会议主要讨论的核心内容 - 公司主营业务是为企业提供IT硬件和服务的订阅模式 [1][2][3][4][5] - 公司的主要客户群是50-5000人的中小型企业 [2] - 公司通过订阅模式解决了客户在资产管理、IT运维、设备维保等方面的痛点 [3][4][5] - 公司建立了全国性的工程师服务网络和再制造体系,能够延长设备使用寿命,提高设备利用率 [5][6][7][10][12][13] - 公司目标是成为中国企业IT基础设施服务的首选合作伙伴,未来5-10年内渗透50万家活跃客户,设备台数达到1000万台 [9] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 询问公司2023年前的营收情况以及对2024年的预期 [19][20] **回答** 2023年前营收有所下滑,主要是老客户选择更便宜的设备导致,但预计2024年营收增长会有所好转,主要来自新客户的增长 [20][21] 问题2 **提问** 询问公司AI产品的订阅客户数量及增长情况 [21][22][23] **回答** 公司AI产品目前处于研发阶段,还未大规模推广,主要在优化产品以满足不同岗位的需求,目前已有数千家注册客户和数百家付费客户 [22][23] 问题3 **提问** 询问公司一体机产品的销售情况 [24][25] **回答** 公司一体机产品于4月底推出,目前已销售数千台,未来几个月会持续放量 [25]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司是中国最大的办公IT订阅式服务商,主要面向中国中小企业提供办公IT硬件、软件和服务 [1][2][3] - 公司通过订阅服务模式,为企业提供灵活、可靠的一站式办公IT解决方案,帮助企业专注主营业务 [4][5] - 公司拥有自主知识产权的再制造技术,能够延长设备使用寿命,提升使用效率 [5][6][7] - 公司建立了全国性的网格化销售和服务网络,能够为客户提供快速、优质的IT服务 [13][14][15] 市场空间和发展战略 - 公司目标客户为50-2000人规模的中小企业,目前已覆盖28个城市,有150万家潜在客户 [9][10] - 公司未来10年计划进一步提升客户数量和渗透率,实现市场份额达到30%的目标 [10] - 公司正在布局AI和IPC业务,以提升产品和服务能力,为客户提供更多增值服务 [19][20][21][22] 财务表现 - 2022年公司收入有所下滑,主要是由于老客户受经济环境影响选择更低端设备 [34][35] - 公司新客户增长保持稳定,预计未来收入可以保持25%-30%的增长 [34][35] - 公司财务费用有下降趋势,负债率维持在较健康水平,不考虑大幅降低负债 [35][36][37] - 公司预计2023年台数增长接近30%,收入增速略低于此,利润率有望提升 [39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 如何维护现有客户,提高客户留存率? [25] **公司回答** 1) 提供优质的客户服务是关键,公司积累了大量服务经验,能够高效解决客户IT需求 [26][27] 2) 公司通过网格化的销售和服务网络,能够快速响应客户需求,提升客户满意度 [27] 3) 公司不断拓展业务范围,为客户提供更多增值服务,增强客户粘性 [27] 问题2 **投资人提问** 公司在目标市场的定位和竞争格局如何? [28] **公司回答** 1) 公司在细分市场中处于绝对龙头地位,市场份额超过第2-5名总和 [28][29] 2) 主要竞争对手包括港股上市公司小军公租,以及一些中小规模的服务商 [29] 3) 公司与品牌厂商合作关系良好,不存在直接竞争,双方发挥各自优势 [30][31] 问题3 **投资人提问** AIPC业务对公司的影响是什么? [31][32] **公司回答** 1) AIPC业务是公司PC设备更新换代的一部分,对主营业务影响有限 [31][32] 2) AIPC有助于提升公司品牌形象,未来可能带来软件应用的新增长点 [32] 3) AIPC硬件销售有望提升公司整体毛利水平 [32]

