文章核心观点 - 2024年首批股息增长公司已出现，股息增长型投资者可关注相关公司，作者分享即将增加股息的公司名单用于投资组合构建和适时买入 [1] 如何创建名单 - 名单信息由该网站的“美国股息冠军”电子表格和纳斯达克的即将发放股息数据合并而来，纳入名单的公司需有至少五年持续股息增长历史，且每年支付的总股息要增加 [2] 除息日定义 - 除息日是购买股票以获得即将发放的股息或分配的截止日期，需在前一个工作日结束前购买股票，若除息日是周一或周一假期后的周二，则需在前一个周五购买 [3] 股息连续增长类别 - 股息连续增长类别包括：King（50年以上）、Champion/Aristocrat（25年以上）、Contender（10 - 24年）、Challenger（5年以上），各类别数量分别为King 1家、Champion 1家、Contender 3家、Challenger 0家 [4][5] 股息增长公司名单 | 名称 | 股票代码 | 连续增长年数 | 远期收益率 | 除息日期 | 增长百分比 | 类别 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 富兰克林资源公司 | (BEN) | 43 | 4.11 | 2024年1月2日 | 3.33% | Champion | | ABM工业公司 | (ABM) | 56 | 1.98 | 2024年1月3日 | 2.27% | King | | 皇家黄金公司 | (RGLD) | 22 | 1.29 | 2024年1月4日 | 6.67% | Contender | | 百时美施贵宝公司 | (BMY) | 17 | 4.69 | 2024年1月4日 | 5.26% | Contender | | 晨星公司 | (MORN) | 10 | 0.56 | 2024年1月4日 | 8.00% | Contender | [6] 字段定义 - 连续增长年数：股息增长历史年数，数据来自“美国股息冠军”电子表格 - 远期收益率：新的派息率除以当前股价 - 除息日期：需持有股票的日期 - 增长百分比：股息增长的百分比 - 类别：公司整体股息历史分类 [7] 新旧股息率对比 | 股票代码 | 旧股息率 | 新股息率 | 增长百分比 | | --- | --- | --- | --- | | BEN | 0.3 | 0.31 | 3.33% | | ABM | 0.22 | 0.225 | 2.27% | | RGLD | 0.375 | 0.4 | 6.67% | | BMY | 0.57 | 0.6 | 5.26% | | MORN | 0.375 | 0.405 | 8.00% | [9] 其他指标 | 股票代码 | 当前价格 | 52周最低价 | 52周最高价 | PE比率 | 较最低价偏离百分比 | 较最高价偏离百分比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | BEN | 30.17 | 21.88 | 33.18 | 14.81 | 38% | 9% | | ABM | 45.36 | 37.4 | 53.05 | | 21% | 14% | | RGLD | 124.35 | 101.08 | 145.79 | 32.23 | 23% | 15% | | BMY | 51.22 | 48.25 | 73.17 | | 6% | 30% | | MORN | 288.56 | 162.12 | 288.88 | 50.24 | 78% | 0% | [11] 按收益率和增长率排列的股票代码 - 表格按当前收益率降序排列，还包含一些历史股息增长率和“Chowder规则”（当前收益率与五年股息增长率之和） [12] 历史回报 - 投资策略是寻找股息增长且持续跑赢市场的股票，以施瓦布美国股息股票ETF（SCHD）为股息增长基准，本周将名单上的公司与SCHD对比，以10年股息增长率为比较指标 - SCHD回报率为186%，晨星公司总回报率300%排名第一，皇家黄金公司回报率202%排名第二，ABM、BMY和BEN排名靠后，BEN投资者过去十年亏损 [17][18]

公司竞争和风险管理 - 公司竞争主要基于价格、服务质量、声誉和对行业变化的预见和应对能力[52] - 员工短缺、流失和劳动成本增加可能对业绩产生不利影响[53] - 公司的战略转型、业务流程和技术倡议可能未能产生预期的财务和运营效果[54] - 保持长期客户关系对公司的成功至关重要[55] - 失去长期客户和服务可能对财务结果产生负面影响[56] - 使用分包商或合资伙伴进行工作可能使公司面临责任和财务风险[58] - 国际业务面临与美国不同的风险，可能对公司的运营和财务状况产生负面影响[59] 经营风险和挑战 - 商业办公空间利用率下降可能对公司的财务状况产生不利影响[61] - 经济条件的负面变化可能降低对公司服务的需求，从而影响公司的收入和盈利[63] - 