总收入情况 - 2023年6月30日，公司总收入为2.92647亿美元，同比增长28.4%[77] - 2023年6月30日，公司的总营收同比增长28.4%，达到2.92647亿美元[78] - 2023年上半年总收入为585.9亿美元，同比增长37.9%[90] 净收入情况 - 总体而言，公司净收入为0.9983亿美元，同比下降55.6%[77] - 净利润同比下降49.9%[90] 收入构成 - 净游戏收入增长了27.1%，达到2.77551亿美元[77] - 净游戏收入和制造业收入的增长是主要驱动因素[79] - 净游戏收入增长36.9%[90] - 制造业收入增长了382%，达到0.443亿美元[77] - 制造业收入增长612.9%[90] 成本情况 - 2023年6月30日，公司总成本为2.63483亿美元，同比增长31.4%[77] - 2023年上半年总运营费用为529.0亿美元，同比增长40.6%[90] 利息支出 - 利息支出净额同比增长117.4%，达到0.8243亿美元[77] - 利息支出净额同比增长117.4%，主要是由于平均未偿债务增加和利率上升[86] - 利息支出净额同比增长107.0%[96] 财务活动 - 公司现金及现金等价物为23.34亿美元[105] - 公司于2019年11月13日签订了信用协议，包括1亿美元的循环信贷设施、2.4亿美元的初始固定期贷款设施和1.25亿美元的额外固定期贷款设施[106] - 公司于2023年6月30日的加权平均利率约为7.0%[111] - 公司于2023年6月30日的经营活动提供的净现金为6384.5万美元，较去年同期增加了2260万美元[115] - 公司于2023年6月30日的投资活动使用的净现金为1620万美元，较去年同期减少了1.21亿美元[116] - 公司于2023年6月30日的融资活动使用的净现金为3829万美元，较去年同期的融资活动提供的现金117438万美元有所减少[117]

业绩总结 - Accel在2023年第一季度同店销售增长了9%，创下了历史新高的营收和调整后的EBITDA[9] - 上市公司在2023年第一季度的净营收为925百万美元，同比增长48%[12] - 调整后的EBITDA为162百万美元，较去年同期增长31%[12] 用户数据 - Accel在2023年第一季度拥有并经营了3,628个地点，在伊利诺伯州、蒙大拿州和内华达州拥有23,497个终端[8] - Accel在2023年第一季度的地点数量增长了41%，终端数量增长了72%，营收增长了49%，调整后的EBITDA增长了31%[11] 未来展望 - 新兴市场指的是公司在发展中的非核心司法管辖区域的调整EBITDA结果[15] - 新兴市场包括内布拉斯加、爱荷华和宾夕法尼亚[15] 其他新策略和有价值的信息 - 非GAAP调整后的净收入为23亿美元[14] - 股权补偿费用为2亿美元[14] - 其他费用净额为3亿美元[14] - 调整后的EBITDA为80亿美元[14] - 股权补偿费用包括期权、限制性股票单位和绩效限制性股票单位[15] - 其他费用净额包括非现金费用、游说和法律费用以及其他非经常性费用[15]

公司业务概况 - 公司是美国领先的分布式游戏运营商，主要业务包括安装、维护和操作游戏终端、兑奖设备和其他娱乐设备[63] 财务表现 - 公司于2022年3月31日的总收入为2.932亿美元，同比增长48.9%，主要受益于游戏收入和制造收入的增长[80] - 2023年3月31日的营运费用为2.655亿美元，同比增长51.1%，主要由于收入增加所致[80] - 利息支出净额为780万美元，同比增长97.2%，主要由于平均未偿债务增加和利率上升[86] - 净利润为918.2万美元，同比下降41.8%，主要受到利息支出和未实现收益变动的影响[80] 业务指标 - 公司的主要业务指标包括位置数量和游戏终端数量，用于监控业务绩效和制定战略计划[89] - 2023年3月31日，伊利诺伊州的游戏终端数量为14,546台，较2022年增加758台，增长5.6%[91] - 2023年3月31日，总游戏终端数量为23,497台，较2022年增加9,834台，增长72.0%[91] 资金状况 - 2023年3月31日，调整后的EBITDA为4611.8万美元，较去年同期增长30.9%[94] - 2023年3月31日，现金及现金等价物为2.285亿美元[95] - 截至2023年3月31日，信贷协议下仍有3.28亿美元可用[98] 现金流 - 2023年3月31日，经营活动提供的净现金为3,798.3万美元，较去年同期增加15.9万美元[103] - 2023年第一季度，公司投资活动中的净现金流出为2360万美元，较去年同期增加了1720万美元，主要是由于用于购买固定资产和设备的现金增加[104] - 2023年第一季度，公司融资活动中的净现金流出为1000万美元，较去年同期减少了960万美元，主要反映了在股票回购计划下回购A-1类普通股的减少[105] 会计政策和风险 - 公司在编制简明综合财务报表时，应用了与2022年12月31日年度报告中描述的相同的关键会计政策和估计，这些政策影响了对某些资产、负债、收入和费用金额的判断和估计[106] - 公司的运营结果可能会因季节性趋势和其他因素而波动。例如，每台游戏机每天的毛收入在夏季通常较低，因为玩家通常在室内的时间较少，而在2月至4月的寒冷天气期间，每天的毛收入通常较高，因为玩家通常在室内的时间较长[107] - 公司面临市场风险，主要是由于金融市场价格和利率的不利变化可能对公司的财务状况造成影响。市场风险敞口主要是由于利率波动引起的[108] - 公司在业务常规中面临利率风险。截至2023年3月31日，公司的优先担保信贷额度为5.408亿美元。如果基础利率上涨1.0%，或100个基点，浮动利率债务的利息支出增加，将对未来收益和现金流产生负面影响，每年约为240万美元，假设信贷额度保持在5.408亿美元。为了保护未来信贷额度上的较高利率，公司通过在2022年1月12日购买了一系列为期4年的48个延期溢价上限期权（“上限期权”）来对冲与1个月LIBOR利率变化相关的现金流量的变化，第一笔3亿美元的贷款。上限期权在2022年下半年1个月LIBOR利率超过2%时到期[109]

