公司战略与业务发展 - 公司定位于全方位综合性环境服务商，2015年加强技术研发和营销管理，巩固大气治理领先地位，推进脱硝脱硫及除尘市场，推广土壤修复治理和修复药剂业务，发展垃圾焚烧发电，探索环保新细分领域和第三方服务模式 [2][3] 定增资金调整 - 公司定增拟募集资金由16亿元变为4亿元，是综合考虑监管要求、公司实际状况和资本市场情况的调整，经营思路等未变，符合法规规定 [3] 重金属污染治理及土壤修复项目 - 承接湖南郴州永兴县、四川长虹、郴州临武县、衡阳常宁市、邵阳市等多个项目，2015年4月预中标湘潭市竹埠港地区项目，已在湘江流域8个重点地市中的长沙、郴州、衡阳、湘潭等地布局 [3] 土壤修复技术 - 土壤修复技术有生物、物理、化学等方法及组合十多种，公司储备重金属污染土壤离子矿化稳定化、热脱附、化学氧化还原、气相抽提等多种组合技术，可处理无机物和有机物污染 [3][4] 土壤修复及重金属污染治理优势 - 技术及人才优势：“重金属污染土壤离子矿化稳定化修复技术研究与应用”居国内领先，自主研发技术优势多，储备多种技术，加强与高校合作，引进高技术人才 [4] - 项目经验优势：重金属污染治理技术应用于多个项目 [4] - 产业链优势：建立土壤重金属污染药剂生产线，延伸产业链 [4] - 成本优势：自主研发的重金属污染土壤离子矿化稳定化技术成本较低 [4] - 模式优势：探索业务新模式，签订多个合同环境服务协议，率先实践PPP模式 [4][5] 垃圾发电项目 - 新余项目垃圾处理补贴69.5元/吨，预计2015年下半年投运；衡阳项目前三年垃圾处理补贴50元/吨，后期协商调整，预计2016年上半年投运 [5] 大气污染治理 - 市场前景：“十二五”前3年全国氮氧化物排放总量累计下降2%，仅完成5年总任务的20%，部分地区进度滞后；脱硫脱硝等新建和改造市场空间充足；政策推动带来新一轮改造需求；雾霾问题催生烟尘治理需求 [5] - 新增长点：公司控股子公司提供的湿式静电除尘器及系统解决方案能满足最严标准，公司加强同高校在“治霾”领域技术合作，烟气除尘业务将成新业绩增长点 [6]

分组1：修复业务开展重点 - 湘江流域重金属污染治理以源头治理为主，土壤修复项目处于试点阶段，公司业务以土壤修复示范性工程和治理历史遗留危废矿渣为主，加强技术研发和应用巩固优势，开展示范性项目为市场全面启动做准备 [1] 分组2：垃圾发电项目情况 - 新余项目垃圾处理补贴69.5元/吨，预计2015年下半年投运 [1] - 衡阳垃圾发电项目前三年垃圾处理补贴50元/吨，后期协商调整，预计2016年上半年投运 [1] 分组3：设立子公司情况 - 国家标准对燃煤电厂烟气粉尘排放限值趋严，电力等市场电除尘覆盖比例达90%，催生新的除尘改造市场，公司合作方掌握关键技术，项目实施后将为高污染产业提供升级改造方案，完善公司大气治理业务范围，提升竞争力 [1] 分组4：非公司发行A股股票情况 - 涉及本次非公司发行A股股票的对象、目的和资金投向，但文档未给出具体内容 [1]

公司战略与业务定位 - 公司定位于综合性环境服务提供商，未来将提升研发与市场拓展能力，在大气治理稳中求进，推动土壤修复、除尘、垃圾焚烧发电等板块扩张，探索合同环境服务模式延伸发展 [2] 湘江流域治理与业务开展 - 湘江流域重金属污染治理以源头治理为主，土壤修复项目处于试点阶段 [3] - 公司业务以土壤修复示范性工程和治理历史遗留危废矿渣为主，通过技术研发和示范项目为市场全面启动做准备 [3] 业务收费与项目进展 - 重金属土壤修复收费根据土壤成分、污染程度和元素种类等因素计算，不同土壤报价不同 [3] - 新余垃圾发电项目垃圾处理补贴 69.5 元/吨，预计 2015 年下半年投运；衡阳项目前三年补贴 50 元/吨，后期协商调整，预计 2016 年上半年投运 [3] 设立子公司背景与目的 - 国家标准趋严催生新的除尘改造市场，电力等行业除尘改造、新建市场空间巨大 [3] - 合作方掌握“新型高效静电除尘器”成套技术，项目实施后将完善公司大气治理业务范围，提升竞争力和盈利能力 [3][4] 非公开发行股票情况 - 本次非公开发行拟募集资金不超过 16.55 亿元，扣除发行费用后全部用于补充流动资金 [4] - 目的包括满足综合环境服务提供商战略的流动资金需求、确立公司在环保行业竞争地位、优化资产负债结构，增强融资和盈利能力 [4][5]

