公司财务状况 - 公司在第三季度提供了20亿美元的流动性和贷款能力给服务农村美国的贷款人[188] - 公司维持了强劲的投资组合流动性,远高于监管要求[188] - 公司维持了强大的资本水平,远高于监管要求,并且持续获得债务资本市场的准入[188] - 公司赎回了全部7500万美元的C系列优先股[188] - 总资产增加10.9亿美元，增幅为4%，主要由于新增贷款规模增加和投资组合扩大[312] - 负债总额增加10.4亿美元，增幅为4%，主要由于为满足新增贷款规模而增加的应付票据[312] - 股东权益增加5048.1万美元，增幅为4%，主要由于留存收益增加和其他综合收益增加，部分被赎回C类优先股抵消[312] 经营业绩 - 公司净收益同比下降900万美元,主要由于衍生工具公允价值下降、信贷损失准备增加、C系列优先股赎回损失等因素[191] - 公司核心收益同比下降30万美元,主要由于信贷损失准备增加,部分被净息差增加和C系列优先股赎回因素抵消[193] - 公司净收益为1.296亿美元，同比下降1.8%[224] - 核心收益为1.281亿美元，同比增长1.5%[224] - 净有效利差收入为2.52亿美元，同比增长4.0%[224] - 担保和承诺费收入为1.524亿美元，同比增长8.4%[224] - 信用相关费用为7,814万美元，同比增长357.1%[224] - 营业费用为7.629亿美元，同比增长6.1%[224] - 每股基本核心收益为11.79美元，同比增长1.1%[227] - 每股摊薄核心收益为11.69美元，同比增长1.1%[228] 利息收支 - 公司净息差保持稳定,但同比下降0.07个百分点,主要由于融资成本上升和指定套期工具公允价值下降[199] - 公司净有效息差同比增加0.02个百分点,主要由于新业务组合转向收益更高的贷款[200] - 公司总利息收入同比增加16.38亿美元,其中现金及投资利息收入增加4.89亿美元,贷款及担保证券利息收入增加11.50亿美元[239] - 总利息支出同比增加1.49亿美元,主要由于浮动利率融资成本上升[239] - 在利息收支变动中,利率变动因素贡献13.01亿美元,而业务量变动因素减少12.87亿美元[239] - 净利息收益率为1.15%,同比下降0.03个百分点,主要由于融资成本上升[240] - 剔除特殊因素后的净有效利差为1.15%,同比下降0.03个百分点[240] - 现金及投资平均余额为63.23亿美元,同比增加4.88亿美元;贷款及担保证券平均余额为230.01亿美元,同比增加14.83亿美元[238] - 一年内到期债务平均余额为31.63亿美元,同比减少3.01亿美元;一年后到期债务平均余额为242.17亿美元,同比增加19.75亿美元[238] - 合并信托产生的净影响为0.35亿美元,占净利息收益的0.02个百分点[240] - 未指定套期关系的金融衍生品费用为0.14亿美元,占净利息收益的0.01个百分点[240] - 公允价值套期关系的公允价值变动产生0.58亿美元的负面影响,占净利息收益的0.02个百分点[240] 信用质量 - 农业金融业务表内不良资产余额为342,058千美元,占比4.1%[205] - 农业金融业务表外不良资产余额为35,827千美元,占比1.1%[205] - 农业金融业务表内不良资产较上季度增加122,379千美元,占比增加1.4个百分点[205] - 农业金融业务表外不良资产较上季度增加7,504千美元,占比增加0.2个百分点[205] - 农业金融业务表内不良资产较上年末增加189,193千美元,占比增加2.1个百分点[205] - 农业金融业务表外不良资产较上年末增加2,741千美元,占比增加0.1个百分点[205] - 农村基础设施金融业务有1笔29.4百万美元的不良资产[206] - 公司在第三季度计提了3.3百万美元的损失准备金,主要是由于一个永久种植借款人关系、农业金融的风险评级下调以及农村基础设施新贷款量增加[243] - 农业金融贷款直接信用风险敞口为115亿美元,涉及48个州[314] - 90天逾期贷款余额为1.444亿美元,占农业金融贷款组合的1.26%,较2023年12月31日的0.31%大幅上升[315][316] - 90天逾期贷款中有半数以上来自前10大借款人[315] - 公司认为目前的逾期贷款仍有足够的抵押品覆盖[315] - 公司15年平均90天逾期率约为1%,最高曾达到2%[316] - 公司整体业务90天逾期率为0.51%[318] - 农业金融贷款90天逾期率为1.26%[320] - 农业金融贷款中次级资产占比为3.3%,较上一季度上升[321,322] - 农业金融贷款次级资产占比仍低于历史平均水平4%[323] - 农业金融贷款平均贷款金额为80.1万美元,加权平均原始贷款价值率为52%[325] - 农业金融贷款加权平均当前贷款价值率为45%[327] - 农业金融贷款中评级为次级的贷款加权平均贷款价值率为54%[329] - 农业金融贷款组合的抵押品质量和多样性有助于缓解当前农业信贷周期的信用损失[324] - 农业金融贷款组合中评级为次级的贷款占比较上一季度有所上升[321,322] - 农业金融贷款组合中评级为次级的贷款金额为3.778亿美元[329] - 农业金融贷款组合中评级为关注的贷款金额为4.912亿美元[329] - 农业金融贷款的累计净信用损失占原始贷款、担保和LTSPC余额的比例为0.11%[331] - 农业金融贷款中作物类型占比最高为49.4%,永久性种植物次之为21.5%[333] - 农业金融贷款中信用损失主要集中在2014年及以前的贷款,占总损失的79.1%[335] - 农业金融贷款中信用损失最高的是农业仓储和加工类型,占总损失的46.8%[335] - 农村基础设施融资业务的直接信用风险敞口为50亿美元,其中电信贷款1笔被归类为次级[336] - 农村基础设施融资业务中配电合作社贷款占比最高为51.4%[339] - Farmer Mac的USDA担保证券信用风险很低,过去三年未发生任何信用损失[340] - Farmer Mac要求贷款机构提供贷款合规性和数据准确性的声明和保证,如发现违反可要求补救、替换或回购贷款[341] - Farmer Mac有权终止服务机构的服务关系并采取其他补救措施,过去三年仅有一次这样的情况[342,343] 业务发展 - 农业金融业务总量净减少3.88亿美元[256] - 农场和牧场贷款净增加1.14亿美元[257] - 农场和牧场AgVantage证券净减少4.6亿美元[258] - 企业农业金融业务净增加2.59亿美元[259] - 农村基础设施金融业务净增加0.98亿美元[260] - 可再生能源业务净增加2.2亿美元[261] - 2023年第三季度农场和牧场业务净增加0.3亿美元[262] - 2023年第三季度农场和牧场贷款净增加0.1亿美元[263] - 2023年第三季度农场和牧场AgVantage证券净增加0.2亿美元[264] - 2023年第三季度企业农业金融业务净增加0.1亿美元[265,266] - 农业金融业务总量为1993.32亿美元,其中农场和农场贷款为1809.04亿美元[274] - 农业金融业务中AgVantage证券余额为887.05亿美元,加权平均剩余期限为4.7年[279] - 农场和农场贷款业务受市场利率上升影响有所放缓,但由于农业经济周期的需求增加而有所增长[282] - 公司农业金融贷款和未使用贷款承诺增加9.6%[282] - 农村基础设施金融业务增长14.6%,主要由于可再生能源项目融资需求强劲[282] - 农场收入预计2023年下降21%,2024年下降7%,但仍高于过去10年平均水平[290] - 公司将继续提升贷款服务能力,提高贷款接收和服务的效率和有效性[288] - 公司将继续投资于证券交易和财资管理系统的升级[288] - 公司的融资策略有助于在短期流动性中断中保持优势,并在竞争性贷款环境中获得更多机会[285] - 2024年和2025年商品价格可能会出现更大波动,因为全球供给水平有所反弹[291] - 农场收入下降可能会对贷款表现和农业信贷需求产生多重影响[292] - 2023年和2024年农场地产价值增长率有所放缓,主要受到持续较高的市场利率的影响[293][294][295] - 美国农业出口预计将在2025年下降至1695亿美元,较2024年下降2%,较2022年峰值下降14%[297] - 2024年前9月美国共发生20起造成10亿美元损失的天气灾害,其中许多影响了农业生产[298][299][301] - 2024年和2025年食品加工和供应链的盈利能力可能会受到一些因素的影响,如消费者通胀缓解、贸易问题和全球经济不确定性[302] - 可再生能源发电容量预计将在未来10年内增长167%,这可能会为Farmer Mac带来新的客户群和业务机会[305] - 农村电信和数据连接的重要性不断提高,为Farmer Mac带来了新的融资机会[306] - 2018年农业法案将于2024年9月30日到期,Farmer Mac正在寻求在法案重新授权中获得对其宪章的修改[307] 风险管理 - 公司的担保和承诺费用在2024年第三季度和2023年同期相比有所下降,主要是由于公司在资产负债表外的证券化中保留的受益权的公允价值下降[245,246] - 公司的金融衍生工具损失在2024年第三季度为193.4万美元,主要是由于长期利率波动导致的公允价值变动[249] - Farmer Mac通过要求AgVantage交易对手满足信用标准并维持足够的抵押品水平来管理交易对手信用风险[345,346] - 截至2024年9月30日,Farmer Mac的AgVantage证券余额为88.71亿美元,主要由CFC、MetLife和Rabo AgriFinance等机构发行[347] - Farmer Mac通过多方面措施管理利率风险,包括发行不同期限债券、使用利率互换等[355-362] - Farmer Mac持有0.8亿美元的现金和现金等价物,于2024年9月30日全部在3个月内到期[364] - Farmer Mac的2.8亿美元投资证券(占5.9亿美元总投资证券的47%)为浮动利率证券,利率在1年内调整,或原到期日在3个月到1年之间的固定利率证券[364] - Farmer Mac定期评估和模拟利率冲击对其金融资产、债务和金融衍生品组合的影响,量化和

