财务数据和关键指标变化 - 2022年全年销售同比增长12%至10.35亿美元，毛利率超37%，调整后EBITDA利润率为24.5% [6] - 第四季度公司净销售额为2.688亿美元，同比增长12%，调整后同比增长15.5% [15] - 第四季度毛利润为9710万美元，同比增长1.1%，整体毛利率从40.0%降至36.1% [17] - 第四季度销售、技术、一般和研究费用从去年同期的5320万美元增至5930万美元，占净销售额约22%基本持平 [19] - 第四季度总营业收入为3790万美元，低于去年同期的4170万美元 [19] - 第四季度其他收入和费用净支出380万美元，去年同期为收入120万美元 [20] - 第四季度所得税税率为42.1%，去年同期为27.3%，全年有效税率为26.9% [20][21] - 第四季度归属公司的净收入为1810万美元，去年同期为2860万美元，每股收益为0.58美元，去年同期为0.89美元 [21] - 调整后第四季度每股收益为0.75美元，去年同期为0.86美元，调整后EBITDA从2021年第四季度的6060万美元降至5840万美元 [21][22] - 第四季度公司产生自由现金流略超1700万美元，季度末净杠杆率约为0.58 [22] - 2023年公司初步指引：收入10 - 10.5亿美元，有效所得税税率28% - 30%，折旧和摊销7000 - 7500万美元，资本支出9000 - 1亿美元，GAAP和调整后每股收益3.10 - 3.60美元，调整后EBITDA 2.25 - 2.55亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装业务 - 2022年全年净销售额按固定汇率计算增长近2%，弥补了俄罗斯市场退出造成的1000万美元收入损失，毛利率超50%，调整后EBITDA利润率超37% [7] - 第四季度调整后净销售额同比持平，薄页纸和包装纸等级增长，抵消了纸浆和工程织物等级的下降 [15] - 第四季度毛利率从52.3%降至49.8%，主要因投入成本上升、2021年一次性收益缺失和产量降低导致吸收减少 [18] - 第四季度调整后EBITDA为5220万美元，占净销售额34.7%，低于去年同期的5970万美元和38.1% [22] - 2023年初步收入指引为5.9 - 6.1亿美元，调整后EBITDA指引为2.05 - 2.25亿美元 [25][27] 工程复合材料业务 - 2022年全年净销售额增长37%，按固定汇率计算近40%，Sikorsky CH - 53K直升机新业务和LEAP项目商业航空生产恢复贡献显著 [7] - 第四季度调整后净销售额增长44.7%，CH - 53K和LEAP增长部分被F - 35和787平台下降抵消，CH - 53K收入超3500万美元，去年同期为1300万美元，ASC LEAP项目收入约4100万美元，去年同期为2700万美元 [16] - 第四季度毛利率从16.9%增至18.8%，主要因收入增加吸收改善和140万美元先前准备金转回，部分被启动项目损失和长期合同盈利能力净变化不利影响抵消 [18] - 第四季度调整后EBITDA为2230万美元，占净销售额18.8%，高于去年同期的1610万美元和19.3% [22] - 2023年初步收入指引为4.2 - 4.4亿美元，调整后EBITDA指引为8000 - 9000万美元 [28][29] 各个市场数据和关键指标变化 机器服装市场 - 2022年第四季度美洲市场需求保持健康强劲，欧洲和中国市场需求有所放缓，目前中国市场重新开放、欧洲能源担忧缓解，需求正在恢复 [8][9] - 2022年全年美洲订单较2021年实现中个位数增长，订单销售比大于1，欧亚大陆全年整体强劲，订单销售比大于1，但第四季度受宏观经济影响订单销售比低于1，2023年初该地区订单活动增强 [23][24] 航空航天市场 - 商业航空市场需求超过行业供应能力，2023年商业飞机生产同比增长较预期更温和，待供应链改善、旅客出行和飞机需求增长，预计波音737 MAX、空客A320neo和波音787飞机生产将增长 [9] - 国防方面，洛克希德·马丁F - 35、西科斯基CH - 53K直升机和JASSM导弹等项目生产稳定或增长，CH - 53K将进入全速生产 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期增长和差异化竞争战略基于开发先进材料解决方案和为客户提供优质服务，持续投资员工、资本设备和流程，优先进行有效资本配置，推动长期有机增长 [11][12] - 每年平均在研发上投资近4000万美元，约占过去三年净销售额的4%，专注产品和工艺改进，与客户合作进行技术协作和材料研发 [13] - 资本支出用于维持现有能力、提高生产效率和扩大产能，2022年12月将定期股息提高19%至每季度0.25美元，过去两年董事会授权股票回购计划，已执行超1亿美元回购，回购约4%股份 [13] - 持续评估有针对性的收购，以补充长期增长战略，历史上收购有助于建立技术领先地位和加强全球市场地位 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司团队成功应对诸多挑战，包括疫情、中国封锁、供应链短缺、高通胀、劳动力市场紧张、衰退威胁和地缘政治不确定性，仍取得稳健业绩，长期战略步入正轨 [5] - 2023年机器服装产品需求预计相对健康，公司受益于卓越声誉和专注高附加值终端市场，需求相对稳定，组织市场在经济波动中表现较好，包装和印刷等级市场对经济活动更敏感 [8] - 工程复合材料业务长期增长前景良好，受窄体飞机生产恢复和国防项目推动，但短期内商业航空市场供应能力受限，2023年相关项目增长预期不高 [9] 其他重要信息 - 会议提及前瞻性声明包含风险和不确定性，如COVID - 19疫情对运营、市场和财务结果的潜在影响，使用非GAAP财务指标需参考2023年2月13日收益报告和SEC文件进行调整 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：LEAP项目目前是否与现有建造率同步，是否因提前交付额外套件而滞后 - 公司与客户Saffron合作制定全年计划并均衡生产，渠道库存材料水平正常，年初计划相对平稳，若下半年业务好转可调整 [33] 问题2：对787需求回升的看法 - 787是优秀飞机，公司希望其生产恢复，但目前生产线几乎闲置，至少年初无生产计划，未纳入指导范围 [35] 问题3：CH - 53K非经常性业务下降、生产业务上升对利润率组合的影响 - 非经常性和经常性生产的毛利率相当，但经常性生产能吸收工厂间接费用，预计2023年间接费用吸收改善将带来更好利润率，经常性CH - 53K收入贡献利润率高于非经常性收入 [37] 问题4：LEAP项目与CFM说法的差异原因 - Saffron为公司制定2022年需求计划时，预计2023年波音和空客飞机生产提高，让公司生产较多产品，导致库存增加，2023年需消耗部分库存，公司对CFM生产速率无更多了解 [41] 问题5：LEAP项目是否会出现季度环比下降或按指导保持平稳 - 季度间业务有起伏，公司尽量均衡生产，2023年与2022年基本持平，季度波动受假期等因素影响 [43] 问题6：能否披露2022年1A/1B的单位发货量 - 公司过去和现在都不会披露生产速率或交付量，因客户要求不讨论每套发货价格，披露发货量易计算价格，但会披露项目总收入 [46] 问题7：新获得的未命名航空航天项目是新项目还是现有项目增加内容 - 是与新客户的新项目，部分是公司新平台项目，部分是从现有供应商切换过来的项目，并非全新飞机项目 [49][50] 问题8：第四季度是否存在过度生产 - 从全年看，LEAP项目整体生产速率可能因客户Saffron预期波音和空客生产情况而偏高，但并非第四季度过度生产，未故意将未来生产提前至第四季度，一定程度上收入从2023年转移至2022年 [53] 问题9：LEAP库存是在CFM合资企业还是Safran - 部分库存以合同资产形式存在公司账上，Safran也持有部分库存，公司与Safran的安排会使公司保留一定库存以应对业务增长，但库存水平正常 [54][55] 问题10：ASC第一季度季节性通常有高个位数环比增长，今年情况如何 - ASC业务本质上无季节性，过去第一季度增长是因业务增长且全年均衡生产，今年预计第一季度不会大幅增长，各季度收入接近年度指导除以四 [57] 问题11：2023年公司对企业费用的假设及2022年资本支出超指导且2023年仍处高位的原因 - 未明确指导企业费用，可通过部门和公司整体指导计算，2023年企业费用略高，一是薪酬增加，包括正常加薪和新增岗位；二是IT领域为满足美国国防部网络安全要求增加费用 [61][62] - 资本支出方面，新业务增长如CH - 53K项目有支出，部分2021 - 2022年因疫情和现金流不确定性推迟的资本支出在2023年进行，2023年支出异常高并非新常态 [63] 问题12：LEAP项目的生产提前期，若波音提高产量公司多久开始增加生产 - 公司不特别考虑提前期，有产能和设备，主要是培训人员，可能需几个月，具体时间取决于Safran成品库存和安全库存吸收意愿，大概六个月左右，且公司会提前知晓 [66][67] 问题13：供应链是否存在其他瓶颈，是否需要大量新员工 - 劳动力市场过去紧张，现在有所改善，公司能招聘到所需人员并进行培训，物流方面也有所好转，目前无重大瓶颈 [70] 问题14：工程复合材料业务季度EBITDA利润率同比和环比下降的原因 - 并非CH - 53K项目利润率低，而是一个新项目启动遇到挑战，新项目因订单周期短，收益按期间费用确认，对季度利润有较大影响 [72][73]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总公司净销售额为2.606亿美元，同比增长12.1%，按固定汇率计算同比增长16.5% [14] - 第三季度公司毛利润为1.005亿美元，同比增长超9%，整体毛利率从39.6%降至38.6% [15] - 第三季度销售、技术、一般和研发费用为4680万美元，较去年同期的4740万美元略有下降，占净销售额的比例从20.4%降至18.0% [17] - 公司总营业收入为5360万美元，高于去年同期的4450万美元 [17] - 本季度其他收入和费用项下报告了超4220万美元的费用，主要由4900万美元的养老金费用推动，部分被近700万美元的有利外汇货币重估所抵消 [18] - 本季度归属公司的净利润为1070万美元，较去年的3090万美元减少超2000万美元 [19] - GAAP每股收益本季度为0.34美元，去年为0.95美元；调整后每股收益本季度为1.15美元，去年为0.83美元 [20] - 调整后EBITDA较去年同期增长13%，达到6810万美元 [20] - 截至最近一个季度末，总债务为4.47亿美元，低于第二季度末的4.85亿美元，但现金在本季度也减少了4400万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装业务（MC） - 按固定汇率计算，净销售额同比增长3.8%，包装、纸浆和工程织物等级的增长推动，部分被纸巾和出版物等级的适度下降所抵消，本季度出版物收入占MC收入的近17% [14] - 毛利率略有上升，达到净销售额的51.7%，一次性费用转回和一些价格上涨的好处被投入成本增加所抵消 [16] - 营业收入增长180万美元，受较低的销售、技术、一般和研发费用推动 [17] - 调整后EBITDA为5910万美元，占净销售额的38.5%，与去年同期的5920万美元或38.4%基本持平 [20] 工程复合材料业务（AEC） - 按固定汇率计算，净销售额增长41.6%，主要由LEAP和CH - 53K平台的增长推动 [15] - 毛利率从16.1%提高到19.8%，受长期合同估计盈利能力变化、更高的固定成本吸收和组合效应的推动 [16] - 营业收入增长710万美元，受更高的毛利润推动，部分被更高的销售、技术、一般和研发费用抵消 [17] - 调整后EBITDA为2150万美元，占净销售额的20%，高于去年的1630万美元或20.8% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 机器服装业务在美洲、亚洲和欧洲的按固定汇率计算的销售额同比增长，尽管中国持续的疫情封锁、乌克兰战争影响和能源成本上升，但订单预订情况良好，整体需求在进入第四季度时保持稳定 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 机器服装业务 - 公司是机器服装产品技术的领导者，技术和新产品开发针对包装和纸巾等高增长和高附加值市场，以实现长期增长 [9] - 为一级客户提供服务，客户认为公司是首选合作伙伴，产品有助于降低客户的生产成本，具有关键任务和消耗品属性，需求具有重复性和低周期性 [10] 工程复合材料业务 - 在2020年疫情和波音737 MAX停飞后，公司寻找新客户和增加现有客户的业务内容，证明3D编织是一种新的领先复合材料技术，应用于LEAP发动机 [10] - 目前近50%的业务是政府和国防工作，与赛峰的LEAP合同具有成本加成性质，使业务更具弹性、多元化，更好地抵御经济周期 [11] - 长期来看，公司正在与各种原始设备制造商（OEM）在高超音速、机翼、机身等商业和国防应用领域寻求新机会，目标是继续多元化客户基础，将复合材料领导地位带入下一代飞机开发 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司两个业务部门在本季度表现强劲，员工表现出色，公司展现出韧性和在过去几年的高低起伏中保持高水平表现的能力 [12] - 机器服装业务在具有挑战性的环境中前景依然强劲，尽管存在全球经济收缩风险和欧洲能源危机，但尚未看到产品需求下降，预计全年收入因欧元汇率下降的影响将被定价和需求增加有效抵消，收入与去年基本持平 [21][22][23] - 工程复合材料业务本季度表现符合预期，全年进展基本符合预期，对2022年的下行风险担忧减少 [25] 其他重要信息 - 本季度末，公司完成了团体年金合同的购买，以消除与美国设定受益养老金计划相关的负债，产生了4910万美元的重大会计费用和1260万美元的较小现金影响 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：机器服装业务（MC）利润率展望，以及处于指导范围低端的输入因素 - 公司仍在24×7管理供应链挑战，预计第四季度工资和劳动力成本的通胀影响会增加，尽管目前通过吸收和价格调整进行了有效抵消，但预计第四季度利润率会有一定压缩，给出指导范围是为了谨慎管理风险 [30][31] 问题2：定价如何滚动实施 - 公司与客户有不同期限的合同，在合同到期时进行定价管理，对于没有合同的客户也在争取价格调整，定价调整将随时间逐步推进 [33] 问题3：第四季度指导背后的驱动因素，为何与第三季度相比有较大下降 - 第四季度欧元疲软的影响将比之前季度更大，会导致名义收入下降和利润率下降；存在组合效应，部分由货币效应和全球其他问题驱动；第四季度是假期，运输困难，交付可能会推迟到下一年；输入成本持续上升，且第三季度的一次性应计费用转回在第四季度不会重复 [38][39] 问题4：2023年是否会面临相同的趋势，CH - 53K项目对明年收入的影响 - 预计2023年仍将面临输入成本上升的问题；CH - 53K项目今年在建设新生产线，有工具和机器投入，明年生产将增长，但由于今年有一次性工具费用和非经常性费用，明年该部分收入会减少，但其他项目的增长将抵消这一影响，整体生产收入仍将增长 [41][42][43] 问题5：欧洲业务是否从欧元疲软中获得运营收入顺风 - 欧元疲软导致收入下降，尽管部分费用可能会下降，但整体上收入下降幅度大于成本下降幅度，且欧洲能源成本上升等因素进一步压低利润，因此欧元疲软是盈利的逆风因素 [46][47] 问题6：波音787项目的现状和未来展望 - 目前公司在787项目的生产仍处于闲置状态，未在本季度交付任何产品；尽管希望在2023年重启生产，但由于波音库存清理速度不够快，预计不会看到像之前预期的那样强劲的反弹 [50][51] 问题7：工程复合材料业务（AEC）利润率展望 - 明年AEC业务的利润率有一些积极因素，今年CH - 53K项目的部分工具收入明年将被增加的制造收入取代，工具收入的贡献利润率低于制造收入，因此对利润率有积极影响，但目前无法对利润率走势进行评论 [53][54] 问题8：Chasm项目的前景 - 公司对Chasm项目感到满意，与客户关系良好，随着项目的成熟和发展，公司预计会与客户共同成长，但目前不便对明年的前景进行评论 [57][58] 问题9：787项目的客户和重启生产的可见性 - 公司通过两个中间客户，即Spirit和川崎重工（KHI）参与787项目；目前客户未提供重启生产的可见性 [61] 问题10：LEAP项目的生产瓶颈和明年交付预期 - 公司在LEAP项目的生产中没有瓶颈，有足够的产能进行扩产；目前尚未制定明年的计划，将在未来几个月与赛峰进行讨论 [62][64] 问题11：机器服装业务的渠道库存情况 - 公司未看到渠道存在过剩库存，正在关注终端市场，订单情况良好，但会关注全球箱盒和包装需求在年底的变化 [66] 问题12：工程复合材料业务的最大内容增长机会所在平台 - 未来LEAP和CH - 53K仍有增长空间，CH - 53K在达到全速率生产后将继续增长；还有一些未公开的较小项目也有增长机会；787项目最终会反弹并带来增长 [68] 问题13：工程复合材料业务在内容增长方面的情况 - 公司有很多国防机会，包括导弹和旋翼机项目，以及一些较小的商业机会，但目前无法公开具体机会；公司是可靠的供应商和合作伙伴，会继续与现有OEM寻求更多业务内容 [70][72] 问题14：2023年AEC业务4.5亿美元收入目标是否可行 - 目前不会提前三个月对2023年提供指导，自最初提出该目标以来，787项目的恢复情况不如预期，但也有其他积极因素，一切表明AEC业务在2023年将有良好表现，公司将在三个月后更新相关信息 [75]

