报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 矽电股份作为国内领先的探针测试技术系列设备制造企业，凭借技术和服务优势，在国产替代背景下有望持续受益，市场份额不断提升，且行业增长动能强劲，公司龙头地位将引领国产替代进程 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 境内领先的探针台设备制造企业，持续受益于国产替代 - 矽电股份是国内领先的探针测试技术系列设备制造企业，2023年中国大陆地区探针台设备领域市场份额达25.7%，是排名第一的境内厂商 [11] - 公司业务包括晶粒探针台、晶圆探针台和分选机等其他半导体测试设备，2024年上半年前两者主营业务收入占比达94.3%，各业务在相应领域具备显著优势 [12] - 2020 - 2024年公司营收由1.88亿元增长至5.08亿元，净利润由3285万增长至9211万，核心技术产品收入占比高且稳定，为业绩增长提供主要动力 [18] - 公司募投资金投入探针台研发及产业基地建设、分选机技术研发、营销服务网络升级建设等项目，有望提升研发能力、拓展产品及扩大市场覆盖 [25] 运用于半导体制造全流程，探针台设备市场增长动能强劲 探针台是半导体三大核心测试设备之一，已确立长周期增长主航道 - 半导体测试设备贯穿制造过程，对成本控制和品质保证至关重要，探针台是核心测试设备之一，用于晶圆测试等环节 [29][32] - 全球及中国大陆探针台销售规模增长，预计2025年中国大陆市场规模达4.59亿美元，行业确立长周期增长主航道 [34][35] 下游技术及产品迭代带动设备更新，国产替代进程加速 - 半导体技术更新迭代催生探针台等设备需求，中国大陆探针台设备市场规模复合增长率达22.28% [38] - 半导体产业重心向中国大陆转移，为国内检测设备市场创造大量需求 [39][41] - 半导体设备国产化趋势为国内厂商提供契机，本土企业受益于进口替代窗口期 [44] 行业壁垒构筑高集中度格局，头部企业引领国产替代进程 - 探针台设备行业资本和技术密集，全球和中国大陆市场高度集中，主要由境外龙头企业垄断 [45][47] - 以矽电股份为代表的国内龙头凭借技术突破等优势，加速国产替代 [50] 技术与服务协同驱动，龙头地位领跑国产替代 卡位探针台设备赛道，国产替代背景下市场份额持续提升 - 矽电股份是中国大陆首家产业化应用12英寸晶圆探针台设备厂商，打破境外垄断，在性能、参数和市场份额上超越部分对手 [51] - 公司市场份额持续攀升，2019 - 2024年1 - 6月在中国大陆地区市场份额从13%提升至23.30% [52] 坚持自主可控的核心技术，多措并举抢占市场发展先机 - 公司掌握多项探针测试核心技术，水平达国内领先，部分指标比肩国际，核心技术产品收入占比高且稳定 [53] - 公司基于技术积累研发并销售分选机等其他设备，丰富产品线，获得客户批量订单 [56] 地缘贴近与快速售后双轮驱动，强化客户优势壁垒 - 公司相对境外对手更贴近中国大陆半导体生产市场，拥有地缘优势和稳定的复合型人才队伍 [57] - 公司提供7*24小时技术支持和服务，培养售后团队，部分提供驻厂服务，解决售后及更新需求 [60] - 公司积累庞大客户群体，覆盖广泛，在国产替代中凭借客户优势抢占先机 [61]

