核心观点 - 公司因2025年末净资产能否转正存在重大不确定性而面临终止上市风险 上交所下发监管工作函 就影响净资产判断的三大核心问题及公司治理风险进行追问 [2][5][6] 监管关注与财务风险 - 公司预计2025年末净资产为2.5亿元至3.7亿元 但年审会计师出具专项说明表示“尚不能确定”公司净资产为正 并指出公司存在因净资产为负而退市的重大风险 [2][6] - 上交所监管工作函要求公司核实并补充2025年业绩预告相关事项细节 包括应收款项减值计提是否充分、预重整债权申报的准确性与完整性 以及2024年非标审计意见所涉的收入确认与成本计量问题 [5][6] - 截至2025年三季度末 公司应收账款、合同资产及其他应收款合计高达36.5亿元 而同期归母净资产仅为2.80亿元 监管要求说明往来款项收回时间及坏账计提是否充分 并提示不得少记减值以规避退市 [9] - 截至2025年三季度末 公司长期股权投资账面价值为4.27亿元 其他权益工具账面价值为1.29亿元 其中部分被投资公司股权已被司法冻结 但公司未计提或仅有限计提减值 监管要求说明资产减值是否充分 [9] 历史审计问题与重整进展 - 公司2024年度财务报告被出具“无法表示意见”的审计报告 涉及工程款结算与账面存在差异 以及供应商与工程管理相关的内部控制缺陷 该事项在2025年尚未消除 可能导致2025年财报再次被出具非标意见 [6][10] - 监管要求公司详细披露2025年度确认收入的项目情况、完工进度依据及合理性 并说明各项目成本费用的准确性与完整性 [10] - 公司已启动预重整 债权申报于2026年1月25日截止 但监管指出其主要子公司（如贵州金九金建设发展有限公司）未被纳入此次预重整债权申报范围 并对相关子公司是否涉及非标审计意见情况提出疑问 [9] 公司治理与市场表现 - 因未能按期履行银行还款义务 公司及子公司被诉至法院 导致实际控制人金生光、金生辉所持公司股份于2026年1月被司法轮候冻结 且所持股份已全部处于冻结状态 [11] - 具体涉诉贷款包括：公司向青海西宁农村商业银行的1.03亿元贷款 以及全资子公司青海路拓设施制造集团有限公司向青海银行城北支行的1200万元贷款 均未能履约 [14] - 公司股价近期剧烈波动 在2025年12月24日至2026年1月9日期间累计6个交易日涨停 累计涨幅达52.69% 随后在1月12日至1月29日期间有7个交易日跌停 累计跌幅达24.96% 在1月30日至2月5日期间又出现3个交易日涨停 累计涨幅达18.59% [14] - 公司公告坦言基本面未发生重大变化 股价剧烈交替波动已积累较高交易风险 [18]

并购重组 - 健麾信息拟以7371.02万元人民币收购博科国信（武汉）科技有限公司38%股权 交易完成后 公司对标的公司的持股比例将从32%提升至70% 标的公司将成为控股子公司并纳入合并报表 [1] - 天汽模正在筹划通过发行股份及支付现金的方式购买东实汽车科技集团股份有限公司股权 并计划募集配套资金 [2] - 江丰电子拟以4.48亿元人民币收购凯德石英1172.71万股股份 占总股本的15.6424% 同时关联方拟以1.43亿元收购374.85万股 占比5% 交易完成后 江丰电子将成为凯德石英的控股股东 [3] 股东增减持 - 倍加洁公告 股东小倍一号拟减持不超过210万股 占公司总股本2.0906% 小倍二号拟减持不超过90万股 占0.8960% 董事兼财务总监嵇玉芳及副总经理兼董事会秘书薛运普各计划减持不超过3000股 各占0.0030% 合计拟减持比例不超过2.9926% [4] - 康鹏科技股东无锡云晖新汽车产业投资管理合伙企业计划减持不超过1528.92万股 占公司总股本2.94% 股东桐乡云汇股权投资合伙企业及一致行动人桐乡稼沃云枫股权投资合伙企业计划合计减持不超过1182.11万股 占公司总股本2.28% 合计拟减持比例不超过5.22% 减持原因为自身资金安排 [5] - 咸亨国际公告 股东咸宁 万宁 弘宁 德宁 易宁拟合计减持不超过1228.18万股 占公司总股本3% [6] 公司风险事项 - *ST正平收到上海证券交易所关于其2025年度业绩预告相关事项的监管工作函 公司此前披露2025年度业绩预亏 预计营收超过3亿元人民币且净利润亏损 但年审会计师对相关事项存疑 交易所要求公司核实补充资产减值 对外投资减值 债权申报及非标意见涉及的收入确认与成本计量等事项 [7] - 倍轻松实际控制人马学军因涉嫌操纵证券市场被中国证监会立案调查 公司表示调查系对马学军个人 不会对公司日常运营造成重大影响 其本人仍在公司正常履职 [8][9] - *ST立方因股票短期内价格涨幅较大 明显偏离市场走势 存在快速下跌风险 公司股票自2026年2月6日起停牌核查 预计停牌时间不超过5个交易日 此为该公司年内第三次停牌核查 停牌前股价再度20%涨停 报2.78元 总市值约18亿元人民币 [10]

