报告行业投资评级 - 报告看好矿山机械行业β迎来中长期向上的景气周期，并给出具体的投资方向建议 [1] 报告核心观点 - 在美联储降息预期强化与矿类大宗价格走强的背景下，全球矿山机械行业需求或迎来向上拐点 [1] - 报告看好以海外需求主导的露天矿机赛道，以及设备企业商业模式从“装备制造”向“运营服务、资源开发”拓展的产业趋势 [5] - 国产品牌凭借在电动化、智能化及大吨位产品上的发力，有望充分受益于海外矿机上行周期 [23] 行业规模与市场画像 - 行业规模：A股矿山机械行业股票家数为477只，总市值5525.0十亿元，流通市值4762.3十亿元 [2] - 全球市场：全球矿山机械市场规模约1000～1500亿美元，是一个万亿级大赛道 [5] - 市场结构：按工艺环节分为矿钻&凿岩（24%）、碎磨（21%）、矿物处理（20%）、露天矿装备（19%）、地下矿装备（16%），结构相对均衡 [5] - 需求主导：国内新锐矿机龙头（如徐工机械、三一国际）主要涉及露天矿装备，其海外需求占比超90% [5] 行业表现与需求展望 - 指数表现：矿山机械行业指数近1个月绝对表现16.7%，近6个月35.4%，近12个月62.1%，均显著跑赢沪深300指数 [4] - 资本开支：2025年上半年，全球龙头矿企资本开支138亿美元，同比-5.48% [5] - 设备出货：2025年上半年，全球露天矿机出货量2493台，同比+5.37% [5] - 周期位置：当前矿企资本开支与矿机出货规模距离2012年上轮周期高点仍有约30%的向上修复空间 [5] 产业趋势与商业模式变化 - 趋势变化：部分矿机企业正从“装备制造”向“运营服务、资源开发”拓展，以寻求新增长极 [5] - 具体案例： - 耐普矿机拟以4500万美元认购维理达资源22.5%股权，参与Alacran铜金银矿开发，项目税后净现值3.6亿美元 [5] - 南矿集团与SucpassGold签订Brownhill金矿项目合作协议，项目概算分成2730万美元 [5] - 南矿集团与伟业选矿签订460万吨/年选矿项目运营合同，预计10年运营费用30亿元 [5] - 浙矿股份拟以488.53万人民币认购Alaigyr公司100%股权，参与哈萨克斯坦铅银矿开发 [5] 竞争格局与国产品牌进展 - 格局集中：2025年全球矿机企业CR5超过55%，前五名为卡特彼勒、小松、山特维克、安百拓、美卓，销售额合计422亿美元 [21] - 国产品牌排名：徐工集团销售额16.15亿美元，三一国际销售额15.37亿美元，在全球市场排名靠前 [21] 未来展望与驱动因素 - 短期驱动（2026年）：美元降息预期下，矿企资本开支有望扩张，从而带动矿机销售出货景气度提升，2026年景气回升确定性更高 [18] - 中期驱动：全球关键矿种需求持续增长，叠加矿石品位下降，将驱动资本开支长期上行 - 卡特彼勒预计2024-2035年全球关键矿种需求将增长39% [20] - 卡特彼勒预计2024-2030年全球矿业资本开支将增长50% [20] 投资建议与关注标的 - 投资主线一：露天矿机/出海进展领先的方向 - 主机厂建议关注：徐工机械、三一国际、山推股份、同力股份、北方股份 [5][23] - 零部件耗材企业建议关注：耐普矿机、新锐股份、福事特 [5][23] - 投资主线二：商业模式存在边际变化的方向 - 建议关注：耐普矿机、浙矿股份、南矿集团 [6][23] - 重点标的盈利预测（基于2026年1月22日Wind一致预期）： - 徐工机械：预计2026年归母净利润91.72亿元，对应PE 13.92倍 [24] - 三一国际：预计2026年归母净利润28.34亿元，对应PE 11.71倍 [24] - 北方股份：预计2026年归母净利润2.95亿元，对应PE 17.00倍 [24] - 耐普矿机：预计2026年归母净利润1.59亿元，对应PE 44.13倍 [24]

