营业点与游戏终端数量变化 - 2023年末公司有3961个营业点，较2022年增加6%；排除内布拉斯加州，营业点较2022年增加3%[2] - 2023年末公司有25083个游戏终端，较2022年增加7%；排除内布拉斯加州，游戏终端较2022年增加5%[2] 季度与全年收入、利润及相关指标 - 2023年第四季度收入2.97亿美元，全年收入12亿美元[2] - 2023年第四季度净利润1600万美元，全年净利润4600万美元[2] - 2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润4500万美元，全年调整后息税折旧摊销前利润1.81亿美元[2] 同店销售额变化 - 2023年伊利诺伊州同店销售额第四季度增长1%，全年增长3%[2] 净债务变化 - 2023年末净债务为2.81亿美元，较2022年减少12%[2] 股票回购情况 - 2023年第四季度回购1400万美元A - 1类普通股，全年回购3000万美元[2] 现金流量变化 - 2023年经营活动提供的净现金为1.3253亿美元，2022年为1.07999亿美元[8] - 2023年投资活动使用的净现金为5979.3万美元，2022年为1.89263亿美元[8] 年度收入、运营收入、净收入及每股收益变化 - 2023年净博彩收入为11.13573亿美元，2022年为9.25009亿美元，2021年为7.05784亿美元[21] - 2023年总净收入为11.7042亿美元，2022年为9.69797亿美元，2021年为7.34707亿美元[21] - 2023年运营收入为1.07407亿美元，2022年为0.96855亿美元，2021年为0.70192亿美元[21] - 2023年净收入为0.45603亿美元，2022年为0.74102亿美元，2021年为0.31559亿美元[21] - 2023年基本每股收益为0.53美元，2022年为0.82美元，2021年为0.34美元[21] 资产、负债及股东权益变化 - 2023年12月31日总资产为9.12893亿美元，2022年为8.62769亿美元[23] - 2023年12月31日总流动负债为1.0965亿美元，2022年为0.89905亿美元[23] - 2023年12月31日总长期负债为6.04839亿美元，2022年为5.94274亿美元[23] - 2023年12月31日股东权益为1.98404亿美元，2022年为1.7859亿美元[23] 前瞻性陈述风险提示 - 新闻稿包含前瞻性陈述，存在已知和未知风险、不确定性等因素，可能导致实际结果与陈述有重大差异[14]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为2.87亿美元,同比增长8% [11] - 公司第三季度调整后EBITDA为4400万美元,同比增长7% [18] - 公司资产负债表健康,截至9月30日有2.82亿美元净债务和5.72亿美元流动性 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在伊利诺斯州新增终端机,同时在发展中市场如内布拉斯加州和乔治亚州也有投资 [20] - 截至9月30日,公司共有24,016台终端机和3,687个营业点,同比分别增长7%和5% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在内华达州和伊利诺斯州的新设备投放带来了一定的销售增长 [31] - 公司在内布拉斯加州和乔治亚州等发展中市场也看到了良好的增长势头 [42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司长期目标是继续提高非伊利诺斯州的收入占比 [15] - 公司正在评估全国各地的多个新市场机会,并努力将其推进到最终落地 [15][42][43] - 公司认为分散式游戏业务在整个游戏行业中处于有利地位 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的资产轻资产模式和高度可变的成本结构使其能够快速调整业务以应对经济变化 [14] - 尽管宏观经济存在不确定性,但公司认为需求仍然强劲,如果当前趋势持续,预计将创下历史新高 [25] - 公司对2024年及以后的增长机会充满信心,并预计在下一次财报电话会议时能够分享更多进展 [42][43][54]

