整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入259,454,954.05元，较上年同期增长18.00%；归属于上市公司股东的净利润52,372,923.47元，同比增长22.69%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为27,026,663.20元，较上年同期增长243.75%；基本每股收益0.2823元/股，同比下降7.99%[5] - 本报告期末总资产2,232,094,621.30元，较上年度末增长1.75%；归属于上市公司股东的所有者权益1,893,347,049.66元，同比增长2.97%[5] - 营业总收入本期为259,454,954.05元，上期为219,882,635.21元，同比增长约17.9%[22] - 营业总成本本期为197,963,278.88元，上期为169,276,050.71元，同比增长约17.06%[22] - 净利润本期为52,372,923.47元，上期为42,686,642.18元，同比增长约22.69%[23] - 流动负债合计本期为265,925,771.90元，上期为281,714,607.90元，同比下降约5.6%[21] - 非流动负债合计本期为72,821,799.74元，上期为73,166,264.38元，同比下降约0.47%[21] - 负债合计本期为338,747,571.64元，上期为354,880,872.28元，同比下降约4.54%[21] - 所有者权益合计本期为1,893,347,049.66元，上期为1,838,742,255.85元，同比增长约2.97%[21] - 基本每股收益本期为0.2823，上期为0.3068，同比下降约8%[24] 资产项目关键指标变化 - 交易性金融资产较上期减少78.28%，主要系上期购买现金管理产品陆续到期；预付款项增长41.51%，因采购原材料预付款增加[9] - 2025年3月31日，公司货币资金期末余额735,006,029.40元，期初余额643,040,106.08元[19] - 交易性金融资产期末余额25,308,702.74元，期初余额116,496,681.91元[19] - 应收票据期末余额94,501,270.82元，期初余额101,273,654.26元[20] - 应收账款期末余额255,387,141.67元，期初余额254,480,470.78元[20] - 流动资产合计期末余额1,499,125,174.41元，期初余额1,489,763,542.20元[20] - 固定资产期末余额467,477,415.61元，期初余额457,804,008.99元[20] - 资产总计期末余额2,232,094,621.30元，期初余额2,193,623,128.13元[20] 费用与收益关键指标变化 - 财务费用较上年同期减少286.20%，主要系本期利息收入及汇兑收益增加；投资收益增长456.71%，因本期购买现金管理增加[10] 现金流量关键指标变化 - 收到的税费返还较上年同期减少99.84%，主要系本期收到的增值税留抵税额减少；购买商品、接受劳务支付的现金减少61.11%[13] - 支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期增长37.61%，主要系本期人员增加，发放工资福利增加[13] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长396.76%，主要系本期投资活动现金流综合影响所致[13] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少100.06%，主要系本期筹资活动现金流综合影响所致[14] - 现金及现金等价物净增加额较上年同期减少87.13%，主要系以上综合影响[14] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为184,209,717.27元，上期为195,189,129.58元，同比下降约5.63%[26] - 收到的税费返还本期为5,594.70元，上期为3,476,110.75元，同比下降约99.84%[26] - 经营活动现金流入小计为187,617,049.85元，上年同期为201,858,692.82元[27] - 经营活动现金流出小计为160,590,386.65元，上年同期为220,660,139.16元[27] - 经营活动产生的现金流量净额为27,026,663.20元，上年同期为 - 18,801,446.34元[27] - 投资活动现金流入小计为306,440,458.25元，上年同期为63,578,158.60元[27] - 投资活动现金流出小计为241,818,993.69元，上年同期为85,353,776.59元[27] - 