公司战略定位与业务发展 - 公司定位于全方位综合性环境服务商，2015年加强技术研发和营销管理，巩固大气治理领先地位，推进脱硝脱硫及除尘市场，推广土壤修复治理和修复药剂业务，发展垃圾焚烧发电，探索环保新细分领域和第三方服务模式 [2] 重金属污染治理及土壤修复项目 - 承接湖南郴州永兴县、四川长虹、郴州临武县、衡阳常宁市、邵阳市等多个重金属污染治理及土壤修复项目，2015年4月预中标湘潭市竹埠港地区项目 - 在湘江流域重金属治理8个重点地市中，已在长沙、郴州、衡阳、湘潭等地布局 [3] 土壤修复技术 - 土壤修复技术有生物、物理、化学等方法及组合十多种 - 公司除离子矿化稳定化技术外，还储备热脱附、化学氧化还原、气相抽提等多种组合技术，均为市场领先且环保技术 [3] 垃圾发电项目 - 新余项目垃圾处理补贴69.5元/吨，预计2015年下半年投运 - 衡阳项目前三年垃圾处理补贴50元/吨，后期协商调整，预计2016年上半年投运 [3] 大气污染治理 - “十二五”前3年全国氮氧化物排放总量累计下降2%，仅完成5年总任务的20%，部分地区进度滞后 - 脱硫脱硝等大气治理新建和改造市场有充足空间，政策推动带来新一轮改造需求 - 雾霾问题催生巨大烟尘治理需求，公司控股子公司产品能满足最严标准要求 - 公司加强同高校在“治霾”领域技术合作，烟气除尘业务将成新业绩增长点 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为特定对象调研 [2] - 参与单位包括兴业证券、国泰君安证券等多家机构 [2] - 时间为2015年09月06日，地点在湖南长沙 [2] - 上市公司接待人员为公司董事长刘正军和副总经理、董事会秘书熊素勤 [2] PPP模式拓展及与土壤修复板块联动情况 PPP模式介绍及拓展区域 - PPP模式深奥，有多种合作角度，小地方和资金实力有限区域合作存在风险 [2] - 已在湖南长沙、湘潭开展PPP业务，省外拓展区域包括北京、江苏、上海，主要在长三角和珠三角地区 [3] PPP项目运作及具体项目 - 我国PPP框架下早期且成熟的是BOT模式，公司从2011年起探索土壤修复领域PPP模式 [3] - 公司运作思路是与当地政府合资成立公司，作为业主方和土地转让收益优先受益方，完成咨询、设计、施工等工作后销售土地获取资金 [3] - 湘潭竹地区综合治理示范工程是典范，全国约五六个该领域示范工程 [3] 土壤修复业务板块情况 政策影响 - “土十条”可能加速出台，将对土壤修复市场产生积极影响，推动市场发展 [4] 项目进展 - 湘潭竹埠港、邵阳项目已开工，预计大部分工程今年年内完成 [4] 竞争优势 - 技术领先，控股IST公司51%，该公司有1000多个成功案例和世界级专家团队 [4] - 区域优势，是湖南省政府支持的龙头企业，湖南占全国土壤治理市场约1/5 [4] - 最早介入土壤修复业务，业务模式创新走在前面 [4] - 民营上市公司，机制体制灵活，效率高 [4] 垃圾焚烧发电业务板块情况 - 江西新余垃圾焚烧发电厂项目预计2015年第四季度运营发电 [5] - 衡阳垃圾焚烧发电厂项目预计2016年一季度运营发电，第二期建设将启动，垃圾供应有保障 [5] - 长沙垃圾焚烧发电厂项目预计明年年底完工 [5] - 2016年起该业务板块形势将变好，成为公司利润重要贡献点 [5] 二级市场估值看法 - 不能单纯看市盈率，应关注企业成长性，公司成长性好，目前估值低 [5] - 需让更多投资者了解公司 [5] 收购美国IST公司情况 - 原打算收购北卡州类似公司，后发现IST公司技术和经验更优，收购其51%股权 [6] - IST公司是全球领先的土壤及地下水修复解决方案提供商，有丰富经验和一流技术团队 [6] - 为公司国内环境修复业务提供技术支持和解决方案，保障“大土壤”战略布局 [6] 公司重点工作 - 增强技术核心竞争力，如收购IST公司、引进技术团队和专业人才 [6] - 扩大企业规模，形成更大影响力 [6] - 面向全国开展业务，在湖南土壤修复领域跟踪多个大型项目 [6]

