百万港元[59] - 一般及行政开支从2022财年的817.7百万港元减少至2023财年的701.7百万港元[61] - 研发成本从2022财年的253.0百万港元减少至2023财年的235.8百万港元[62] - 公司于2022财年确认约港币61.1百万元的固定资产撇账，因退租部分深圳厂房[63] - 2023财年公司支付约港币34.1百万元的遣散补偿金，以精简人力资源部署[63] - 2023财年财务成本由2022财年的港币149.1百万元增加至港币293.5百万元，占收入总额的百分比由1.8%上升至3.7%[64] - 公司于2023年6月16日提早偿还全部未偿还银团贷款港币1,500,000,000元及应计利息，以节省财务成本[64] - 2023财年公司所得税开支为约港币73.0百万元，较2022财年的港币96.8百万元有所减少[66] - 公司经营溢利由2022财年的港币758.7百万元增加至2023财年的港币787.8百万元，经营利润率由9.1%上升至10.0%[67] - 2023财年公司纯利由2022财年的港币520.7百万元减少至港币383.3百万元，纯利率由6.2%下降至4.9%[68] - 2023财年公司资本支出总额为约港币282.3百万元，主要用于添置生产线及建设越南厂房[70] 未来展望 - 公司预计2024财年上半年收入将环比小幅改善，下半年将实现同比及环比双重增长，主要受益于欧美市场对创新产品的需求及品牌伙伴供应链优化[76] - 贴身内衣业务预计2024财年上半年环比回升低双位数，运动产品收入趋于平稳，消费电子配件收入环比改善，鞋类产品将逐步减产并停止出单[77] - 公司通过数智化投入提升生产效率，预计未来在销量重回高峰时，可用较此前少20%的员工维持同等生产规模[78] - 公司将持续推广多元化无缝贴合技术，逐步扩展其应用至外穿服饰，丰富产品组合并开拓更广阔的市场空间[79] - 公司基于贴身内衣领域的领先地位，成功将核心技术应用于运动胸围、运动贴身裤等产品，满足不同品牌伙伴的需求[80] - 公司计划将国内生产基地迁往肇庆新区产业园，第一期搬迁将于今年八月完成[82] - 肇庆新厂房将大幅提升生产效率，支持国内业务快速增长[82] - 公司预期宏观环境将逐步改善，计划利用核心技术扩展产品类别并加速中国市场拓展[84] - 公司将继续优化流程，打造更适应本地化需求及灵活的供应链机制[81] 公司治理与股东事务 - 公司董事会由五名执行董事和三名独立非执行董事组成，具有较高的独立性[86] - 公司审核委员会由三名独立非执行董事组成，负责监督财务及会计政策、风险管理及内部监控系统[87] - 公司核数师罗兵咸永道会计师事务所确认2023财年综合财务报表数据与初稿一致[89] - 公司股东周年大会将于2023年9月13日举行，末期股息预计于2023年10月4日派付[92][94] - 公司暂停办理股东登记手续以确定股东出席股东周年大会及收取末期股息的资格[93] - 2022/23年報及股東週年大會通告將於適當時候寄發予股東，並可在香港聯合交易所及公司網站查閱[95] - 公司董事會成員包括執行董事洪游歷（又名洪游奕）、姚嘉駿、劉震強、陳志平及施穗玲，以及獨立非執行董事柯清輝、陶王永愉及譚麗文[96] ESG与奖项 - 公司在ESG方面获得多项大奖，包括福布斯中国“2023大湾区ESG企业家30”评选[83] - 公司再次荣获香港投资者关系协会颁发的五项ESG相关大奖[83] 其他 - 公司采用香港财务报告准则编制财务报表，并按历史成本常规编制[11] - 公司于2022年4月1日开始应用经修订准则及会计指引，但对过往期间确认的金额无影响[12] - 公司尚未采纳的新订及经修订准则预计不会对当前或未来报告期间产生重大影响[14] - 公司2023年3月31日的贸易应收账款总额为721,638千港元，较2022年的1,159,557千港元减少37.7%[37] - 公司2023年3月31日的贸易应付账款总额为340,327千港元，较2022年的536,270千港元减少36.5%[38] - 公司于2022年4月6日完成收购VSCO Holdings的49%股权，现金代价为45,000,000美元（约352,463千港元）[39] - 公司2022财年无重大投资或收购事项，仅投资兴建越南生产厂房及收购VSCO[74] - 截至2023年3月31日，公司全职员工人数为37,015名，较2022年减少18.4%，员工成本总额为27.414亿港元，占收入总额的38.5%[75]

