股价与融资交易表现 - 8月29日公司股价下跌2.90% 成交额达1.14亿元 [1] - 当日融资买入800.24万元 融资偿还1557.54万元 融资净流出757.30万元 [1] - 融资余额7745.04万元 占流通市值比例6.57% 融券余额为0元 [1] 股东结构变化 - 股东户数1.14万户 较上期减少12.53% [2] - 人均流通股1751股 较上期增加14.33% [2] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入3.75亿元 同比增长34.41% [2] - 同期归母净利润3781.06万元 同比减少37.60% [2] 业务构成与公司背景 - 主营业务为功率半导体模块散热基板研发生产销售 [1] - 收入构成：铜针式散热基板75.63% 边角余料21.65% 其他业务2.33% 铜平底散热基板0.40% [1] - 公司成立于2012年6月12日 2025年1月3日上市 [1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计现金分红5600万元 [3] - 中信保诚多策略混合(LOF)A新进第十大流通股东 持股11.91万股 [3] - 易方达环保主题混合A退出十大流通股东行列 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入3.75亿元，同比增长34.41%，主要因产品销量增加 [1][2] - 归母净利润3781.06万元，同比下降37.6%，第二季度单季净利润1552.22万元，同比下降54.97% [1] - 毛利率15.79%，同比下降40.82%，净利率10.85%，同比下降52.3%，主因营业成本增长54.38%及原材料价格上涨 [1][2] - 三费总额816.1万元，占营收比2.18%，同比增长30.45%，其中销售费用增80.87%因业务拓展，管理费用增68.46%因上市费用 [1][3] - 每股收益0.47元，同比下降53.47%，每股经营性现金流-0.14元，同比下降128.11% [1] 资产负债结构 - 货币资金2.99亿元，同比增长155.72%，主因对闲置募集资金进行现金管理 [1][4] - 应收账款1.66亿元，同比增长55.11%，应收账款占利润比例达148.42% [1][5] - 有息负债136.24万元，同比增长81.79%，每股净资产12.4元，同比增长55.74% [1] - 投资活动现金流净额变动-1126.46%，筹资活动现金流净额变动-1479.22%，均受募集资金管理及股利分配影响 [3][4] 业务与市场 - 客户包括英飞凌、博世、安森美、意法半导体等国内外头部功率半导体厂商，采用直销模式 [6] - 2024年国内业务营收占比81.06%，海外业务占比18.94% [9] - 公司优势体现在技术工艺、质量保障、研发能力及产能规模 [7] - 密切关注服务器散热、机器人、飞行汽车等新赛道机会，积极拓展产品应用场景 [8] 成本与价格管理 - 针对铜价上涨风险，通过强化供应商合作、拓宽采购渠道及保持库存弹性应对 [10] - 与主要客户约定价格传导机制，根据原材料价格调整销售价格，但存在滞后性 [10] 分析师预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩1.25亿元，每股收益1.57元 [5] - 2024年ROIC为15.79%，净利率16.12%，历史中位数ROIC达46.29% [5]

财务表现 - 营业总收入3.75亿元 同比增加9601.16万元 同比增长34.41% [1] - 归母净利润3781.06万元 同比减少2278.69万元 同比下降37.60% [1] - 经营活动现金净流出1109.31万元 同比减少4068.65万元 同比下降137.48% [1] 盈利能力指标 - 毛利率15.79% 较去年同期下降10.89个百分点 [3] - 摊薄每股收益0.47元 同比减少0.54元 同比下降53.47% [3] - ROE为3.81% 较去年同期下降8.87个百分点 [3] 资产运营效率 - 总资产周转率0.31次 同比下降0.18次 降幅36.09% [3] - 存货周转率3.94次 同比下降0.10次 降幅2.45% [3] 资本结构 - 资产负债率12.90% 较上季度上升2.77个百分点 但较去年同期下降1.31个百分点 [3] 股权结构 - 股东总户数1.28万户 前十大股东持股比例75.86% [3] - 控股股东黄山供销集团有限公司持股38.01% 第二大股东深圳赛格高技术投资股份有限公司持股19.2% [3]

董事会会议召开情况 - 公司第一届董事会第十五次会议于2025年8月22日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议通知按规定发出 董事长胡恩谓主持会议 [1] - 会议召集召开和表决程序符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告审议情况 - 董事会审议通过《2025年半年度报告》全文及摘要 认为报告编制符合法律法规要求 [2] - 报告内容真实准确完整反映公司2025年半年度实际情况 [2] - 董事会审计委员会已审议通过报告中的财务信息部分 [2] 募集资金管理情况 - 公司募集资金存放与使用符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等规定 [2] - 不存在违规存放与使用募集资金的情形 [2] - 董事会审计委员会已审议通过募集资金管理专项议案 [2] 信息披露情况 - 半年度报告全文及摘要披露于深圳证券交易所网站和巨潮资讯网 [2] - 报告摘要同步登载于《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》等指定媒体 [2] - 募集资金存放与实际使用情况专项报告同步披露于交易所指定网站 [2] 表决结果 - 半年度报告议案表决结果：赞成票9票 反对票0票 弃权票0票 [2] - 募集资金管理议案表决结果：赞成票9票 反对票0票 弃权票0票 [2]