业绩总结 - Albany International第三季度净销售额为2.606亿美元，同比增长12.1%[2] - 第三季度毛利润为1.005亿美元，比2021年同期的9200万美元增长9.2%[2] - 第三季度营业收入为5364万美元，同比增长20.6%[3] - 调整后的每股收益为1.15美元，较去年同期的0.83美元增长38.6%[3] - 第三季度净收入为1070万美元，每股收益为0.34美元，较2021年同期的3090万美元（每股0.95美元）下降65.4%[3] - 调整后的EBITDA为6810万美元，同比增长13%[4] 未来展望 - 公司2022年全年的收入预期在9.9亿至10.15亿美元之间[5] - 预计2022年调整后的每股收益在3.50至3.80美元之间[5] - 2022年有效所得税率预期在25%至27%之间[5] - Albany Engineered Composites部门的收入预期在3.95亿至4.05亿美元之间[5] 现金流与负债 - 2022年第三季度的净现金提供来自经营活动为29,594千美元，较2021年第三季度的52,859千美元下降44.0%[11] - 2022年第三季度的现金及现金等价物期末余额为276,482千美元，较期初的320,870千美元下降了13.8%[11] - 2022年截至9月30日的总债务为447,000千美元，较2021年12月31日的350,000千美元增加27.7%[25] - 2022年截至9月30日的净债务（非GAAP）为170,518千美元，较2021年同期的119,585千美元增长42.5%[25][27] 毛利与利润率 - 2022年第三季度的毛利润为100,493千美元，毛利率为38.6%，较2021年第三季度的92,042千美元和39.6%有所下降[14] - 2022年截至9月30日的调整后EBITDA（非GAAP）为195,128千美元，较2021年同期的190,321千美元增长了2.9%[17][18] - 2022年截至9月30日的调整后EBITDA利润率为25.5%，较2021年同期的27.6%下降了2.1个百分点[17][18] 其他信息 - 2022年公司净收入（GAAP）预测为9000万至9900万美元[30] - 2022年调整后EBITDA（非GAAP）预测为2.4亿至2.55亿美元[30] - 2022年养老金结算费用预测为4900万美元[30] - 公司在全球拥有约4100名员工，运营23个设施[32]

业务客户与销售占比情况 - 2021年AEC销售额中约47%与美国政府合同或项目相关，SAFRAN集团是AEC最大航空航天客户，通过ASC的销售占公司2021年合并净销售额约12%[95] MC部门俄罗斯业务影响 - 公司MC部门约2%的年度净销售额来自俄罗斯和乌克兰客户，2022年3月决定停止在俄业务，确认160万美元费用和80万美元减值损失[96] - 预计MC部门未来年度净销售额因停止在俄业务减少约1000万美元[97] MC部门成本与毛利率影响 - 预计2022年MC部门投入成本净增加800 - 1000万美元，对该部门毛利率产生高达140个基点的不利影响[99] 公司净销售额情况 - 2022年第三季度，公司净销售额2.60563亿美元，较2021年的2.32442亿美元增长12.1%；前九个月净销售额7.66101亿美元，较2021年的6.89322亿美元增长11.1%[102] - 2022年第三季度，货币换算率变化使净销售额较2021年减少1020万美元；前九个月减少2020万美元，主要因2022年欧元疲软[104][105] - 排除货币换算率变化影响，2022年第三季度净销售额较2021年同期增长16.5%，MC增长3.8%，AEC增长41.6%[103][104] - 排除货币换算率变化影响，2022年前九个月净销售额较2021年同期增长14.1%，MC增长2.5%，AEC增长37.7%[103][105] - 2022年前三季度净销售额为3.07亿美元，2021年同期为2.27亿美元；2022年第三季度净销售额为1.07亿美元，2021年同期为7827.1万美元[133] 公司毛利润情况 - 2022年第三季度，公司毛利润1.00493亿美元，占净销售额38.6%；前九个月毛利润2.9269亿美元，占净销售额38.2%[107] - 2022年第三季度，MC毛利润7923.2万美元，AEC毛利润2126.1万美元；前九个月MC毛利润2.37434亿美元，AEC毛利润5525.6万美元[107] - 2022年第三季度，MC毛利率从2021年的51.5%升至51.7%，AEC从16.1%升至19.8%；前九个月，MC从52.0%降至51.7%，AEC从18.5%降至18.0%[108][109] - 2022年前三季度，长期合同估计盈利能力变化使毛利润增加200万美元，去年同期增加240万美元；第三季度增加260万美元，去年同期增加210万美元[108][109] - 2022年前三季度毛利润为5525.6万美元，占净销售额的18%；2021年同期为4188.9万美元，占净销售额的18.5%；2022年第三季度毛利润为2126.1万美元，占净销售额的19.8%；2021年同期为1260.5万美元，占净销售额的16.1%[133] 公司STG&R费用情况 - 2022年第三季度STG&R费用总计4680.7万美元，占净销售额18.0%，去年同期4736.9万美元，占比20.4%；前九个月总计1.49309亿美元，占比19.5%，去年同期1.45815亿美元，占比21.2%[111] - 2022年第三季度STG&R费用总体下降，MC因欧元疲软减少150万美元，AEC销售和一般费用增加70万美元，研发费用增加80万美元；前九个月总体增加，MC因欧元疲软减少310万美元，AEC销售和一般费用增加300万美元，研发费用增加270万美元[112][113] 公司重组净费用情况 - 2022年第三季度重组净费用总计4.2万美元，去年同期18.7万美元；前九个月总计26.8万美元，去年同期23万美元[115] 公司营业总收入情况 - 2022年第三季度营业总收入5364.4万美元，去年同期4448.6万美元；前九个月1.43113亿美元，去年同期1.36271亿美元[117] 公司利息净支出情况 - 2022年第三季度利息净支出379.4万美元，去年同期373.4万美元；前九个月1133.6万美元，去年同期1152.1万美元[118] 公司特殊费用与赠款情况 - 2022年第三季度公司结算美国养老金计划负债，产生费用4910万美元，去年无类似费用；2021年第三季度获AMJP赠款580万美元，2022年无[120][121] 公司其他净收支情况 - 2022年第三季度和前九个月其他净收支主要是外汇收益，分别为660万美元和1770万美元，去年同期分别为损失50万美元和80万美元[122] 公司有效税率情况 - 2022年第三季度公司有效税率为 - 41.6%，低于去年同期的29.4%；前九个月为22.2%，低于去年同期的28.8%[123] 公司运营收入情况 - 2022年前三季度运营收入为2068.8万美元，2021年同期为1301.9万美元；2022年第三季度运营收入为995.8万美元，2021年同期为291.7万美元[133] 公司现金流量情况 - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为6730.7万美元，2021年同期为1.485亿美元；投资活动使用的净现金为5283.2万美元，2021年同期为3214.8万美元；融资活动使用的净现金为911.9万美元，2021年同期为6933.9万美元[134] 公司借款与流动性情况 - 截至2022年9月30日，公司有4.47亿美元的借款未偿还，根据信贷协议还可额外借款2.53亿美元[134] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物约为2.76亿美元，信贷协议下的可用额度为2.53亿美元，总流动性约为5.29亿美元[136] 公司非美国子公司现金与收益情况 - 截至2022年9月30日，公司非美国子公司持有2.456亿美元的现金及现金等价物，外国业务累计未分配收益约为1.902亿美元[136] 公司股息与股票回购情况 - 2022年前三季度，公司支付了2000万美元的股息，并以8500万美元的成本回购了100万股A类普通股[136] 公司养老金计划缴款情况 - 2022年第三季度，公司向美国养老金计划缴款约1260万美元[134] 公司非GAAP指标情况 - 本报告包含某些非GAAP指标，包括净销售额、EBITDA、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、净债务、净杠杆率和调整后每股收益等[139] 公司净利润情况 - 2021年第三季度公司净利润为30,942千美元，2022年前九个月为78,267千美元[143] 公司外币重估损益情况 - 2022年第三季度，外币重估损益税前金额为 - 9,442千美元，税后影响为 - 6,748千美元，每股影响为 - 0.22 [147] 公司养老金结算费用情况 - 2022年前九个月，养老金结算费用税前金额为49,128千美元，税后影响为37,181千美元，每股影响为1.20 [148] 