e 易点云 易點雲有限公司 Edianyun Limited (於開曼群島註冊成立的有限公司) 。股份代號:2416 P 24 442 14 41112162262 46717766 2 4 7 2 2 1 6 \ 1522725 35 5417216112142626144141 7 2 1 1 7 2 1 6 2 7 2 2 1 5 -- 1 2 1 2 1 4 5 6 5 6 2 1 4 4 4 2 167221 2 214614552575 1 14 5675164141622 2 = 41112162262 2111 4146717766 -2472216 166714 1522725 22262 11 中期報告 2024 目錄 公司資料2 財務摘要4 管理層討論與分析5 企業管治及其他資料 18 簡明綜合財務報表之審閱報告 35 簡明綜合損益及其他全面收益表 37 簡明綜合財務狀況表 38 簡明綜合權益變動表 40 簡明綜合現金流量表 41 簡明綜合財務報表附註 42 釋 義 64 公司資料 朱卓婷女士 | --- | --- | |-------------------------------- ...

财务表现 - 公司收入为6.47亿元人民币，同比增长1.7%[1] - 毛利为2.77亿元人民币，同比下降2.1%[1] - 期内溢利为1,648.1万元人民币，去年同期亏损8.82亿元人民币[1] - 经调整净利润为3,071.4万元人民币，同比增长8.4%[1] - 经调整EBITDA为3.21亿元人民币，同比增长5.6%[1] 资产负债情况 - 公司总资产为32.64亿元人民币，较去年末减少1.4%[4] - 公司权益总额为12.62亿元人民币，较去年末增加2.4%[4] - 公司租赁电脑设备资产为15.02亿元人民币，较去年末增加1.5%[4] - 公司现金及现金等价物为3.92亿元人民币，较去年末减少20.0%[4] - 集团资本负债比率为143.3%[75] 收入构成 - 公司隨用隨還辦公IT綜合解決方案收入為人民幣576.9百萬元，較上年同期增加4.2%[47] - 公司設備銷售收入為人民幣64.1百萬元，較上年同期減少13.2%[48] - 公司SaaS及其他服務收入為人民幣5.9百萬元，較上年同期減少32.1%[49] 成本费用 - 公司銷售成本為人民幣369.9百萬元，較上年同期增加4.7%[50] - 公司毛利為人民幣277.0百萬元，較上年同期減少2.1%，毛利率為42.8%[54] - 公司隨用隨還辦公IT綜合解決方案毛利率為47.7%，較上年同期下降3.1個百分點[56] - 公司設備銷售毛利虧損由上年同期的6.4百萬元減少至2.9百萬元[57] - 公司研發開支為人民幣33.0百萬元，較上年同期減少16.6%[58] - 公司一般及行政開支為人民幣70.8百萬元，較上年同期增加32.2%[59] 其他收益及费用 - 公司其他收入為人民幣6.8百萬元，較上年同期減少41.9%[60] - 公司的預期信貸虧損下的減值虧損（扣除撥回）由2023年同期的人民幣14.6百萬元下降至2024年同期的人民幣13.7百萬元，下降人民幣0.9百萬元[63] - 公司的融資成本由2023年同期的人民幣71.7百萬元下降至2024年同期的人民幣57.9百萬元，下降人民幣13.8百萬元[64] 现金流及融资 - 公司於2024年6月30日的現金及現金等價物為人民幣392.1百萬元，較2023年12月31日的人民幣490.4百萬元減少人民幣98.3百萬元[72] - 公司於2024年6月30日的借款餘額為人民幣1,363.0百萬元，其中約人民幣814.6百萬元於一年內到期[72] - 公司的借款利率介乎3.2%至12.0%，其中來自銀行的借款利率介乎3.2%至9.0%，來自其他金融機構的借款利率介乎4.6%至12.0%[74] - 2024年上半年集团资本开支为人民幣4.26亿元,主要用于添置租赁电脑设备及使用权资产[79] 业务发展 - 本集团主要业务是向客户提供办公网络技术(IT)综合解决方案及其他服务[11] - 公司提供隨用隨還辦公IT綜合解決方案以及設備銷售服務[34] - 公司開發SaaS產品「易盤點」幫助企業客戶管理資產及庫存[34] - 活跃客户数量增长10.4%至49,737[39] - 名单客户数量增长16.4%至26,436，名单客户服务设备占比提升至86.2%[39] - 推出易点云AI01一体机产品以满足中小企业需求，客户平均订阅台数提升[40] - 与微软在AI领域达成战略合作，推出易智汇产品[41] 公司治理 - 公司董事會主席兼首席執行官的角色由紀博士兼任[88][89] - 公司已採納上市規則附錄C3所載的上市發行人董事進行證券交易的標準守則[90][91] - 公司審計委員會由三名獨立非執行董事組成[92] - 