收购、剥离或战略交易可能未能实现财务或战略目标，对公司的运营产生负面影响[64] 风险管理措施 - 公司成立了全资子公司 IFM Assurance Company (“IFM”)，以增加保险计划的灵活性[69] - 公司通过实施全公司范围的安全和损失控制措施来减少人身伤害或财产损失的风险[70] - 个人伤害或财产损失事件可能由多种潜在因素引起，其中许多因素超出公司的控制范围[71] - 公司雇佣了成千上万名员工，面临着与员工雇佣相关的风险，包括歧视、骚扰、违反工时要求等[72] - 公司业务受到复杂的联邦、州和地方法律法规的约束，可能增加法律和监管合规成本[73] - 法律和监管合规成本的增加可能降低公司的盈利能力并对财务状况产生不利影响[74] - 公司参与各种多雇主养老金计划，可能面临与参与单一雇主计划不同的风险[76] - 公司的业务可能受到财政和税收政策变化的影响，负面或意外的税收后果可能对业绩产生不利影响[77] 财务风险管理 - 未来债务水平或利率的增加可能影响公司的运营结果[78] - 公司可能受到商誉和长期资产减值的影响，对财务状况和业绩产生重大不利影响[80] - 公司主要通过修正信贷协议下的可变利率借款暴露于利率风险[172] - 公司在2023年10月31日总共有13.138亿美元的未偿借款[172] - 公司通过利率互换协议固定了部分未偿借款的利率，固定利率范围为1.72%至3.81%[172] - 如果SOFR、EURIBOR和SONIA利率每增加100个基点，公司未来的收入和现金流将分别减少540万美元和520万美元[172] - 截至2023年10月31日，公司的利率互换协议的公允价值为3640万美元[173] - 公司主要通过英镑和欧元的操作暴露于外汇汇率风险[174] - 公司不使用对冲工具来减轻外汇风险，但如果改变对国际投资的意图，将实施策略来管理这些风险[174]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为21亿美元,同比增长4.1%,其中有机收入增长3.8%,RavenVolt公司贡献1个月收入 [22] - 净利润为6280万美元,同比增长29%,每股收益0.96美元,同比增长32% [23] - 调整后净利润为6620万美元,同比增长11%,调整后每股收益1.01美元,同比增长13% [23] - 调整后EBITDA为1.442亿美元,同比增长10%,调整后EBITDA利润率为7.2%,同比提升40个基点 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - B&I业务收入小幅增长,受益于体育娱乐和特殊活动需求,但商业地产市场需求下降 [25] - 航空业务收入增长16%,受益于旅游和商务出行需求强劲以及新业务获取 [25] - 制造与分销业务收入增长5%,受益于广泛需求 [26] - 教育业务收入增长6%,受益于新客户的增加 [26] - 技术解决方案业务收入增长6%,主要受益于项目完成和电池储能系统项目进展 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业地产市场办公室密度率维持在50%左右,空置率接近20%,对B&I业务的清洁服务需求产生直接影响 [8] - 航空业务的旅游和商务出行市场包括国际旅行需求依然强劲 [11] - 制造与分销业务受益于电商和物流客户以及向制造、半导体和生物制药等新市场的多元化 [12] - 教育市场需求保持稳定,公司获得多个新合同 [13] - 技术解决方案业务的微电网和电动车基础设施项目需求旺盛,但捆绑式能源解决方案受到利率上升和政府资金退出的影响 [14][15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过灵活的劳动力模式、成本管理和服务线多元化来应对商业地产市场的挑战 [9][10] - 公司正在加大对航空、教育、制造与分销等领域的投入,并通过ELEVATE计划提升运营效率和客户服务 [16][17][18] - 公司在技术解决方案业务方面保持乐观,微电网和电动车基础设施项目需求旺盛 [14][15] - 公司在销售方面表现出色,2023年创下16亿美元的新签约销售记录 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2024年商业地产市场压力持续,但公司将通过灵活的劳动力模式、成本管理和服务线多元化来应对 [10] - 管理层对航空、教育、制造与分销等领域的未来前景保持乐观,但对技术解决方案业务的捆绑式能源解决方案前景持谨慎态度 [11][12][13][14][15] - 管理层预计2024年公司整体收入增长和利润率将受到商业地产市场压力和制造与分销业务重组的影响而有所下降 [19][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jasper Bibb 