财务表现 - 截至2023年12月31日，公司亏损净额为人民币25.6百万元，较2022年增加61.0%[12] - 公司按公平值计入损益的金融负债公平值变动亏损为人民币888.0百万元，较2022年增加人民币185.8百万元[13] - 公司融资成本为人民币144.4百万元，较2022年减少人民币25.2百万元，平均融资成本率由9.4%下降至8.1%[18] - 公司年内亏损由2022年的人民币611.6百万元增加至2023年的人民币900.6百万元[20] - 公司2023年经调整净利润为人民币15,213千元，较2022年的135,189千元大幅下降[23] - 2023年经调整EBITDA为人民币566,336千元，较2022年的660,264千元有所下降[24] - 公司设备销售亏损从2022年的25.2百万元减少至2023年的15.4百万元，亏损率从13%下降至11.1%[29] - 2023年一般及行政开支为人民币132.6百万元，较2022年的106.1百万元增加25.0%[33] - 公司2023年现金及现金等价物为人民币490.4百万元，较2022年的505.8百万元减少15.4百万元[35] - 2023年借款余额为人民币1,519.8百万元，平均流动及非流动借款余额为人民币1,456.6百万元，较2022年下降2.8%[36] - 公司2023年资本负债比率为150.7%，2022年无比较基础[40] - 2023年资本开支为人民币600.8百万元，较2022年的534.7百万元有所增加[44] - 公司2023年5月认购了2,947万美元的理财产品[45] - 公司持有的理财产品公允价值为29,839,787美元，占总资产的6.4%，录得浮盈369,787美元[49] - 公司前五大供应商的购买总额占年度销售成本的75.4%，其中最大供应商占29.5%[73] - 公司前五大客户的销售总额占年度总销售额的不到30%[73] - 公司建议不派发截至2023年12月31日止年度的末期股息[101] - 公司截至2023年12月31日止年度无任何可分派予股东的储备[93] 业务发展 - 截至2023年12月31日，公司服务设备数量达到约120.5万台，年累计净增8.9万台，相比2022年的-0.6万台显著提升[3] - 公司计划于2024年推出若干重点爆款产品，以满足中小企业客户需求[3] - 公司独立自研的键盘检测机器人即将投产使用，预计将大幅优化检测效率和提升键盘良品率[4] - 公司专注于办公IT综合解决方案，提供预装操作系统和软件的IT设备及托管IT服务[56] - 公司开发了SaaS产品易盘点，满足客户的数字化需求[56] - 公司已与微软在中国的授权经销商信诺时代达成战略合作，基于微软Azure OpenAI GPT产品，打造适合中小企业的GPT+产品，帮助中小企业建立AI能力[193] - 公司建立了全国最快的服务能力，能够在最佳响应时间内提供现场技术支持，并实施严格的内部和外部质量控制标准以增强客户体验[192] - 公司设定的财务里程碑包括订阅设备数量达到120万台时，月订阅业务收入为0.94亿元人民币，月订阅业务毛利润为0.48亿元人民币[158] - 公司设定的业务里程碑包括订阅设备数量达到330万台时，月订阅业务收入为2.58亿元人民币，月订阅业务毛利润为1.32亿元人民币[158] 上市与融资 - 公司于2023年5月25日在联交所主板上市，完成首次公开发售及全球发售58,575,000股普通股，发售价为每股10.19港元[7] - 公司2023年5月25日在联交所主板上市，全球发售所得款项净额约为97.0百万港元[78] - 全球发售所得款项净额的40%用于市场推广及销售及服务网络改进，已动用17.9百万港元，未动用20.9百万港元[78] - 全球发售所得款项净额的30%用于服务内容的研发投资及多样化，已动用11.6百万港元，未动用17.5百万港元[78] - 