公司每股收益情况 - 2022年第三季度基本每股收益（GAAP）为0.34美元，2021年同期为0.95美元；2022年前九个月为2.47美元，2021年同期为2.78美元[149] - 2022年第三季度调整后基本每股收益（非GAAP）为1.15美元，2021年同期为0.83美元；2022年前九个月为3.13美元，2021年同期为2.72美元[149] 公司净债务情况 - 截至2022年9月30日，长期债务为447,000千美元，现金及现金等价物为276,482千美元，净债务（非GAAP）为170,518千美元[151] - 截至2022年6月30日，长期债务为485,000千美元，现金及现金等价物为320,870千美元，净债务（非GAAP）为164,130千美元[151] - 截至2022年3月31日，长期债务为427,000千美元，现金及现金等价物为307,415千美元，净债务（非GAAP）为119,585千美元[151] - 截至2021年12月31日，长期债务为350,000千美元，现金及现金等价物为302,036千美元，净债务（非GAAP）为47,964千美元[151] 公司净杠杆率情况 - 截至2022年9月30日，净杠杆率（非GAAP）为0.67 [152] 公司GAAP净收入情况 - 2021年12月31日结束的十二个月，公司GAAP净收入为118,768千美元[153] - 2021年9月30日结束的九个月，公司GAAP净收入为89,992千美元[153] - 2022年9月30日，公司GAAP净收入为78,267千美元[153] 公司非GAAP净收入情况 - 截至2022年9月30日的过去十二个月（非GAAP），公司净收入为107,043千美元[153] 公司EBITDA情况 - 2021年12月31日结束的十二个月，公司EBITDA（非GAAP）为255,077千美元[153] - 2021年9月30日结束的九个月，公司EBITDA（非GAAP）为193,235千美元[153] - 2022年9月30日，公司EBITDA（非GAAP）为163,784千美元[153] - 截至2022年9月30日的过去十二个月（非GAAP），公司EBITDA为225,626千美元[153] 公司调整后EBITDA情况 - 2021年12月31日结束的十二个月，公司调整后EBITDA（非GAAP）为250,891千美元[153] - 截至2022年9月30日的过去十二个月（非GAAP），公司调整后EBITDA为255,698千美元[153]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司净销售额为2.614亿美元，同比增长11.4%，调整货币换算影响后同比增长14.6% [14] - 第二季度毛利润为1.006亿美元，较去年同期减少1.1%，整体毛利率从43.4%降至38.5% [15] - 第二季度销售、技术、一般和研发费用从上个季度的5180万美元降至4990万美元，占净销售额的比例从22.1%降至19.1% [16] - 公司总营业收入为5070万美元，高于去年同期的5000万美元 [17] - 本季度其他收入和支出净收入约700万美元，去年同期为支出约80万美元，所得税税率为26.9%，低于去年同期的30.0% [17] - 本季度归属于公司的净收入为3920万美元，高于去年的3140万美元，GAAP每股收益为1.25美元，去年同期为0.97美元，调整后每股收益为1.06美元，去年同期为1.01美元 [18] - 最近一个季度调整后EBITDA为6600万美元，较去年同期下降4.9% [18] - 本季度公司产生约2280万美元的自由现金流，第二季度向投资者返还超4700万美元现金，包括超600万美元的定期股息和超4100万美元的股票回购，回购近51万股，平均价格为80.93美元，季度末净杠杆率约为0.66 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装（MC）业务 - 调整货币换算影响后，净销售额同比下降1.8%，主要因工程织物、包装和薄页纸等级的下降以及退出俄罗斯市场 [14] - 毛利率从52.9%降至52.0%，主要由于投入成本上升和组合效应，部分被一次性应计释放所抵消 [16] - 营业收入减少约100万美元，主要由于毛利润降低，部分被较低的销售、技术、一般和研发费用所抵消 [17] - 调整后EBITDA为5790万美元，占净销售额的38.2%，低于去年同期的6300万美元或39.4% [18] 工程复合材料（AEC）业务 - 调整货币换算影响后，净销售额增长近50%，CH - 53K和LEAP生产的增长部分被F - 35和787平台的下降所抵消，本季度LEAP项目产生收入略超4000万美元，去年同期略低于2600万美元 [14] - 毛利率从23.0%降至19.8%，主要由于长期合同盈利能力的净有利变化较低以及组合效应 [16] - 营业收入增长约240万美元，主要由于毛利润增加，部分被较高的销售、技术、一般和研发费用所抵消 [17] - 调整后EBITDA为2130万美元，占净销售额的19.4%，高于去年的1930万美元或25.9% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司提到退出俄罗斯市场对机器服装业务的销售产生了影响 [7][14] - 货币换算方面，欧元兑美元汇率下降对公司销售产生影响，预计下半年影响更大 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在盐湖城工厂扩大制造产能，以应对业务增长 [6] - 公司采取跨职能方法应对供应链短缺和延迟问题，连接供应链、工程、运营和客户，优化材料和制造正常运行时间及性能 [10] - 通过持续的运营效率提升和选择性提价来抵消成本上升的影响 [10] - 公司在法恩伯勒航展上与客户、供应商和航空航天行业同行的互动良好，被认为是可靠和首选的合作伙伴，将继续寻求新的增长机会 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链限制、物流、材料供应、通货膨胀、劳动力市场紧张和人才招聘等问题仍然是公司面临的挑战，但公司团队通过合作应对取得了较好的成果 [10] - 运输可用性和定价似乎正在企稳，这是一个积极的信号 [11] - 对两个业务部门的近期和未来前景感到乐观，并提高了公司2022年的业绩指引 [9][26] 其他重要信息 - 公司更新了2022年全年业绩指引，机器服装业务收入指引维持在5.9亿 - 6.1亿美元，调整后EBITDA指引上调至2.1亿 - 2.25亿美元；工程复合材料业务收入指引上调至3.8亿 - 4亿美元，调整后EBITDA指引上调至7500万 - 8000万美元；公司整体收入指引上调至9.7亿 - 10.1亿美元，有效所得税税率指引调整为28% - 30%，折旧和摊销指引下调至7100万 - 7200万美元，资本支出指引维持在7500万 - 8500万美元，GAAP每股收益指引上调至3.45 - 3.75美元，调整后每股收益指引上调至3.30 - 3.60美元，调整后EBITDA指引上调至2.3亿 - 2.5亿美元 [20][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下半年收入和EPS低端区间的驱动因素及风险因素 - 机器服装业务进入夏秋季节通常业务量会降低；工程复合材料业务中，原预期波音787项目会有贡献，但目前该生产线已闲置 [29][30] - 机器服装业务下半年面临供应链成本、投入成本和外汇影响等压力，且外汇影响下半年预计比上半年更大 [31] 问题2: 2023年工程复合材料业务达到4.5亿美元的情况及变化 - CH - 53K项目增长快于预期，但787生产线何时恢复未知，公司将在今年晚些时候提供更多信息 [33] - CH - 53K项目今年确认收入对2023年影响较小，787项目是较大变化因素，公司将在下半年进行年度计划汇总时更新信息 [34] 问题3: 787框架闲置后，若重启，库存框架数量和消耗周期情况 - 公司无法提供相关信息，因为公司向其他组装框架的公司供货，对系统内或波音的库存情况了解有限 [36] 问题4: CH - 53项目今年5000万美元收入是全部项目还是仅后过渡部分，以及2023年该项目的发展方向 - 5000万美元仅为后过渡部分的收入，整个CH - 53K项目规模更大；2023年后过渡项目收入预计会有小幅度下降，之后再增长，整体2023年前景与之前4.5亿美元的预测无重大差异 [39] 问题5: 工程复合材料业务本季度利润率强劲，CH - 53项目利润率情况及2023年趋势 - CH - 53K是固定价格项目，利润率更符合公司典型的固定价格项目，不像LEAP的成本加成项目利润率低于平均水平 [41] 问题6: 机器服装业务渠道是否存在过剩库存，以及货币对需求、定价的影响 - 货币对需求没有实质性逆风影响，只是在以美元确认欧元销售时存在换算影响 [44] - 库存方面，仍存在一定库存积压，但可能没有预期严重，预计不超过1000万美元 [47][48] 问题7: 工程复合材料业务本季度正EAC的量化情况 - 本季度略超100万美元，去年同期约为400万美元 [50] 问题8: CH - 53K项目今年的总销售水平，2000万美元非经常性工具费用的情况，以及整个项目明年的发展 - 今年后过渡项目预计产生约5000万美元收入，整个CH - 53K项目今年预计产生约1亿美元收入 [52] - 原本预计非经常性工作（工具和非经常性工程）相当于约3000万美元收入，将在10年生产期内每年确认约300万美元收入，现在这3000万美元今年全部确认，且还有额外约2000万美元收入 [52] - 明年项目情况不确定，预计不会有重大下降，可能增长或持平 [54] 问题9: LEAP项目与GE披露的发货率的对比情况，以及库存情况 - 公司按年度设定LEAP生产计划，目前按计划进行，明年将重新设定更高水平的计划 [58] - 公司LEAP项目库存处于目标水平，无过剩库存 [59] 问题10: 供应链情况及改善轨迹，以及劳动力情况对工程复合材料业务产能提升的影响 - 物流方面有所改善，材料供应仍需关注，公司使用基础材料，对供应链有一定控制能力 [62][63] - 劳动力市场紧张，公司在多个地点招聘人员，虽有挑战但仍能按预期管理，目前有能力满足生产需求并应对增长 [65][68] 问题11: LEAP项目能否跟上客户需求，以及COMAC认证对项目的影响 - 公司有能力跟上需求，不存在产能问题，目前按计划生产，明年的计划将在晚些时候确定 [68] 问题12: 欧洲天然气使用受限对机器服装业务在欧洲市场的影响 - 市场总体保持健康，虽年初部分能源密集型生产（如薄页纸生产）受高气价影响，但整体市场表现良好，天然气问题更多影响材料供应 [72] 问题13: 工程复合材料业务在新直升机合同FLRAA上的情况 - 公司希望参与该项目，与西科斯基有密切合作，但目前无法透露具体情况 [74]

业务客户与合同相关 - 2021年AEC客户SAFRAN集团销售额占公司合并净销售额约12%，AEC约47%的销售额与美国政府合同或项目相关[82] - 2022年和2021年前六个月，成本加成费用协议产生的收入约占部门收入的40%[120] 业务地区调整相关 - 2022年第一季度公司决定停止在俄罗斯的业务，确认180万美元费用和80万美元减值损失[83] - MC约2%的年度净销售额来自俄罗斯和乌克兰客户[83] 业务未来预期相关 - 公司预计MC未来年度净销售额减少约1000万美元，2022年MC投入成本净增加800 - 1000万美元，对毛利率不利影响最高达140个基点[84][85] 业务净销售额相关 - 2022年第二季度与2021年相比，货币换算率变化使净销售额减少740万美元，排除影响后净销售额增长14.6%，MC下降1.8%，AEC增长49.7%[89][90] - 2022年前六个月与2021年相比，货币换算率变化使净销售额减少1110万美元，排除影响后净销售额增长13.1%，MC增长1.8%，AEC增长36.4%[89][91] - 2022年第二季度，MC净销售额为15167万美元，AEC为10969.9万美元，总计26136.9万美元，同比分别变化 - 5.2%、47.1%、11.4%[88] - 2022年前六个月，MC净销售额为30573.2万美元，AEC为19980.6万美元，总计50553.8万美元，同比分别变化 - 0.8%、34.3%、10.7%[88] - 2022年上半年Machine Clothing业务占公司合并收入的60%[111] - 2022年第二季度和上半年Albany Engineered Composites净销售额增长主要因CH53K和LEAP项目增长[117][118] 业务毛利润相关 - 2022年第二季度，MC毛利润为7885.7万美元，AEC为2173.6万美元，总计10059.3万美元，占净销售额比例为38.5%[93] - 2022年前六个月，MC毛利润为15820.2万美元，AEC为3399.5万美元，总计19219.7万美元，占净销售额比例为38.0%[93] - 2022年第二季度MC毛利润率从2021年的52.9%降至52.0%，AEC从23.0%降至19.8%；2022年上半年MC从52.2%降至51.7%，AEC从19.7%降至17.0%[94][95] - 2022年第二季度AEC长期合同估计盈利能力变化使毛利润增加120万美元，2021年同期增加430万美元；2022年上半年减少60万美元，2021年上半年增加370万美元[94][95] - 2022年前六个月长期合同估计盈利能力净不利变化为60万美元，2021年同期为有利变化370万美元[119] 业务STG&R费用相关 - 2022年第二季度STG&R费用总计4990.6万美元，占净销售额19.1%，2021年同期为5177万美元，占比22.1%；2022年上半年总计1.02502亿美元，占比20.3%，2021年同期为9844.6万美元，占比21.5%[96] - 2022年第二季度MC因汇率变化使STG&R减少180万美元，2021年增加190万美元；AEC销售和一般费用增加140万美元，研发费用增加80万美元[97] - 2022年上半年MC因汇率变化使STG&R减少80万美元，2021年增加140万美元；AEC销售和一般费用增加230万美元，研发费用增加180万美元[99] 业务利息与其他费用相关 - 2022年第二季度净利息费用为393.3万美元，2021年同期为421.8万美元；2022年上半年为754.2万美元，2021年同期为778.7万美元[104] - 2022年第二季度其他（收入）/费用净额为-704.5万美元，2021年同期为86.2万美元；2022年上半年为-1097.3万美元，2021年同期为146.2万美元[104] 业务税率相关 - 2022年第二季度公司有效税率为26.9%，低于2021年同期的30.0%；2022年上半年为27.4%，低于2021年同期的28.5%[109] 业务现金流相关 - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为3770万美元，2021年同期为9560万美元[123] - 2022年和2021年前六个月资本支出分别为3600万美元和2310万美元[123] - 2022年融资活动提供的净现金为3540万美元，2021年为使用6250万美元[123] 业务债务与流动性相关 - 截至2022年6月30日，7亿美元无担保四年期循环信贷安排下有4.85亿美元借款未偿还，还可再借2.15亿美元[123][124] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物约为3.21亿美元，总流动性约为5.36亿美元[124] - 截至2022年6月30日，公司非美国子公司持有2.885亿美元现金及现金等价物，外国业务累计未分配收益约为1.902亿美元[124] - 2022年6月30日公司总债务为485000000美元，现金及现金等价物为320870000美元，净债务为164130000美元[137] - 2022年6月30日公司净杠杆率（非GAAP）为0.66，净债务（非GAAP）为164130000美元，过去十二个月调整后EBITDA（非GAAP）为247868000美元[139] 业务股息与回购相关 - 2022年前六个月，公司支付1300万美元股息，以8500万美元回购100万股A类普通股[124] 业务EBITDA相关 - 2022年第二季度末，公司EBITDA为7487.2万美元，调整后EBITDA为6603.1万美元[129] - 2022年上半年公司非GAAP调整后EBITDA为127067000美元，2021年上半年为130090000美元[132][134] 业务净收入相关 - 2022年上半年公司GAAP净收入为67444000美元，2021年上半年为59050000美元[132][134] 业务每股收益相关 - 2022年第二季度公司GAAP每股收益为1.25美元，非GAAP调整后每股收益为1.06美元[136] - 2022年上半年公司GAAP每股收益为2.12美元，非GAAP调整后每股收益为1.97美元[136] - 2021年第二季度公司GAAP每股收益为0.97美元，非GAAP调整后每股收益为1.01美元[136] - 2021年上半年公司GAAP每股收益为1.82美元，非GAAP调整后每股收益为1.88美元[136] 业务经营收入相关 - 2022年上半年服装业务GAAP经营收入为104505000美元，Albany Engineered Composites业务为10730000美元[132] - 2021年上半年服装业务GAAP经营收入为106264000美元，Albany Engineered Composites业务为10102000美元[134] 业务市场风险相关 - 关于公司市场风险敞口的讨论可参考Form 10 - Q附录中的“市场风险的定量和定性披露”[141]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总净销售额为2.442亿美元，较去年同期的2.224亿美元增长9.8%，剔除货币换算影响后同比增长11.5% [17] - 