业务拓展与运营 - 2025年4月，公司收购的Fairmount Park - Casino & Racing开业并开启赛马季[125] - 公司在伊利诺伊、蒙大拿等多个州开展业务，不同州的运营模式和终端数量限制不同，如伊利诺伊有酒牌的场所最多可设6个游戏终端[126] - 公司在分布式游戏行业的市场分为法定分成和协商分成两类，法定分成市场包括伊利诺伊、佐治亚、宾夕法尼亚，协商分成市场包括蒙大拿、内华达等[128] - 2025年第一季度末，公司运营地点总数为4391个，同比增加124个，增幅2.9%[155] - 2025年第一季度末，公司运营的游戏终端总数为27180个，同比增加1151个，增幅4.4%[158] 税收政策影响 - 自2024年7月1日起，伊利诺伊州对净博彩收入的税收从34%提高到35%，公司和当地合作伙伴平分该税收[134] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司净博彩收入301,951千美元，较2024年同期增长4.8%[143] - 2025年第一季度，公司制造收入3,858千美元，较2024年同期增长74.6%[143] - 2025年第一季度，公司ATM费用及其他收入12,195千美元，较2024年同期增长128.3%[143] - 2025年第一季度，公司总净收入323,912千美元，较2024年同期增长7.3%[143] - 2025年第一季度，公司总运营费用297,960千美元，较2024年同期增长7.9%[143] - 2025年第一季度，公司净收入14,613千美元，较2024年同期增长97.0%[143] - 2025年第一季度总净收入为3.239亿美元，同比增加2210万美元，增幅7.3%[144] - 2025年第一季度收入成本为2.215亿美元，同比增加1230万美元，增幅5.9%[145] - 2025年第一季度制造商品销售成本为210万美元，同比增加90万美元，增幅79.1%[146] - 2025年第一季度一般及行政费用为5300万美元，同比增加540万美元，增幅11.3%[147] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4950万美元，同比增加330万美元，增幅7.1%[165] - 2025年第一季度所得税费用为500万美元，同比增加20万美元，增幅4.7%，有效税率为25.5%，上年同期为39.1%[153] 现金流与资金状况 - 截至2025年3月31日，公司有2.719亿美元现金及现金等价物[166] - 截至2025年3月31日，信贷协议下剩余可用额度为1.5亿美元，借款加权平均利率约为6.5%[168] - 2025年第一季度，公司经营活动产生的净现金为4475.2万美元，较2024年同期增加1600.2万美元，增幅55.7%[173] - 2025年第一季度，公司投资活动使用的净现金为2618.6万美元，较2024年同期增加29万美元，增幅1.1%[173] - 2025年第一季度，公司融资活动使用的净现金为2793.2万美元，较2024年同期增加1738.6万美元，增幅164.9%[173] 利率相关情况 - 2022年1月12日，公司通过签订48个递延溢价利率上限期权对冲信贷协议下首笔3亿美元定期贷款1个月SOFR利率变动导致的现金流波动[171] - 2025年第一季度，公司利率上限期权公允价值变动产生税后未实现损失110万美元，2024年同期为税后未实现收益110万美元；2025年和2024年第一季度利率上限期权利息收入分别为180万美元和260万美元[172] - 截至2025年3月31日，公司高级有担保信贷安排下的借款为5.825亿美元[181] - 若基准利率上升1%，在信贷安排未偿余额保持在5.825亿美元的情况下，公司浮动利率债务的利息费用增加将使未来年度收益和现金流减少约280万美元[181] - 公司市场风险主要源于利率波动[180] 资本支出计划 - 2025年公司资本支出预计约为7500 - 8000万美元，其中费尔芒特约3100 - 3200万美元，路易斯安那州约500 - 700万美元，其他约3900 - 4100万美元[175] 季节性业务波动 - 公司运营结果会因季节性趋势波动，夏季每台机器每日毛收入通常较低，2 - 4月寒冷天气时较高；赛马业务通常在春末至初秋运营[179]