全球发售所得款项净额的20%用于增强再制造能力及营运效率，已动用14.0百万港元，未动用5.4百万港元[78] - 全球发售所得款项净额的10%用于营运资金及一般企业用途，已动用5.7百万港元，未动用4.0百万港元[78] 股份与股东 - 公司于2024年1月31日至2月20日期间以总对价2,746,975港元购回825,500股普通股[82] - 公司于2024年1月26日采纳2023年股份计划，旨在吸引、激励及挽留合资格参与者，并提升公司及其股份的价值[107] - 截至2023年12月31日，公司已发行普通股总数为575,919,460股[110] - 纪博士通过受控法团权益持有公司13.43%的股份，并与张先生共同持有9.98%的股份[109] - 张先生通过受控法团权益持有公司8.96%的股份，并与纪博士共同持有14.46%的股份[109] - 向征先生持有公司0.41%的股份，并于2024年1月12日辞去执行董事职位[110] - 向往先生持有公司0.51%的股份[111] - 纪博士实体持有77,372,780股，占公司总股份的13.43%[114][123] - 张先生实体持有51,581,860股，占公司总股份的8.96%[114][124] - 华清快易持有5,920,720股，占公司总股份的1.03%[114] - 华清竑易持有2,562,140股，占公司总股份的0.44%[114] - 华清彧易持有3,358,580股，占公司总股份的0.58%[114] - 源码持有121,789,300股，占公司总股份的21.15%[114][118] - Matrix持有77,440,370股，占公司总股份的13.45%[114][125] - 顺为持有61,847,550股，占公司总股份的10.74%[114][119] - 考拉基金持有42,800,450股，占公司总股份的7.43%[114][126] - 公司已向466名合资格参与者授出30,641,020股购股权[128] - 公司2023年股份计划旨在吸引、激励和挽留人才，促进长期发展，计划需待联交所批准后生效[142] - 2023年股份计划的奖励形式包括股份奖励和购股权，归属期在12至48个月之间[144] - 公司2023年股份计划的合资格参与者包括雇员参与者和相关实体参与者，董事会可全权酌情选定参与者[144] - 公司2023年股份计划的奖励归属期可根据特定情况缩短，如雇员因死亡、退休或残疾终止雇佣关系[145] - 公司2023年股份计划的奖励购买价通常为零，但董事会可根据情况或法律要求设定特定价格[147] - 公司2023年股份计划的管理由董事会和受托人根据计划规则和信托契据进行[144] - 公司根据2023年股份计划向3名合资格参与者授出奖励，包括向执行董事兼主要股东授予14,400,000份及9,600,000份购股权，向执行董事授予2,400,000份购股权及320,429份股份奖励[154] - 2023年股份计划可予发行的股份总数上限为57,591,946股，相当于公司已发行股本的9.94%[153] - 购股权的行使价为每股5.606港元，股份奖励的归属价为零代价[156] - 购股权的行使期最长为10年，到期未行使将自动失效[152] - 公司授予的购股权在达成业务和财务里程碑后可分五批行使，每批20%[156] - 公司授予的股份奖励在授出日期后六个月结束时悉数归属[156] - 2023年股份计划可供日后授出的股份数目为31,078,557股[163] - 报告期内可发行的购股权及股份奖励股份数目为26,720,429股，占已发行股份的6.7%[163] 风险管理 - 公司面临利率风险，加息可能增加融资成本和经营成本[63] - 公司面临应收账款的信贷风险，客户付款能力可能影响现金流和经营业绩[69] 公司治理 - 公司无重大收购或出售附属公司、联营公司或合营企业[51] - 公司无重大投资或资本资产的详细未来计划[52] - 公司无任何慈善捐款[71] - 公司于2023年6月30日续聘德勤·关黄陈方会计师行为核数师[100] - 公司截至2023年12月31日止年度无任何关联交易或持续关联交易[75] - 