证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交1.87亿元，其中，买入成交额为9052.01 万元，卖出成交额为9610.22万元，合计净卖出558.21万元。 具体来看，今日上榜的营业部中，共有3家机构专用席位现身，即买一、买三、卖一、卖二、卖四，合 计买入金额4544.84万元，卖出金额6788.75万元，合计净卖出2243.91万元。 浙矿股份今日涨停，全天换手率13.21%，成交额5.04亿元，振幅16.14%。龙虎榜数据显示，机构净卖出 2243.91万元，营业部席位合计净买入1685.70万元。 深交所公开信息显示，当日该股因日收盘价涨幅达20.00%上榜，机构专用席位净卖出2243.91万元。 浙矿股份1月21日交易公开信息 | 买/卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 机构专用 | 1882.99 | 1986.89 | | 买二 | 华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券营业部 | 1698.63 | 0.49 | | 买三 | 机构专用 | 1617.11 | 1322.85 | | ...

证券之星消息，1月21日专用设备板块较上一交易日上涨2.35%，大族数控领涨。当日上证指数报收于 4116.94，上涨0.08%。深证成指报收于14255.12，上涨0.7%。专用设备板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301200 | 大族数控 | 161.34 | 20.00% | | 9.29万 | 13.64亿 | | 300837 | 浙矿股份 | 53.40 | 20.00% | | 9.98万 | = 5.04亿 | | 920455 | 汇隆活塞 | 10.50 | 20.00% | | 19.56万 | 2.02亿 | | 688630 | 心碁微装 | 194.88 | 16.26% | 14.32万 | | 27.32亿 | | 001360 | 南矿集团 | 26.16 | 10.01% | | 16.26万 | 4.13亿 | | 002890 | 弘宇股份 | 16.28 | 10.00% | | 4.84万 | 76 ...

公司股价与交易表现 - 1月19日，浙矿股份股价上涨5.05%，报收45.54元/股，成交额1892.82万元，换手率0.61%，总市值45.54亿元 [1] 公司基本信息 - 浙矿重工股份有限公司位于浙江省长兴县和平镇工业园区，成立于2003年9月4日，于2020年6月5日上市 [1] - 公司主营业务为破碎、筛选成套设备的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：破碎筛选成套生产线占40.17%，破碎筛选单机设备占21.84%，运营管理占21.13%，配件及其他占16.86% [1] 主要流通股东动态 - 中加基金旗下产品“中加专精特新量化选股混合发起式A”于2024年第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股份34.39万股，占流通股比例为0.5% [2] - 基于股价上涨测算，该基金在1月19日当天浮盈约75.31万元 [2] 相关基金产品表现 - “中加专精特新量化选股混合发起式A”成立于2024年11月12日，最新规模为1.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.96%，同类排名3262/9009；近一年收益率为67.28%，同类排名995/8164；成立以来收益率为68.92% [2] - 该基金的基金经理为林沐尘，累计任职时间2年269天，现任基金资产总规模9.11亿元，任职期间最佳基金回报为68.92% [3]

专用设备板块市场表现 - 2025年1月16日，专用设备板块整体上涨0.52%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.26%，深证成指下跌0.18% [1] - 板块内领涨个股为沪宁股份，收盘价29.51元，单日涨幅达15.50% [1] - 涨幅居前的个股还包括光力科技（涨11.75%）、浙矿股份（涨10.14%）、昌红科技（涨9.23%）和佰奥智能（涨9.21%） [1] 板块个股涨跌情况 - 涨幅前十的个股中，凯格精机成交额最高，达10.08亿元，收盘价为101.50元，涨幅9.13% [1] - 南风股份成交量最大，为73.50万手，成交额10.27亿元，涨幅9.20% [1] - 板块内亦有显著下跌个股，南兴股份、合锻智能、山东墨龙、中国一重跌停，跌幅分别为-10.01%、-10.00%、-9.98%和-9.93% [2] - 中国一重成交量最大，达342.81万手，成交额18.58亿元 [2] 板块资金流向 - 当日专用设备板块整体主力资金净流入592.59万元，游资资金净流出9623.18万元，散户资金净流入9030.58万元 [2] - 个股层面，航天工程主力净流入3.15亿元，净占比12.57%，为板块最高 [3] - 东方精工主力净流入1.55亿元，净占比10.46% [3] - 杰瑞股份、凯格精机、昌红科技主力净流入分别为1.14亿元、1.07亿元和8662.14万元 [3] - 凯格精机同时获得游资净流入8293.41万元，净占比8.22%，但其散户资金净流出达1.90亿元，净占比-18.88% [3]