财务数据关键指标同比变化 - 2025年第一季度收入达3.239亿美元，较2024年第一季度增长7.3%[4] - 2025年第一季度净利润为1460万美元，较2024年第一季度增长97.0%[4] - 2025年第一季度调整后EBITDA为4950万美元，较2024年第一季度增长7.1%[4] - 截至2025年第一季度末有4391个地点，较2024年第一季度增长2.9%[4] - 截至2025年第一季度末有27180个游戏终端，较2024年第一季度增长4.4%[4] - 2025年第一季度经营活动提供净现金4.4752亿美元，较2024年增加1.6002亿美元[9] - 2025年第一季度投资活动使用净现金2.6186亿美元，较2024年增加290万美元[9] - 2025年第一季度净收入为32.3912亿美元，2024年同期为30.1817亿美元，同比增长7.32%[23] - 2025年第一季度净利润为1.4613亿美元，2024年同期为7416万美元，同比增长97.05%[23] - 2025年第一季度基本每股收益为0.17美元，2024年同期为0.09美元，同比增长88.89%[23] - 2025年第一季度摊薄每股收益为0.17美元，2024年同期为0.09美元，同比增长88.89%[23] - 2025年3月31日加权平均普通股基本股数为8600.3万股，2024年同期为8429.8万股，同比增长2.02%[23] - 2025年3月31日加权平均普通股摊薄股数为8722.3万股，2024年同期为8530万股，同比增长2.25%[23] 财务数据关键指标环比变化 - 2025年3月31日现金及现金等价物为2.71939亿美元，2024年12月31日为2.81305亿美元，环比减少3.33%[25] - 2025年3月31日应收账款净额为1267.3万美元，2024年12月31日为1055万美元，环比增长20.12%[25] - 2025年3月31日总资产为10.47256亿美元，2024年12月31日为10.48398亿美元，环比减少0.11%[25] - 2025年3月31日总负债为7.88188亿美元，2024年12月31日为7.93369亿美元，环比减少0.65%[25] 特定时间财务数据 - 2025年3月31日净债务为3.09亿美元[4] 股票回购情况 - 2025年第一季度回购100万股A - 1类普通股，约1020万美元[4] 业务开展情况 - 2025年4月在费尔蒙特公园赌场及赛马场开展赌场和赛马业务[4]

文章核心观点 公司创始人专注美国餐饮股票分析，运用专业方法为投资者提供策略，创始人还参与学术和新闻活动 [1] 公司情况 - 创始人是专注餐饮股票的股权分析师和会计师，有工商管理和会计基础及法医会计与控制方向MBA学位 [1] - 创始人创立Goulart's Restaurant Stocks，专注分析美国市场餐饮股票 [1] - 公司覆盖快餐、快速休闲、休闲餐饮、高级餐饮和家庭餐饮等多个细分领域 [1] - 公司采用先进分析模型和专业估值技术，为投资者提供详细见解和可行策略 [1] 创始人活动 - 创始人积极参与学术和新闻活动，定期向促进个人和经济自由的机构供稿 [1] - 创始人曾是Investing专栏作家，讨论货币政策、金融教育和金融建模等话题 [1]

文章核心观点 - 2025年1月29日VIVIC Corp.与ACEL Power Inc.签订供应三艘电动游艇的合同，总价值约220万美元，预计今年第三季度完成交付，这将推动公司增长并巩固其在高端电动游艇市场的地位 [1][2][3] 合同信息 - 2025年1月29日VIVIC与ACEL签订有约束力的订单合同，公司将供应三艘电动游艇，合同总价值约220万美元，分阶段付款 [1] - 交付的三艘电动游艇包括EV1 - 1、EV1 - 2和EV58，预计今年第三季度完成所有交付 [2] 公司表态 - 公司总裁兼首席执行官Tse - Ling Wang称与ACEL的合同推动公司增长，巩固了公司在高端电动游艇市场的地位，反映了ACEL对公司能力的认可 [3] - 与ACEL的合作是公司在新能源电动游艇市场战略定位的重大进展，公司很高兴快速获得大量订单以满足全球对可持续高效海洋解决方案的需求 [4] 合作背景 - 2025年初VIVIC与ACEL签署了电动双体游艇联合开发协议，双方合作专注于通过提高产品竞争力开发新能源电动游艇，优势互补有望加速电动游艇发展和行业创新 [3] ACEL Power Inc.介绍 - ACEL由国际专家团队组成，使命是设计和交付前沿解决方案，重新定义海洋产业，提供智能电动综合系统、软件和基础设施等 [4] Vivic Corp.介绍 - 公司是游艇行业杰出企业，通过创新技术、产品多样性等为客户带来价值和体验，强调环保和社会责任，追求可持续发展 [5] - 主要业务包括自主设计、开发和销售“VIVIC”系列运营游艇，生产多种型号量产游艇，制造全电动和传统动力游艇，提供维护和维修服务，代理其他豪华游艇品牌 [5][6]