公司董事会由三名执行董事和四名独立非执行董事组成，确保遵守上市规则关于独立非执行董事的委任规定[198] - 公司全体董事均具备丰富的营商经验、知识和专门技能，确保董事会高效运作，独立非执行董事在审计、薪酬和提名委员会任职[200] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，负责审查和监督财务报告及内部控制[166] - 公司维持了上市规则所要求的充足公众持股量[167] - 公司截至2023年12月31日止年度一直遵守《企业管治守则》第二部分所载的所有适用守则条文[191] 人力资源 - 截至2023年12月31日，公司雇员总数为1,711名，较2022年的1,734名减少23名[103] - 2023年度公司雇员薪酬总额为人民币2.97亿元，较2022年的3.19亿元减少6.9%[103] - 公司为雇员提供定期内部培训，涵盖软技能及技术技能，并为不同级别工程师提供4至6个月的多元化培训课程[106] 高管变动 - 公司董事郑韬于2023年11月21日辞去执行董事职位[139] - 公司董事向征于2024年1月12日辞去执行董事职位[140] - 向往先生于2023年11月21日获委任为公司执行董事兼副总裁，拥有约17年的销售和企业管理经验[173] - 贺亮先生于2024年1月12日获委任为公司联席首席财务官，拥有超过5年的金融与法律工作经验[186] - 窦森先生于2023年8月获委任为公司联席公司秘书之一，自2023年4月起担任集团资本市场部负责人[187] 其他 - 公司未涉及任何重大诉讼或仲裁[165] - 纪鹏程博士为公司联合创始人，担任董事会主席兼首席执行官，拥有17年信息技术和管理经验[170] - 张斌先生为公司联合创始人，担任执行董事兼首席运营官，拥有16年信息技术应用及业务运营经验[171] - 洪伟力先生于2022年2月25日获委任为公司独立非执行董事，拥有约31年的投资、证券及管理经验[174] - 王静波先生于2022年2月25日获委任为公司独立非执行董事，拥有约12年的财务管理、投资及资本市场经验[176] - 向征先生于2021年8月加入公司，现任联席首席财务官兼首席执行官助理，拥有逾11年的策略管理、企业融资及资本市场经验[179] - 宋士吉先生于2022年2月25日获委任为公司独立非执行董事，自2023年5月5日起生效[182] - 李丹女士于2022年2月25日获委任为公司独立非执行董事，自2023年5月5日起生效[184]

公司业绩与市场地位 - 截至2023年12月31日，易点云的活跃客户数量增长至46,789，较2022年的43,313增长了8.0% [1] - 易点云位居中国办公IT综合解决方案行业首位，是2-5名总和的3倍，按收入计市场份额为19.6% [2] - 易点云的客户留存率由2022年的73%提升至2023年的74%，服务设备数量突破120万台 [7] 行业趋势与市场需求 - 企业办公IT服务市场规模由2017年的1,466亿元增加至2021年的1,560亿元，预计2026年将达到2,139亿元 [3] - 传统直接买断模式存在缺乏灵活性、资金需求量大以及设备闲置产生持续冗余的问题，增势已出现明显疲软 [3] - 企业办公IT服务行业客户痛点显著，对创新的IT综合解决方案有着强烈需求 [4] 公司业务模式与创新 - 易点云针对中小企业痛点创新了一站式IT服务，推出“1台起用、免保证金、随用随还、灵活支付”的业务模式 [6] - 易点云自研智能键盘检测机器人顺利投产，实现了再制造产线中设备键盘的全自动化测试 [8] - 易点云发布了AI SaaS产品——E Chat，能够根据需求生成文字文稿、图片或代码，帮助企业降本增效 [9] 公司战略与未来展望 - 易点云通过闭环产业链的一站式服务成为行业龙头，以客户为本的贴心服务使其始终保持盈利 [10] - 随着经济发展不断向好，易点云的业绩增长十分可期 [10]