业务风险 - Accel定期审查关键业务指标，包括玩家数量等，以评估增长趋势和制定战略决策[83] - Accel的业绩、现金流和财务状况可能受到其或其合作伙伴、供应商或监管机构所在地区的自然事件影响[85] - COVID-19大流行对Accel的业务、运营和财务状况产生了负面影响[86] - Accel受到严格的政府监管规定的影响，可能会限制现有业务、影响增长能力或使其面临罚款或其他处罚[88] - Accel可能面临产品缺陷或其他与其提供给合作伙伴的产品相关的索赔，这可能会导致巨额费用并影响盈利能力[97] 财务风险 - 财务报表需符合美国通用会计准则，管理层需基于历史经验和其他假设进行估计和判断[98] - 新的会计准则和解释可能导致公司需要改变会计政策，这可能对经营业绩、现金流和财务状况产生不利影响[99] - 对公司的财务状况、现金流和经营业绩可能产生不利影响的债务水平和相关的浮动利率[109] - 公司可能无法获得足够的现金流、现金或信贷额度来满足资本支出和其他现金需求[111] - Accel可能无法从经营活动中获得足够的现金流来偿还所有债务和其他义务[112] - Accel的财务协议对公司经营能力施加了一定限制，未能遵守这些限制可能导致债务到期加速[114] - Accel必须维持一定的财务比率，否则可能触发债务违约事件[115] 法律风险 - 公司的知识产权保护对其成功至关重要，但存在侵权、无效性或可执行性争议的风险[101] - Clairvest集团和Rubenstein家族拥有Accel的大部分普通股，可能对公司决策产生影响[117] - 如果证券分析师不发布关于Accel的研究报告，或者发布不准确或不利的研究报告，公司股价和交易量可能会显著下降[124] - 未来发行债务和股权可能对公司产生不利影响，包括证券市场价格和现有股东的稀释[125] - 纽约证券交易所可能会将公司的证券从其交易所摘牌，限制投资者进行证券交易，并使公司受到额外的交易限制[126] - 国家证券市场改进法案禁止或预先排除各州对某些证券销售的监管，但允许各州在怀疑欺诈活动时进行调查[127] - 公司章程规定德拉华州法院为公司股东提起的某些诉讼和诉讼的唯一和专属法院，可能限制股东与公司或其董事、高管或员工之间的争议[128] - 公司的章程和章程规定美国联邦地方法院为解决根据证券法引起的诉讼的独家法院，可能导致公司在其他司法管辖区解决诉讼而产生额外成本[130]

业务续约率 - 公司2021年12月31日止三年自愿合同续约率约99%[164] 疫情对业务影响 - 2021年1 - 9月，受疫情影响，平均273个游戏日中有18天临时关闭，占比7%[168] 公司收购情况 - 2022年6月1日，公司完成对Century Gaming的收购，总收购价1.643亿美元[172] 各业务线收入变化（2022年第三季度） - 2022年第三季度，净博彩收入2.55606亿美元，较2021年同期的1.86017亿美元增长37.4%[183] - 2022年第三季度，娱乐收入486万美元，较2021年同期的401万美元增长21.2%[183] - 2022年第三季度，制造收入248.9万美元，2021年同期无此项收入[183] - 2022年第三季度，ATM费用及其他收入401.2万美元，较2021年同期的332.4万美元增长20.7%[183] 财务关键指标变化（2022年第三季度） - 2022年第三季度，总净收入2.66967亿美元，较2021年同期的1.93351亿美元增长38.1%[183] - 2022年第三季度，净收入2244.4万美元，较2021年同期的1080.7万美元增长107.7%[183] - 2022年第三季度总营收2.67亿美元，较上年同期增加7360万美元[185] - 2022年第三季度营收成本1.875亿美元，较上年同期增加5780万美元[187] - 2022年第三季度一般及行政费用3980万美元，较上年同期增加1170万美元，增幅41.9%[188] - 2022年第三季度利息净支出620万美元，较上年同期增加320万美元，增幅106.9%，加权平均利率约4.3% [192] - 2022年第三季度所得税费用490万美元，较上年同期增加100万美元，增幅24.8%，有效税率18.0%[193] - 2022年第三季度调整后EBITDA为4110万美元，较上年同期增加350万美元，增幅9%[213] 财务关键指标变化（2022年前三季度） - 2022年前三季度总营收6.917亿美元，较上年同期增加1.493亿美元，增幅27.5%[197] - 2022年前三季度营收成本4.756亿美元，较上年同期增加1.112亿美元，增幅30.5%[199] - 2022年前三季度一般及行政费用1.036亿美元，较上年同期增加2500万美元，增幅31.8%[199] - 2022年前三季度利息净支出1400万美元，较上年同期增加430万美元，增幅44.1%，加权平均利率约3.7%[203] - 2022年前三季度所得税费用1650万美元，较上年同期增加480万美元，增幅40.4%，有效税率21.4%[204] - 