文章核心观点 - Accel Entertainment（ACEL）近期股价下跌，但因处于超卖区域且分析师认为公司盈利将改善，有望趋势反转 [1] 如何判断股票是否超卖 - 用相对强弱指数（RSI）判断股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI能帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因不合理抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] ACEL可能反弹的原因 - ACEL的RSI读数为28.82，表明大量抛售可能已接近尾声，股价趋势可能很快反转以恢复供需平衡 [5] - 除RSI值外，卖方分析师对ACEL当前年度盈利预测上调达成强烈共识，过去30天，ACEL的共识每股收益（EPS）估计提高了23.7%，盈利预测上调通常会在短期内推动股价上涨 [6] - ACEL目前的Zacks排名为2（买入），意味着它在基于盈利预测修正趋势和每股收益意外情况排名的4000多只股票中处于前20%，这更有力地表明其股价短期内可能反转 [7]

公司面临的外部风险 - 公司运营、现金流和财务状况可能受自然事件影响，如火灾、飓风等[109] - 公司受严格政府监管，涉及多州游戏和赛马相关法律法规[110] - 公司正与IGB进行行政听证程序，涉及视频游戏法案相关指控[113] - 伊利诺伊州55个市已通过征收额外税款的条例，其可执行性正被伊利诺伊游戏机器运营商协会质疑[114] 公司面临的内部风险 - 公司可能因产品缺陷承担责任，包括召回、维修或更换产品等费用[115] - 公司目前涉及多起诉讼，可能产生重大费用并影响声誉[117] - 公司财务报表编制需管理层进行估计和判断，若有误或标准变化，运营结果可能受影响[118] - 公司业务依赖知识产权保护，但可能面临侵权、无效或不可执行等问题[120] - 公司可能无法利用游戏行业的扩张趋势，且行业存在反对声音[123] - 公司业务依赖系统和产品的安全完整性，安全漏洞可能导致信息泄露和责任[126] - 公司产品、服务或系统存在被用于欺诈、洗钱等非法活动的风险，游戏机过去也出现过异常[128] - 第三方服务提供商曾遭遇网络安全事件，未来其安全系统和基础设施故障可能对公司产生不利影响[129] 公司财务状况及债务相关 - 截至2024年12月31日，公司总负债5.974亿美元，均来自信贷协议借款，可用额度约1.435亿美元[134] - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA的比率不超过4.50比1.00，合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.20比1.00[141] - 公司债务水平可能影响经营业绩、现金流和财务状况，还面临利率风险[134][135] - 截至2024年12月31日，公司高级有担保信贷安排下的借款为5.974亿美元[274] - 若基础利率提高1.0%（100个基点），假设信贷安排下的未偿余额保持在5.974亿美元，浮动利率债务的利息费用增加将使公司未来收益和现金流每年减少约300万美元[274] - 公司通过2022年1月12日签订48个递延溢价利率上限期权对冲了信贷协议下定期贷款前3亿美元的1个月伦敦银行同业拆借利率/担保隔夜融资利率变动的现金流风险[274] - 现金及现金等价物存于多处，不受利率变化重大影响[275] 公司股权结构相关 - 截至2024年12月31日，Clairvest附属公司实益拥有约20%的A - 1类普通股[144] - 截至2024年12月31日，Andrew Rubenstein先生实益拥有约10%的A - 1类普通股，Gordon Rubenstein先生实益拥有约2%，Rubenstein家族合计实益拥有约12%[147] - 持有超过5%博彩公司有表决权证券的持有人需通知博彩当局，若被认定不适合，将无法实益拥有A - 1类普通股[150] 公司股价及证券相关风险 - 公司A-1类普通股的市场价格和交易量可能波动，股价可能大幅下跌，影响因素众多[152][153][159] - 过去股价波动后公司常面临证券集体诉讼，此类诉讼可能导致巨额成本并分散管理层注意力[155] - 未来发行债务和股权证券可能对公司证券市场价格产生不利影响，还可能稀释现有股东权益[156] - 公司宪章规定某些诉讼的专属法院为特拉华州衡平法院，细则规定联邦地区法院是解决证券法案相关诉讼的专属法院，这可能限制股东选择有利司法论坛的能力[157][158] - 证券转售或A-2类普通股转换为A-1类普通股后的发行可能压低A-1类普通股的市场价格[162] 公司市场风险 - 公司市场风险主要是利率波动风险[273] 公司资金流动性风险 - 