文章核心观点 - 2023年Abacus Life在支付给客户的资金方面引领生命保险理赔行业，为客户带来卓越价值，且政策收购量大幅增长 [1] 公司业务表现 - 2023年公司支付给客户2.2亿美元生命保险理赔资金，市场份额达26%，平均向卖家支付超过保单面值的20%，比最接近的竞争对手高出近32% [1] - 2023年公司收购640份保单，总面值近11亿美元，比2022年购买的保单数量增长31.4%，远超行业年总增长率4% [1] 公司管理层表态 - 公司首席执行官表示很高兴能将2.2亿美元直接交到客户手中，政策收购的大幅增长反映了投保人对公司的信任，公司很自豪被认可为支付客户资金的领导者，并将继续为客户提供卓越服务和回报 [2] 公司概况 - 公司是领先的垂直整合另类资产管理公司和做市商，专注于长寿和精算技术，通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth & Income Funds三个创新渠道推动人寿保险领域的民主化 [3] - 自2004年以来，公司从寻求流动性的消费者手中购买人寿保险保单，并通过交易、持有和/或服务等方式长期积极管理这些保单，已购买保单面值超过50亿美元，帮助数千名客户实现人寿保险价值最大化 [3] - 公司是唯一一家上市的生命保险理赔公司，在纳斯达克交易所交易，股票代码为ABL [3] 公司优势 - 过去20年，公司建立了制度化的发起和投资组合管理流程，拥有100多人的团队、与78家机构合作伙伴和3万名金融顾问建立了长期关系，并能在49个州开展业务 [4] - 公司遵守HIPAA和隐私法，维护和保护财务、健康和医疗信息的机密性，还是BBB认证企业，评级为A+ [4] 联系方式 - 投资者关系联系邮箱为investors@abacuslife.com [9] - 公共关系联系邮箱为press@abacuslife.com [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入同比增长超过100%至21.5亿美元 [8] - 调整后EBITA同比增长38%至1.16亿美元 [20] - 调整后净收入为6700万美元,而上年同期为7600万美元 [20] - 资产负债表上的政策资产为12.69亿美元,长期债务公允价值为13.14亿美元 [21] - 年化调整后权益回报率和投资资本回报率分别为16%和15% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者的新业务量同比增长59% [9] - 投资组合服务业务收入为200万美元,上年同期为300万美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有具体披露各个市场的数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续投资营销以推动长期增长 [9] - 公司正在加强ABL Wealth和ABL Tech两个新业务线,预计今年将贡献收入 [13] - 公司看好230亿美元以上的目标市场机会,并有20年持续盈利的业绩 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务前景保持信心,认为拥有良好的业务模式、专业团队和数据技术优势,有望实现可持续盈利增长 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Wilma Burdis 提问** 询问公司目前与主要保险公司的回购关系 [27] **Jay Jackson 回答** 由于保密原因,公司不会披露具体的回购金额,但表示这一业务正在持续增长 [28] 问题2 **Andrew Kligerman 提问** 询问公司的资本部署和增长潜力 [34][35] **Jay Jackson 回答** 公司的政策购买管道很强劲,尤其是直接面向消费者的业务增长迅速,公司将继续投资营销以推动增长 [36][37][38] 问题3 **Matthew Howlett 提问** 询问公司持有政策的收益情况和未来持有策略 [45][49] **Jay Jackson 回答** 公司未来将增加持有政策的时间,以获得更高的收益,同时保持资产负债表较轻的状态 [46][50]

公司业务 - 公司主要经营两家主要子公司，专注于投资寿险产品，以非变通用寿险为主[177] 收入情况 - 公司通过自有技术平台和高效的起源平台驱动收入和盈利[179] - 2024年第一季度，公司总活跃管理收入为1,979,699.9万美元，同比增长98.6%[191] - 相关方服务收入同比下降13.2%，为185,185美元[190] - 服务收入中，托管的保单价值为105.5亿美元，较2023年同期84.5亿美元增长24.9%[6] 投资情况 - 投资方法核算的保单总面值为30,900,000美元，截至2024年3月31日，对应的账面价值为1,434,444美元[192] - 2024年第一季度，公司投资方法中，出售保单的平均实现收益率为44.1%，较去年同期的15.3%有显著增长[193] - 2024年第一季度，公司以公允价值方法计量的保单中，出售保单的平均实现收益率为16.0%，较去年同期的8.4%有增长[193] 成本情况 - 2024年第一季度，公司的总营收中，除去折旧和摊销费用后的成本为2,720,212美元，较去年同期的489,550美元增长了455.7%[194] - 2024年第一季度，公司的销售和营销费用为1,929,944美元，较去年同期增长了164.7%[197] 财务指标 - 公司关注的非GAAP财务指标包括调整后净收入和调整后每股收益，这些指标有助于评估业务表现和制定战略决策[214] - 公司定义的调整后净收入是指扣除非控股权益收入、摊销、权证公允价值变动和非现金股权补偿及相关税收影响后的普通股东净收入[215] - 公司计算的调整后每股收益是指调整后净收入除以调整后加权平均股数，有助于投资者更好地评估每股盈利表现[216] 财务表现 - 2024年第一季度调整后净收入为670.4万美元，较2023年同期762.5万美元略有下降[1] - 股本补偿为609.3万美元[1] - 摊销费用为166.7万美元[1] - 公允价值变动收益为-94.7万美元[1] - 调整后每股收益为0.11美元[1] - 调整后EBITDA为1157.6万美元，较2023年同期835.8万美元增长[4] - 调整后EBITDA利润率为53.9%，较2023年同期81.4%下降[4] 现金流 - 现金及现金等价物为6538.7万美元，较2023年底2558.9万美元增长[8] - 2024年第一季度运营活动净现金流为226.7万美元，较2023年同期-1738.1万美元有显著改善[9] 关联方交易 - 2023年3月31日，关联方收入为4736336美元，主要包括为Nova基金提供的34项价值39985400美元的保单和为LMA提供的34项总价值77685810美元的保单[245] - 2023年3月31日，成本为1229616美元，关联方成本为3165707美元，毛利为1904663美元，毛利率为30%[247] - 2023年3月31日，调整后的EBITDA为-646340美元，主要受到运营收入和运营费用的影响[261]