财务表现 - 公司2023年收入为12.71亿元，同比减少7.4% [1] - 年内亏损9.01亿元，同比增加47.26% [1] - 经调整净利润为1521.3万元，同比减少88.7% [1] - 每股亏损2.27元 [1] 客户情况 - 截至2023年12月31日，公司拥有4.68万家活跃客户，同比增长8.0% [3] - 客户留存率与去年同期相比略有提升 [3] 业务战略 - 公司致力于让办公IT更轻松，旨在成为企业提高IT生产力和效率的首选合作伙伴 [2] - 公司通过提供一站式办公IT解决方案，包括安装有系统及软件的IT设备、托管IT服务等，在竞争对手中脱颖而出 [2]

财务表现 - 2023年度收入为1,270,741千元，较2022年下降7.4%[2] - 2023年度毛利为552,348千元，较2022年下降11.8%[2] - 2023年度经调整淨利潤为15,213千元，较2022年下降88.7%[2] - 2023年度经调整EBITDA为566,336千元，较2022年下降14.2%[2] - 2023年度除税前虧損为902,384千元，较2022年增长39.6%[2] - 2023年度年内虧損及全面开支总额为900,637千元，较2022年增长47.3%[2] - 2023年度销售及营销开支为160,068千元，较2022年下降3.6%[5] - 2023年度研发开支为81,768千元，较2022年下降2.9%[5] - 2023年度一般及行政开支为132,634千元，较2022年增长25.0%[5] - 2023年度按公平值计入损益的金融负债公平值变动亏损为887,983千元，较2022年增长26.4%[5] 会计准则应用 - 本集团首次应用新订国际财务报告准则，对财务状况及表现未产生重大影响[10] - 本集团首次应用修订的国际会计准则第12号，对资产和负债相关的递延税项产生影响[11] - 本集团按照新会计政策确认递延税项资产6113.7万元，对累计亏损无影响[13] - 本集团首次应用修订的国际财务报告准则实务报告第2号，影响会计政策披露[14] - 修订的国际财务报告准则实务报告第2号澄清了会计政策资料的重要性[15] - 修订的国际财务报告准则实务报告第2号描述了判断会计政策资料重要性的方法[16] - 本集团未提前应用即将生效的国际财务报告准则及修订[18] - 公司董事预计修订的国际财务报告准则对未来综合财务报表不会产生重大影响[19] 业务模式 - 公司主要业务为提供辦公IT綜合解決方案及其他服务，仅有一个可报告分部[22] - 随用随还办公IT综合解决方案收入中，辦公IT技術訂閱服務收入为55,087千元，设备销售收入为136,639千元[26] - SaaS及其他收入中，SaaS收入为5,798千元，其他服务收入为10,794千元[26] - 设备销售收入主要包括设备和电脑配件，合计为138,470千元[26] - 辦公IT技術訂閱服務相关的收入主要包括候命服务和设备维修维护服务，根据产出法计量[28] - 设备销售收入确认时间为客户获得货物控制权时，交付至客户特定地点时发生[30] - SaaS服务产生于公司自行开发的“易盘点”系统，其他服务主要包括维护支持和协助[31] 客户及市场 - 公司截至2023年12月31日拥有46,789家活跃客户，同比增长8.0%[49] - 公司主要以订阅方式为企业客户提供一站式办公IT服务[49] - 公司通过随用随还订阅模式提供办公IT综合解决方案，包括硬件、设备配置、运维支持等服务[51] - 公司专注于客户的IT体验，提供辦公IT綜合解決方案，包括IT设备和托管IT服务[54] 资金状况 - 2023年12月31日，公司未向普通股股东派发或建议分派股息[42] - 2023年12月31日，公司未计信贷损失准备的应收账款余额为136,374,000元，较2022年减少了28,170,000元[45] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物减少至490.4百万人民币[110] - 经营活动净现金流入为298.7百万人民币，投资活动净现金流出为214.1百万人民币，融资活动净现金流入为101.7百万人民币[111] - 公司借款余额为1,519.8百万人民币，平均流动借款及非流动借款余额为1,456.6百万人民币，较上年下降2.9%[112][113]