提问** 询问公司对于2024年的劳动力成本通胀和价格调整的预期 [35][36] **Earl Ellis 回答** 预计劳动力成本通胀在4%-5%范围,公司能够收回75%-80%的成本上涨 [36] 问题2 **Faiza Alwy 提问** 询问技术解决方案业务各细分领域的表现情况 [45][47][48][49][50] **Scott Salmirs 回答** 电动车基础设施和RavenVolt微电网业务表现强劲,捆绑式能源解决方案受利率上升和政府资金退出影响有所下降 [48][49][50] 问题3 **Andy Wittmann 提问** 询问ELEVATE计划延期和成本增加的原因 [57][58][59][60][66][67] **Scott Salmirs 回答** 主要是由于部署ERP系统时与其他系统的数据对接和流程优化需要更长时间,以确保风险可控 [66][67]

业绩总结 - 公司2023年第四季度净收入为6280万美元[4] - 公司2023年第四季度调整后的净收入为6620万美元[4] - 公司2023年第四季度营收增长4.1%，达到21亿美元[5] - 公司2023年10月31日的未经审计的财务数据显示，公司的净收入为62.8百万美元，较去年同期的48.9百万美元增长28.6%[12] - 公司2023年10月31日的未经审计的财务数据显示，公司的调整后净收入为66.2百万美元，较去年同期的59.4百万美元增长11.4%[12] 用户数 - 航空业受益于休闲和商务旅行的强劲需求[4] - 教育行业保持韧性[4] - 在技术解决方案中，微电网和电池储能系统的需求强劲[4] 未来展望 - 公司预计2024财年调整后每股收益为3.20美元至3.40美元，调整后的EBITDA利润率为6.2%至6.5%[10] 新产品和新技术研发 - 公司在第四季度回购了2,700万股股票，金额为1.1亿美元[4] - 董事会批准了1.5亿美元的股票回购授权扩大[4] 市场扩张和并购 - 营收增长主要受益于多元化，抵消了商业地产活动的下降[7] - 制造和分销部门营收增长受到广泛市场需求的推动，利润和利润率主要受客户结构变化影响[8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长3.4%至20亿美元,其中有2.5%的有机增长 [11] - 第三季度净收入和每股摊薄收益均增长73%,主要由于获得员工留任税收抵免2240万美元和调整应付或有对价的公允价值增加3720万美元 [43][44] - 第三季度调整后净收入和每股摊薄收益均下降16%,主要由于利息费用上升和营业收入略有下降,部分被成本管理和价格上涨所抵消 [44] - 第三季度调整后EBITDA基本持平,调整后EBITDA利润率从6.6%下降至6.4% [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业(B&I)收入下降1%至10亿美元,主要由于商业办公市场需求下降 [46] - 航空收入增长17%至2.38亿美元,连续第9个季度同比增长,反映出休闲和商务旅行需求强劲 [47] - 制造和分销收入增长7%至3.82亿美元,反映出广泛的需求 [48] - 教育收入增长6%至2.19亿美元,受益于新客户的增加 [49] - 技术解决方案(ATS)收入增长6%至1.68亿美元,但低于预期,受到项目延迟和软弱市场环境的影响 [50][51] 各个市场数据和关键指标变化 - 商业办公密度率在第三季度保持在50%左右的相对稳定水平,预计将逐步提高 [14][15] - 但随着租约到期,许多客户正在缩小办公空间,这将对需求产生压力,直到空置楼层被重新租赁和重新入驻 [15] - 航空业的休闲和商务旅行市场,包括国际旅行,继续保持强劲 [19] - 制造和分销业务受益于电子商务和物流客户,以及向制造、半导体和生物制药等新终端市场的多元化 [20][21] - 教育业务保持中个位数的有机增长,受益于100%的面授学习和新客户的增加 [24][25] - ATS的电动车充电基础设施和微电网需求环境保持强劲,但受到能源解决方案市场疲软的影响 [26][27][28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施解决ATS项目延迟和B&I的成本结构,并积极推动价格上涨 [13] - 公司继续在航空、教育和制造与分销等领域取得良好业绩,并在这些领域获得新客户 [11][19][20][24][25] - 公司正在加快ELEVATE技术计划的实施,包括部署新的云ERP系统和提高劳动生产率 [33][34][35] - 公司保持领先市场地位,并通过战略投资进入高增长市场,但受到商业房地产市场疲软的影响 [36][37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023财年调整后每股收益将在之前指引范围的下半部分 [38] - 