公司战略定位与业务发展 - 公司定位于全方位综合性环境服务商，2015年加强技术研发和营销管理，巩固大气治理领先地位，推进脱硫脱硝及除尘市场，推广土壤修复治理和修复药剂业务，发展垃圾焚烧发电，探索环保新细分领域，探索合同环境服务和PPP等第三方服务模式 [2] 重金属污染治理及土壤修复项目 - 承接湖南郴州永兴县、四川长虹、郴州临武县、衡阳常宁市、邵阳市、湘潭市等多地重金属污染治理及土壤修复项目 [3] - 在湘江流域8个重点地市中的长沙、郴州、衡阳、湘潭等地布局，筹划布局长三角等地区 [3] 土壤修复领域核心竞争力 - 积累领先修复技术和丰富实践经验，在湘江流域及省外实施重金属土壤修复案例，保持国内领先水平 [3] - 引进整合美、韩等地顶级人才，构建世界领先水平技术团队 [3] - 建成投产土壤重金属污染药剂生产线，实现从施工到药剂生产的产业链延伸 [3] - 全面布局以长三角等区域为核心的业务市场，将在江苏等地设子公司，构建全国性营销网络 [4] 公司收购情况 - 2015年7月，公司美国全资子公司完成对美国IST公司51%股权的收购，该公司是全球领先的土壤及地下水修复解决方案提供商，为公司“大土壤”战略提供保障 [4] 垃圾焚烧发电项目 - 单独投资新余和衡阳项目，拟参股长沙项目 [4] - 新余项目垃圾处理补贴69.5元/吨，预计2015年第四季度投运 [4] - 衡阳项目前三年垃圾处理补贴50元/吨，后期协商调整，2015年6月动工，预计2016年上半年投运 [4] - 长沙项目初步预计2016年12月投入试运行 [5]

公司战略定位与业务发展 - 公司定位于全方位综合性环境服务商，2015年加强技术研发和营销管理，巩固大气治理领先地位，推进脱硝脱硫及除尘市场，推广土壤修复治理和修复药剂业务，发展垃圾焚烧发电，探索环保新细分领域和商机，探索合同环境服务模式、PPP模式等第三方服务延伸发展 [2] 重金属污染治理及土壤修复项目 - 公司承接湖南郴州永兴县、四川长虹、郴州临武县、衡阳常宁市、邵阳市、湘潭市等多地重金属污染治理及土壤修复项目，已在湘江流域重金属治理8个重点地市中的长沙、郴州、衡阳、湘潭等地布局 [3] 土壤修复技术 - 土壤修复技术有生物、物理、化学等方法及组合十多种，公司除离子矿化稳定化技术外，还储备热脱附、化学氧化还原、气相抽提等多种组合技术，能处理无机物和有机物污染，均为市场领先且环保技术 [3] 重金属土壤修复收费标准 - 以一立方米为单位，根据土壤成分、污染程度、污染元素种类等因素计算收费，不同土壤报价不同 [4] 垃圾发电项目进展 - 新余项目垃圾处理补贴69.5元/吨，预计2015年下半年投运；衡阳项目垃圾处理补贴前三年50元/吨，后期协商调整，2015年6月动工，预计2016年上半年投运 [4] 大气污染治理市场前景与增长点 - “十二五”前3年全国氮氧化物排放总量累计下降2%，仅完成5年总任务的20%，部分地区进度滞后；脱硫脱硝等大气治理新建和改造市场有充足空间；“大气国十条”及配套政策出台，排放标准趋严带来改造需求；2016年7月起工业锅炉全面实行新标，非电燃煤锅炉治理需求有望启动；雾霾受重视，重点地区烟尘排放标准催生治理需求；公司控股子公司永清东方的湿式静电除尘器及系统解决方案能满足最严标准，烟气除尘业务将成新业绩增长点，公司还加强与高校在“治霾”领域技术合作 [4][5]

公司业务架构 - 环评咨询业务取得高速增长，在北京建立团队，8月取得建设项目环境影响评价甲级资质证书，提升承揽能力，咨询板块利润高且有协同效应 [2][3] - 大气治理业务2016年上半年快速发展，2016年至今累计中标金额超9亿元 [3] - 土壤修复分场地修复和农田修复两个事业部，两会期间董事长汇报耕地修复获关注，4月中标长沙市望城区项目，去年6000亩示范区基础上今年进一步发展 [3] - 清洁能源领域，新余和衡阳垃圾焚烧发电项目分别于年初和8月投产运营，7.3亿风电合同进入施工阶段 [3] 未来核心业务与目标 - 土壤修复业务将成第一大核心业务板块，强化核心技术，拓展耕地修复，确立行业标杆地位 [3] - 环评咨询业务利用资质与团队优势，打造重点发展业务板块 [3] - 抓住超低排放机遇，保持大气治理业务优势与业绩稳定增长 [4] - 积累清洁能源EPC工程经验，做大垃圾焚烧发电业务，挖掘一条龙服务，打造稳定收益板块 [4] 土壤修复情况 - 市场需求大，风险评估、场地调查、方案设计是大市场，上海团队布局，2020年受污染耕地治理与修复面积达1000万亩 [4] - 造价因污染物类型和污染程度而异 [4] - 订单按完工进度确定收入，农田修复一般年内完成，场地修复时间因项目而异 [4] - 重点发展区域为湖南、长三角、珠三角和京津冀 [4] - 2016年半年度毛利率约30% [4] 其他要点 - 不评价竞争对手，做好自身，拓展市场并夯实基础 [5] - 进入光热发电领域因政策导向（十二五规划1GW，十三五规划10GW）和自身技术优势（与深圳爱能森合资） [5]

