组织章程修订 - 叮当健康建议采纳第五份经修订及经重述组织章程大纲及细则，允许股东虚拟参会及电子投票等[2] - 修订须经股东在股东周年大会以特别决议案批准[3] - 相关通函将按股东选择方式寄发[3] 人员信息 - 截至2026年3月20日，执行董事5人、非执行董事1人、独立非执行董事3人[5]

收入和利润（同比环比） - 2025年总收入为48.87777亿元人民币，较2024年的46.69078亿元人民币增长4.7%[3] - 2025年总收入为人民币4,887.8百万元，同比增长4.7%[12] - 2025年总收入为人民币4,887.8百万元，同比增长4.7%[23] - 2025年总收入为48.88亿元人民币，同比增长4.7%[41] - 公司2025年客户合同收入总额为48.87777亿元人民币，2024年为46.69078亿元人民币[59] - 2025年年内亏损为5.2111亿元人民币，较2024年的37.9986亿元人民币大幅收窄86.3%[3] - 2025年公司拥有人应占年内亏损为4.9018亿元人民币，较2024年的37.6498亿元人民币收窄87.0%[3] - 2025年净亏损缩减至人民币52.1百万元，经调整净利润为人民币10.7百万元[12] - 年度净亏损大幅减少86.3%至人民币5210万元[36] - 2025年净亏损为5.21亿元人民币，较2024年净亏损37.99亿元大幅收窄[41] - 2025年公司拥有人应占年内亏损为4901.8万元人民币，较2024年的亏损3.76498亿元人民币大幅收窄87.0%[69] - 2025年经调整净利润为1.0684亿元人民币，而2024年为经调整净亏损5.7228亿元人民币，改善约6.79亿元人民币[3] - 2025年经调整净利润率为0.2%，较2024年的-1.2%改善1.4个百分点[3] - 经调整净利润（非国际财务报告准则）为人民币1068.4万元，调整后净利润率为0.2%[39] - 2025年毛利润为17.24亿元人民币，同比增长12.0%[41] - 2025年毛利为人民币1,723.5百万元，毛利率为35.3%，较2024年的32.9%有所提升[25] - 2025年毛利率提升至35.3%，同比增加2.4个百分点[12] - 2025年每股基本及摊薄亏损为人民币0.04元[43] 成本和费用（同比环比） - 2025年收入成本为人民币3,164.3百万元，同比增加1.1%[24] - 公司2025年已出售存货成本为31.64264亿元人民币，较2024年的31.30729亿元人民币增长约1.1%[61] - 履约开支为人民币4.477亿元，占收入百分比从9.6%降至9.2%[26] - 销售及市场推广开支增加8.5%至人民币10.994亿元，占收入百分比从21.7%升至22.5%[27] - 2025年销售及市场推广开支为10.99亿元人民币，同比增长8.5%[41] - 研发开支减少11.1%至人民币5440万元，占收入百分比从1.3%降至1.1%[28] - 2025年研发开支为5437万元人民币，同比下降11.1%[41] - 一般及行政开支减少24.4%至人民币1.736亿元，占收入百分比从4.9%降至3.6%[29] - 2025年员工福利开支总额为4.02137亿元人民币，较2024年的4.93597亿元人民币下降18.5%[61] - 财务成本增加39.3%至人民币1240万元[32] - 所得税开支增加116.2%至人民币2140万元[35] - 公司2025年所得税开支为2.1395亿元人民币，较2024年的9867万元人民币大幅增长116.8%[67] - 2025年其他收入为4.696亿元人民币，较2024年的4.9366亿元人民币下降4.9%[64] - 2025年其他收益及亏损净额为亏损1.282亿元人民币，而2024年为收益1221.9万元人民币[63] - 2025年金融资产减值亏损总计923万元人民币，较2024年的1959万元人民币下降52.9%[66] - 2025年未确认商誉减值损失，而2024年确认了人民币1.989亿元减值[33] 各条业务线表现 - 2025年药品及医疗健康业务收入为人民币4,744.6百万元，同比增长4.5%[23] - 2025年药品及医疗健康业务收入为47.44585亿元人民币，占商品收入的绝大部分[59] - 线上直营渠道收入为人民币3,551.2百万元，同比增长8.4%[14] - 线上直营渠道收入为人民币3,551.2百万元，同比增长8.4%[15] - 业务分销渠道收入为人民币546.9百万元，同比减少14.9%[14] - 业务分销收入为人民币546.9百万元，同比减少14.9%[16] - 线下零售渠道收入为人民币646.5百万元，同比增长3.9%[14] - 线下零售业务收入为人民币646.5百万元，同比增长3.9%[17] - 其他业务收入为人民币143.2百万元，同比增长10.6%[14] - 其他业务收入为人民币143.2百万元，同比增长10.6%[18] - 2025年其他收入（营销服务及其他）为1.43192亿元人民币[59] - 收入确认方式中，在某一时间点确认的收入为47.44585亿元人民币，在一段时间内确认的收入为1.43192亿元人民币[59] 各地区表现 - 公司所有非流动资产均位于中国，且全部收入均来自中国[58] - 截至2025年12月31日止年度，没有来自单一外部客户的收入占集团总收入的10%或以上[58] 管理层讨论和指引 - 公司正经历从垂直平台向AI智能生态的战略跃迁，开发了“AI健康助手智能小叮噹”[7] - 公司坚持“稳健经营与高质量增长”并重，重点打造“商品力、渠道力、创新力、专业力、组织力”[8] - 公司推进医保在线支付、专业医药冷链即时到家、AI智慧医疗等服务[8] - 