2022年前九个月调整后EBITDA为1.191亿美元，较上年同期增加1270万美元，增幅12%[213] - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金为7830万美元，较同期减少200万美元[232] - 2022年前九个月，投资活动使用的净现金为1.689亿美元，较同期增加1.477亿美元，预计2022年资本支出约为3800 - 4300万美元[235] - 2022年前九个月，融资活动提供的净现金为1.039亿美元，较同期增加1.175亿美元，部分被6190万美元的A - 1类普通股回购抵消[236] 营业点与游戏终端数量 - 截至2022年9月，伊利诺伊州的营业点数量为2596个，较2021年增加47个，增幅1.8%；蒙大拿州为586个；内华达州为335个；营业点总数为3517个[208] - 截至2022年9月，伊利诺伊州的游戏终端数量为14033个，较2021年增加649个，增幅4.8%；蒙大拿州为5782个；内华达州为2614个；游戏终端总数为22429个[210] 公司现金及等价物情况 - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.121亿美元[216] 信贷协议情况 - 2019年11月13日，公司签订信贷协议，包括1亿美元循环信贷额度、2.4亿美元初始定期贷款额度和1.25亿美元额外定期贷款额度[217] - 2020年8月4日，公司修订信贷协议，豁免2020年9月30日至2021年3月31日期间的财务契约违约，提高调整后LIBOR利率下限至0.5%，基础利率下限至1.5%，产生成本40万美元，其中30万美元资本化[219] - 2021年10月22日，公司签订信贷协议修订案2，将循环信贷额度从1亿美元提高到1.5亿美元，新增3.5亿美元初始定期贷款额度用于再融资，新增4亿美元延迟提取定期贷款额度[221] - 截至2022年9月30日，信贷协议下剩余可用额度约为3.55亿美元[222] - 截至2022年9月30日，信贷协议下加权平均利率约为3.7%[224] - 定期贷款和额外定期贷款每年摊销率约为5%[226] - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA的比率不超过4.50:1.00，合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.20:1.00[227] - 截至2022年9月30日，公司遵守所有债务契约，并预计未来12个月满足现金义务并遵守信贷安排中的债务契约[230] 利率对冲情况 - 2022年1月12日，公司通过签订48个递延溢价利率上限期权对冲信贷协议下首笔3亿美元定期贷款1个月伦敦银行同业拆借利率变动导致的现金流波动，上限利率为2%，总溢价390万美元，2022年第三季度实现收益20万美元[231] - 公司通过签订利率上限期权对冲首笔3亿美元定期贷款1个月伦敦银行同业拆借利率变动风险，2022年第三季度该利率超过2%[241] 业务季节性波动 - 公司经营业绩会因季节性趋势波动，伊利诺伊州每台机器每日毛收入夏季通常较低，2 - 4月寒冷天气时较高[238] 市场风险情况 - 市场风险主要源于利率波动，现金及现金等价物受利率变化影响不大[240][242] 公司借款及利率影响 - 截至2022年9月30日，公司高级担保信贷安排下的借款为5.25亿美元，若利率上升1.0%，每年利息费用增加约230万美元[241]

公司业务许可与收购情况 - 公司2012年获伊利诺伊州博彩委员会许可，2020年7月获佐治亚州彩票公司主许可证，11月获宾夕法尼亚州博彩控制委员会许可，2021年12月30日收购爱荷华州业务，2022年6月1日收购世纪博彩公司，同月成为内布拉斯加州机械娱乐设备许可经销商[157] - 2022年6月1日完成对世纪博彩公司的收购，总收购价1.643亿美元，包括4550万美元现金支付、偿还1.132亿美元债务和发行价值560万美元的A - 1类普通股[165] 公司合同续约率 - 截至2021年12月31日的三年里，公司自愿合同续约率约为99%[158] 业务暂停与恢复情况 - 2020年11月19日伊利诺伊州暂停所有视频博彩业务，2021年1月16日部分地区恢复，1月23日全部恢复，2021年上半年平均18个博彩日受影响，占比10%[162] 2022年第二季度各业务线收入情况 - 2022年第二季度净博彩收入2.18423亿美元，较2021年同期的1.94434亿美元增加2398.9万美元，增幅12.3%[177] - 2022年第二季度娱乐收入469.3万美元，较2021年同期的427.9万美元增加41.4万美元，增幅9.7%[177] - 2022年第二季度制造收入91.9万美元，2021年同期无此项收入[177] - 2022年第二季度ATM费用及其他收入383.4万美元，较2021年同期的326.1万美元增加57.3万美元，增幅17.6%[177] 2022年第二季度财务关键指标变化 - 2022年第二季度总净收入2.27869亿美元，较2021年同期的2.01974亿美元增加2589.5万美元，增幅12.8%[177] - 2022年第二季度净利润2246.4万美元，较2021年同期的1244.5万美元增加1001.9万美元，增幅80.5%[177] - 2022年第二季度总净收入为22786.9万美元，较2021年同期的20197.4万美元增长[180] - 2022年第二季度收入成本为1.554亿美元，较上一年同期增加1970万美元[181] - 2022年第二季度一般及行政费用为3270万美元，较上一年同期增加660万美元，增幅25.3%[181] 2022年上半年财务关键指标变化 - 