公司业务情况 - 公司是美国领先的分布式游戏运营商，在多个州经营，包括伊利诺伊州、蒙大拿州、内华达州等[63] 第三季度财务表现 - 2023年第三季度总收入为2.875亿美元，同比增长7.7%[79] - 净游戏收入增加1,851.7万美元，同比增长7.2%[79] - 总营运费用为2.6237亿美元，同比增长7.7%[79] - 利息支出净额为841.5万美元，同比增长34.9%[79] - 2023年第三季度净利润为1,045万美元，同比下降53.4%[79] 主要收入和成本 - 伊利诺伊州是公司最大的净收入来源，达2.12113亿美元[81] - 总成本为1.987亿美元，主要受到净游戏收入增加的影响[82] 行政费用和利息支出 - 总行政费用为4,518.3万美元，同比增长13.5%[83] - 因利率上升，净利息支出增加21.76万美元[87] 前9个月财务表现 - 2023年前9个月总收入为8.73亿美元，较去年同期增加2.81亿美元，增长26.3%[92] - 前9个月净游戏收入为8.31亿美元，较去年同期增加1.69亿美元，增长25.4%[92] - 前9个月制造业收入为9886千美元，较去年同期增加6478千美元，增长190.1%[92] - 前9个月总运营费用为7.91亿美元，较去年同期增加1.71亿美元，增长27.7%[92] - 前9个月净利润为2.96亿美元，较去年同期减少3.11亿美元，下降51.2%[92] - 前9个月利息支出净额为2.45亿美元，较去年同期增加1.05亿美元，增长74.9%[98] - 前9个月未实现收益变动的损益为1.11亿美元，较去年同期增加3.06亿美元，增长156.7%[99] - 前9个月所得税费用为1.67亿美元，较去年同期增加0.2亿美元，增长1.2%[100] 调整后的财务指标 - 调整后的EBITDA为2023年前9个月为1.37亿美元，较去年同期增加1.78亿美元，增长14.9%[106] - 调整后的净收入为2023年前9个月为6.06亿美元，较去年同期增加1.51亿美元，增长2.5%[104] 现金流和借款情况 - 公司相信截至2023年9月30日，现金及现金等价物为2.304亿美元[107] - 2023年9月30日，公司信贷协议下的借款额为5.155亿美元[122] - 公司通过利率套期保值工具保护了3亿美元的贷款免受利率波动的影响[115] - 2023年9月30日，公司经营活动提供的净现金为9,200.7万美元，较去年同期增加了1,380万美元[116] - 2023年9月30日，公司投资活动使用的净现金为3,540.4万美元，较去年同期减少了1.335亿美元[117] - 2023年9月30日，公司融资活动使用的净现金为5,032.8万美元，较去年同期减少了1.039亿美元[118]

业绩总结 - Accel在2023年第二季度实现了创纪录的收入，达到2.93亿美元，同比增长28%[9] - 非GAAP调整后的净收入为32亿美元[14] - 股权补偿为6亿美元[14] - 其他费用净额为13亿美元[14] - 调整后的净收入为71亿美元[14] - 调整后的EBITDA为140亿美元[14] - 股权补偿为2亿美元[15] - 其他费用净额为3亿美元[15] - 调整后的EBITDA为43亿美元[15] - 新兴市场调整后的EBITDA为0亿美元[15] 用户数据 - Accel在2023年第二季度拥有23,759个终端设备，分布在3,655个地点，相比2022年同期增长了7%[8] 未来展望 - 2023年6月30日，Accel的总资产为863亿美元，与2022年12月31日持平[13] - 2023年6月30日，Accel的现金及现金等价物为233亿美元，较2022年12月31日增加9亿美元[13] - 2023年6月30日，Accel的总股东权益为189亿美元，较2022年12月31日增加10亿美元[13] 新产品和新技术研发 - 2023年第二季度的CapEx为2,000万美元，同比增长212%；净债务为2.85亿美元，同比增长1%[11] 市场扩张和并购 - 2023年6月30日，Accel的总资产为863亿美元，与2022年12月31日持平[13]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2营收为2.93亿美元,同比增长28% [3] - 公司Q2调整后EBITDA为4700万美元,同比增长9% [3] - 