投资评级 - 报告对易点云（02416 HK）的投资评级为"买入" 目标价为8 70港元 [8][15] 核心观点 - 易点云是中国领先的办公IT综合解决方案供应商 通过订阅方式为企业客户提供一站式办公IT服务 包括IT设备租赁 托管IT服务和SaaS产品易盘点 [9] - 公司拥有中国唯一年产能超过60万台设备的个人电脑再制造工厂网络 能够平滑设备迭代周期 改善成本曲线 [9] - 公司与信诺时代达成战略合作 共同拓展Azure OpenAI产品矩阵和解决方案的市场 推出易智汇产品 开启AI办公新纪元 [9][123] 行业分析 - 中国企业IT市场需求强劲 预计2026年企业IT总支出将达到2 8亿美元 其中电脑支出是重要组成部分 [9] - 用量付费模式渗透率持续提升 预计2026年将达到17 6% 市场规模将达到377亿元 [48][52] - 办公IT综合解决方案市场规模迅速扩张 2017-2023年CAGR达到79 1% 2023年市场规模达到132亿元 [56] 公司优势 - 一站式解决方案兼具便捷性和灵活性 提升企业IT供应管理效率 [85] - 再制造能力强大 可将设备使用年限从平均三年延长至七到十年 提高设备利用效率 [91][98] - 服务网络覆盖广泛 在北京 上海 深圳等城市保证两小时内响应 其他城市四小时内响应 [105] 财务表现 - 公司营业收入保持稳定增长 2019-2022年CAGR达到29 45% 2023H1实现营业收入6 36亿元 [129] - 随用随还办公IT服务是主要收入来源 2023H1营收占比达到87 01% [129] - 毛利率稳中有升 2019-2023H1从37 99%提升至44 46% [132] 未来展望 - 预计2023 2024 2025年公司营业收入分别为12 85 15 23 20 68亿元 归母净利润分别为-8 71 0 96 1 93亿元 [15] - AI办公应用落地进度可期 公司有望通过易智汇产品进一步拓展中小企业市场 [122][123]

投资评级 - 报告给予易点云（02416 HK）"买入"评级 目标价为8 70港元 [28][36] 核心观点 - 易点云是中国领先的办公IT综合解决方案供应商 通过订阅模式为企业客户提供一站式办公IT服务 包括IT设备租赁 托管IT服务和SaaS产品易盘点 [2] - 公司拥有中国唯一年产能超过60万台设备的个人电脑再制造工厂网络 可将设备使用年限从平均3年延长至7-10年 提高设备利用效率 [13] - 公司通过一站式解决方案提升客户IT供应管理效率 拥有全国范围的服务能力 提供24小时远程支持 可根据客户需求灵活调整订阅服务 [10] - 公司管理层经验丰富 股权结构稳定 实控人纪鹏程博士在办公IT行业有十余年经验 高管团队均深耕产业链多年 [4][7] - 公司2023/2024/2025年营业收入预计分别为12 85/15 23/20 68亿元 归母净利润分别为-8 71/0 96/1 93亿元 2024/2025年对应PE分别为24 76/12 26倍 [36] 行业分析 - 中国企业办公IT服务市场规模持续扩张 2023年达到1734亿元 预计2026年将增长至2139亿元 [49] - 用量付费模式渗透率快速提升 2023年达到8 8% 预计2026年将提升至17 6% 市场规模将达到377亿元 [87][89] - 办公IT综合解决方案市场规模迅速扩张 2017-2023年CAGR达到79 1% 市场份额由20%提升至87% [91] - 用量付费办公IT服务市场集中度较高 2021年前五名参与者共占市场份额25 4% 其中易点云以14 3%位列第一 [96] 公司优势 - 产品力：提供涵盖软件服务 硬件租赁 网安支持等全方位的一站式办公IT解决方案 提升客户IT供应管理效率 [8][10] - 