净销售额与可比门店销售额 - 2022年第二季度净销售额为26.7亿美元，同比增长0.6%，主要受专业业务增长、战略定价和新店开业推动；可比门店销售额下降0.6%，主要因DIY全渠道业务消费者需求下降和自有品牌销售增加[61][64][71] - 截至2022年7月16日的12周净销售额同比增长0.6%，28周同比增长1.0%；12周可比门店销售额下降0.6%，28周持平[71][72] 每股收益 - 2022年第二季度摊薄后每股收益为2.38美元，2021年同期为2.74美元；调整后摊薄每股收益为3.74美元，2021年同期为3.40美元[62] 毛利润率与毛利润 - 2022年第二季度毛利润率为44.5%，较2021年同期下降40个基点，受通胀产品成本、不利渠道和产品组合以及供应链去杠杆化影响[64][74] - 截至2022年7月16日的12周毛利润为11.9亿美元，占净销售额44.5%；28周毛利润为26.9亿美元，占净销售额44.6%[74][75] SG&A费用 - 2022年第二季度SG&A费用占净销售额的36.9%，较2021年同期增加128个基点，主要因门店劳动力、燃料和配送成本以及新店开业成本增加[64][76] - 截至2022年7月16日的12周SG&A费用为9.84亿美元，占净销售额36.9%；28周SG&A费用为22.9亿美元，占净销售额37.9%[76] 门店数量变化 - 截至2022年7月16日的28周内，新开78家门店和分支机构，关闭或合并14家，门店和分支机构总数达5036家，1月1日时为4972家[67] 提前赎回票据费用 - 截至2022年7月16日的28周内，因提前赎回2023年到期的高级无担保票据产生740万美元费用[77] - 2022年4月3日，公司赎回剩余1.932亿美元2023年到期票据，产生相关费用740万美元 [97] 战略业务计划 - 公司推进战略业务计划，包括开发需求型商品组合、优化市场布局、改进营销活动、实施高效供应链流程等[66] 所得税拨备与有效税率 - 2022年7月16日止12周所得税拨备为4640万美元，有效税率24.3%；2021年7月17日止12周为5910万美元，有效税率24.8% [78] - 2022年7月16日止28周所得税拨备为8970万美元，有效税率24.0%；2021年7月17日止28周为1.189亿美元，有效税率24.6% [78] 净收入 - 2022年7月16日止12周GAAP净收入为1.44402亿美元，28周为2.84193亿美元；Non - GAAP调整后净收入12周为2.27777亿美元，28周为4.48396亿美元 [85] 股票回购计划 - 2022年2月8日，董事会额外授权10亿美元用于现有股票回购计划，此前已授权17亿美元 [88] - 2022年7月16日止12周回购100万股，成本2亿美元；28周回购210万股，成本4.482亿美元。截至2022年7月16日，股票回购计划剩余11亿美元 [89] 现金流 - 2022年7月16日止28周，经营活动现金流降至3.085亿美元，较上年同期减少4.676亿美元 [91][92] - 2022年7月16日止28周，投资活动现金流增至2.104亿美元，较上年同期增加8270万美元 [91][93] - 2022年7月16日止28周，融资活动现金流为4.656亿美元，较上年同期减少2.109亿美元 [91][94] 票据发行 - 2022年3月4日，公司发行3.5亿美元2032年到期的高级无抵押票据，发行价为面值的99.61%，年利率3.50% [96] 财务报表编制 - 公司财务报表按GAAP编制，编制需应用会计政策及管理层进行估计和判断，实际结果可能与估计有重大差异[100] 关键会计政策 - 截至2022年7月16日的28周内，公司关键会计政策与2021年Form 10 - K中讨论的相比无变化[100] 市场风险敞口 - 自2022年1月1日以来，公司市场风险敞口无重大变化[101]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额34亿美元，较2021年第一季度增长1.3% [26] - 调整后毛利率扩大231个基点至47.1%，主要受战略定价行动和自有品牌组合扩张推动 [26] - 第一季度调整后SG&A为13亿美元，占净销售额的38.1%，而2021年第一季度为35.8% [27] - 第一季度调整后营业利润为3.036亿美元，较2021年第一季度增长1.6%，调整后营业利润率为9%，与上一年第一季度持平 [28] - 调整后摊薄每股收益为3.57美元，较2021年第一季度增长6.9% [28] - 第一季度资本支出为1.15亿美元，自由现金流为净流出1.7亿美元，而2021年第一季度为净流入2.59亿美元 [28] - 第一季度通过回购约110万股股票，平均价格为231.41美元，向股东返还2.48亿美元，并通过季度现金股息支付返还约1.548亿美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 第一季度专业业务表现出色，同店销售额实现中个位数增长，由Worldpac和Carquest Canada引领 [16] - 大型战略客户实现两位数增长，TechNet也表现强劲，TechNet会员数量持续增长，第一季度新增超500名会员，季度末会员总数接近15000名 [16] - Carquest独立业务也表现良好 [16] DIY全渠道业务 - 该业务在第一季度波动最大，同店销售额下降中个位数，前10周表现强劲，后6周因去年第一季度后半段的高基数而疲软 [17] - DIY业务在第一季度最后六周的表现受经济刺激和天气影响，北方地区表现逊于南方地区，但在第二季度前四周已有所恢复 [17] Speed Perks忠诚度计划 - 自上季度推出汽油奖励计划后，会员数量和升级率均有所增加，交易手续费百分比较2021年第一季度提高270个基点 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度可比门店销售额增长0.6%，两年累计可比销售额增长25.3%，三年累计可比销售额在本季度加速至16%，而2021年第四季度为13% [7] - 第一季度，发动机油、电池和刹车等品类增长领先，电池业务表现持续强劲，过去两年随着向DieHard品牌的转型实现了强劲增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 构建所有权文化，通过具体行动持续打造所有权文化，包括加强一线员工培训和安全举措、投资薪酬等，降低了员工流失率，提高了净推荐值 [9][10] - 实现超越市场的增长，致力于构建长期可持续的竞争优势，包括通过多元化资产基础实现行业领先的零部件供应能力，改善全国性和OE品牌的供应和品类，拓展Carquest和DieHard等差异化十亿美元品牌 [12][13] - 充分利用独特的利润率扩张机会，通过品类管理、战略定价和自有品牌扩张等方式提高调整后毛利率，同时推进供应链转型，整合Worldpac和Autopart International，向单一仓库管理系统过渡 [19][21] - 向股东返还大量现金，通过股票回购和季度现金股息的方式向股东返还现金 [8] 行业竞争 - 汽车零部件专业业务与传统零售有不同的经济模式，专业客户更注重零部件的可用性、客户服务、交付速度和可靠性，而非价格 [7] - 公司认为当前行业竞争环境较为理性，凭借战略定价能力和对专业客户的关注，公司在当前环境中处于有利地位，能够推动利润率扩张和营收增长 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临广泛的通货膨胀、燃料价格上涨等外部逆风，但汽车零部件行业具有韧性，需求的行业驱动因素，如汽车零部件需求增加、行驶里程改善和超500万辆处于最佳使用期的新车，长期来看对行业仍为积极因素 [24][25] - 尽管宏观环境充满挑战，但公司仍实现了连续第八个季度的增长，并对实现2022年的业绩指引充满信心，同时将继续执行长期战略计划 [25] - 随着去年经济刺激措施影响的减弱和天气的正常化，公司第二季度前四周的可比门店销售额增长再次符合年度销售指引，公司确认了2022年全年的业绩指引范围，包括可比门店销售额增长、利润率扩张和两位数的调整后每股收益增长 [6][30] 其他重要信息 - 第一季度新开35家门店，包括加利福尼亚州门店的转换，预计2022年将新开125 - 150家门店和分支机构 [18] - 公司宣布推出独家的首款上市的DieHard