公司Q2资本支出为2000万美元,主要用于加快伊利诺伊州的设备采购和投资新兴市场如内布拉斯加州和佐治亚州 [5] - 截至6月30日,公司共有23,759台终端设备和3,655个营业点,同比分别增长7%和5% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司收购Century公司后,Century业务的收入和利润率相对较低,但仍为公司带来了可观的收益 [4] - 公司在内布拉斯加州和佐治亚州的业务表现良好,正在持续投资以促进进一步增长 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州同店销售增长0.4%,主要受不利天气影响 [3] - 公司正密切关注北卡罗来纳州的分布式游戏立法进展,预计将在8月底有更多消息 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行其增长战略,计划通过收购和进入新市场来提高非伊利诺伊州的收入占比 [4] - 公司正在积极评估多个收购机会,但收购价格仍存在一定差距,随着利率上升和经济环境变化,预计未来收购价格会更加合理 [16][17] - 公司正在努力整合Century公司的业务,并计划通过投资新设备和战略性收购来推动Century公司的进一步增长 [4][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对需求持续保持乐观,如果当前趋势持续,预计将实现另一个创纪录的强劲业绩年 [6] - 公司的轻资产业务模式和高度可变的成本结构将使其能够快速调整业务以应对经济的任何进一步变化 [4] 其他重要信息 - 公司与伊利诺伊州博彩委员会达成1,125,000美元的和解,解决了之前的纪律投诉 [4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Pizzella 提问** 询问公司各月和各营业点的趋势,以及7月份的情况 [9][10][11] **Mathew Ellis 回答** 整个第二季度表现强劲,收入同比持续增长,7月份情况也较好,但增速可能略有放缓 [9][10][11] 问题2 **Chad Beynon 提问** 询问公司在并购方面的情况,包括收购价格的变化趋势以及对北卡罗来纳州市场的预期 [15][16][17][18] **Andrew Rubenstein 回答** 收购价格差距有所缩小,但仍存在一定差距,公司将继续密切关注北卡罗来纳州的立法进展,但最终结果存在不确定性 [16][17][18] 问题3 **Greg Gibas 提问** 询问公司对Century公司整合的计划以及对北卡罗来纳州市场的预期 [23][24][25] **Andrew Rubenstein 回答** 公司将逐步推进Century公司的整合和业务发展,并密切关注北卡罗来纳州的立法进展,预计将在8月底有更多消息 [23][24][25]

总收入情况 - 2023年6月30日，公司总收入为2.92647亿美元，同比增长28.4%[77] - 2023年6月30日，公司的总营收同比增长28.4%，达到2.92647亿美元[78] - 2023年上半年总收入为585.9亿美元，同比增长37.9%[90] 净收入情况 - 总体而言，公司净收入为0.9983亿美元，同比下降55.6%[77] - 净利润同比下降49.9%[90] 收入构成 - 净游戏收入增长了27.1%，达到2.77551亿美元[77] - 净游戏收入和制造业收入的增长是主要驱动因素[79] - 净游戏收入增长36.9%[90] - 制造业收入增长了382%，达到0.443亿美元[77] - 制造业收入增长612.9%[90] 成本情况 - 2023年6月30日，公司总成本为2.63483亿美元，同比增长31.4%[77] - 2023年上半年总运营费用为529.0亿美元，同比增长40.6%[90] 利息支出 - 利息支出净额同比增长117.4%，达到0.8243亿美元[77] - 利息支出净额同比增长117.4%，主要是由于平均未偿债务增加和利率上升[86] - 利息支出净额同比增长107.0%[96] 财务活动 - 公司现金及现金等价物为23.34亿美元[105] - 公司于2019年11月13日签订了信用协议，包括1亿美元的循环信贷设施、2.4亿美元的初始固定期贷款设施和1.25亿美元的额外固定期贷款设施[106] - 公司于2023年6月30日的加权平均利率约为7.0%[111] - 公司于2023年6月30日的经营活动提供的净现金为6384.5万美元，较去年同期增加了2260万美元[115] - 公司于2023年6月30日的投资活动使用的净现金为1620万美元，较去年同期减少了1.21亿美元[116] - 公司于2023年6月30日的融资活动使用的净现金为3829万美元，较去年同期的融资活动提供的现金117438万美元有所减少[117]