第一季度公司毛利润为9160万美元，较去年同期增长3.5%，整体毛利率从39.8%降至37.5% [18] - 第一季度销售、技术、一般和研发费用从去年同期的4670万美元增至5260万美元，占净销售额的比例从21.0%升至21.5% [20] - 第一季度公司总营业收入为3880万美元，低于去年同期的4180万美元 [21] - 本季度其他收入和费用净收入为390万美元，去年同期为费用约60万美元 [21] - 本季度所得税税率为28.1%，去年同期为26.7% [22] - 本季度归属于公司的净利润为2770万美元，与去年基本持平 [22] - 本季度每股收益为0.87美元，去年同期为0.85美元；调整后每股收益为0.91美元，去年同期为0.87美元 [23] - 最近一个季度调整后EBITDA略增至6100万美元 [23] - 第一季度公司自由现金流为负，约2110万美元 [24] - 第一季度公司向投资者返还超5000万美元现金，包括超600万美元定期股息和近4400万美元股票回购 [24] - 公司净杠杆率约为0.52 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装业务（MC） - 剔除货币换算影响后，净销售额同比增长5.7%，各产品等级均有增长 [17] - 毛利率持平于51.5%，收入增加的收益被更高的投入成本和为俄罗斯客户预留的约60万美元在制品和成品库存完全抵消 [19] - 调整后EBITDA为5770万美元，占净销售额的37.4%，高于去年同期的5490万美元和37.1% [23] 工程复合材料业务（AEC） - 剔除货币换算影响后，净销售额增长23.1%，LEAP和CH - 53K项目增长部分被F - 35平台收入下降抵消 [17] - 毛利率从16.4%降至13.6%，主要因原材料和在制品储备、产品组合影响以及长期合同盈利能力的净不利变化 [19] - 调整后EBITDA为1370万美元，占净销售额的15.2%，低于去年同期的1670万美元和22.6% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度LEAP项目营收近3800万美元，去年同期略低于2700万美元，且环比大幅增长，Q1末LEAP 1B发动机芯片组库存不足100套，符合合同安全库存水平 [18] - 787项目本季度营收不足200万美元，去年年底接近1000万美元，目前处于维持生产线运行的低水平状态，暂无增长迹象 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是投资研发和产品开发以推动有机增长，与关键客户合作设计下一代先进材料，在两个业务板块成为技术领导者和首选合作伙伴 [12] - 机器服装业务有强大运营文化，是全球造纸机织物技术和市场份额领导者，该市场长期需求趋势有望随经济活动、电子商务趋势以及向可再生和可回收材料的转变而增长 [12] - 工程复合材料业务致力于将下一代先进材料推向市场，以运营卓越和优质客户服务著称，从与赛峰合作开发LEAP发动机风扇叶片和风扇罩的3D编织复合材料开始，成功后将推广3D编织结构在飞机上的应用，近期将增加LEAP项目产量，为Sikorski CH - 53K直升机后过渡段项目做准备，长期目标是在向轻型、燃油高效复合材料飞机转变的趋势中占据中心地位 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局充满不可预测事件，如俄乌冲突和疫情影响，但公司两个业务板块第一季度均实现强劲收入增长 [9] - 公司团队能够适应并克服供应链挑战、物流障碍和材料短缺等问题，按时向客户交付产品 [10] - 公司密切关注并积极管理材料、工资、物流和能源方面的通胀压力，尽可能转嫁成本增加，但通胀成本增加持续到Q2，预计影响全年盈利能力 [11] - 尽管全球环境不可预测，但公司对增长机会持乐观态度 [12] - 机器服装业务第一季度表现良好，但全年剩余时间仍面临风险，包括高销售业绩难以持续、去库存周期风险以及俄乌冲突带来的新挑战 [25][26][27][28] - 工程复合材料业务未受到俄乌冲突的重大直接影响，但存在二次风险，不过预计对2022年业务展望影响不大 [29] 其他重要信息 - 公司停止向俄罗斯造纸公司运送机器服装带，并退出在俄罗斯的一个小型合资企业 [8] - 公司欢迎两名新董事会成员Christy Alvord和Russell Tony加入，同时已将公司过渡到单一类别股份结构，所有B类股已转换为A类股，下一步将在2023年提交股东投票正式废除双重类别结构 [15][16] - 公司将于5月25日在波士顿举行投资者日活动 [82] 问答环节所有提问和回答 问题: AEC业务中LEAP项目的增长前景及可见性 - 公司认为对LEAP项目需求的洞察与直接客户赛峰相近，目前对今年剩余时间的展望良好，进入2023年情况尚不明朗，但今年展望无重大风险 [34][35][36] 问题: 中国疫情封锁和全球经济衰退对机器服装业务的影响 - 目前机器服装业务在中国的设施正常运营，未受明显影响，包装纸巾业务在北美表现强劲，公司关注客户因供应链风险缓解而增加的库存情况，目前业务状况良好，但不确定中国长期情况和是否会出现衰退 [38][39] - 渠道中公司产品的额外库存总计达数千万美元，若业务放缓，这些库存将首先被消耗，与许多周期性行业相比，机器服装业务的周期波动较小 [40] 问题: 机器服装业务的营收节奏 - 公司认为业务状况稳定，不期望有大幅增长，第二季度订单情况良好，但由于去年同期基数较高，同比增长有难度 [44][45] 问题: 公司的外汇风险敞口 - 公司对欧元的销售额超1亿美元，欧元贬值对营收有拖累，在底线层面，公司仍持有约5000万美元的欧元敞口，今年欧元贬值超10%将对底线产生超500万美元的影响 [47] 问题: 两个业务板块的人员配备情况 - 机器服装业务已全员配备，AEC业务为LEAP项目生产增长和CH - 53K项目在盐湖城建设生产设施而增加人员，目前在紧张的劳动力市场中招聘 [50][51] 问题: 中国业务第一季度是否有收入递延至第二季度 - 中国业务第一季度完全运营，未受疫情影响，未出现收入递延情况，但不确定第二季度是否会有影响 [54] 问题: LEAP 1B项目的生产计划和预测 - 公司与赛峰商定年度生产计划，今年计划较为稳定，与波音的情况可能不同 [57] 问题: 树脂通胀和供应情况对公司产品的影响 - 公司在AEC和MC业务中都面临材料、树脂、纱线和化学品成本的通胀问题，机器服装业务通过增加内部聚合物生产来满足需求，AEC业务在一些终端原材料采购上因客户签订的长期合同而受到一定保护，但非终端材料仍受通胀影响 [59][60][61] 问题: 787项目的预期和生产情况 - 今年787项目计划维持生产线运行，收入较少，目前未看到产量增加的迹象 [63][64] 问题: 俄乌冲突是否带来业务机会 - 目前未看到俄乌冲突带来的业务机会，可能会使欧洲业务放缓，北美业务表现强劲 [66] 问题: 机器服装业务风险增加为何不降低业绩指引 - 第一季度业务表现强劲，为全年提供了一定缓冲，且目前处于年初，全年仍有许多不确定性，在情况不明朗时不宜过早调整指引 [69] 问题: 对AEC业务到2023年实现4.5亿美元营收的信心是否改变 - 尽管全球不确定性增加，但公司对该目标仍保持乐观，将视今年业务发展情况在九个月后提供更明确的2023年指引 [71] 问题: 推动AEC业务利润率提升的因素 - 本季度利润率未达20%的部分原因是原材料和在制品储备问题，该问题预计不会重复出现，另一半原因是F - 35项目收入较低，公司认为实现20%的EBITDA利润率不需要需求大幅增长，目前有实现该目标的坚实路径 [74] 问题: 高超音速导弹业务的发展前景 - 高超音速导弹业务目前处于开发阶段，公司可能在今年年底或明年提供更多信息，预计在18 - 24个月内不会有实质性收入，中期可能会有有意义的收入 [79][80]