2024财年调整后每股收益可能略低于2023年,主要受商业房地产市场疲软的影响 [38] - 公司将继续专注于控制成本、调整成本结构,并利用强劲的自由现金流增强股东回报 [39][40] - 公司对长期发展前景保持信心,将继续投资于吸引性市场并利用ELEVATE技术 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Samuel Kusswurm 提问** 询问2024年EPS可能下降的原因以及对ELEVATE目标的影响 [66][67] **Scott Salmirs 回答** 受到商业房地产和利率环境的影响,ELEVATE目标可能会推迟2-3年实现,但公司仍坚定实现这些目标的决心 [67] 问题2 **Faiza Alwy 提问** 询问ATS延迟的具体原因以及预计何时能够解决 [74][75] **Scott Salmirs 和 Earl Ellis 回答** 主要原因包括利率环境影响项目ROI、政府许可问题以及某大客户EV充电基础设施推迟,预计这些问题将在2024年得到解决 [75][76][77][78] 问题3 **Nicholas Breckenridge 提问** 询问商业房地产市场疲软对公司2024年利润率的影响 [90][91] **Scott Salmirs 回答** 尽管总收入可能受到一定影响,但公司灵活的劳动模式将有助于保护利润率 [91][92][93]

营收和运营利润 - Business & Industry 2023年第三季度营收为10.21亿美元，同比下降1.2%；运营利润为7.89亿美元，同比下降4.2%[97] - Manufacturing & Distribution 2023年第三季度营收为3.82亿美元，同比增长6.6%；运营利润为3.81亿美元，基本持平[98] - Education 2023年第三季度营收为2.19亿美元，同比增长5.6%；运营利润为1.59亿美元，同比增长10.1%[99] - Aviation 2023年第三季度营收为2.38亿美元，同比增长16.9%；运营利润为1.17亿美元，同比增长6.0%[100] - Technical Solutions 2023年第三季度营收为1.68亿美元，同比增长6.0%；运营利润为1.14亿美元，同比下降25.7%[101] 税率和利率 - 2023年7月31日前9个月，公司的税率为22.8%，税额为5570万美元，较2022年同期的26.3%和6480万美元有所降低[109] - 2023年7月31日前9个月，公司利率互换产生了270万美元的亏损，较2022年同期的620万美元的盈利有所下降[110] 外币翻译和借款情况 - 2023年7月31日前9个月，公司外币翻译获得1590万美元的收益，较2022年同期的1510万美元的亏损有所增加[111] - 在2023年7月31日，公司在Amended Credit Facility的现金借款和备用信用证下的总未偿借款分别为13亿美元和5840万美元，所有未偿借款的加权平均利率为7.02%[125] 海外收益和股票回购 - 公司计划将海外收益重新投资用于未来的非美国增长和扩张，并不打算将这些收益汇回美国[126] - 公司在三个月和九个月截至2023年7月31日的股票回购计划中，购买了0.6亿股，平均每股价格为42.10美元，总现金支付为27.1万美元[129] - 在2023年7月31日，公司的授权股票回购计划中剩余1.703亿美元的授权金额[129] 现金流和财务活动 - 在2023年7月31日，公司的经营活动产生的净现金流为1.041亿美元，投资活动使用的净现金为4500万美元，融资活动使用的净现金为3840万美元[129] - 在2023年7月31日，公司的投资活动净现金使用额较去年同期减少4,840万美元，主要与去年的Momentum Acquisition有关[130] - 在2023年7月31日，公司的融资活动净现金使用额为3840万美元，较去年同期的1942万美元净融资活动提供额有所下降，主要与Amended Credit Facility的净借款减少有关[130] 会计准则和更新 - 公司的财务报表根据美国通用会计准则编制，需要根据管理层的最佳假设、判断和意见进行某些估计[132] - 最近发布的会计准则更新（ASU）2022-04旨在增强对供应商融资计划的透明度，公司正在评估其对财务报表的影响，但预计早期采用不会产生重大影响[133]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长4.5%至20亿美元，其中有机营收增长2.3%，收购带来的增长为2.2% [17] - 第二季度净利润为5190万美元，即摊薄后每股0.78美元，分别同比增长6%和8% [17] - 调整后净利润持平于6020万美元，调整后摊薄每股收益为0.90美元，较上年同期增长1% [18] - 