业绩总结 - Accel在2023年第一季度同店销售增长了9%，创下了历史新高的营收和调整后的EBITDA[9] - 上市公司在2023年第一季度的净营收为925百万美元，同比增长48%[12] - 调整后的EBITDA为162百万美元，较去年同期增长31%[12] 用户数据 - Accel在2023年第一季度拥有并经营了3,628个地点，在伊利诺伯州、蒙大拿州和内华达州拥有23,497个终端[8] - Accel在2023年第一季度的地点数量增长了41%，终端数量增长了72%，营收增长了49%，调整后的EBITDA增长了31%[11] 未来展望 - 新兴市场指的是公司在发展中的非核心司法管辖区域的调整EBITDA结果[15] - 新兴市场包括内布拉斯加、爱荷华和宾夕法尼亚[15] 其他新策略和有价值的信息 - 非GAAP调整后的净收入为23亿美元[14] - 股权补偿费用为2亿美元[14] - 其他费用净额为3亿美元[14] - 调整后的EBITDA为80亿美元[14] - 股权补偿费用包括期权、限制性股票单位和绩效限制性股票单位[15] - 其他费用净额包括非现金费用、游说和法律费用以及其他非经常性费用[15]

公司业务概况 - 公司是美国领先的分布式游戏运营商，主要业务包括安装、维护和操作游戏终端、兑奖设备和其他娱乐设备[63] 财务表现 - 公司于2022年3月31日的总收入为2.932亿美元，同比增长48.9%，主要受益于游戏收入和制造收入的增长[80] - 2023年3月31日的营运费用为2.655亿美元，同比增长51.1%，主要由于收入增加所致[80] - 利息支出净额为780万美元，同比增长97.2%，主要由于平均未偿债务增加和利率上升[86] - 净利润为918.2万美元，同比下降41.8%，主要受到利息支出和未实现收益变动的影响[80] 业务指标 - 公司的主要业务指标包括位置数量和游戏终端数量，用于监控业务绩效和制定战略计划[89] - 2023年3月31日，伊利诺伊州的游戏终端数量为14,546台，较2022年增加758台，增长5.6%[91] - 2023年3月31日，总游戏终端数量为23,497台，较2022年增加9,834台，增长72.0%[91] 资金状况 - 2023年3月31日，调整后的EBITDA为4611.8万美元，较去年同期增长30.9%[94] - 2023年3月31日，现金及现金等价物为2.285亿美元[95] - 截至2023年3月31日，信贷协议下仍有3.28亿美元可用[98] 现金流 - 2023年3月31日，经营活动提供的净现金为3,798.3万美元，较去年同期增加15.9万美元[103] - 2023年第一季度，公司投资活动中的净现金流出为2360万美元，较去年同期增加了1720万美元，主要是由于用于购买固定资产和设备的现金增加[104] - 2023年第一季度，公司融资活动中的净现金流出为1000万美元，较去年同期减少了960万美元，主要反映了在股票回购计划下回购A-1类普通股的减少[105] 会计政策和风险 - 公司在编制简明综合财务报表时，应用了与2022年12月31日年度报告中描述的相同的关键会计政策和估计，这些政策影响了对某些资产、负债、收入和费用金额的判断和估计[106] - 公司的运营结果可能会因季节性趋势和其他因素而波动。例如，每台游戏机每天的毛收入在夏季通常较低，因为玩家通常在室内的时间较少，而在2月至4月的寒冷天气期间，每天的毛收入通常较高，因为玩家通常在室内的时间较长[107] - 公司面临市场风险，主要是由于金融市场价格和利率的不利变化可能对公司的财务状况造成影响。市场风险敞口主要是由于利率波动引起的[108] - 公司在业务常规中面临利率风险。截至2023年3月31日，公司的优先担保信贷额度为5.408亿美元。如果基础利率上涨1.0%，或100个基点，浮动利率债务的利息支出增加，将对未来收益和现金流产生负面影响，每年约为240万美元，假设信贷额度保持在5.408亿美元。为了保护未来信贷额度上的较高利率，公司通过在2022年1月12日购买了一系列为期4年的48个延期溢价上限期权（“上限期权”）来对冲与1个月LIBOR利率变化相关的现金流量的变化，第一笔3亿美元的贷款。上限期权在2022年下半年1个月LIBOR利率超过2%时到期[109]