财务状况 - 公司总资产为306.15亿美元，较上年同期增加3.7%[20] - 公司贷款净额为123.67亿美元，较上年同期增加12.0%[20] - 公司维持强劲的资本状况，截至2024年9月30日的总核心资本为15亿美元，超出法定要求66%，一级资本比率为14.2%[3] - 截至2024年9月30日，Farmer Mac拥有309天的流动性[3] 经营业绩 - 公司三季度净利润为15.07亿美元，同比下降1.1%[21] - 公司三季度每股收益为11.93美元，同比下降2.2%[21] - 公司三季度利息收入为12.08亿美元，同比增加16.0%[21] - 公司三季度利息支出为9.47亿美元，同比增加19.1%[21] - 公司三季度净利息收入为2.61亿美元，同比增加6.2%[21] - 公司三季度拨备计提为0.78亿美元，同比增加425.5%[21] - 公司三季度营业费用为0.77亿美元，同比增加6.3%[21] - 公司三季度所得税费用为3.90亿美元，同比下降3.2%[21] - 第三季度净收入为1.296亿美元，同比下降1.8%[27] - 第三季度核心收益为1.281亿美元，同比增长1.5%[27] - 第三季度每股核心收益为11.79美元，同比增长1.1%[27] - 第三季度净有效利差为2.52亿美元，同比增长4.0%[27] - 第三季度担保和承诺费用为1.524亿美元，同比增长8.4%[27] - 第三季度信用相关费用为7,814万美元，同比增长357.1%[27] - 第三季度运营费用为7.629亿美元，同比增长6.0%[27] - 第三季度所得税费用为3,820万美元，同比下降1.5%[27] - 第三季度优先股股息为1,948万美元，同比下降4.4%[27] 业务发展 - 提供了28.5亿美元的流动性和贷款能力给服务农村美国的贷款人[3] - 净利息收入为8680万美元，较2023年第三季度的8760万美元下降1%[3] - 净有效利差改善200万美元至8540万美元[3] - 归属于普通股股东的净收益为4230万美元[3] - 核心收益为4490万美元，每股摊薄普通股为4.10美元[3] - 业务总量增长放缓，第三季度净变动为-2.9亿美元，而2023年同期为增长9.15亿美元[4] - 核心收益每股4.10美元，较2023年第三季度的4.13美元下降1%[4] 未来展望 - 公司预计未来面临一些不确定性因素,如融资可用性、监管变化、资产公允价值波动等[16][17]

财务状况和流动性 - 公司维持了强劲的流动性投资组合,远高于监管要求[348] - 公司维持了强大的资本状况,远高于监管要求,并且持续获得债务资本市场的支持[348] - 公司资本充足率高于监管要求,资本超额部分增加至6.264亿美元[368,369] 业务发展 - 公司在第二季度提供了15亿美元的流动性和贷款能力给服务农村美国的贷款人[348] - 公司完成了第四笔结构化证券化交易,涉及约3亿美元的农业抵押贷款[349] - 公司农业金融业务规模净减少3.458亿美元,但农村基础设施金融业务规模净增加2.569亿美元[365] - 公司2024年上半年净收益为8726.8万美元，同比增长8.2%[393] - 公司2024年上半年核心收益为8316.9万美元，同比增长2.6%[393] - 公司2024年上半年净息差收入为16664万美元，同比增长4.8%[393] - 公司2024年上半年担保和承诺费收入为1023.8万美元，同比增长10.9%[393] 财务表现 - 公司净利润同比下降0.1百万美元,主要由于信贷损失准备金增加4.0百万美元,以及衍生工具公允价值下降2.8百万美元,部分被净利息收入增加6.8百万美元所抵消[354] - 公司核心收益同比下降2.4百万美元,主要由于信贷损失准备金增加4.0百万美元[356] - 2024年第二季度,公司净有效利差为8360万美元,同比增加1764万美元[390] - 2024年第二季度,公司信用相关费用为623万美元,同比增加509万美元[390] - 2024年第二季度,公司每股基本核心收益为3.66美元,每股摊薄核心收益为3.63美元[390] - 2024年第二季度,公司营业收入为8924万美元,同比增加2416万美元[390] - 2024年第二季度,公司净收益为5854万美元,同比减少2953万美元[390] 资产质量 - 公司农业金融业务表内和表外次级资产占比为0.9%,较上季度下降0.1个百分点[371] - 农业金融资产表内90天以上逾期贷款减少960万美元，主要是由于永久性种植业的信用等级提升所致，部分被农业仓储和加工、兼业农场、农作物和畜牧业的信用等级下降所抵消[376] - 农业金融资产表外90天以上逾期贷款减少530万美元，主要是由于农作物、兼业农场和永久性种植业的信用等级提升所致，部分被畜牧业的信用等级下降所抵消[376] - 农业金融资产表内和表外90天以上逾期贷款的前十大借款人占总逾期贷款的一半以上[377] - 农村基础设施金融投资组合在2023年12月31日和2024年6月30日均无90天以上逾期贷款[378] 非公认会计准则指标 - 公司使用核心收益和每股核心收益等非公认会计准则指标来衡量公司的经济绩效和交易经济学[380,381,382] - 公司2024年上半年基本每股核心收益为7.66美元，同比增长2.3%[396] - 公司2024年上半年摊薄每股核心收益为7.59美元，同比增长2.3%[398] 资产负债管理 - 总利息收入/收益率为1.15%，较上年同期上升0.02个百分点[416] - 净利息收入/收益率为1.15%，较上年同期上升0.02个百分点[416] - 利息收益资产总额为292.73亿美元，较上年同期增加7.96%[409] - 利息计息负债总额为272.99亿美元，较上年同期增加6.81%[409] - 非利息计息资金为19.74亿美元，较上年同期增加27.32%[409] - 利息收入中现金及投资增加3998万美元，贷款及担保证券增加9.91亿美元[413] - 利息支出中其他计息负债增加12.35亿美元[413] - 净利差为1.14%，较上年同期下降0.03个百分点[416] - 公司继续采取策略性延长流动性投资组合期限，以降低利率环境下的波动性[418] 拨备计提和资产处置 - 公司在第二季度2024年录得620万美元的净拨备计提，主要是由于一笔永久性种植贷款破产导致390万美元的核销[424] - 公司在2024年第二季度出售了部分农业仓储和加工贷款,导致110万美元的损失[435] - 公司在2024年第二季度出售了部分可供出售投资证券,获得110万美元的收益[436] 费用管理 - 担保和承诺费用在2024年第二季度和前六个月均有所增加，分别增加7%和6%，主要是由于LTSPC的平均未偿余额增加[427,428] - 薪酬和员工福利费用在2024年第二季度和前六个月分别增加6%和13%,主要是由于员工人数增加和股票激励费用增加[438] - 一般及行政费用在2024年前六个月增加1%,主要是由于软件许可和信息技术以及其他咨询费用增加[439] 业务规模变化 - 农业金融总体净新增业务量为-88.891亿美元[445] - 农场和牧场贷款净减少1.08724亿美元[446] - 农场和牧场AgVantage证券净减少5.6亿美元[447] - 企业农业金融贷款净增加2.7661亿美元[448] - 农村基础设施金融总体净增加2.56915亿美元[449] - 可再生能源贷款净增加1.6032亿美元[450] - 截至2024年6月30日,法梅尔公司的总业务量为288亿美元,较2024年3月31日净

财务表现 - 净利息收入同比增长11%至8730万美元[4] - 净有效利差同比增长2%至8360万美元[4] - 归属于普通股股东的净收益同比下降10万美元至4030万美元[4] - 核心收益为3980万美元,每股摊薄普通股收益为3.63美元[4] - 总资产增加至301.94亿美元，较2023年12月31日增加2.3%[23] - 净利润为10.09亿美元，同比增长6.9%[25] - 核心收益为3.98亿美元，同比下降5.6%[27] - 净息差为83.60百万美元，同比增长2.2%[27] - 担保和承诺费用收入为5.26百万美元，同比增长14.7%[27] - 营业费用为2.45亿美元，同比增加1.2%[27] - 每股核心收益为3.63美元，同比下降6.0%[27] - 公司净收益为8,226.8万美元[34] - 核心收益为8,316.9万美元[34] - 每股基本核心收益为7.66美元[36] - 每股摊薄核心收益为7.59美元[41] - 净有效利差为1.666亿美元[30] - 担保和承诺费用为1,023.8万美元[30] - 信用相关费用为436万美元[32] - 营业费用为5,170.6万美元[33] - 所得税费用为2,552.3万美元[34] - 优先股股息为1,358.3万美元[34] - 公司第二季度净利息收益为8.734亿美元，净利息收益率为1.15%[43] - 公司第二季度净有效利差为8.36亿美元，净有效利差率为1.14%[43] - 公司第二季度农业金融业务分部的核心收益为3.084亿美元[44] - 公司第二季度农业金融-企业分部的核心收益为1175万美元[44] - 公司第二季度农村基础设施分部的核心收益为6663万美元[44] - 公司第二季度农村基础设施-可再生能源分部的核心收益为2.3913亿美元[44] - 公司第二季度核心收益(扣除优先股股息)为4.0313亿美元[44] - 