公司可能没有足够的经营活动现金流、现金及可用借款来满足新博彩或娱乐合同的资本支出和其他现金需求[130] - 公司若没有足够流动性或无法获得有利融资，可能无法承接某些合同，导致业务损失或限制增长[132]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收3.18亿美元，同比增长6.9%，调整后EBITDA为4700万美元，同比增长6.2% [23] - 全年总营收12亿美元，调整后EBITDA为1.89亿美元，同比分别增长5.2%和4.2% [23] - 截至12月31日，有26346个终端分布在4117个地点，同比分别增长5%和3.9% [23] - 第四季度资本支出为1100万美元现金，2024年资本支出为6700万美元现金，全年在Fairmont和路易斯安那州花费200万美元，其余6500万美元用于现有市场 [24] - 预计2025年资本支出7500 - 8000万美元，包括现有市场3900 - 4100万美元、路易斯安那州500 - 700万美元、Fairmont 3100 - 3200万美元，Fairmont项目包括一期和二期的初始建设，之后公司正常化资本支出将回到4000 - 4500万美元 [25] - 第四季度末净债务约3.14亿美元，流动性4.25亿美元，包括资产负债表上的2.81亿美元现金和信贷安排下的1.44亿美元可用额度 [24] - 第四季度回购36.1万股，平均每股11.14美元，总计400万美元，全年回购约240万股，平均每股10.42美元，总计2500万美元，本周董事会授权将股票回购计划补充至2亿美元 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心州第四季度每个地点的收入情况：伊利诺伊州每天868美元，同比增长3.5%；蒙大拿州每天614美元，同比增长4.6%；内华达州每天786美元，同比下降6.7%；内布拉斯加州每天253美元，同比增长5.9%；路易斯安那州每天979美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 最大市场伊利诺伊州市场整体GGR同比增长4%，跑赢同比下降3%的伊利诺伊州赌场 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心路线业务模式目标低个位数营收增长、中个位数EBITDA增长和高个位数自由现金流增长，增长主要杠杆包括在伊利诺伊州、内布拉斯加州和佐治亚州有机增长、在这两个州提升盈利能力、在允许且盈利的市场选择性拥有场所、为新州合法化本地游戏做准备 [16] - 并购管道活跃，如Fairmont和路易斯安那州的收购，公司有信心利用本地游戏运营商能力，在150亿美元以上的全国本地游戏市场把握机会，该市场多数资产未整合且EBITDA水平较低，适合公司发挥优势 [17] - 持续审查市场和运营，识别效率提升和增长机会，以提高业绩和增加自由现金流 [12] - 继续完善销售和运营模式，专注于每日持有量最高的地点，通过优化投资组合构成推动营收和利润增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业绩满意，团队正努力完成Fairmont赌场一期建设，短期内专注执行增长算法，改善现金流和回报，长期看好增长机会，公司实力强劲，资产负债表健康，可采取多管齐下的资本配置策略，本地游戏是有吸引力的增长细分市场，有机会实现强劲且持续的营收、EBITDA增长以及强大的自由现金流和资本回报 [29][30] 其他重要信息 - 公司于11月1日进入路易斯安那州，12月2日收购圣路易斯郊外的Fairmont Park，团队正努力整合路易斯安那州业务并为Fairmont赌场一期在今年第二季度开业做准备 [7] - 伊利诺伊州继续为TITO（票入票出）做准备，有望在2025年推出，这将提高现金处理效率，为玩家提供更便捷体验 [13] - 公司为应对2024年7月1日州博彩税1%的增长，全年战略性关闭54个表现不佳的地点，预计这一过程将持续，已确定部分表现最差的地点将在未来几个季度逐步淘汰，同时公司有有吸引力的潜在地点管道，预计伊利诺伊州短期内净单位增长可能持平，但对EBITDA有积极影响并提高投资资本回报率 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2025年将路易斯安那州纳入模型、Fairmont相关事宜及临时赌场对模型的贡献应如何考虑 - 路易斯安那州2025年全年应增加600万美元EBITDA，2024年有两个月的业绩；Fairmont预计在第二季度开业，全部建成后预计EBITDA为2500万美元，临时赌场预计为其三分之一，需按开业时间进行分摊 [34][35] 问题: 