业务风险 - Accel定期审查关键业务指标，包括玩家数量等，以评估增长趋势和制定战略决策[83] - Accel的业绩、现金流和财务状况可能受到其或其合作伙伴、供应商或监管机构所在地区的自然事件影响[85] - COVID-19大流行对Accel的业务、运营和财务状况产生了负面影响[86] - Accel受到严格的政府监管规定的影响，可能会限制现有业务、影响增长能力或使其面临罚款或其他处罚[88] - Accel可能面临产品缺陷或其他与其提供给合作伙伴的产品相关的索赔，这可能会导致巨额费用并影响盈利能力[97] 财务风险 - 财务报表需符合美国通用会计准则，管理层需基于历史经验和其他假设进行估计和判断[98] - 新的会计准则和解释可能导致公司需要改变会计政策，这可能对经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响[99] - 对公司的财务状况、现金流和经营业绩可能产生不利影响的债务水平和相关的浮动利率[109] - 公司可能无法获得足够的现金流、现金或信贷额度来满足资本支出和其他现金需求[111] - Accel可能无法从经营活动中获得足够的现金流来偿还所有债务和其他义务[112] - Accel的财务协议对公司经营能力施加了一定限制，未能遵守这些限制可能导致债务到期加速[114] - Accel必须维持一定的财务比率，否则可能触发债务违约事件[115] 法律风险 - 公司的知识产权保护对其成功至关重要，但存在侵权、无效性或可执行性争议的风险[101] - Clairvest集团和Rubenstein家族拥有Accel的大部分普通股，可能对公司决策产生影响[117] - 如果证券分析师不发布关于Accel的研究报告，或者发布不准确或不利的研究报告，公司股价和交易量可能会显著下降[124] - 未来发行债务和股权可能对公司产生不利影响，包括证券市场价格和现有股东的稀释[125] - 纽约证券交易所可能会将公司的证券从其交易所摘牌，限制投资者进行证券交易，并使公司受到额外的交易限制[126] - 国家证券市场改进法案禁止或预先排除各州对某些证券销售的监管，但允许各州在怀疑欺诈活动时进行调查[127] - 公司章程规定德拉华州法院为公司股东提起的某些诉讼和诉讼的唯一和专属法院，可能限制股东与公司或其董事、高管或员工之间的争议[128] - 公司的章程和章程规定美国联邦地方法院为解决根据证券法引起的诉讼的独家法院，可能导致公司在其他司法管辖区解决诉讼而产生额外成本[130]

业务续约率 - 公司2021年12月31日止三年自愿合同续约率约99%[164] 疫情对业务影响 - 2021年1 - 9月，受疫情影响，平均273个游戏日中有18天临时关闭，占比7%[168] 公司收购情况 - 2022年6月1日，公司完成对Century Gaming的收购，总收购价1.643亿美元[172] 各业务线收入变化（2022年第三季度） - 2022年第三季度，净博彩收入2.55606亿美元，较2021年同期的1.86017亿美元增长37.4%[183] - 2022年第三季度，娱乐收入486万美元，较2021年同期的401万美元增长21.2%[183] - 2022年第三季度，制造收入248.9万美元，2021年同期无此项收入[183] - 2022年第三季度，ATM费用及其他收入401.2万美元，较2021年同期的332.4万美元增长20.7%[183] 财务关键指标变化（2022年第三季度） - 2022年第三季度，总净收入2.66967亿美元，较2021年同期的1.93351亿美元增长38.1%[183] - 2022年第三季度，净收入2244.4万美元，较2021年同期的1080.7万美元增长107.7%[183] - 2022年第三季度总营收2.67亿美元，较上年同期增加7360万美元[185] - 2022年第三季度营收成本1.875亿美元，较上年同期增加5780万美元[187] - 2022年第三季度一般及行政费用3980万美元，较上年同期增加1170万美元，增幅41.9%[188] - 2022年第三季度利息净支出620万美元，较上年同期增加320万美元，增幅106.9%，加权平均利率约4.3% [192] - 