投资活动产生的现金流量净额为64,621,464.56元，上年同期为 - 21,775,617.99元[27] - 筹资活动现金流入小计为0元，上年同期为781,220,790元[27] - 筹资活动现金流出小计为467,100元，上年同期为26,020,423.25元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 467,100元，上年同期为755,200,366.75元[27] - 现金及现金等价物净增加额为91,965,923.32元，上年同期为714,361,035.19元[27] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为15,437，表决权恢复的优先股股东总数为0[16] - 前10名股东中，湖北众晖实业有限公司持股比例39.89%，持股数量74,000,000股[16] - 前10名无限售条件股东中，杨燕灵持有无限售条件股份数量4,069,920股[16]

公司基本信息 - 公司股票简称平安电工，代码001359，上市于深圳证券交易所[18] - 公司专业从事耐高温云母绝缘材料、新能源安全防护复合材料和玻纤布的研发、生产和销售[51] - 公司以“为全球电热行业和人类安全发展做出技术贡献”为使命，坚持“专业、卓越、稳健、增长”的经营理念[51] - 公司历经35年发展成为我国云母绝缘材料行业领导者，全球云母绝缘材料行业龙头企业之一[49] - 公司是中国非金属矿工业协会云母专业委员会理事长单位、中国电器工业协会绝缘材料分会会员单位[50] - 公司先后承担了多项云母行业质量检测标准的修订工作[50] - 公司是全国制造业单项冠军示范企业、全国工业和信息化系统先进集体，国家绿色示范工厂[50] - 公司部分核心产品通过了美国UL实验室安全认证、Intertek认证机构的质量等管理体系认证，IATF16949等，符合欧盟RoHS、REACH要求[49] - 公司聚焦耐高温绝缘材料研发制造，构建全产业链发展格局，推动产品向新兴领域延伸，致力于成为全球领先的安全绝缘系统解决方案商[116] 财报发布与利润分配 - 公司2024年年度报告发布时间为2025年4月18日[2] - 公司经董事会审议通过的利润分配预案以185,503,165股为基数，每10股派发现金红利3.6元（含税），不送红股，不以公积金转增股本[4] 整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为1,057,032,634.01元，较2023年增长14.04%[22] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为217,488,043.54元，较2023年增长31.18%[22] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为204,460,286.28元，较2023年增长27.61%[22] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为68,292,066.41元，较2023年减少46.07%[22] - 2024年基本每股收益为1.2506元/股，较2023年增长4.94%[22] - 2024年稀释每股收益为1.2506元/股，较2023年增长4.94%[22] - 2024年加权平均净资产收益率为13.87%，较2023年减少5.20%[22] - 2024年末总资产为2,193,623,128.13元，较2023年末增长68.79%[22] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产为1,838,742,255.85元，较2023年末增长95.08%[22] - 公司报告期内实现营业收入105,703.26万元，同比增加13,017.49万元，增长率为14.04%[73] - 实现归属上市公司股东的净利润21,748.80万元，同比增加5,170.02万元，增长率为31.18%[73] - 2024年营业收入合计10.57亿元，较2023年的9.27亿元同比增长14.04%[75] - 2024年管理费用6578.04万元，较2023年的5273.20万元同比增长24.74%，主要系管理人员薪酬等费用增加[84] - 2024年财务费用 -463.12万元，较2023年的 -145.35万元同比下降218.63%，主要系利息收入增加、利息费用减少[84] - 2024年研发人员数量为176人，较2023年的166人增长6.02%；研发人员数量占比为8.62%，较2023年的10.10%下降1.48%[87] - 2024年研发投入金额为45444456.71元，较2023年的39990811.90元增长13.64%；研发投入占营业收入比例为4.30%，较2023年的4.31%下降0.01%[87] - 