公司於截至2024年6月30日止六個月及直至本公告日期以總對價6,426,705港元購回合共2,918,500股本公司普通股[93] 其他 - 集团面临外汇风险，但管理层正在监控[76] - 截至2024年6月30日,集团无重大或有负债[77] - 集团抵押了约人民幣14.82亿元的租赁电脑设备及使用权资产作为银行借款及其他金融机构融资的抵押[78] - 集团以人民幣2.14亿元认购了一款中低风险可赎回现金管理类理财产品,预期年化收益率为2%-4.5%[80] - 2024年上半年集团员工人数为1,679人,员工薪酬约为人民幣1.44亿元[83]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主营业务是为企业提供IT硬件和服务的订阅模式 [1][2][3][4][5] - 公司的主要客户群是50-5000人的中小型企业 [2] - 公司通过订阅模式解决了客户在资产管理、IT运维、设备维保等方面的痛点 [3][4][5] - 公司建立了全国性的工程师服务网络和再制造体系,能够延长设备使用寿命,提高设备利用率 [5][6][7][10][12][13] - 公司目标是成为中国企业IT基础设施服务的首选合作伙伴,未来5-10年内渗透50万家活跃客户,设备台数达到1000万台 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 询问公司2023年前的营收情况以及对2024年的预期 [19][20] **回答** 2023年前营收有所下滑,主要是老客户选择更便宜的设备导致,但预计2024年营收增长会有所好转,主要来自新客户的增长 [20][21] 问题2 **提问** 询问公司AI产品的订阅客户数量及增长情况 [21][22][23] **回答** 公司AI产品目前处于研发阶段,还未大规模推广,主要在优化产品以满足不同岗位的需求,目前已有数千家注册客户和数百家付费客户 [22][23] 问题3 **提问** 询问公司一体机产品的销售情况 [24][25] **回答** 公司一体机产品于4月底推出,目前已销售数千台,未来几个月会持续放量 [25]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是中国最大的办公IT订阅式服务商,主要面向中国中小企业提供办公IT硬件、软件和服务 [1][2][3] - 公司通过订阅服务模式,为企业提供灵活、可靠的一站式办公IT解决方案,帮助企业专注主营业务 [4][5] - 公司拥有自主知识产权的再制造技术,能够延长设备使用寿命,提升使用效率 [5][6][7] - 公司建立了全国性的网格化销售和服务网络,能够为客户提供快速、优质的IT服务 [13][14][15] 市场空间和发展战略 - 公司目标客户为50-2000人规模的中小企业,目前已覆盖28个城市,有150万家潜在客户 [9][10] - 公司未来10年计划进一步提升客户数量和渗透率,实现市场份额达到30%的目标 [10] - 公司正在布局AI和IPC业务,以提升产品和服务能力,为客户提供更多增值服务 [19][20][21][22] 财务表现 - 2022年公司收入有所下滑,主要是由于老客户受经济环境影响选择更低端设备 [34][35] - 公司新客户增长保持稳定,预计未来收入可以保持25%-30%的增长 [34][35] - 公司财务费用有下降趋势,负债率维持在较健康水平,不考虑大幅降低负债 [35][36][37] - 公司预计2023年台数增长接近30%,收入增速略低于此,利润率有望提升 [39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 如何维护现有客户,提高客户留存率? [25] **公司回答** 1) 提供优质的客户服务是关键,公司积累了大量服务经验,能够高效解决客户IT需求 [26][27] 2) 公司通过网格化的销售和服务网络,能够快速响应客户需求,提升客户满意度 [27] 3) 公司不断拓展业务范围,为客户提供更多增值服务,增强客户粘性 [27] 问题2 **投资人提问** 公司在目标市场的定位和竞争格局如何? [28] **公司回答** 1) 公司在细分市场中处于绝对龙头地位,市场份额超过第2-5名总和 [28][29] 2) 主要竞争对手包括港股上市公司小军公租,以及一些中小规模的服务商 [29] 3) 公司与品牌厂商合作关系良好,不存在直接竞争,双方发挥各自优势 [30][31] 问题3 **投资人提问** AIPC业务对公司的影响是什么? [31][32] **公司回答** 1) AIPC业务是公司PC设备更新换代的一部分,对主营业务影响有限 [31][32] 2) AIPC有助于提升公司品牌形象,未来可能带来软件应用的新增长点 [32] 3) AIPC硬件销售有望提升公司整体毛利水平 [32]