2022年第三季度所得税费用490万美元，较上年同期增加100万美元，增幅24.8%，有效税率18.0%[193] - 2022年第三季度调整后EBITDA为4110万美元，较上年同期增加350万美元，增幅9%[213] 财务关键指标变化（2022年前三季度） - 2022年前三季度总营收6.917亿美元，较上年同期增加1.493亿美元，增幅27.5%[197] - 2022年前三季度营收成本4.756亿美元，较上年同期增加1.112亿美元，增幅30.5%[199] - 2022年前三季度一般及行政费用1.036亿美元，较上年同期增加2500万美元，增幅31.8%[199] - 2022年前三季度利息净支出1400万美元，较上年同期增加430万美元，增幅44.1%，加权平均利率约3.7%[203] - 2022年前三季度所得税费用1650万美元，较上年同期增加480万美元，增幅40.4%，有效税率21.4%[204] - 2022年前九个月调整后EBITDA为1.191亿美元，较上年同期增加1270万美元，增幅12%[213] - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金为7830万美元，较同期减少200万美元[232] - 2022年前九个月，投资活动使用的净现金为1.689亿美元，较同期增加1.477亿美元，预计2022年资本支出约为3800 - 4300万美元[235] - 2022年前九个月，融资活动提供的净现金为1.039亿美元，较同期增加1.175亿美元，部分被6190万美元的A - 1类普通股回购抵消[236] 营业点与游戏终端数量 - 截至2022年9月，伊利诺伊州的营业点数量为2596个，较2021年增加47个，增幅1.8%；蒙大拿州为586个；内华达州为335个；营业点总数为3517个[208] - 截至2022年9月，伊利诺伊州的游戏终端数量为14033个，较2021年增加649个，增幅4.8%；蒙大拿州为5782个；内华达州为2614个；游戏终端总数为22429个[210] 公司现金及等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.121亿美元[216] 信贷协议情况 - 2019年11月13日，公司签订信贷协议，包括1亿美元循环信贷额度、2.4亿美元初始定期贷款额度和1.25亿美元额外定期贷款额度[217] - 2020年8月4日，公司修订信贷协议，豁免2020年9月30日至2021年3月31日期间的财务契约违约，提高调整后LIBOR利率下限至0.5%，基础利率下限至1.5%，产生成本40万美元，其中30万美元资本化[219] - 2021年10月22日，公司签订信贷协议修订案2，将循环信贷额度从1亿美元提高到1.5亿美元，新增3.5亿美元初始定期贷款额度用于再融资，新增4亿美元延迟提取定期贷款额度[221] - 截至2022年9月30日，信贷协议下剩余可用额度约为3.55亿美元[222] - 截至2022年9月30日，信贷协议下加权平均利率约为3.7%[224] - 定期贷款和额外定期贷款每年摊销率约为5%[226] - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA的比率不超过4.50:1.00，合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.20:1.00[227] - 截至2022年9月30日，公司遵守所有债务契约，并预计未来12个月满足现金义务并遵守信贷安排中的债务契约[230] 利率对冲情况 - 2022年1月12日，公司通过签订48个递延溢价利率上限期权对冲信贷协议下首笔3亿美元定期贷款1个月伦敦银行同业拆借利率变动导致的现金流波动，上限利率为2%，总溢价390万美元，2022年第三季度实现收益20万美元[231] - 公司通过签订利率上限期权对冲首笔3亿美元定期贷款1个月伦敦银行同业拆借利率变动风险，2022年第三季度该利率超过2%[241] 业务季节性波动 - 公司经营业绩会因季节性趋势波动，伊利诺伊州每台机器每日毛收入夏季通常较低，2 - 4月寒冷天气时较高[238] 市场风险情况 - 市场风险主要源于利率波动，现金及现金等价物受利率变化影响不大[240][242] 公司借款及利率影响 - 截至2022年9月30日，公司高级担保信贷安排下的借款为5.25亿美元，若利率上升1.0%，每年利息费用增加约230万美元[241]