公司技术突破 - 公司是国内首家实现12吋晶圆探针台产业化应用的设备厂商 [1] - 已在多个半导体产品领域打破海外厂商垄断 [1] 市场地位与客户 - 公司是市场份额占比最大的国产厂商 [1] - 与国内领先的半导体制造厂商建立了合作关系 [1] 产品应用领域 - 产品已广泛应用于晶圆制造、封装测试、光电器件等核心生产环节 [1]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与机构 22 家 28 人次，包括平安基金、浙商证券等 [2] - 活动时间为 2025 年 6 月 10 日，地点在公司会议室 [2] - 接待人员有公司总经理王胜利、副总经理兼董事会秘书杨波等 [2] 产品进展与市场策略 - 公司是国内首家实现 12 吋晶圆探针台产业化应用的厂商，打破海外垄断并与国内领先厂商合作，正推进 12 吋 IC 测试高端市场设备验证，未来将加强与现有客户合作并加大高端市场投入 [2][3] - 公司晶粒探针台用于 LED 领域，虽传统照明市场饱和，但 mini/microLED 显示推动芯片需求扩大，产品前景广阔，公司将依托技术优势加大研发投入 [4] 客户采购因素与应对 - 客户采购探针台考虑定位精度、可靠性、稳定性等因素，公司将贴合客户习惯优化产品以提升粘性和扩大份额 [5] 研发情况 - 研发人员约占公司员工总数的 40.93%，拥有 5 至 10 年以上行业经验的工程师占多数，核心成员有超 30 年研发经验 [6] - 2021 年至 2024 年研发费用年均复合增长率达 21.26%，2024 年研发费用 6810 万元，占营业收入比重为 13.41%，未来将加大研发投入 [6] 产品规划与客户覆盖 - 产品进入市场导入阶段，下一步规划是完善现有产品，加快试机、验证和出货 [7][8] - 公司是市场份额最大的国产厂商，产品应用于核心生产环节，与客户合作良好，部分头部客户采购占比超 50% [8] 信息披露说明 - 本次活动不涉及应披露的重大信息 [8]

会议召开 - 公司于2025年4月27日召开第二届董事会第十七次会议、第二届监事会第十四次会议[1] - 公司于2025年5月19日召开2024年年度股东大会[1] 工商变更 - 公司审议通过变更注册资本等议案[1] - 公司完成工商变更登记和《公司章程》备案手续[1] - 公司领取换发的《营业执照》[1] 公司信息 - 公司名称为矽电半导体设备（深圳）股份有限公司[3] - 公司统一社会信用代码为914403007576234880[3] - 公司类型为股份有限公司（上市、自然人投资或控股）[3] - 公司法定代表人为何沁修[3] - 公司成立日期为2003年12月25日[3]

权益分派方案 - 2024年年度权益分派方案2025年5月19日获股东大会通过[2] - 以41,727,274股为基数，每10股派现金股利9.58元，合计39,974,728.49元，占2024年净利润43.51%[2] 时间安排 - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为2025年5月30日[7] - 公告发布时间为2025年5月23日[14] 分派对象与方式 - 分派对象为2025年5月29日收市后登记在册的全体股东[8] - 委托中国结算深圳分公司代派A股股东现金红利，部分自行派发[9][10]

参会股东情况 - 出席股东大会股东及代理人共132人，持表决权股份28,942,276股，占比69.3606％[8] - 出席现场会议股东及代理人共4人，持表决权股份15,296,944股，占比36.6593％[8] - 网络投票股东共128人，持表决权股份13,645,332股，占比32.7012％[8] - 中小股东出席共126人，持表决权股份7,662,974股，占比18.3644％[8] 议案表决情况 - 《2024年年度报告》等议案同意比例超99.87％[10][11][12][13][14] - 确认薪酬及拟定方案等议案同意比例超99.88％[18][19] - 变更非独立董事等议案同意比例超99.89％[21][22][24] - 中小股东对相关议案同意比例超99.57％[18][20][21][22][24]

股东大会信息 - 2025年4月29日刊载召开2024年年度股东大会通知[4] - 2025年5月19日下午14点30分现场会议在深圳龙岗召开[5] - 网络投票时间为5月19日交易时间及9:15至15:00[5] 股东投票情况 - 现场4名股东代表15,296,944股，占比36.6593%[7] - 网络128名股东代表13,645,332股，占比32.7012%[7] - 现场和网络共132名股东代表28,942,276股，占比69.3606%[9] - 中小股东126名代表7,662,974股，占比18.3644%[9] 议案表决结果 - 各议案同意占比均超99.5%，均获通过[14][16][17][33][34]