1月伊利诺伊州开局强劲，其他市场是否有类似趋势，能否对2月发表评论 - 今年1月伊利诺伊州天气有利，去年较差，2月天气不如去年，其他地区未出现伊利诺伊州这样的极端天气情况，整体公司博彩产品需求良好，路易斯安那州的一些改造和其他市场的新产品推出效果积极 [37][38] 问题: 伊利诺伊州门店精简何时结束，何时能看到市场增长 - 门店精简是针对业绩最差的部分，这将是一个持续的过程，随着成本增加和税收提高，重点是增加自由现金流，增长将是持续的，资产将重新配置到更好的业务中，预计今年晚些时候到明年地点的平均盈利能力将明显改善 [42][44] 问题: 行业内一家大制造商收购慈善博彩领域公司，使该领域受到更多关注，这对Accel来说是否更重要，与其他增长机会相比如何 - 该市场是内容市场，与公司熟悉的产品和服务市场不同，Light and Wonder收购该公司是因为其内容优势，Accel若参与该市场，需要有能提供优质内容的合作伙伴，以配合公司的线下业务 [48][49] 问题: 1月和2月有一些立法，主要是税率调整和可能引入iGaming或体育博彩，公司所在领域相关较少，这是否会在2025年初的立法会议中出现，路线市场的未来扩张是否会推迟 - 公司一直关注相关立法，本立法会议尚未出现iGaming相关立法，但未来不可避免，不过其获得支持的可能性不如过去，iGaming立法更可能出现在没有路线博彩或赌场较少的市场，公司会持续监测并向立法者宣传路线博彩市场比iGaming产品更具监管和消费者保护优势 [53][55] 问题: 路易斯安那州的增长机会如何，是继续进行收购还是更注重有机增长 - 路易斯安那州是成熟但不发达且高度分散的市场，公司关注卡车停靠站和酒吧市场，卡车停靠站有197个且分散，酒吧市场设备陈旧，公司已在改善卡车停靠站方面取得进展，正在评估收购路线的发展，预计有机增长，未来十年可能每年有一两个卡车停靠站可供收购以扩大业务 [59][61] 问题: 能否提醒Fairmont二期开发的时间，以及FanDuel部分的情况 - 二期预计在2027年底完成，一期计划在第二季度开业，有两年多时间建设永久设施，不能单独披露FanDuel的收入，收购前赛道接近盈亏平衡或略有盈利，可大致推断没有Racino时赛道、餐饮和体育博彩的情况 [63][64]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收3.18亿美元，同比增长6.9%，调整后EBITDA为4700万美元，同比增长6.2% [23] - 全年总营收12亿美元，调整后EBITDA为1.89亿美元，同比分别增长5.2%和4.2% [23] - 截至12月31日，有26346个终端分布在4117个地点，同比分别增长5%和3.9% [23] - 第四季度资本支出为1100万美元现金，2024年资本支出为6700万美元现金 [24] - 第四季度末净债务约3.14亿美元，流动性4.25亿美元，包括资产负债表上的2.81亿美元现金和信贷安排的1.44亿美元可用额度 [24] - 2025年预计资本支出7500 - 8000万美元，包括现有市场3900 - 4100万美元、路易斯安那州500 - 700万美元、费尔蒙特3100 - 3200万美元 [25] - 第四季度回购36.1万股，平均每股11.14美元，总计400万美元；全年回购约240万股，平均每股10.42美元，总计2500万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心州本季度每个地点的收入：伊利诺伊州每天868美元，同比增长3.5%；蒙大拿州每天614美元，同比增长4.6%；内华达州每天786美元，同比下降6.7%；内布拉斯加州每天253美元，同比增长5.9%；路易斯安那州每天979美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 最大市场伊利诺伊州市场整体GGR同比增长4%，优于该州赌场可比基础上同比下降3%的表现 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心路线业务模式目标是低个位数营收增长、中个位数EBITDA增长和高个位数自由现金流增长 [16] - 核心路线增长主要途径包括在伊利诺伊州、内布拉斯加州和佐治亚州有机增长、在这些州提高盈利能力、在允许且有利可图的市场选择性拥有场所、为新州潜在机会做准备 [16] - 并购管道活跃，可利用本地博彩运营能力在全国150亿美元以上GGR的本地博彩市场把握机会 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业绩满意，团队正努力完成费尔蒙特赌场一期建设，短期内专注执行增长算法，改善现金流和回报 [29] - 长期来看，公司期待利用增长机会，凭借良好业绩和健康资产负债表，采用多管齐下的资本配置方式，具有投资吸引力 [30] 其他重要信息 - 11月1日进入路易斯安那州市场，12月2日收购圣路易斯郊外的费尔蒙特公园 [7] - 本季度伊利诺伊州地点数量因战略关闭16个表现不佳的地点而再次环比下降，全年战略关闭54个地点以应对州博彩税增加 [9][10] - 伊利诺伊州正为TITO做准备，有望在2025年推出，将提高现金处理效率，为玩家提供更便捷体验 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年增加路易斯安那州业务、费尔蒙特项目及临时赌场对模型的贡献如何考虑 - 路易斯安那州2025年全年应增加600万美元EBITDA，2024年已有两个月业绩体现；费尔蒙特全部建成后预计EBITDA为2500万美元，临时赌场预计为其三分之一，需按第二季度中期开业进行分摊 [34][35] 问题2: 1月伊利诺伊州开局良好，其他市场是否有类似趋势，能否评论2月情况 - 1月伊利诺伊州天气有利，2月不如去年；其他地区未出现伊利诺伊州这样的极端天气；整体来看，公司博彩产品需求良好，路易斯安那州的改造和其他市场的新产品升级效果积极 [37][38] 问题3: 伊利诺伊州业务精简何时结束，何时能看到市场增长 - 业务精简是持续过程，会不断调整表现不佳的地点；随着资产重新配置到更好的业务中，增长将持续显现，预计今年晚些时候到明年地点平均盈利能力会明显改善 [42][44] 问题4: 行业内一家制造商收购慈善博彩公司使电子拉环标签领域受关注，这对公司近期扩张的重要性如何 - 该市场是内容市场，公司若参与需有能提供优质内容的合作伙伴，目前需与他人合作才能参与 [48][49] 问题5: 2025年初立法会议是否会有涉及公司所在领域的立法，路线市场未来扩张立法是否会推迟 - 目前立法会议未出现真正的在线博彩立法，但未来不可避免；在线博彩立法在路线博彩市场通过的可能性较小，更可能出现在无路线博彩或赌场较少的市场；公司会持续监测并向立法者宣传路线博彩市场优势 [53][55] 问题6: 路易斯安那州的增长机会如何，是继续收购还是注重有机增长 - 路易斯安那州是成熟但不够发达、高度分散的市场，有卡车停靠站和酒吧两个细分市场；公司认为业务会随时间有机增长，未来十年卡车停靠站可能有一两家每年可供收购 [59][61] 问题7: 费尔蒙特二期开发时间，能否说明FanDuel部分的情况 - 二期预计2027年底完成；无法完全拆分FanDuel收入，收购前赛道接近收支平衡或略有盈利，可大致推断赛马、餐饮和体育博彩业务情况 [63][64]

文章核心观点 - 文章围绕Accel Entertainment和Century Casinos两家公司的季度财报情况展开，分析了它们的盈利、营收表现及未来股价走势，并提及行业对股价的影响 [1][2][8] Accel Entertainment公司情况 盈利表现 - 本季度每股收益0.19美元，未达Zacks共识预期的0.21美元，去年同期为0.26美元，此次盈利意外为 -9.52% [1] - 上一季度预期每股收益0.18美元，实际为0.22美元，盈利意外为22.22% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] 营收情况 - 截至2024年12月的季度营收3.1752亿美元，超出Zacks共识预期2.81%，去年同期为2.9707亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超出共识营收预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价上涨约11.1%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] 未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank追踪 [5] - 财报发布前，公司盈利预测修正趋势有利，当前Zacks Rank为1（强力买入），预计短期内股价跑赢市场 [6] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.21美元，营收3.124亿美元，本财年共识每股收益预期为0.85美元，营收12.6亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，博彩行业目前处于250多个Zacks行业的前22%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Century Casinos公司情况 预期表现 - 预计即将发布的报告中季度每股亏损0.59美元，同比变化 -63.9%，过去30天该季度共识每股收益预期下调42.3% [9] - 预计营收1.433亿美元，较去年同期下降0.3% [9]

