订单与业绩情况 - 2022年半年度报告披露，上半年已签订合同、尚未履行或未履行完毕的履约义务对应收入金额（不含税）为49,026.11万元，截至2022年6月30日，已确认收入金额为9,597.85万元，今年签单总额较去年同期明显增长 [1] 项目相关情况 - 中标的2.5亿枣庄项目分产品供给与调试、安装两标段，公司负责供给产品及调试标段，已交付部分产品，总体交付速度取决于安装标段施工进度 [1][2] - 公司业务主要集中在山东区域，在新疆、山西、陕西、北京等市场也有不错成绩，将通过技术和模式创新把握机遇促进营收增长 [2] 行业影响因素 - 能源价格上涨使供热公司经营压力增加，地方政府财政压力增大，供热公司和政府有动力实现供热环节智能化以提高能源使用效率、降低财政压力 [2] - 国家政策是行业发展驱动因素之一，行业发展主要靠市场需求推动，中国北方城镇供热面积达154亿平米且继续增长，供热需求与热源紧缺矛盾突出，传统供热方式不能适应发展和双碳目标要求，供热企业需变革管理方式、引进智慧供热技术推动产业升级 [2][3]

公司基本信息 - 股票名称为瑞纳智能，代码 301129 [1] - 投资者关系活动类别为线上会议及策略会，时间为 2022 年 9 月 6 日 - 9 月 9 日 [1] - 参与单位包括信达澳银基金、禹合资产等多家机构 [1] - 公司接待人员有董事陈朝晖、证券事务代表江成全、信息披露主管金鹏 [1] 业务扩张情况 - 2022 年签单总额较去年同期明显增长，将凭借自身优势推动营业收入持续增长 [1] 政策影响 - 政策是推动企业发展因素之一，企业发展主要靠市场推动 [2] - 城镇化使供热面积增加，热源增速慢，能源价格上涨增加热力公司成本和政府财政负担，传统供热方式不适应发展和双碳目标，供热企业需变革管理方式，引进智慧供热技术 [2] 产品及服务节能效果 - 应用城市智能低碳整体解决方案可降低热耗和碳排放 10 - 30%，降低电耗 30 - 50% [2] - 枣庄供热系统节能改造项目 2018 - 2021 年分别创造节能总收益 1544.93 万元、1830.13 万元、2005.29 万元、2167.15 万元，共计 7547.50 万元 [2] 技术壁垒 - 供热节能行业要求参与者具备供热专业知识和自动化等专业技术，以及转化需求为产品技术解决方案的能力 [3] - 公司构建智能研发体系，专业覆盖多领域，是掌握智慧供热软、硬件核心产品和技术整体解决方案的公司，可提供一体化服务 [3] 客户采购关注点 - 热力企业主要需求是解决能耗高、管理效率低等问题，公司能提供一站式低碳智慧供热整体解决方案 [3] 行业竞争格局 - 供热节能行业竞争充分，有自主研发生产能力且能提供整体智慧供热解决方案的企业竞争力将逐步增强 [3] 2021 年度收入区域构成 - 华东地区占 76.34%；西北地区占 10.33%；华北地区占 12.13%；其他地区占 1.2% [3]

订单交付与验收 - 公司按合同期限完成产品及项目交付，确保热力公司冬季供暖，交付后积极与客户沟通完成验收工作 [1] 行业发展趋势 - 行业参与者规模大多较小，具备供热节能整体解决方案的企业较少，竞争在具备整体解决方案的企业、集成商、单纯产品生产商之间展开 [2] - 单纯产品生产商仅提供细分领域供热节能产品，集成商购买产品集成安装，供热节能改造选此类会有兼容、通讯、协调难及成本增加等问题 [2] - 未来拥有自动化+信息化+智能化软、硬件关键产品研发生产及供热节能改造整体解决方案提供能力的企业将引领变革发展 [2] 热力公司诉求 - 中国北方城镇供热面积达154亿平米且持续增长，国家不审批新建热电厂，供热需求增长与热源紧缺矛盾突出，能源价格上涨使热力公司购热成本升高，政府补贴有财政压力 [2] - 传统供热行业高能耗、高排放，污染环境，热力公司技术水平低、管理粗放，依靠人工调节，存在热量损耗等问题，管网及设备老化低效，信息化、智能化水平低 [2] - 热力公司急需软、硬件一体化智慧供热整体解决方案升级改造，建立智慧供热体系，实现智能化控制和按需精准供热 [2][3] 公司产品差异 - 公司是国内一站式低碳智慧供热整体解决方案提供商，致力于供热核心产品智能化研究等，加强“互联网+”技术研发投入 [3] - 与欧洲先进技术研究机构合作，能提供覆盖供热核心环节产品，提供可靠运行数据，降低采购、维护、技术对接成本 [3] 利润率情况 - 公司经营季节性明显，一季度至三季度收入规模不高，主要集中在四季度，前三季度利润率易受个别项目影响有波动，预计全年利润率保持稳定 [3]