2022年上半年总收入为4.248亿美元，较上一年同期增加7570万美元，增幅21.7%[191] - 2022年上半年收入成本为2.881亿美元，较上一年同期增加5340万美元，增幅22.8%[193] - 2022年上半年一般及行政费用为6380万美元，较上一年同期增加1330万美元，增幅26.2%[194] - 2022年上半年折旧和摊销费用为1240万美元，较上一年同期增加10万美元，增幅1.1%[195] - 2022年上半年路线和客户获取成本及收购的地点合同摊销费用为710万美元，较上一年同期减少510万美元，降幅41.9%[196] - 2022年上半年利息费用净额为780万美元，较上一年同期增加110万美元，增幅16.0%[199] - 2022年上半年所得税费用为1160万美元，较上一年同期增加380万美元，增幅48.2%[200] 公司门店与游戏终端数量情况 - 截至2022年6月，公司在伊利诺伊州的门店数量为2572家，较2021年的2527家增加45家，增幅1.8%；总门店数量为3489家[205] - 2022年第一季度，公司在伊利诺伊州移除约150个游戏终端，未对游戏收入产生重大影响[206] - 截至2022年6月，公司在伊利诺伊州的游戏终端数量为13801个，较2021年的13177个增加624个，增幅4.7%；总游戏终端数量为22128个[207] 2022年调整后财务指标情况 - 2022年第二季度调整后净利润为2251.6万美元，2021年同期为2573.2万美元；2022年上半年调整后净利润为4012.1万美元，2021年同期为3678.9万美元[210] - 2022年第二季度调整后EBITDA为4271.6万美元，与上年同期基本持平；2022年上半年调整后EBITDA为7800万美元，较上年同期增加920万美元，增幅13.3%[210] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为2.202亿美元[213] 公司信贷协议情况 - 公司的高级担保信贷协议包括1.5亿美元的循环信贷额度、3.5亿美元的初始定期贷款额度和4亿美元的延迟提取定期贷款额度，到期日为2026年10月22日[214][218][219] - 截至2022年6月30日，信贷协议下的可用额度约为3.81亿美元[219] - 截至2022年6月30日，信贷协议下的加权平均利率约为3.2%[221] - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA的比率不超过4.50:1.00，合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.20:1.00[225] - 截至2022年6月30日公司遵守所有债务契约，预计未来12个月满足现金义务并遵守信贷安排中的债务契约[226] 公司利率套期保值情况 - 2022年1月12日公司对信贷协议下定期贷款前3亿美元的1个月伦敦银行同业拆借利率变动进行套期保值，利率上限期权总溢价为390万美元[227] - 2022年1月12日公司签订48份递延溢价利率上限期权，对定期贷款前3亿美元的1个月伦敦银行同业拆借利率变动进行套期保值，利率超过2%时提供保护[227][236] 公司现金流情况 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4120万美元，较同期减少1290万美元[228] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1.373亿美元，较同期增加1.235亿美元[231] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为1.174亿美元，较同期增加1.138亿美元，同时根据股票回购计划回购A - 1类普通股3690万美元[231] 公司借款情况 - 截至2022年6月30日公司高级有担保信贷安排下的借款为5.059亿美元[236] 利率变动对公司影响情况 - 若基础利率提高1%，公司浮动利率债务的利息费用每年将增加约510万美元[236] 公司经营季节性趋势 - 公司经营业绩受季节性趋势影响，伊利诺伊州每台机器每日总收入夏季通常较低，2 - 4月寒冷天气时较高[233] 公司市场风险情况 - 市场风险主要源于利率波动[234]

业务运营规模 - 截至2022年3月31日，公司在伊利诺伊州2565个地点运营13663台视频游戏终端[129] - 截至2022年3月31日，持牌场所数量为2565家，较2021年增加95家，增幅3.8%；视频游戏终端数量为13663台，较2021年增加943台，增幅7.4%；平均剩余合同期限为7.0年，较2021年增加0.3年，增幅4.5%[162] 合同续约率 - 截至2021年12月31日的三年期间，公司自愿合同续约率约为99%[130] 疫情对业务影响 - 2021年1 - 3月，因疫情临时关闭影响了90个游戏日中的18天，占比20%[133] 收入指标变化 - 2022年1 - 3月净博彩收入1.88462亿美元，较上年同期增加4799.8万美元，增幅34.2%[146] - 2022年1 - 3月娱乐收入499万美元，较上年同期增加94.1万美元，增幅23.2%[146] - 2022年1 - 3月ATM费用及其他收入343.9万美元，较上年同期增加88.3万美元，增幅34.5%[146] 成本费用指标变化 - 2022年1 - 3月营业成本1.3262亿美元，较上年同期增加3372.9万美元，增幅34.1%[146] - 2022年1 - 3月折旧和摊销费用584.1万美元，较上年同期减少14.8万美元，降幅2.5%[146] - 2022年1 - 