公司战略与收购动因 - 公司积极布局矿山运营和拓展海外业务，在海外装备业务拓展的同时，积极寻求矿山运营业务和矿山资源的业务契机 [2] - 拟收购标的为哈萨克斯坦国家矿业公司旗下的铅银矿，属于国有资产，相关手续齐全、法律风险较小 [2] - 该矿山基础设施较好，电力、道路、车间、办公场所等设施较为齐全，可有效缩短后期投产时间 [2] - 资产规模适中，整体收购金额与公司目前规模相匹配，能够降低投资风险 [2] - 此次跨界收购是公司深耕矿业领域的重要战略布局，旨在实现从“设备供应商”向“资源运营商”及“整体解决方案服务商”的角色转变 [4][6] 产业协同与业务闭环 - 作为国内中大型矿山机械设备的领军企业，公司设备产品的核心下游市场正是铅银矿开采领域 [4] - 收购完成后将实现“设备制造+矿山运营”的全产业链闭环，矿山建设和运营可直接消化公司自产的破碎、筛分等设备 [4] - 此举可大幅提升公司设备产品的海外市场渗透率，并形成“设备销售+资源开采”的双重利润增长点 [4] - 通过矿产资源开发获得稳定的资源收益，可有效对冲单一设备制造业务的市场波动风险 [4] 行业趋势与项目前景 - 在全球能源转型背景下，铅、银等有色金属需求持续攀升，铅在储能电池、汽车电子等领域的应用场景不断拓展，为项目长期收益提供市场支撑 [5] - 哈萨克斯坦作为中亚矿产投资枢纽，正通过完善投资环境、搭建金融平台等举措吸引全球资本 [5] - 公司此次入局有望借助当地资源优势和政策红利，抢占海外有色金属开发的先机 [5] - 此次4.06亿元收购是国内矿山机械企业向资源端延伸的典型案例，折射出行业“设备+资源”的转型趋势 [6] - 对于矿业企业而言，通过全产业链布局提升抗风险能力、拓展利润空间，已成为增强核心竞争力的关键路径 [6] 交易结构与投资安排 - 目前，海南长兴主要承担公司“laigyr项目”的投资 [2] - 公司在我国香港设立有全资子公司，未来如有其他项目，会根据具体情况通过香港公司或其他项目公司进行投资 [2]

市场整体表现 - 2024年1月15日，上证指数报收于4112.6点，下跌0.33%，深证成指报收于14306.73点，上涨0.41% [1] - 专用设备板块整体表现弱于大盘，当日板块较上一交易日下跌0.26% [1] 板块个股涨跌情况 - 板块内领涨个股为标准股份，收盘价11.76元，涨幅10.01%，成交额2.57亿元 [1] - 三佳科技涨幅9.99%，收盘价28.84元，成交额3.77亿元 [1] - 百胜智能、浙矿股份、凯格精机、合锻智能涨幅均超过6.5% [1] - 板块内领跌个股为神开股份，收盘价13.50元，跌幅10.00%，成交额8.57亿元 [2] - 中国一重跌幅10.00%，收盘价5.94元，成交额16.77亿元 [2] - 南兴股份跌幅9.99%，江顺科技跌幅6.57%，佰奥智能、大鹏工业跌幅均为5.44% [2] 板块资金流向 - 当日专用设备板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出9.54亿元 [2] - 游资资金净流出1.8亿元，而散户资金净流入11.34亿元 [2] - 个股方面，英维克主力资金净流入10.40亿元，主力净占比13.10% [3] - 合锻智能主力资金净流入2.81亿元，主力净占比8.41% [3] - 三佳科技主力资金净流入1.32亿元，主力净占比高达34.96% [3] - 芯碁微装、蓝英装备、厚普股份、南矿集团、凯格精机、标准股份、强瑞技术等个股也获得主力资金净流入，金额在3300万元至9400万元之间 [3]