2024年经营活动现金流入小计为758523563.99元，较2023年的730703494.23元增长3.81%[89] - 2024年经营活动现金流出小计为690231497.58元，较2023年的604071914.01元增长14.26%[89] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为68292066.41元，较2023年的126631580.22元下降46.07%[89] - 2024年投资活动现金流入小计为1272069983.85元，较2023年的276510826.52元增长360.04%[89] - 2024年投资活动现金流出小计为1485681122.60元，较2023年的332610556.41元增长346.67%[89] - 2024年投资活动产生的现金流量净额为 - 213611138.75元，较2023年的 - 56099729.89元下降280.77%[89] - 2024年筹资活动现金流入小计为781220790.00元，较2023年的48214098.35元增长1520.32%[89] - 2024年现金及现金等价物净增加额为471247475.63元，较2023年的 - 54837004.53元增长959.36%[89] - 经营活动现金流量净额较上期下降46.07%，投资活动现金流入小计上升360.04%，流出小计上升346.67%，净额下降280.77%，筹资活动现金流入小计上升1520.32%，现金流量金额上升582.11%，现金及现金等价物净增加额上升959.36%[90] - 投资收益3830063.02元，占利润总额1.55%；公允价值变动损益496681.91元，占比0.20%；资产减值 -1740479.74元，占比 -0.71%等[92] - 2024年末货币资金643040106.08元，占总资产29.31%，较年初比重增加15.40%；应收账款254480470.78元，占比11.60%，比重减少1.89%等[94] - 交易性金融资产本期购买金额1384070000.00元，出售金额1268070000.00元，期末数116496681.91元；应收款项融资本期购买465365065.49元，出售453173606.09元，期末数33089058.35元[96] - 应收票据账面余额79458255.05元，账面价值79420570.05元，受限类型为已背书或贴现未到期未终止确认[98] - 报告期投资额101611122.60元，上年同期62910556.41元，变动幅度61.52%[99] - 2024年度公司实现归属于母公司所有者的净利润为21,748.80万元，截至2024年12月31日，母公司累计可分配利润为29,288.34万元[191] - 公司以总股本185,503,165股为基数，2023年度每10股派现金红利2.70元（含税），共派发现金红利50,085,854.55元；2024年拟每10股派现金红利3.6元（含税），分配利润支出总额为66,781,139.40元[188][189][191] - 2024年现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%[189] 各季度财务数据 - 公司2024年各季度营业收入分别为2.1988263521亿、2.7082841607亿、2.8613475092亿、2.8018683181亿[26] - 公司2024年各季度归属于上市公司股东的净利润分别为4268.664218万、6128.027096万、5975.654986万、5376.458054万[26] 非经常性损益数据 - 2024 - 2022年非经常性损益合计分别为1302.775726万、555.990232万、756.997867万[28] 市场规模预测 - 预计2023 - 2027年世界云母材料市场复合增长率为18.00%，2027年市场规模将达418.10亿元[31] - 预计到2027年耐火绝缘材料市场规模将达355.64亿元[31] - 预计2023 - 2027年全球新能源汽车云母材料市场年均复合增长率为40.50%，2027年市场规模将增至123.7亿元[35] - 预计2023 - 2027年全球储能云母材料市场年均复合增长率将为64.40%[35] 新能源汽车市场数据 - 2024年全球新能源汽车销量达1823.6万辆，同比增长24.4%；中国销量达1286.6万辆，同比增长35.5%，占全球比重由64.8%提至70.5%[34] - 2024年欧洲和美国新能源汽车销量分别为289.0万辆和157.3万辆，同比增速分别为 - 2.0%和7.2%[34] 行业相关政策与动态 - 欧洲2024年1月提出电网建设行动计划，预计到2030年电力跨境传输能力需求增加1倍，电网现代化计划投资规模达5840亿欧元[32] - 2025年4月3日工信部发布GB38031 - 