公司第二季度营业外收支净额为-1125万美元[44] - 净有效利差总额为8.36亿美元[51][52][53] 资产负债情况 - 截至2024年6月30日,公司的总核心资本为15亿美元,超出法定要求71%,一级资本比率为15.3%[4] - 截至2024年6月30日,公司有283天的流动性[4] - 资本充足率维持在5.0%的健康水平[23] - 资产质量保持良好，拨备覆盖率为0.14%[23] - 公司第二季度总资产为301.94亿美元[44] - 公司第二季度总的表内外项目资产余额为287.58亿美元[44] 业务发展 - 公司提供了15亿美元的流动性和贷款能力给服务美国农村地区的贷款人[4] - 完成了第四笔结构化证券化交易,涉及约3亿美元的农业抵押贷款[4] - 公司业务总量为288亿美元[1] - 公司经营模式的弹性使其能够实现战略增长目标,并继续履行为美国农村和农业社区服务的使命,在不断变化的信贷市场中创造更多的股东价值[3] - 公司积极拓展新业务,推出创新产品和服务以提升竞争力[25,27] - 农业金融总额为203.21亿美元，其中农场和农场贷款为51.39亿美元[49] - 农业金融中的农场和农场贷款持有的第三方投资者权益为18.61亿美元[49] - 农业金融中的USDA证券和AgVantage证券总额为77.94亿美元[49] - 农业金融中的农场和农场贷款的未使用贷款承诺为28.07亿美元[49] - 农业金融中的企业农业金融贷款为12.86亿美元[49] - 农业金融中的企业农业金融AgVantage证券为3.60亿美元[49] - 农村基础设施金融总额为84.37亿美元，其中农村公用事业贷款为32.41亿美元[49] - 农村基础设施金融中的农村公用事业AgVantage证券为38.60亿美元[49] - 农村基础设施金融中的可再生能源贷款为7.39亿美元[49] 其他 - 财务衍生品公允价值变动产生的损益为(359)美元[60] - 套期保值活动公允价值变动产生的收益为2,604美元[60] - 交易性金融资产未实现损失为(87)美元[60] - 以公允价值计量的资产溢折价摊销及递延收益的净影响为26美元[60] - 金融衍生品终止或净结算的净影响为(1,505)美元[60] - 上述调整项相关的所得税影响为(143)美元[60] - 归属于普通股股东的净利润为40,313美元[60] - 公司在第15季度的财报数据[61]

财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度归属普通股股东的净利润为4695.5万美元，较上一季度增加610万美元，较去年同期增加670万美元[117][118] - 2024年第一季度核心收益为4339.2万美元，较上一季度减少150万美元，较去年同期增加450万美元[117][119][120] - 2024年第一季度净利息收入为8636.8万美元，较上一季度增加420万美元，较去年同期增加730万美元；净利息收益率为1.15%，较上一季度增加0.03%，较去年同期增加0.01%[122][123][124] - 2024年第一季度净有效利差为8304.4万美元，较上一季度减少150万美元，较去年同期增加590万美元；净有效利差率为1.14%，较上一季度减少0.05%，较去年同期减少0.01%[122][125][126][127] - 截至2024年3月31日，公司未偿还业务量为288亿美元，较2023年12月31日净增加4亿美元[128] - 截至2024年3月31日，核心资本为14.84461亿美元，较2023年12月31日增加[130] - 截至2024年3月31日，超出最低资本要求的资本为6.12127亿美元，较2023年12月31日增加，主要由于留存收益增加[130] - 2024年第一季度，归属于普通股股东的净利润为46,955千美元，核心收益为43,392千美元；2023年同期分别为40,244千美元和38,884千美元[145] - 2024年第一季度，基本核心每股收益为4.00美元，摊薄后为3.96美元；2023年同期分别为3.60美元和3.56美元[145] - 2024年第一季度末，总生息资产为290.86382亿美元，收益率5.33%；2023年同期为269.53484亿美元，收益率4.55%[153] - 2024年第一季度末，总付息负债为271.39894亿美元，成本率4.45%；2023年同期为254.3031亿美元，成本率3.60%[153] - 2024年第一季度净利息收入为8636.8万美元，收益率1.15%；2023年同期为7905.8万美元，收益率1.14%[153] - 2024年第一季度净有效利差为8304.4万美元，收益率1.14%；2023年同期为7717.3万美元，收益率1.15%，同比增加590万美元[158] - 2024年第一季度末，总损失准备金余额为1643万美元；2023年同期为1791.4万美元，2024年一季度净释放190万美元[161] - 2024年第一季度担保和承诺费收入为3917万美元；2023年同期为3933万美元，调整后2024年为5000万美元，2023年为4700万美元[163] - 2024年第一季度金融衍生品收益为2079万美元；2023年同期为399万美元，同比增加1680万美元，增幅421%[166] - 2024年第一季度总运营费用为2723.7万美元；2023年同期为2371.3万美元，同比增加352.4万美元，增幅15%[167] - 2024年第一季度所得税费用为1450万美元，有效税率21.2%；2023年同期为1311.8万美元，有效税率21.8%[169] - 生息资产收入增加8057.7万美元，付息负债费用增加7326.4万美元，合并信托前净利息收入增加731.3万美元[156] - 截至2024年3月31日，公司未偿还业务量为288亿美元，较2023年12月31日净增4亿美元；截至2023年3月31日，未偿还业务量为265亿美元，较2022年12月31日净增6亿美元[171][177] - 2024年第一季度公司未偿业务量和净有效利差分别同比增长8.9%和7.6%[192] - 截至2024年3月31日，公司总资产297.72亿美元，较2023年12月31日增长1%；总负债282.92亿美元，增长1%；总权益14.80亿美元，增长5%[230] - 2024年3月31日现金及现金等价物7.45亿美元，较2023年12月31日减少16%；投资证券50.68亿美元，增长2%[230] - 2024年3月31日应付票据265.09亿美元，较2023年12月31日增长1%；合并信托第三方持有的债务证券13.25亿美元，减少2%[230] - 2024年3月31日和2023年12月31日，利率立即且瞬时平行变动+100个基点时，公司市场价值的股权（MVE）较基期分别下降4.1%和3.6%；利率变动-100个基点时，MVE较基期分别上升3.9%和2.9% [293] - 2024年3月31日和2023年12月31日，利率立即且瞬时平行变动+100个基点时，公司预测净有效利差（NES）较基期分别上升0.4%和无数据；利率变动-100个基点时，NES较基期分别上升0.3%和0.8% [293] - 截至2024年3月31日，公司久期缺口为正3.6个月，较2023年12月31日的3.4个月略有增加[293] - 自2023年底以来利率上升，2年期和10年期美国国债收益率分别上升约37和32个基点[293] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度农业金融业务净增1.6442亿美元，农村基础设施金融业务净增2.11786亿美元；2023年第一季度农业金融业务净减4635.6万美元，农村基础设施金融业务净增6.08392亿美元[170] - 2024年第一季度农场与牧场业务净增1亿美元，源于7亿美元新业务，部分被6亿美元到期和还款抵消；2023年第一季度该业务略有下降，8亿美元新业务被8亿美元到期和还款抵消[172][178] - 2024年第一季度企业农业金融业务净增7230万美元，源于3亿美元新业务，部分被2亿美元到期和还款抵消；2023年第一季度该业务略有下降，2亿美元新业务被2亿美元到期和还款抵消[174][181] - 2024年第一季度农村公用事业业务净减4300万美元，1.162亿美元新业务被1.592亿美元到期和还款抵消；2023年第一季度该业务净增5亿美元，7亿美元新业务部分被2亿美元到期和还款抵消[175][183] - 2024年第一季度可再生能源业务净增2.548亿美元，主要源于3.479亿美元贷款购买和承诺，部分被9310万美元还款抵消；2023年第一季度该业务净增7830万美元，主要源于8970万美元贷款购买和承诺，部分被1140万美元还款抵消[176][184] - 2024年第一季度发行4.27486亿美元担保证券，2023年同期为9.80401亿美元[186] - 截至2024年3月31日，农场与牧场业务未偿还业务量为18.900906亿美元，企业农业金融业务为1.766294亿美元，农村基础设施金融业务为8.18003亿美元[189] - 截至2024年3月31日，农业金融业务资产负债表内次级资产为2.25895亿美元，占比2.9%，较2023年12月31日增加7300万美元和0.9%；资产负债表外次级资产为2931.9万美元，占比0.9%，较2023年12月31日减少380万美元和0.1%[131] - 截至2024年3月31日，农村基础设施金融业务组合中无次级资产；截至2023年12月31日，有一笔未偿还余额为2940万美元的次级资产[132] - 截至2024年3月31日，资产负债表内农业金融90天以上逾期金额为67,256千美元，占比0.85%；资产负债表外为9,569千美元，占比0.29%。