EV电池，以满足混合动力和电动汽车市场的需求，同时继续扩大混合动力和电动汽车零部件目录，目前已有数万个相关零部件和产品可供选择 [13][14] - 3月在佛罗里达州举办了年度供应商与培训博览会（STX），超过2400名技术人员、店主、服务人员和其他汽车专业人士参加，今年关于电气化和自动驾驶的课程需求旺盛且反响良好 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：行业对天气和宏观因素的敏感性是否令人惊讶 - 公司认为本季度最大的影响因素是经济刺激措施的对比基数，天气是短期波动因素，目前已有所缓和，公司销售额已回到年度指引范围内，整体营收与预期相符 [34] 问题2：如何应对燃料价格上涨，行业价格变化速度如何，成本是否能合理转嫁到价格中 - 公司在2月制定指引时对损益表中的所有通胀项目进行了建模，第一季度燃料成本高于预期，但公司对成本转嫁能力感到满意，本季度毛利率的提升主要得益于定价和自有品牌扩张 [36][37] 问题3：在成本通胀加速的情况下，有哪些杠杆可以推动今年的利润率扩张 - 在毛利率方面，公司的战略定价和自有品牌扩张能力将继续发挥作用；在SG&A方面，尽管面临通胀、加州扩张启动成本和渠道组合等逆风因素，但预计下半年通胀的同比影响将减弱，渠道组合将趋于正常，加州扩张启动成本将从逆风转为顺风，公司仍有望在下半年实现SG&A的杠杆效应 [40][41] 问题4：是否计划将燃料成本纳入定价，以及随着时间推移毛利率的走势如何 - 公司对每个关键成本项目进行季度建模，综合考虑产品成本、门店工资和燃料成本等因素，通过战略定价来覆盖成本并抵消其他通胀成本；对于毛利率，公司有全面的计划来提高毛利率，同时也考虑到了资产负债表上的LIFO成本，目前已将其纳入计划中 [44][46] 问题5：公司SG&A增长速度快于同行，是否因为历史上在工资和门店费用方面投资不足，现在是否已弥补差距并能实现更温和的增长 - 公司认为主要原因是进入加利福尼亚市场的投资，该市场规模大且情况复杂，公司希望确保首次进入该市场时能为客户提供优质体验，因此投入了较高的成本，但这些门店开业后将为公司增长做出重要贡献 [49][50] 问题6：本季度运营利润率与2019年同期持平，如何实现长期利润率目标 - 公司3年累计销售额在本季度达到16%，预计全年在14% - 16%之间，符合年度销售指引；利润率扩张计划按计划进行，第一季度的SG&A拖累将在第三和第四季度转为顺风，公司预计全年实现利润率扩张和两位数的每股收益增长 [53][54] 问题7：目前供应链和填充率情况如何，距离目标还有多远 - 公司在本季度供应链方面取得了很大进展，完成了Worldpac和Autopart International的整合，正在实施WMS，整合Advance和Carquest网络，预计南加州的圣贝纳迪诺配送中心和多伦多配送中心将投入使用，同时关闭部分配送中心以优化网络，目前填充率和品类供应情况良好，有望实现营收增长 [57][58] 问题8：在高通胀环境下，是否面临更难转嫁成本的竞争格局变化 - 公司认为市场环境较为理性，汽车零部件行业具有韧性，专业客户更注重可用性、客户服务等因素而非价格，公司通过战略定价和对专业客户的关注，在当前环境中处于有利地位 [60][61] 问题9：消费者方面是否有值得注意的降级迹象，或者表现出更强的韧性 - 公司未观察到消费者因通胀而减少行驶里程或出现消费降级的情况，消费者表现出较强的韧性，同时公司看到消费者向自有品牌的转变，但并非正式的消费降级 [64] 问题10：实现SG&A杠杆效应是否仍需要1:3的同店销售增长，以及价格优化、WMS、劳动力配置、关闭配送中心等举措对下半年毛利率的推动作用有多大 - 公司有信心在没有同店销售增长的情况下继续扩大利润率，但同店销售增长有助于利用固定成本基础；公司正在执行一年前制定的战略计划，各项举措按计划推进，尽管通胀高于预期，但公司将通过战略定价举措来抵消其影响 [66][67] 问题11：Speed Perks忠诚度计划的进展如何，是否达到了预期的销售增长 - 该计划于1月推出，目前进展令人鼓舞，交易百分比有所增加，部分客户升级，公司希望继续提高交易百分比，通过个性化优惠推动营收增长和市场份额提升 [70] 问题12：忠诚度计划的个性化促销和折扣如何与利润率扩张相结合 - 个性化并不一定意味着大幅折扣，而是根据客户的具体情况提供相关优惠，以提高客户的相关性和参与度，从而实现增长；汽油奖励计划在燃料价格上涨的情况下将变得更加重要 [72] 问题13：为何在本季度后半段暂停了股票回购，未来股票回购的节奏如何 - 公司早期进入市场进行股票回购是为了减少加权平均股数，本季度末之后又回购了1亿美元的股票，目前已完成全年3.5亿美元的目标，公司对全年5 - 7亿美元的回购目标充满信心，尽管市场存在波动，但仍有望实现该目标 [75]

财务业绩 - 2022年第一季度净销售额为34亿美元，同比增长1.3%，主要受专业和独立业务增长推动，可比门店销售额增长0.6%[61][66] - 2022年第一季度摊薄后每股收益为2.26美元，2021年同期为2.81美元；调整后摊薄每股收益2022年为3.57美元，2021年为3.34美元[58] - 2022年第一季度毛利润为15亿美元，占净销售额的44.6%，与2021年同期持平，战略定价和自有品牌扩张的改善被LIFO费用、通胀成本以及不利的渠道和产品组合所抵消[67] - 2022年第一季度SG&A费用为13亿美元，占净销售额的38.6%，较2021年同期增加161个基点，主要因门店劳动力通胀成本增加、燃料和配送费用上升以及新店开业启动成本增加[61][68] - 2022年第一季度所得税拨备为4330万美元，2021年同期为5980万美元，有效税率分别为23.7%和24.3%[70] - GAAP净收入2022年16周为1.39791亿美元，2021年同期为1.8593亿美元；非GAAP调整后净收入2022年为2.2062亿美元，2021年为2.20895亿美元[77] - 2022年16周摊薄每股收益（GAAP）为2.26美元，调整后为3.57美元；2021年同期分别为2.81美元和3.34美元[77] 门店情况 - 截至2022年4月23日的16周内，公司开设35家门店和分支机构，关闭或合并9家，门店和分支机构总数达4998家，1月1日时为4972家[64] 战略业务 - 公司战略业务计划聚焦改善客户体验、扩大利润率，采取多项战略举措，如开发基于需求的产品组合、优化市场布局、改进营销活动等[60][62][63] 特殊费用 - 2022年第一季度LIFO影响为990万美元，2021年为30万美元；转型费用2022年为130万美元，2021年为400万美元；GPI无形资产摊销2022年和2021年均为100万美元；其他调整2022年为90万美元，2021年无[61] - 2022年第一季度因提前赎回2023年到期的高级无担保票据产生费用740万美元[65][69] 宏观影响 - 公司经营受通胀压力、全球供应链中断、燃料成本等宏观经济因素影响[63] 股票回购 - 2022年2月8日董事会额外授权10亿美元用于现有股票回购计划，此前已授权17亿美元；截至2022年4月23日，股票回购计划剩余13亿美元[81] - 2022年16周公司在股票回购方面，2022年回购110万股，花费2.482亿美元，均价231.41美元；2021年回购110万股，花费1.704亿美元，均价157.84美元[81] 现金流情况 - 2022年16周经营活动现金流为净流出5490万美元，较上年同期减少3.849亿美元；投资活动现金流净流出1.14亿美元，较上年同期增加4370万美元；融资活动现金流净流出2.737亿美元，较上年同期增加5700万美元[82][83][84][85] 票据发行与赎回 - 2022年3月4日发行3.5亿美元2032年到期的3.5%高级无抵押票据；4月3日赎回剩余1.932亿美元2023年到期票据，产生相关费用740万美元[80][87] 股息分配 - 2022年5月18日宣布每股1.5美元的现金股息，将于7月1日支付给6月17日登记在册的股东[86] 信用评级 - 截至2022年4月23日，标准普尔评级为BBB - ，穆迪投资者服务评级为Baa2，展望分别为积极和稳定[88] 借款情况 - 从2022年4月24日至合并财务报表发布日，公司借款2.1亿美元，还款1.1亿美元，截至发布日，信贷协议下未偿还借款为1亿美元[85] 会计与风险 - 2022年16周内，关键会计政策无变化，市场风险敞口自2022年1月1日以来无重大变化[90][91]

