投资者信息 - 参与调研的单位包括申万宏源、国投瑞银、招商基金等众多机构 [1][3] 活动基本信息 - 活动时间为2022年11月16日 - 11月25日，地点在深圳总部、常州英诺大厦 [3] - 上市公司接待人员有董事长赵晓杰、董事会秘书张勇、证券事务专员刘晓玲 [3] 公司业绩情况 - 受行业等宏观环境影响，公司前三季度收入同比下降18.01%，管理费用和研发费用同比增长，还有非经常性损益影响 [3] - 研发费用用于医疗和光伏等新布局项目，2022年上半年医疗业务客户和在手订单同比增多，11月7日光伏业务TOPCON激光SE直掺量产样机发布 [3] 消费电子业务举措 - 公司通过开发大客户、推出FIT系列产品、开拓新场景和谋求产品复用等举措稳定消费电子行业贡献，未来仍看好该行业 [4] 光伏业务情况 - 公司凭借核心部件能力优势和经验积累，开发QuaPulse TM激光时空调制技术，推出定制激光器及TOPCON激光SE直掺设备，该技术可实现更均匀工艺输出效果，有望助力TOPCON电池提效，性价比优秀 [4] - 现阶段TOPCON激光SE直掺设备研发项目优先级最高 [4] - 公司具备“光源、光学/运控、工艺”平台能力，通过建立对光伏行业终端需求的认知，优化组合部件和精准调制，能在短时间、小投入下取得进展 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2021 年 7 月 16 日，地点在英诺激光大厦 5 楼会议室 [2] 产品技术优势 - 光纤激光器散热性能高、平均功率高，但芯径小、瞬间功率和脉冲能量受限，波长主要在近红外；固体激光器脉冲能量和峰值功率高，可倍频转化为短波长、热效应小，二者并存 [2][3] - 纳秒激光器具有技术、品牌和质量优势，能为特定行业客户开发专用高端激光器；通过与下游客户合作理解市场方向指导研发；除布局激光器、激光模组还战略布局激光医学医疗 [3] 行业发展前景 - 消费电子有积累，可穿戴设备、下一代显示器件、新能源、芯片制造、医学医疗等领域有发展潜力，未来市场大 [3] 销售策略 - 低功率产品通过降本增效应对市场竞争；中高功率产品主打进口替代市场和海外市场 [3] 产品应用领域 - 固体激光器暂未用于光刻机领域，已应用于碳化硅退火、晶圆缺陷检测等芯片制造工序 [3] - 下游产品目前 3C 产业占比最高，3D 打印次之，还有其他行业应用 [3] 海外市场情况 - 去年海外销售收入下滑，主要受海外疫情影响，未来会加大开拓力度 [3] 加工方式对比 - 激光加工与 CNC 加工各有优势，共存，激光微加工解决传统加工无法加工或成本高的应用 [4] 医疗板块业务 - 可为客户提供设备、工艺和服务 [4] - 已产业化形成收入，目前收入占公司营业收入比例尚低 [4] 成本控制举措 - 原材料带量采购形成规模优势；通过设计改进产品质量，提高良率、降低返修率；提高管理和运行效率 [4] 研发模式 - 研发和市场两种驱动因素都有 [4]

公司基本情况 - 证券代码为 301021，证券简称为英诺激光 [1] - 2021 年 7 月 27 日在英诺激光南山办公室，以座谈形式与德邦证券倪正洋交流，上市公司接待人员为刘冬亮、陈文 [2] 创始人创业原因 - 创始人赵晓杰 2007 年在美国创立 AOC，研发、生产微加工领域固体激光器，因看好中国市场前景回国创业 [2] 业务板块发展方向 - 激光医学医疗板块，在介入式医疗器件领域为客户提供装备、工艺及服务，在光声成像设备领域以提供设备为主，该设备可用于活体成像、细胞成像、毛细血管成像等领域 [2][3] 业务侧重点与战略布局 - 未来聚焦用于微加工的固体激光器和超快激光器，开拓激光方案市场，战略布局激光医学医疗开拓新赛道 [3] 上游供应商相关情况 - 上游原材料供给市场化程度高，不依赖单一供应商，如有合适契机不排除通过收购、参股等方式向上游拓展，增强对重要部件供应掌控力度 [3] 运动控制系统情况 - 自主开发运动控制系统软件，硬件部分之前外采，目前尝试自制 [3] 激光应用工艺数据库情况 - 成立专门激光应用实验室研究光与材料相互作用及激光加工工艺，多年积累大量实验数据，可根据不同材料特性选择合适激光加工方案 [3] 超快技术路径情况 - 超快激光器采用光纤固体混合技术 [3] 部件自产计划情况 - 目前没有明确的部件自产时间表 [3] 激光器功率对比情况 - 招股说明书对比表格未提脉宽，因目前大家大致相同，该指标非影响现在应用的关键指标 [4] 核心技术理解情况 - “高效率泵浦技术”指提高泵浦源和激光晶体暨激光器的效率，非泵浦源本身 [4]

分组1：公司业务布局与市场趋势 - 目前消费电子、3D打印领域销售占比较高，公司战略布局激光生物医学医疗应用，开拓半导体等新兴行业市场，未来相关业务占比将提升 [3] - 微加工固体激光器高端应用国外品牌为主，光伏、半导体、医疗等行业进口替代空间大，公司积极推动光伏业务拓展，为半导体客户定制激光器，激光医学医疗应用主打进口替代 [3] - 光纤和固体激光器技术路线并存发展，无相互替代关系，光纤激光器散热好、平均功率高但瞬间功率和脉冲能量受限、波长转换难，固体激光器脉冲能量和峰值功率高、可转换短波长、加工精度高、热效应小 [4] - 超快激光在精密微细加工有显著优势，已投入商业应用的场景有高端钻孔、材料表面结构改性、生物医疗、半导体、消费电子等，消费电子、半导体、生物医疗市场空间较大，公司在这些领域有布局 [5] 分组2：公司业务拓展与技术能力 - 公司起步于激光器业务，后启动定制化模组业务，与行业标杆企业合作，方案业务团队掌握精密光学设计等核心技术，处于行业先进水平并申请专利保护 [4] 分组3：公司人员情况 - 公司中高层管理人员和主要研发人员稳定，生产人员因生产基地转移有一定流动，目前人员已基本稳定，公司通过股权奖励稳定人才队伍，未来会择机启动员工持股计划 [5] 分组4：公司原材料采购 - 公司原材料分光学类、电学类和机械类，光学类占比最高，晶体由国内福晶科技提供，泵浦源主要向美国公司采购，也在评估国内供应商，光学组件中振镜主要境外采购，也在测试国内产品，电学类和机械类主要国内采购，部分子公司自产，不存在严重依赖进口情况 [5][6] 分组5：公司财务展望 - 公司产品国产化后产能和生产效率提升，成本降低，预计未来毛利率保持相对稳定，公司研发投入占比超10%，未来将提升研发和管理效率，为投资者创造回报 [6]

公司基本情况介绍 - 总裁助理刘冬亮介绍公司发展历程、经营模式、产品情况、所处行业基本情况 [3] 产品价格下降风险应对 - 激光器方面，低功率产品降本增效应对竞争，中高功率产品利用技术和成本优势主打进口替代和海外市场 [3] - 激光模组方面深耕行业应用，推出新产品，开拓海外市场，战略布局激光医学医疗应用开拓新兴市场 [3] 降本增效措施 - 原材料带量采购形成规模优势 [3] - 通过设计改进产品质量，提高良率，降低返修率 [3] - 提高公司整个管理和运行的效率 [3] 原材料相关情况 - 原材料供应市场化程度高，外采相对自产更具优势，产品应用于工业和医疗，断供风险较小 [3] - 