再制造能力：拥有中国唯一年产能超过60万台设备的个人电脑再制造工厂网络 可延长设备使用年限 提高盈利能力 [13][20] - 服务力：在全国主要城市部署销售网络 提供快速响应服务 在北京 上海 深圳通常为2小时 其他城市为4小时 [104][105] 财务表现 - 公司2019-2022年营业收入CAGR达到29 45% 2023H1实现营业收入6 36亿元 主要受疫情影响订单减少 [154] - 2023H1随用随还办公IT服务毛利润达到2 81亿元 SaaS及其他服务毛利润实现0 08亿元 销售设备业务亏损0 06亿元 [136] - 公司整体毛利率由2019年的37 99%提升至2023H1的44 46% SaaS及其他服务毛利率水平最高 达到80%以上 [137] 未来发展 - 公司与信诺时代达成战略合作 共同拓展Azure OpenAI产品矩阵和解决方案市场 开启AI办公新纪元 [150] - 公司推出易智汇产品 提供"企业版"和"销售版"两种Azure OpenAI的GPT系列产品服务 最低仅需500元 [152] - 预计2023/2024/2025年公司随用随选办公IT综合解决方案营收分别为10 83/13 08/18 57亿元 毛利率分别为49 5%/53%/55% [159]

报告公司投资评级 - 公司首次评级为"买入"，目标价8港元 [1] 报告的核心观点 公司概况 - 易点云是中国主要的办公IT综合解决方案供货商,专注于客户的IT体验,致力于打造办公IT产业链闭环 [6][7] - 公司以订阅服务包的形式提供安装系统及软件的IT设备以及托管IT服务,同时提供设备销售和SaaS及其他服务 [10][11][20][25] - 公司拥有行业领先的再制造能力,可将设备使用年限从3年延长到7-10年,再制造成本控制形成技术规模壁垒 [14][15][67][68] - 公司销售及服务呈网格化布局,提供高效的IT托管服务,客户满意度和粘性较高 [16][71][72] 行业分析 - 中国企业数字化转型趋势下,泛中小型企业对办公IT服务需求旺盛,用量付费模式有望快速增长 [45][46][47][56][57] - 办公IT综合解决方案相比传统设备租赁服务具有更强的优势,成为用量付费模式市场规模增长的重要引擎 [60][61][62] 竞争优势 - 公司是中国企业用量付费模式办公IT服务行业龙头,市占率远超第二名至第五名公司总和 [63][64][65][66] - 公司拥有行业领先的再制造技术和网格化服务布局,形成了较高的技术规模壁垒和客户粘性 [67][68][71][72] - 公司具有较强的上下游议价能力,成本优势明显 [70] 财务分析 - 公司随用随还办公IT业务是主要收入来源,SaaS业务有望成为新的盈利增长点 [37][38][39] - 公司经营活动现金流由负转正,盈利能力有望随着疫情影响减弱而快速恢复 [42][43][44] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 易点云是中国主要的办公IT综合解决方案供货商,专注于客户的IT体验,致力于打造办公IT产业链闭环 [6][7] - 公司以订阅服务包的形式提供安装系统及软件的IT设备以及托管IT服务,同时提供设备销售和SaaS及其他服务 [10][11][20][25] - 公司拥有行业领先的再制造能力,可将设备使用年限从3年延长到7-10年,再制造成本控制形成技术规模壁垒 [14][15][67][68] - 公司销售及服务呈网格化布局,提供高效的IT托管服务,客户满意度和粘性较高 [16][71][72] 行业分析 - 中国企业数字化转型趋势下,泛中小型企业对办公IT服务需求旺盛,用量付费模式有望快速增长 [45][46][47][56][57] - 办公IT综合解决方案相比传统设备租赁服务具有更强的优势,成为用量付费模式市场规模增长的重要引擎 [60][61][62] 竞争优势 - 公司是中国企业用量付费模式办公IT服务行业龙头,市占率远超第二名至第五名公司总和 [63][64][65][66] - 公司拥有行业领先的再制造技术和网格化服务布局,形成了较高的技术规模壁垒和客户粘性 [67][68][71][72] - 公司具有较强的上下游议价能力,成本优势明显 [70] 财务分析 - 公司随用随还办公IT业务是主要收入来源,SaaS业务有望成为新的盈利增长点 [37][38][39] - 公司经营活动现金流由负转正,盈利能力有望随着疫情影响减弱而快速恢复 [42][43][44]