财务数据和关键指标变化 - Q4净销售额24亿美元，较2020年Q4增长8.6%；调整后毛利率扩大145个基点至46.8%；调整后SG&A为9.46亿美元，占净销售额的39.5%；调整后营业收入1.77亿美元，增长24.8%；调整后OI利润率提高96个基点至7.4%；调整后摊薄每股收益2.07美元，增长35.4% [27][28][29] - 全年净销售额达创纪录的110亿美元，较2020年增长10.6%；调整后毛利增长14.9%，调整后毛利率扩大175个基点；调整后SG&A费用增长11%，占净销售额的36.4%；调整后营业收入增长32.5%至11亿美元，调整后OI利润率扩大159个基点至9.6%；调整后摊薄每股收益达创纪录的12.02美元 [29][30] - 2021年资本支出2.9亿美元，自由现金流增加1.21亿美元至8.23亿美元，同比增长17.2% [30] - 2021年通过股票回购和季度现金股息向股东返还创纪录的10亿美元；董事会批准将季度现金股息提高50%至每股1.50美元，并批准在现有股票回购计划中额外授权10亿美元 [31] - 2022年指引：净销售额112 - 115亿美元，同店销售额增长1% - 3%，调整后营业利润率10% - 10.2%，所得税税率24% - 26%，调整后摊薄每股收益13.20 - 13.75美元，资本支出3 - 3.5亿美元，自由现金流至少7.75亿美元，股票回购5 - 7亿美元，新开125 - 150家门店和分支机构 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Q4同店销售额增长8.2%，两年累计增长12.9%；全年同店销售额实现两位数增长，达10.7%，两年累计增长13.1% [9][10] - Q4专业渠道再次领先，实现两位数同店销售额增长；DIY全渠道实现中个位数同店增长 [12] - 2021年DieHard品牌年销售额突破10亿美元；Q4推出DieHard电动工具，2022年上半年推出手动工具 [14] - 2021年新增75家Carquest独立门店 [13] - 2021年底Speed Perks会员达1260万，并推出新福利汽油奖励 [16] - 2021年新开31家门店和8家Worldpac分支机构，预计2022年新开125 - 150家 [17][32] 各个市场数据和关键指标变化 - 区域上，Q4和全年业绩增长主要由西南和西部地区带动 [11] - 2022年前四周同店销售额高于全年指引上限 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕四个驱动因素实现股东总回报：建立所有权文化、比市场增长更快、利用独特的利润率扩张机会、向股东返还大量现金 [6] - 提升可用性，利用行业领先的品牌组合，打造自有品牌；提供优质个性化服务；整合数字和实体资产，提供快速服务 [11] - 通过战略定价、自有品牌扩张和战略采购等进行品类管理，提高毛利率 [17] - 整合供应链和技术平台，优化网络，降低成本 [19][20][21] - 提高单店销售额和利润，实施利润提升计划，完成财务ERP集成 [22] - 行业竞争方面，关注竞争对手定价策略，通过综合策略满足专业客户需求，实现盈利增长 [42][43][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临有利因素，如车辆老龄化、行驶里程逐渐恢复、专业业务表现优于DIY业务；也面临不利因素，如通胀加速、刺激资金减少 [25] - 对行业在2021年的韧性和战略计划的执行势头感到鼓舞，认为2022年有进一步提升股东总回报的空间 [26] - 尽管通胀带来不确定性，但仍有信心实现长期目标 [40] 其他重要信息 - 2021年公司总可记录伤害率较2020年降低10%，损失工时伤害率降低20% [23] - 2021年进行了首次重要性评估，将在即将发布的企业可持续发展报告中分享结果 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年1% - 3%的同店销售指引原因及对2023年10.5% - 12.5%营业利润率的影响 - 销售指引反映行业预计增长低于2021年，同时考虑到通胀和刺激资金减少等因素；目前通胀较高，需谨慎评估其对行业需求和成本的影响，仍有信心实现长期目标 [36][37][40] 问题: 竞争对手在商业领域进行价格投资，公司维持市场份额需额外投入多少价格成本 - 公司通过调查了解专业客户决策因素，综合考虑竞争定价，扩大自有品牌组合，利用多元化资产满足客户需求，差异化策略已取得增长和利润率扩张 [42][43][45] 问题: 通胀情况下公司SG&A增长，为何不能通过提价完全覆盖成本增加 - 行业在通胀期间通常能维持毛利率，但当前通胀涉及产品成本和工资等多个方面，目前模型无法确定定价能覆盖整个损益表，但定价和品类管理举措将抵消毛利率影响，SG&A举措将抵消SG&A中的通胀影响 [47][48] 问题: DieHard品牌的潜在市场规模、可扩展品类及占销售额比例 - DieHard品牌核心是汽车电池，可扩展到周边品类，如电动工具和手动工具；该品牌吸引新客户，提升了各年龄段的认知度，有很大发展空间 [51][52] 问题: 刹车维修或一般保养与 discretionary 品类销售占比，以及DIY业务增长受 discretionary 品类的推动程度 - 疫情期间DIY业务因人们有更多时间在家而增长，公司对DIY全渠道业务持续增长感到满意，DieHard品牌对其有重要推动作用；客户在不同需求下的购买决策不同，公司关注各需求的驱动因素 [54][55] 问题: 通胀是否导致需求破坏，以及是否已纳入2022年同店销售计划 - 目前未看到需求破坏现象，但通胀显著，需关注全年影响；2022年同店销售指引已考虑一定程度的需求破坏，预计行业增长为低个位数 [57][59] 问题: 中个位数通胀下，专业和DIY业务的销售拆分是否与去年相似 - 预计DIY交易数量下降，但有一定增长；专业交易数量增长，专业业务增速将超过DIY业务 [62] 问题: 自有品牌占比及调整后利润率扩张的构成 - 自有品牌渗透率已从高位30%多提升到40%多，仍有增长空间；2022年利润率增长来自毛利率和SG&A的改善 [64][66] 问题: 自有品牌价格较低对同店销售和毛利的影响，以及Speed Perks新汽油奖励的财务影响 - 自有品牌价格低是同店销售的逆风因素，但目标是加速销量增长以抵消影响，且很多情况下毛利更高；汽油奖励无财务后果，预计将推动DIY业务增长 [70][74] 问题: 本季度供应链杠杆的影响因素，以及行业增长范围和公司是否能抢占市场份额 - 供应链举措按计划推进，但通胀削弱了杠杆效应；预计行业增长在2% - 4%的低端，公司有信心抢占市场份额 [78][80] 问题: 招聘和劳动力情况，以及竞争对手降价对公司定价策略的影响 - 门店和配送中心的员工流失率开始下降，公司计划进一步降低流失率；公司专注于专业客户，熟悉竞争环境，定价策略不变 [83][86] 问题: 专业和DIY业务中自有品牌的渗透率 - Carquest在专业销售渠道是强大品牌，如Carquest刹车在专业渠道领先，自有品牌产品质量高、性价比好，受客户支持；同时，公司也重视与国家品牌供应商的合作 [88] 问题: 本季度至今业绩超预期的主要驱动因素及同比情况 - 有利的天气因素使业务从第四季度转移到第一季度，第一季度天气恶劣对业务有利；开始关注三年累计数据，目前表现良好 [92][93] 问题: 行业对专业客户的价格弹性是否变化，以及同行降价成功的原因和定价的重要性 - 对专业客户而言，零部件供应和交付速度更重要，但某些维修时间长的品类价格更敏感；公司专注于提升客户价值，推动盈利增长 [96][97] 问题: 2022年LIFO的假设，以及2022 - 2023年利润率扩张的预期 - 预计2022年LIFO成本较高，去年的LIFO成本已开始在损益表中体现；有信心通过毛利率和SG&A的改善实现2023年10.5% - 12.5%的利润率目标 [99] 问题: 自有品牌填充率与期望水平的差距，以及供应链瓶颈 - 整体填充率仍有困难，但向自有品牌的过渡较去年夏天有显著改善，与目标仍有几个百分点差距；发动机管理品类距离库存目标还有差距，底盘品类接近目标 [102][106] 问题: 如果价格在2023年企稳，LIFO对毛利率的影响 - LIFO影响已在2022年开始显现，并已纳入模型；如果价格企稳，理论上会对毛利率构成逆风，但公司有信心通过利润率扩张举措克服 [105] 问题: 不太知名的WD竞争对手是否调整价格，以及不同市场需求的差异 - 未看到WD竞争对手调整价格，他们运营理性，价格通常低于零售企业；不同市场的行驶里程恢复情况不同，预计行驶里程将继续改善 [109][113]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长3.1%，达到26亿美元 [28] - 调整后毛利率提高246个基点，至46.2%，年初至今调整后毛利率较2020年同期提高184个基点 [28][29] - 调整后SG&A费用占净销售额的比例上升209个基点，年初至今占净销售额的比例与2020年同期相比相对持平，同比增加9个基点 [30] - 调整后营业利润增至2.74亿美元，调整后营业利润率扩大37个基点，至10.4% [31] - 调整后摊薄每股收益增长21.6%，达到3.21美元，较2019年同期增长31% [31] - 前9个月自由现金流为7.34亿美元，较去年增加19% [31] - 第三季度资本投资为1.91亿美元 [32] - 第三季度通过回购110万股股票，向股东返还约2.28亿美元，年初至今通过回购近420万股股票，向股东返还约7.92亿美元 [32] - 第三季度支付每股1美元的现金股息，总计6300万美元 [33] - 更新2021年全年业绩指引，净销售额为109 - 109.5亿美元，可比门店销售额为9.5% - 10%，调整后营业利润率为9.4% - 9.5%，今年至少开设30家新门店，资本支出至少2.75亿美元，自由现金流至少7.25亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 专业业务持续复苏，推动可比门店销售额增长，在某些地区表现出越来越强的实力 [6] - 在线销售持续增长，MyAdvance门户和嵌入式Advance Pro目录成为差异化竞争优势，同时推动在线盈利 [13] DIY全渠道业务 - 可比门店销售额在第三季度略有正增长，去年同期为高两位数增长 [12][15] - Speed Perks忠诚度计划的VIP会员增长13%，精英会员数量增长21% [16] - 今年随着DIY客户回到门店，店内销售增长带动了DIY销售增长，部分原因是计划减少低效的在线折扣，显著提高了毛利率 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 区域表现方面，西南部和西部领先 [11] - 类别增长方面，刹车、机油和滤清器等与行驶里程相关的类别表现出色，DieHard电池在两年期库存基础上表现领先 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司多年来对团队和业务进行投资，以改造和更好地利用资产，将DIY消费者和专业客户置于决策核心，快速响应不断变化的需求 [5][6] - 实施动态分类工具，加强Advance Pro的速度和功能，为专业客户提供行业领先的配件选择，以提高首次呼叫状态和增加钱包份额 [13] - 将DieHard电池扩展到专业客户，并与Bridgestone达成多年协议，成为其独家电池供应商 [13][14] - 通过为Carquest合作伙伴提供差异化产品，增加新的Carquest by Advance横幅计划，发展独立业务 [14] - 继续推进供应链生产力计划，包括完成CBR系统在原计划门店的推广、实施新的仓库管理系统和劳动力管理系统、整合Worldpac和Autopart International等 [19][20][21] - 增强西海岸的供应链能力，在圣贝纳迪诺增加一个更大、更现代化的配送中心，并整合大多伦多地区的配送中心网络 [21][22] - 执行每家门店的销售和利润计划，以及降低公司SG&A成本，目标是到2023年每家门店平均销售额达到180万美元 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求的三个主要外部驱动因素较上年仍在改善，前景乐观，包括停车场持续小幅增长、车队老化以及车辆行驶里程持续增加 [9] - 芯片短缺影响新车供应，推动二手车销售，有利于公司所在行业，因为消费者会更长时间地维修和保养车辆 [10] - 随着经济重新开放和行驶里程稳步增加，专业业务持续超过疫情前水平 [10] - 公司对当前的发展势头感到兴奋，将继续专注于执行长期战略，目标是在2021 - 2023年实现前四分之一的总股东回报 [36] 其他重要信息 - 公司开展了美国心脏协会活动，通过新技术解决方案让客户在销售点进行四舍五入捐款，实现了创纪录的170万美元筹款 [26][27] - 公司启动了首次重要性评估，以确定ESG倡议的优先级，第三季度完成评估，结果将纳入2021年企业可持续发展报告，预计2022年年中发布 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度两年期库存稳定，但隐含的DIFM可比销售额低于竞争对手，原因是什么？ - 公司领先的地理区域是西部和西南部，这两个地区规模较小，而东北部的两年期库存恢复情况未达预期 [39] - 公司在发动机管理、转向和悬架等类别将数万个SKU过渡到Carquest自有品牌，受全球供应链环境影响，库存不足，导致短期业绩受影响，但长期来看将推动利润率增长 [41][42] 问题2: 上述问题是否已解决，对业务影响是否减小，以及2023年运营利润率目标的实现路径和节奏如何？ - 相关类别情况有所改善，但尚未达到理想状态，且每周都在持续改善 [44] - 公司将在2月提供2022年的指引，总体而言，预计利润率扩张计划将在2022年和2023年相对均衡地贡献增长 [45] 问题3: 过去两个季度毛利率在LIFO影响下提高约250个基点，如何看待第四季度毛利率表现，以及与2021财年运营利润率9.4% - 9.5%的展望的关联？ - 下半年利润率扩张主要由毛利率带动，与类别管理举措一致，SG&A要么持平，要么略有不利影响 [48] - 第四季度情况大致相同，公司有定价能力维持，将继续进行战略采购，并受益于自有品牌扩张 [48] 问题4: 鉴于零售行业的供应限制，库存水平可能不理想，对销售的压力有多大，客户是用有库存产品替代无库存产品，还是影响了转化率？ - 在刹车、电池等主要类别，公司一直处于有利竞争地位，而在转向和悬架、发动机管理等DIFM大类别，夏季库存过渡时部分销售流失，但目前这些类别正在回升 [50][51] 问题5: 在长期利润率展望中，2023年利润率目标考虑了280 - 290个基点的通胀，如何看待通胀的幅度以及对SG&A和毛利率的影响？ - 短期内，公司在损益表中看到的通胀超过了预期，但通过战略定价能够抵消部分影响，同时类别管理也提供了机会 [54] 问题6: 请说明DIY和DIFM业务在本季度的月度趋势，以及价格和通胀上升是否推动了业务趋势加速？ - DIFM业务如预期继续复苏，DIY业务表现强劲且有韧性，全年表现超出预期 [56] - 疫情带来的消费动态增加了人们对车辆的需求，推动了行驶里程和行业发展，DIY业务出现了一些积极趋势，如消费者开展汽车保养爱好、因买不到新车而延长旧车使用时间、购买休闲车等 [56][57] 问题7: 第三季度运营收入在3%的可比销售额基础上增长了7% - 8%，如果可比销售额维持在这一水平，EBIT美元增长是否会更强，要达到2023年10.5% - 12.5%的利润率指引上限，EBIT是否需要更快增长？ - 考虑到前4周的销售增长、持续的通胀逆风以及第四季度最多1000万美元的西海岸扩张启动成本，公司认为2021年全年业绩有上行空间，但第四季度历史上波动较大，需谨慎对待 [58] - 公司专注于利润率扩张计划，有信心实现目标利润率 [58] 问题8: 如何看待供应链成本对实现10.5% - 12.5% EBITDA利润率目标的影响，是否会阻碍达到上限？ - 公司将继续执行供应链计划，各项举措将有助于降低供应链成本，尽管目前面临工资、运输和货运等方面的通胀，但不会影响计划执行 [60] 问题9: DIY业务在本季度转为正增长，是否包括季度内每个时期以及整个季度，从两年期来看，DIY需求是改善还是减速？ - DIY业务在季度内表现较为稳定，且在季度末有所加速 [64] - 公司对DIY业务的韧性感到满意，DieHard电池业务表现良好，Speed Perks忠诚度计划势头增强，现场团队在DIY举措上执行出色 [64] 问题10: 通胀加速对消费者行为、销量、降级消费以及竞争定价格局有何影响，是否存在消费者开始抵制的通胀水平？ - 在DIY业务中，公司对经济困难的客户较为谨慎，但向自有品牌产品的过渡为客户提供了低价选择，同时自有品牌产品利润率更高 [66][67] 问题11: 公司的同店通胀率为3.6%，处于同行范围低端，如何看待通胀的节奏，是否仍在通过供应链成本转嫁来提高价格，对第四季度和2022年上半年的通胀预期如何？ - 通胀将持续，第四季度会更高，预计高于第三季度的3.6%，全年通胀仍在2% - 4%的预期范围内 [70] - 2022年通胀仍是挑战，但公司有定价能力应对 [70] 问题12: 底盘缺货对营收的影响能否量化？ - 公司不会单独披露底盘缺货的影响，但包括单价下降和库存不足两个因素，尽管单价和净销售额较低，但单位利润率有吸引力，且这一转变是未来利润率扩张和总股东回报的重要驱动因素 [72] 问题13: 目前的填充率与季度内相比的节奏如何，与目标相比情况怎样？ - 自夏季中期以来，填充率显著提高，每周都在改善，客户对产品的接受度很高，退货率较低，但仍有提升空间 [74] 问题14: 上述填充率改善情况适用于所有库存还是仅底盘类别？ - 主要适用于底盘和发动机管理类别 [75] 问题15: 总体库存的现货情况是否在改善？ - 在刹车、电池、滤清器等类别，库存情况良好，与同行相比有优势，主要挑战在于进行重大过渡的类别 [77] 问题16: 第四季度隐含的运营利润率较第三季度有比往年更大的下降，原因是什么？ - 公司对第四季度持谨慎态度，因为该季度历史上波动较大，且预计第四季度会有最多1000万美元的启动成本，但如果能维持前4周的表现，业绩有上行空间 [80] 问题17: 资本化供应链成本在近期季度是毛利率的重要驱动因素，本季度该指标情况如何，未来几个季度如何看待？ - 本季度资本化供应链成本是轻微利好因素，但不显著，预计第四季度情况类似，毛利率的主要驱动因素是类别管理举措，包括战略定价、战略采购和自有品牌引入 [82] 问题18: 第四季度指引隐含4% - 4.5%的可比销售额，意味着本季度剩余时间可比销售额为1% - 3%，有什么需要关注的因素，还是主要体现了波动性？ - 主要体现了波动性，第四季度是公司年收入最低的季度，固定成本和SG&A使得较低的营收更难转化为利润，公司会谨慎对待 [86] 问题19: 第三季度可比销售额中，DIY和DIFM的交易数量情况如何，3.1%的可比销售额增长是否主要由3.6%的通胀导致？ - 本季度交易数量下降主要是由于DIY业务，去年DIY业务交易增长强劲，而专业业务方面，每个账户的销售额两位数增长，与最大客户群体的交易在1年和2年期基础上均显著增长 [88] - 交易增长受车辆技术变化、渠道动态转变等多种因素影响，公司致力于为专业客户提供一站式服务，增加交易数量和每笔交易金额 [88]

营收情况 - 2021年第三季度净销售额为26亿美元，同比增长3.1%，主要因专业业务强劲复苏带动同店销售额增长[61][66][73] - 截至2021年10月9日的十二周内，净销售额同比增长3.1%，主要因专业业务强劲复苏带动同店销售额增长3.1%[73] - 截至2021年10月9日的四十周内，净销售额同比增长11.1%，主要因专业业务强劲复苏和DIY业务需求增加带动同店销售额增长11.4%[74] - 截至2021年10月9日四十周和1月2日五十三周，发行人及担保子公司净销售额分别为82.769亿美元和97.358亿美元[109] 收益情况 - 2021年第三季度摊薄后每股收益为2.68美元，2020年同期为2.13美元；调整后摊薄每股收益为3.21美元，2020年同期为2.64美元[62] - 截至2021年10月9日的四十周内，摊薄每股收益为8.22美元，2020年同期为5.50美元；调整后摊薄每股收益为9.93美元，2020年同期为6.59美元[64] 利润率情况 - 2021年第三季度毛利润率为45.1%，较2020年第三季度增加72个基点，主要得益于品类管理举措和有利的产品组合[66][76] - 截至2021年10月9日的十二周内，毛利润为11.825亿美元，占净销售额的45.1%；四十周内，毛利润为38.566亿美元，占净销售额的44.8%[76][77] - 截至2021年10月9日四十周和1月2日五十三周，发行人及担保子公司毛利润分别为37.049亿美元和43.351亿美元[109] 费用情况 - 2021年第三季度销售、一般及行政费用占净销售额的36.4%，较2020年第三季度增加208个基点[66] - 2021年10月9日结束的12周SG&A费用为9.533亿美元，占净销售额的36.4%，2020年同期为8.717亿美元，占比34.3%；40周SG&A费用为31.304亿美元，占净销售额的36.4%，2020年同期为27.998亿美元，占比36.2%[79][80] - 2021年10月9日结束的12周所得税拨备为5260万美元，有效税率为23.7%，2020年同期为5010万美元，有效税率为25.3%；40周所得税拨备为1.715亿美元，有效税率为24.3%，2020年同期为1.292亿美元，有效税率为25.3%[81][82] 门店情况 - 截至2021年10月9日的四十周内，新开25家门店和分支机构，关闭或合并40家，总数为4961家，1月2日总数为4976家[70] 战略业务计划 - 公司继续推进战略业务计划，包括开发需求型产品组合、优化市场布局、改进营销活动等[67] 股票回购 - 2021年4月19日，公司董事会授权在现有股票回购计划中额外增加10亿美元，此前2019年11月已授权7亿美元[93] - 2021年10月9日结束的12周，公司回购110万股普通股，总成本2.283亿美元，平均每股205.65美元；40周回购420万股，总成本7.917亿美元，平均每股189.43美元。截至2021年10月9日，股票回购计划剩余6.405亿美元[94] 现金流情况 - 2021年10月9日结束的40周，经营活动产生的现金流为9.249亿美元，较上年同期增加1.157亿美元；投资活动使用的现金流为1.889亿美元，较上年同期减少310万美元；融资活动使用的现金流为9.687亿美元，较上年同期减少10.022亿美元[95][96][97][98] 股息情况 - 2021年11月9日，公司宣布每股1美元的定期现金股息，将于2022年1月3日支付给2021年12月17日登记在册的普通股股东[99] 信用评级 - 截至2021年10月9日，公司获得标准普尔的信用评级为BBB - ，穆迪投资者服务的评级为Baa2，展望分别为积极和稳定[100] 信贷协议 - 2021年11月9日，公司签订了新的信贷协议[101] 会计政策 - 2021年10月9日结束的40周，公司关键会计政策与2020年10 - K表格中讨论的相比无变化[103] 票据条款 - 文档介绍了公司所有高级无担保票据的担保条款和条件[104] 财务状况（资产负债相关） - 截至2021年10月9日和1月2日，发行人及担保子公司合并流动资产分别为54.728亿美元和57.963亿美元[108] - 截至2021年10月9日和1月2日，发行人及担保子公司合并非流动资产分别为55.197亿美元和53.954亿美元[108] - 截至2021年10月9日和1月2日，发行人及担保子公司合并流动负债分别为46.745亿美元和45.391亿美元[108] - 截至2021年10月9日和1月2日，发行人及担保子公司应付非担保子公司的公司间应付款净额分别为1.73亿美元和2.907亿美元[108] - 截至2021年10月9日和1月2日，发行人及担保子公司其他非流动负债分别为35.604亿美元和34.017亿美元[108] - 截至2021年10月9日和1月2日，发行人及担保子公司存货分别为42.14亿美元和43.186亿美元[108] - 截至2021年10月9日和1月2日，发行人及担保子公司商誉和无形资产净值分别为15.644亿美元和15.859亿美元[108] 净利润情况 - 截至2021年10月9日四十周和1月2日五十三周，发行人及担保子公司净利润分别为5.278亿美元和4.534亿美元[109]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长5.9%至26亿美元 [22] - 调整后毛利率扩大239个基点至46.4%，年初至今毛利率较2020年上半年提高156个基点 [22] - 第二季度调整后SG&A费用同比增加1.09亿美元，增长13.3%至9.264亿美元，占净销售额的35%，年初至今SG&A占净销售额的比例较2020年上半年改善88个基点 [23][24] - 调整后营业利润增至3.02亿美元，调整后营业利润率扩大11个基点至11.4% [25] - 调整后摊薄每股收益增长15.3%至3.40美元 [25] - 上半年自由现金流为6.466亿美元，较去年增加3.384亿美元，资本支出为1.296亿美元，预计2021年投资3 - 3.5亿美元 [25][26] - 