收入和利润（同比环比） - 营业总收入为3.43亿元人民币，同比增长3.67%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为187.4万元人民币，同比增长104.50%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为99.12万元人民币，同比增长102.33%[18] - 基本每股收益为0.0089元/股，同比增长104.52%[18] - 稀释每股收益为0.0089元/股，同比增长104.52%[18] - 加权平均净资产收益率为0.29%，同比增长7.28个百分点[18] - 营业利润250.84万元同比增长105.96%[73] - 归属于母公司股东净利润187.4万元同比增长104.5%[73] - 公司主营业务收入为343,081,009.35元，同比增长3.67%[83] - 营业利润同比增长105.96%至250.84万元，因优化资产结构及节本增效[84] - 营业总收入同比增长3.7%至3.43亿元，较上年同期3.31亿元增加1216万元[179] - 净利润实现扭亏为盈，从上年同期亏损4029万元转为盈利373万元[180] - 归属于母公司所有者的净利润为187万元，较上年同期亏损4162万元大幅改善[180] - 基本每股收益为0.0089元，较上年同期-0.1969元显著提升[181] - 净利润为-2,761,557.73元，较上年同期-19,382,206.58元亏损收窄85.7%[184] 成本和费用（同比环比） - 营业成本为293,104,007.22元，同比下降9.39%[83] - 销售费用为31,973,432.07元，同比增长20.05%，主因销售模式变更导致费用增加[83] - 管理费用为12,946,008.61元，同比下降37.56%，主因管理人员缩减及费用控制[83] - 财务费用同比降低93.58%至116.62万元，主要因偿还银行贷款缩减利息支出[84] - 所得税费用同比增加147.86%至39.55万元，因公司扭亏为盈[84] - 销售费用同比增长20.1%至3197万元，较上年同期2663万元增加534万元[179] - 财务费用同比下降93.6%至117万元，较上年同期1817万元减少1700万元[179] 各条业务线表现 - 乳制品销售收入23942.58万元同比增长22.15%[74] - 饲料销售收入8643.79万元同比增长51.14%[74] - 乳制品营业收入为239,425,800元，占主营业务收入69.79%[81] - 饲料营业收入为86,437,900元，占主营业务收入25.19%[81] - 其他营业收入为17,217,300元，占主营业务收入5.02%[81] - 乳制品业务营业收入同比增长22.15%至2.39亿元，毛利率提升4.09个百分点至14.37%[86][87] - 饲料业务营业收入同比增长51.14%至8643.79万元，毛利率下降2.90个百分点至15.10%[86] 各地区表现 - 无相关内容 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额为-2060.86万元人民币，同比下降151.35%[18] - 总资产为11.13亿元人民币，同比下降2.12%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为6.38亿元人民币，同比增长0.29%[18] - 经营活动现金流量净额同比减少151.35%至-2060.86万元，因销售商品现金流入减少[84] - 投资活动现金流量净额同比降低125.11%至-2000.74万元，因处置固定资产现金流入减少[84] - 货币资金占总资产比例上升2.27个百分点至4.48%[91] - 短期借款同比减少77.56%至1.45亿元，占总资产比例下降15.26个百分点[91] - 营业外收入占利润总额45.33%达187.21万元，主要为政府补助[89] - 负债总额同比下降8.7%至2.10亿元，较上年同期2.30亿元减少1994万元[176] - 经营活动产生的现金流量净额为-20,608,582.48元，较上年同期40,131,497.86元下降151.4%[188] - 销售商品、提供劳务收到的现金为322,613,781.67元，较上年同期369,757,705.40元下降12.8%[186] - 收到其他与经营活动有关的现金为101,982,092.57元，较上年同期280,270,747.15元下降63.6%[186] - 购买商品、接受劳务支付的现金为244,470,034.44元，较上年同期325,923,439.77元下降25.0%[186] - 支付给职工以及为职工支付的现金为24,682,993.79元，较上年同期41,745,801.57元下降40.9%[186] - 投资活动产生的现金流量净额为-20,007,359.81元，较上年同期79,670,016.65元下降125.1%[188] - 筹资活动产生的现金流量净额为10,390,391.13元，较上年同期-156,928,758.86元改善106.6%[188] - 取得借款收到的现金为43,636,000.00元，较上年同期649,000,000.00元下降93.3%[188] - 期末现金及现金等价物余额为49,823,947.26元，较上年同期50,622,931.96元下降1.6%[189] - 归属于母公司所有者权益期初余额为636,278,735.28元[195] - 少数股东权益期初余额为63,301,905.63元[195] - 所有者权益合计期初余额为699,580,640.91元[195] - 本期综合收益总额为3,734,914.73元[195] - 其中归属于母公司所有者综合收益为1,874,035.76元[195] - 少数股东综合收益为1,860,878.97元[195] - 归属于母公司所有者权益期末余额为638,152,771.04元[196] - 少数股东权益期末余额为65,162,784.60元[196] - 所有者权益合计期末余额为703,315,555.64元[196] - 未分配利润从期初-217,567,353.71元改善至期末-215,693,317.95元[195][196] - 公司股本为211,332,310.00元[199][200] - 资本公积为620,714,153.04元[199][200] - 盈余公积为21,799,625.95元[199][200] - 未分配利润从-237,277,481.24元减少至-278,894,121.89元，减少41,616,640.65元[199][200] - 归属于母公司所有者权益从616,568,607.75元减少至574,951,967.10元，减少41,616,640.65元[199][200] - 少数股东权益从99,285,194.91元增加至100,607,684.68元，增加1,322,489.77元[199][200] - 所有者权益合计从715,853,802.66元减少至675,559,651.78元，减少40,294,150.88元[199][200] - 综合收益总额为-40,294,150.88元，其中归属于母公司部分为-41,616,640.65元[199] - 少数股东权益在综合收益中贡献1,322,489.77元[199] - 货币资金报告期末余额较期初下降37.76%[45] - 应收账款报告期末余额较期初增长70.49%[45] - 固定资产报告期末余额较期初下降3.91%[45] - 在建工程报告期末余额较期初下降3.78%[45] - 无形资产报告期末余额较期初下降0.85%[45] - 股权资产报告期末余额较期初下降0.22%[45] - 货币资金减少至4982万元，较年初下降37.8%[168] - 应收账款增加至1.31亿元，较年初增长70.5%[168] - 存货减少至1.52亿元，较年初下降4.6%[169] - 短期借款增加至1.45亿元，较年初增长1.4%[169] - 应付账款减少至1.29亿元，较年初下降2.6%[170] - 预收款项减少至2089万元，较年初下降10%[170] - 未分配利润亏损收窄至-2.16亿元，较年初改善0.9%[171] - 母公司货币资金减少至296万元，较年初下降23.4%[174] - 母公司其他应收款达6.49亿元，较年初下降2.5%[174] - 母公司短期借款减少至1.25亿元，较年初下降9.4%[175] - 母公司营业收入同比下降85.4%至545万元，较上年同期3740万元大幅减少[183] - 母公司投资收益亏损299万元，较上年同期亏损5470万元收窄94.5%[183] 非经常性损益 - 非流动资产处置损益为47,189.89元，主要来自报废车辆处理[22] - 计入当期损益的政府补助为1,780,000元，用于功能性乳品研发与示范项目[22] - 其他营业外支出为-205,140.74元[22] - 少数股东权益影响额为-739,203.32元[22] - 非经常性损益合计为882,845.83元[22] 子公司和参股公司表现 - 花园乳业净利润465.22万元同比增长40.71%[74] - 泉牲牧业净利润916.54万元同比增长20.36%[75] - 西牧乳业净亏损777.56万元同比减亏60.96%[74] - 喀尔万公司净利润0.26万元同比增长100.33%[76] - 控股子公司花园乳业实现营业收入1.74亿元，净利润465.22万元[99][100] - 全资子公司西牧乳业净资产为负1.70亿元，净利润亏损777.56万元[99][101] - 全资子公司泉牲牧业实现净利润916.54万元，净资产收益率达10.65%[99][101] - 参股公司西部准噶尔牧业净利润亏损462.98万元，母公司确认投资损失176.86万元[99][103] - 全资子公司喀尔万食品科技净资产为负745.77万元，净利润仅0.26万元[99][101] - 全资子公司畜牧工程技术研究中心实现净利润267.56万元，净资产4311.43万元[99][102] - 参股公司浙江一恒牧业净利润亏损305.45万元，母公司确认投资损失122.18万元[103] - 参股公司祥瑞牧业实现净利润248.52万元，净资产收益率13.70%[100][104] - 全资子公司天源食品科技净资产为负2358.75万元，净利润亏损221万元[99][102] - 参股公司三盈牧业实现净利润402.37万元，净资产收益率7.85%[100] - 参股公司西锦牧业总资产9189.7万元，净资产4539.01万元，营业收入1283.45万元，净亏损319.35万元，全资子公司确认投资收益亏损95.8万元[105] - 参股公司三盈牧业总资产11855.28万元，净资产5127.31万元，营业收入1605.8万元，净利润402.37万元，全资子公司确认投资收益120.71万元[105] - 参股公司曙瑞牧业总资产11189.34万元，净资产4989.33万元，营业收入1766.27万元，净利润373.59万元，全资子公司确认投资收益112.08万元[106] 行业和市场竞争 - 行业竞争格局中公司属于第二梯队区域性龙头乳企[29] - 乳制品行业企业数量从近5000家减少至2017年611家[30][31] - 伊利股份和蒙牛乳业2018年液态乳市场份额分别为23.6%和22.4%[31] - 2018年国内规模以上乳制品企业产量约0.31亿吨同比增长4.6%[35] - 近五年乳制品产量复合增长率为2.7%[35] - 2019年1-2月乳制品产量436.2万吨累计增长8.5%[35] - 奶牛存栏量从2007年1218万头增长至2017年1340万头[35] - 新建液态乳项目日处理生鲜乳能力北方须达500吨南方须达200吨[32] - 新建项目需配套奶源基地生鲜乳供应量不低于加工能力40%[32] - 乳企生产许可证审核通过率仅59%（648家通过/1100家申请）[30] - 配方粉生产企业需50%以上原料来自稳定可控奶源基地[32] - 乳制品人均消费量从2000年68.57元/年增至2016年253.01元/年[36] - 2016年中国乳制品进口量195.6万吨同比增长21.4%[36] - 2013至2017年牛奶销售量从890万吨增至979万吨年复合增长率3%[36] - 同期牛奶销售额从921亿元增至1172亿元年复合增长率7%[36] - 液态奶线上销售占比从2010年0.3%提升至2017年9.4%[36] - 2018年乳制品行业利润总额220.62亿元同比增长4.71%[37] - 2011-2018年乳制品均价从10.28元/kg升至13.54元/kg复合增速3.5%[37] - 近三年行业销售利润率达6%以上[37] - 饲料成本占生鲜乳生产成本70%以上[39] - 北方乳企采用公司+奶站+农户模式南方采用公司+牧场模式[41] 公司业务和产品 - 公司主营业务涵盖乳制品加工与销售、饲料生产、生鲜乳生产与销售等[26] - 控股子公司花园乳业为新疆首家获婴幼儿配方乳粉生产许可的本地企业[27] - 全资子公司西牧乳业2015年获婴幼儿配方奶粉生产许可证[27] - 公司产品包括西澳牧都、西悦系列乳制品及不同人群专用奶粉[27] - 公司拥有15份婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书（花园乳业6份，西牧乳业9份）[50] - 公司为新疆唯一拥有两家婴幼儿配方乳粉生产工厂的乳制品加工企业[50] - 西域春注册资本为1000万元[57] - 西部牧业拥有多个婴儿奶粉及营养补充剂商标包括西悦、西澳牧都、茗星[58] - 西部牧业在乳制品类别注册淳悦、佳臻、优美健等多个商标[58] - 西部牧业旗下西澳牧都商标覆盖肉制品及加工坚果类产品[58] - 西部牧业拥有酒精饮料品牌包括西牧缘和冰烈[59] - 花园乳业注册古丽巴格商标覆盖牛奶制品及肉罐头产品[59] - 花园乳业产品线包括糖尿病人食用面包和婴儿用含乳面粉[59] - 喀尔万商标涵盖肉制品、鱼制食品及食用菌类产品[59] - 公司拥有15项授权专利，包括3项发明专利、2项实用新型和10项外观设计[60] - 公司实施研发科技项目135项，其中承担国家、兵团、师市等各级研究项目63项[67] - 公司累计完成各类科技项目78项，获得国家和地方奖项10余项，拥有科技成果15项[67] - 公司主持参与制定各类标准36项[67] - 公司子公司西牧乳业拥有8个婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书[61][62] - 公司子公司花园乳业拥有6个婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书[62] - 公司子公司花园乳业持有乳制品、婴幼儿配方乳粉及饮料的全国工业产品生产许可证[63] - 公司子公司西牧乳业持有液体乳、乳粉、蛋白饮料、婴幼儿配方乳粉及食品添加剂的生产许可证[63] - 公司子公司西牧乳业和花园乳业均持有牛乳的生鲜乳收购许可证[64] - 公司承担过60余项国家级科技项目，包括"十一五"、"十二五"及"十三五"国家重点研发计划[68] - 技术开发人员112人占员工总数19.08%[70] - 公司下属乳业具备日处理300吨生鲜乳产能，为新疆唯二获婴配粉生产许可的企业[78] - 公司饲料加工能力达年产20万吨以上[79] 资源和地理优势 - 新疆天然草原毛面积5725.88万公顷，占全国草场总面积六分之一[48][49] - 新疆可用草场面积4800.68万公顷，人工草场面积9.62万公顷[49] 风险和挑战 - 公司面临产品质量与食品安全风险，若发生问题将导致品牌信誉下降及收入利润大幅下滑[108] - 公司面临市场竞争风险，2013年国内生鲜牛乳价格走高但2014年下半年起下跌，2016年8月后价格回稳上升[110] - 公司面临环境保护风险，国家环保监管力度加大可能导致行政处罚或停产[111] - 公司存在自然人客户较多且变动较大的风险，影响采购能力及支付稳定性[112] - 公司存在政策扶持和政府补助风险，若税收优惠或补贴调整将影响经营业绩[114] 关联交易和担保 - 公司向关联方新疆天山军垦牧业销售饲料