公司预计应用将于2027年1月1日生效的《国际财务报告准则第18号》不会对财务业绩的确认及计量产生重大影响，但将影响综合损益表的架构及呈列方式[57] - 公司董事会不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[108] - 公司2025年未向普通股股东派付股息[77] 运营与基础设施 - 公司已在华北、华中、华东、华南建成四大智能仓，实现24小时高效不间断运行[6] - 公司医疗团队包括超过800名医生及超过400名医疗专业药师[19] - 公司累计与超过7,000家制药公司及药品分销公司合作[18] - 截至2025年12月31日，公司共有全职雇员2,232名[94] - 雇员按职能划分：销售、营销及业务开发1,450人，科技及研发292人，管理292人，行政198人[95] 现金流与资本开支 - 经营活动现金流净额由2024年的净流出人民币1135万元改善为2025年的净流入1.368亿元[79][80] - 投资活动现金净流出大幅增加至人民币8.012亿元，主要用于购买金融资产（23.244亿元）和定期存款（13.976亿元）[79][81] - 融资活动现金净流出为人民币1.121亿元，主要用于偿还租赁负债（8660万元）和支付利息（1240万元）[79][82] - 公司2025年资本开支为人民币3570万元，较2024年的2510万元增长42.2%[84] 资产、负债与资本结构 - 截至2025年底现金及现金等价物为42.93亿元人民币，较2024年底的121.80亿元大幅减少[46] - 公司现金及现金等价物大幅减少至人民币4.293亿元，较2024年的12.18亿元下降64.8%[78][79] - 截至2025年底总资产为283.42亿元人民币，较上年增长7.7%[46][49] - 截至2025年底按公允价值计入损益的金融资产为24.45亿元人民币，上年为零[46] - 2025年按公平值计入损益的金融资产为24.4536亿元人民币，2024年此项为零[71] - 截至2025年12月31日，公司贸易及其他应收款项及预付款项总计37.0216亿元人民币，较2024年的37.4136亿元人民币下降1.0%[72] - 贸易应收款项总额为人民币1.207亿元，其中3个月内账龄的占87.9%（1.061亿元）[74] - 截至2025年末，逾期但未减值的贸易应收款项账面总额为人民币1720万元，较2024年的2700万元下降36.3%[74] - 贸易及其他应付款项总额增至人民币8.086亿元，其中贸易应付款项为4.627亿元，同比增长31.7%[75] - 截至2025年底贸易及其他应付款项为8.09亿元人民币，较上年增长14.0%[49] - 公司资本负债比率极低，约为0.3%，计息银行借款总额为人民币470万元[83] - 截至2025年12月31日，公司持有以港元计价的金融资产为1.20008亿元人民币，以美元计价的金融资产为3.66916亿元人民币，以欧元计价的金融资产为0.01167亿元人民币[92] - 截至2025年12月31日，公司持有以港元计价的金融负债为0.01329亿元人民币，以美元计价的金融负债为0.16346亿元人民币[92] 公司治理与董事会 - 公司主席与总裁职责均由杨文龙先生承担，未按企业管治守则要求区分角色[102] - 董事会共九名董事，其中三名是独立非执行董事[102] - 俞雷先生自2026年2月16日起辞任公司执行董事、副总裁及一切职务[106] - 孟繁周先生自2026年2月16日起获委任为公司执行董事及副总裁[107] - 截至2026年3月20日，执行董事为杨文龙、杨益斌、徐宁、于庆龙及孟繁周[115] - 截至2026年3月20日，非执行董事为李楚衡[115] - 截至2026年3月20日，独立非执行董事为张守川、樊臻宏及姜山[115] - 审计委员会由三名独立非执行董事姜山、张守川及樊臻宏组成[111] - 审计委员会已审阅公司截至2025年12月31日止年度的经审核综合财务报表[112] 股份与融资活动 - 公司股份激励计划涉及股份总数不超过87,993,330股普通股，约占公司2025年12月31日已发行股本总数的6.8%[98] - 公司2023年受限制股份单位计划涉及股份总数不超过26,829,457股普通股，约占计划采纳当日已发行股本总数的2.0%[98] - 公司在2025年于联交所共回购9,256,500股股份，总代价约为0.10亿港元[105] - 2025年11月回购900,000股，每股代价介于1.02至1.09港元，总代价约0.0096亿港元[105] - 2025年12月回购8,356,500股，每股代价介于1.02至1.13港元，总代价约0.0900亿港元[105] - 公司全球发售所得款项净额约为3.416亿港元，截至2025年12月31日已悉数动用[99] - 全球发售所得款项净额总计3.416亿港元，已按计划分配：业务扩张占45.0%（1.537亿港元），技术系统优化占15.0%（0.512亿港元），服务提升占10.0%（0.342亿港元），潜在投资及收购占20.0%（0.683亿港元），营运资金占10.0%（0.342亿港元）[100] - 原计划用于潜在投资及收购的剩余款项约0.235亿港元，已于2025年6月30日前悉数动用，较原定2024年12月31日的计划有所延迟[100] 审计与财务报告 - 公司已应用自2025年1月1日强制生效的《国际会计准则第21号之修订本》，该应用对本集团财务状况及业绩无重大影响[52] - 核数师德勤‧关黄陈方会计师行已确认2025年度初步公告的财务数字与经审核报表相符[110] - 2025年度业绩公告已刊登于联交所及公司网站[113] - 2025年度年报将适时刊登于联交所及公司网站并寄发予股东[113]

