行业投资评级 - 报告对交运行业的投资评级为“看好” [1] 核心观点 - 报告核心观点为快递三季报验证利润修复弹性，造船进入业绩释放，建议把握油运造船上行机会 [1] 航运板块 - 油轮市场8-9月运价表现强劲，创下同期历史最高运价；中期需求端受OPEC+增产、低油价释放补库需求及黑市油运供需失衡推动；中长期供给约束确定性较强 [5] - VLCC市场运价3季度估算环比下滑14%至3.7万美元/天；散货Cape船运价3季度环比增长19%至23000美元/天 [5] - 估算招商轮船3季度业绩为11.5亿元，招商南油为3.4亿元 [5] - 3季度CCFI集装箱运价指数环比2季度略有抬升，估算中远海控3季度业绩为65亿元左右；中谷物流3季度业绩预计为4.5亿元左右 [5] 造船板块 - 船价处于上涨中继，船企处于高价订单陆续交付、利润逐步释放阶段；供需紧张格局持续 [5] - 需求端老船替换进程刚刚过半，替换需求充足，301条款导致的需求为后置而非消失；供给端本轮周期鲜有产业产能扩张 [5] - 301第二版方案10月中开始执行，对船厂影响明显弱化，利空落地后积压的造船需求有望释放 [5] 航空机场板块 - 2025年三季度迎来暑运旺季，航司加大运力投放，航空出行市场客流稳步增长，票价降幅显著收窄 [5] - 外部因素油价同比大幅下降，人民币小幅升值，国际航班恢复带动飞机利用率提升，预计三季度航司经营情况将大幅改善 [5] - 供给逻辑确定性强，需求端具备弹性，中国航空公司有望迎来黄金时代 [5] 快递板块 - 25Q3在反内卷政策推动下单价持续上行，快递企业三季度利润有望修复；8月快递业务量同比增长12.3%，增速较二季度下降 [5] - 8月通达系单价环比均提升，申通修复幅度较大；9月全国各地陆续跟进涨价 [5] 公路铁路板块 - 25Q3高速公路车流量、铁路客运量及货运量预计同比保持增长；1-8月全国铁路旅客发送量累计31.96亿人，同比增长6.7% [5] - 25Q3伴随铁路运费下浮政策收回，预计铁路货运企业业绩环比快速修复；1-8月全国铁路货运量达34.67亿吨，同比增长2.6% [5] - 25Q3蒙煤通关车数同比高增叠加焦煤价格季度环比进入上涨周期，蒙煤供应链相关企业有望受益 [5] 主要公司业绩预测 - 航空板块：南方航空2025Q3预测净利润43.3亿元，同比增长36%；中国东航42.5亿元，同比增长62% [6] - 快递板块：申通快递2025Q3预测净利润4.0亿元，同比增长85.6%；圆通速递12.0亿元，同比增长27% [6] - 航运板块：招商轮船2025Q3预测净利润11.5亿元，同比增长32%；中远海控65.0亿元，同比下降69% [6] - 造船板块：中国船舶2025Q3预测净利润26.6亿元，同比增长210%；中船防务2.1亿元，同比增长425% [6] - 公路铁路：招商公路2025Q3预测净利润15.3亿元，同比增长5%；大秦铁路28.8亿元，同比增长5% [6]

