发行信息 - 发行价格为6 56元 [2] - 中签率为0 02% [2] - 总市值为27 46亿 [2] - 发行市盈率为26 48 [2] 主营业务 - 公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术 [2] - 公司在建设工程领域拥有检验检测资质范围和检测能力 [2] 市场拓展 - 公司在广东省内业务基础上正加快谋划全国市场布局 [2] - 报告期内省外经营业绩持续提升 [2] - 公司通过风洞实验、幕墙检测等风工程技术在陕西、湖北、江苏、甘肃、四川等多个省外市场开展业务 [2]

根据提供的研报内容，以下是关于量化模型和因子的总结： 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：网下打新收益测算模型 **模型构建思路**：通过假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，并在上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，来测算不同规模账户的打新收益率[2] **模型具体构建过程**： - 计算满中数量： $$可申购上限额度 \times 网下类平均中签率$$ - 计算满中收益： $$(首次开板价 - 首发价格) \times 满中数量$$ **模型评价**：该模型简单直观，能够快速估算不同规模账户的打新收益，但忽略了锁定期和市场波动的影响[2] 2. **模型名称**：逐月打新收益模型 **模型构建思路**：通过将每个月网下打新可获得的收益相加，测算理想情况下逐月打新收益和打新收益率[47] **模型具体构建过程**： - 假设所有股票报价均入围 - 在90%的资金使用效率下，计算不同规模账户的逐月打新收益 - 以新股卖出日为统计时间，计算累计打新收益率[47] **模型评价**：该模型能够反映不同时间段内的打新收益变化，但依赖于假设条件，实际效果可能有所偏差[47] 模型的回测效果 1. **网下打新收益测算模型**： - A类2亿规模账户打新收益率：1.99%[2] - B类2亿规模账户打新收益率：1.79%[2] - A类10亿规模账户打新收益率：0.63%[2] - B类10亿规模账户打新收益率：0.57%[2] 2. **逐月打新收益模型**： - A类2亿规模账户2024年至今打新收益率：5.72%[47] - B类2亿规模账户2024年至今打新收益率：4.71%[52] - A类2亿规模账户2025年至今打新收益率：1.99%[47] - B类2亿规模账户2025年至今打新收益率：1.79%[52] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：有效报价账户数量因子 **因子构建思路**：通过统计近期新股的有效报价账户中位数，反映市场参与打新的热度[23] **因子具体构建过程**： - 统计科创板、创业板、主板新股A类和B类有效报价账户数量的中位数[23] **因子评价**：该因子能够反映市场对打新的参与程度，但受市场情绪影响较大[23] 2. **因子名称**：新股上市首日涨幅因子 **因子构建思路**：通过计算新股上市首日的平均涨幅，反映打新收益的短期表现[20] **因子具体构建过程**： - 统计近期20只新股上市首日的平均涨幅[20] **因子评价**：该因子能够反映打新的短期收益，但受市场波动影响较大[20] 因子的回测效果 1. **有效报价账户数量因子**： - 科创板A类有效报价账户数量中位数：3062[23] - 科创板B类有效报价账户数量中位数：1602[23] - 创业板A类有效报价账户数量中位数：3664[23] - 创业板B类有效报价账户数量中位数：2086[23] - 主板A类有效报价账户数量中位数：3866[23] - 主板B类有效报价账户数量中位数：2290[23] 2. **新股上市首日涨幅因子**： - 科创板个股上市首日平均涨幅：218.45%[20] - 创业板个股上市首日平均涨幅：221.02%[20]

上市信息 - 公司股票2025年8月12日在深交所创业板上市[1] - 首次公开发行后总股本41,856.00万股，发行10,466.00万股[2] - 发行价格6.56元/股[3] 估值数据 - 截至2025年7月29日，行业近一月平均静态市盈率36.57倍[3] - 发行价对应2024年扣非后归母净利润摊薄市盈率26.48倍，低于同行[4] - 截至2025年7月29日，可比公司市盈率算术平均为27.91（扣非前）和34.86（扣非后）[4] 风险提示 - 公开发行后净资产规模将增长，短期或现净资产增幅大于净利润增幅[5] - 公司提醒投资者注意上市初期投资风险[5] 联系信息 - 发行人联系地址为广东省广州市天河区先烈东路121号大院，电话020 - 85257102[6] - 保荐人联系地址为深圳市福田区福田街道福华一路111号，电话0755 - 82943666[6]