诉讼案件概况 - 公司因借款合同纠纷被中国银行股份有限公司西宁城中支行提起诉讼，涉案金额达7441.91万元，案件已由法院受理但尚未开庭审理 [1] - 诉讼源于公司未能按期履行两份《流动资金借款合同》的还款义务，两份合同分别于2023年12月4日和2024年6月12日签订，借款本金分别为4600万元和2250万元，合计6850万元 [1] 借款与担保详情 - 为保障上述两笔合计6850万元的贷款偿还，公司子公司青海路拓工程设施制造集团有限公司、股东青海金阳光投资集团有限公司及金生光、金生辉、李建莉、王生娟等自然人为贷款提供了连带责任保证担保 [1] - 青海金阳光房地产开发有限公司与中行城中支行签订《最高额抵押合同》，以其名下不动产为贷款提供抵押担保 [1] 诉讼涉及方与公司回应 - 本次诉讼的原告为中行城中支行，被告包括公司、青海金阳光房地产开发有限公司、青海路拓工程设施制造集团有限公司、青海金阳光投资集团有限公司及金生光、金生辉、李建莉、王生娟等自然人或法人 [2] - 公司表示，由于诉讼尚未开庭审理，对公司本期或期后利润的影响暂无法确定，最终影响需以法院终审判决为准 [2] - 公司将积极采取应对措施处理诉讼事宜，并持续关注案件进展，按规定履行信息披露义务 [2]

股价表现 - 2025年9月1日至2026年2月5日公司股票累计涨幅达125.28%[2] - 2026年1月6 - 9日公司股票连续4个交易日涨停，累计涨幅达20.74%[3] - 2026年1月12 - 29日公司股票7个交易日跌停，累计跌幅达24.96%[3] - 2026年1月30 - 2月5日公司股票3个交易日涨停，累计涨幅达18.59%[3] 财务数据 - 截至2025年第三季度末，归母净资产2.80亿元，应收账款11.20亿元等[9] - 2024年营业收入13.62亿元，归母净利润 -4.84亿元等[17] - 2025年前三季度累计营业收入6.52亿元，归母净利润 -0.99亿元等[17] - 截至2025年9月30日，货币资金72376698.55元，资产负债率92.49%[14] 审计情况 - 公司2024年度财务会计报告被出具无法表示意见审计报告[6] - 公司2024年度内部控制审计报告被出具否定意见[7]

财务数据 - 截至2025年三季度末，归母净资产2.80亿元，应收账款11.20亿元等[1] - 截至2025年9月30日，货币资金72,376,698.55元，受限30,284,838.37元，资产负债率92.49%[5] 风险提示 - 2025年度经审计净资产可能为负致退市[1] - 2024年度非标审计意见未消除，2025年或被非无保留意见[2] - 2025年内控审计报告若仍不佳，公司股票面临规范类强制退市[3] - 预重整债权申报部分，难消除2024年非标意见事项[3] - 年审会计师无法确认是否存在未披露非经营性资金占用等[4] - 全资子公司采矿权因诉讼有被冻结及处置风险[6] 公司动态 - 2025年12月24日，西宁中院对公司启动预重整并指定临时管理人[1] - 招募重整投资人及公司是否进入重整程序不确定[6]

财务数据 - 2023年12月4日借款本金为46,000,000元[5] - 2024年6月12日借款本金为22,500,000元[5] 诉讼相关 - 新增诉讼涉案金额为74,419,076.93元[3][4] - 新增诉讼法院已受理，公司为被告之一，未开庭[3][4] - 新增诉讼对公司利润影响以终审判决为准[3][5]