收入和利润表现 - 营业总收入1.7078亿元，同比增长16.13%[7] - 归属于上市公司股东的净利润120.53万元，同比大幅增长103.37%[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.69万元，同比增长100.54%[7] - 营业利润同比增长99.89%，利润总额增长104.71%，净利润增长104.3%[16] - 营业总收入1.71亿元同比增长16.13%[18] - 营业利润72.49万元同比增长102.21%[18] - 归属于母公司净利润120.53万元同比增长103.37%[18] - 营业总收入同比增长16.1%至1.7078亿元（上期：1.4707亿元）[41] - 营业利润扭亏为盈达72.49万元（上期亏损：-3282.74万元）[42] - 净利润扭亏为盈达160.89万元（上期亏损：-3742.96万元）[42] - 归属于母公司净利润达120.53万元（上期亏损：-3575.09万元）[42] - 基本每股收益为0.0057元（上期：-0.1692元）[43] 成本和费用变化 - 财务费用本报告期较上年同期降低80.87%[16] - 营业总成本同比下降5.0%至1.7082亿元（上期：1.7989亿元）[41] - 销售费用同比下降3.3%至1187.24万元（上期：1228.07万元）[41] - 财务费用同比下降80.9%至132.49万元（上期：692.70万元）[41] - 利息费用同比下降89.7%至197.52万元（上期：1922.66万元）[41] 现金流量状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-4861.92万元，同比下降99.56%[7] - 经营活动现金流量净额同比下降99.56%[17] - 投资活动现金流量净额同比增长54.29%[17] - 筹资活动现金流量净额同比下降42.19%[17] - 经营活动现金流入同比基本持平为1.4866亿元（上期：1.4755亿元）[48] - 经营活动产生的现金流量净额为负4861.9万元，较上年同期的负2436.3万元恶化99.6%[49] - 投资活动产生的现金流量净额为负854.0万元，较上年同期的负1868.2万元改善54.3%[50] - 筹资活动产生的现金流量净额1820.6万元，较上年同期的3149.0万元下降42.2%[50] - 现金及现金等价物净减少3895.4万元，期末余额为4109.6万元[50] - 母公司经营活动现金流量净额136.0万元，较上年同期的负6919.3万元改善101.97%[53] - 母公司投资活动现金流量净额无发生额，上年同期为负633.6万元[53] - 母公司筹资活动现金流量净额负166.3万元，较上年同期的7973.0万元下降102.09%[53] 资产和负债变动 - 总资产11.32亿元，较上年度末下降0.49%[7] - 货币资金报告期末较期初大幅下降48.66%[16] - 应收票据及应收账款报告期末较期初增长34.65%[16] - 总资产11.32亿元较年初下降0.49%[18] - 净资产6.37亿元较上年末增长0.19%[18] - 货币资金减少至4109.60万元（较期初8004.95万元）[31] - 应收账款增至1.04亿元（较期初7825.94万元）[31] - 公司总资产从2018年底的11.37亿元略微下降至2019年3月底的11.32亿元[32][34] - 流动资产小幅增加至5.02亿元，较期初的4.98亿元增长0.8%[32] - 短期借款增加1500万元，从1.43亿元上升至1.58亿元，增幅为10.5%[32] - 应付票据及应付账款从1.32亿元减少至1.22亿元，下降7.6%[32][33] - 预收款项从2320万元下降至2123万元，降幅为8.5%[33] - 母公司货币资金从386万元减少至356万元，下降7.8%[36] - 母公司其他应收款维持在6.65亿元高位，仅小幅减少[36] - 母公司未分配利润从9538万元微增至9547万元[39] - 归属于母公司所有者权益从6.36亿元略降至6.37亿元[34] - 少数股东权益从6330万元小幅增加至6371万元[34] - 货币资金期末余额8004.9万元，与年初保持一致[56] - 应收账款期末余额7825.9万元，与年初保持一致[56] - 存货期末余额1.6亿元，与年初保持一致[56] - 短期借款为1.43亿元人民币[57] - 应付票据及应付账款为1.321亿元人民币[57] - 预收款项为2320万元人民币[57] - 其他应付款为7155万元人民币[57] - 流动负债合计为3.894亿元人民币[57] - 非流动负债合计为4852万元人民币[57] - 负债合计为4.379亿元人民币[57] - 未分配利润为-2.176亿元人民币[57] - 所有者权益合计为6.996亿元人民币[57] - 资产总计为11.375亿元人民币[57] 其他重要事项 - 公司获得政府补助105万元[8]

根据您的要求，我对提供的财务报告关键点进行了整理和归类。以下是严格按照主题分组的结果： 财务表现：收入与利润 - 2018年营业收入为6.78亿元，同比下降2.13%[18] - 归属于上市公司股东的净利润为1971万元，同比扭亏为盈增长105.37%[18] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为-1.11亿元，同比减亏67.60%[18] - 基本每股收益为0.09元/股，同比增长105.17%[18] - 加权平均净资产收益率为2.72%，同比提升48.52个百分点[18] - 公司2018年营业总收入67,781.18万元，同比下降2.13%[75] - 营业利润为-1,322.01万元，同比增长96.21%；利润总额1,914.75万元，同比增长105.18%[75] - 归属于母公司股东的净利润1,971.01万元，同比增长105.37%；每股收益0.09元/股[75] - 2018年度公司实现净利润12,354,779.34元[176] - 2017年公司净亏损367,021,095.61元[180] - 2016年公司净亏损52,214,745.06元[180] - 2016年公司营业收入2,113,323.10元[180] - 2018年营业收入为6.78亿元同比下降2.13%[101] 财务表现：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为7.42亿元，同比大幅增长816.64%[18] - 经营活动现金流量净额同比大幅增长816.64%至741,993,353.67元，主要因收到利息收入、还款及政府补贴[122] - 投资活动现金流量净额同比增长367.60%至342,432,943.34元，主要因处置长期资产现金流入增加4618.48%[123] - 公司处置子公司股权和资产导致经营活动现金净流量较净利润大幅增加[124] 财务表现：成本与费用 - 销售费用同比下降25.43%至55,705,839.39元[118] - 管理费用同比下降36.16%至47,178,127.03元，主要因存货盘亏减少及管理人员缩减[118] - 财务费用同比下降42.81%至29,631,861.21元，主要因偿还银行贷款减少利息支出[118] - 研发投入金额为25,002,000元，占营业收入比例3.69%[120] 业务线表现：分产品收入 - 饲料销售收入12,877.17万元，同比增长36.23%；乳制品销售收入44,785.90万元，同比下降9.64%[75] - 公司2018年主营业务收入为67,781.18万元，其中乳制品收入44,785.90万元，占比66.07%[98] - 自产生鲜乳收入4,127.70万元，占主营业务收入6.09%[98] - 外购生鲜乳收入460.77万元，占主营业务收入0.68%[98] - 种畜销售收入3,552.00万元，占主营业务收入5.24%[98] - 其他业务收入14,854.83万元，占主营业务收入21.92%[98] - 畜牧业收入2.08亿元同比增长29.82%占比30.67%[101] - 工业收入4.50亿元同比下降11.54%占比66.41%[101] - 自产生鲜乳收入4127.70万元同比大幅增长262.25%[101] - 乳制品收入4.48亿元同比下降9.64%占比66.07%[101] - 种畜销售3552.00万元同比下降43.04%[101] 业务线表现：分地区收入 - 疆内收入4.85亿元同比增长1.98%占比71.62%[101] - 疆外收入1.73亿元同比下降10.57%[101] 业务运营与产能 - 乳制品销售量4.77万吨同比下降15.49%[105] - 公司饲料年加工能力达20万吨以上[86] - 公司乳制品企业具备日处理300吨生鲜乳产能[84] - 公司下属花园乳业和西牧乳业均具备日处理300吨生鲜乳的产能[158] - 公司饲料加工能力达到年产20万吨以上[159] - 公司采用以销定产生产方式制定滚动生产计划[45] 资产与负债变动 - 资产总额为11.37亿元，同比下降53.05%[18] - 归属于上市公司股东的净资产为6.36亿元，同比增长3.20%[18] - 公司总资产113,746.49万元，同比降低53.05%；净资产63,627.87万元，同比增长3.2%[75] - 股权资产期末余额较期初降低54.29%[47] - 固定资产期末余额较期初降低46.22%[47] - 无形资产期末余额较期初降低22.82%[47] - 在建工程期末余额较期初增加552.01%[47] - 应收票据及应收账款期末余额较期初降低37.24%[48] - 预付款项期末余额较期初增加65.04%[48] - 其他应收款期末余额较期初降低68.98%[48] - 存货期末余额较期初降低69.87%[48] - 长期待摊费用期末余额较期初降低72.06%[48] - 递延所得税资产期末余额较期初降低53.99%[48] - 存货从529,926,806.13元减少至159,663,244.08元降幅69.9%占总资产比例下降7.83个百分点[128] - 短期借款从687,389,000.00元减少至143,000,000.00元降幅79.2%占总资产比例下降15.80个百分点[128] - 公司2018年总资产为21.22亿元，较2017年24.23亿元下降12.4%[188] - 公司2018年总负债为15.84亿元，较2017年17.07亿元下降7.2%[188] - 公司2018年归属于母公司股东权益为4.76亿元，较2017年6.17亿元下降22.9%[188] - 公司2018年股东权益合计为5.38亿元，较2017年7.16亿元下降24.9%[188] 子公司与投资表现 - 全资子公司新疆泉牲牧业实现净利润1791.37万元，营业收入1.43亿元[153] - 控股子公司花园乳业实现净利润755.88万元，营业收入3.39亿元[154] - 全资子公司西牧乳业净亏损3185.65万元，营业收入1.18亿元[156] - 参股公司准噶尔牧业净亏损4106.49万元，母公司确认投资损失1568.58万元[156] - 参股公司浙江一恒牧业净亏损1853.50万元，母公司确认投资损失741.40万元[157] - 全资子公司天源食品科技净亏损1401.59万元，营业收入237.86万元[152] - 全资子公司喀尔万食品科技净亏损395.28万元，营业收入3289.12万元[153] - 全资子公司畜牧工程技术研究中心净亏损198.10万元，营业收入74.24万元[154] - 花园乳业总资产2.31亿元，净资产1.38亿元[154] - 投资收益为60,635,294.31元占利润总额316.67%主要来自处置长期股权投资[126] - 报告期投资额为2,920,231.06元较上年同期40,251,704.73元下降92.75%[131] 非经常性损益与政府补助 - 非流动资产处置损益2017年为1.2056亿元，2016年为-1911.11万元和-1196.23万元[24] - 政府补助2018年为1460.2万元，2017年为1703.98万元，2016年为4914.52万元[24] - 其他营业外收支2018年为-403.19万元，2017年为-128.92万元，2016年为-1524.54万元[24] - 所得税影响额2018年为-5.27万元，2017年为-265.33万元，2016年为985.28万元[25] - 少数股东权益影响额2018年为15.37万元，2017年为29.96万元，2016年为-47.82万元[25] - 非经常性损益合计2018年为1.3103亿元，2017年为-2342.83万元，2016年为1256.29万元[25] - 现代农业产业技术体系建设专项资金补贴142万元被认定为经常性损益[25] - 营业外收入为37,172,362.94元占利润总额194.14%主要来自政府补助[126] - 资产减值损失为10,684,076.18元占利润总额55.80%主要来自应收账款和存货减值计提[126] 资产出售与处置 - 公司全资子公司出售石河子市利群牧业等多家牧业公司股权，总金额为12,529.48万元[147] - 股权出售金额较公司该部分股权账面价值高3,117.90万元，对经营业绩产生积极影响[147] - 公司全资子公司出售石河子开发区绿洲牧业等多家牧业公司股权及养殖业务资产，总金额为13,781.68万元[148] - 股权出售金额较公司该部分股权账面价值高2,886.80万元，对经营业绩产生积极影响[148] - 政府有偿收回土地、房屋及构筑物补偿金额为10,579.94万元[144][145] - 土地收回补偿金额较公司账面价值高约3,748.88万元[144] - 评估基准日（2018年3月31日）被收回资产账面价值总计6,288.55万元[144] - 评估机构对上述资产的评估价值为9,881.79万元[144] - 