主力资金净流出概况 - 截至10月10日收盘，沪深两市共有476只个股连续5日或5日以上出现主力资金净流出 [1] - 速达股份连续33日主力资金净流出，持续时间最长；喜临门连续23日净流出，位列第二 [1] - 大秦铁路在主力资金净流出占成交金额的比例方面排名居首，比例达23.75%，该股近6日下跌3.62% [1] 主力资金净流出总规模排名 - 立讯精密连续6天累计净流出74.30亿元，净流出金额最大 [1] - 先导智能连续8天累计净流出62.73亿元，位列第二 [1] - 和而泰连续7天累计净流出55.75亿元，排名第三 [1] 其他重点个股资金流出情况 - 中际旭创连续7天净流出52.30亿元 [1] - 天孚通信连续7天净流出37.22亿元 [1] - 中科曙光连续5天净流出29.59亿元 [1] - 国泰君安连续6天净流出29.46亿元 [1] - 沃尔核材连续5天净流出23.70亿元 [1] - 供销大集连续12天净流出22.03亿元 [1] - 长芯博创连续10天净流出21.58亿元 [1] 个股价格表现与资金流出关系 - 果麦文化连续7天净流出6.07亿元，期间累计下跌45.50% [2] - 西域旅游连续9天净流出5.39亿元，期间累计下跌29.50% [2] - 腾景科技连续8天净流出6.63亿元，期间累计下跌25.45% [2] - 速达股份连续33天净流出3.26亿元，期间累计下跌32.10% [3] - 海南华铁连续5天净流出3.08亿元，期间累计下跌22.76% [4] - 恒宝股份连续11天净流出16.15亿元，期间累计下跌21.86% [1] - 东杰智能连续5天净流出3.21亿元，期间累计下跌19.97% [4]

回购方案 - 首次披露日为2025年8月29日[3] - 实施期限为2025年9月23日至2026年9月22日[3] - 预计回购金额10亿 - 15亿元[3][4] - 回购用途为减少注册资本[3][4] - 回购价格上限为8.19元/股[4] 回购进度 - 截至2025年9月30日已回购股数0万股，占比0%[3] - 截至2025年9月30日已回购金额0万元[3] - 实际回购价格区间0元/股 - 0元/股[3] - 截至2025年9月30日尚在开立回购专用账户，未实施回购[6]

2025年9月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量3305万吨，同比 增长3.25%。日均运量110.17万吨。大秦线日均开行重车70.3列，其中：日均 开行2万吨列车52.6列。2025年1-9月，大秦线累计完成货物运输量28587万吨， 同比减少0.20%。 股票代码：601006 股票简称：大秦铁路 公告编号：临2025-070 大秦铁路股份有限公司 2025 年 9 月大秦线生产经营数据简报 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 以上主要运营数据来自本公司内部统计。运营数据可能在月度之间存在 一定差异，其影响因素包括但不限于市场环境、设备检修和接卸能力等。 大秦铁路股份有限公司 董 事 会 12025年10月11日 ...

核心运营数据 - 大秦线9月完成货物运输量3305万吨，同比增长3.25% [1] - 大秦线9月日均运量为110.17万吨 [1] - 大秦线9月日均开行重车70.3列，其中2万吨列车日均开行52.6列 [1] 累计运营表现 - 大秦线2025年1月至9月累计完成货物运输量28587万吨，同比微降0.20% [1]

智通财经APP讯，大秦铁路(601006.SH)发布公告，2025年9月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输 量3305万吨，同比增长3.25%。日均运量110.17万吨。大秦线日均开行重车70.3列，其中：日均开行2万 吨列车52.6列。2025年1-9月，大秦线累计完成货物运输量28587万吨，同比减少0.20%。 ...

月度运营表现 - 2025年9月大秦线货物运输量达3305万吨，同比增长3.25% [1] - 2025年9月大秦线日均运量为110.17万吨 [1] - 2025年9月大秦线日均开行重车70.3列，其中2万吨列车日均开行52.6列 [1] 累计运营表现 - 2025年1月至9月大秦线累计货物运输量为28587万吨 [1] - 2025年1月至9月大秦线累计货物运输量同比微降0.20% [1]

格隆汇10月10日丨大秦铁路(601006.SH)公布，2025年9月，公司核心经营资产大秦线完成货物运输量 3305万吨，同比增长3.25%。日均运量110.17万吨。大秦线日均开行重车70.3列，其中：日均开行2万吨 列车52.6列。2025年1-9月，大秦线累计完成货物运输量28587万吨，同比减少0.20%。 ...

格隆汇10月10日丨大秦铁路(601006.SH)公布，截至2025年9月30日，公司尚在进行回购专用证券账户的 开立，暂未实施股份回购。 ...

核心运营数据 - 大秦线2025年9月单月货物运输量达3305万吨，同比增长3.25% [1] - 2025年9月大秦线日均运量为110.17万吨 [1] - 2025年1月至9月大秦线累计货物运输量为2.86亿吨，同比微降0.20% [1]