3月路线和客户获取成本及收购的地点合同摊销费用354.8万美元，较上年同期减少255.8万美元，降幅41.9%[146] - 2022年第一季度其他费用净额为260万美元，较上年同期增加50万美元，增幅24.5%[151] - 2022年第一季度净利息费用为400万美元，较上年同期增加70万美元，增幅19.6%，加权平均利率约为3.6%，上年同期为3.3%[153] - 2022年第一季度所得税费用为480万美元，较上年同期增加290万美元，增幅152.7%，有效税率为23.4%，上年同期为56.0%[155] 利润指标变化 - 2022年1 - 3月净利润1578.8万美元，较上年同期增加1428.7万美元，增幅951.8%[146] - 2022年第一季度或有收益股份公允价值变动收益为340万美元，上年同期亏损280万美元[154] - 2022年第一季度调整后净利润为1760.5万美元，调整后息税折旧摊销前利润为3524.2万美元，较上年同期增加940万美元，增幅36.5%[166] 日均场所持有量 - 2022年第一季度日均场所持有量为811美元，较2021年增加27美元，增幅3.4%[163] 现金及现金等价物 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1.949亿美元[169] 信贷额度及相关情况 - 2021年10月22日，公司将循环信贷额度从1亿美元提高到1.5亿美元，新增3.5亿美元初始定期贷款和4亿美元延迟提取定期贷款，信贷协议到期日延长至2026年10月22日，截至2022年3月31日，信贷协议下剩余可用额度约为5.5亿美元[174][175] 72小时规则影响 - 2022年第一季度，因72小时规则，30家持牌场所和150台视频游戏终端受影响[158][160] 利率相关 - 截至2022年3月31日，加权平均利率约为3.6%[177] - 定期贷款和额外定期贷款一旦提取，将按每年约5.00%的比例摊销[179] - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA的比率不高于4.50比1.00，合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.20比1.00[182] - 2022年1月12日，公司对信贷协议项下定期贷款的前3亿美元进行利率套期保值，通过48个递延溢价利率上限期权防范利率超过1个月LIBOR的2%，总溢价为390万美元[184] - 截至2022年3月31日，公司高级担保信贷安排下的借款为3.456亿美元，若利率上升1.0%，每年利息费用将增加约350万美元[192] 现金流量情况 - 2022年第一季度，经营活动提供的净现金为2210万美元，较同期增加50万美元[185] - 2022年第一季度，投资活动使用的净现金为640万美元，较同期增加390万美元[188] - 2022年第一季度，融资活动使用的净现金为1960万美元，而上年同期融资活动提供现金1910万美元[188] 内部控制情况 - 截至2022年3月31日，公司披露控制和程序仍存在重大缺陷，被认定为无效[195] 法律诉讼情况 - 公司涉及一系列诉讼，IGB对相关诉讼的裁决大多对公司有利，J&J已提起新诉讼挑战IGB的裁决，公司未对潜在损失计提准备金[204] - 2019年7月2日，Illinois Gaming Investors, LLC起诉公司，2022年4月双方和解[207] - 2020年12月18日，公司收到IGB纪律投诉，被要求罚款500万美元[208] - 2022年3月9日，公司起诉Gold Rush，寻求违约赔偿等[209] - 2022年3月25日，Midwest对IGB、公司和J&J提起行政复议诉讼，未向公司索赔[210] - 2022年4月22日，公司申请对IGB拒绝转让Gold Rush普通股决定进行司法审查[211] 法律准备金情况 - 截至2022年3月31日，公司记录估计法律准备金160万美元，其中2022年第一季度损失100万美元[212]

数据可靠性与准确性 - 公司关键指标计算可能与竞争对手不可比，且无法保证数据可靠准确[149] 自然事件影响 - 公司运营、现金流和财务状况可能受自然事件影响，保险不一定能弥补损失[150][151] 政府监管风险 - 公司受严格且不断演变的政府监管，违反规定可能面临限制、罚款等[152][156] - 2019年6月，伊利诺伊州立法机构批准博彩扩张法案，增加博彩场所数量和州博彩税[157] 财务报告内部控制缺陷 - 公司在财务报告内部控制方面存在三个重大缺陷，截至2021年12月31日未得到纠正[162][163] - 公司为纠正重大缺陷已采取措施，但不能保证及时有效[164][166] 产品责任风险 - 公司可能因产品缺陷承担责任，导致费用增加、声誉受损等[167] 诉讼风险 - 公司目前涉及多起诉讼，可能产生重大费用并影响业务[168] 管理层估计和判断风险 - 公司财务报表编制需管理层进行估计和判断，若有误或标准变化，经营结果可能受不利影响[169][171] 财务报告内部控制有效性报告风险 - 公司作为上市公司需按规定提供财务报告内部控制有效性报告，否则可能影响股价[160] 知识产权情况 - 截至2021年12月31日，公司拥有12个注册商标和103个注册域名[175] 负债情况 - 截至2021年12月31日，公司总负债为3.5亿美元，全部来自当前信贷协议借款，可用额度约为5.5亿美元[192] - 截至2021年12月31日，公司高级有担保信贷安排下的借款为3.5亿美元[356] 业务经营权 - 公司在伊利诺伊州600多个不同城市的持牌场所拥有独家经营权[184] 会计准则变化风险 - 