客户增长与市场拓展 - 活跃客户数量持续增长，主要受益于中小企业对IT服务的需求增加[24] - 新客户导向策略有效，新增订阅客户数量和订阅设备台数同比增长[26] - COVID-19疫情对业绩造成一定影响，但随着经济复苏和市场需求回升，服务设备数量逐月回升[28] - 公司将继续扩大客户基础，提高市场渗透率，丰富服务内容，推动服务创新，增强再制造能力[31] - 公司将持续投资研发，提升再制造的数字化能力，降低成本，提供更高质量的设备体验[32] - 公司致力于产生积极的ESG影响，实现高效能耗和控制温室气体排放，推动业务盈利能力[33] 股权结构与股东持股 - 紀博士实体持有77,372,780股股份，占比13.47%[100] - 张先生实体持有51,581,860股股份，占比8.98%[100] - 華清快易受控法团持有5,920,720股股份，占比1.03%[100] - 源码持有121,789,300股股份，占比21.21%[100] - Matrix持有77,440,370股股份，占比13.49%[100] - 順為持有61,847,550股股份，占比10.77%[100] - 考拉基金持有42,800,450股股份，占比7.45%[100] - 公司已向466名合资格参与者授出30,641,020股股份的购股权[111] - 截至2023年6月30日，有732,860股股份擬授予符合條件的员工，但尚未攤銷[113] - 首次公開發售前購股權計劃項下所授出購股權的100%在授出日期起首個週年日獲歸屬[115] - 首次公開發售前購股權計劃項下所授出購股權的50%在兩年期限內獲歸屬[117] - 首次公開發售前購股權計劃項下所授出購股權的七分之一在授出日期起第一個週年日獲歸屬[119] - 除於本中期報告所披露者外，概無任何董事或其家屬獲授權透過購入本公司股份或債權證而得益之權利[120] - 本公司並無其他須根據上市規則作出披露的責任[121] - 董事會已於2023年8月25日批核及授權發佈本集團截至2023年6月30日止六個月之中期報告及未經審計中期簡明合併業績[122] 财务状况与经营业绩 - 截至2023年6月30日止六个月，收入为635,963千元，毛利为282,769千元[127] - 截至2023年6月30日，非流动资产总额为2,186,348千元，流动资产总额为1,224,230千元[128] - 截至2023年6月30日，权益总额为1,242,219千元，负债总额为2,168,359千元[129] - 公司股本为人民币198千元，股份溢价为人民币4,028,827千元，付款储备为人民币102,920千元，法定储备为人民币956千元，资本储备为人民币-1,112千元，累计亏损为人民币-2,889,570千元[130] - 公司于2023年5月25日以每股10.19港元的价格发售了共计17,572,500股每股0.00005美元的新普通股[132] - 经营活动所得现金净额为209,270千元，投资活动中购买按公平值计入损益的金融资产为-303,352千元，存放有抵押银行存款及定期存款为-39,127千元，融资活动中银行及其他借款所得款项为818,995千元，償還銀行及其他借款为-734,288千元，融资活动所得现金净额为183,292千元[133] - 公司股份已于2023年5月25日在香港联合交易所有限公司主板上市，簡明綜合财务报表以人民币呈列，人民币为公司的功能货币[134] - 簡明綜合财务报表乃根据国际会计准则理事会颁布的国际会计准则第34号“中期财务报告”以及香港联交所证券上市规则附录16的适用披露规定编制[135]