财务表现 - 2023财年上半年收入为4,613,295千港元，同比增长13.1%[7] - 2023财年上半年毛利为1,168,415千港元，同比增长19.2%[7] - 2023财年上半年本公司拥有人应占溢利为312,965千港元，同比增长23.1%[7] - 2023财年上半年息税折旧及摊销前利润为811,016千港元，同比增长24.6%[7] - 2023财年上半年每股盈利为25.6港元，同比增长23.1%[7] - 2023财年上半年每股股息为8.5港元，同比增长25%[7] - 公司期内收入达港币4,613.3百万元，同比增长13.1%，创历史同期新高[14] - 毛利率提升1.3个百分点至25.3%，毛利增长19.2%至港币1,168.4百万元[14] - EBITDA增长24.6%至港币811.0百万元，EBITDA率提升1.7个百分点至17.6%[14] - 期内纯利为港币313.0百万元，同比增长23.1%，纯利率提升0.6个百分点至6.8%[14] - 公司期内营运现金流强劲，达港币985.5百万元，手头现金为港币872.1百万元[14] - 公司宣派2023财年上半年中期股息每股8.5港仙，较2022财年同期增加1.7港仙[15] - 公司2022/23财年上半年收入为4,613,295千港元，同比增长13.05%[85] - 公司2022/23财年上半年毛利为1,168,415千港元，同比增长19.15%[85] - 公司2022/23财年上半年经营溢利为572,385千港元，同比增长58.81%[85] - 公司2022/23财年上半年研发成本为125,955千港元，同比增长1.36%[85] - 公司2022/23财年上半年财务成本净额为144,772千港元，同比增长128.51%[85] - 公司2022/23财年上半年本公司拥有人应占溢利为312,965千港元，同比增长23.08%[85] - 公司2022/23财年上半年每股基本及摊薄盈利为25.6港仙，同比增长23.08%[85] - 期内溢利为312,965千港元，同比增长23.1%[88] - 其他全面亏损为460,661千港元，主要由于货币换算差额亏损426,976千港元[88] - 资产总值为9,113,799千港元，较2022年3月31日减少306,973千港元[91] - 非流动资产为5,839,318千港元，较2022年3月31日增加178,522千港元[91] - 流动负债为2,322,010千港元，较2022年3月31日增加82,453千港元[94] - 权益总额为3,488,561千港元，较2022年3月31日减少147,696千港元[94] - 期内本公司拥有人应占全面亏损为147,696千港元[88] - 贸易应收款项为906,357千港元，较2022年3月31日减少239,851千港元[91] - 现金及现金等价物为872,113千港元，较2022年3月31日减少122,917千港元[91] - 借款总额为4,046,123千港元，较2022年3月31日减少217,746千港元[94] - 公司截至2022年9月30日止六个月的经营业务所得现金为988,095千港元，较2021年同期的429,777千港元增长130%[102] - 公司截至2022年9月30日止六个月的净利润为254,287千港元，较2021年同期的237,324千港元增长7.1%[100] - 公司截至2022年9月30日止六个月的现金及现金等价物减少净额为98,738千港元，较2021年同期的193,254千港元减少49%[105] - 公司截至2022年9月30日止六个月的投资活动所用现金净额为689,373千港元，较2021年同期的432,315千港元增长59%[102] - 公司截至2022年9月30日止六个月的融资活动所用现金净额为394,838千港元，较2021年同期的183,797千港元增长115%[105] - 公司截至2022年9月30日止六个月的期末现金及现金等价物为872,113千港元，较2021年同期的636,051千港元增长37%[105] - 公司截至2022年9月30日止六个月的购买物业、厂房及设备支出为200,176千港元，较2021年同期的202,754千港元减少1.3%[102] - 公司截至2022年9月30日止六个月的购买无形资产支出为2,026千港元，较2021年同期的1,520千港元增长33%[102] - 公司截至2022年9月30日止六个月的已付利息为146,181千港元，较2021年同期的64,280千港元增长127%[105] - 公司截至2022年9月30日止六个月的汇率变动对现金及现金等价物的影响为24,179千港元，较2021年同期的1,325千港元增长1,725%[105] - 公司中期簡明綜合財務資料的會計政策與截至2022年3月31日止年度的年度財務報表一致，惟不包括使用預期年度盈利總額所適用稅率對所得稅的估計[109] - 公司採納的修訂準則對業績及財務狀況並無造成任何重大影響[110] - 公司尚未採納的新訂及經修訂準則及詮釋於2023年4月1日或之後開始的財政年度尚未生效，且公司尚未提早採納[112] - 公司預期應用新訂及經修訂準則以及現有準則的詮釋對業績及財務狀況並無重大影響[114] - 公司業務承受多種財務風險，包括現金流量利率風險、外匯風險、信貸風險及流動資金風險[118] - 自年末以來，公司的風險管理政策概無出現任何變動[118] - 公司非衍生金融負債的流動資金風險分析顯示銀行借款按貸款協議所載協定還款期的現金流出，而利息款項以合約利率計算[121] - 截至2022年9月30日，公司贸易应付账款为528,920千港元，应计费用及其他应付款为354,210千港元，租赁负债为70,356千港元，借款及应付银行利息为1,074,388千港元[122] - 