智慧供热市场情况 - 中国北方城镇供热面积截至2021年底达154亿平方米，每年以3 - 5亿平方米速度增长，智慧供热市场空间巨大 [2] - 供热行业传统方式存在问题，需变革管理方式，引进智慧供热技术 [2] 公司产品与业务 - 公司改造后系统生命周期8 - 10年 [3] - 2022年上半年已签订但未履行完的履约义务对应收入金额（不含税）49,026.11万元，截至2022年6月30日已确认收入9,597.85万元，签单总额较去年同期明显增长 [4] - 公司合同能源管理项目（枣庄供热系统节能改造项目）2018 - 2021年分别创造节能总收益1544.93万元、1830.13万元、2005.29万元、2167.15万元，共计7547.50万元 [5] 公司优势 - 研发方面，截至2022年6月30日研发人员约200人，取得专利212项（发明专利28项，含10项人工智能技术发明专利、实用新型专利148项、外观设计专利36项），拥有软件著作权141项 [3] - 可为客户提供一体化服务，满足定制化供热系统建设与节能需求 [3][4] - 软、硬件产品齐全，能覆盖供热核心环节，减少客户采购及维护成本 [4] - 业务涵盖多种模式，合作模式多元化，可扩大市场覆盖度和占有率 [4] 公司市场与财务 - 销售团队包括商务、技术和项目管理人员，山东是主要市场，同时加大华北、西北、华中等区域开拓力度 [4][5] - 上半年毛利率下降因整体收入规模低，受个别含小区内管网铺设项目影响，全年毛利率将保持稳定 [5] 客户资金来源 - 热力公司资金来源主要为自有资金、专项债、国家旧改资金 [5]

公司基本信息 - 股票名称为瑞纳智能，代码 301129，编号 2022 - 024 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2022 年 9 月 26 日 - 9 月 30 日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位有东北证券、冲积资产，公司接待人员有证券事务代表江成全、董事陈朝晖等 [1] 产品节能原理 - 拥有自动化 (OT)+ 信息化 (IT)+ 智能化 (AI）自主核心技术的一站式低碳智慧供热整体解决方案，软硬件均自主研发生产 [1] - 秉承“按需供热”理念，通过硬件采集数据，经物联网终端传至智慧供热管理平台，AI 智能调度系统结合房屋保温和用户能耗规律，自动控制设备，实现平衡调控和降低热源热量供应 [1][2] 产品节能效果 - 整体解决方案可降低热耗和碳排放 10 - 30%，降低电耗 30 - 50% [2] - 枣庄供热系统节能改造项目在 2018 - 2021 年分别创造节能总收益 1544.93 万元、1830.13 万元、2005.29 万元、2167.15 万元，共计 7547.50 万元 [2] 收入确认方式 某一时点履行的履约义务 - 供热节能产品销售：不需要安装服务的，经客户验收取得验收单后确认收入；需要安装服务的，安装完成并经客户验收取得验收单时确认收入 [2] - 供热节能系统工程：按项目实施核算的，取得工程项目验收报告时确认收入；按单项工程结算验收的，取得单项工程验收报告时确认收入 [2] 某一时段内履行的履约义务 - 合同能源管理：按合同约定计算节能效益，经双方确认，收到节能量确认单时按约定的节能收益分享方式确认收入 [3] - 供热节能运营：运行管理费按合同约定的供热面积和服务单价计算并按月确认收入；节能效益在收到经双方确认的能耗确认书时，根据合同约定计算确认节能收入 [3] 上半年合同负债下降原因 - 上半年部分已签订订单因疫情开工较晚，客户预付款需项目开工、设备差不多进场时支付，导致合同负债受阶段性影响 [3]