调整后EBITDA较上年增长15%至1.37亿美元，调整后EBITDA利润率为7.2%，去年为6.5%；剔除停车项目影响，调整后EBITDA为1.244亿美元，较去年增长5%，调整后EBITDA利润率为6.6% [18] - 第二季度末总债务为15亿美元，包括5860万美元备用信用证，总债务与预估调整后EBITDA比率为2.6倍；Q2末可用流动性为5.032亿美元，包括7120万美元现金及现金等价物 [22] - 第二季度自由现金流为1600万美元，预计下半年自由现金流强劲 [23] - 第二季度利息支出为2110万美元，较上年同期增加1300万美元，较Q1环比增加超100万美元 [23] - 预计2023财年GAAP每股收益在2.52 - 2.72美元之间，较之前预期上调0.09美元；调整后每股收益预期保持在3.40 - 3.60美元不变 [23] - 预计全年利息支出约为8000万美元，比之前估计范围上限高约600万美元 [24] - 预计离散项目前税率在29% - 30%之间，全年调整后EBITDA将实现中个位数增长 [24] - 调整后EBITDA利润率下限提高10个基点，预计全年在6.5% - 6.8%之间 [25] - 预计2023年全年自由现金流在2.4 - 2.7亿美元之间，扣除第一季度支付的6600万美元CARES法案款项以及约7500 - 8000万美元的整合和提升成本，较之前预测减少3000万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 B&I业务 - 营收同比下降0.5%至10亿美元，有机营收下降2%，主要因工作订单量减少以及Able收购的部分客户合同自然流失 [19] - 运营利润略降至7620万美元，运营利润率为7.6%，与上年基本持平 [19] 航空业务 - 营收增长22%至2.272亿美元，连续第八个季度实现同比营收增长，得益于停车项目收入确认、休闲和商务航空流量增加以及停车活动增长 [20] - 运营利润为2360万美元，其中停车项目收益1260万美元，上年同期为960万美元；利润率为10.4%，去年为5.2%；剔除停车项目，运营利润为1100万美元，利润率为5.1% [20] 制造与分销业务 - 营收增长5%至3.732亿美元，受益于市场需求良好以及生命科学和半导体市场客户业务拓展 [21] - 运营利润下降3%至4080万美元，运营利润率下降80个基点至10.9%，主要因劳动力成本通胀和业务组合变化 [21] 教育业务 - 营收增长6%至2.167亿美元，得益于2022财年第四季度新增客户 [21] - 运营利润为1180万美元，与上年同期基本持平，利润率略降至5.4% [21] 技术解决方案业务 - 营收增长15%至1.684亿美元，受RavenVolt业务贡献推动；有机营收下降6%，主要因大型EV充电器安装项目集中在下半年以及部分基础设施解决方案项目延迟 [21] - 业务积压订单超4.4亿美元，支持下半年业务强劲增长预期 [22] - RavenVolt第二季度营收近3000万美元，得益于延迟材料到货 [22] - 运营利润为1020万美元，利润率为6%，去年运营利润为1060万美元，利润率为7.2%，利润率和利润下降主要因服务组合变化以及RavenVolt收购相关无形资产摊销 [22] 各个市场数据和关键指标变化 商业地产市场 - 第二季度办公室密度率在混合基础上保持在约50%的相对稳定水平，周二至周四商业办公空间占用率较高，但周一和周五许多员工仍远程工作，这种趋势可能持续，限制了某些高利润率工作订单需求 [8] - 随着客户租约到期减少办公空间，大城市市场开始出现办公空间整合现象，尽管目前业务范围尚未收缩，但预计空置率进一步上升将给业务带来额外压力；公司商业地产项目主要集中在较新的A级物业，受影响程度相对较小，且随着租户向高品质建筑迁移，多租户组合将趋于稳定；此外，公司商业地产业务中工程部分占比较大，相对稳定 [9] 航空市场 - 休闲和商务旅行市场活动，包括相关停车和运输业务已基本恢复到疫情前水平，预计未来航空营收增长将反映整体旅游市场增长率，并受益于新业务机会 [10] 制造业和分销市场 - 需求持续强劲，不仅受益于现有物流和电子商务客户业务扩张，还得益于新业务和新终端市场拓展，如第二季度在半导体市场新增超3000万美元新合同，与一家领先航空航天公司的业务也实现增长 [11] 教育市场 - 2022年第四季度新增大量客户以及本财年新业务中标推动该业务实现中个位数有机营收增长，新业务机会储备充足，预计将保持积极增长态势；从利润率来看，该业务利润率高于疫情前水平，预计劳动力市场进一步正常化将支持利润率提升 [12] 技术解决方案市场 - EV充电基础设施和微电网需求环境良好，ATS业务积压订单超4.4亿美元；年初受宏观经济担忧影响进展缓慢，目前基础设施解决方案业务市场状况正在逐步改善，如与宾夕法尼亚州西部一个学区签订了重大合同 [13] eMobility市场 - 