上市信息 - 公司股票于2025年8月12日在深交所创业板上市，证券简称“广东建科”，代码“301632”[4][33] - 本次发行价格为6.56元/股[10][62] - 本次公开发行新股数量为10,466.00万股，发行后总股本为41,856.00万股[13][34][54][61] 财务数据 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为107,227.97万元、115,447.37万元和119,739.37万元[22] - 2022 - 2024年扣非后归母净利润分别为9,199.25万元、9,139.79万元和10,368.35万元[22] - 2022 - 2024年归属于母公司股东的加权平均净资产收益率分别为5.34%、5.16%和5.42%[26] - 2022 - 2024年末应收账款和合同资产合计账面价值分别为48,419.57万元、65,032.22万元和77,007.83万元[28] - 2022 - 2024年账龄1年以上应收账款余额比例分别为36.66%、43.41%和47.53%[28] - 2022 - 2024年应收账款周转率分别为2.19次、1.55次和1.23次[28] - 发行市盈率按不同计算方式分别为19.86倍、19.22倍、26.48倍、25.63倍[64] - 发行市净率为1.04倍[66] - 本次公开发行募集资金总额为68,656.96万元，净额为62,917.97万元[70][72] - 发行后每股净资产为6.33元/股[74] - 发行后每股收益为0.26元/股[75] 股权结构 - 建工控股本次发行后持股23110万股，占比55.21%，可上市交易时间为2028年8月12日[37] - 董事长陈少祥直接持股140万股，占发行前总股本的0.45%[45] - 董事、总经理杨仕超直接持股50万股，占发行前总股本的0.16%[45] - 总工程师邓浩直接持股65万股，占发行前总股本的0.21%[46] - 董事会秘书等杨鸿海直接持股48万股，占发行前总股本的0.15%[46] - 副总经理谢晓锋直接持股60万股，占发行前总股本的0.19%[46] - 副总经理李健直接持股40万股，占发行前总股本的0.13%[46] 未来展望 - 公司将推进募集资金投资项目实施，加快实现预期经济效益[140] - 公司将拓展新业务领域，增加新的利润增长点[141] 股东承诺 - 控股股东承诺自上市日起36个月内锁定股份[93] - 机构股东国发基金和粤科金融自上市之日起12个月内锁定股份[99][104] - 控股股东建工控股违反避免同业竞争承诺将依法承担赔偿责任[158] - 控股股东及部分持股5%以上股东需履行减少关联交易承诺[160][162] - 发行人上市当年、第二年、第三年较上市前一年净利润下滑50%以上，控股股东建工控股延长所持股份锁定期限[162] 股价稳定措施 - 股价稳定措施启动条件为上市后三年内连续20个交易日收盘价低于最近一个会计年度经审计每股净资产[108][120] - 股价稳定措施终止条件为连续10个交易日收盘价高于最近一期经审计每股净资产[109][122][125][128] - 公司回购股份资金总额累计不超首次公开发行新股所募集资金总额等[113][122] - 控股股东单次增持股票金额等限制[115][124] - 董事、高级管理人员单次买股资金等限制[117][128] 赔偿承诺 - 若公司以欺骗手段骗取发行注册并上市，将购回本次公开发行全部新股[130] - 若招股书等资料存在虚假记载等，公司及相关方将依法回购新股、赔偿投资者损失[132][134][135][137] 分红政策 - 公司实施现金分红须满足可分配利润为正值等条件[146] - 公司在满足现金分红条件时，每年现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[147] - 分红预案需由出席股东大会的股东或股东代理人所持表决权的2/3以上通过[149] - 公司至少每三年重新审议一次股东分红回报规划[153]