2021年上半年原材料减值多是因计提长库龄维修备件减值，随激光器销量增加，维修备件需增加，库龄到一定时间按准则计提减值 [4] 激光器类型区别 - 按增益介质不同，激光器分固体（含全固态、光纤、混合、半导体）、气体、液体等，狭义固体激光器指全固态激光器，公司纳秒激光器主要为全固态 [3] - 固体激光器与光纤激光器是主流，在应用场景和技术发展趋势有差异，不相互替代，原材料特性决定采用哪种效果更佳，连续光纤激光器用于厚金属宏观加工，固体激光器在微加工领域有优势 [3][4] 经营现金流与收入情况 - 2021年上半年经营活动现金流为负，因市场预期良好增加备货使付款增加，业务发展税费增加 [4] - 2020年超快激光器收入下降，因产能从美国向国内转移遇疫情，国内生产启动滞后，未来超快激光器是发展重点之一 [4] 光声成像设备情况 - 第二代产品推向市场，主要应用于科研领域，临床市场在培育，未来加强与科研院所、医学院合作 [4] 定制化模组业务情况 - 初衷是选取下游标杆企业避免与激光器产品下游客户竞争，与终端客户合作了解应用趋势，为激光器拓展和医学医疗业务提供支持 [4] - 通过光、机、电基本原理相通和核心激光器自产，切入其他行业实现技术转化，达成规模效应 [4] 医疗板块情况 - 医疗板块产品已产业化并形成收入，具体金额关注后续公告 [5] - 激光医学医疗板块在植入/介入式医疗器件领域为客户提供装备、工艺及服务，在光声成像设备领域为客户提供设备，应用于活体成像等领域 [5] 未来侧重点 - 未来聚焦用于微加工的固体激光器和超快激光器，开拓激光方案市场，战略布局激光医学医疗开拓新赛道 [5]

公司基本情况 - 证券代码为 301021，证券简称为英诺激光 [1] - 2021 年 7 月 28 日在英诺激光南山办公室，以座谈形式与安信证券江磊进行互动交流，上市公司接待人员为刘冬亮、陈文 [2] 业务合作 - 公司激光器在半导体设备领域有品牌、技术和质量优势，与多个行业知名半导体设备商建立合作关系，技术能力和产品质量获客户认可 [2] - 瑞声科技利用公司激光技术和设备打造竞争力，公司借助合作创造收益、锻炼激光方案综合能力，双方深度绑定，未来合作金额待关注公司公告 [3] - 与蓝思科技合作模式类似瑞声科技，但具体产品不同 [3] 下游行业占比 - 目前 3C 产业占比最高，3D 打印次之，还有其他行业应用 [3] 激光器应用及竞争 - 脆性透明材料、薄膜、FPC、PCB 的加工用固体激光器有优势；光纤激光器主要用于金属加工，二者竞争较小 [3] - 公司激光器可用于太阳能光伏芯片、电池片及硅片的切割、精密划线、刻槽等 [3] - 公司激光器可用于电池极片极耳激光焊接、电池材料精密切割、外壳激光打标等 [4] 成本与市场 - 激光光源、激光光学系统、运动控制系统、激光视觉系统占激光设备成本比例约为 50% [3] - 2019 年中国国产纳秒紫外激光器销售量约 12000 台，公司 2018 年纳秒紫外激光器销售量为 2633 台，约占当年国产纳秒紫外激光器的 21.94% [3] 研发与收入 - 公司研发主要方向为激光技术的前沿应用、皮秒飞秒激光器等 [4] - 公司制定了未来三年内部收入计划但不便透露，需关注公司定期报告 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 2021 年 7 月 15 日在英诺激光大厦 5 楼会议室进行特定对象调研 [2] - 参与单位包括中信保诚基金、长城证券等多家机构，上市公司接待人员有赵晓杰等 [2] 原材料与产品应用 - 