位于石河子市312国道与西四路三角地资产账面价值439.44万元[144] - 石河子市312国道与西四路三角地资产评估价值542.28万元[144] - 石河子开发区71号小区资产账面价值103.07万元[144] - 石河子开发区71号小区资产评估价值155.87万元[144] - 土地收回事项对公司当期经营业绩产生积极影响[144] - 资产处置有利于优化资产结构并降低运营成本[144] - 报告期内公司出售12家子公司股权以降低财务负担[151][152] - 出售子公司股权及资产产生收益约3117.9万元[200] - 出售子公司股权及资产产生收益约2886.8万元[200] - 公司全资子公司出售六家养殖公司股权，包括绿洲牧业100%股权等[187] - 出售子公司股权转让价格为人民币12,529.48万元，产生交易损益人民币3,117.9万元[197] - 货币资金相关交易金额为10894.88万元[199] - 货币资金相关交易金额为13781.68万元[199] - 转让石河子开发区绿洲牧业奶牛养殖有限责任公司股权[199] - 转让呼图壁县西牧养殖有限责任公司股权[199] - 转让石河子市振新牧业有限责任公司80%股权[199] - 转让石河子市红光牧业有限责任公司65%股权[199] - 转让新疆西部波尔多多牧业有限责任公司60%股权[200] 融资与偿债 - 公司2018年筹措资金偿还金融机构贷款20.86亿元[77] - 公司2018年办理续贷业务40余笔金额合计11.39亿元[77] - 公司借贷款余额从年初10.84亿元减至1.43亿元[77] 研发与创新 - 公司2018年申报各类科技项目10项[82] - 西牧乳业研发发酵乳新品备用配方5个改善现有配方11次[82] - 花园乳业推出玛琳娜酸奶和希腊酸奶新品[82] - 公司技术中心被评定为国家级企业技术中心[82] - 公司实施研发科技项目135项，其中承担国家、兵团、师市等各级各类研究项目63项，公司内部重点项目研究73项[67] - 公司累计完成各类科技项目78项，获得国家和地方奖项10余项，拥有科技成果15项，主持参与制定各类标准36项，取得专利24项[67] - 公司承担各类项目60余项，包括“十三五”国家重点研发计划项目“优质肉牛高效安全养殖技术应用与示范项目”（2018YFD0501701）等[69] - 公司现有员工658人，技术开发人员152人，占员工总数24.05%[70] - 技术中心中高级以上职称47人，占技术中心总人数30.92%，本科毕业及以上人员82人占54%[70] 行业背景与竞争 - 乳制品行业企业数量从近5000家减少至2015年638家，2011年生产许可证审核后1100多家企业中仅648家通过[32][33] - 2013年伊利股份和蒙牛乳业占全国液态乳市场份额分别为25.21%和12.94%[33] - 2015年乳制品产量0.27亿吨同比增速4.6%，2016年1-5月产量0.11亿吨同比增速6.00%[37] - 奶牛存栏量从2007年1218万头增长至2016年1413万头[38] - 城镇居民人均乳制品消费支出从2000年68.57元/年增长至2016年253.01元/年[38] - 乳制品行业利润总额从2005年49.15亿元增长至2014年3297.73亿元，2015年前10月达180.75亿元[38] - 乳制品行业近三年一期销售利润率保持在6%以上[39] - 2015年前10月行业销售利润率降至6.6%[39] - 行业总资产报酬率维持在10%左右[39] - 饲料成本占生鲜乳生产成本70%以上[40] - 巴氏杀菌牛奶在4℃下可保存3-10天[40] - UHT灭菌牛奶保质期可达1-8个月[40] - 北方乳企普遍采用公司＋奶站＋农户采购模式[42] - 南方乳企主要采用公司＋牧场采购模式[42] - 奶牛养殖多集中在北方呈现北多南少分布特点[43] - 公司主要竞争对手麦趣尔2015年乳制品产量为26,970.91吨[57] - 竞争对手西域春注册资本为1,000万元[58] 公司资质与知识产权 - 公司2016年荣获兵团质量大奖，2011年被批准为国家级农业产业化重点龙头企业[28] - 花园乳业2013年成为新疆首家获婴幼儿配方乳粉生产许可的企业[29] - 公司产品涵盖婴幼儿奶粉、中老年奶粉、葡萄籽油及清真牛羊肉等多元化品类[29] - 新建液态乳项目日处理生鲜乳能力要求：北方500吨/南方200吨，改扩建项目北方300吨/南方100吨[34] - 奶源基地要求：新建项目生鲜乳供应不低于加工能力40%，改扩建项目不低于75%[34] - 配方粉生产企业需50%以上原料来自稳定可控奶源基地[34] - 乳企布局距离要求：北方地区100公里以上，南方地区60公里以上[35] - 公司拥有西悦商标覆盖婴儿奶粉及婴儿食品等类别[59] - 西澳牧都商标涵盖医用营养品及蛋白质膳食补充剂等产品[59] - 茗星商标注册于乳制品类别包括奶粉及豆奶粉[59] - 淳悦商标覆盖黄油奶酪及豆奶粉等乳制品[60] - 佳臻商标核定使用于牛奶制品及奶粉等类别[60] - 贝思奇商标涵盖牛奶饮料及奶粉等13类乳制品[60] - 牧博士商标注册范围包括奶茶及可可牛奶等奶饮料[60] - 西牧缘商标涉及酒精饮料包括葡萄酒及预调酒等10个类别[60] - 公司拥有24项已授权专利，涵盖发明专利、实用新型和外观设计，包括奶茶粉制备方法、奶牛饲喂机等[62][63] - 公司旗下西牧乳业和花园乳业共获得15个婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书，覆盖0-36月龄各阶段[64] - 花园乳业持有全国工业产品生产许可证，涵盖乳制品、饮料和婴幼儿配方乳粉[65] - 西牧乳业和花园乳业均持有生鲜乳收购许可证，许可收购牛乳[66] - 公司持有种畜禽生产经营许可证，涵盖中国美利奴羊和长白、大约克、杜洛克种猪[66] - 喀尔万持有动物防疫合格证，许可经营范围包括牛羊屠宰[66] - 泉牲牧业和西部牧业均持有饲料生产许可证，产品包括反刍动物浓缩饲料和精料补充料[66] - 天源食品科技持有食用植物油（半精炼、全精炼）和其他酒生产许可证[66] - 喀尔万持有速冻食品（速冻其他食品）生产许可证[66] - 公司产品线覆盖奶酪、牛奶、酸奶、奶粉、婴幼儿食品等多元乳制品及食品品类[61] - 公司下属两家乳制品加工企业是新疆唯一具有婴配粉生产许可的企业[158] 战略与管理 - 公司战略目标以婴幼儿配方奶粉为拳头产品，以液态奶和酸奶为辅[158] - 公司员工数量由改革前1485人减少至658人[80] - 公司出售资产旨在改善财务结构，降低财务负担，增强企业竞争力，符合公司长远发展规划[147] - 公司出售资产符合公司及全体股东的利益，有助于降低财务负担，改善经营成果[147] 风险因素 - 公司面临产品质量与食品安全风险，可能影响品牌信誉及净利润[89][90] - 公司面临市场竞争风险，2013-2016年生鲜牛乳价格波动较大[91] - 公司面临环境保护风险，国家环保监管力度持续加强

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入为2.02亿元人民币，同比增长2.68%[8] - 年初至报告期末营业收入为5.33亿元人民币，同比下降0.71%[8] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为6459.8万元人民币，同比增长290.21%[8] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2298.2万元人民币，同比增长128.60%[8] - 营业总收入同比增长2.68%至2.02亿元，上期为1.97亿元[39] - 净利润扭亏为盈至6487万元，上期亏损3544万元[41] - 公司营业利润从上年同期亏损82,971,835.65元转为盈利23,841,440.83元[49] - 净利润由上年同期亏损84,344,429.25元转为盈利24,577,687.05元[49] - 归属于母公司所有者的净利润为22,981,625.96元，较上年同期亏损80,352,631.31元大幅改善[49] - 合并报表年初至报告期营业总收入同比下降0.71%至5.33亿元，上期为5.37亿元[48] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比增长7.15%至1.89亿元，上期为1.76亿元[39] - 财务费用同比下降48.09%至1128万元，上期为2173万元[39] - 研发费用同比增长22.37%至153万元，上期为125万元[39] - 合并报表年初至报告期财务费用同比下降38.48%至2945万元，上期为4787万元[48] - 母公司财务费用同比下降85.8%至3,980,428.09元[51] 各业务线及母公司表现 - 母公司营业收入同比下降78.71%至1078万元，上期为5064万元[44] - 母公司营业收入同比下降64.9%至48,180,300.27元[51] 资产和负债变化 - 货币资金报告期末余额较期初下降34.10%[19] - 应收票据报告期末余额较期初下降88.10%[19] - 预付款项报告期末余额较期初增长39.64%[19] - 其他应收款报告期末余额较期初增长207.97%[19] - 存货报告期末余额较期初下降68.57%[19] - 长期股权投资报告期末余额较期初下降46.62%[19] - 在建工程报告期末余额较期初增长1609.33%[19] - 货币资金减少至5782.88万元，较期初下降34.1%[32] - 其他应收款大幅增加至7.34亿元，较期初激增208%[32] - 存货减少至1.67亿元，较期初下降68.6%[32] - 固定资产减少至4.30亿元，较期初下降46.7%[33] - 短期借款减少至5.42亿元，较期初下降21.1%[33] - 一年内到期非流动负债减少至2934.76万元，较期初下降92.5%[33] - 资产总额减少至18.40亿元，较期初下降24.1%[33] - 母公司货币资金减少至1197.76万元，较期初下降20.6%[36] - 母公司其他应收款增加至11.22亿元，较期初增长5.4%[36] - 母公司短期借款保持5.15亿元，较期初基本持平[37] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为2.11亿元人民币，同比增长1345.73%[8] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长1345.73%[22] - 经营活动现金流入同比增长45.6%至1,337,906,000.03元[56] - 购买商品接受劳务支付的现金同比下降25.0%至417,615,613.68元[56] - 支付给职工的现金同比下降17.5%至59,667,355.63元[56] - 支付的各项税费同比下降52.5%至5,199,812.96元[56] - 经营活动产生的现金流量净额211,097,031.75元，同比大幅增长1,345%[57] - 投资活动产生的现金流量净额335,507,363.91元，主要来自处置子公司收回现金净额268,620,338.10元[57] - 筹资活动产生的现金流量净额为-576,525,737.19元，主要因偿还债务支付1,390,685,389.61元[57][58] - 期末现金及现金等价物余额57,828,834.78元，较期初下降34%[58] - 母公司经营活动现金流入小计1,270,803,041.98元，其中收到其他与经营活动有关的现金1,203,973,891.13元[60] - 母公司投资活动产生的现金流量净额362,571,355.18元，主要来自处置长期资产收回现金368,911,000.00元[60][61] - 母公司筹资活动现金流入小计817,505,259.96元，全部为取得借款收到的现金[61] - 母公司期末现金及现金等价物余额11,977,553.94元，较期初下降21%[61] 收益和投资回报 - 基本每股收益为0.3057元/股，同比增长290.23%[8] - 加权平均净资产收益率为10.29%，同比增长13.88个百分点[8] - 计入当期损益的政府补助为85.99万元人民币[9] - 投资收益本报告期较上年同期增长45230.16%[21] - 营业利润本报告期较上年同期增长129.68%[21] - 投资收益大幅改善至9862万元，上期亏损23万元[41] - 基本每股收益为0.3057元，上期为-0.1607元[42] - 基本每股收益为0.1087元，上年同期为-0.3802元[50]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业总收入3.31亿元，同比下降2.67%[27] - 公司2018年上半年营业总收入33092.03万元，同比下降2.67%[83] - 公司报告期内主营业务收入为330,920,291.04元，同比下降2.67%[95] - 归属于上市公司股东的净亏损4161.66万元，同比收窄10.29%[27] - 扣除非经常性损益后净亏损4260.22万元，同比收窄20.33%[27] - 营业利润为-4210.61万元，同比增长14.59%[83] - 归属于母公司股东的净利润为-4161.66万元，同比增长10.29%[83] - 基本每股收益-0.1969元/股，同比改善10.30%[27] - 加权平均净资产收益率为-6.99%，同比下降2.17个百分点[27] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本323,489,262.43元，同比上升3.58%[95] - 销售费用26,633,359.23元，同比下降22.48%[95] - 管理费用21,852,157.58元，同比上升46.49%[95] 财务数据关键指标变化：现金流量 - 经营活动现金流量净额4013.15万元，同比大幅改善175.84%[27] - 经营活动产生的现金流量净额40,131,497.86元，同比大幅改善173.69%[95] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产22.86亿元，较上年度末减少5.66%[27] - 总资产228586.88万元，较期初减少5.66%[83] - 资产总计期末为22.86亿元，较期初24.23亿元下降5.7%[197] - 归属于上市公司股东的净资产5.75亿元，较上年度末减少6.75%[27] - 净资产57495.20万元，同比下降6.75%[83] - 归属于母公司所有者权益5.75亿元人民币，较上期6.17亿元下降6.8%[199] - 货币资金报告期末较期初余额降低42.31%[53] - 货币资金期末余额为5062.29万元，较期初8775.02万元下降42.3%[196] - 短期借款期末余额为6.46亿元，较期初6.87亿元下降5.9%[197] - 短期借款646,387,892.30元，占总资产28.28%，同比下降3.54个百分点[102] - 