2025，2026年7月1日起实施[44] 公司研发成果与技术布局 - 公司聚焦新产品等强化产学研合作，“云母+”集成化电与热失控防护方案取得新突破[43] - 公司针对云母材料在新能源汽车领域布局“多层级热失控阻断”技术，形成完整解决方案[45] - 公司生产高端化、定制化特种玻纤布，产品布局向玻纤制品领域拓展[46] 公司产品信息 - 发热件通过CQC认证，具备耐压1800V绝缘性能及97%电热转换性能，3秒速热，300℃以下使用寿命在1万小时以上[54] - 高性能电热设备用厚型云母板以云母纸为基材，最大厚度可达150mm，可机加工成复杂零部件[54] - 公司新能源安全防护复合材料可实现防止电池模组热扩散、模块间绝缘隔热等功能[55] - 云母盖板由有机硅粘结剂、云母纸热模压而成，用于新能源动力系统电池包底部和顶部，防止热扩散[58] - 云母隔板经有机硅粘结剂特殊处理，用于电池模组之间绝缘隔热，阻断热失控扩散[59] - 云母复合带由云母纸结合有机硅黏结剂等复合而成，可粘贴于电池包内外需绝缘耐高温部位[59] - 云母监控板具备耐火绝缘和主动监控高温示警功能，应用于电池包内部电芯间[59] - 云母垫片具备高度贴合性和装配便捷性，用于电芯组合集流板与电芯外壳间绝缘[59] - 公司玻纤布产品主要分为工业级玻纤布和电子级玻纤布[60] - 公司以复合云母材料为平台，集成多种部件，走出从耐高温云母绝缘材料到整体解决方案的创新之路[59] 各业务线数据关键指标变化 - 新能源安全防护复合材料收入22,012.64万元，同比增加9,878.52万元，增长率为81.41%[73] - 非金属矿物制品业收入10.54亿元，占比99.68%，同比增长14.32%；其他业务收入338.57万元，占比0.32%，同比下降35.07%[76] - 新能源安全防护复合材料收入2201.26万元，同比增长81.41%；销售量2867.89吨，同比增长81.90%；生产量2918.80吨，同比增长90.28%[76][78] - 2024年境内地区收入7.87亿元，占比74.45%，同比增长10.90%；境外地区收入2700.48万元，占比25.55%，同比增长24.32%[76] - 直销收入10.14亿元，占比95.96%，同比增长13.57%；经销收入426.78万元，占比4.04%，同比增长26.74%[76] - 非金属矿物制品业营业成本6.78亿元，毛利率35.68%，收入同比增长14.32%，成本同比增长10.90%，毛利率同比增长1.99%[77] - 2024年直接材料成本3.54亿元，占营业成本比重52.09%，同比增长12.76%；直接人工成本1.00亿元，占比14.76%，同比增长19.95%[80] 公司采购、生产与销售模式 - 公司采购原材料时一般对每批采购至少选择3家合格供应商进行性价比评估[63] - 公司生产用原材料由采购部门统一向国内外厂商采购，按“以销定产”“以产定购”模式根据客户订单采购[63] - 公司采取“以销定产”和“订单生产”相结合的生产模式，还会进行少量备货[64] - 公司销售模式主要为直销，少量向经销商买断式销售[66] 募集资金使用情况 - 公司本次公开发行募集资金总额为80,654.82万元，净额为72,754.50万元[105] - 本期使用募集资金25,102.36万元[106] - 截至2024年12月31日，尚未使用的募集资金余额为47,915.85万元[106] - “平安电工武汉生产基地建设项目”承诺投资总额13,133.5万元，调整后为12,291.54万元[108] - “平安电工武汉生产基地建设项目”本报告期投入

证券代码：001359 证券简称：平安电工 公告编号：2025-005 湖北平安电工科技股份公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 16 日召 开第三届董事会第六次会议、第三届监事会第六次会议，分别以全体董事同 意、全体监事同意的结果审议通过了《关于 2024 年度利润分配预案的议案》， 该事项尚需提交 2024 年年度股东大会审议。 二、本次利润分配预案的基本情况 根据天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司 2024 年度实现归属于 上市公司股东的净利润为 217,488,043.54 元，母公司实现净利润为 192,158,535.93 元。根据《中华人民共和国公司法》及《公司章程》等相关规 定，公司按母公司实现净利润的 10%提取盈余公积金 19,215,853.59 元后， 2024 年度当年母公司可供分配的利润 172,942,682.34 元，加上年初母公司未 分配利润 170,026,590.37 元，减去 2023 年度利润分配 50,085,854.55 元，截 至 2024 年 12 月 31 日，母公司累计可供分配的利润为 292,883,418.16 元，合 并报表累计可 ...