泵浦源主要采购美国品牌但国内生产，部分使用国内厂商产品，其他主要原材料以国内品牌为主，不制约公司发展 [2] - 产品主要应用于工业、科研和医疗领域，不涉及军工 [2] 成本控制与市场竞争应对 - 通过原材料带量采购、设计改进产品质量提高良率降低返修率、提高管理和运行效率控制成本 [3] - 工业产品成熟后价格下降但会稳定，一般产品降本增效应对竞争，高端产品开拓海外市场并做定制化产品 [3] 公司业务选择与技术情况 - 宏观加工领域各环节自己做是公司主动选择，利于系统优化 [3] - 激光器芯片外采 [3] - 相关文件中“ASML”指荷兰客户 ASM LASER SEPARATION INTERNATIONAL B.V.，产品未应用于光刻机 [3] - 半导体加工领域核心激光器是未来发展重要方向，已给半导体知名客户定制激光器 [4] 未来发展方向与合作 - 消费电子有积累，可穿戴设备、下一代显示器件、新能源、芯片制造、医学医疗有发展潜力，要打造研发、生产和组织体系 [4] - 激光器设计考虑模块和组件通用化，提高生产组织柔性化，与弘信电子、蓝思智能合作并开拓海外市场 [4] - 研发资源根据市场需求，兼顾短期和中长期目标 [4] - 与瑞声科技合作双赢，瑞声利用公司技术打造竞争力，公司锻炼激光方案综合能力 [4] 激光器频率情况 - 激光器工作频率取决于应用场景，高低频率技术上均可实现，主要取决于市场需求 [4]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2021 年 9 月 10 日，地点在深圳市南山区朗山二路清溢光电大厦 305 公司会议室 [2] - 参与单位包括申万宏源、华金证券、诺安基金、奇点财富等，上市公司接待人员有董事兼财务总监陈文、总裁助理刘冬亮、证券事务代表白静 [2] 业绩情况 - 2021 年上半年公司营业收入同比增长 51.93%，原因是激光行业市场向好，公司业绩提升，且去年受疫情影响同比基数较低 [2] 业务模式与领域 - 医学医疗业务涉及植入/介入式医疗器件领域和光声成像设备领域，前者为医疗器械公司提供装备、工艺及服务，后者为科研院所、医学机构等提供全套设备 [3] - 为蓝思科技主要提供激光方案模组 [3] - 医疗器械产品业务模式是根据客户需求提供装备、工艺及服务 [3] 行业布局契机 - 公司董事长赵晓杰博士有多年激光生物医学研究经历，随着公司激光方案业务能力发展，开发了核心激光器等系统，积累了激光加工工艺数据库，从而战略布局医学医疗领域 [3] 研发中心定位 - 美国纽约研发中心专注前沿和原理性的激光技术研究 [3] - 深圳研发中心是工程技术团队，将原理性研究转化为产品并进行特定机型技术改进研究 [3] - 常州研发中心聚焦视觉图像处理、光学设计等激光应用的研发 [3] 竞争优势 - 产品全部来源于自有技术，工程和技术团队能快速响应市场需求变化，产品可持续迭代，能根据客户需求定制高端激光器，定制激光器获多个国际领先半导体设备商认可 [4] 交流限制情况 - 公司专注工业和医学医疗应用，不涉足敏感行业，目前与美国交流没有限制 [4]