董事会会议 - 公司将于2026年3月20日举行董事会会议[3] - 会议将审议及批准2025年度业绩及其刊发[3] - 会议将考虑末期股息（如有）的建议[3] 公司人员 - 截至2026年3月10日，执行董事为杨文龙等5人[4] - 截至2026年3月10日，非执行董事为李楚衡[4] - 截至2026年3月10日，独立非执行董事为张守川等3人[4]

股本情况 - 截至2026年2月底，法定/注册股本总额50万美元，股份50亿股，面值0.0001美元/股[1] - 截至2026年2月底，已发行股份13.19472897亿股，库存股份0[2] 股份购回与注销 - 2025年5月28日发生购回股份事件，截至2026年2月28日，拟注销但未注销股份2398.85万股[5] - 2025年11月25日至2026年1月16日购回2398.85万股，截至2026年2月28日未注销[6] 公众持股量 - 公司已符合适用的公众持股量要求，门槛为已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3]

行业标准发布 - 我国零售药店领域首部针对专科药师药学服务能力的系统性评价文件《零售药店专科药师药学服务能力评价指南》团体标准正式发布 填补了行业标准空白[1] - 该标准明确了专科药师资质、职责、知识、技能及素养五大维度 构建了处方调剂、用药咨询、用药评估、随访、药历、宣教、药物警戒等全流程药学服务能力评价体系[3] - 该标准发布标志着零售药店向“专业化健康服务终端”转型迈出关键一步 通过能力进阶路径与评价工具 推动药店人才梯队建设与服务分级 提升慢病管理、特殊人群用药等专业能力 助力分级诊疗改革[3] 公司参与及实践 - 叮当健康旗下叮当快药与国药控股、首都医科大学附属北京安贞医院、宣武医院、复旦大学药学院、北京大学药学院等机构共同成为该标准核心起草单位[1] - 叮当快药依托多年来7*24小时在线药学服务、处方审核、用药随访等药师服务的实践经验 为药师用药评估、风险防范等药师核心能力要求提供了参考依据[3] - 公司始终以药师专业能力为核心战略 依托线上线下一体化模式 构建起专业药师团队 7×24小时为用户提供在线用药咨询、处方审核、慢病随访等全周期药学服务 同时开展科普宣教 提升公众合理用药素养[3]