客户销售占比情况 - 2021年AEC客户SAFRAN集团销售额约占公司合并净销售额的12%，约47%的AEC销售与美国政府合同或计划有关[90] 公司整体净销售额变化 - 2022年第一季度公司净销售额为2.44169亿美元，较2021年的2.22362亿美元增长9.8%；排除货币换算影响后增长11.5%[98][99] MC业务净销售额变化 - 2022年第一季度MC净销售额为1.54062亿美元，较2021年的1.48206亿美元增长4.0%；排除货币换算影响后增长5.7%[98][99] - 2022年第一季度净销售额为1.54062亿美元，较2021年的1.48206亿美元增长4.0%，排除汇率影响增长5.7%[112][113] AEC业务净销售额变化 - 2022年第一季度AEC净销售额为9010.7万美元，较2021年的7415.6万美元增长21.5%；排除货币换算影响后增长23.1%[98][99] - 2022年第一季度奥尔巴尼工程复合材料业务净销售额为9010.7万美元，较2021年的7415.6万美元增长，运营收入为119.5万美元，低于上年的293.8万美元[117] 公司整体毛利润变化 - 2022年第一季度公司毛利润为9160.4万美元，较2021年的8854.6万美元有所增加；占净销售额的比例从39.8%降至37.5%[100] MC业务毛利润变化 - 2022年第一季度MC毛利润为7934.5万美元，与2021年的7639.3万美元相比基本持平，占净销售额的比例为51.5%[100] AEC业务毛利润变化 - 2022年第一季度AEC毛利润为1225.9万美元，较2021年的1215.3万美元略有增加，占净销售额的比例从16.4%降至13.6%[100] 公司STG&R费用变化 - 2022年第一季度公司STG&R费用为5259.6万美元，较2021年的4667.6万美元有所增加，占净销售额的比例从21.0%升至21.5%[102] 公司重组费用净额变化 - 2022年第一季度公司重组费用净额为25.4万美元，较2021年的5万美元有所增加[104] MC业务未来预期 - 公司预计MC业务未来年度净销售额将减少约1000万美元，2022年MC业务投入成本净增加800 - 1000万美元，毛利润率将降低100 - 140个基点[93][94] 机器服装业务情况 - 2022年第一季度机器服装业务占合并收入的63%，运营收入为4964.4万美元，与上年基本持平[111][112] 公司有效税率变化 - 2022年第一季度公司有效税率为28.1%，2021年为26.7%[110] 公司经营活动现金情况 - 2022年第一季度经营活动使用现金539.1万美元，2021年提供现金3368.6万美元[123] 公司融资活动现金情况 - 2022年融资活动提供现金较2021年增加4860万美元，主要因借款增加[124] 公司循环信贷协议借款情况 - 截至2022年3月31日，7亿美元循环信贷协议下有4.27亿美元借款未偿还，还可再借2.73亿美元[125][126] 公司现金及流动性情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物约3.07亿美元，总流动性约5.8亿美元[126] 公司资本支出情况 - 2022年和2021年前三个月资本支出分别为1580万美元和1250万美元[128] 公司股息支付与股份回购情况 - 2022年前三个月支付股息670万美元，回购51.5万股A类普通股，花费4390万美元[129] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2022年3月31日，公司无需要根据S - K条例第303(a)(4)项披露的资产负债表外安排[130] 证券交易委员会规则发布情况 - 2022年3月9日，美国证券交易委员会（SEC）发布拟议规则，以加强和规范上市公司网络安全风险管理等方面的披露[130] - 2022年3月21日，SEC发布拟议规则，将加强和规范上市公司气候相关披露，公司将持续关注[130] 公司GAAP净收入、EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2022年第一季度，公司GAAP净收入为28,075,000美元，EBITDA（非GAAP）为60,444,000美元，调整后EBITDA（非GAAP）为61,036,000美元[133] - 2021年第一季度，公司GAAP净收入为27,609,000美元，EBITDA（非GAAP）为60,100,000美元，调整后EBITDA（非GAAP）为60,670,000美元[134] 公司每股收益情况 - 2022年第一季度，公司GAAP每股收益为0.87美元，调整后每股收益（非GAAP）为0.91美元[137] - 2021年第一季度，公司GAAP每股收益为0.85美元，调整后每股收益（非GAAP）为0.87美元[137] 公司总债务、现金及净债务情况 - 2022年3月31日，公司总债务为427,000,000美元，现金及现金等价物为307,415,000美元，净债务（非GAAP）为119,585,000美元[138] - 2021年12月31日，公司总债务为350,000,000美元，现金及现金等价物为302,036,000美元，净债务（非GAAP）为47,964,000美元[138] - 2021年3月31日，公司总债务为384,002,000美元，现金及现金等价物为237,871,000美元，净债务（非GAAP）为146,131,000美元[138]

各业务线净销售额情况 - 2021、2020、2019年机器服装净销售额分别为619,015千美元、572,955千美元、601,254千美元；奥尔巴尼工程复合材料净销售额分别为310,225千美元、327,655千美元、452,878千美元；合并销售总额分别为929,240千美元、900,610千美元、1,054,132千美元[17] - 2019年LEAP合同净销售额超2.1亿美元，2020年和2021年约为1亿美元[51] - 2021年非美国子公司产生的合并净销售额占比为46%[72] - 2021年AEC部门中一个客户（赛峰集团）约占净销售额的36%[85] - 2021年MC业务前十大客户占净销售额很大比例，失去客户或采购量下降会影响净销售额和盈利能力[87] 研发费用与销售成本情况 - 2021、2020、2019年公司资助的研发费用分别为2960万美元、2580万美元、2690万美元，2021年占公司净销售总额的3.2%，其中AEC部门为1290万美元，占该部门净销售额的4.2%[23] - 2021、2020、2019年客户资助研发相关的销售成本分别为520万美元、510万美元、680万美元[23] 专利与市场份额情况 - 公司目前拥有超过2400项专利，每年约授予250项新专利，专利相关许可收入低于合并净销售额的1%[24] - 2021年公司在造纸机织物市场的全球市场份额约为30%，两大竞争对手各占约15%[26] 工厂与员工情况 - 公司纽约荷马工厂供应约25%的全球单丝需求[25] - 公司目前约有4100名员工，自2010年以来总可记录事故率（TRIR）降低约78%，2021年降至0.68[29] - 2021年公司全球员工中约25%为女性[31] - 2021年第四季度，公司Albany Engineered Composites部门美国工厂执行联邦承包商疫苗授权政策，要求员工全面接种疫苗[45] 公司历史与政策情况 - 公司成立于1895年，1987年8月变更注册地至特拉华州[40] 业务影响因素情况 - 新冠疫情影响公司业务，包括员工缺勤、产品需求下降、供应链中断等[45][46][47] - 造纸行业整合、数字媒体发展和技术进步影响纸机织物销售[50] - 全球经济恶化可能影响公司业务，如纸张消费下降、飞机订单减少等[57][58][59] - 公司面临劳动力、原材料、能源和物流成本上升的压力[60] AEC业务风险情况 - AEC的LEAP长期供应协议存在违约风险，可能导致协议终止[52] - AEC未来有机增长面临新产品开发、商业化和执行等风险[53][54] - AEC需遵守美国国防部CMMC计划要求，合规成本高[55][56] - AEC存在供应缺陷或不合格产品的风险，可能面临召回、索赔等问题[56] - AEC面临潜在质量问题导致客户召回、生产短缺导致交付延迟的财务风险[76] - AEC的长期供应合同存在项目取消、订单减少或延迟、合同终止等风险[77] 竞争情况 - 公司在MC领域的竞争对手有能力制造和销售造纸机、造纸设备及其他工程织物，捆绑销售织物和新机器及售后市场服务或为其带来竞争优势[65] 公司重组与运营风险情况 - 公司近期进行重大重组，未来客户需求变化、降低成本需求等因素或使公司进行额外重组，重组存在员工停工等风险[67] - AEC的LEAP发动机部件生产位于三个设施，自然灾害或影响其及时满足订单的能力，其他项目生产主要位于犹他州盐湖城或得克萨斯州博尔恩的设施[68] - 公司保险覆盖可能不足以弥补所有损失或损害，未来保险覆盖的可用性和成本也不确定[71] - 公司收购战略存在投资未实现、承担未知负债、未达预期收益和整合困难等风险[74] - 公司资产和业务剥离可能面临运营分离困难、管理层注意力分散、业务中断和关键员工流失等问题[75] 财务指标情况 - 2021年12月31日，公司有3.5亿美元未偿还长期债务[94] - 2021年12月31日，公司杠杆率为1.04，在7亿美元循环信贷安排下已借款3.5亿美元[96] - 截至2021年12月31日，公司在7亿美元循环信贷安排下还有约3.5亿美元额外借款能力[97] - 截至2021年12月31日，公司在各征税管辖区有大约6910万美元净运营亏损（NOL）结转[101] 税务情况 - 各管辖区税务机关对公司的税务审计开放年份从2012年到2021年[102] 风险情况（信息技术、法律监管等） - 公司面临信息技术和网络安全风险，基础设施发展和远程办公增加了安全事件和网络攻击风险[88] - 公司面临法律和监管风险，包括无法充分保护专有技术、法律诉讼、合规风险以及违反法规的后果[103][104][105] 股权情况 - 截至2022年2月18日，公司有31860千股A类普通股和不足1千股B类普通股流通在外，B类可随时转换为等量A类普通股[115] - 