存货399,943,464.93元，占总资产17.50%，同比下降5.64个百分点[102] - 存货期末余额为3.99亿元，较期初5.30亿元下降24.6%[196] - 生产性生物资产报告期末较期初余额增长47.31%[53] - 生产性生物资产期末余额为2.79亿元，较期初1.89亿元大幅增长47.3%[197] - 其他非流动资产报告期末较期初余额降低32.20%[53] - 在建工程报告期末较期初余额增长2132.24%[53] - 流动资产合计期末为9.39亿元，较期初10.66亿元下降11.9%[196] - 流动负债合计15.27亿元人民币，较上期15.96亿元下降4.3%[198] - 一年内到期非流动负债3.31亿元人民币，较上期3.93亿元下降15.9%[198] - 应付账款2.68亿元人民币，较上期2.62亿元增长2.3%[198] - 预收款项3797.7万元人民币，较上期1821.1万元增长108.5%[198] - 非流动负债合计8365.3万元人民币，较上期1.11亿元下降24.9%[198] - 长期应付款910.4万元人民币，较上期1510.1万元下降39.7%[198] - 递延收益6998.0万元人民币，较上期7520.7万元下降7.0%[198] - 未分配利润亏损2.79亿元人民币，较上期亏损2.37亿元扩大17.8%[199] - 负债和所有者权益总计22.86亿元人民币，较上期24.23亿元下降5.7%[199] 业务线表现：乳制品业务 - 乳制品营业收入196,004,861.15元，占主营业务收入59.23%[93] - 自产生鲜乳营业收入34,000,309.54元，同比增长129.72%[97] - 婴幼儿配方乳粉业务获得生产许可资质[35] - 公司控股子公司花园乳业和全资子公司西牧乳业是新疆唯二取得婴幼儿配方乳粉生产销售许可的本地乳企[6] - 公司控股子公司花园乳业和全资子公司西牧乳业是新疆唯一两家取得婴幼儿配方乳粉生产销售许可的本地乳企[132] - 公司拥有婴幼儿配方乳粉产品配方注册证书共18个，覆盖西悦、因爱宝贝、西悦茗星、花园及花园童话等多个品牌系列[68][69] 业务线表现：子公司业绩 - 新疆石河子花园乳业有限公司净利润盈利330.62万元[121] - 新疆石河子花园乳业有限公司净利润盈利330.62万元[127] - 新疆西牧乳业有限责任公司净利润亏损1,991.61万元[121] - 新疆西牧乳业有限责任公司净利润亏损1,991.61万元[128] - 新疆泉牲牧业有限责任公司净利润盈利761.50万元[121] - 新疆泉牲牧业有限责任公司净利润盈利761.50万元[124] - 新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心净利润亏损5,374.56万元[121] - 新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心净利润亏损5,374.56万元[126] - 新疆西部准噶尔牧业股份有限公司净利润亏损1,020.05万元[121] - 新疆西部准噶尔牧业股份有限公司净利润亏损1,020.05万元[129] - 浙江一恒牧业有限公司净利润亏损369.79万元[121] - 浙江一恒牧业有限公司净利润亏损369.79万元[129] - 石河子市天源食品科技有限责任公司净利润亏损740.42万元[120] - 石河子市天源食品科技有限责任公司净利润亏损740.42万元[122] - 新疆喀尔万食品科技有限公司净利润亏损78.40万元[120] - 新疆喀尔万食品科技有限公司净利润亏损78.40万元[122] - 石河子开发区绿洲牧业奶牛养殖有限责任公司净利润亏损337.56万元[121] - 石河子开发区绿洲牧业奶牛养殖有限责任公司净利润亏损337.56万元[123] - 石河子市红光牧业有限责任公司净利润亏损991.86万元[125] 行业和市场环境 - 2014年下半年起国内生鲜乳售价呈下跌趋势受国际市场乳品价格走低及进口冲击影响[7] - 2016年8月起国外进口奶粉拍卖价格上调使国内生鲜乳价格出现回稳上升但影响幅度有限[7] - 2013年度国内生鲜乳价格走高但2014年下半年起呈下跌趋势[133] - 2016年8月起进口奶粉拍卖价上调带动国内生鲜乳价格回稳上升[133] - 新疆地区奶价受国际低价及进口乳制品冲击影响有限[133] - 乳制品行业企业数量从近5000家减少至638家，市场份额向大企业集中[38] - 2010-2011年乳制品行业审查后企业数量从1100多家减少至648家[38] - 行业形成三大梯队竞争格局：全国性品牌、区域性龙头和地方性企业[37] - 伊利股份和蒙牛乳业2013年液态乳市场份额分别为25.21%和12.94%[39] - 伊利股份2012年酸奶市场占有率排名第一，光明乳业第二，蒙牛乳业第三[39] - 2015年乳制品产量0.27亿吨同比增速4.6% 2016年1-5月产量0.11亿吨同比增速6.00%[43] - 奶牛存栏量从2007年1218万头增长至2016年1413万头[43] - 城镇居民人均乳制品消费支出从2000年68.57元/年增长至2016年253.01元/年[44] - 2005年乳制品行业利润总额49.15亿元 2014年增长至3297.73亿元同比增长16.46%[44] - 2015年前10月乳制品利润总额180.75亿元销售利润率降至6.60%[45] - 行业销售利润率近三年一期达6%以上 成本费用利润率低于8%[45] - 总资产报酬率维持在10%左右 资本保值增值率超100%[45] - 饲料成本占生鲜乳生产成本70%以上[46] - 巴氏杀菌牛奶保质期3-10天 UHT灭菌牛奶常温保质期1-8个月[46] - 北方乳企采用"公司+奶站+农户"采购模式 南方采用"公司+牧场"模式[48] - 新建液态乳项目日处理生鲜乳能力要求：北方500吨及以上，南方200吨及以上[40] - 新建项目需有稳定奶源基地，生鲜乳供应不低于加工能力的40%[40] - 改扩建项目生鲜乳供应要求不低于原有加工能力的75%[40] - 配方粉生产企业原料50%以上须来自稳定可控奶源基地[40] - 新建乳制品项目布局要求：与现有企业距离北方100公里以上，南方60公里以上[40] 公司资源和资质 - 公司拥有26项已授权专利，涵盖发明、实用新型、外观及著作权[66][67] - 公司专利包括奶茶粉制备方法、保加利亚乳杆菌冻干菌粉制备技术等发明专利[66] - 公司拥有实用新型专利如葡萄皮渣综合提取罐、皮籽分离机等[67] - 公司拥有外观设计专利包括优酪乳、新疆老酸奶、学生奶粉等产品包装[67] - 公司拥有著作权包括《新疆反刍动物常用饲草料营养成分表》等[67] - 公司持有全国工业产品生产许可证7个，涵盖乳制品、婴幼儿配方乳粉、饮料、食用植物油、蒸馏酒及速冻食品等多个品类[70] - 公司取得食品流通许可证3个，许可范围包括乳制品（含婴幼儿配方乳粉）、预包装食品及散装食品的批发与零售[71] - 公司拥有生鲜乳收购许可证9个，覆盖石河子、呼图壁、玛纳斯等多地牛乳收购业务[72] - 公司持有种畜禽生产经营许可证10个，涉及荷斯坦奶牛、杜泊羊、道赛特羊、美利奴细毛羊及种猪等畜禽品种[73][74] - 公司拥有饲料生产许可证2个，涵盖反刍动物浓缩饲料和精料补充料生产资质[74] - 公司取得清真食品标志牌3个，覆盖乳制品、婴幼儿奶粉、饮料及牛羊肉屠宰销售业务[74] - 公司累计实施研发科技项目133项，其中国家及省部级项目60项，内部重点项目73项[75] - 公司已完成各类科技项目77项，获得国家和地方奖项10余项，拥有科技成果15项[75] - 公司主持或参与制定各类标准36项，取得专利33项[75] - 公司掌握性控冻精技术和胚胎移植技术并应用于奶牛养殖基地[57] - 公司与旺旺娃哈哈蒙牛等知名乳企建立长期稳定合作关系[58] - 新疆天然草原毛面积5725.88万公顷占新疆国土总面积的34.40%[56] - 新疆可用草场面积4800.68万公顷人工草场面积9.62万公顷[56] - 新疆人均占有草场面积达44.04亩[56] - 新疆牧草植物占全国植物区系总科数30.50%属数21.60%和种数12.10%[56] 风险因素 - 公司面临因产品质量问题导致品牌信誉下降及收入净利润大幅下滑的风险[6] - 公司客户结构存在自然人客户较多且变动较大的风险影响采购支付能力及经营稳定性[8] - 公司客户结构存在自然人客户较多且变动较大的风险[134] - 环保政策导致2017年底前禁养区内畜禽养殖场关闭搬迁影响公司饲料业务和屠宰业务[11] - 环保政策导致2017年底前禁养区内畜禽养殖场关闭或搬迁[136] - 动物疫病可能导致生鲜乳供应不足乳制品销量下降及奶牛生物资产减值[12] - 自然灾害可能造成生产设施损坏推动原料价格上涨并对饲养牲畜造成损失[14] - 饲料行业受自然灾害影响可能推动部分原料价格上涨[138] - 生鲜乳销售价格持续低迷导致养殖板块收入同比下降[84] - 乳制品企业加大促销力度导致效益较上年同期下降[84] 公司战略和管理行动 - 公司转让部分养殖资产以剥离亏损源[89] - 公司为自有牧场奶牛购置保险以应对疫病造成的经济损失[138] - 公司养殖场采用钢架结构并铺设取暖设备以抵御自然灾害[138] - 西牧乳业12项食品安全问题已全部整改到位并通过验收[172] - 花园乳业4项食品安全整改项目通过验收并恢复生产[173] - 西牧乳业聘请第三方监测机构进行每年4次水质比对[170] 政府补助和税收优惠 - 公司享受多项中央预算内投资及新疆各级政府的税收优惠和财政补贴[9] - 公司收到多项中央预算内投资及新疆各级政府补助资金[135] - 获得政府补助47.72万元，主要用于粮改饲等项目[31] - 政府有偿收回土地及资产补偿金额总计10,579.94万元，较账面价值高3,748.88万元[117][118] 募集资金使用 - 年产15万吨精饲料生产基地建设项目投资总额1.03亿元，截至期末累计投入1.033亿元，投资进度达100%[108] - 归还银行贷款项目投资总额1.5亿元，截至期末累计投入1.5亿元，投资进度达100%[108] - 补充流动资金项目投资总额1.3466亿元，截至期末累计投入1.3466亿元，投资进度达100%[108] - 年产15万吨精饲料项目本报告期实现效益145.17万元，累计实现效益786.07万元[108] - 公司使用自筹资金预先投入募集资金项目1.1688亿元，其中饲料项目投入3687.78万元，归还银行贷款8000万元[110] - 募集资金专户已完成销户，所有募集资金使用事宜均按承诺执行完毕[107] - 饲料生产基地于2017年3月建设完成并取得生产许可证，2017年上半年进入正常生产经营状态[107] - 公司报告期不存在募集资金变更、委托理财、衍生品投资及委托贷款情况[112][113][114][115] 公司治理和股东结构 - 公司2018年上半年不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[15] - 公司计划半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[142] - 公司控股股东及高管承诺持股锁定期及减持限制[144] - 公司实际控制人为八师国资委控股股东为石河子国有资产经营集团[144] - 关联企业新疆天山军垦牧业及西部天山乳业于2018年划拨至八师国资委解除关联关系[144] - 公司控股股东石河子国资公司及其下属企业未发现违反避免同业竞争承诺的情况[146] - 公司股东徐义民、杨祎、陈建防遵守自2015年11月13日起至2016年12月31日止不减持股份的承诺[147] - 2018年2月22日新疆天山军垦牧业原股东100%股权划拨至控股股东石河子国资公司[146] - 2018年6月21日天山军垦直接划拨至第八师国资委管理，解除关联关系[146] - 2018年5月28日新疆西部天山乳业直接划拨至第八师国资委管理，解除关联关系[147] - 股份总数保持211,332,310股，有限售条件股份占比0.49%[177] - 无限售条件股份占比99.51%，数量为210,298,796股[177] - 普通股股东总数16,094名[179] - 国有法人股东石河子国有资产经营集团持股42.29%，数量89,378,171股[179] - 石河子国有资产经营集团质押股份36,779,578股[179] - 第二大股东俞兰美持股0.95%，数量2,000,000股[179] - 普通股股东徐正持股数量为130万股[180] - 普通股股东张祥林持股数量为98.5万股[180] - 副总经理陈建防期末持股数量为22.05万股[187] - 公司股东持股总量为1.638亿股，有效认购数量为4753.231万股，占可配股份总数4914万股的96.73%[107] - 配股发行价为每股8.34元，募集资金总额为3.964亿元，扣除发行费用875.78万元后净额为3.8766亿元[107] 股东大会和投资者参与 - 2018年第一次临时股东大会投资者参与比例为43.05%[141] - 2018年第二次临时股东大会投资者参与比例为42.83%[141] - 2018年第三次临时股东大会投资者参与比例为42.87%[141] - 2018年第四次临时股东大会投资者参与比例为42.88%[141] - 2017年年度股东大会投资者参与比例为42.78%[141] - 2018年第五次临时股东大会投资者参与比例为42.78%[141] 环境保护和排放 - 新疆石河子花园乳业有限公司污水年排放总量为13138吨[167] - 新疆西牧乳业有限责任公司污水年排放总量为17.5万方[167] - 新疆西牧乳业有限责任公司COD年排放总量不超过11.01吨[167] -