较2023年12月31日分别增加34,363千美元（0.43%）和7,785千美元（0.24%）[134] - 2024年和2023年3月31日，公司农村基础设施金融贷款购买和LTSPCs相关贷款组合均无90天逾期情况[135] - 截至2024年3月31日，公司对农业金融抵押贷款的直接信贷敞口为112亿美元，涉及48个州[234] - 截至2024年3月31日，农业金融抵押贷款90天逾期金额为7680万美元，占比0.69%；2023年12月31日为3470万美元，占比0.31%[236] - 截至2024年3月31日，公司所有业务线90天逾期占总未偿业务量的0.27%，2023年12月31日为0.12%，2023年3月31日为0.27%[239] - 截至2024年3月31日，农业金融抵押贷款90天逾期总额为7682.5万美元，占比0.69%，贷款总额为111.84817亿美元[241] - 截至2024年3月31日，公司农业金融次级资产为2.552亿美元，占投资组合的2.3%，高于2023年12月31日的1.86亿美元（占比1.7%）[245] - 2024年第一季度农业金融次级资产增加6920万美元，主要因永久种植、牲畜、作物等领域的信用评级下调[246] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，农场与牧场贷款平均未偿还本金余额分别为80万美元和80.4万美元[249] - 2024年第一季度购买的农场与牧场抵押贷款加权平均原始贷款价值比为49%，高于2023年第一季度的44% [249] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，农场与牧场抵押贷款及表外担保证券和LTSPCs的加权平均原始贷款价值比均为52% [249] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，所有90天逾期贷款的加权平均原始贷款价值比分别为54%和56% [249] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，农业金融抵押贷款及表外担保证券和LTSPCs的加权平均当前贷款价值比分别为46%和47% [250] - 截至2024年3月31日，农业金融抵押贷款累计净信用损失为3848.3万美元，累计原始贷款、担保和LTSPCs总额为374.95468亿美元，损失率为0.10% [253] - 截至2024年3月31日，农业金融抵押贷款总额为1.1184817亿美元，其中永久作物占比48.7%，兼职农业种植占比21.7%，畜牧养殖占比19.0%等[254] - 截至2024年3月31日，农业贷款累计信贷损失总额为3.8483亿美元，其中2014年及以前为3.3785亿美元[255] - 截至2024年3月31日，农村基础设施金融直接信贷敞口为43亿美元，涉及45个州，无逾期贷款[256] - 截至2023年12月31日，有一笔电信贷款被列为次级，未偿还本金余额为2940万美元[256] - 截至2024年3月31日，农村基础设施金融投资组合中，可接受风险评级的为42.65923亿美元，特别提及的为3481.4万美元[259] - 截至2024年3月31日，美国农业部证券无信贷损失，公司预计未来也不会产生损失[260] - 截至2024年3月31日，农业金融业务相关的在资产负债表上的未偿还AgVantage证券本金余额为64亿美元，农村基础设施金融业务相关的为39亿美元[267] - 截至2024年3月31日，AgVantage证券发行方中，CFC余额为38.79293亿美元，抵押率100%；MetLife余额为20.5亿美元，抵押率103%等[268] 非GAAP指标相关 - 公司使用“核心收益”“核心每股收益”和“净有效利差”等非GAAP指标衡量经济表现和制定财务计划[136] - 核心收益和核心每股收益与GAAP指标的主要差异在于排除公允价值波动和特定非经常性或异常交易的影响[138][139] - 净有效利差与净利息收入和净利息收益率不同，排除了与合并信托相关的利息收支、金融衍生品公允价值变动等，同时包含未指定套期关系的金融衍生品应计收支和金融衍生品终止或净额结算的净影响[139][140][141][142] - 归属于普通股股东的净利润与核心收益的非GAAP调整项目包括金融衍生品公允价值变动收益、交易性证券未实现损益等[148] - 金融衍生品终止或净额结算的净影响涉及其他GSE债务远期合约和美国国债期货合约，GAAP下在结算当期确认损益，核心收益下在相关债务期限内摊销[151] 行业环境相关 - 美国农业部预计2023年净现金农场收入下降21%，2024年将再降24%[192] - 2022年6月至2023年6月美国平均农场房地产价值增长7.4%[209] - 2023年1月至2024年1月美国第七区农田价值增长6%，低于前一年的12%[210] - 美国农业部预计2024年农业出口将降至1705亿美元，较2023年下降5%，较2022年峰值下降13%[213] - 截至2024年4月18日，美国大陆处于严重至极端干旱的地区比例从2023年底的14%降至5%[216] - 截至2024

业务未偿还量数据 - 2024年第一季度末业务未偿还量为288亿美元[1] - 2024年3月31日，农业金融业务未偿还业务量为206.67亿美元，农村基础设施金融业务为81.80亿美元[25] 业务支持数据 - 为服务美国农村地区的贷款机构提供14亿美元的流动性和贷款能力[2] 财务关键指标同比变化 - 净利息收入同比增长9%，达到8640万美元[2] - 净有效利差较上年同期增长8%，达到8300万美元[2] - 归属于普通股股东的净利润同比增长17%，达到4700万美元[2] - 核心收益为4340万美元，摊薄后每股核心收益为3.96美元，同比增长12%[2] - 摊薄后每股收益（GAAP）环比增长15%，同比增长16%，达到4.28美元[2] - 2024年第一季度，公司总利息收入为39631.7万美元，较2023年同期的31527.2万美元增长25.7%[18] - 2024年第一季度，公司净利息收入为8636.8万美元，较2023年同期的7905.8万美元增长9.25%[18] - 2024年第一季度，公司净利润为5374.6万美元，较2023年同期的4703.5万美元增长14.27%[18] - 2024年第一季度，归属于普通股股东的净利润为4695.5万美元，较2023年同期的4024.4万美元增长16.68%[18] - 2024年第一季度，基本每股收益为4.33美元，较2023年同期的3.73美元增长16.09%；摊薄每股收益为4.28美元，较2023年同期的3.69美元增长16%[18] 财务关键指标不同时期对比 - 2024年第一季度，核心收益为4339.2万美元，2023年12月31日为4492.2万美元，2023年第一季度为3888.4万美元[19] - 2024年第一季度，核心基本每股收益为4.00美元，2023年12月31日为4.14美元，2023年第一季度为3.60美元[19] - 2024年第一季度，核心摊薄每股收益为3.96美元，2023年12月31日为4.10美元，2023年第一季度为3.56美元[22] - 2024年第一季度，净有效利差为8304.4万美元，收益率为1.14%；2023年12月31日为8455.1万美元，收益率为1.19%；2023年第一季度为7717.3万美元，收益率为1.15%[23] 资本与流动性数据 - 截至2024年3月31日，总核心资本为15亿美元，超出法定要求70%，一级资本比率为15.5%[2] - 截至2024年3月31日，公司拥有295天的流动性[2] 资产数据 - 截至2024年3月31日，公司总资产为2977219.1万美元，较2023年12月31日的2952438.2万美元增长0.84%[17] - 截至2024年3月31日，公司总资为297.72亿美元，表内外项目资产本金余额为288.47亿美元[24] 公司季度综合财务数据 - 2024年第一季度公司合并净收入为8636.8万美元，核心收益为4695.5万美元[24] - 2024年第一季度公司总营收为9361.3万美元[24] - 2024年第一季度信贷相关费用/收入为180.1万美元[24] - 2024年第一季度运营费用为2723.7万美元[24] - 2024年第一季度所得税费用为1450万美元[24] 各业务线净有效利差数据 - 2024年第一季度农业金融（农场与牧场）净有效利差为3284.3万美元，收益率0.95%[26] - 2024年第一季度农村基础设施金融（农村公用事业）净有效利差为723.2万美元，收益率0.42%[26] - 2024年第一季度公司净有效利差总计8304.4万美元，收益率1.14%[26]