公司概况 - 湖北平安电工科技股份公司专业从事云母绝缘等材料研发、生产和销售，是全球云母绝缘材料领域龙头企业之一，拥有多项荣誉称号 [2] - 2024年1 - 9月，公司营业收入7.77亿元，较2023年同期增长14.75% [2] 新能源绝缘材料业务 发展趋势 - 国家双碳政策指引下需求不断增长，储能系统市场前景大 [4] - 新能源汽车厂商对供应商要求高，公司排名靠前 [4] - 国家电动汽车强制性标准使云母成为解决安全防护问题不可或缺的材料 [4] - 人民安全意识提高，氢能等领域开发带来新应用和盈利提升 [4] 未来布局 - 武汉和平安马来生产基地投产，依托交付能力提升强化业务经营韧性 [5] - 落实经营策略，实现可持续高质量发展，迈向全球领先 [5] 毛利率增长原因 - 新能源绝缘材料营收占比提高，毛利率增速明显 [6] - 云母绝缘材料中耐火云母带中高端出口占比大，毛利率稳步增长 [6] - 技术研发产品迭代协同优势凸显，提升产能、降低成本、优化产品结构 [7] - 全产业链布局优势明显，实现协同降本 [7] - 内部管理“降本增效”策略落实，控制成本效果好 [7] 公司战略布局 上游矿产布局 - 计划发展人工合成云母项目和布局非洲云母原矿，完善全产业链布局 [8] 玻纤产品业务 - 玻纤产品在整体业务收入中占比不高，价格上涨对毛利率利好 [9] - 计划向玻纤制品领域拓展，实现国产替代 [9] 固态电池应用 - 云母在固态电池中有潜在应用价值，短期内可作辅助材料，量产至少三五年后 [11] 整体战略展望 - 抢占“双碳”新赛道，聚焦新能源和未来产业打造第二增长曲线 [12] - 开拓新市场，融入“一带一路”战略，完善产业链供应链保障 [12] - 构建新模式，强化创新驱动，建设多研发中心引领发展 [12]

会议基本信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于1月8日召开[2] - 会议召集通知于2024年12月24日发布，股权登记日为2025年1月3日[6] - 现场会议于1月8日14:30在湖北咸宁通城召开，网络投票时间为1月8日[7] 参会情况 - 出席现场和网络投票股东等共123人，代表股份140,336,065股，占比75.6516%[10] - 出席现场股东等11人，代表股份139,123,165股，占比74.9977%[10] - 参与网络投票股东112人，代表股份1,212,900股，占比0.6538%[10] - 出席的中小投资者股东等113人，代表股份3,704,147股，占比1.9968%[10] 议案表决 - 《关于部分募投项目延期及变更资金用途议案》审议通过[16] - 同意该议案股份140,248,365股，占比99.9375%[16] - 中小股东同意该议案股份3,616,447股，占比97.6324％[16]

股东出席情况 - 出席会议股东123人，代表股份140,336,065股，占比75.6516%[4] - 现场会议股东11人，代表股份139,123,165股，占比74.9977%[4] - 网络投票股东112人，代表股份1,212,900股，占比0.6538%[4] - 中小股东113人，代表股份3,704,147股，占比1.9968%[4] 议案表决情况 - 募投项目议案同意140,248,365股，占比99.9375%[6] - 募投项目议案反对72,700股，占比0.0518%[7] - 募投项目议案弃权15,000股，占比0.0107%[7] - 中小股东表决同意3,616,447股，占比97.6324%[8] - 中小股东表决反对72,700股，占比1.9627%[8] - 中小股东表决弃权15,000股，占比0.4050%[8]