预计下半年EV充电器安装速度将加快，将开始执行多个新项目，包括为一家大型汽车经销商网络提供服务；RavenVolt第二季度营收约3000万美元，完成了多个项目，包括为两家主要零售商和一家跨国消费品公司安装电力弹性系统；预计下半年随着期待已久的材料到货，业务增长将加速 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于推动整体增长，抓住市场机会，2023年前六个月新销售额达9.18亿美元，高于去年的7.91亿美元 [7] - 持续投资未来，推进ELEVATE计划，提升运营效率，为客户和团队成员提供更好体验 [7] - 宣布计划在亚特兰大地区建设一个电气化中心，使公司成为电气化基础设施交钥匙解决方案的领导者，该设施将涵盖eMobility、电力弹性和电气化领域的多个解决方案，打造首个EV生态系统枢纽 [15] - 在ELEVATE计划方面，第二季度取得重大进展，成功部署基于云的ERP系统和15个集成边界系统，初期实施聚焦教育业务，效果令人鼓舞；扩展了员工生产力和优化工具，为团队提供投资组合生产力水平的高级分析；即将推出面向一线团队成员的新移动应用程序 [15][16] - 公司在ESG方面持续取得进展，首次被列入Diversity Inc.值得关注公司名单 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境比预期更具挑战性，但公司仍有望实现2023年财务目标，业务模式具有韧性，终端市场多元化，团队具备专业能力和奉献精神 [6][7] - 对各业务板块未来前景持积极态度，预计航空业务营收增长将与整体旅游市场增长同步，并受益于新业务机会；制造与分销业务营收将保持增长；教育业务将凭借新客户和新业务机会保持增长态势，劳动力市场正常化将支持利润率提升；技术解决方案业务积压订单充足，下半年有望实现强劲增长；eMobility业务下半年增长将加速 [10][11][12][13][14] - 虽然商业地产市场面临办公室密度下降和空置率上升压力，但公司凭借A级物业集中的商业地产组合和多元化业务布局，能够有效应对挑战，预计未来随着经济复苏，工作订单量将回升 [8][9][37][38] 其他重要信息 - 会议提醒，本次电话会议和演示包含预测、估计等前瞻性陈述，使用“估计”“预期”等表述旨在识别这些陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素在演示幻灯片和向SEC提交的文件中有描述 [3][4] - 会议期间将展示某些非GAAP财务信息，历史非GAAP数据与GAAP财务指标的对账信息可在演示文稿末尾和公司网站投资者板块获取 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: ATS业务中捆绑能源解决方案客户决策趋势及市场情况 - 目前该业务进展缓慢，主要因部分客户受利率影响处于观望状态，但公司赢得了宾夕法尼亚州西部的一个项目，业务储备充足，预计下半年情况将改善；此外，该业务具有多元化特点，除捆绑能源解决方案外，还有微电网解决方案、EV业务以及核心电气和机械业务 [30][31][32] 问题2: ATS业务利润率预期 - 历史上业务正常时利润率为高个位数，目前高利润率的捆绑能源解决方案和微电网业务尚未启动，EV业务因处于经销商市场规模较小利润率较低，随着业务向车队方向发展，规模扩大后利润率有望回升至高个位数水平 [33][34][35] 问题3: 工作订单动态及对利润率的影响 - 工作订单量正回归疫情前水平，主要受混合工作模式和经济形势影响；未来经济复苏时，工作订单量有望回升至高于疫情前水平；从百分比来看，利润率不会有太大恶化，可能在收入金额上会有一定压缩，但整体业务已趋于稳定 [36][37][38] 问题4: 公司指导调整的因素及下半年公司费用展望 - 第二季度业务面临工作订单减少、劳动力市场压力等挑战，但通过价格调整抵消了大部分劳动力成本上升影响，同时去年停车项目收入确认提升了利润率；剔除停车项目影响，本季度利润率为6.6%，公司仍能在目标范围内实现盈利；预计下半年公司平均费用约为6000万美元（不包括影响可比性的项目） [40][41][44] 问题5: 停车业务增长趋势及市场情况 - 行业层面停车收入目前趋于稳定，公司停车业务主要集中在商业地产和航空领域，这两个领域业务也较为稳定；公司的Vantage停车解决方案是一项新技术，有助于为客户提供收入管理洞察，有望推动业务增长，使公司在停车业务上领先于市场 [45][46][47] 问题6: 航空业务增长预期及前期增长原因 - 前期航空业务增长强劲是因为旅游和休闲市场复苏，目前业务已恢复到疫情前水平甚至更好，未来将趋于稳定并保持适度增长 [48][49] 问题7: 技术解决方案业务积压订单收入确认时间及项目延迟原因 - 技术解决方案业务通常下半年业务量较大，积压的4.4亿美元订单大多将在Q3和Q4启动，更多集中在Q4，项目启动后将持续到Q1甚至Q2；项目延迟是供应和需求两方面因素共同作用的结果，捆绑能源解决方案和微电网业务受需求端影响，客户因利率问题处于观望状态；RavenVolt业务主要受供应链影响，特别是电池和开关设备供应，但目前供应链情况正在趋于稳定 [51][52][54] 问题8: RavenVolt业务有机营收下降原因 - 剔除RavenVolt业务，技术解决方案业务中的EV和捆绑能源解决方案业务受需求端影响导致有机营收下降；EV业务因与经销商的大项目结束，与汽车公司的新项目尚未完全启动，存在时间差；捆绑能源解决方案业务则是因为客户受利率影响处于观望状态，但随着市场认为利率趋于稳定，情况正在改善 [56][57] 问题9: ELEVATE计划的时间安排和后续举措 - ELEVATE计划按计划推进，核心的ERP系统转型是一个为期两年的过程，教育业务板块的ERP系统一个月前成功上线，效果好于预期，下一个业务板块将于明年年初上线；此外，公司推出了用于销售增长的超目标工具，目前正在试点劳动力管理工具，本月将发布ABM Connect数字应用程序，该应用程序全面部署可能需要12 - 18个月甚至更长时间 [58][59][60] 问题10: RavenVolt业务表现与预期对比及公允价值调整原因 - 公司对RavenVolt业务进展感到鼓舞，目前业务受供应链影响，与行业内其他公司面临相同问题，预计下半年业务将好转；公允价值调整是因为供应链问题导致部分收入和收益推迟到未来年份确认，根据GAAP会计处理，使用较高折现率折现后导致负债减少，主要是时间因素而非价值因素 [62][63][64] 问题11: 商业地产市场的多年展望及公司应对策略 - 商业地产市场面临压力，公司B&I业务中约三分之一的收入来自工程和停车业务，受办公室密度影响较小，较为稳定；公司B&I业务主要集中在A级建筑，这些建筑表现较好，甚至有B级和C级建筑的租户迁入；公司通过多元化业务布局，投资于ATS、制造与分销等领域，以及推进ELEVATE计划和超目标工具等措施，积极应对市场挑战 [65][67][68] 问题12: ERP系统实施成本超支的处理方式 - 目前ERP系统实施成本在目标范围内，公司对未来几年的费用情况有清晰的预期，不存在成本超支问题 [70][71] 问题13: 工作订单逆风影响量化及趋势 - 本季度工作订单逆风影响约为1500万美元，较之前有所减少，业务正趋于稳定；之前提到的消毒相关工作订单影响将在Q3、Q4逐渐消除，未来潜在的逆风主要来自混合工作模式和经济形势导致的工作订单减少，目前工作订单水平已恢复到无疫情时的水平，约占收入的5% [73][74][75] 问题14: 资本分配优先事项，是否优先偿还债务 - 公司现金流主要集中在下半年，有足够的灵活性进行债务偿还和少量股票回购，股票回购主要用于抵消基于股份的薪酬的稀释影响；公司认为强劲的现金流能够控制净杠杆风险 [78][79]

公司战略 - ABM是一家领先的综合设施解决方案提供商，通过行业定制化服务，致力于在每一天、每一个人身上产生影响[72] - ABM于2021年12月宣布了名为ELEVATE的多年战略计划，旨在通过终端市场重新定位和建立核心服务来加强行业领导地位[73] 财务表现 - 在2023年4月30日结束的三个月内，ABM的收入增长了4.5%，达到19.84亿美元，主要由有机增长和收购增长驱动[80] - 在2023年4月30日结束的三个月内，ABM的营业利润增加了1770万美元，达到9270万美元，主要归因于航空停车项目的收入[81] - 在2023年4月30日结束的三个月内，ABM的利息支出增加了1330万美元，达到2110万美元，主要是由于为2022年的收购增加了债务[82] - ABM的有效税率在2023年4月30日结束的三个月内为28.2%，与2022年同期的28.0%相比略有增加[83] - ABM在2023年4月30日结束的六个月内的经营活动中使用的净现金为4500万美元，较去年同期有所减少，主要是由于某些营运资本需求的时间安排[84] - ABM在2023年4月30日时，总未偿还借款额为14亿美元，可借款容量为4.32亿美元[86] 各部门业绩 - Business & Industry部门2023年第一季度营收为9.985亿美元，同比下降0.5%[98] - 制造与分销部门2023年第一季度营收为3.732亿美元，同比增长4.5%[99] - 教育部门2023年第一季度营收为2.167亿美元，同比增长6.0%[100] - 航空部门2023年第一季度营收为2.272亿美元，同比增长22.2%[101] - 技术解决方案部门2023年第一季度营收为1.684亿美元，同比增长14.6%[104] 费用与支出 - 在2023年4月30日结束的六个月内，公司的销售、一般和管理费用减少了2.7百万美元，降至3.072亿美元，主要归因于多个方面的减少[109] - 在2023年4月30日结束的六个月内，无形资产摊销增加了3.8百万美元，达到了3.9亿美元，主要是由于RavenVolt收购中的无形资产摊销[111] - 利息支出在2023年4月30日结束的六个月内增加了26.8百万美元，达到了4.09亿美元，主要是由于为2022年的收购增加了负债，以及债务借款利率上升[112] 现金流 - 2023年4月30日，公司在运营活动中使用的净现金为45.0百万美元，较去年同期的137.5百万美元净现金使用有所减少[131] - 2023年4月30日，公司在投资活动中使用的净现金较去年同期减少了53.3百万美元[132] - 2023年4月30日，公司在融资活动中提供的净现金为62.8百万美元，较去年同期的201.2百万美元有所减少[132]