最近，一家原本主业平平的上市物管公司，靠出售银条赚得盆满钵满，引起市场热议。 进入2026年以来，黄金和白银价格的凌厉涨势依旧不减，并不断刷新历史新高。1月14日晚间，黄金、 白银价格继续攀升，现货黄金最高至4641.853美元/盎司，COMEX黄金最高至4647.6美元/盎司，均刷新 历史纪录；现货白银、COMEX白银盘中均涨超6%，最高分别至92.211美元/盎司、91.805美元/盎司，同 样刷新历史纪录。 记者梳理发现，在金银价格不断上涨的背景下，上市企业的"淘金淘银"热不断升温：或加码存量、或整 合金银相关业务、或进行跨界布局涉足金银相关业务。 有公司选择"落袋为安" 盛达资源也发布公告表示，公司拟以现金2.695亿元收购蒋文莉、刘敏超、刘喜峰、卢黔合计持有的广 西来宾金石矿业有限公司（简称"广西金石"）55%股权，本次交易完成后，广西金石将成为公司的控股 子公司。资料显示，广西金石的核心资产为象州县妙皇花蓬-那宜铜铅锌银矿采矿权、广西象州县妙皇 花蓬-那宜铜铅锌银矿勘探（2000坐标）探矿权、广西象州县妙皇花候-花仪铜铅锌银矿勘探探矿权。 今日（1月14日），在香港上市的广州本地物业管理公司祈福生 ...

公司股价与交易表现 - 1月9日，浙矿股份股价下跌5.18%，报收36.64元/股，成交金额8435.19万元，换手率3.30%，总市值36.64亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为浙矿重工股份有限公司，位于浙江省长兴县和平镇工业园区，成立于2003年9月4日，于2020年6月5日上市 [1] - 公司主营业务为破碎、筛选成套设备的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：破碎筛选成套生产线占40.17%，破碎筛选单机设备占21.84%，运营管理占21.13%，配件及其他占16.86% [1] 主要流通股东动态 - 中加基金旗下的“中加专精特新量化选股混合发起式A”基金于2024年第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司股份34.39万股，占流通股比例为0.5% [2] - 基于1月9日股价下跌测算，该基金当日在该股票上浮亏约68.78万元 [2] 相关基金信息 - “中加专精特新量化选股混合发起式A”基金成立于2024年11月12日，最新规模为1.97亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.79%，同类排名4038/8827；近一年收益率为67.56%，同类排名842/8084；成立以来收益率为63.87% [2] - 该基金的基金经理为林沐尘，累计任职时间2年259天，现任基金资产总规模9.11亿元，其任职期间最佳基金回报为59.42%，最差基金回报为-0.41% [3]

公司股价表现 - 1月7日，浙矿股份股价上涨5.32%，报收43.35元/股，成交额3.63亿元，换手率13.19%，总市值43.35亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达26.06% [1] 公司基本情况 - 浙矿重工股份有限公司位于浙江省长兴县和平镇工业园区，成立于2003年9月4日，于2020年6月5日上市 [1] - 公司主营业务为破碎、筛选成套设备的研发、设计、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：破碎筛选成套生产线占40.17%，破碎筛选单机设备占21.84%，运营管理占21.13%，配件及其他占16.86% [1] 基金持仓情况 - 民生加银基金旗下民生加银专精特新智选混合发起式A（017154）重仓浙矿股份，为第六大重仓股 [2] - 该基金三季度持有浙矿股份3.73万股，占基金净值比例为0.86% [2] - 1月7日股价上涨为该基金带来约8.17万元浮盈，连续3天上涨期间累计浮盈31.74万元 [2] 相关基金表现 - 民生加银专精特新智选混合发起式A（017154）成立于2022年12月5日，最新规模5861.96万元 [2] - 该基金今年以来收益2.1%，同类排名5662/8823；近一年收益64.35%，同类排名1070/8083；成立以来收益29.05% [2] - 该基金经理为周帅，累计任职时间2年210天，现任基金资产总规模4.84亿元，任职期间最佳基金回报35.16%，最差基金回报-11.08% [3]