债务情况 - 截至2023年12月31日，公司有17亿美元的贴现票据和249亿美元的中期票据未偿还[24] 业务线未偿还业务总量 - 截至2023年12月31日，公司两条业务线（农业金融和农村基础设施金融）的未偿还业务总量为285亿美元[28] 各业务线未偿还余额变化 - 2023年12月31日农业金融业务未偿还余额为205.03亿美元，2022年为193.32亿美元[29] - 2023年12月31日农村基础设施金融业务未偿还余额为79.68亿美元，2022年为65.90亿美元[29] 农业金融业务贷款规模限制 - 截至2023年12月31日，超过2000英亩农业房地产担保的合格农业金融抵押贷款的最大贷款规模为1.7亿美元[34] - 截至2023年12月31日，公司对2000英亩及以下农业房地产担保贷款的单一借款人或相关借款人集团的累计直接信贷敞口上限为一级资本的10%，即1.452亿美元[34] 公司收入来源 - 公司的两个主要收入来源是资产利息净收入和担保及承诺费[23] 资金筹集方式 - 公司通过在公共资本市场发行不同期限的债务为购买贷款和证券提供资金[24] 业务线及细分市场 - 公司业务分为农业金融和农村基础设施金融两条业务线，下含四个细分市场[27] 农业金融业务补偿方式 - 公司为农业金融业务合格贷款提供二级市场，通过多种方式获得补偿[30][31][32] 农业金融抵押贷款规定 - 农业金融抵押贷款的贷款价值比不得超过80%[35] 企业农业金融贷款规模 - 企业农业金融贷款规模通常超1000万美元[41] AgVantage证券相关规定 - 农业金融抵押贷款支持的AgVantage证券所需抵押率目前为103% - 125%[54] - 单个AgVantage发行人对任一借款人或相关借款人的累计风险敞口上限为7500万美元[55] LTSPC协议相关规定 - 部分LTSPC包含贷款池风险分担安排，交易对手方承担损失上限为贷款池原始本金余额的1% - 3%[57] - 贷款在LTSPC协议下逾期90天或120天（依协议而定）或重大非货币违约时，公司按面值购买[58] 农场与牧场担保证券担保费 - 农场与牧场担保证券交易中，公司收取的担保费年利率上限为0.50%[61] 2023年购买贷款情况 - 2023年公司购买2.325亿美元电信公司贷款以支持电信行业[63] - 2023年公司购买2.735亿美元可再生能源贷款以支持农村可再生能源项目[64] AgVantage交易贷款敞口上限 - 公司目前对AgVantage交易中任一借款人或相关借款人的累计贷款敞口上限为7500万美元[70] 公司董事会组成及选举 - 公司董事会由15人组成，其中5人由美国总统任命[72] - 公司Class A投票普通股股东每年选举5名董事会成员，单一持有人持股不得超过33% [73] - 公司Class B投票普通股股东每年选举5名董事会成员，无单一持有人持股限制[74] 公司普通股类型及用途 - 公司Class C非投票普通股用于股权激励，无所有权限制[75] 公司优先股发行情况 - 公司目前发行6.000%固定 - 浮动利率非累积优先股C系列等多种优先股[76] 农业金融抵押贷款出售要求 - 公司要求金融机构持有一定数量普通股才能向其出售农业金融抵押贷款[79] 关联方交易要求 - 公司要求与关联方交易按正常业务进行，条款与非关联方相当[80] 公司员工数量变化 - 截至2023年12月31日，公司员工总数为185人，较2022年末净增27人，增幅17%[81] 公司员工地理分布变化 - 自2020年初新冠疫情开始，公司员工所在州的地理多样性增加了73%，目前员工分布在美国27个州[82] 公司员工离职率变化 - 2023年公司员工离职率为6.4%，低于2022年的12.3%[90] 公司担保活动损失准备金 - 截至2023年12月31日，公司担保活动的损失准备金为1.296亿美元[95] 公司借款权限情况 - 公司法定可从美国财政部借款15亿美元用于履行担保义务，但该借款权限从未使用过[95] 公司各类普通股流通股数 - 截至2023年12月31日，公司A类有表决权普通股流通股数为1030780股[103] - 截至2023年12月31日，公司B类有表决权普通股流通股数为500301股[103] - 截至2023年12月31日，公司C类无表决权普通股流通股数为9310872股[103] 公司员工带薪休假福利 - 公司员工带薪休假福利包括最多5周假期、2周病假、11个带薪节假日等[85] 公司获得奖项情况 - 公司2023年获得美国顶级工作场所国家奖和金融服务行业奖，以及六项美国顶级工作场所文化卓越奖[84] 公司股票回购计划 - 2023年3月公司董事会将股票回购计划到期日延至2025年3月，剩余授权回购额度达980万美元，自2015年至2023年12月31日已回购约67.3万股C类无投票权普通股，成本约1980万美元[104] 公司普通股股息情况 - 2023年2月22日至2024年2月21日期间，公司普通股股息每股金额多为1.10美元，2024年2月21日宣布的股息为每股1.40美元[105] 公司优先股发行数量及面值 - 截至2023年12月31日，公司C、D、E、F、G系列优先股分别发行300万股、400万股、318万股、480万股、500万股，每股面值和初始清算优先权均为25美元[106][107] 公司优先股股息率 - D、E、F、G系列优先股年股息率分别固定为5.700%、5.750%、5.250%、4.875%，C系列优先股在2024年7月17日前年股息率为6.000%，之后为三个月伦敦银行同业拆借利率加3.260% [108] 公司优先股赎回情况 - C、D、E、F、G系列优先股可分别在2024年7月18日及之后、2024年7月17日及之后、2025年7月17日及之后、2025年10月17日及之后、2026年7月17日及之后按当时适用清算优先权赎回[109] 公司优先股季度股息 - 2023年2月22日至2024年2月21日期间，C、D、E、F、G系列优先股每季度每股股息分别为0.3750美元、0.35625美元、0.359375美元、0.3281250美元、0.3046875美元[110][111][112][113][114] 公司借款及担保损失储备情况 - 公司获授权向美国财政部借款最高达15亿美元，截至2023年12月31日未使用该借款授权，预计未来也不会使用，已预留1.296亿美元作为担保活动损失储备[114][115] 公司创立及章程修订情况 - 公司于1988年由联邦法规创立，自成立以来国会对其章程进行了5次修订，如1990年授权购买美国农业部证券，2018年将农业抵押贷款面积例外限制从1000英亩扩大到2000英亩[117][118] 公司监管情况 - 公司作为联邦农业信贷系统机构受农场信贷管理局监管，其下属的二级市场监督办公室负责对公司进行检查和监督[120] - 二级市场监督办公室是专门为公司设立的监管部门，其主任由农场信贷管理局董事会挑选并汇报工作[121] 公司法定资本要求 - 公司法定最低资本要求为核心资本等于监管计算的表内资产总额的2.75%加上表外债务总额的0.75%[123] - 公司法定关键资本要求为核心资本等于当时总最低资本要求的50%[123] 公司资本情况 - 截至2023年12月31日，公司基于风险的资本要求为1.864亿美元，监管资本15亿美元，超出约13亿美元[126] 公司合规水平 - 截至2023年12月31日，公司被归类为一级合规水平，即最高合规水平[127] 公司一级资本比率要求 - 公司必须保持一级资本比率至少为风险加权资产的7.0%[133] 公司资本保护缓冲要求 - 公司政策要求保持额外一级资本的“资本保护缓冲”超过风险加权资产的2.5%[134] 公司一级资本比率情况 - 截至2023年12月31日，公司一级资本比率为15.4%[134] 公司流动性储备规定 - 公司流动性储备规定要求始终保持足以支付至少90天到期债务本金和其他借款的流动性储备[136] 公司季度核心收益及净收入情况 - 2023年第四季度公司核心收益为4492.2万美元，净收入归属于普通股股东为4082.8万美元[495] - 2023年第三季度公司核心收益为4518.8万美元，净收入归属于普通股股东为5134.5万美元[495]

业务量数据 - 2023年业务量达285亿美元[1] - 截至2023年12月31日，农业金融业务未偿还业务总量为20,502,780千美元，2022年为19,332,299千美元[38] - 截至2023年12月31日，农村基础设施金融业务未偿还业务总量为7,968,244千美元，2022年为6,589,783千美元[38] - 截至2023年12月31日，公司所有业务未偿还业务总量为28,471,024千美元，2022年为25,922,082千美元[38] 股息分红 - 2024年2月21日，董事会将季度普通股股息提高27%至每股1.40美元，为连续第十三年增加[3][5] - 董事会宣布对五类优先股分红，支付日期为2024年4月17日[6] 净利息收入 - 2023年净利息收入同比增长21%至3.275亿美元[3][4] - 2023年第四季度，公司总利息收入为351,373千美元，高于2022年同期的267,727千美元[25] - 2023年全年，公司净利息收入为327,547千美元，高于2022年的270,940千美元[25] - 2023年12月31日净利息收入为82,169千美元，收益率1.12%；2023年9月30日为87,643千美元，收益率1.22%；2022年12月31日为73,635千美元，收益率1.08%[33] - 2023年12月31日，农业农场与牧场业务净利息收入为34,408千美元，企业农业金融为8,382千美元，农村公用事业为7,415千美元，可再生能源为1,540千美元[35] 净有效利差 - 2023年净有效利差较上年同期增长28%，达创纪录的3.27亿美元[3][4] - 截至2023年12月31日季度，净有效利差为84,551千美元，收益率1.19%[41] - 2023年12月31日净有效利差为84,551千美元，收益率1.19%；2023年9月30日为83,424千美元，收益率1.20%；2022年12月31日为71,103千美元，收益率1.07%[33] 净利润 - 2023年归属于普通股股东的净利润为1.728亿美元，去年同期为1.51亿美元[3] - 2023年第四季度，归属于普通股股东的净收入为40,828千美元，高于2022年同期的36,627千美元[25] - 2023年全年，归属于普通股股东的净收入为172,838千美元，高于2022年的150,979千美元[25] - 2023年12月31日归属普通股股东的净利润为40,828,000美元，2023年9月30日为51,345,000美元，2022年12月31日为36,627,000美元[27] - 2023年全年归属普通股股东的净利润为172,838,000美元，2022年为150,979,000美元[28] - 2023年12月，归属于普通股股东的净收入为40,828千美元[43] 