发行上市进程 - 2021年5月8日、6月4日审议通过发行上市相关议案，有效期24个月[7] - 2023年5月12日、6月2日审议通过延长有效期议案，延长24个月[7] - 2025年4月27日审议通过再次延长有效期议案，延长24个月[8] - 2023年8月17日深交所上市审核委员会审议通过公司符合发行等要求[9] - 2025年6月17日中国证监会出具注册批复，12个月内有效[10][11] - 2025年8月8日深交所同意公司股票在创业板上市[12] 发行相关数据 - 发行上市前股本总额为31390万元，拟发行不超10466万股，完成后不低于3000万元[15] - 本次发行股份数不超10466万股，完成后公开发行股份达公司股份总数25%以上[15] - 2023年度和2024年度净利润均为正且累计净利润不低于5000万元[16] 其他要点 - 公司持有2024年3月20日核发的营业执照，具备发行上市主体资格[13] - 聘请招商证券作为保荐人，指定杨爽、汤玮为保荐代表人[18] - 公司及其相关责任主体已就发行上市作出承诺并披露约束措施[19]

公司基本信息 - 公司注册资本为31390万元[7] - 全民所有制企业成立于2013年12月25日，股份公司成立于2014年12月16日[7] 技术与资质 - 通过检验检测机构资质认定的检测标准超4100本，掌握检测参数31869个[9] - 获得9类绿色产品认证资质、五大类48个产品（目前共六大类51个产品）的绿色建材产品认证资质[9] - 主编标准117项，参编标准166项[10] - 先后参与20余项国家科技计划项目/课题[11] - 荣获国家、省部级科技奖89项，厅局级科技奖295项[11] - 获专利权556项、软件著作权415项[11] - 2021年荣获“全国五一劳动奖状”[8] 研发成果 - 研发地基基础静载检测装备升级技术等多项技术，多项技术获科技奖并编制技术标准[14][15] - 重大工程安全监测及诊治技术已服务700余项目，包括境外项目[16] - 建筑材料检测装备技术曾服务2019年广东省住房和城乡建设厅政府采购项目[16] - 研发建材检测技术、消防验收评估技术体系等，获相关奖项及专利[17] - 超大民用建筑风洞试验技术最高试验风速可达70m/s，近年来应用于700多项重大工程风洞试验检测项目[18] 财务数据 - 2024年末资产总额278,673.19万元，2023年末为259,887.75万元，2022年末为249,176.51万元[25] - 2024年末资产负债率（母公司）为26.55%，2023年末为23.52%，2022年末为22.52%[25] - 2024年营业收入119,739.37万元，2023年为115,447.37万元，2022年为107,227.97万元[25] - 2024年净利润10,547.42万元，2023年为9,815.27万元，2022年为10,171.13万元[25] - 2024年研发投入占营业收入的比例为6.85%，2023年为6.48%，2022年为8.44%[25] - 2023年现金分红6,278.00万元，2022年为7,847.50万元[25] - 2024年基本每股收益0.34元，2023年为0.32元，2022年为0.33元[25] - 2024年加权平均净资产收益率为5.42%，2023年为5.16%，2022年为5.34%[25] - 报告期内公司营业收入分别为107,227.97万元、115,447.37万元和119,739.37万元，扣非后归母净利润分别为9,199.25万元、9,139.79万元和10,368.35万元，2023年略有下滑[37] - 2022 - 2023年公司享受税收优惠分别为2,525.94万元、2,373.85万元，与同期利润总额之比分别为22.41%、22.32%[39] - 2022 - 2024年公司应收账款和合同资产合计账面价值分别为48,419.57万元、65,032.22万元和77,007.83万元，占总资产比例分别为19.43%、25.02%和27.63%[42] - 2022 - 2024年公司账龄1年以上应收账款余额比例分别为36.66%、43.41%和47.53%，应收账款周转率分别为2.19次、1.55次和1.23次[42] 发行相关 - 本次拟公开发行股票10,466万股，占发行后总股本的比例25.00%[50] - 发行后总股本为41,856万股[50] - 每股发行价格为6.56元/股[50] - 公开发行股票募集资金计划投资于创新技术研究院总部建设和检测及营销服务网络建设项目[46] 风险提示 - 发行后净资产和股本规模将大幅增长，短期内利润增长可能与净资产增长不同步，股东即期回报可能被摊薄[47] - 募投项目可能受经济形势、产业政策、市场环境变化影响，存在不能达到预期目标的风险[48]