激光器应用领域 - 皮秒和飞秒等超快激光在精密微细加工方面有显著优势，商业应用场景包括高端钻孔、超硬玻璃加工等，3C电子、半导体、生物医疗市场空间大 [2][3] - 纳秒激光器应用于精密焊接、PCB钻孔等领域，适用于加工精度要求略低但成本和效率要求高的场景 [3] 激光器技术路线 - 激光器按工作介质分为固体、光纤等多种类型，公司主要生产固体激光器，不同种类激光器替代可能性小 [3] - 宏观加工领域主要采用光纤激光器，微加工领域主要采用固体激光器，脉冲激光在微加工领域往短波长和短脉宽方向发展 [3][4] 研发规划与方向 - 围绕激光器等激光微加工装备核心器件、嵌入式激光模组、激光生物医疗解决方案三条赛道规划研发方向 [4] - 发挥中美两地研发团队优势，助力开拓国际市场 [4] 业务拓展情况 - 与浙江大学合作开发半导体专用激光器，并跟踪研究相关技术和应用趋势 [4] - 生物医疗业务分为高端医疗器件制造装备和服务、光声成像业务两类 [5] 原材料情况 - 原材料主要分为光学类、电学类和机械类，光学类占比最高，晶体由国内福晶科技提供，泵浦源主要向美国公司采购，光学组件中振镜主要境外采购 [5] - 原材料来源主要为国内生产，采购国外品牌产品有可替代国产供应商，不存在严重依赖进口情况 [6] 财务情况 - 三季度毛利率上升原因是实施降本增效策略压减成本和激光方案事业部发展良好 [6] - 半年报显示激光器业务占比60.37%，定制激光模组占比31%，定制模组毛利率较激光器略高，近期业务未发生重大变化 [6] 经营规划展望 - 立足于“产品领先、效率驱动、全球营销”发展战略，推进三条赛道协同发展，在传统优势领域发力，培育战略新兴业务，向全球领先激光微加工解决方案厂商目标努力 [6]

公司基本信息 - 证券代码 301021，证券简称英诺激光 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研（电话会议），时间为 2022 年 01 月 20 日，地点在深圳市南山区朗山二路清溢光电大厦 305 公司会议室 [2] - 参与单位包括国信证券、前海开源基金、长城基金、诺安基金等，上市公司接待人员有董事兼财务总监陈文、副总经理兼董事会秘书张勇等 [2] 公司竞争情况 优势 - 掌握激光器核心技术，能聚焦市场机会开发高端产品，实现产品升级和业务可持续发展 [2] - 掌握光学系统等系统性技术，面向龙头客户或新兴领域提供一体化解决方案 [2] - 在技术协同、经营互补、定制化、成本和响应速度上有优势，新产品客户响应速度高效，模组业务和医疗业务是典型案例 [3] 劣势 - 相较于国外老牌固体激光器企业，成立时间尚短，品牌影响力小 [3] 应对措施 - 加快国产替代步伐，提升企业品牌形象 [3] - 着力海外市场，加强海外市场占有率 [3] 应收款情况 - 近两年受疫情等大环境影响，结算资金紧张，装备行业资金周转率降低 [3] - 主动给战略大客户如瑞声科技等一定信用账期 [3] - 为开拓市场，放宽部分信誉度较高中小客户的信用账期 [3] 定制激光模组业务情况 2021 年上半年增长原因 - 实现 10W/15W 到 25W 的升级，抓住产品更新迭代机遇 [3] - 向瑞声提供的晶圆定制切割模组达到世界领先技术水平，带来示范效应 [3] 未来业务规划 - 今年重点向弘信电子、蓝思科技等客户推进定制激光模组业务 [3] - 因具备快速响应能力等优势，未来重点发力美国等发达国家海外市场 [3] 下游重点应用领域情况 技术难度 - 半导体和生物医疗（包括精密加工和光声成像应用）难度最高，消费电子领域最为成熟，其它领域介乎其间 [4] 拓展情况 - 生物医疗领域，高端介入式医疗器械加工服务已落地，光声成像业务处于由科研突破向临床突破阶段 [4] - 半导体领域，公司在前、后端工序均有布局，和国内外客户合作，处于由产品突破向市场突破阶段 [4] MOPA 激光器产品情况 - MOPA 纳秒/亚纳秒激光器是定制化光源，在太阳能领域验证阶段进展不错，公司正提升产品性能以获取更多市场机会 [4]