公司基本情况 - 专业从事半导体专用设备研发、生产和销售，专注半导体测试领域，是业内领先的芯片测试设备制造企业 [1] - 产品包括晶圆/晶粒探针台、分选机、AOI 检测设备等，应用于多家国内领先厂商 [1][2] - 掌握探针测试核心技术，打破海外厂商垄断，在探针台领域国内领先 [2] - 建成广东省高精密半导体探针台工程技术研究中心，获多项专精特新企业认证 [2] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司及子公司取得国内外授权专利 274 项、软件著作权 84 项 [2] 公司竞争优势与核心技术 - 构建了技术研发创新、售后服务、供应链体系、地缘、客户资源五大优势 [2] - 掌握高精度快响应大行程精密步进等六大核心技术，获下游客户认可，产品覆盖主要半导体产品领域 [2] 研发团队与投入 - 研发团队成员 167 名，占公司员工总数的 40.93%，多数工程师有 5 至 10 年以上行业经验，核心成员超 30 年经验 [3] - 2021 - 2024 年研发费用年均复合增长率 21.26%，占营业收入比重连续多年超 10%且逐年提升，2024 年为 13.41%，费用 6810 万元 [3] 行业竞争格局 - 探针台设备行业全球由日本和台湾厂商主导，日本东京电子、东京精密占据高端市场主要份额，属第一梯队 [4] - 公司已基本超越原第二梯队的台湾厂商，在高端设备领域具备与日本龙头企业竞争水平 [4] 零部件供应 - 生产核心零部件导轨和丝杆采购常规，不受外国战略供应链技术限制 [5] 客户情况 - 是市场份额占比最大的国产厂商，产品覆盖国内主要芯片厂商 [6] - 部分主要行业头部客户对公司产品采购占其同类采购比例超 50% [6] 一季度业绩情况 - 一季度业绩因验收产品结构变化出现暂时性波动 [7] - 全年将巩固主营业务及核心技术，推进高端设备项目，完善营销网络，增强设计优化和内部运营 [7]

公司发展规划 - 2025 年巩固现有业务与技术，延伸产业链布局，强化质量管控与营销网络，构建人才梯队 [1][2][7] - 2025 年研发投入稳步增长，攻坚高端检测技术壁垒，深化自主创新并开展多方合作 [6] 利润分配 - 2024 年以 41,727,274 股总股本为基数，每 10 股派现金 9.58 元（含税），不送红股、不转增，分配现金 39,974,728.49 元，占净利润 43.51%，需股东大会审议通过 [2] 财务表现 - 2024 年营收 507,810,820.98 元，归母净利润 91,868,196.81 元，同比增长 2.97%；扣非净利润 87,364,402.36 元，同比增长 5.06%；经营现金流净额 15,244,387.62 元，同比增长 119.33% [2] 市场应对 - 依托自主技术基础，保持产品创新与研发动力，提升产品质量、交货和服务响应速度 [3] 产品应用 - 主要产品探针台设备用于半导体晶圆测试环节，运用多种技术实现芯片测试自动化、规模化生产 [4] 盈利驱动 - 半导体产业技术演进与国产替代双轮驱动，工艺升级需求与国产替代空间拓展形成复合增长动能 [6] 行业前景 - 半导体专用设备行业确立长周期增长主航道，2025 年中国大陆探针台市场规模有望达 4.59 亿美元，公司凭借优势提升份额 [8]

人员变动 - 副总经理李凯军因个人原因辞职，任IT信息顾问[1] - 李凯军原定任期至2025年11月28日，辞职申请送达生效[1][2] 股份情况 - 李凯军间接持股6.0289万股，占总股本0.14%，关联人无持股[2] 其他 - 公告披露日期为2025年5月8日[4] - 李凯军辞职不影响公司工作开展[2]