正平路桥建设股份有限公司 证券代码：603843 证券简称：*ST 正平 公告编号：2026-021 2、关于对外投资减值。公告显示，截至 2025 年三季度末，公司长期股权投资账 面价值为 4.27 亿元、其他权益工具账面价值为 1.29 亿元。其中，公司对青海中建长 期股权投资账面余额为 3.61 亿元，未计提减值，对新疆金阳光铁路建设管理有限公 司（以下简称金阳光铁路）长期股权投资账面余额为 0.61 亿元，已计提减值 0.22 亿 元，对青海小额贷款有限公司、河南禹毫铁路发展有限公司的其他权益工具投资账面 余额分别为 0.33 亿元和 0.90 亿元，未计提减值。公开信息显示，公司上述对外投资 持有股权均已被司法冻结。请公司：（1）补充披露上述公司近三年主要财务数据， 包括但不限于资产总额、净资产、收入、净利润情况；（2）结合被投资企业股权公 允价值及评估情况、经营状况和盈利情况，说明资产减值是否充分。请年审会计师发 表意见。 关于收到上海证券交易所对公司 2025 年度业绩预告相关 事项的监管工作函的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的 ...

公司业绩预告与财务表现 - 公司预计2025年度利润总额为-45,000万元至-36,000万元，归属于母公司所有者的净利润为-43,000万元至-34,000万元，扣非后净利润为-44,000万元至-35,000万元 [1] - 公司预计2025年度营业收入为95,000万元至135,000万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为94,000万元至134,000万元 [1] - 2024年度，公司营业收入为136,193.91万元，扣除后营业收入为134,579.21万元，利润总额为-54,670.77万元，归母净利润为-48,393.01万元，扣非后净利润为-47,540.07万元 [3] 净资产与退市风险 - 公司预计2025年末净资产为25,000万元至37,000万元，但该数据未经审计，存在审计后净资产为负的风险 [2] - 若2025年度财务会计报告中公司净资产为负，公司股票将触及退市条款，面临被终止上市的风险 [2] - 年审会计师尚不能确定公司业绩预告中2025年末净资产为正，公司存在因净资产为负而退市的重大风险 [2][3] 审计意见相关风险 - 2024年度审计报告非标准审计意见消除工作尚未完成，若非标准审计意见无法消除，年审会计师将对公司2025年度财务报告发表非无保留意见 [3][4] - 公司2024年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票已被实施退市风险警示 [4] - 若2025年度财务会计报告继续被出具保留意见、无法表示意见或否定意见的审计报告，公司股票将触及退市条款，面临被终止上市的风险 [4] 公司融资历史 - 公司于2016年9月5日上市，发行数量为9970万股，发行价格为5.03元/股，募集资金总额为50,149.10万元，募集资金净额为45,000.00万元，发行费用总额为5,149.10万元，其中承销保荐费用4,091.93万元 [4] - 公司于2021年非公开发行A股股票1.40亿股，每股发行价3.15元，募集资金总额为4.40亿元，募集资金净额为4.35亿元 [5] - 公司上市以来2次募资共计募集9.41亿元 [5] 公司历史分红 - 公司于2019年7月公布分红方案，每10股转增4股派息0.3元，除权除息日为2019年7月12日 [6] 监管动态 - 上交所向公司下发《关于正平路桥建设股份有限公司2025年业绩预告相关事项的监管工作函》，涉及对象为上市公司、董事、高级管理人员、中介机构及其相关人员 [1]

股价表现 - 2025年9月1日至2026年2月3日股票累计涨幅达117.84%[2] - 2026年1月6日至9日连续4日涨停，累计涨幅20.74%[3] - 2026年1月12日至29日7日跌停，累计跌幅24.96%[3] 财务状况 - 2025年三季度末归母净资产2.80亿元，应收账款等多项数据[10] - 2025年9月30日货币资金、受限资金及资产负债率情况[14] 营收利润 - 2024年营收13.62亿元，归母净利润 - 4.84亿元等[17] - 2025年三季度累计营收6.52亿元，归母净利润 - 0.99亿元等[17]

*ST正平公告称，2025年9月1日至2026年2月3日公司股价累计涨幅117.84%，期间剧烈波动。公司基本 面未变，但存在多项风险。一是股价波动积累高交易风险；二是2025年末净资产可能为负，触发退市； 三是2024年度审计非标意见消除工作未完成，若2025年继续被出具非标意见将面临终止上市风险。此 外，公司业绩持续亏损，2024年营收13.62亿元，归母净利润 -4.84亿元；2025年前三季度营收6.52亿 元，归母净利润 -0.99亿元。 ...