11 COVID及宏觀經濟的影響 然而，隨著經濟環境恢復、市場需求回升以及我們新客戶的順利拓展，我們的服務設備數量逐月回 升。截至2023年12月31日止年度，我們的服務設備達到約120.5萬台，年累計淨增台數約8.9萬台， 相較於2022年12月31日止年度的-0.6萬台有顯著提升。 辦公IT設備對大多數企業而言是剛性需求，而且具有相對穩定的替代週期。本集團作為中國領先的 辦公IT綜合解決方案供應商，將繼續致力於讓辦公IT更輕鬆的使命及願景，聚焦產品力的提升，擬於 2024年推出若干重點爆款產品，以更好滿足中小企業客戶的需求，並積極相應客戶的反饋，不斷優 化和完善產品，確保我們始終處於行業領先地位。 再製造能力是本集團的核心競爭力之一，我們不斷進行科技化、自動化的探索並於近期取得突破，其 中獨立自研的鍵盤檢測機器人即將投產使用，大幅優化檢測效率、提升鍵盤良品率。未來我們將持續 加大投資和研發，進一步提升再製造的數智化能力、降低台均再製造成本，為客戶提供更高質量的設 備體驗。 易點雲有限公司 2023年年報 管理層討論與分析 我們的業績與廣大中小企業的經營狀況密切相關，儘管2023年面臨一定的挑戰，但活躍客戶 ...

近日，易点云公布2023年财报，值得注意的是，据公告显示，截至2023年12月31日，易点云的活跃客户数量增长至46,789，较2022年的43,313增长了8.0%。      这一增长数据，离不开易点云提供的优质服务以及对中小企业办公痛点的深入挖掘。 深耕千亿级蓝海，立足中小企业IT办公痛点 易点云主要在快速增长的办公IT综合解决方案市场竞争，根据弗若斯特沙利文的资料，就收入、服务设备数量及再制造能力而言，易点云位居中国办公IT综合解决方案行业首位，是2-5名总和的3倍，按收入计市场份额为19.6%。 据同一资料显示，企业办公IT服务的市场规模由2017年的人民币1,466亿元增加至2021年的人民币1,560亿元，预计于2026年将达到人民币2,139亿元。广阔的市场下，潜藏着企业(尤其是中小企业)所面临的办公IT痛点——传统直接买断模式依然是目前主流的IT服务模式，但由于其存在缺乏灵活性、资金需求量大以及设备闲置产生持续冗余的问题，增势已经出现明显疲软，不能再适应企业更加灵活的个性化需求，亟需一种新的办公IT服务模式。 由此可知，企业办公IT服务行业客户痛点显著，对创新的IT综合解决方案有着强烈需 ...

智通财经APP讯，易点云(02416)发布截至2023年12月31日止年度业绩，该集团取得收入人民币12.71亿元(单位下同)，同比减少7.4%;年内亏损9.01亿元，同比增加47.26%;经调整净利润1521.3万元，同比减少88.7%;每股亏损2.27元。 2023年，集团致力于让办公IT更轻松，旨在成为企业提高IT生产力和效率的首选合作伙伴。公司通过为公司的客户提供一站式办公IT解决方案，可交付安装有系统及软件的IT设备以及托管IT服务、并具有可靠性及灵活性优势的办公IT服务包在竞争对手中脱颖而出。 截至2023年12月31日，集团拥有4.68万家活跃客户，同比增长8.0%;公司亦维持了较高的客户留存率，与去年同期相比略有提升。 ...