提高2021年全年业绩指引，净销售额在106 - 108亿美元，同店销售额增长6% - 8%，调整后营业利润率在9.2% - 9.4% [27] - 降低新店开业指引，预计今年开设80 - 120家新店 [27] - 提高自由现金流指引至至少7亿美元，预计股票回购在7 - 9亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 专业业务 - 第二季度实现两位数同店销售增长，所有专业品牌表现达到或超出预期 [10][12] - Advance Pro目录各项关键绩效指标全面改善，包括更多在线流量、增加的产品种类和转化率、交易数量和平均客单价增长 [11] DIY全渠道业务 - 第二季度DIY同店销售额略有下降，但仍是两年增长的主要贡献者 [12] - DIY全渠道业务中，消费者行为转向店内购买，毛利率较上年显著提高 [13] - VIP会员增长8%，精英会员增长21% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度各地区中，西部市场受益于异常炎热的夏季引领增长，其次是西南部、东北部和佛罗里达州 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 专业业务方面，加强战略投资，提升专业客户价值主张，包括利用动态分类机器学习平台提高产品供应和接近客户的能力，投资技术培训项目，扩大TechNet项目成员 [10][11] - DIY全渠道业务方面，通过Speed Perks忠诚度平台改善DIY体验，增加客户钱包份额，升级移动应用程序 [13] - 运营收入方面，通过品类管理举措扩大利润率，包括战略采购、自有品牌扩张和战略定价 [14][15] - 供应链方面，继续执行内部供应链计划，包括实施新的仓库管理系统和跨品牌补货计划，推进Worldpac和AutoParts International的整合 [16][17][18] - 门店方面，致力于提高单店销售额和利润，关闭表现不佳的门店，重新实现门店增长，计划在加利福尼亚州进行扩张 [18][19] - 降低公司和其他SG&A成本，包括关注安全、完成财务ERP整合、整合商品销售系统和审查公司结构 [20] 行业竞争 - 行业竞争激烈，公司市场份额仅为7%，但认为行业分散，有增长空间 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求的长期驱动因素持续改善，包括行驶里程的逐步恢复和二手车销售的增加，对汽车售后市场的长期前景持乐观态度 [7][21] - 尽管面临供应链中断、工资通胀和劳动力短缺等挑战，但公司将继续执行长期战略，实现高于市场的增长、扩大利润率并向股东返还大量超额现金 [21] 其他重要信息 - 上半年通过股票回购和季度现金股息向股东返还6.614亿美元 [7] - 第二季度总可记录伤害率较2020年第二季度下降19%，较2019年第二季度下降36% [20] - 9月1日起将在门店和美国及波多黎各的独立Carquest门店发起美国心脏协会年度筹款活动 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度销售表现落后于行业部分企业的原因及是否影响长期营收预期 - 公司认为是季度时间安排的影响，若将4 - 6月日历标准化，公司表现良好，且行业分散，有增长空间，同时本季度在销售增长的基础上扩大了毛利率 [30][31] 问题2: 与2019年相比，第二季度SG&A费用增长的原因、工资未来增长预期及其他潜在节省来源或毛利率扩张的抵消情况 - 与2019年相比，2021年有COVID - 19相关成本，剔除后相对表现可能更好；工资通胀高于预期，产品成本在预期内；若继续执行毛利率扩张计划，有望在下半年持续改善；部分SG&A举措在下半年才开始实施，将有助于缓解压力，但全年SG&A仍面临挑战 [33][34] 问题3: 本季度毛利率强劲增长是否反映集体举措及有无不可重复部分 - 毛利率增长直接归因于品类管理举措，包括战略采购、战略定价和自有品牌推出，这些举措可持续到下半年；库存相关项目有有利因素，但被供应链逆风及渠道组合抵消 [36][37] 问题4: 供应链成本是否已达峰值及后续影响 - 由于公司有40亿美元库存，供应链成本不会在未来几个季度体现，至少下半年不会有明显影响，且不同SKU情况不同 [39] 问题5: 毛利率增长幅度与供应链成本增加是否有规则可循 - 公司不会明确划定规则，将继续执行现有举措并尽力管理通胀 [41] 问题6: DIY业务同比增速放缓情况及当前增速 - 第三季度与第二季度两年累计数据表现一致，7、8月表现强劲，秋季开始逐渐放缓 [44][45] 问题7: 第一季度营业利润率9%，第二季度11.4%，可持续水平及不可持续因素 - 可持续因素是品类管理举措，包括战略采购、自有品牌推出和定价工具实施；未知因素是通胀环境，但公司有信心应对；库存相关成本被渠道组合和供应链逆风抵消；下半年将继续在营销方面投资 [47][48][51] 问题8: DIY业务客户健康状况及增速放缓原因 - 公司对DIY业务表现满意，预计今年会出现向DIFM渠道的转移；DIY业务保持良好，留住了去年加入的客户 [55][56] 问题9: 库存状况、后续趋势及自由现金流指引驱动因素 - 门店库存未达理想水平，但竞争地位良好，将与合作伙伴合作补充库存；自由现金流下半年受资本支出增加、库存投资和偿还部分CARES法案款项及额外租金支付影响 [58][60][61] 问题10: 零部件通胀全年展望及向专业客户和DIY消费者转嫁成本情况 - 产品成本在季度内略超2%，年初预计通胀1 - 2%，现认为将在2 - 4%；公司通过工具和对客户决策旅程的研究，成功转嫁成本，且行业有此传统，有信心继续 [63][64] 问题11: 宏观背景和行业驱动因素下，下半年需求情况及二手车销售是否为顺风因素 - 二手车销售增长将持续促进车队老化，进而增加零部件销售；传统需求驱动因素积极，行业将继续增长，预计2022 - 2023年增速在4%左右 [66][67] 问题12: 第二季度工资通胀高于预期的原因、DC与门店周转率及当前平均时薪 - 公司计划了一定程度的工资通胀，第二季度劳动力市场挑战大，公司在部分市场的门店进行了工资投资；供应链劳动力情况有挑战，周转率已见顶回落，随着失业救济等福利减少，招聘情况改善，但困难环境仍将持续 [68][69] 问题13: 品类举措对库存水平的影响 - 这是一个更广泛的问题，主要是供应商面临劳动力、集装箱等挑战，而非品类举措的影响 [70] 问题14: Pep Boys门店转换情况、早期反馈及未转换原因 - 公司有信心在2022年第一季度末完成所有门店转换，目前遇到加州特有的许可和建设挑战；对该机会感到兴奋，将为门店带来各项举措 [72] 问题15: 应付账款与库存比例是否会提高及结构障碍 - 公司认为今年剩余时间该比例将适度调整，主要受库存投资影响，过去认为可将该比例提高到90%左右 [74] 问题16: DIY销售放缓且占比下降时，广告费用规划及ROI衡量方式 - 公司根据推动损益表和利润率扩张以及增量销售来衡量广告投资，如DieHard电池的营销取得了良好效果，提高了毛利率和市场份额 [77][78] 问题17: DIY客户忠诚度计划奖励兑换情况、不同层级毛利率影响及高油价对低端DIY客户的影响 - 公司对DIY客户忠诚度计划的交易份额增长满意，会员升级有助于提高毛利率；目前未看到DIY客户降级趋势，但会关注相关情况 [80][81] 问题18: DIY、DIFM业务交易数量情况及5.8%同店销售增长中流量和客单价的贡献 - 专业业务表现强劲，客单价增长；DIY业务交易数量下降，因去年同期增长巨大，但客单价也较强 [84] 问题19: 去年下半年EBITDA利润率高于2019年下半年，今年下半年是否有结构障碍阻碍保留该收益 - 下半年指引综合考虑了环境因素，虽有不确定性，但基于第二季度的顺风因素和已知逆风，公司提高了关键财务指标的指引，且前四周两年累计销售表现与第二季度一致，将继续执行计划 [86]