收入和利润（同比环比） - 营业总收入为1.47亿元，同比下降4.66%[7] - 归属于上市公司股东的净利润为-3575.09万元，同比下降103.18%[7] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3114.88万元，同比下降66.30%[7] - 基本每股收益为-0.1692元/股，同比下降111.46%[7] - 加权平均净资产收益率为-5.97%，同比下降4.17个百分点[7] - 净利润较上年同期减少2032.94万元，下降223.25%[26] - 营业总收入14706.53万元，同比下降4.66%[27] - 归属于母公司股东净利润-3575.09万元，同比下降103.18%[27] - 营业收入本期1.47亿元较上期1.54亿元减少0.07亿元（降幅4.7%）[50] - 营业亏损扩大83.4%至-3282.7万元[51] - 净亏损扩大118.9%至-3743万元[51] - 归属于母公司净亏损扩大103.2%至-3575万元[51] - 基本每股收益为-0.1692元[52] 成本和费用（同比环比） - 财务费用较上年同期减少700.81万元，下降50.29%[26] - 营业总成本本期1.80亿元较上期1.72亿元增加0.08亿元（增幅4.5%）[50] - 营业成本同比增长14.9%至1.5078亿元[51] - 销售费用同比下降26.1%至1228万元[51] - 管理费用同比下降13.4%至898.6万元[51] - 财务费用同比下降50.3%至692.7万元[51] - 母公司营业成本同比增长106.2%至3478.4万元[54] 现金流量表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-2436.27万元，同比改善84.48%[7] - 经营活动现金流量净额较上期增长13261.54万元，增长84.48%[26] - 经营活动产生的现金流量净额为负2436.27万元，相比上期的负15697.81万元改善84.5%[58] - 投资活动产生的现金流量净额为负1868.25万元，相比上期的负2561.44万元改善27.1%[59] - 筹资活动产生的现金流量净额为正3149.01万元，相比上期的10006.53万元下降68.5%[59] - 现金及现金等价物净增加额为负1155.51万元，相比上期的负8252.72万元改善86.0%[59] - 期末现金及现金等价物余额为7619.51万元，相比期初的8775.02万元下降13.2%[59] - 母公司经营活动产生的现金流量净额为负6919.29万元，相比上期的负12248.22万元改善43.5%[62] - 母公司投资活动产生的现金流量净额为负633.63万元，相比上期的负1659.34万元改善61.8%[62] - 母公司筹资活动产生的现金流量净额为7973.03万元，相比上期的6620.84万元增长20.4%[63] - 母公司期末现金及现金等价物余额为1928.92万元，相比期初的1508.81万元增长27.8%[63] - 公司取得借款收到的现金为2.61亿元，相比上期的2.41亿元增长8.3%[59] 资产和负债变化 - 总资产为23.90亿元，较上年度末下降1.36%[7] - 归属于上市公司股东的净资产为5.81亿元，较上年度末下降5.80%[7] - 在建工程期末余额较期初增加770.11万元，增长2007.56%[25] - 生产性生物资产期末余额较期初增加5896.24万元，增长31.12%[25] - 其他非流动资产期末余额较期初减少1358.1万元，下降32.2%[25] - 预收账款期末余额较期初增加653.74万元，增长35.9%[25] - 总资产238993.25万元，较上年末下降1.36%[28] - 公司总资产从期初242.29亿元下降至期末238.99亿元，减少3.3亿元（降幅1.4%）[43][45] - 短期借款期末75.14亿元较期初68.74亿元增加6.4亿元（增幅9.3%）[43] - 应付账款期末2.27亿元较期初2.62亿元减少0.35亿元（降幅13.4%）[43] - 预收款项期末0.25亿元较期初0.18亿元增长0.07亿元（增幅35.9%）[43] - 在建工程期末808万元较期初38万元大幅增长770万元（增幅2006%）[43] - 生产性生物资产期末2.48亿元较期初1.89亿元增长0.59亿元（增幅31.1%）[43] - 未分配利润期末-2.73亿元较期初-2.37亿元扩大亏损0.36亿元[45] - 货币资金母公司期末0.19亿元较期初0.15亿元增长0.04亿元（增幅27.9%）[46] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中非流动资产处置损益为-612.19万元[8] - 计入当期损益的政府补助为87.97万元[8] 业务线表现 - 控股子公司花园乳业拥有近三十年发展历史和稳定忠实客户群[14] - 全资子公司西牧乳业正完善常温奶、低温酸奶及奶粉生产能力与品种[14] 政府补助与政策环境 - 公司收到多项中央预算内投资及新疆各级政府补助资金[14] - 国家长期对农业实行税收减免优惠政策[14] - 环保政策导致2017年底前关闭或搬迁禁养区内畜禽养殖场[15] 股东和股权结构 - 第一大股东石河子国有资产经营集团持股89,378,171股占比42.29%[19] - 第一大股东质押股份36,779,578股[19] - 前10名股东中9名为自然人股东合计持股约11,203,841股[19] - 限售股总数1,033,514股涉及高管离职锁定及高管锁定股[22] - 徐义民持有690,581限售股拟于2018年8月6日解除限售[22] 募集资金使用 - 募集资金总额为38,766.17万元[34] - 本季度投入募集资金总额为246.17万元[34] - 已累计投入募集资金总额为38,487.69万元[34] - 年产15万吨精饲料生产基地建设项目承诺投资总额为10,300万元[35] - 年产15万吨精饲料生产基地建设项目累计投入金额为10,021.52万元[35] - 年产15万吨精饲料生产基地建设项目投资进度为97.30%[35] - 年产15万吨精饲料生产基地建设项目本报告期实现效益80.4万元[35] - 年产15万吨精饲料生产基地建设项目截止报告期末累计实现效益721.3万元[35] - 归还银行贷款承诺投资总额为15,000万元[35] - 补充流动资金承诺投资总额为13,466.17万元[35] 母公司财务表现 - 母公司营业收入同比增长18.5%至2695万元[54] - 母公司营业成本同比增长106.2%至3478.4万元[54]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为6.93亿元人民币，同比增长4.21%[19] - 公司2017年实现营业总收入692.5572百万元，同比增长4.21%[81] - 公司2017年主营业务收入为692.56百万元，同比增长4.21%[99] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.67亿元人民币，同比下降602.91%[19] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3.44亿元人民币，同比下降430.42%[19] - 基本每股收益为-1.74元/股，同比下降570.35%[19] - 加权平均净资产收益率为-45.80%，同比下降40.30个百分点[19] - 公司2017年营业利润为-349.0195百万元，同比下降115.45%[81] - 公司2017年利润总额为-369.5456百万元，同比下降626.98%[81] - 归属于母公司股东的净利润为-367.0211百万元，同比下降602.91%[81] - 营业利润同比下降115.45%[82] - 利润总额同比下降626.98%[82] - 第四季度归属于上市公司股东的净利润为-2.87亿元人民币，为全年亏损最严重季度[21] - 2017年度公司净利润为-8098.98万元[166][167] - 2017年合并报表归属于上市公司普通股股东的净利润为-3.67亿元[168] 成本和费用（同比环比） - 销售费用74,701,622.60元，同比增长27.67%[109][111] - 管理费用78,070,476.07元，同比增长43.23%[111] - 财务费用51,810,861.34元，同比增长56.49%[111] - 研发投入金额22,018,550.00元，占营业收入比例3.18%[113] - 乳制品生产成本中直接材料占比67.61%，金额为315.88百万元[105] 各业务线表现 - 乳制品业务收入495.63百万元，占主营业务收入71.56%，同比增长27.89%[99] - 畜牧业收入160.13百万元，同比下降37.35%，毛利率为-4.84%[99][102] - 种畜销售业务收入62.36百万元，同比增长2,074.35%，但毛利率为-14.89%[99][102] - 工业（乳制品加工）业务收入508.88百万元，同比增长31.31%，毛利率8.18%[99][102] - 自产生鲜乳收入11.39百万元，同比下降56.95%，毛利率-23.57%[99][102] - 外购生鲜乳收入5.11百万元，同比下降90.93%[99] - 乳制品销售量56,445吨，同比增长22.88%[104] 各地区表现 - 疆外市场收入193.02百万元，同比增长31.09%[99] 子公司表现 - 子公司新疆西牧乳业有限责任公司净亏损1.52亿元[139] - 子公司新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心净亏损1.08亿元[139] - 子公司新疆泉牲牧业有限责任公司实现净利润1,669.34万元[139] - 子公司新疆石河子花园乳业有限公司实现净利润505.11万元[139] - 新疆喀尔万食品科技2017年营业收入5515.8万元，净利润-301.87万元但同比增长81.86%[140] - 新疆澳瑞新生物科技2017年总资产45.03万元，净资产-241.09万元且未正常经营[141] - 绿洲牧业奶牛养殖2017年营业收入1394万元，净利润-561.38万元因生鲜乳价格下降[141] - 玛纳斯西牧养殖2017年营业收入1027.3万元，净利润30.82万元[142] - 新疆泉牲牧业2017年营业收入14194.32万元，净利润1669.34万元但利润同比下降[142] - 红光牧业2017年营业收入2588.96万元，净利润-714.38万元因生鲜乳价格未达保本点[143] - 呼图壁县西牧养殖2017年营业收入675.77万元，净利润-1346.44万元因生鲜乳价格下降[143] - 畜牧工程技术研究中心2017年营业收入5800.92万元，净利润-10823.89万元含投资收益-7577.57万元[144] - 花园乳业2017年营业收入31699.77万元，净利润505.11万元但同比下降68.11%[145] - 西牧乳业2017年营业收入19657.11万元，净利润-15165.3万元因支付罚款及存货报废[146] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为8094.69万元人民币，同比大幅改善130.03%[19] - 经营活动产生的现金流量净额80,946,859.88元，同比大幅增长130.03%[114] - 投资活动产生的现金流量净额-127,963,909.56元，同比增长54.66%[114] - 筹资活动产生的现金流量净额-109,286,865.18元，同比下降117.63%[114] 资产和负债变化 - 货币资金期末余额较期初下降70.04%[50] - 其他应收款期末余额较期初下降35.15%[50] - 其他流动资产期末余额较期初增长89.61%[50] - 其他非流动资产期末余额较期初下降60.05%[50] - 在建工程期末余额较期初下降98.65%[50] - 资产总额为24.23亿元人民币，同比下降12.62%[19] - 归属于上市公司股东的净资产为6.17亿元人民币，同比下降37.45%[19] - 公司总资产达2422.9035百万元，同比下降12.62%[81] - 净资产为616.5686百万元，同比下降37.45%[81] - 货币资金减少至87.75百万元，占总资产比例下降6.94个百分点至3.62%，主要由于偿还银行借款和支付货款[119] - 应收账款增加至122.35百万元，占总资产比例上升1.65个百分点至5.05%[119] - 存货减少至529.93百万元，占总资产比例略降0.34个百分点至21.87%[119] - 固定资产增加至806.75百万元，占总资产比例大幅上升10.07个百分点至33.30%，主要因在建工程转入[119] - 短期借款减少至687.39百万元，占总资产比例下降5.39个百分点至28.37%[119] - 长期借款大幅减少至17.50百万元，占总资产比例下降8.44个百分点至0.72%[119] - 受限货币资金1.44百万元，包括银行承兑保证金0.03百万元和国储肉贷款保证金1.41百万元[120] 投资和募集资金 - 公司对一恒牧业追加投资1000万元[50] - 报告期投资额大幅减少81.71%至40.25百万元，相比上年同期的220.05百万元[122] - 对浙江一恒牧业股权投资亏损5.96百万元，投资金额10.00百万元持股40%[124] - 募集资金总额387.66百万元，本期使用54.78百万元，累计使用382.42百万元[129] - 年产15万吨精饲料生产基地建设项目投资进度达94.91%，累计投入9,775.35万元[133] - 报告期募集资金专户结余555.58万元，含利息收入[134] - 募集资金用于归还银行贷款1.5亿元，执行进度100%[133] - 募集资金用于补充流动资金1.35亿元，执行进度100%[133] - 报告期不存在募集资金变更项目情况[135] 非经常性损益和政府补助 - 2017年计入当期损益的政府补助金额为17,039,823.28元[25] - 2016年计入当期损益的政府补助金额为49,145,169.11元[25] - 2015年计入当期损益的政府补助金额为41,571,802.83元[25] - 2017年非经常性损益合计为-23,428,313.51元[27] - 2016年非经常性损益合计为12,562,892.44元[27] - 2015年非经常性损益合计为20,078,724.75元[27] - 2017年非流动资产处置损益为-19,111,084.62元[25] - 2015年非流动资产处置损益为-36,199,449.18元[25] - 2017年其他营业外收支净额为-1,289,158.44元[27] - 2016年其他营业外收支净额为-15,245,374.80元[27] - 投资收益-89,761,800.05元，占利润总额24.29%[116] 公司治理和内部控制 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[7] - 公司每年现金分红不少于当年可分配利润的10%[158] - 公司连续三年现金分红累计不少于年均可分配利润的30%[158] - 现金分红要求年末资产负债率不超过70%[158] - 现金分红需满足现金流量净额为正且充足[158] - 公司实施全员岗位评价并将结果纳入年度考核[152] - 公司推行财务业务一体化的"两化"融合管理体系[151] - 公司建立与业绩挂钩的市场化弹性薪酬体系[152] - 公司要求现金分红时审计机构出具标准无保留意见[158] - 公司明确重大投资计划需提交股东大会审议[158] - 2017年现金分红总额为0元[164][168] - 2016年现金分红金额为211.33万元，占合并报表净利润比例为-4.05%[168] - 2015年现金分红金额为232.47万元，占合并报表净利润比例10.06%[168] - 公司可分配利润为9403.79万元[164] - 现金分红政策要求每年现金分配利润不少于当年可分配利润10%[161] - 连续三年现金累计分配不少于年均可分配利润30%[161] - 利润分配政策调整触发条件为营收/净利润/每股收益同比下降50%[161] - 