新的或现有会计准则的变化及解释变更，可能导致公司偏离收入和营业利润目标[172] 保险风险 - 公司可能无法以合理商业条款继续获得保险，未投保或部分未投保索赔成功会产生不利影响[173][174] 竞争风险 - 竞争对手独立提供类似或更优产品，可能对公司经营结果、现金流和财务状况产生负面影响[177] 行业反对行动风险 - 反对博彩行业的行动若成功，可能限制公司业务扩张，增加合规成本[180] 系统安全风险 - 公司业务依赖系统和产品的安全完整性，安全漏洞或中断会使公司面临责任和声誉受损[187] 非法活动风险 - 公司产品、服务或系统可能被用于非法活动，机器异常或欺诈操纵会引发索赔和监管行动[189] 负债水平和利率风险 - 公司负债水平和可变利率可能影响融资能力，增加利息支付风险，使其处于竞争劣势[192][193] - 若基础利率提高1%（100个基点），假设信贷安排未偿余额维持在3.5亿美元，公司浮动利率债务的利息费用增加将使未来年度收益和现金流减少约350万美元[356] 信贷协议比率要求 - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA的比率不超过4.50比1.00，以及特定调整后合并EBITDA与合并固定费用的比率不低于1.20比1.00[207] 股东持股情况 - 截至2021年12月31日，Karl Peterson约持有3%的A - 1类普通股，Clairvest附属公司约持有18%的A - 1类普通股[210] - 截至2021年12月31日，A. Rubenstein先生约持有9%的A - 1类普通股，G. Rubenstein先生约持有3%的A - 1类普通股，Rubenstein家族合计约持有12%的A - 1类普通股[213] 股东提名权 - 交易协议规定，在业务合并相关股票购买完成后，持有至少8% A - 1类普通股的股东有权提名公司董事会成员[213] 监管通知规定 - 伊利诺伊州、佐治亚州、宾夕法尼亚州等监管博彩司法管辖区规定，收购博彩公司超过5%有表决权证券的股东需通知博彩当局[214] 股息政策 - 公司从未宣布或支付过现金股息，也不打算支付，其支付股息的能力取决于子公司的财务状况等[218] 股价波动风险 - 公司A - 1类普通股的市场价格和交易量可能波动，价格可能大幅下跌，受多种因素影响[219] 研究报告影响 - 证券或行业分析师若不发布、发布不准确或不利的研究报告，或停止发布关于公司的研究，公司股价和交易量可能大幅下降[222][223] 贷款人风险 - 公司贷款人可能破产或收紧贷款标准，影响公司借款和融资[203] 债务协议限制 - 公司债务协议对业务运营和财务活动施加限制，不遵守可能导致债务加速到期[204][205] 上市股东数量要求 - 公司需持续保持至少300名A - 1类普通股公众股东以维持在纽交所上市[227] 新兴成长型公司界定 - 公司作为新兴成长型公司，持续至最早发生的情况：2022年6月30日（Pace首次公开募股五周年）后的财年最后一天；年总营收至少达10亿美元；被视为大型加速申报公司（上一财年第二财季最后一个工作日非关联方持有的A - 1类普通股市值超7亿美元）；或在前三年发行超10亿美元非可转换债务[232] 未来证券发行风险 - 未来发行债务或股权可能降低公司证券市场价格并稀释现有股东权益[225] 纽交所摘牌风险 - 纽交所可能将公司证券摘牌，限制投资者交易能力并使公司面临额外交易限制[226] - 若纽交所摘牌且无法在其他全国性证券交易所上市，公司证券可能在场外市场报价，面临诸多不利后果[228] 证券监管 - 公司A - 1类普通股是受联邦法规保护的证券，但州政府怀疑欺诈时可调查和监管[230] 诉讼专属法庭 - 公司宪章和细则指定特定诉讼的专属法庭，可能限制股东选择有利司法论坛的能力[233][237] 证券转售和转换风险 - 证券转售或A - 2类普通股转换为A - 1类普通股的发行可能压低A - 1类普通股市场价格[238]

公司业务运营地点与设备情况 - 截至2021年9月30日，公司在伊利诺伊州2549个地点运营13384台视频游戏终端[135] - 截至2021年9月，持牌机构数量为2549家，较2020年增加186家，增幅7.9%[180] - 截至2021年9月，视频游戏终端数量为13384台，较2020年增加1787台，增幅15.4%[180] - 截至2021年9月，平均剩余合同期限为6.7年，较2020年减少0.2年，减幅2.9%[180] 公司财务借款与成本控制举措 - 2020年3月，公司为增加现金储备和保持财务灵活性，在延迟提取定期贷款中借款6500万美元[139] - 2020年3 - 6月伊利诺伊州视频游戏临时关闭，影响了274个游戏日中的106天（占39%）[139] - 关闭期间，公司将每月现金支出降至200 - 300万美元，并暂时解雇约90%的员工[139] - 2020年第一季度，公司采取行动将预计每月现金支出降至200 - 300万美元，包括让约90%的员工休假等，并于3月借款6500万美元[186] 公司税率与行政费用情况 - 自2020年7月1日起，公司净视频游戏收入的税率从33%提高到34%[144] - 公司需向第三方支付的行政费用目前为0.8513%[144] 2021年第三季度财务关键指标变化 - 2021年第三季度，公司总净收入为1.934亿美元，较去年同期增加5830万美元，增幅43.1%[153][155] - 2021年第三季度，公司运营收入为1864.7万美元，较去年同期增加966.3万美元，增幅107.6%[153] - 2021年第三季度，公司净利润为1080.7万美元，较去年同期增加397.2万美元，增幅58.1%[153] - 