财务业绩（2021年第二季度） - 2021年第二季度净销售额为26亿美元，同比增长5.9%，主要因专业业务可比门店销售额增长[66][68] - 2021年第二季度摊薄后每股收益为2.74美元，与2020年同期持平；调整后摊薄每股收益为3.40美元，2020年同期为2.95美元[66] - 2021年第二季度毛利润率为44.9%，同比增加104个基点，主要因品类管理举措改善[68][77] - 2021年第二季度SG&A费用占净销售额的35.6%，同比增加231个基点，主要因专业业务激励薪酬等增加[68][79] 门店数量变化 - 截至2021年7月17日的28周内，新开18家门店和分支机构，关闭或合并31家，总数为4963家[71] 财务业绩（截至2021年7月17日不同周期） - 截至2021年7月17日的12周内，净销售额同比增长5.9%；28周内，净销售额同比增长15.0%[75] - 截至2021年7月17日的12周内，毛利润为11.893亿美元，占净销售额的44.9%；28周内，毛利润为26.742亿美元，占净销售额的44.7%[77] - 截至2021年7月17日的12周内，SG&A费用为9.443亿美元，占净销售额的35.6%；28周内，SG&A费用为21.771亿美元，占净销售额的36.4%[79][80] 公司战略与应对措施 - 公司持续推进战略业务计划，包括开发需求型商品组合、优化市场布局等[69] - 公司受宏观经济因素影响，持续监测新冠疫情发展并采取相应措施[64][65] 所得税情况 - 2021年7月17日止十二周所得税拨备为5910万美元，2020年7月11日止十二周为6260万美元；2021年7月17日止二十八周为1.189亿美元，2020年7月11日止二十八周为7920万美元[81] - 2021年7月17日和2020年7月11日止十二周有效税率均为24.8%；2021年7月17日和2020年7月11日止二十八周有效税率分别为24.6%和25.3%[81] 净利润情况 - 2021年7月17日止十二周GAAP净利润为1.78696亿美元，Non - GAAP调整后净利润为2.21517亿美元；2021年7月17日止二十八周GAAP净利润为3.64626亿美元，Non - GAAP调整后净利润为4.42412亿美元[87] 股票回购 - 2021年4月19日，董事会批准向现有股票回购计划额外增加10亿美元，此前2019年11月已批准7亿美元[89] - 2021年7月17日止十二周回购200万股普通股，总成本3.93亿美元，平均每股197.52美元；2021年7月17日止二十八周回购310万股，总成本5.634亿美元，平均每股183.57美元[91] - 截至2021年7月17日，股票回购计划剩余8.688亿美元[91] 现金流情况 - 2021年7月17日止二十八周，经营活动提供的现金流增至7.762亿美元，较上年同期增加3.279亿美元；投资活动使用的现金流降至1.277亿美元，较上年同期减少1230万美元；融资活动使用的现金流为6.764亿美元，较上年同期减少10.942亿美元[92][93][94][95] 股息分配 - 2021年8月10日，董事会宣布每股1美元的定期现金股息，将于2021年10月1日支付给2021年9月17日登记在册的普通股股东[96] 信用评级 - 截至2021年7月17日，公司获得标准普尔BBB - 和穆迪Baa2的信用评级，展望均为稳定[98] 资产负债情况 - 截至2021年7月17日和2021年1月2日，流动资产中存货分别为41.897亿美元和43.186亿美元；非流动资产中商誉和无形资产净值分别为15.708亿美元和15.859亿美元[104] - 2021年7月17日流动资产为56.387亿美元，1月2日为57.963亿美元[105] - 2021年7月17日非流动资产为54.352亿美元，1月2日为53.954亿美元[105] - 2021年7月17日流动负债为46.343亿美元，1月2日为45.391亿美元[105] - 2021年7月17日对非担保子公司的公司间应付账款净额为2.37亿美元，1月2日为2.907亿美元[105] - 2021年7月17日其他非流动负债为34.879亿美元，1月2日为34.017亿美元[105] 不同时间财务数据对比 - 2021年7月17日二十八周净销售额为57.584亿美元，1月2日五十三周为97.358亿美元[106] - 2021年7月17日毛利润为25.731亿美元，1月2日为43.351亿美元[106] - 2021年7月17日营业收入为5.183亿美元，1月2日为6.878亿美元[106] - 2021年7月17日所得税前收入为5.034亿美元，1月2日为5.98亿美元[106] - 2021年7月17日净利润为3.813亿美元，1月2日为4.534亿美元[106]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长23.4%，达到33亿美元 [27] - 调整后毛利率扩大91个基点，至44.8% [27] - 第一季度调整后SG&A费用为12亿美元，占净销售额的35.8%，较去年改善387个基点 [27] - 调整后营业利润从去年的1.13亿美元增至2.99亿美元，调整后OI利润率扩大478个基点，至9% [29] - 调整后摊薄每股收益从去年的1美元增至3.34美元 [29] - 本季度自由现金流为2.59亿美元，较去年增加3.3亿美元 [29] - AP比率提高近1000个基点，至84%，为GPI收购以来的最高水平 [30] - 第一季度资本支出为7100万美元，上年同期为8300万美元 [30] - 第一季度通过回购110万股股票和季度现金股息向股东返还超2亿美元 [30] - 提高同店销售指引至增长4% - 6%，更新调整后OI利润率范围至9% - 9.2% [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 DIY业务 - DIY全渠道业务连续第四个季度引领增长，第一季度实现两位数同店销售增长，交易数量两位数增长，每笔交易金额个位数增长 [6] - 第一季度，DIY业务早期表现领先，随着季度后期国家重新开放，专业业务后来居上 [7] - 公司在DIY业务的市场份额和钱包份额均有所增长，其中DieHard电池表现突出 [12] - 忠诚度计划推动VIP会员增长约14%，精英会员增长30% [13] 专业业务 - 专业业务第一季度实现两位数同店销售增长，交易数量两位数增长，每笔交易金额个位数增长 [6] - 第一季度后期，专业业务表现强劲，实现超20%的增长，并在第二季度持续保持增长势头 [7] - Worldpac在专业业务增长中领先，随着中高收入驾驶者出行增加，其业务在第一季度获得动力 [9] - 自有品牌产品供应扩张以及独立Carquest门店表现良好，公司新增29家独立门店至Carquest家族 [9][10] - TechNet计划在所有专业渠道均有增长，目前拥有超1.3万名北美会员 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 从类别来看，净销售增长主要由电池、外观化学品和雨刮器带动 [6] - 所有8个地区的销售额均增长超20%，东北地区在第一季度缩小了与整体增长的差距，并在近期引领增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 构建所有权文化和差异化运营模式，持续投资品牌、数字和实体资产以及团队 [5] - 制定资本分配框架，目标是实现股东总回报进入前四分之一，通过营业收入增长、股票回购和增加股息来实现 [5] - 计划在2021年开设100 - 150家新门店，包括在加利福尼亚州的Pep Boys门店，预计2022年完成开业 [14] 行业竞争 - 公司通过提高产品可用性、优化Pro目录、提供定制化解决方案和专业品牌等方式，在专业业务领域竞争 [7][8] - 在DIY业务中，通过投资数字和电子商务、提供个性化服务和加强品牌建设来提升竞争力 [12][13] 战略举措 - 利用品类管理推动毛利率提升，包括优化材料成本、扩大自有品牌和战略定价，预计到2023年可实现高达200个基点的利润率扩张 [15][18] - 优化供应链，包括实施仓库管理系统、劳动力管理系统、跨品牌补货，整合专业供应链，以及推进供应链分层和市场交付与客户履约转型等举措 [19][20][21] - 提高每家门店的销售额和利润，通过增加销售、优化排班和任务管理、投资员工培训和技术等方式实现 [21][22] - 降低公司和其他SG&A成本，包括完成财务ERP系统、加强全球能力中心建设、提高安全绩效和优化工作方式等 [22][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 联邦刺激计划和三年来首个真正的冬季天气对行业有利，随着疫苗接种推进，出行增加对公司业务有益 [6][8] - 行业历史上能够成功将通胀成本以价格形式转嫁出去，公司也计划在今年采取同样措施 [32] - 对第一季度业绩感到满意，相信未来有更多机会，将继续投资品牌、客户体验、团队成员和市场扩张，以实现高于市场的营收增长 [26] - 对执行利润率扩张计划充满信心，将利用第一季度的增长势头，在未来几个月执行长期战略 [26] 其他重要信息 - 公司在第一季度因库存减少确认了资本化供应链成本，但这对自由现金流有利 [40] - 公司预计COVID - 19相关成本将在全年逐渐减少，前提是感染率持续下降 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第一季度专业业务是否超过DIY业务？