2017年期初未分配利润为1.77亿元[166][167] - 公司2017年共进行4次机构实地调研活动[153] - 公司报告期无控股股东非经营性资金占用[172] - 公司报告期无合并报表范围变化[173] - 公司报告期未出售重大资产及重大股权[136][137] - 公司报告期未发生共同对外投资及非经营性关联债权债务往来[185][186] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[177] - 公司无重大诉讼仲裁事项[178][179] 承诺履行情况 - 控股股东石河子国资公司承诺自2010年8月24日公司股票上市起36个月内不转让或委托他人管理所持股份[169] - 公司董事徐义民、杨祎、陈建防承诺任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%[169] - 控股股东石河子国资公司于2009年7月9日出具避免同业竞争承诺至今持续履行[169][170] - 控股股东承诺若存在与公司业务相关的专用资产将以托管/租赁方式交由公司经营或由公司收购[170] - 控股股东承诺将新业务机会无偿转让予公司且已参与竞争业务的收益无偿转让给公司[170] - 公司对控股股东研发或引进的新技术/新产品享有优先受让和生产权利[170] - 公司对控股股东拟出售的与生产经营相关资产/业务享有优先购买权[170] - 股东徐义民、杨祎、陈建防承诺2015年11月13日至2016年12月31日期间不减持个人持股[171] - 截至2017年12月31日所有承诺方均未发现违反承诺情况[169][170][171] 审计和合规 - 公司境内会计师事务所报酬为90万元[174] - 公司改聘会计师事务所为希格玛会计师事务所（特殊普通合伙）[175][176] - 原审计机构瑞华会计师事务所因业务繁忙无法及时派出足量审计人员[176] - 公司第二届董事会第四十七次会议审议通过变更会计师事务所议案[177] - 公司2018年第二次临时股东大会通过变更会计师事务所议案[177] - 境外会计师事务所报酬为0万元[175] - 公司2016年度业绩预告和业绩快报编制依据不足且核算不规范导致业绩预告与实际业绩存在重大差异[180] - 公司2016年度业绩快报预计归属于上市公司股东净利润为473.92万元[180] - 公司2016年度业绩快报修正公告将归属于上市公司股东净利润修正为亏损5,437万元[180] - 公司2016年年度报告披露实际归属于上市公司股东净利润为亏损5,221.47万元[180] - 业绩快报披露净利润与年报相比存在重大差异且盈亏性质发生变化[180] - 业绩快报修正严重滞后违反深圳证券交易所创业板股票上市规则[180] - 公司及相关人员因信息披露违规被中国证监会新疆监管局实施监管谈话[180] - 公司及相关当事人被深圳证券交易所给予公开谴责处分[180] - 公司董事长徐义民及财务总监张予惠对业绩披露问题承担主要责任[180] - 公司董事兼总经理陈光谱因未能恪尽职守被一并公开谴责[180] - 2016年度业绩快报最初预计归属于上市公司股东净利润为473.92万元[181] - 2016年度业绩快报修正后归属于上市公司股东净利润为亏损5,437万元[181] - 2016年年度报告最终归属于上市公司股东净利润为亏损5,221.47万元[181] - 业绩快报与年报净利润差异巨大且盈亏性质发生变化[181] - 公司董事长及财务总监于2017年7月12日接受监管谈话[181] - 深圳证券交易所对公司及相关当事人给予公开谴责处分[181] 关联交易和担保 - 公司与石河子广联建筑安装工程有限公司关联交易金额为110万元[183] - 关联交易占同类交易金额的比例为0.00%[183] - 关联交易获批额度为1,000万元[183] - 关联交易定价采用招标价格方式[183] - 报告期内公司对子公司担保额度合计32,200万元[192] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计13,050万元[192] - 报告期末公司实际担保余额合计13,050万元[193] - 实际担保总额占公司净资产比例为21.17%[193] - 公司为资产负债率超70%对象提供担保余额7,500万元[193] - 新疆泉牲牧业获担保额度10,000万元实际发生2,000万元(3月)[192] - 新疆喀尔万食品科技获担保额度3,000万元实际发生600万元(3月)[192] - 新疆西牧乳业获担保额度8,000万元实际发生1,000万元(3月)[192] - 石河子花园乳业获担保额度5,000万元实际发生1,000万元(5月)[192] 行业背景和竞争环境 - 花园乳业于2013年5月10日获得新疆首家婴幼儿配方乳粉生产许可[31] - 2014年花园乳业通过婴幼儿配方奶粉生产许可证审核[31] - 新疆西牧乳业2015年通过婴幼儿配方奶粉生产许可证审核[31] - 伊利股份2013年液态乳市场份额25.21%[35] - 蒙牛乳业2013年液态乳市场份额12.94%[35] - 2010-2011年乳企审查后仅648家通过审核[34] - 北方新建液态乳项目日处理能力需达500吨[36] - 新建乳制品项目需配套40%以上稳定奶源[36] - 北方地区新厂需距现有乳企100公里以上[36] - 截至2015年全国乳制品制造企业共638家[35] - 中国乳制品行业利润总额从2005年49.15亿元增长至2014年3297.73亿元，同比增长16.46%[41] - 2015年乳制品产量0.27亿吨，同比增速4.6%；2016年1-5月产量0.11亿吨，同比增速6.00%[40] - 奶牛存栏量从2007年1218万头增长至2016年1413万头[40] - 城镇居民人均乳制品消费支出从2000年68.57元/年增长至2016年253.01元/年[40] - 2015年前10月乳制品行业利润总额达180.75亿元[41] - 行业销售利润率近三年一期达6%以上，2015年前10月降至6.60%[42] - 成本费用利润率低于8%，总资产报酬率维持在10%左右[42] - 饲料成本占生鲜乳生产成本70%以上[43] - 乳制品行业采用巴氏杀菌（保质期3-10天）和UHT超高温灭菌（保质期1-8个月）技术[42][43] - 新疆地区培育出花园乳业、麦趣尔、天润乳业、西域春等地方乳企[41] - 公司主要竞争对手包括天润乳业、麦趣尔、西域春等新疆区域型乳品企业[58] - 麦趣尔2015年乳制品产量为26970.91吨[61] - 西域春注册资本1000万元[62] 公司资源和能力 - 公司拥有从奶牛养殖到终端销售的一体化奶业产业链[47] - 公司乳制品加工采用以销定产的生产模式[48] - 生鲜乳主要销售给各大乳制品加工企业包括子公司花园乳业和西牧乳业[49] - 公司采购物资主要为饲草饲料包括精饲料和粗饲料[48] - 新疆天然草原毛面积5725.88万公顷占新疆国土总面积的34.40%[53] - 新疆可用草场面积4800.68万公顷[53] - 新疆人工草场

收入和利润表现 - 本报告期营业收入为1.97亿元人民币，同比增长19.50%[7] - 年初至报告期末营业收入为5.37亿元人民币，同比增长7.13%[7] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为-3396.08万元人民币，同比下降9.30%[7] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-8035.26万元人民币，同比下降39.20%[7] - 归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低39.20%[18] - 公司营业总收入同比增长19.5%至1.97亿元[33] - 净利润亏损扩大至3544万元[34] - 母公司营业收入增长8.7%至5064万元[37] - 母公司净利润亏损收窄48.3%至1670万元[37] - 营业总收入为5.37亿元，同比增长7.1%[40] - 营业利润亏损8297.2万元，亏损同比扩大24.5%[41] - 净利润亏损8434.4万元，亏损同比扩大46.6%[41] - 归属于母公司所有者的净利润亏损8035.3万元[41] - 基本每股收益为-0.3802元[42] - 年初至报告期末基本每股收益为-0.3802元/股，同比下降39.17%[7] 成本和费用表现 - 营业总成本同比上升19.3%至2.31亿元[34] - 销售费用较上年同期增加1979.85万元，增幅61.42%[18] - 销售费用同比增长28.5%至1768万元[34] - 财务费用同比激增63.4%至2173万元[34] - 营业总成本为6.20亿元，同比增长10.9%[40] - 营业成本为4.89亿元，同比增长7.5%[40] - 销售费用为5203.3万元，同比增长61.4%[40] - 财务费用为4786.8万元，同比增长13.2%[41] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为1460.14万元人民币，同比增长106.00%[7] - 经营活动产生的现金流量净额较上期减少25792.63万元，降幅106.00%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少41552.86万元，降幅111.54%[19] - 经营活动产生的现金流量净额为1460.1万元，同比改善106.0%[46] - 投资活动现金流出小计为99,118,982.88元，较上期86,681,239.89元增长14.3%[48] - 筹资活动现金流入小计为522,500,000.00元，较上期1,033,925,641.11元下降49.5%[48] - 母公司经营活动现金流入小计为490,646,299.34元，较上期271,977,614.82元增长80.4%[50] - 母公司支付给职工现金为15,515,440.76元，较上期14,081,378.47元增长10.2%[50] - 母公司投资活动现金流出小计为60,378,516.27元，较上期36,517,003.33元增长65.3%[50][52] - 母公司取得借款收到的现金为395,000,000.00元，较上期505,000,000.00元下降21.8%[52] 资产和负债变化 - 总资产为27.94亿元人民币，较上年度末增长0.77%[7] - 归属于上市公司股东的净资产为9.05亿元人民币，较上年度末下降8.15%[7] - 报告期末货币资金余额较期初减少1.527544亿元，降幅52.16%[15] - 应收账款较期初增加3241.01万元，增幅34.36%[15] - 预付账款较期初增加1922.77万元，增幅57.11%[15] - 长期借款较期初增加1.43亿元，增幅56.30%[16] - 长期应付款较期初增加2781.54万元，增幅716.58%[16] - 货币资金期末余额为140,128,383.08元，较期初292,882,799.62元下降52.2%[25] - 应收账款期末余额为126,747,486.01元，较期初94,337,373.51元增长34.4%[25] - 其他应收款期末余额为324,957,794.43元，较期初367,342,352.17元下降11.5%[25] - 存货期末余额为654,169,125.11元，较期初615,726,239.70元增长6.2%[25] - 短期借款期末余额为796,658,264.00元，较期初936,170,000.00元下降14.9%[26] - 长期借款期末余额为397,000,000.00元，较期初254,000,000.00元增长56.3%[26] - 未分配利润期末余额为51,504,188.84元，较期初131,856,820.15元下降60.9%[27] - 母公司货币资金期末余额为84,844,020.74元，较期初222,960,762.39元下降61.9%[29] - 母公司其他应收款期末余额为1,078,951,378.60元，较期初1,057,567,884.12元增长2.0%[29] - 母公司长期股权投资期末余额为503,521,081.38元，较期初493,727,696.70元增长2.0%[29] - 短期借款减少18.2%至6.24亿元[30] - 固定资产减少4.8%至2.74亿元[30] - 生产性生物资产增长8.5%至8637万元[30] - 期末现金及现金等价物余额为115,128,383.08元，较期初242,612,032.46元下降52.5%[49] - 母公司期末现金及现金等价物余额为59,844,020.74元，较期初172,966,762.39元下降65.4%[52] 其他重要财务数据 - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为-8.50%，同比下降1.44个百分点[7] - 计入当期损益的政府补助为1943.64万元人民币[8] - 营业外支出较上年同期增加1564.76万元，增幅13210.32%[18] - 公司第三季度报告未经审计[53]