财务表现 - 2023年度收入为1,270,741千元，较2022年下降7.4%[2] - 2023年度毛利为552,348千元，较2022年下降11.8%[2] - 2023年度经调整淨利潤为15,213千元，较2022年下降88.7%[2] - 2023年度经调整EBITDA为566,336千元，较2022年下降14.2%[2] - 2023年度除税前虧損为902,384千元，较2022年增长39.6%[2] - 2023年度年内虧損及全面开支总额为900,637千元，较2022年增长47.3%[2] - 2023年度销售及营销开支为160,068千元，较2022年下降3.6%[5] - 2023年度研发开支为81,768千元，较2022年下降2.9%[5] - 2023年度一般及行政开支为132,634千元，较2022年增长25.0%[5] - 2023年度按公平值计入损益的金融负债公平值变动亏损为887,983千元，较2022年增长26.4%[5] 会计准则应用 - 本集团首次应用新订国际财务报告准则，对财务状况及表现未产生重大影响[10] - 本集团首次应用修订的国际会计准则第12号，对资产和负债相关的递延税项产生影响[11] - 本集团按照新会计政策确认递延税项资产6113.7万元，对累计亏损无影响[13] - 本集团首次应用修订的国际财务报告准则实务报告第2号，影响会计政策披露[14] - 修订的国际财务报告准则实务报告第2号澄清了会计政策资料的重要性[15] - 修订的国际财务报告准则实务报告第2号描述了判断会计政策资料重要性的方法[16] - 本集团未提前应用即将生效的国际财务报告准则及修订[18] - 公司董事预计修订的国际财务报告准则对未来综合财务报表不会产生重大影响[19] 业务模式 - 公司主要业务为提供辦公IT綜合解決方案及其他服务，仅有一个可报告分部[22] - 随用随还办公IT综合解决方案收入中，辦公IT技術訂閱服務收入为55,087千元，设备销售收入为136,639千元[26] - SaaS及其他收入中，SaaS收入为5,798千元，其他服务收入为10,794千元[26] - 设备销售收入主要包括设备和电脑配件，合计为138,470千元[26] - 辦公IT技術訂閱服務相关的收入主要包括候命服务和设备维修维护服务，根据产出法计量[28] - 设备销售收入确认时间为客户获得货物控制权时，交付至客户特定地点时发生[30] - SaaS服务产生于公司自行开发的“易盘点”系统，其他服务主要包括维护支持和协助[31] 客户及市场 - 公司截至2023年12月31日拥有46,789家活跃客户，同比增长8.0%[49] - 公司主要以订阅方式为企业客户提供一站式办公IT服务[49] - 公司通过随用随还订阅模式提供办公IT综合解决方案，包括硬件、设备配置、运维支持等服务[51] - 公司专注于客户的IT体验，提供辦公IT綜合解決方案，包括IT设备和托管IT服务[54] 资金状况 - 2023年12月31日，公司未向普通股股东派发或建议分派股息[42] - 2023年12月31日，公司未计信贷损失准备的应收账款余额为136,374,000元，较2022年减少了28,170,000元[45] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物减少至490.4百万人民币[110] - 经营活动净现金流入为298.7百万人民币，投资活动净现金流出为214.1百万人民币，融资活动净现金流入为101.7百万人民币[111] - 公司借款余额为1,519.8百万人民币，平均流动借款及非流动借款余额为1,456.6百万人民币，较上年下降2.9%[112][113]

敬请阅读本报告正文后各项声明 29 [Table_yemei] 易点云（02416.HK）深度研究 东方财富证券股份有限公司（以下简称"本公司"）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来 自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和 公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12 个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证 券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对 协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标 普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间； 中性：相对同期 ...

资料来源：公司公告，弗若斯特沙利文，东方财富证券研究所 [Table_yemei] 易点云（02416.HK）深度研究 0 100 200 300 400 500 600 700 [Table_yemei] 易点云（02416.HK）深度研究 2.中小企业市场深耕多年，办公 IT 行业绝对零领跑 2.1.中国领先的办公 IT 综合解决方案供应商 公司是中国领先的办公 IT 综合解决方案供应商，以订阅方式为企业客户 （包括中小企业）提供一站式办公 IT 服务。我们提供的产品及服务包含： 1）IT 设备租赁。预安装有操作系统、选定软件（包括但不限于办公套件、 驱动程序、杀毒程序、即时通讯）及公司自主开发的办公 IT 管理工具（如打印 机自动配置程序）的 IT 设备（如台式机、笔记本电脑及显示器）； 2）托管 IT 服务。包括设备配置、设备/工程师部署、运维支持、性能优化、 数据迁移、备份及清除异己多种设备管理服务（如设备的下单、订阅管理、现 场检查及批量付运），以满足客户在使用设备的各个阶段的需求。在托管 IT 服 务模式下，公司负责运营安装有系统及软件的 IT 设备，客户无需管理其自身的 办公 IT，从而能更专 ...