公司战略 - ABM是一家提供定制化综合设施解决方案的领先供应商，其ELEVATE战略旨在通过市场重新定位和核心服务的增强，为利益相关者创造长期价值[73] 财务表现 - ABM的收入在2023年1月31日的三个月内增加了2.8%，达到19.91亿美元，其中收购增长占1.9%，有机增长占0.9%[80] - 在2023年1月31日的三个月内，ABM的运营利润下降了3,460万美元，主要归因于直接劳动力和相关费用的增加，以及与RavenVolt收购相关的无形资产摊销[81] 各部门业绩 - Business & Industry部门在2023年1月31日的营收为10.36亿美元，同比增长0.7%[98] - Manufacturing & Distribution部门在2023年1月31日的营收为3.8亿美元，同比增长6.0%[100] - Education部门在2023年1月31日的营收为2.15亿美元，同比增长4.5%[101] - Aviation部门在2023年1月31日的营收为2.12亿美元，同比增长6.0%[102] - Technical Solutions部门在2023年1月31日的营收为1.47亿美元，同比增长3.7%[103] 融资和投资 - 我们在2022年11月1日修改了修正后的信贷协议，将美元借款的基准利率从LIBOR改为由CME Group Benchmark Administration Limited管理的前瞻性SOFR期限利率[108] - 在2023年1月31日，我们在修正后的信贷协议和应收账款融资设施下的现金借款和备用信用证总额为14亿美元和8360万美元，所有未偿还借款的加权平均利率为6.17%[108] 海外收益 - 我们计划将海外收益重新投资用于未来的非美国增长和扩张，并不打算将这些收益汇回美国[109]

员工相关风险 - 公司约有127000名员工，2022年持续面临劳动力短缺、工资通胀压力和竞争激烈的劳动力市场[65] - 2022年10月31日约35%的员工受当地集体谈判协议约束[101] - 公司面临员工相关风险，如歧视、骚扰等索赔[96] 业务运营风险 - 公司主要按可由任一方提前30至90天通知取消的协议提供服务，长期客户关系业务通常更盈利[70] - 公司业务运营涉及美国以外司法管辖区，最主要在英国，面临不同风险和复杂多变的法律法规[75] 经济环境风险 - 一般经济状况的负面变化，如衰退压力、商品定价变化等，可能降低设施服务需求，减少公司收益[79] - 能源价格向下波动可能降低客户对节能项目的需求，相关立法或政策变化也可能影响公司业务[81] 战略交易风险 - 公司的收购、剥离和其他战略交易可能无法实现财务或战略目标，还会扰乱业务[82] 信息技术风险 - 公司信息技术系统及第三方或客户系统可能遭受网络攻击等，过去曾经历数据和安全漏洞[85] 保险风险 - 公司通过第三方购买保险和自我保险管理可保风险，保留大部分相关风险，保险损失准备金估计变化可能影响收益[88] - 2015年公司成立全资附属保险公司IFM Assurance Company，但无法保证其能持续带来预期效益[92] 风险管理与安全风险 - 公司的风险管理和安全计划可能无法达到减少人身伤害或财产损失责任的预期效果[93] 财务数据 - 2022年10月31日总未偿还借款为12.713亿美元[232] - 2022年10月31日利率互换的名义金额为6.5亿美元，固定利率在1.78% - 2.98%之间[232] - 基于2022年和2021年10月31日的平均借款、利率和利率互换，LIBOR、EURIBOR和SONIA提高100个基点，未来收益和现金流将分别减少520万美元和710万美元[232] - 2022年10月31日利率互换协议的公允价值为3690万美元资产[232] 法律合规风险 - 公司受广泛法律和监管要求限制，可能增加合规成本并限制盈利能力[97] 养老金计划风险 - 公司参与多雇主养老金计划，面临相关风险和潜在负债[99] 政策风险 - 公司业务可能受财政和税收政策变化影响[102] 市场风险 - 公司面临市场风险，包括利率和外汇汇率风险[231] - 公司主要通过英国业务面临外汇汇率风险，该业务功能货币为英镑[233] - 公司因打算长期投资海外业务，未使用套期保值工具来降低外汇风险[233] - 若改变国际投资意向，公司预计将实施管理外汇风险的策略[233]