公司投资评级 - 首次覆盖，给予"优于大市"评级，目标价29.43元 [5] 报告的核心观点 - 平安电工是全球云母绝缘材料行业的龙头企业，专注于云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研发、生产和销售，产品广泛应用于电线电缆、家用电器、新能源汽车、储能系统、风电光伏和轨道交通等领域 [2] - 公司利润水平持续增长，2021年至2024年前三季度，营业总收入分别为8.77亿元、8.42亿元、9.27亿元、7.77亿元，同比增长30.84%、下降3.93%、增长10.07%、增长14.75%；扣非后净利润分别为1.21亿元、1.25亿元、1.60亿元、1.53亿元，同比增长377.17%、2.97%、28.52%、28.64% [3] - 云母市场规模持续扩大，预计至2027年世界云母材料市场复合增长率为18.00%，达到418.10亿元。公司新能源绝缘材料收入在2024年上半年达到13347.65万元，同比增长204.09% [4] 公司业务及市场前景 - 公司是全球云母绝缘材料行业的领导者，产品包括绝缘云母纸、耐火云母带、耐高温云母板、云母异型件和发热件，玻纤布包括工业级玻纤布和电子级玻纤布，新能源绝缘材料包括应用于动力电池模组及储能系统的云母盖板、云母隔板、云母监控板和复合云母带等 [2] - 公司积极进行技术创新和产品迭代，2024年上半年研发投入达2397.08万元，占收入比4.88%，新产品如涂层云母带、陶瓷云母带、新能源复合材料、芳纶纤维云母纸、高导热云母纸等实现规模化销售 [4] 财务表现及预测 - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为2.02亿元、2.51亿元、3.12亿元，对应EPS分别为1.09元、1.35元、1.68元/股 [5] - 2024-2026年公司营业收入预计分别为10.94亿元、12.98亿元、16.31亿元，同比增长18.0%、18.6%、25.7%；净利润预计分别为2.02亿元、2.51亿元、3.12亿元，同比增长21.8%、24.3%、24.2% [7] 股东结构 - 湖北众晖实业有限公司持股53.19%，潘渡江持股7.88%，潘协保持股6.44%，陈珊珊持股5.55%，通城县裕昇咨询管理中心持股5.00%，潘美芳持股4.89%，邓炳南持股4.89%，李鲸波持股4.83%，潘云芳持股3.76%，方丁甫持股1.79%，合计持股98.22% [17]

报告公司投资评级 - 公司首次被评级为"买入-A"[1][4][8] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年上半年公司实现营业收入4.91亿元,同比增长14.02%;实现归母净利润1.04亿元,同比增长25.38% [1] - 2024Q2单季度营收同比增长16.70%,较Q1有所提升;单季度净利润同比增长21.03%,较Q1有所放缓 [3] 业务驱动 - 新能源绝缘材料产品需求旺盛,推动公司营收增长 [2] - 产品结构优化升级,毛利率出现较大幅度提升 [2] 行业及市场机遇 - 电线电缆领域受益于新型电力系统建设及欧洲电网改造计划 [6] - 家电领域受益于"以旧换新"政策及出口增长 [6] - 新能源汽车、风光储等领域需求持续增长 [7] 产能扩张 - 原有募投项目武汉和通城生产基地建设有序推进,新增产能可期 [7] - 海外子公司平安马来作为海外主体生产基地正在建设 [7] 财务预测及估值 - 预计2024-2026年营收分别为10.77亿、13.40亿、16.42亿元,同比增速分别为16.2%、24.4%、22.5% [11] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.09亿、2.69亿、3.36亿元,同比增速分别为25.9%、28.9%、25.1% [11] - 对应2024-2026年EPS分别为1.13元、1.46元、1.81元,PE分别为18.6x、14.4x、11.5x [11]