收入和利润（同比环比） - 营业总收入为3.4亿元人民币，同比增长1.07%[30] - 营业总收入340,005,473.19元，同比增长1.07%[85] - 公司营业总收入为3.4亿元，较上期3.36亿元增长1.07%[198] - 归属于上市公司股东的净利润为-4639.18万元人民币，同比下降74.04%[30] - 营业利润-49,300,500元，同比下降69.61%[85] - 归属于母公司股东的净利润-46,391,800元，同比下降74.04%[85] - 净利润亏损4890.75万元，较上期亏损2857.7万元扩大71.2%[199] - 基本每股收益为-0.2195元/股，同比下降74.07%[30] - 基本每股收益-0.2195元，较上期-0.1261元恶化74.1%[199] - 加权平均净资产收益率为-4.82%，同比下降1.62个百分点[30] - 乳制品业务营业收入增长3.75%至205,975,529.16元，毛利率10.13%[94] - 乳制品营业收入205,975,500元，占主营业务收入60.58%[90] - 自产生鲜乳营业收入14,800,600元，占主营业务收入4.35%[90] 成本和费用（同比环比） - 主营业务成本312,311,952.04元，同比增长6.28%[92] - 营业总成本为3.89亿元，同比增长6.5%，其中营业成本3.12亿元（增长6.3%）[198] - 销售费用34,355,461.05元，同比增长85.99%，主要因西牧乳业市场推广及运输费用增加[92] - 西牧乳业销售费用增加15,883,500元用于新产品市场拓展[87] - 销售费用3435.55万元，较上期1847.2万元大幅增长86%[198] - 财务费用同比下降9.79%至26,136,728.80元[93] - 所得税费用同比激增1,000.63%至6,689,841.63元[93] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-5291.85万元人民币，同比改善67.4%[30] - 经营活动现金流净额同比改善67.4%至-52,918,514.25元[93] - 筹资活动现金流净额同比下降47.88%至138,326,128.26元[93] - 取得借款收到的现金同比增长50.41%至462,500,000元[93] 资产和负债变化 - 总资产为28.56亿元人民币，较上年度末增长3.00%[30] - 总资产2,856,217,200元，同比增长18.67%[85] - 资产总额增长3.0%至28.56亿元[190] - 归属于上市公司股东的净资产为9.39亿元人民币，较上年度末下降4.71%[30] - 净资产（归属于上市公司股东）939,311,100元，同比下降7.33%[85] - 归属于母公司所有者权益下降4.7%至9.39亿元[192] - 负债总额增长7.9%至18.11亿元[191] - 报告期末在建工程较期初余额增长77.03%[56] - 报告期末应收账款较期初余额增长30.18%[56] - 应收账款增长30.2%至1.23亿元[189] - 应收账款6652.09万元，较期初7345.35万元下降9.4%[194] - 报告期末预付账款较期初余额增长46.39%[56] - 存货占比下降2.45个百分点至660,912,550.75元[99] - 存货增加7.3%至6.61亿元[189] - 存货1.38亿元，较期初1.34亿元增长3.46%[194] - 货币资金同比增长1.30个百分点至287,135,746.12元，占总资产10.05%[98] - 公司货币资金期末余额为2.87亿元，较期初减少1.96%[189] - 货币资金期末余额1.86亿元，较期初2.23亿元下降16.8%[194] - 短期借款下降2.9%至9.09亿元[190] - 短期借款7.1亿元，较期初7.63亿元减少6.9%[195] - 长期借款同比大幅增长11.41个百分点至398,000,000元，占总资产13.93%[99] - 长期借款大幅增长56.7%至3.98亿元[191] - 长期股权投资5.04亿元，较期初4.94亿元增长2.03%[195] - 未分配利润减少35.2%至8546万元[192] 业务线表现 - 公司控股子公司花园乳业和全资子公司西牧乳业是新疆唯二取得婴幼儿配方乳粉生产许可的本地企业[10] - 花园乳业拥有婴幼儿配方乳粉生产许可[72] - 花园乳业同时持有乳制品、饮料及婴幼儿配方乳粉生产许可[72] - 西牧乳业获许可生产液体乳、乳粉、蛋白饮料及婴幼儿配方乳粉[72] - 西牧乳业正完善常温奶、低温酸奶及奶粉生产能力并加大宣传力度[136] - 花园乳业公司总资产23552.75万元，净资产13009.71万元，营业收入14940.78万元，净利润427.88万元[128] - 西牧乳业总资产43334.61万元，净资产-215.63万元，营业收入6616.28万元，净利润-2362.38万元[129] - 西牧乳业亏损因品牌创建初期广告投入高及疆外市场运输费用高[129] - 新疆地区对巴氏奶、酸奶等低温奶产品需求不断扩大[8] - 对一恒牧业追加投资1000万元[56] - 西牧乳业生鲜乳扩建及周转库房土建工程投资655.43万元[56] - 花园乳业奶粉车间改造投资54.14万元[56] - 年产15万吨精饲料项目投资进度58.33%，累计投入6007.97万元[111] - 精饲料项目本报告期实现效益325.27万元[111] - 制罐车间项目累计投入748.23万元，进度65%[105] - 生鲜乳扩建项目累计投入1651.73万元，进度98%[105] - 公司拥有26项已授权专利及7项著作权[70][71] - 公司专利涵盖奶茶粉制备、乳杆菌冻干菌粉等技术领域[70] - 公司实施研发科技项目133项，其中承担国家、兵团、师市等各级各类研究项目60项，公司内部重点项目研究73项[78] - 公司累计已完成各类科技项目77项，获得国家和地方奖项10余项，拥有科技成果15项，主持参与制定各类标准36项，取得专利33项[78] 子公司和参股公司表现 - 全资子公司石河子市天源食品科技净利润亏损44.39万元[121][122] - 全资子公司新疆喀尔万食品科技净资产为负50.39万元[121][123] - 控股子公司新疆澳瑞新生物科技净资产为负237.85万元[121][123] - 控股子公司石河子开发区绿洲牧业净利润亏损440.87万元[121][124] - 全资子公司玛纳斯西牧养殖净资产为负1,304.72万元[121][124] - 全资子公司新疆泉牲牧业实现净利润1,509.46万元[121][125] - 控股子公司石河子市红光牧业净利润亏损555.60万元[121][125] - 参股公司新疆西部准噶尔牧业实现净利润7.33万元[121][122] - 子公司新疆西牧乳业净资产为负215.63万元[121] - 呼图壁养殖公司总资产3671.15万元，净资产-410.19万元，营业收入305.92万元，净利润-533.19万元[126] - 畜牧工程中心公司总资产58849.2万元，净资产10151.63万元，营业收入1195.89万元，净利润-1164.82万元[126] - 西部波尔多牧业总资产5124.09万元，净资产791.17万元，营业收入176.93万元，净利润-0.74万元[128] - 食上西牧肥牛火锅公司总资产159.82万元，净资产70.13万元，营业收入205.15万元，净利润-21.29万元[129] - 准噶尔牧业公司总资产24426.57万元，净资产15980.7万元，营业收入1866.18万元，净利润7.33万元[130] - 母公司按权益法核算确认准噶尔牧业投资收益2.78万元[130] - 生鲜乳销售价格下降及种群结构调整导致多家养殖子公司亏损[126][128] 行业和市场环境 - 2017年上半年公司面临生鲜乳市场价格波动风险，2014年下半年起国内生鲜乳价格呈下跌趋势，2016年8月后价格虽回稳上升但幅度有限[8] - 国内奶价持续走低影响公司产品销售单价，对经营业绩产生不利影响[8] - 伊利股份和蒙牛乳业2013年分别占全国液态乳市场份额25.21%和12.94%[42] - 伊利股份和蒙牛乳业2013年在全国常温奶市场占有率分别排名第一和第二[42] - 伊利股份2012年在酸奶市场占有率排名第一，光明乳业排名第二，蒙牛乳业排名第三[42] - 中国乳制品企业数量从近5000家经市场洗牌后减少至2015年的638家[41][42] - 2010-2011年生产许可证重新审核后仅648家通过，淘汰1100多家企业中的40%以上[41] - 新建液态乳项目日处理生鲜乳能力要求：北方500吨/南方200吨（两班制）[43] - 改扩建液态乳项目日处理能力要求：北方300吨/南方100吨（两班制）[43] - 新建项目需配套40%以上稳定奶源，改扩建项目需75%以上奶源保障[43] - 乳企布局间距要求：北方100公里/南方60公里以上[43] - 光明乳业以巴氏杀菌奶和酸奶为主，全国市场份额持续提升[40] - 2015年乳制品产量0.27亿吨同比增速4.6%[46] - 2016年1-5月乳制品产量0.11亿吨同比增速6.00%[46] - 奶牛存栏量从2007年1218万头增长至2016年1413万头[46] - 城镇居民人均乳制品消费支出从2000年68.57元/年增长至2016年253.01元/年[46] - 乳制品行业利润总额从2005年49.15亿元增长至2014年3297.73亿元同比增长16.46%[47] - 2015年前10月乳制品利润总额达180.75亿元[47] - 近三年一期行业销售利润率保持在6%以上[48] - 2015年前10月行业销售利润率降至6.60%[48] - 饲料成本占生鲜乳生产成本70%以上[49] - 北方地区采用"公司＋奶站（基地）＋农户"原料奶采购模式[51] - 新疆天然草原毛面积5725.88万公顷占全国草场总面积六分之一[59] - 新疆可用草场面积4800.68万公顷[59] - 新疆人工草场面积9.62万公顷[59] - 新疆人均占有草场面积达44.04亩[59] - 麦趣尔2015年乳制品产量为26,970.91吨[67] - 西域春注册资本为1,000万元[68] 政府补助和税收优惠 - 公司依赖政策扶持和政府补助，若国家调整税收优惠或补助力度将影响经营业绩[15] - 计入当期损益的政府补助总额为18,861,447.55元[33] - 2016年草原生态保护补助金额为10,000,000.00元[33] - 1万吨婴幼儿奶粉生产线政府补助1,000,000.00元[33] - 2016年兵团质量奖奖励资金1,000,000.00元[33] - 民贸民品贷款贴息补助790,000.00元[33] - 年产20万吨牛羊专用精饲料生产线技术改造项目补助1,093,750.00元[33] - 营业外收入占利润总额46.76%，主要为政府补助19,742,099.37元[96] - 公司收到多项中央预算内投资及各级政府补助资金[137] - 国家税收优惠和政府补助政策变动可能对公司业绩产生较大影响[137] 风险因素 - 公司客户结构存在自然人客户较多且变动较大的风险，因直接面对快消品市场[13] - 公司存在自然人客户较多及变动较大的风险[135] - 生鲜乳是公司养殖业主要产品及乳品加工业重要原材料，若爆发牛类疫病可能导致供应不足[6] - 自然灾害如雪灾旱灾可能对公司饲养牲畜造成损失，影响经营业绩[12] - 环保政策要求2017年底前关闭或搬迁禁养区内养殖场[17] - 环保政策导致2017年底前禁养区内畜禽养殖场关闭或搬迁[137] - 公司为自有牧场奶牛购置保险，减少疫情造成的经济损失[7] - 公司通过品种改良方式预防疾病发生，并具备大型牛、羊良种繁育中心[7] - 公司采用科学饲养方式和废弃物处理工艺减少环境污染[138] - 公司高度重视质量控制并严格执行国家食品安全标准[135] - 公司集约化养殖场为钢架结构并铺设取暖设备以抵御新疆气候灾害[135] 融资和担保活动 - 公司全资子公司新疆西牧乳业开展融资租赁业务合同总价款为4245.3万元[159] - 融资租赁期限为三年由公司提供不可撤销连带责任担保[159] - 报告期内公司审批对子公司担保额度合计为31,000万元[162] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计为8,750万元[162] - 报告期末已审批的对子公司担保额度合计为39,800万元[162] - 报告期末对子公司实际担保余额合计为16,350万元[162] - 公司实际担保总额占净资产比例为17.41%[162] - 公司为新疆泉牲牧业提供三笔担保合计4,450万元[161] - 公司为新疆喀尔万食品科技提供四笔担保合计3,000万元[161] - 公司为新疆西牧乳业提供三笔担保合计3,000万元[161] - 公司报告期无违规对外担保情况[163] 公司治理和承诺履行 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[18] - 控股股东石河子国资公司承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其所持公司股份[143] - 公司董事、监事、高级管理人员承诺在任职期间每年转让股份不超过其所持公司股份总数的25%[143] - 公司董事、监事、高级管理人员承诺离职后半年内不转让所持有的公司股份[143] - 控股股东石河子国资公司于2009年7月9日出具避免同业竞争承诺[143] - 控股股东石河子国资公司承诺将竞争性业务机会无偿转让予西部牧业[143] - 控股股东石河子国资公司承诺将竞争性业务收益无偿转让予西部牧业[143] - 公司股东徐义民、杨祎、陈建防承诺2015年11月13日至2016年12月31日期间不减持股份[144] - 截至2017年6月30日所有承诺均得到完全履行未发现违反承诺情况[143][144] - 公司董事长及财务总监因2016年业绩预告违规于2017年7月12日接受监管谈话[149][150] - 2016年度业绩预告与实际业绩存在重大差异违反信息披露管理办法[149][150] 股东和股权结构 - 股份总数无变动，保持211,332,310股[169] - 有限售条件股份数量为1,033,514股，占总股本0.49%[169] - 无限售条件股份数量为210,298,796股，占总股本99.51%[169] - 报告期末股东总数为15,357户[172] - 控股股东石河子国有资产经营集团持股89,378,171股，占比42.29%，报告期内减持4,000,000股[172] - 第二大股东融通医疗保健基金持股6,981,113股，占比3.30%，为报告期内新增持仓[172] - 股东俞兰美持股2,900,000股，占比1.37%，报告期内增持1,100,000股[172] - 股东郭品洁持股1,000,000股，占比0.47%，报告期内减持1,000,000股[172] - 控股股东石河子国有资产经营集团质押股份36,779,578股[172] - 公司控股股东及实际控制人在报告期内未发生变更[175] - 董事及高管持股总量保持103.35万股不变[181] 非经常性损益 - 非流动资产处置损益为-11,908,918.10元[33] - 其他营业外收入和支出为130,349.47元[33] - 非经常性损益项目合计7,082,878.92元[33] 募集资金使用 - 募集资金总额为3.8766亿元，已累计投入3.4474亿元[108] - 报告期内募集资金投入1711.03万元[108] - 归还银行贷款项目已投入1.5亿元，进度100%[113] - 补充流动资金项目已投入1.3466亿元，进度100%[113] - 配股实际认购比例96.73%，募集资金净额3.876