两个渠道目前情况如何？以及全年同店销售的节奏如何考虑？ - 第一季度DIY业务表现优于专业业务，但随着时间推移，专业业务开始大幅超越DIY业务，预计这种趋势将在今年剩余时间持续 [36][37] - 由于2020年DIY业务有巨大增长，且存在多种不确定因素，全年同店销售节奏难以预测，但第二季度开局良好，公司将持续监测 [38] 问题2：不利的库存成本是什么？是否会持续？同行的定价环境如何？ - 不利的库存成本是资本化供应链成本，本季度因库存大幅下降而确认，与以往库存增加的情况不同，但这对自由现金流有利 [40] - 公司在去年底和今年初采取了一系列定价行动，目前效果良好，未遇到阻力，预计将应对通胀因素 [41] 问题3：资本化库存成本是否会减少，对长期毛利率有何影响？公司在下半年的表现是否会优于行业？专业业务表现对毛利率有何影响？ - 随着时间推移，库存成本有望下降，但今年内可能仍会波动，公司将确保库存可用性 [44][45] - 公司预计下半年将受益于专业业务趋势和东北地区的增长，表现将继续优于行业 [47] - 专业业务利润率低于DIY业务，但公司在指导中已充分考虑这一因素，将继续推进利润率扩张计划 [48] 问题4：提高指导的考虑因素有哪些？利润率目标对销售的依赖程度如何？ - 提高指导主要考虑了从DIY到Pro的业务转变、第一季度业绩超预期、第二季度早期的积极表现以及对通胀的评估 [51][52] - 销售和利润每店增长对销售有一定依赖，而供应链、品类管理和SG&A相关举措大多不依赖销售，多数举措不依赖销售，但更多销售将带来更大杠杆效应 [54][55][56] 问题5：公司在太平洋西北地区的业务情况如何？Pep Boys门店何时全部开业？ - 公司在西海岸的业务有限，此次扩张是巨大机遇，将带来核心价值主张、品牌和数字投资等优势，预计2022年完成Pep Boys门店的转换和开业 [59][60][61] 问题6：两年累计同店销售增长中DIY和Pro的情况如何？差距是否会在第二季度反转？通胀情况如何？ - DIY业务在两年累计同店销售增长中仍领先于Pro业务，但差距预计将逐渐缩小，预计第三和第四季度两者差距将拉近 [64][65] - 公司最初预计通胀范围为1% - 2%，目前预计额外增加1% - 2%，以3%为中点考虑 [67] 问题7：供应链的库存情况如何？是否在改善？专业业务中战略客户和独立客户的表现如何？同行竞争情况如何？ - 供应链库存曾出现下滑，目前仍受一些供应商问题影响，但情况正在逐渐改善，公司与供应商密切合作，认为自身具有竞争优势 [71][72] - 专业业务整体增长强劲，战略客户和独立客户均有增长，部分战略客户去年采取了更激进的措施，今年剩余时间可能表现突出 [74] 问题8：展望中各项指标变化的原因是什么？重组成本增加的原因及未来预期如何？ - 同店销售指导提高但EBIT利润率略有下降，主要是由于业务从DIY向专业业务转变，以及对通胀的更好理解，同时考虑了消费者可能转向价值品类的因素 [77] - 第一季度重组成本增加是由于自愿退休计划，预计未来与去年保持一致 [80] 问题9：通胀对消费者的影响如何？展望中可能的意外因素有哪些？ - 对于故障相关的产品，通胀对消费影响不大，行业历史上能够成功转嫁定价，只要公司保持竞争力，仍将实现增长 [84] - 展望中最大的变量是定价能否按指导传导，如果定价情况更好，业绩将更优，消费者对定价的接受程度有待观察 [85] 问题10：忠诚度计划会员升级对毛利率有何影响？营销费用是否会减少？行业需求放缓时是否需要增加营销或促销？ - 忠诚度计划会员升级不会导致毛利率下降，反而会提高钱包份额，公司通过整体管理折扣来确保这一点 [88][89] - 营销是一种投资，旨在扩大利润率，与促销不同，公司将在有回报时投资营销 [91][92] 问题11：公司和竞争对手市场份额增长的可持续性如何？自有品牌的潜力和平衡策略是什么？ - 由于行业在疫情期间的动荡，公司等大型企业通过持续服务客户获得了专业安装商的认可，有望在一段时间内保持市场份额的突出表现 [96][97] - 公司将继续提供全国性品牌和自有品牌，自有品牌如Carquest具有高品质和良好声誉，目前渗透率约低10个百分点，预计可带来200个基点的利润率扩张 [99][100][101] 问题12：今年利润率改善的最大贡献因素是什么？哪些因素最有信心？利润率改善的可见度如何？ - 全年来看，毛利率将是利润率改善的主要贡献因素，公司对品类管理举措充满信心，同时也将利用供应链和执行SG&A相关举措 [104] - 虽然SG&A有一些抵消因素，但公司认为今年和未来几年利润率改善具有较高的可见度 [106]

净销售额相关 - 2021年第一季度净销售额为33亿美元，较2020年同期增长23.4%，主要因可比门店销售额增长24.7%[63][66][71][72] 每股收益相关 - 2021年第一季度摊薄每股收益为2.81美元，2020年同期为0.63美元；调整后摊薄每股收益分别为3.34美元和1.00美元[63] - 2021年4月24日结束的十六周内，GAAP摊薄后每股收益为2.81美元，调整后每股收益为3.34美元；2020年同期分别为0.63美元和1.00美元[82] 毛利润相关 - 2021年第一季度毛利润为15亿美元，占净销售额的44.6%，较2020年同期增加112个基点[66][74] SG&A费用相关 - 2021年第一季度SG&A费用为12亿美元，占净销售额的37.0%，较2020年同期减少354个基点[66][71][75] 所得税相关 - 2021年16周（截至4月24日）所得税拨备为5980万美元，2020年同期为1660万美元；有效税率分别为24.3%和27.6%[76] 可比门店销售额相关 - 2021年第一季度各地区可比门店销售额增长超20%，中西部、东北部和西南部地区增长最强劲[63][72] 门店数量相关 - 2021年16周（截至4月24日）新开9家门店和分支机构，关闭或合并14家，截至该日共有4971家[69] 需求情况相关 - 2020年第一季度受疫情限制措施影响需求下降，随后需求显著改善，2021年第一季度持续改善[61] 公司战略业务计划相关 - 公司战略业务计划包括开发需求型商品组合、优化市场布局、改进营销活动等[67] 非GAAP财务指标相关 - 非GAAP财务指标排除LIFO影响、转型费用、GPI无形资产摊销等，有助于比较运营结果[77] 净收入相关 - 2021年4月24日结束的十六周内，GAAP净收入为1.8593亿美元，2020年同期为4358.8万美元；Non - GAAP调整后净收入为2.20895亿美元，2020年同期为6964.3万美元[82] 股票回购相关 - 2021年4月19日，董事会授权在现有股票回购计划中增加10亿美元，此前2019年11月已授权7亿美元[85] - 2021年4月24日结束的十六周内，公司回购110万股普通股，总成本1.704亿美元，平均每股157.84美元；2020年同期回购20万股，总成本2900万美元，平均每股128.36美元，截至2021年4月24日，股票回购计划剩余13亿美元[85] 现金流量相关 - 2021年4月24日结束的十六周内，经营活动提供的净现金为3.29932亿美元，较上年同期增加3.19亿美元[86][88] - 2021年4月24日结束的十六周内，投资活动使用的净现金为7029.4万美元，较上年同期减少1280万美元[87][88] - 2021年4月24日结束的十六周内，融资活动使用的净现金为2.167亿美元，较上年同期减少12亿美元[88][89] 现金股息相关 - 2021年4月19日，董事会宣布每股1美元的定期现金股息，将于2021年7月2日支付给2021年6月18日登记在册的普通股股东[90] 信用评级相关 - 截至2021年4月24日，标准普尔给予公司BBB - 评级，穆迪给予Baa2评级，展望均为稳定[91] 资产负债相关 - 截至2021年4月24日，发行人及担保子公司合并的流动资产为58.202亿美元，非流动资产为53.757亿美元；流动负债为44.626亿美元，其他非流动负债为34.372亿美元[96]