2021年第三季度营收成本为1.297亿美元，较上年同期增加3920万美元，增幅43.3%[156] 2021年前三季度财务关键指标变化 - 2021年前三季度总净收入为5.424亿美元，较上年同期增加3.005亿美元，增幅124.2%[164][166] - 2021年前三季度运营费用为4.893亿美元，较上年同期增加2.346亿美元，增幅92.1%[164] - 2021年前三季度净收入为2475.3万美元，较上年同期增加1664.3万美元，增幅205.2%[164] - 2021年前三季度利息费用净额为973.6万美元，较上年同期减少43.6万美元，减幅4.3%[164][172] - 2021年前三季度所得税费用为1180万美元，较上年同期增加2360万美元，增幅199.9%[164][174] 公司历史运营关闭情况 - 2020年9月30日止九个月，因IGB强制关闭，有106个非游戏日，占总游戏日的39%[166] - 2020年11月 - 2021年1月伊利诺伊州再次暂停视频游戏运营，平均影响了273个游戏日中的18天（占7%）[140] 公司地点日均持有量情况 - 截至2021年9月30日的三个月，地点日均持有量为798美元，较2020年的596美元增加202美元，增幅33.9%；九个月为815美元，较2020年的585美元增加230美元，增幅39.3%[181] 公司调整后财务指标情况 - 截至2021年9月30日的三个月，调整后净利润为1731.7万美元，上年同期为1542.2万美元；九个月为5410.6万美元，上年同期为801.9万美元[183] - 截至2021年9月30日的三个月，调整后EBITDA为3763.1万美元，较上年同期增加1450万美元；九个月为1.06427亿美元，较上年同期增加7720万美元，增幅264.6%[183][184] 公司现金及等价物与信贷协议情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为1.799亿美元[185] - 2019年11月13日的信贷协议包括1亿美元循环信贷额度、2.4亿美元初始定期贷款额度和1.25亿美元额外定期贷款额度，截至2021年9月30日，信贷协议下约有1亿美元可用额度[187] - 截至2021年9月30日，信贷协议下加权平均利率约为3.2%[189] - 2020年8月4日，信贷协议修正案1提供了2020年9月30日至2021年3月31日第一留置权净杠杆率和固定费用覆盖率财务契约违约豁免，并提高了调整后LIBOR利率和基准利率下限[196] - 2021年10月22日，信贷协议修正案2将循环信贷额度从1亿美元增至1.5亿美元，设立3.5亿美元初始定期贷款额度和4亿美元延迟提取定期贷款额度，到期日延长至2026年10月22日[197] - 截至2021年9月30日，公司遵守所有债务契约，预计未来12个月满足现金义务并遵守信贷安排中的债务契约[198] 公司现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为8030万美元，较同期增加7610万美元[202] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为2120万美元，较同期减少190万美元[202] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为1360万美元，较同期减少8630万美元[203] - 上一年度融资活动包含7870万美元普通股发行所得净收益[203] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为80262千美元，2020年同期为4118千美元[201] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为21220千美元，2020年同期为23148千美元[201] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为13610千美元，2020年同期为72735千美元[201] 公司债务情况 - 截至2021年9月30日，公司高级有担保信贷安排下的借款为3.339亿美元[208] - 若基准利率提高1.0%，公司浮动利率债务的利息费用每年将增加约330万美元[208] 公司运营季节性波动情况 - 公司运营结果会因季节趋势等因素波动，夏季每台机器每日毛收入通常较低，2 - 4月寒冷天气时较高[205]

公司业务运营地点与设备情况 - 截至2021年6月30日，公司在伊利诺伊州2527个地点运营13177台视频游戏终端[128] - 截至6月30日，许可经营场所从2020年的2335家增至2021年的2527家，增长192家，增幅8.2%；视频游戏终端从11108台增至13177台，增长2069台，增幅18.6%；平均剩余合同期限均为6.8年[175] 公司借款与财务灵活性举措 - 2020年3月，公司为增加现金储备和保持财务灵活性，在延迟提取定期贷款中借款6500万美元[132] - 2020年第一季度，公司采取措施将预计每月现金支出降至200 - 300万美元，包括让约90%的员工休假、推迟向主要供应商付款等，还在3月借入6500万美元[182] 业务运营受关闭影响情况 - 2020年3月16日至6月30日，伊利诺伊州视频游戏临时关闭，影响了该半年182个游戏日中的106天（占比58%）[132] - 2020年11月19日至2021年1月23日，伊利诺伊州再次暂停视频游戏运营，影响了2021年上半年181个游戏日中的18天（占比10%）[133] 关闭期间成本控制措施 - 关闭期间，公司将每月现金支出降至200 - 