参与单位及人员 - 财富证券邹建军，东北证券陈宇轩、孙春旭，益民基金白思雨，长城证券杨洁，东来方元投资管理合伙企业胡启立、姜垚 [1] 投资者关系活动类别 - 特定对象调研 [2] 活动基本信息 - 时间：2016年08月25日 - 地点：公司总部三楼会议室 - 上市公司接待人员：公司副总经理冯延林，证券部熊建文、黄田 [3] 活动主要内容 大气治理领域 - 2020年前燃煤机组全面实施超低排放和节能改造，东、中部地区提前至2017年和2018年达标，拓展大气治理市场空间，预计明后年市场进入高峰期，2019年进入平稳期，十三五期间中小锅炉改造将启动 [3][4] - 超低排放标准严格，技术门槛高，竞争企业少，今年新增订单超9亿元，今年首次在上海打开VOCs市场 [4] 土壤修复业务 - 市场体量大，“土十条”出台预计超万亿元资金投入，公司立志打造成第一大板块 [4] - 已形成完整产业链，药剂生产线产能约8万吨/年，其中水剂3万吨/年，粉剂5万吨/年，未来有扩产打算并考虑收购完善产业链 [4] - 业务分为工业场地修复和农田耕地修复，是最早涉足农田耕地修复并成功开展项目的环保上市公司，目前以示范项目切入，后期探索新商业模式，环保费改税有助于改善盈利模式 [4][5] - 针对重金属采用固化稳定化技术，针对有机物采用热脱附或化学氧化法，热脱附单套设备处理规模达200吨/天 [5] 环评、新能源及垃圾发电领域 - 环评业务：2016年上半年营业收入1376.05万元，较上年同期增长127.88%，8月取得甲级资质证书，预计3 - 5年后每年贡献净利润可观 [5] - 新能源业务：与深圳爱能森合资成立永清爱能森公司，光伏签订怀化7000多万EPC项目，风电有7.3亿订单在手并已确认部分收入 [5] - 垃圾发电：新余、衡阳项目已投产，长沙项目预计2017年年底投产，还有多个项目处于跟踪阶段 [5] 未来核心发展业务与目标 核心业务 - 土壤修复：打造为第一大核心业务板块，强化核心技术，打造顶尖团队，拓展耕地修复，确立行业标杆地位 [5][6] - 环评咨询业务：利用资质与团队优势，打造为重点发展业务板块 [6] 其他目标 - 抓住超低排放机遇，确保大气治理业务优势与稳定业绩增长 [6] - 积累清洁能源EPC工程经验，做大垃圾焚烧发电业务，挖掘垃圾处理运营一条龙服务，打造稳定收益板块 [6]

公司业务板块 - 公司目前业务涵盖大气污染治理、土壤修复、清洁能源、环评咨询四大板块 [2] - 未来核心发展业务为土壤修复和环评咨询业务 [2][3] 土壤修复业务 - 市场需求大，“土十条”要求开展土壤污染调查，到2020年受污染耕地治理与修复面积达1000万亩，公司上海团队正布局相关业务 [3] - 造价因污染物类型、污染程度而异 [3] - 订单按完工进度确定收入，农田修复一般年内完成，场地修复时间因项目而异 [3][4] - 重点发展区域为湖南、长三角、珠三角和京津冀 [4] - 2016年半年度报告显示毛利率约30% [4] 其他业务进展 - 大气治理业务今年新增订单超9亿元，拓展VOCs领域并在上海打开市场 [4] - 环评业务2016年上半年营收1376.05万元，同比增长127.88%，8月取得甲级资质证书，预计3 - 5年后净利润可观 [4] - 新能源业务与深圳爱能森合资成立公司，光伏签订怀化7000多万EPC项目，风电有7.3亿订单并确认部分收入 [4] - 垃圾发电业务中，新余项目年初投产，衡阳项目8月运营，长沙项目预计2017年底投产，还有多个项目在跟踪 [4]