行业现状 - 我国集中供热行业处于智慧供热初级发展阶段，智能化解决方案渗透率低，距产业升级有很大发展空间 [1] 融资计划 - 公司2021年11月上市，募集资金总额9.17亿元，超募资金5.18亿元，募投项目尚在建设中，订单回款情况较好，暂无融资计划 [1][2] 技术壁垒 - 供热节能行业要求参与者具备供热专业知识和经验，掌握自动化等专业技术及转化需求为解决方案的能力 [2] - 公司构建智能研发体系，专业覆盖多领域，是掌握智慧供热软硬件核心产品和技术整体解决方案的公司 [2] - 公司可为客户提供一体化服务，满足定制化供热系统建设与节能需求，带来经济效益和社会效益 [2] 订单获取 - 公司作为低碳智慧供热整体解决方案提供商，采用直接销售模式 [2] - 各地供热企业大多以招投标为主、其他方式为辅选择产品或服务提供商 [2] 回款情况 - 公司经营季节性明显，现场实施工作多在每年5至11月，验收多集中在第四季度 [2] - 公司四季度收入和回款相对较多 [2][3]

分组1：智慧供热行业机遇 - 多项政策颁布促进产业发展，国家推出《2030年前碳达峰行动方案》等政策鼓励供热计量改革和供热设施智能化建设 [1][2] - 供热面积不断增加，截至2021年底，中国北方城镇供热面积达154亿平米，未来市场对智慧供热产品和服务需求将增加 [2] - 技术进步为行业发展提供保障，智慧供热涉及物联网等多项技术领域，相关技术发展成熟并落地应用将加快行业升级 [2] - 供热企业现状促使升级改造势在必行，传统供热存在管网及设备老化、信息化智能化水平低等问题 [2] 分组2：公司产品及服务节能情况 - 公司拥有一站式低碳智慧供热整体解决方案，软、硬件产品均为自主研发生产，秉承“按需供热”理念 [2][3] - 该方案可降低热耗和碳排放10 - 30%，降低电耗30 - 50% [3] 分组3：公司毛利率情况 - 三季度毛利率基本回归正常水平，半年报毛利率下降因上半年整体收入规模低，受个别低毛利率项目影响且占比大 [3] - 截至目前，公司未出现可能引起毛利率变化的重大事项 [3] 分组4：疫情对公司影响 - 疫情对公司产品生产影响不大，目前产品生产已接近尾声 [3] - 10月疫情反复，若项目实施地封控会影响项目施工进度，对项目交付有一定影响，公司积极采取措施降低影响 [3] 分组5：公司业务开拓模式 - 公司构建“产品 + 方案 + 服务”的一站式低碳智慧供热整体解决方案，开拓业务采取直销模式 [4]