报告基本信息 - 报告日期为2024年5月13日[2] - 收益报告日期为2024年5月13日[5] - 首席执行官Jay Jackson于2024年5月13日代表公司签署报告[6] 公司信息 - 公司为Abacus Life, Inc.，注册地为特拉华州[2] - 公司为新兴成长型公司[3] 证券信息 - 普通股每股面值0.0001美元，交易代码为ABL，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] - 认股权证每份可行使一股普通股，行使价为每股11.50美元，交易代码为ABLLW，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] - 2028年到期的9.875%固定利率优先票据，交易代码为ABLLL，在纳斯达克股票市场有限责任公司上市[3] 运营与财务报告信息 - 公司公布了截至2024年3月31日季度的运营结果和财务状况[4]

Abacus Life, Inc.任命Fei Xue为ABL Wealth副总裁 - Fei Xue在资产和财富管理领域拥有近20年经验[2] ABL Wealth致力于独立财富管理领域的战略增长 - Abacus是一家领先的垂直一体化替代资产管理公司[5] - Abacus拥有100多人团队和长期合作伙伴关系[6] Abacus Life是唯一一家在纳斯达克交易的公共寿险公司 - Abacus Life提醒投资者不要过度依赖前瞻性声明[10]

文章核心观点 公司将于2024年5月13日美股开盘前发布2024年第一季度财报，并于同日上午9点召开财报电话会议 [1] 公司业务 - 公司是领先的垂直整合另类资产管理公司和做市商，专注于长寿和精算技术 [2] - 公司通过ABL Tech、ABL Wealth和ABL Longevity Growth & Income Funds三个创新渠道，推动人寿保险领域的大众化 [2] - 自2004年以来，公司从寻求流动性的消费者手中购买人寿保险政策，并通过交易、持有和/或服务等方式长期积极管理这些政策 [2] 公司实力 - 过去20年，公司建立了制度化的发起和投资组合管理流程，拥有超100人的团队 [3] - 公司与78家机构合作伙伴和30000名金融顾问建立了长期合作关系，业务覆盖49个州 [3] - 公司遵守HIPAA和隐私法，维护和保护财务、健康和医疗信息的机密性 [3] - 公司是美国商业促进局认证企业，评级为A+ [3] 公司规模 - 公司购买的保单面值超50亿美元，帮助数千名客户实现人寿保险价值最大化 [2] 财报及会议安排 - 公司将于2024年5月13日美股开盘前发布2024年第一季度财报 [1] - 公司将于2024年5月13日上午9点召开财报电话会议，可通过公司投资者关系网站ir.abacuslife.com观看直播 [1] - 电话会议拨入号码为(877) 407 - 9716（免费）或(201) 493 - 6779（国际），需提前10分钟拨入 [1] - 电话会议的网络重播将在会议结束后一年内可在ir.abacuslife.com上观看 [1] 公司信息 - 公司是唯一一家上市的人寿保险理赔公司，在纳斯达克交易所交易，股票代码为ABL [2] - 公司官网为www.Abacuslife.com [3] - 公司投资者关系邮箱为investors@abacuslife.com，公共关系邮箱为press@abacuslife.com [3]

Elena Plesco加入Abacus Life, Inc. - Elena Plesco在金融服务和资产领域拥有超过十年的投资经验[2] - Elena Plesco将负责资本管理倡议，确保公司的财务结构优化，并通过战略投资促进全球扩张[2] Abacus Life, Inc.的业务和产品 - Abacus是一家领先的垂直一体化替代资产管理公司，专门从事寿险和精算技术[3] - Abacus通过三个创新渠道：ABL Tech，ABL Wealth和ABL Longevity Growth & Income Funds，实现了寿险领域的民主化[3] Abacus Life, Inc.的团队和流程 - Abacus拥有建立在100多人团队支持下的机构化起源和投资组合管理流程[4] 前瞻性声明 - Abacus的前瞻性声明依赖于对未来事件的一些假设，并受到一些不确定性和因素的影响，这些因素可能导致实际结果与这些声明不同[5]