公司财务表现与盈利状况 - 2025年度亏损较上年收窄80% 并实现Non-GAAP盈利 [2] - 已在北上深三地实现盈利 成为撬动公司整体盈利的关键支点 [2] - 公司手握超13.59亿元的现金及等价物、定期存款 财务安全垫厚实 [2] 业务战略与拓展 - 在“效率+密度”基础上拓宽营收边界 升级AI智慧药房为专业健康服务中心 [2] - 优化商品结构 引入创新药、慢病处方药、医疗器械 并切入千亿元级宠物市场 [2] - 形成由高密度门店网络、优化单店模型、AI驱动履约效率及高毛利商品结构支撑的盈利基础 [2] 运营效率与市场定位 - AI技术深化落地驱动履约效率提升 [2] - 公司是医药即时零售赛道中稀缺的“准盈利标的” [2] - 全国扩张持续推进 未来成长性值得期待 [2] 公司治理与市场信心 - 公司近期用“真金白银”陆续完成多轮回购股票 向市场宣告对未来信心 [3]

公司业绩预告核心观点 - 公司发布2025财年正面盈利预告，预计净亏损将较2024财年的约3.8亿元显著收窄逾80% [1] - 公司预计在2025财年实现经调整净利润不少于约500万元，相较于2024财年约5720万元的经调整净亏损，实现扭亏为盈 [1] 业绩改善驱动因素 - 资产减值显著减少：2025财年预计商誉及其他无形资产减值金额将显著减少，而2024财年相关减值分别为约1.99亿元及约680万元 [1] - 核心城市布局得到优化 [1] - 商品端销售组合得到优化 [1] 业绩预告性质说明 - 该预告为董事会初步评估结果，尚未经核数师审核 [1] - 最终业绩以2026年3月刊发的年度公告为准 [1]

公司财务表现 - 公司预计截至2025年12月31日止年度净亏损较2024财年显著收窄80% [1] - 公司预计2025财年实现经调整净利润（非国际财务报告准则指标）不低于人民币5百万元，相较2024财年约人民币57.2百万元的经调整净亏损实现扭亏为盈 [2] - 2024财年公司计提商誉减值及其他无形资产减值亏损198.9百万元及其他无形资产减值亏损约人民币6.8百万元，2025财年相关减值金额预计大幅下降 [2] 公司战略与运营 - 公司在城市布局方面聚焦北京、上海、深圳等核心一线城市，并加密智慧药房网络以提升运营效率 [2] - 公司在商品策略方面强化供应链能力，优化产品结构，提高高毛利品类占比 [2]

公司业绩预告 - 协合新能源预计2025年净利润同比下降超过80%，上一年同期盈利约8亿元人民币，主要由于发电业务收入与毛利率下降及资产减值 [2] - 叮当健康预计2025财年净亏损显著收窄逾80%，主要由于商誉减值减少，经调整净利润不少于约人民币500万元，同比扭亏为盈 [2] - 宏辉集团发盈警，预期中期股东应占亏损可能大幅下降30%至40% [2] 公司资本运作与战略发展 - 汇聚科技完成配售1.08亿股，净筹约16.35亿港元，约50%用于支持战略投资及收购，30%用于发展全球业务及扩展海外业务 [2] 公司产品与市场进展 - 翰森制药的甲磺酸阿美替尼片单药治疗于欧盟获批上市 [2] - 英矽智能获纳入恒生综合指数成份股 [2] 股份回购动态 - 小米集团斥资1.52亿港元回购428.24万股，回购价35.32-35.74港元 [2] - 吉利汽车斥资2751.25万港元回购163.1万股，回购价16.69-16.99港元 [2] - 金山软件斥资1999.56万港元回购73.22万股，回购价27.02-27.5港元 [3] - 网易云音乐斥资1499.74万港元回购约9.6万股，回购价153.8-158.2港元 [3] - 美图公司斥资1250.85万港元回购205.7万股，回购价6.04-6.1港元 [3]

公司财务表现预期 - 公司预期2025财年净亏损将较2024财年约人民币3.8亿元的净亏损显著收窄逾80% [1] - 公司预期2025财年将取得经调整净利润不少于约人民币500万元，相较2024财年约人民币5720万元的经调整净亏损，实现扭亏为盈 [1] 亏损收窄及盈利改善原因 - 2024财年计提商誉减值亏损约人民币1.989亿元及其他无形资产减值亏损约人民币680万元，预期2025财年相关减值金额将显著减少 [1] - 公司持续优化城市布局策略，聚焦并深耕以北京、上海、深圳为代表的核心一线城市 [1] - 公司积极拓展并加密当地智慧药房网络，有效推动营运效率，带动整体业务实现稳健增长 [1] - 公司进一步强化供应链服务能力，并持续优化产品销售组合，提升高毛利品类占比，从而显著改善整体经营效率与盈利能力 [1]