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2016年营业收入为6.65亿元，同比增长10.78%[21] - 公司2016年总营业收入为6.65亿元人民币，同比增长10.78%[108] - 营业总收入66458.48万元，同比增长10.78%[100] - 归属于上市公司股东的净利润为-5221.47万元，同比下降325.91%[21] - 归属于母公司股东的净利润-5221.47万元，同比下降325.91%[100][101] - 营业利润-15003.41万元，同比下降28.30%[100][101] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-6477.76万元[21] - 2016年公司净利润为-52,214,745.06元，同比大幅下降326.0%[180] - 2015年公司净利润为23,112,793.83元，净利润率为10.06%[180] - 2014年公司净利润为22,489,359.83元，净利润率为14.57%[180] - 第四季度实现归属于上市公司股东的净利润551.18万元[23] - 基本每股收益为-0.26元/股，同比下降285.71%[21] - 加权平均净资产收益率为-5.50%，同比下降9.09个百分点[21] - 非经常性损益项目中政府补助金额为4914.52万元[27] - 营业外收入1.28亿元（占利润总额250.92%），主要来自政府补助[128] - 投资收益-2565.61万元（占利润总额50.47%），来自权益法核算的合营企业亏损[128] - 资产减值损失2303.99万元（占利润总额45.32%），因计提坏账及存货跌价准备[128] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 财务费用3310.72万元，主要因流动资金借款增加[101] - 销售费用增加1685.08万元，同比增长40.45%[101] - 管理费用增加1092.08万元，同比增长25.06%[101] - 销售费用同比增长40.45%至5850.98万元，主要由于子公司西牧乳业广告费用及销售团队扩张[119] - 管理费用同比增长25.06%至5450.61万元，主要因办公物料消耗及设备修理费增加[119] - 财务费用同比下降29.16%至3310.72万元，因融资管理优化及利息资本化[119] - 研发投入金额2233万元，占营业收入比例3.36%，较上年下降0.46个百分点[123] - 营业成本中直接材料占比下降，畜牧业降1.04个百分点至73.67%[115] 业务线表现：乳制品业务 - 乳制品营业收入38755.17万元，占主营业务收入60.26%[105] - 乳制品加工业务收入3.88亿元人民币，占营收54.86%，但毛利率同比下降3.9个百分点[108][110] - 乳制品库存量暴增170.64%至6260吨，同期销售量下降3.85%[112] - 西牧乳业正拓展常温奶、低温酸奶及奶粉生产能力以提升销售收入[10] - 花园乳业持有乳制品、婴幼儿配方乳粉及饮料生产许可证[86] - 西牧乳业持有液体乳、乳粉、蛋白饮料及婴幼儿配方乳粉生产许可证[86] - 新疆石河子花园乳业有限公司实现营业收入2.90亿元，同比下降8.36%，净利润1583.82万元，同比增长77.74%[156] - 新疆西牧乳业有限责任公司营业收入9634.87万元，净亏损4236.16万元，主要因生产线产能未达设计状态及产品处于研发阶段[157] 业务线表现：畜牧业业务 - 自产生鲜乳营业收入2646.52万元，占主营业务收入4.12%[105] - 畜牧业收入2.56亿元人民币（占比38.46%），但毛利率仅1.43%，同比暴跌17.76个百分点[108][110] - 自产生鲜乳收入下降40.12%至2646万元，毛利率为-11.72%[111] - 饲料销售量增长32.09%至6.65万吨，生产量同步增长31.59%[112] - 新疆泉牲牧业有限责任公司实现营业收入2.05亿元，净利润4025.01万元，主要因保障饲料供应及有效控制成本[154] - 呼图壁县西牧养殖有限责任公司营业收入504.85万元，净亏损294.11万元，主要因生鲜乳价格下降及淘汰牛增多导致成本上升[153] - 石河子开发区绿洲牧业奶牛养殖有限责任公司营业收入1333.97万元，净亏损273.45万元，主要因生鲜乳价格下降及种群结构调整[152] 业务线表现：其他业务 - 饲料占生鲜乳生产成本70%以上[55] - 新疆西部准噶尔牧业股份有限公司总资产2.54亿元，净利润22.69万元，营业收入3714.73万元[151] - 石河子市食上西牧肥牛火锅餐饮有限公司净资产91.42万元，净利润11.42万元，总资产192.83万元[157] - 新疆喀尔万食品科技有限公司营业收入3564.45万元，净亏损1664.50万元，净资产-48.87万元[154] - 新疆西部波尔多牧业有限责任公司营业收入32.19万元，净亏损49.61万元，总资产4962.59万元[156] 地区表现 - 疆外市场收入激增770.69%至1.47亿元人民币，占比提升至22.15%[108][111] 管理层讨论和指引 - 2017年计划牛存栏20,285头（新增母犊3,980头），羊存栏3,907只，猪存栏3,957只[159] - 2017年计划生产饲料60,950吨，自产生鲜乳46,240吨，加工肉制品1,245吨[159] - 2017年计划青贮收割5万亩，加工油脂600吨，生产乳制品111,000吨（液态乳88,800吨，奶粉22,200吨）[159] - 公司现金分红政策要求每年现金分红不少于可分配利润10%[167] - 连续三年现金分红累计不少于年均可分配利润30%[167] - 现金分红需满足净利润为正值、资产负债率不超过70%等条件[167] - 利润分配政策调整触发条件为营收/净利润/每股收益同比下降50%[170] 风险因素 - 公司面临生鲜乳价格波动风险，2016年8月起进口奶粉拍卖价格上调带动国内奶价回稳上升[7] - 公司披露主要风险包括动物疫病可能导致生鲜乳产量不足及奶牛生物资产减值[5][6] - 自然灾害风险可能影响牧草饲料供应及牲畜存活，公司通过钢架结构养殖场和取暖设备应对[9] - 政策扶持变化风险存在，公司收到多项中央预算内投资及新疆各级政府补助资金[10] - 产品质量风险控制通过严格执行国家安全标准及完善检测手段实现[8] - 客户结构风险源于全产业链布局导致自然人客户增多且变动较大[9] - 公司采用品种改良和疫病防治经验应对动物疫病风险[6] 政府补助与补贴 - 公司获得畜牧业专项补贴资金76,263,600元，与主营业务密切相关且符合国家政策[30] - 公司获得现代农业产业技术体系建设专项资金1,000,000元，已连续补贴7年[30] - 公司获得优势特色养殖项目资金1,500,000元[29] - 公司获得西北绿洲农牧循环技术集成与示范资金1,785,660.21元[29] - 公司获得新型农业经营主体先进典型奖励500,000元[29] - 公司获得质量奖奖励资金500,000元[29] - 公司获得重点技术创新专项资金400,000元[30] - 公司获得细型超细型细毛羊良种繁育技术课题经费390,000元[29] 投资与资产变动 - 子公司对两家养殖牛场追加投资1129万元[74] - 对准噶尔牧业追加投资263万元[74] - 对一恒牧业追加投资2000万元[74] - 在建工程期末余额较期初增长53.64%[74] - 西牧乳业罐装车间设备投资330.27万元[74] - 奶粉标准自动罐装生产线设备投资317.33万元[74] - 奶粉气体输送系统设备投资239.32万元[74] - 100吨生鲜乳扩建及周转库房土建工程投资996.3万元[74] - 货币资金期末余额较期初增长61.07%[74] - 应收账款期末余额较期初增长49.19%[74] - 资产总额达27.73亿元，较上年末增长22.11%[21] - 总资产277289.29万元，同比增长22.11%[100] - 净资产98570.30万元，同比增长51.05%[100] - 货币资金增加至2.93亿元，占总资产比例从8.01%升至10.56%，增长2.55个百分点[129] - 存货为6.16亿元，占总资产比例从24.90%降至22.21%，减少2.69个百分点[129] - 长期借款大幅增加至2.54亿元，占总资产比例从3.06%升至9.16%，增长6.10个百分点[129] - 资本公积增长至6.21亿元，占总资产比例从12.36%升至22.39%，增长10.03个百分点[129] - 固定资产增加至6.44亿元，主要因年产15万吨饲草料项目建设完成，但占总资产比例下降4.40个百分点[129] - 报告期投资额为2.20亿元，较上年同期2.86亿元下降23.11%[133] - 重大股权投资总额1.31亿元，主要投向五家奶牛养殖及肉牛企业，本期投资亏损377.32万元[135][136] - 重大非股权投资总额1,883万元，主要用于乳制品加工设备及车间建设，项目进度在49%-69%之间[138] - 资产权利受限总额为1.23亿元，包括货币资金5,027万元、固定资产4,266万元及无形资产2,146万元[130][132] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为-2.70亿元，同比下降470.41%[21] - 第二季度经营活动产生的现金流量净额为-9218.80万元[24] - 经营活动现金流量净额同比下降470.41%至-2.7亿元，因宣传费用增加及经营借款上升[125][126] - 投资活动现金流量净额同比改善37.66%至-2.82亿元，因投资现金流出减少18.15%[125] - 筹资活动现金流量净额同比增长98.67%至6.2亿元，因筹资现金流入增长52.48%[125][127] 融资与募集资金 - 公司通过配股融资募集资金3.96亿元，其中4,753.23万元计入股本，3.40亿元计入资本公积[129] - 2016年配股融资募集资金总额为3.964亿元，扣除发行费用876万元后净额为3.877亿元[142] - 募集资金净额中32,763.11万元（84.5%）已投入承诺项目，剩余6,003.06万元（15.5%）存放于募集资金账户[142] - 年产15万吨精饲料项目投资进度41.72%，累计投入4,296.94万元[144] - 归还银行贷款项目投入15,000万元，完成率100%[144] - 补充流动资金项目投入13,466.17万元，完成率100%[144] - 募集资金到位前公司已自筹资金预先投入11,687.75万元，其中饲料项目3,687.78万元、还贷8,000万元[145] - 配股有效认购比例达96.73%，认购股数4,753万股[142] - 饲料生产基地于2017年3月6日取得生产许可证并建设完成[145] 公司治理与关联交易 - 控股股东石河子国资公司承诺避免同业竞争，承诺持续有效[181] - 公司董事长徐义民等高管承诺2015年11月13日至2016年12月31日期间不减持所持股份[182] - 所有承诺在报告期内均得到完全履行，未发现违反情况[181][182] - 高管陈建防违规减持股票35,000股，减持金额72.8万元[190][191] - 陈建防上交股票买卖差额28,700元[190][191] - 与关联方新疆石河子天筑建设（集团）有限责任公司发生关联交易金额5.97万元，占同类交易金额比例0.13%[194] - 关联交易获批额度1,000万元，实际未超额[194] - 关联交易定价采用招标价格原则[194] - 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来[197] - 公司报告期无其他重大关联交易[198] - 公司报告期不存在托管情况[199] - 公司报告期不存在承包情况[200] 利润分配 - 公司2016年度利润分配方案为以211,332,310股为基数，每10股派发现金红利0.10元（含税）[10] - 2016年度现金分红总额为2,113,323.10元，每10股派息0.10元[173] - 2016年度可分配利润为177,140,990.76元[173] - 现金分红占利润分配总额比例为100%[173] - 2016年度实现净利润14,999,581.88元[175] - 提取盈余公积1,499,958.19元，占净利润10%[175] - 期末未分配利润结转175,027,667.66元至以后年度[175] - 资本公积金余额为620,714,153.04元[175] - 2015年度现金分红总额2,324,655.41元，每10股派息0.11元[176] - 2014年度现金分红总额3,276,000.00元，每10股派息0.20元[176] 行业背景与竞争环境 - 乳制品加工企业数量从近5000家减少至2014年631家，降幅显著[39] - 伊利股份和蒙牛乳业2012年液态乳市场份额分别为16%和15%[39] - 乳制品行业利润总额从2005年49.15亿元增长至2013年180.11亿元，复合增长率17.63%[51] - 乳制品行业销售利润率近三年一期达6%以上[51] - 北方新建液态乳项目日处理生鲜乳能力要求500吨及以上[43] - 新建乳制品项目需配套奶源基地生鲜乳供应不低于加工能力40%[43] - 乳制品产量从2000年217万吨增长至2013年2698万吨，增幅超11倍[50] - 城镇居民人均乳制品消费支出从2000年68.57元/年增至2012年253.57元/年[50] - 奶牛存栏量从2000年489万头增长至2013年1440万头[50] - 2011年生产许可证重新审核后1100多家企业仅648家通过[39] 研发与技术能力 - 公司拥有32项已授权专利，涵盖发明、实用新型、外观设计及著作权[84][85] - 公司员工总数1255人，其中技术开发人员202人占比16%[96] - 技术中心人员中级职称占比35%，硕士8人占比3.8%，本科125人占比61.5%[96] - 公司实施研发科技项目133项，完成77项，获得奖项10余项[93] - 承担国家及地方研究项目60项，公司内部重点项目73项[93] - 拥有科技成果15项，制定标准32项，取得专利25项[93] - 良种繁育技术人员82人，疫病防控11人，乳制品技术46人[96] - 肉制品技术人员17人，饲料及动物营养研究人员47人[96] - 技术专家团队19人，享受国务院特殊津贴1人，博士17人[96] - 公司拥有国家博士后科研工作站及院士工作站等研发机构[93] - 对外合作项目采用产学研模式，与国内外12所高校企业合作[97] 子公司与参股公司表现 - 控股子公司花园乳业与全资子公司西牧乳业为新疆唯二获得婴幼儿配方乳粉生产许可的企业[7][8] - 公司控股花园乳业并全资收购西牧乳业，进入下游乳制品制造行业[81] - 控股子公司新疆泉牲牧业实现净利润4,025万元，是主要盈利贡献单位[150] - 石河子天源食品等四家子公司合计亏损约3,500万元[150] - 新疆生产建设兵团畜牧工程技术研究中心总资产6.47亿元，净亏损2541.49万元，主要因投资合资牛场导致投资收益亏损2890.70万元[155] - 参股公司准噶尔牧业总资产25,371.77万元，净资产15,973.38万元，营业收入3,714.73万元，净利润22.69万元[158] - 母公司持有准噶尔牧业38.2%股份，按权益法确认投资收益8.67万元[158] - 新设全资子公司石河子市食上西牧肥牛火锅餐饮有限公司，注册资本200万元，截至2016年底实际出资80万元[184][185] 客户与供应商集中度 - 前五大客户销售额占比15.33%，其中西牧乳业上海分公司贡献5.07%[116] - 前五大供应商采购占比31.50%，石河子宝林牛场占9.00%[117] - 公司与旺旺、娃哈哈、蒙牛等知名企业建立长期稳定合作关系[81] 其他重要事项 - 公司2016年共进行4次机构调研活动（5月31日、7月6日、9月28日、11月10日）[162] - 境内会计师事务所审计报酬为70万元，连续服务年限4年[186] - 内部控制审计