营业点与游戏终端数量变化 - 2024年第四季度末公司有4117个营业点，较2023年第四季度增加3.9%；有26346个游戏终端，较2023年第四季度增加5.0%[3] 收入数据变化 - 2024年第四季度收入达3.175亿美元，较2023年第四季度增加6.9%；2024财年收入达12亿美元，较2023财年增加5.2%[3] - 2024年净游戏收入为1,172,777千美元，2023年为1,113,573千美元[30] - 2024年总净收入为1,230,972千美元，2023年为1,170,420千美元[30] 净收入数据变化 - 2024年第四季度净收入为840万美元，较2023年第四季度减少47.5%；2024财年净收入为3530万美元，较2023财年减少22.6%[3] - 2024年第四季度调整后净收入为1785.1万美元，较2023年第四季度减少18.7%[13] - 2024年净收入为35,291千美元，较2023年的45,603千美元减少10,312千美元，降幅22.6%[15] - 2024年调整后净收入为77,089千美元，较2023年的82,520千美元减少5,431千美元，降幅6.6%[15] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）变化 - 2024年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为4740万美元，较2023年第四季度增加6.2%；2024财年为1.891亿美元，较2023财年增加4.2%[3] - 2024年调整后EBITDA为189,147千美元，较2023年的181,445千美元增加7,702千美元，增幅4.2%[15] 净债务变化 - 2024年第四季度末净债务为3.14亿美元，较2023年第四季度增加11.8%[3] - 截至2024年12月31日，净债务为314,074千美元，2023年为280,963千美元[16] 股票回购相关 - 2024年第四季度回购约400万美元的A - 1类普通股[3] - 董事会批准修订股票回购计划，将可回购的A - 1类普通股金额补充至2亿美元[3] - 2021年11月22日宣布最高2亿美元A - 1类普通股回购计划，截至2024年12月31日已回购13,855,897股，总价1.436亿美元[17] - 2025年2月27日董事会批准修改回购计划，将可回购金额补充至最高2亿美元[18] 收购事项 - 2024年11月1日完成对路易斯安那州Toucan Gaming的收购；12月2日完成对伊利诺伊州Collinsville的FanDuel Sportsbook & Horse Racing的收购[3] 现金流量变化 - 2024财年经营活动提供的净现金为1.21194亿美元，较2023财年减少1133.6万美元；投资活动使用的净现金为1.24151亿美元，较2023财年增加6435.8万美元；融资活动提供的净现金为2265.1万美元，较2023财年增加5789万美元[11] 运营收入与每股收益变化 - 2024年运营收入为90,884千美元，2023年为107,407千美元[30] - 2024年基本每股收益为0.42美元，2023年为0.53美元[30] 资产负债相关数据变化 - 2024年总资产为1048398千美元，较2023年的912893千美元增长约14.84%[32] - 2024年总负债、临时权益和股东权益为1048398千美元，较2023年的912893千美元增长约14.84%[32] - 2024年流动资产为326152千美元，较2023年的312594千美元增长约4.33%[32] - 2024年非流动资产为414249千美元，较2023年的339486千美元增长约22.02%[32] - 2024年流动负债为118353千美元，较2023年的109650千美元增长约7.94%[32] - 2024年长短期负债为670738千美元，较2023年的604839千美元增长约10.89%[32] - 2024年股东权益为255029千美元，较2023年的198404千美元增长约28.54%[32] - 2024年现金及现金等价物为281305千美元，较2023年的261611千美元增长约7.53%[32] - 2024年应收账款净额为10550千美元，较2023年的13467千美元下降约21.66%[32] - 2024年商誉达116252千美元，较2023年的101554千美元增长约14.47%[32]