截至2022年3月31日，公司贸易应付账款为536,270千港元，应计费用及其他应付款为408,558千港元，租赁负债为59,936千港元，借款及应付银行利息为958,662千港元[122] - 公司金融工具的公平值估计基于贴现现金流，非流动按金、其他应付款项、银行借款及租赁负债的账面值与公平值相若[123] - 公司金融资产的公平值层级分为三级，第一级为活跃市场报价，第二级为可观察市场数据，第三级为不可观察市场数据[129] - 截至2022年9月30日，公司保单投资的公平值为190,795千港元，按公平值计入其他全面收入列账的贸易应收账款为192,118千港元[129] - 公司衍生金融工具的公平值利用估值技术确定，尽量利用可观察市场数据，减少对实体特定估计的依赖[130] - 公司保险单投资的公平值由首席财务官与外部评估师共同确定，基于现金退保价值和贴现现金流模型的较高值[132] - 公司按公平值计入其他全面收入列账的贸易应收账款的公平值使用贴现现金流确定，贴现率为4.94%（2021年为1.16%）[132] - 第三级金融工具的公平值变动显示，截至2022年9月30日，公平值亏损为17,293千港元，而2021年同期为14,166千港元收益[135] - 按公平值计入其他全面收入的贸易应收账款，2022年9月30日的公平值为192,118千港元，较2021年同期的267,379千港元下降[136] - 公司总分部收入为4,613,295千港元，其中贴身内衣分部收入最高，为2,464,349千港元[142] - 公司总毛利为1,168,415千港元，贴身内衣分部毛利最高，为652,756千港元[142] - 公司期内利润为312,965千港元，税前利润为377,892千港元[142] - 公司财务成本为146,181千港元，财务收入为1,409千港元[142] - 公司研发成本为125,955千港元，显示公司在新技术和产品上的持续投入[142] - 公司所得税支出为64,927千港元，税前利润为377,892千港元[142] - 公司其他收入为26,556千港元，主要来自非核心业务[142] - 公司分销及销售费用为103,372千港元，一般及行政费用为333,259千港元[142] - 物业、厂房及设备以及使用权资产折旧总额为港币213,425,000元，较2021年的港币198,998,000元有所增加[144][145] - 销售成本中计入的折旧为港币213,425,000元，较2021年的港币198,998,000元有所增加[144][145] - 一般及行政开支中计入的折旧为港币62,853,000元，较2021年的港币72,628,000元有所减少[144][145] - 研发开支中计入的折旧为港币7,901,000元，较2021年的港币9,738,000元有所减少[144][145] - 截至2021年9月30日止六个月，公司总营收为港币4,080,615,000元，其中美国市场贡献港币2,117,712,000元[148][153] - 截至2021年9月30日止六个月，公司毛利为港币980,607,000元[148] - 截至2021年9月30日止六个月，公司税前利润为港币300,893,000元[148] - 截至2021年9月30日止六个月，公司所得税费用为港币146,605,000元[148] - 截至2021年9月30日止六个月，公司净利润为港币254,287,000元[148] - 公司非流动资产主要位于中国、香港和越南，截至2022年9月30日，越南的非流动资产为港币4,191,062,000元[156] - 截至2022年9月30日，公司其他收入为26,556,000港元，较2021年同期的14,658,000港元增长81.2%[158] - 公司获得政府补助15,917,000港元，主要用于一次性培训补贴和技术创新补贴[158] - 截至2022年9月30日，公司物业、厂房及设备折旧为240,981,000港元，较2021年同期的237,586,000港元增长1.4%[160] - 公司已售存货成本为1,698,242,000港元，较2021年同期的1,489,612,000港元增长14.0%[160] - 公司雇员福利开支为1,566,788,000港元，较2021年同期的1,455,410,000港元增长7.7%[160] - 公司财务成本净额为144,772,000港元，较2021年同期的63,365,000港元增长128.5%[163] - 公司香港利润税率为16.5%，中国附属公司适用税率为25%[163] - 越南子公司享受10%的优惠税率，并在前四年免缴企业所得税，随后九年享受50%的减税[164] - 越南子公司自2022年3月31日起按5%的优惠税率缴纳企业所得税[164] - 越南子公司Hung Yen Co., Ltd.