业绩总结 - 2023年第四季度，Abacus Life的总收入同比增长25%，达到2360万美元[13] - 2023年全年，Abacus Life的总收入为7960万美元，同比增长14%[13] - 2023年，Abacus Life的新保单发行量增长30%，达到633份[14] - 第四季度2023年，总收入增长约25%，达到2,360万美元[26] - 2023年全年，调整后的EBITDA增长13%，达到3,930万美元[31] 未来展望 - Abacus Life推出了ABL Wealth和ABL Tech两项新举措，预计2024年将为公司带来收入贡献[16] - 公司计划将投资回报率提高，并预计未来几年ABLTech业务将成为总收入的重要组成部分[50] - 公司计划推出互动基金，预计将对公司的收入和业务的多个领域产生重大影响[57] 新产品和新技术研发 - ABL Wealth旨在为客户提供定制的基于寿命的财务解决方案，与独立财富管理公司合作[16] - ABL Tech旨在向养老基金和金融服务行业提供基于技术的解决方案，包括死亡验证和参与者验证等服务[18] 市场扩张和并购 - 公司计划通过发行债券或其他方式增加资本，以利用更多的投资机会并提高资产负债表的资本水平[63] - 公司正在与更多的承保方进行深入对话，预计未来将有更多的合作机会[65] 负面信息 - 第四季度2023年，按照美国通用会计准则，股东净亏损为620万美元[32]

生命保险政策估值 - 公司的生命保险政策估值存在不确定性，可能对公司业务产生重大不利影响[54][55] 政策收购限制 - 公司可能无法获得足够数量的优质寿险政策，对公司业务产生重大不利影响[57] 投资价值和流动性 - 公司的投资价值和流动性可能受到生命结算行业的负面公众印象影响[60] 监管和合规 - 公司可能会受到生命保险政策的监管变化影响，导致合规成本增加和责任风险提高[70] 隐私和网络安全风险 - 公司可能面临隐私和网络安全风险，包括信息泄露和数据安全问题[73] 财务报告和股票价格 - 公司的股票价格可能会因多种因素而波动或下跌，可能导致投资者损失[98] 公司治理和会计政策 - 公司管理团队在公开公司运营方面经验有限，可能无法成功或有效地管理向受到重大监管监督和联邦证券法规报告义务的公开公司过渡[102] - 公司的会计政策的不同估计和假设的应用可能导致报告的财务状况和经营业绩发生重大变化，会计准则的变化或其解释可能会对我们报告的经营业绩产生重大影响[104]

总营收数据 - 2023年第四季度总营收同比增长25%至2360万美元[1][4] - 2023年全年总营收为7960万美元，同比增长14%[3] - 2023年全年总营收为7958.6127万美元，2022年为6976.7015万美元[17] 资本部署数据 - 2023年第四季度发起资本部署同比增长92%至6830万美元[1][4] - 2023年全年发起资本部署增长46%至2.189亿美元，政策发起数量增长30%至633个[1][3] 净收入与利润数据 - 2023年GAAP归属股东净收入为850万美元，上年为3130万美元[3] - 2023年调整后净收入为2940万美元，上年为3240万美元[3] - 2023年全年毛利润为6380.2448万美元，2022年为4681.0886万美元[17] - 2023年全年净利润为805.9586万美元，2022年为3203.6982万美元[17] - 2023年调整后净利润为2944.1031万美元，2022年为3238.6974万美元[18] - 公司调整后净收入为29,441,031美元[20][21] - 公司预估调整后净收入为29,441,031美元[21] EBITDA相关数据 - 2023年调整后EBITDA增长13%至3930万美元，调整后EBITDA利润率为49.4%[3] - 2023年调整后EBITDA为3929.078万美元，2022年为3480.5878万美元[19] - 2023年调整后EBITDA利润率为49.37%，2022年为49.89%[19] 回报率数据 - 2023年投资资本回报率（ROIC）为21%，股权回报率（ROE）为18%[3] - 公司调整后的年化投入资本回报率（ROIC）为21%[20] - 公司调整后的年化净资产收益率（ROE）为18%[21] 资产负债相关数据 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为2560万美元，资产负债表政策资产为1.24亿美元，未偿还长期债务为8910万美元[6] - 2023年末总资产为3.31826067亿美元，较2022年末的5909.4847万美元大幅增长[16] - 截至2023年12月31日，公司总资产为331,826,067美元[20] - 公司无形资产净值为29,623,130美元[20] - 公司商誉价值为140,287,000美元[20] - 公司流动负债为23,326,331美元[20] - 公司总投入资本为138,589,606美元[20] - 截至2023年12月31日，公司股东权益总额为164,070,076美元[21] 股票回购数据 - 公司授权了1500万美元的股票回购计划，截至2024年3月19日已回购725166股，总成本约810万美元，剩余可用额度690万美元[2][6] 每股相关数据 - 2023年加权平均流通的A类普通股为5695.1414万股，2022年为5036.935万股[18] - 2023年每股收益为0.17美元，2022年为0.63美元[18] - 2023年调整后每股收益为0.52美元，2022年为0.64美元[18]