订单与合同负债 - 三季度订单释放量多但合同负债未大幅增加，原因一是公司将催收账龄较长的应收账款作为工作重点，放缓新开工项目预收款管理，且认为一次收取预收、进度及验收款可降低工作量 [1] - 部分已签订订单因疫情开工晚，客户预付款需项目开工、设备进场时才支付，导致合同负债受阶段性影响 [1][2] 政策与资金 - 2022 年 2 月国家发展改革委、国家能源局颁布意见，推进供热计量改革和供热设施智能化建设，有序推进能源绿色低碳转型 [2] - 2022 年 5 月国务院颁布方案，要求各地进行城市燃气管道等老化更新改造，供热等其他管道和设施老化更新改造标准参照确定 [2] - 供热节能改造资金来源主要有热力公司自有资金、专项债、城市改造资金三大部分 [2] 市场需求 - 供热各级管网及设备设施老化、效率低下，传统供热信息化和智能化水平低，供热调节手段缺乏、调节慢，过量与不足现象频发 [3] - 国务院要求各地加大供热各级管网及相关设备智能化改造支持力度 [3] - 我国城镇化进程加快、冬季供暖需求提升，碳排放量和环境污染加剧，热源不足，供热系统能源利用率低、浪费严重，节能减碳势在必行 [3] - 截至 2021 年底，中国北方城镇供热面积 154 亿平方米，每年以 3 - 5 亿平方米速度增长，居民小区供热系统改造标准约 120 元/㎡（9600 元/户），小区内供热设施设备一般 60 - 80 元/㎡ [3] 人员投入 - 从去年第四季开始，公司有计划引进研发技术、营销、项目交付等相关人才，今年招聘计划基本实施完毕，明年将继续按需安排人才引进工作 [3] 行业竞争格局 - 目前行业竞争格局无新变化，在具备供热节能整体解决方案的企业、集成商、单纯产品生产商之间展开，具备整体解决方案及雄厚研发技术实力的大型企业将引领行业升级发展 [3] 市场开拓 - 公司业务主要集中在山东区域，在当地认可度高、口碑好，在新疆、山西、陕西、北京等市场开拓也取得不错成绩，将通过技术和模式创新促进营业收入持续增长 [3][4] 疫情影响 - 目前公司产品生产接近尾声，所在地为低风险区域，合肥疫情对公司生产经营暂时无太大影响 [4] 产能情况 - 公司业务季节性明显，旺季产能紧张，通过一系列举措可确保现有订单需求，募投项目智能供热设备生产基地已开始建设，投入使用后产能将大幅提升 [4]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为7726.64万元，同比增长39.10%[5] - 年初至报告期末营业收入1.73亿元，同比增长37.34%[5] - 营业总收入同比增长37.4%至1.73亿元[21] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润1595.54万元，同比增长333.35%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润3515.72万元，同比增长190.23%[5] - 净利润同比增长190.2%至3515.72万元[22] - 基本每股收益0.47元同比增长113.6%[23] 成本和费用变化 - 研发费用3507.12万元，同比增长61.67%，主要因研发人员及投入增加[11] - 研发费用同比增长61.7%至3507.12万元[21] - 支付给职工的现金同比增长30.6%至7993万元[26] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额-1.52亿元，同比下降4.52%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.516亿元，同比恶化4.5%[26] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长37.6%至1.833亿元[25] - 经营活动现金流出同比增长23.6%至3.642亿元[26] - 支付的各项税费同比下降17.1%至3821万元[26] - 收到税费返还同比下降17.9%至960万元[25] 投资活动相关 - 投资活动现金流入大幅增至9.542亿元，主要来自收回投资9.43亿元[26] - 投资支付现金达12.57亿元，同比显著增加[26] - 购建固定资产等长期资产支付现金同比增长430.8%至7626万元[26] - 投资收益1431.22万元，主要来自现金管理收益[11] - 公允价值变动收益498.27万元主要来自金融资产价值变动[22] 资产和负债变动 - 货币资金余额1.25亿元，较年初下降82.06%，主要因募集资金进行现金管理[8] - 货币资金从年初697,112,436.22元减少至125,053,891.49元[17] - 交易性金融资产从年初373,435,846.58元减少至262,418,581.03元[17] - 存货余额2.19亿元，较年初增长89.73%，主要因未交付项目发出商品增加[8] - 存货从年初115,293,078.32元增加至218,743,934.48元[17] - 应收账款从年初294,988,097.17元减少至272,063,124.49元[17] - 其他流动资产大幅增长428.9%至5.41亿元[18] - 合同负债同比下降52.5%至2967.65万元[18] - 应交税费同比下降55.2%至2256.73万元[18] - 期末现金及现金等价物余额同比下降81.2%至1.241亿元[26] 其他收益和损失 - 政府补助其他收益2747.02万元，同比增长70.57%[11] - 资产减值损失转回87.83万元同比增加104.1%[22] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为5,426名[13] - 实际控制人于大永持股比例为59.82%，持股数量为44,500,000股[13] - 股东王兆杰持股比例为4.44%，持股数量为3,300,000股[13] - 员工持股平台宁波梅山保税港区瑞瀚远投资管理合伙企业持股比例为3.36%，持股数量为2,500,000股[13] - 另一员工持股平台宁波梅山保税港区长风盈泰投资管理合伙企业持股比例为3.28%，持股数量为2,440,000股[13] 公司治理和担保 - 公司为子公司提供最高2,000万元人民币的保证担保[15]

活动基本信息 - 活动名称为 2022 年安徽辖区上市公司投资者集体接待日活动 [1] - 活动由安徽证监局指导、安徽上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 [1] 公司参与情况 - 瑞纳智能设备股份有限公司将参加此次活动 [1] 活动参与方式 - 采用网络远程方式，投资者可登录“全景路演”网站（http://rs.p5w.net），或关注微信公众号“全景财经”，或下载全景路演 APP 参与 [1] 活动时间 - 2022 年 9 月 7 日（周三）16：00 - 17：30 [1] 交流内容 - 公司高管将在线就 2022 半年度报告中的公司业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题与投资者沟通交流 [1]