300万美元，并暂时解雇约90%的员工[132] 2021年第二季度收入情况 - 2021年第二季度，净博彩收入为1.94434亿美元，娱乐收入为427.9万美元，ATM费用及其他收入为326.1万美元[146] - 2021年第二季度，总净收入为2.01974亿美元，较上一年同期增加2.01595亿美元，增幅达53191.3%[146] 2021年第二季度运营费用情况 - 2021年第二季度，运营费用为1.77047亿美元，较上一年同期增加1.52828亿美元，增幅为631.0%[146] 2021年第二季度运营与净收入情况 - 2021年第二季度，运营收入为2492.7万美元，上一年同期运营亏损为2384万美元[146] - 2021年第二季度，净收入为1244.5万美元，上一年同期净亏损为4676.8万美元[146] 2021年第二季度各项费用情况 - 2021年第二季度，公司一般及行政费用为2610万美元，较上年同期增加1620万美元，增幅163.2%[150] - 2021年第二季度，公司财产和设备折旧及摊销费用为630万美元，较上年同期增加120万美元，增幅24.5%[151] - 2021年第二季度，公司其他费用净额为270万美元，较上年同期减少40万美元，降幅14.2%[152] - 2021年第二季度，公司净利息支出为340万美元，较上年同期增加90万美元，增幅35.6%，加权平均利率约为3.3%[154] 2021年上半年收入情况 - 2021年上半年，公司总收入为3.49亿美元，较上年同期增加2.422亿美元，增幅226.7%，主要因净博彩收入增加2.333亿美元，增幅229.7%[161] 2021年上半年收入成本情况 - 2021年上半年，公司收入成本为2.347亿美元，较上年同期增加1.634亿美元，增幅229.4%，主要因IGB强制关闭及伊利诺伊州博彩税从33%提高到34%[162] 2021年上半年各项费用情况 - 2021年上半年，公司一般及行政费用为5060万美元，较上年同期增加1870万美元，增幅58.6%[163] - 2021年上半年，公司财产和设备折旧及摊销费用为1230万美元，较上年同期增加240万美元，增幅23.8%[164] - 2021年上半年，公司净利息支出为670万美元，与上年同期基本持平，加权平均利率约为3.3%[167] - 2021年上半年，公司所得税费用为780万美元，较上年同期增加1300万美元，增幅250.9%，有效税率为36.0%[168] 地点每日持有量情况 - 截至6月30日的三个月，地点每日持有量从2020年的0美元增至2021年的855美元；六个月的地点每日持有量从2020年的572美元增至2021年的824美元，增长252美元，增幅44.1%[176] 调整后EBITDA情况 - 截至6月30日的三个月，调整后EBITDA从2020年亏损870万美元增至2021年的4300万美元，增加5170万美元；六个月的调整后EBITDA从2020年的609.5万美元增至2021年的6880万美元，增加6270万美元，增幅1028.7%[180] 公司现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.785亿美元[181] 公司信贷协议情况 - 2019年11月13日，公司签订信贷协议，包括1亿美元循环信贷额度、2.4亿美元初始定期贷款额度和1.25亿美元额外定期贷款额度，截至2021年6月30日，信贷协议下剩余可用额度约8700万美元[183] - 截至2021年6月30日，信贷协议下加权平均利率约为3.3%[185] - 定期贷款和额外定期贷款每年摊销率约为5.00%[187] - 信贷协议要求公司维持合并第一留置权净债务与合并EBITDA之比不超过4.50:1.00，合并EBITDA与合并固定费用之比不低于1.20:1.00[189] - 2020年8月4日，公司修订信贷协议，豁免2020年9月30日至2021年3月31日第一留置权净杠杆率和固定费用覆盖率的财务契约违约，截至2021年6月30日，公司遵守所有债务契约[191] 2021年上半年现金流量情况 - 2021年上半年经营活动提供的净现金为5420万美元，较同期增加7140万美元[193] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1380万美元，较同期增加980万美元[194] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为370万美元，较同期减少4110万美元[196] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为5415.8万美元，2020年同期（重述后）为 - 1728.4万美元[195] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1375.8万美元，2020年同期为400.2万美元[195] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为365.7万美元，2020年同期为4471.7万美元[195] 2021年上半年收购现金支出情况 - 2021年上半年因收购支付现金320万美元[196] 公司高级有担保信贷安排借款情况 - 2021年6月30日公司高级有担保信贷安排下的借款为3.514亿美元[201] 基准利率变动对利息支出影响情况 - 若基准利率提高1.0%（100个基点），公司浮动利率债务的利息支出每年将增加约350万美元[201] 公司运营季节性波动情况 - 公司运营结果会因季节性趋势等因素波动，夏季每台机器每日毛收入通常较低，2 - 4月寒冷天气时较高[198]