核心收益 - 2023年核心收益达创纪录的1.712亿美元，摊薄后每股15.65美元，同比增长38%[3] - 截至2023年12月31日三个月，农业农场与牧场业务核心收益为30,393千美元，企业农业金融为7,285千美元，农村公用事业为6,092千美元，可再生能源为1,095千美元[35] - 2023年12月31日，公司总营收为85,000千美元，核心收益税前为60,411千美元，核心收益税后为47,619千美元，扣除优先股股息后为40,828千美元[35] - 2023年12月，核心收益为44,922千美元[43] 资本相关 - 截至2023年12月31日，总核心资本为15亿美元，一级资本比率为15%[3] 每股收益 - 2023年第四季度摊薄后每股收益（GAAP）为3.73美元，同比增长11%；全年为15.81美元，同比增长14%[4] - 2023年第四季度核心每股收益（Non - GAAP）为4.10美元，同比增长30%；全年为15.65美元，同比增长37%[4] - 2023年第四季度，基本每股收益为3.77美元，高于2022年同期的3.39美元[25] - 2023年全年，基本每股收益为15.97美元，高于2022年的14.00美元[25] - 2023年12月31日核心每股收益基本为4.14美元，摊薄为4.10美元；2023年9月30日基本为4.17美元，摊薄为4.13美元；2022年12月31日基本为3.19美元，摊薄为3.16美元[27] - 2023年全年核心每股收益基本为15.80美元，摊薄为15.65美元；2022年基本为11.52美元，摊薄为11.42美元[28] 资产负债 - 截至2023年12月31日，公司总资产为29,524,382千美元，较2022年的27,333,110千美元有所增长[24] - 截至2023年12月31日，公司总负债为28,112,519千美元，较2022年的26,061,152千美元有所增长[24] - 2023年12月31日，农业农场与牧场业务总资产为15,052,606千美元，企业农业金融为1,566,906千美元，农村公用事业为7,002,620千美元，可再生能源为443,772千美元[35] 总营收 - 2023年12月31日总营收为90,183,000美元，2023年9月30日为89,308,000美元，2022年12月31日为76,170,000美元[27] - 2023年全年总营收为349,207,000美元，2022年为275,357,000美元[28] - 2023年12月31日，公司总营收为85,000千美元，核心收益税前为60,411千美元，核心收益税后为47,619千美元，扣除优先股股息后为40,828千美元[35] - 2023年12月，总营收为90,183千美元[43] 总信用相关费用 - 2023年12月31日总信用相关费用为 - 575,000美元，2023年9月30日为 - 181,000美元，2022年12月31日为2,764,000美元[27] - 2023年全年总信用相关费用为1,136,000美元，2022年为1,625,000美元[28] - 2023年12月，信贷相关费用/收入为(575)千美元[43] 总运营费用 - 2023年12月31日总运营费用为25,164,000美元，2023年9月30日为24,034,000美元，2022年12月31日为20,992,000美元[27] - 2023年全年总运营费用为97,099,000美元，2022年为81,807,000美元[28] - 2023年12月，总运营费用为25,164千美元[43] 担保和承诺费用及其他收入/费用 - 2023年12月31日，公司总营收中担保和承诺费用为3,770千美元，其他收入/费用为 - 939千美元[35] - 2023年12月，担保和承诺费用为4,865千美元[43] 其他财务指标（净收入、所得税费用、优先股股息等） - 2023年第四季度，公司净收入为47,619千美元，高于2022年同期的43,418千美元[25] - 2023年全年，公司净收入为200,003千美元，高于2022年的178,144千美元[25] - 2023年12月，净收益为65,594千美元[43] - 2023年12月，所得税费用为13,881千美元[43] - 2023年12月，优先股股息为6,791千美元[43]

财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度归属普通股股东的净利润为5.1345亿美元，较上一季度增加1090万美元，较去年同期增加1670万美元[132][133] - 2023年第三季度核心收益为4518.8万美元，较上一季度增加300万美元，较去年同期增加1180万美元[132][135] - 2023年第三季度净利息收入为8764.3万美元，较上一季度增加900万美元，较去年同期增加1980万美元；净利息收益率为1.22%，较上一季度增加0.10%，较去年同期增加0.18%[137][138] - 2023年第三季度净有效利差为8342.4万美元，较上一季度增加160万美元，较去年同期增加1780万美元；净有效利差率为1.20%，较去年同期增加0.17%[137][140] - 截至2023年9月30日，核心资本为14.21106亿美元，高于2022年12月31日的13.22801亿美元；超过最低资本要求的资本为5.81053亿美元，高于2022年12月31日的5.16882亿美元[143] - 2023年第三季度，归属普通股股东的净利润为51,345千美元，核心收益为45,188千美元[157] - 2023年前三季度，归属普通股股东的净利润为132,010千美元，核心收益为126,234千美元[160] - 2023年第三季度，基本核心每股收益为4.17美元，摊薄后为4.13美元[157] - 2023年前三季度，基本核心每股收益为11.66美元，摊薄后为11.56美元[160] - 2023年第三季度，净有效利差为83,424千美元；前三季度为242,429千美元[157][160] - 2023年第三季度GAAP基本每股收益为4.74美元，2022年同期为3.21美元；2023年前九个月为12.20美元，2022年同期为10.61美元[163] - 2023年第三季度GAAP摊薄每股收益为4.69美元，2022年同期为3.18美元；2023年前九个月为12.08美元，2022年同期为10.51美元[163] - 2023年第三季度核心基本每股收益为4.17美元，2022年同期为3.09美元；2023年前九个月为11.66美元，2022年同期为8.33美元[163] - 2023年第三季度核心摊薄每股收益为4.13美元，2022年同期为3.07美元；2023年前九个月为11.56美元，2022年同期为8.27美元[163] - 2023年第三季度末现金和投资平均余额为59.74669亿美元，收益7994.7万美元，收益率5.35%；2022年同期平均余额为52.5426亿美元，收益2158.1万美元，收益率1.64%[169] - 2023年前九个月现金和投资平均余额为58.33829亿美元，收益2.09429亿美元，收益率4.79%；2022年同期平均余额为51.149亿美元，收益3849.7万美元，收益率1.00%[169] - 2023年第三季度净利息收入为8764.3万美元，收益率1.22%；2022年同期为6785.3万美元，收益率1.04%[169] - 2023年前九个月净利息收入为2.45378亿美元，收益率1.16%；2022年同期为1.97305亿美元，收益率1.03%[169] - 净利息收入同比增加4810万美元，主要因资金成本减少4030万美元和净新增业务量增加1700万美元，部分被指定金融衍生品公允价值减少770万美元和现金基础利息收入减少110万美元抵消[170] - 净利息收入收益率同比增加0.13%，主要因资金成本降低0.18%，部分被指定金融衍生品净公允价值变动减少0.04%抵消[171] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，净利息收入分别为87,643千美元（收益率1.22%）和245,378千美元（收益率1.16%），上年同期分别为67,853千美元（收益率1.04%）和197,305千美元（收益率1.03%）[175] - 净有效利差同比增加5800万美元，主要由于非GAAP资金成本减少4580万美元和净新增业务量增加1640万美元，部分被现金基础利息收入减少110万美元抵消；百分比方面同比增加0.18%，主要归因于非GAAP资金成本下降[175] - 截至2023年9月30日的三个月，公司记录了20万美元的损失准备金释放；九个月记录了170万美元的贷款损失准备金计提[177] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，担保和承诺费收入分别为5,520千美元和12,942千美元，上年同期分别为2,644千美元和9,551千美元，同比分别增长109%和36%[179] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，金融衍生品收益分别为2,671千美元和4,763千美元，上年同期分别为772千美元和21,551千美元，同比分别增长246%和下降78%[182] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，总运营费用分别为24,034千美元和71,935千美元，上年同期分别为19,379千美元和60,815千美元，同比分别增长24%和18%[183] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，所得税费用分别为15,113千美元和40,306千美元，上年同期分别为10,631千美元和35,735千美元，同比分别增长42%和13%[185] - 