监事会会议召开情况 - 第一届监事会第十一次会议于2025年8月22日以现场结合通讯表决方式召开 [1] - 会议通知提前送达全体监事 实际出席监事3人 其中梁毅以通讯方式参会 [1] - 会议由监事会主席方圣伟主持 召集及表决程序符合《公司法》等法律法规要求 [1] 半年度报告审议结果 - 监事会审核确认2025年半年度报告编制程序符合监管规定 [2] - 报告内容真实准确完整反映公司2025年半年度实际情况 [2] - 表决结果为3票赞成 0票反对 0票弃权 [2] 募集资金管理情况 - 2025年半年度募集资金存放与管理符合证监会及深交所相关监管规则 [2] - 公司未出现违规存放或使用募集资金的情形 [2] - 专项报告真实准确完整反映了募集资金存放与使用状况 [2] 信息披露安排 - 半年度报告全文及摘要披露于深交所网站及巨潮资讯网 [2] - 报告摘要同步刊登于《证券时报》《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》 [2] - 募集资金专项报告通过相同渠道进行披露 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入达到3.75亿元，同比增长34.41%，主要由于产品销量增加 [4] - 归属于上市公司股东的净利润为3781.06万元，同比下降37.60%，主要受产品销售价格下降和原材料涨价影响 [5] - 经营活动产生的现金流量净额为-1109.31万元，同比下降137.48%，主要由于购买商品、接受劳务支付的现金增加 [13] 业务运营情况 - 公司专业从事功率半导体模块散热基板研发生产，产品主要应用于新能源汽车领域，同时在新能源发电、储能等领域有广泛应用 [5] - 采用"以销定产"的生产模式，产品多为客户定制化订单，深度参与客户产品前期研发工作 [7] - 2025年上半年新增研发项目28个，持续加大研发投入 [5] 客户与市场拓展 - 与英飞凌、博世、安森美等全球知名功率半导体厂商建立了长期稳定的合作关系 [10] - 新客户开发成效显著，已通过美国福特汽车公司供应商认证，与麦格纳国际集团产品开发进入中试阶段 [5] - 日本市场拓展取得进展，与日本知名半导体厂商合作进入样品交付阶段 [5] 行业发展趋势 - 2025年1-5月全球新能源车销量752.0万辆，同比增长32.4% [5] - 2025年1-6月中国新能源车销量587.8万辆，其中新能源乘用车销量552.4万辆，同比增长34.3%，渗透率提升至50.4% [5] 募集资金使用 - 募集资金总额5.5亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为4.81亿元 [16] - 使用闲置募集资金进行现金管理，购买理财产品金额4.8亿元，期末未到期余额2.5亿元 [19] - 募集资金投资项目包括功率半导体模块散热基板智能制造及产能提升项目、研发中心建设项目和补充流动资金 [18] 资产与负债状况 - 货币资金期末余额2.98亿元，较上年末下降25.82%，主要由于对暂时闲置募集资金进行现金管理 [14] - 应收账款期末余额1.66亿元，占总资产比例14.39% [14] - 存货期末余额9014.60万元，较上年末增长28.35% [14] 成本结构分析 - 营业成本3.16亿元，同比增长54.38%，主要由于产品销量增加和原材料价格上涨 [13] - 汽车相关制造业毛利率16.19%，同比下降10.85个百分点 [14] - 销售费用同比增长80.87%，主要由于拓展业务导致销售人员薪酬、业务招待费和差旅费增加 [13] 技术创新优势 - 创新性运用冷精锻工艺生产铜针式散热基板，相比传统粉末冶金和热精锻工艺具有明显优势 [11] - 具备与客户同步研发的技术能力，能够参与产品前期设计开发阶段 [12] - 通过IATF16949汽车行业质量管理体系认证，产品质量获得客户认可 [13]

财务表现 - 营业收入3.75亿元 同比增长34.41% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6059.75万元 同比下降37.60% [1] - 扣除非经常性损益后净利润3781.06万元 [1] - 经营活动产生的现金流量净额2959.34万元 同比下降137.48% [1] - 基本每股收益1.01元/股 同比下降53.47% [1] - 加权平均净资产收益率13.54% 同比下降9.83个百分点 [1] 资产负债状况 - 总资产12.33亿元 较上年度末下降6.43% [2] - 归属于上市公司股东的净资产10.10亿元 较上年度末下降1.80% [2] 股权结构 - 黄山供销集团有限公司为第一大股东 持股比例38.90% 持有3112.2万股限售股 [2] - 深圳赛格高技术投资股份有限公司为第二大股东 持股比例19.24% 持有1539万股限售股 [2] - 张俊武持股5.49% 持有438.9万股 [2] - 周斌持股5.49% 持有438.9万股 [2] - 黄山佳捷股权管理中心持股3.75% 为员工持股平台 [2][3] 公司治理 - 报告期内控股股东未发生变更 [4] - 报告期内实际控制人未发生变更 [4] - 公司无表决权差异安排 [4] - 所有董事均已出席审议本报告的董事会会议 [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入3.75亿元 同比增长34.41% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为3781.06万元 同比下降37.60% [2]

公司治理动态 - 黄山谷捷第一届监事会第十一次会议于8月25日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于公司全文及其摘要的议案》等多项议案 [2]

公司治理 - 公司于8月25日晚间发布公告宣布第一届董事会第十五次会议审议通过多项议案 [2] - 审议通过的议案包括《关于公司全文及其摘要的议案》 [2]