在前两年免缴企业所得税，随后四年享受50%的减税[165] - 截至2022年9月30日的六个月内，公司所得税开支为64,927千港元，较2021年同期的46,606千港元增加39.3%[166] - 公司2022年9月30日止六个月的每股基本盈利为25.6港仙，较2021年同期的20.8港仙增长23.1%[169] - 公司2022年9月30日止六个月的物业、厂房及设备期末账面净值为4,333,851千港元，较2021年同期的4,613,844千港元减少6.1%[172][173] - 公司于2022年4月6日完成收购VSCO Holdings 49%股权的交易，现金对价为4500万美元[176] - VSCO Holdings在2022年4月6日至9月30日期间录得收入584,330千港元，期内亏损96,206千港元[179] - 贸易应收账款总额从2022年3月31日的1,159,557,000港元减少至2022年9月30日的924,062,000港元，减少了20.3%[181] - 贸易应收账款的账龄分析显示，0-30天的应收账款从570,670,000港元减少至436,742,000港元，减少了23.5%[183] - 银行借款总额从2022年3月31日的4,264,060,000港元减少至2022年9月30日的4,046,123,000港元，减少了5.1%[186] - 新增借款所得款项为2,085,174,000港元，偿还借款为2,303,111,000港元[188] - 未提取贸易及定期贷款融资总额分别为2,907,165,000港元和621,250,000港元[189] - 银行借款的实际年利率从2022年3月31日的2.5%上升至2022年9月30日的5.3%[189] - 贸易应付账款总额从2022年3月31日的536,270,000港元减少至2022年9月30日的528,920,000港元，减少了1.4%[192] - 公司宣派2022年9月30日止六个月的中期股息为每股8.5港仙，总计104,061,000港元，较2021年同期的83,249,000港元增加了25%[193] - Regent Marvel Investment Holdings Limited持有公司约52.93%的股份，洪游历先生直接持有公司约15.36%的股份[196] - 公司与关联公司VSTrading (Shanghai) Company Limited的货物销售交易额为82,425千港元[200] - 公司与关联公司LeYing Trading (Hong Kong) Limited的货物销售交易额为19,875千港元[200] - 公司与关联公司Fa xun Clothing (Shanghai) Co., LTD的货物销售交易额为616千港元[200] - 公司与关联公司Float Limited的货物销售交易额为1,499千港元[200] - 公司与关联公司的交易定价基于双方协商和协议确定[200] 业务表现 - 贴身内衣业务收入为港币2,464.3百万元，同比增长5.5%，占总收入53.4%[17] - 运动产品业务收入为港币1,483.7百万元，同比增长43.2%，占总收入32.2%[19] - 运动胸围在运动热潮持续下表现强劲，成为运动产品业务的主要增长动力[19] - 消费电子配件业务收入同比增长11.0%至约港币258.3百万元，占总收入5.6%[20] - 胸杯及其他模压产品业务收入同比下降30.1%至约港币213.0百万元，占总收入4.6%[21] - 鞋类业务收入同比增长13.5%至约港币193.9百万元，占总收入4.2%[22] - 越南生产基地的总产值占公司总收入的比例提升至80%[24] - 公司总收入同比增长13.1%至约港币4,613.3百万元[26] - 贴身内衣业务收入同比增长5.5%，主要由于胸围销量增加[28] - 运动产品业务收入同比增长43.2%，主要由于运动相关产品需求强劲[28] - 消费电子配件销售收入从2022财年上半年的约2.327亿港元增加至2023财年上半年的约2.583亿港元，增长2560万港元或11.0%，主要由于娱乐消费电子产品的需求增加[29] - 胸杯及其他模压产品分部收入减少9170万港元，主要由于疫苗推出导致布口罩需求下降[29] - 鞋类销售收入从2022财年上半年的约1.708亿港元增加至2023财年上半年的约1.939亿港元，增长2310万港元或13.5%，主要由于休闲鞋类品牌合作伙伴需求上升[29] - 销售成本占收入总额的百分比从2022财年上半年的76.0%下降至2023财年上半年的74.7%，主要由于生产效率提高及收入增长带来的规模经济[31][32] - 整体毛利从2022财年上半年的约9.806亿港元增加至2023财年上半年的约11.684亿港元，毛利率上升1.3个百分点至25.3%，主要由于生产效率提高及收入显著增长[35][36] - 鞋类毛利率下降，原因在于生产从深圳迁往越南厂房，影响了生产效益[36] - 其他收入从2022财年上半年的约1470万港元增加至2023财年上半年的约2660万港元，主要由于政府补助增加[37] - 分销及销售开支从2022财年上半年的约9020万港元增加至2023财年上半年的约1.034亿港元，主要由于收入增加导致货运及运输开支增加[38] - 一般及行政開支佔收入總額