2023年9月30日与2022年12月31日相比，公司总资产从273.3311亿美元增至283.1138亿美元，增长4%；总负债从260.6115亿美元增至269.2611亿美元，增长3%；总股本从12.7196亿美元增至13.8527亿美元，增长9%[242] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第三季度公司为服务美国农村地区的贷款机构提供23亿美元的流动性和贷款能力[128] - 截至2023年9月30日，农业金融业务表内次级资产为1.49989亿美元，占比2.0%，较上一季度减少641.4万美元，占比降低0.1%；表外次级资产为3017.1万美元，占比0.9%，较上一季度减少805.7万美元，占比降低0.3%[144] - 截至2023年9月30日，农村基础设施金融业务组合中有一笔未偿还余额为2950万美元的次级资产，而2022年12月31日无次级资产[145] - 2023年第三季度表内次级资产减少640万美元主要是由于一笔次级农业存储和加工贷款全额偿还；表外次级资产减少810万美元主要是由于牲畜、永久性种植、作物和兼职农场的信用评级上调[144] - 截至2023年9月30日，资产负债表内农业金融90天以上逾期欠款为39,602千美元，占比0.52%；资产负债表外为2,840千美元，占比0.08%[147] - 与上一季度末相比，资产负债表内逾期欠款减少1,196千美元，降幅0.02%；表外减少1,730千美元，降幅0.06%[147] - 与上一年年末相比，资产负债表内逾期欠款减少79千美元，降幅0.01%；表外减少977千美元，降幅0.04%[147] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，农村基础设施金融贷款购买和LTSPCs相关贷款组合无90天逾期欠款[148] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，农业金融业务净新增业务量分别为405,882千美元和870,842千美元，上年同期分别为674,823千美元和1,201,660千美元[186] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，农村基础设施金融业务净新增业务量分别为509,077千美元和859,087千美元，上年同期分别为172,424千美元和510,515千美元[186] - 截至2023年9月30日的三个月和九个月，公司总净新增业务量分别为914,959千美元和1,729,929千美元，上年同期分别为847,247千美元和1,712,175千美元[186] - 截至2023年9月30日，公司未偿还业务量为277亿美元，较6月30日净增加9亿美元[141] - 截至2023年9月30日，公司未偿还业务量为277亿美元，较2023年6月30日净增9亿美元[187] - 2023年第三季度，农场与牧场业务净增3亿美元，源于14亿美元的新购买、承诺和担保，部分被10亿美元的到期和还款抵消[188] - 2023年第三季度，公司农业金融业务净增1亿美元，源于3亿美元的新购买和承诺，部分被2亿美元的到期和还款抵消[191] - 2023年第三季度，农村公用事业业务净增5亿美元，源于6亿美元的新购买、承诺和担保，部分被1亿美元的到期和还款抵消[192] - 2023年第三季度，可再生能源业务净增270万美元，主要源于1740万美元的贷款购买和未出资承诺，部分被1470万美元的还款抵消[194] - 2023年第三季度和前九个月，公司发行的农业优势证券分别为15.19715亿美元和30.9337亿美元，2022年同期分别为13.98807亿美元和42.45963亿美元[202] - 截至2023年9月30日，公司农业金融业务未偿还业务量为202.03141亿美元，农村基础设施金融业务为74.4887亿美元[206] - 截至2023年9月30日，公司贷款、表外担保证券（不含农业优势证券）、美国农业部证券等的计划本金摊销总额为173.76607亿美元[207] - 截至2023年9月30日，公司农业优势证券未偿还本金余额为96.86813亿美元，加权平均剩余期限为4.4年[207][208] - 2023年第三季度末，农业金融业务逾期90天的总体拖欠率从6月30日的0.42%降至0.39%，也低于2022年9月30日的0.42%[228] - 截至2023年9月30日，公司可再生能源融资交易的未偿还贷款和贷款承诺总额为3.306亿美元[236] - 截至2023年9月30日，公司农业金融抵押贷款的直接信贷敞口为110亿美元，涉及48个州[246] - 截至2023年9月30日，公司农业金融抵押贷款90天逾期金额为4244.3万美元，占比0.39%；6月30日为4536.8万美元，占比0.42%；12月31日为4349.8万美元，占比0.41%[248][250] - 截至2023年9月30日，公司所有业务线的90天逾期金额占未偿还业务总额的0.15%，2022年12月31日和2022年9月30日为0.17%[251] - 按贷款发放年份统计，2019年发放的农业金融抵押贷款90天逾期率最高，为1.47%；按地理区域统计，西南部地区逾期率最高，为0.66%；按商品/抵押品类型统计，永久性种植作物逾期率最高，为0.75%；按原始贷款价值比统计，50.01% - 60.00%区间逾期率最高，为0.54%；按借款人敞口规模统计，1000万 - 2.4999亿美元区间逾期率最高，为0.68%[252] - 截至2023年9月30日，公司农业金融次级资产为1.802亿美元，占投资组合的1.6%，低于2023年6月30日的1.946亿美元（1.8%）和2022年12月31日的2.094亿美元（2.0%）[255] - 2023年第三季度农业金融次级资产减少1440万美元，主要是由于资产负债表内投资组合中的一笔次级贷款还清[256] - 过去15年公司农业金融次级资产占农业金融抵押贷款的平均比例约为4%，2010年达到约8%的最高水平[257] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，农场与牧场贷款的平均未偿还本金余额分别为80万美元和80.6万美元[259] - 2023年第三季度购买的农场与牧场抵押贷款的加权平均原始贷款价值比为49%，2022年第三季度为47%[259] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，农业金融抵押贷款和表外担保证券及LTSPCs相关贷款的加权平均原始贷款价值比分别为50%和51%[259] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，所有90天逾期贷款的加权平均原始贷款价值比分别为54%和46%[259] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，农业金融抵押贷款和表外担保证券及LTSPCs相关贷款的加权平均当前贷款价值比分别为45%和46%[260] - 截至2023年9月30日，公司农村基础设施金融贷款的直接信用风险敞口为38亿美元，涉及45个州，无逾期贷款，有一笔电信贷款被降级为次级，未偿还本金余额为2950万美元[266] - 截至2023年9月30日，所有农业金融抵押贷款的累计净信用损失为3848.3万美元，累计原始余额为367.1

财务数据关键指标变化 - 2023年第二季度归属于普通股股东的净利润为4.0421亿美元，较上一季度增加0.2百万美元，较去年同期增加540万美元[204][205] - 2023年第二季度核心收益为4216.2万美元，较上一季度增加330万美元，较去年同期增加1140万美元[204][206] - 截至2023年6月30日，净利息收入为7867.7万美元，较上一季度减少0.4百万美元，较去年同期增加1480万美元；净利息收益率为1.12%，较上一季度下降0.02%，较去年同期增加0.12%[210][211] - 截至2023年6月30日，净有效利差为8183.2万美元，较上一季度增加460万美元，较去年同期增加2090万美元；净有效利差率为1.20%，较上一季度增加0.05%，较去年同期增加0.21%[210][212][213] - 截至2023年6月30日，核心资本为13.80906亿美元，高于2022年12月31日的13.22801亿美元；超过最低资本要求的资本为5.66223亿美元，高于2022年12月31日的5.16882亿美元，主要由于留存收益增加[216] - 2023年第二季度，归属于普通股股东的净利润为40,421千美元，核心收益为42,162千美元[232] - 2023年第二季度，基本核心每股收益为3.89美元，摊薄后为3.86美元[232] - 2023年第二季度，加权平均基本股数为10,833千股，摊薄后为10,916千股[232] - 2023年6月30日普通股股东应占净利润为80,665千美元，2022年为79,725千美元[234] - 2023年6月30日核心收益为81,046千美元，2022年为56,509千美元[234] - 2023年基本每股核心收益为7.49美元，2022年为5.24美元；摊薄后每股核心收益2023年为7.42美元，2022年为5.20美元[234] - 2023年加权平均基本股数为10,817千股，摊薄后为10,917千股；2022年基本股数为10,782千股，摊薄后为10,876千股[234] - 2023年GAAP基本每股收益为7.46美元，2022年为7.40美元；GAAP摊薄每股收益2023年为7.39美元，2022年为7.33美元[236][237] - 2023年6月30日止六个月总利息收益资产平均余额为27,111,323千美元，收益为642,026千美元，平均利率4.74%；2022年平均余额为24,287,900千美元，收益为239,334千美元，平均利率1.97%[245] - 2023年6月30日止六个月总付息负债平均余额为25,560,353千美元，费用为486,390千美元，平均利率3.81%；2022年平均余额为23,176,935千美元，费用为112,083千美元，平均利率0.97%[245] - 2023年净利息收入为157,735千美元，2022年为129,452千美元，同比增加2830万美元[245] - 净利息收入同比增加主要因资金成本减少2960万美元和净新增业务量增加1280万美元，部分被指定金融衍生品公允价值减少1160万美元和现金基础利息收入减少210万美元抵消[245] - 净利息收益率同比增加0.10%，主要因资金成本降低0.20%，部分被指定金融衍生品净公允价值变动降低0.08%抵消[245] - 2023年上半年与2022年同期相比，生息资产收入中现金及投资为112,566千美元，贷款、担保证券和美国农业部证券为290,126千美元，总计402,692千美元；付息负债费用为374,307千美元；特定信托合并前净利息收入变化为28,385千美元[248] - 2023年6月30日，净利息收入/收益率为78,677美元，收益率1.12%；2022年同期为63,914美元，收益率1.00%；2023年上半年为157,735美元，收益率1.13%；2022年上半年为129,452美元，收益率1.03%[249] - 2023年6月30日，净有效利差为81,832美元，收益率1.20%；2022年同期为60,946美元，收益率0.99%；2023年上半年为159,005美元，收益率1.17%；2022年上半年为118,785美元，收益率0.98%；同比美元增加4020万美元，主要因非GAAP资金成本减少3100万美元和净新增业务量增加1290万美元，部分被现金基础利息收入减少210万美元抵消；百分比同比增加0.19%，主要归因于非GAAP资金成本下降[249] - 截至2023年6月30日三个月，损失准备期初余额为17,914千美元，计提损失准备1,142千美元，期末余额为19,056千美元；截至2022年同期期初余额为16,304千美元，释放损失准备1,535千美元，期末余额为14,769千美元；截至2023年6月30日六个月，计提损失准备1,892千美元；截至2022年同期释放损失准备1,589千美元[251] - 2023年6月30日止三个月，公司记录了110万美元的损失准备，主要因农业存储加工和电信贷款量增加；2023年6月30日止六个月，记录了190万美元的贷款损失准备，因上述贷款量增加及一笔农业存储加工贷款借款人破产财务状况恶化[251] - 2023年6月30日止三个月，合同担保及承诺费为3,697千美元，较2022年同期增加137千美元，增幅4%；2023年上半年为7,402千美元，较2022年同期增加340千美元，增幅5%；担保义务摊销、担保资产公允价值变动等项目也有相应变化[253] - 经核心收益调整后，2023年6月30日止三个月和六个月，担保及承诺费分别为460万美元和920万美元，2022年同期分别为470万美元和930万美元[253] - 2023年6月30日止三个月，金融衍生品公允价值变动收益为2,141千美元，较2022年同期减少705千美元，降幅25%；2023年上半年为3,057千美元，较2022年同期减少2,401千美元，降幅44%；其他项目也有相应变化[256] - 2023年6月30日止三个月，金融衍生品收益为1,693千美元，较2022年同期减少2,098千美元，降幅55%；2023年上半年为2,092千美元，较2022年同期减少18,687千美元，降幅90%[256] - 2023年3个月和6个月运营费用分别为2.4188亿美元和4.7901亿美元，较2022年同期分别增长4140万美元（21%）和6465万美元（16%）[258] - 2023年3个月和6个月所得税费用分别为1.2075亿美元和2.5193亿美元，较2022年同期分别增长1017万美元（9%）和89万美元（几乎无增长）；有效税率分别为20.4%和21.1%，较2022年同期分别下降0.5%和0.1%[260] - 截至2023年6月30日，公司业务净增长2.52934亿美元，2022年同期为2.35981亿美元[261] - 截至2023年6月30日，公司总资产276.59565亿美元，较2022年12月31日增加3.26455亿美元，增幅1%；总负债263.1301亿美元，增加2.51858亿美元，增幅1%；总股本13.46555亿美元，增加7459.7万美元，增幅6%[316] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第二季度公司为服务美国农村地区的贷款机构提供16亿美元的流动性和贷款能力，并收购了6亿美元贷款的服务权[200] - 截至2023年6月30日，公司未偿还业务量为267亿美元，较3月31日净增加3亿美元，主要归因于农业金融业务净增加5.113亿美元，部分被农村基础设施金融业务净减少2.584亿美元所抵消[215] - 截至2023年6月30日，农业金融资产负债表内次级资产为156,403千美元，占比2.1%；资产负债表外次级资产为38,228千美元，占比1.2%[217] - 第二季度资产负债表内次级资产减少1690万美元，主要因作物信贷升级；资产负债表外次级资产增加640万美元，主要因永久性种植和兼职农场信贷降级[217] - 截至2023年6月30日，农业金融资产负债表内90天逾期账款为40,798千美元，占比0.54%；资产负债表外90天逾期账款为4,570千美元，占比0.14%[220] - 与上季度末相比，资产负债表内90天逾期账款减少24,803千美元，占比下降0.34%；资产负债表外减少475千美元，占比下降0.02%[220] - 截至2023年6月30日，公司未偿还业务量为267亿美元，较2023年3月31日净增3亿美元[263] - 2023年第二季度农场与牧场业务净增4亿美元，源于16亿美元新业务，部分被11亿美元到期和还款抵消[264] - 2023年第二季度公司农业金融业务净增1亿美元，源于2亿美元新采购和承诺，部分被1亿美元到期、还款和销售抵消[267] - 2023年第二季度农村公用事业业务净减3亿美元，源于3亿美元新采购、承诺和担保，被6亿美元到期和还款抵消[268] - 2023年第二季度可再生能源业务净增1940万美元，源于7160万美元贷款采购和未承诺资金，部分被5220万美元还款抵消[269] - 截至2022年6月30日，公司未偿还业务量为245亿美元，较2022年3月31日净增2亿美元[269] - 2022年第二季度农场与牧场业务净增1640万美元，源于14亿美元新采购、承诺和担保，几乎被14亿美元到期和还款抵消[270] - 2022年第二季度公司购买0.80亿美元农场与牧场AgVantage证券，总购买额被1.00亿美元到期证券抵消，约0.30亿美元购买用于再融资到期证券[272] - 2022年第二季度公司企业农业金融净增2660万美元，源于1.079亿美元新贷款购买，部分被8140万美元到期、还款和销售抵消[273] - 2022年第二季度农村公用事业净增1.656亿美元，源于3.269亿美元新购买、承诺和担保，部分被1.613亿美元到期和还款抵消[274] - 2022年第二季度可再生能源净增2740万美元，主要源于3530万美元贷款购买，部分被790万美元还款抵消[275] - 截至2023年6月30日，公司农业金融业务未偿业务量为197.97259亿美元，农村基础设施金融业务为69.39793亿美元，总计267.37052亿美元[283] - 截至2023年6月30日，公司贷款、表外担保证券和美国农业部证券等按到期日的计划本金摊销总计171.69969亿美元[285] - 截至2023年6月30日，公司AgVantage证券未偿本金余额为89.70735亿美元，加权平均剩余期限为4.8年[286] - 截至2023年3月31日农业金融业务逾期率为0.66%，截至6月30日降至0.42%，高于2022年6月30日的0.20%[305] - 截至2023年6月30日，公司可再生能源融资交易的未偿还贷款和贷款承诺总额为3.279亿美元[311] - 截至2023年6月30日，公司对农业金融抵押贷款的直接信贷敞口为108亿美元，覆盖48个州[318] - 截至2023年6月30日，公司农业金融抵押贷款90天逾期金额为4540万美元，占比0.42%，较3月31日的7060万美元（占比0.66%）和12月31日的4350万美元（占比0.41%）有所下降[320] - 截至2023年6月30日，公司所有业务线的90天逾期金额占未偿还业务总量的0.17%，与12月31日持平，高于6月30日的0.08%[322] - 截至2023年6月30日，农业金融抵押贷款总额为1.0826201亿美元，90天逾期贷款总额为4536.8万美元，占比0.42%[324] - 截至2023年6月30日，公司有直接信贷风险敞口的次级资产为1.946亿美元，占投资组合的1.8%，低于2023年3月31日的2.051亿美元（占比1.9%）和2022年12月31日的2.094亿美元（占比2.0%）[325] - 2023年第二季度次级资产减少1050万美元，主要是由于资产负债表内投资组合的信用评级上调[326] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司有直接信贷风险敞口的农业金融抵押贷款平均未偿还本金余额分别为80万美元和80.6万美元[329] - 2023年第二季度购买的农业金融抵押贷款加权平均原始贷款价值比为51%，2022年同期为43%[329] - 截至2023年6月30日和2022年