公司董事会有权在无需股东批准的情况下发行新系列优先股，可能对A类普通股权利或价值产生负面影响[110] 股息情况 - 公司目前有支付普通股现金股息的做法，但未来董事会可自行决定改变股息支付时间、金额或取消支付[111] - 未来公司可能签订限制支付普通股现金股息的信贷协议或借款安排，且支付股息能力部分取决于子公司分配能力[112] 股价影响情况 - 证券或行业分析师不发布研究报告、发布不准确或不利报告、下调评级、停止覆盖或不定期发布报告，可能导致公司股价和交易量下降[113][114] - 公司或现有股东大量出售普通股，或市场认为可能发生此类出售，可能导致股价下跌[114] 外汇与利率风险情况 - 汇率波动会影响公司业务、财务状况和经营成果，公司有大量债务，使用利率互换管理借款利息成本[93][94][97] - 非美国业务的总净资产和以非功能性货币计价的长期公司间贷款潜在损失约为7.061亿美元，假设外币汇率不利变动10%，公允价值潜在损失为7060万美元[210] - 公司有1.358亿美元的各类非功能性货币余额敞口，截至2021年12月31日，净外币资产为1.133亿美元，假设汇率变动10%，损益表调整约为1130万美元[210] - 公司面临外汇汇率和利率市场风险，通过远期外汇合约和利率互换协议管理风险[209][210][211] - 截至2021年12月31日，公司没有可变利率债务[211]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现创纪录的超1.6亿美元自由现金流，销售额9.29亿美元，毛利率超40%，调整后息税折旧摊销前利润率27% [6] - 第四季度公司净销售额2.399亿美元，同比增长5.7%，调整后同比增长6.4% [17] - 第四季度公司毛利润9610万美元，同比增长5.2%，整体毛利率从40.3%降至40% [18] - 第四季度销售、技术、一般和研发费用从5480万美元降至5320万美元，占净销售额的比例从24.1%降至22.2% [20] - 第四季度公司总营业收入4170万美元，上年同期为3500万美元 [20] - 第四季度所得税税率为27.3%，上年同期为13.5% [21] - 第四季度归属公司的净利润为2860万美元，略高于去年的2750万美元，每股收益均为0.89美元，调整后每股收益为0.86美元，去年为0.89美元 [21] - 最近一个季度调整后息税折旧摊销前利润同比增长5.7%，达到6060万美元 [22] - 2021年全年公司向股东返还近5000万美元，其中股票回购2400万美元，股息近2600万美元，净杠杆率约为0.25 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装业务 - 第四季度经汇率调整后净销售额同比增长9.4%，全年调整后息税折旧摊销前利润达2.37亿美元，创纪录，占净销售额的38.2% [17][26] - 第四季度毛利率从50.9%提升至52.3%，营业收入增加1250万美元 [18][20] - 2022年预计净销售额在5.9亿 - 6.1亿美元，调整后息税折旧摊销前利润在2.05亿 - 2.25亿美元 [26][28] 工程复合材料业务 - 第四季度经汇率调整后净销售额增长1.3%，LEAP项目收入略低于2700万美元，上年同期略低于2500万美元 [17] - 第四季度毛利率从21.7%降至16.9%，营业收入下降560万美元 [18][20] - 2021年全年调整后息税折旧摊销前利润为6840万美元，占净销售额的22% [33] - 2022年预计净销售额在3.3亿 - 3.5亿美元，调整后息税折旧摊销前利润在6500万 - 7500万美元 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 机器服装业务需求在2022年初表现强劲，包装、纸浆和工程织物市场表现良好，尤其是美洲和欧洲的包装市场，出版物市场在2021年有小幅增长，但预计未来将回归长期下行趋势 [7][8] - 工程复合材料业务方面，商业航空市场正在复苏，窄体飞机需求已经回升，宽体飞机生产预计2022年不会恢复，国防项目中联合攻击战斗机短期内有库存积压的不利因素，长期仍有吸引力 [7][9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略优先事项是投资研发和产品开发以实现有机增长，2021年研发投资增加10%，目标是成为细分市场的技术领导者和首选合作伙伴 [10] - 机器服装业务通过专注于增长领域、提升全球布局和产品技术等策略，确立了行业领先地位，销售额中纸巾和包装产品占比高，印刷和书写纸产品占比从10年前的超30%降至17% [10][11] - 工程复合材料业务执行一致的战略，利用3D编织复合材料的应用经验，拓展业务范围，与多家公司建立合作关系，获得新业务订单，目标是成为先进复合材料技术和解决方案的领先供应商 [12][13] - 公司注重有效资本配置，优先考虑研发投资，资本支出用于提升生产效率和扩大产能，股票回购作为灵活的资本回报方式，同时会考虑有针对性的收购 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司表现出色，员工表现卓越，成功应对供应链和疫情挑战，各业务板块运营和财务结果良好 [6] - 2022年机器服装业务需求预计保持健康，但部分客户可能有库存积压风险，同时要考虑欧元贬值、出版物市场下行和成本上升等因素 [9][25] - 工程复合材料业务长期前景光明，随着全球航空市场复苏和新业务的开展，预计2023年营收将与2019年相当，2022年LEAP项目产量有望增加，但787和F - 35项目表现不佳 [29][30][32] 其他重要信息 - 公司发布2022年初步财务指引，预计营收在9.2亿 - 9.6亿美元，有效所得税税率在29% - 31%，折旧和摊销约7500万美元，资本支出在7500万 - 8500万美元，GAAP和调整后每股收益在2.8 - 3.3美元，调整后息税折旧摊销前利润在2.15亿 - 2.45亿美元 [34] - 2022年自由现金流预计不超过1亿美元，主要因资本支出增加和新项目投资 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 787相关业务和LEAP项目的产量预期 - 787业务目前产量处于非常低的个位数水平，预计全年维持低水平运行，以保留制造技术能力；LEAP项目方面，波音需求约为每月31台，空客约为每月50台，其中60% - 65%配备LEAP发动机 [38][39] 问题: 发动机业务的营运资金情况 - LEAP 1A和LEAP 1B的库存接近正常水平，今年该项目无大量合同资产价值待释放；2022年营运资金的最大变化将来自CH - 53K后过渡项目，预计将产生超3000万美元的库存 [41] 问题: 737 Max项目何时增加库存 - 目前库存接近理想水平，2022年预计无需大量增加库存，未来若波音和空客继续增产，可能会增加库存，但不在2022年的预测范围内 [43] 问题: 工程复合材料业务的指导是否考虑利润调整 - 2022年规划假设中包含正常水平的成本节约，但不考虑大幅的利润增长 [46] 问题: F - 35项目今年的影响及2023年的情况 - 2021年F - 35项目收入较2020年略有下降，2022年预计下降近1500万美元，主要因原始设备制造商和维修站的库存去化，预计这是一次性影响，2023年有望反弹，但目前不清楚客户订单水平 [48] 问题: 787框架业务的现状和未来产量预期 - 今年预计维持低产量运行，与客户合作保持技术能力，目前每月产量约为2 - 3套，预计2022年营收持平或下降，希望明年有所改善，但难以预测具体情况 [50][51] 问题: 经济复苏对机器服装业务的影响 - 业务将出现需求结构变化，外出相关业务可能回升，纸巾业务将从2021年的低迷中恢复，全球需求前景良好，但需关注库存积压问题 [54] 问题: 航空航天业务的原材料成本是否转嫁客户 - 情况不一，LEAP等成本加成项目和部分客户协商的合同可转嫁成本，但仍有很多原材料、非终端原材料以及劳动力成本通常无法转嫁 [56] 问题: 工程复合材料业务的息税折旧摊销前利润率走势 - 未来12 - 24个月LEAP项目增长会对利润率造成下行压力，但24个月后固定价格项目如CH - 53K、F - 35和787项目有望反弹，抵消部分影响，目标是将利润率提升至20%以上 [59][60] 问题: 与洛克希德·西科斯基在陆军新项目上的关系及机会 - 公司对这些项目感兴趣，与西科斯基的关系很重要，希望继续合作，3D编织复合材料的应用可带来优势 [62] 问题: 工程复合材料业务2023年营收达到4.5亿美元的信心来源 - 虽然存在不确定性，但从风险调整的角度看，有较好的可见性，2023年有很多2019年没有的新业务，不过市场情况难以预测，已考虑一定风险 [65] 问题: 应关注哪些项目里程碑以实现2023年营收目标 - 不期望任何项目的产量超过主要制造商公布的水平，GE9X项目短期内不是主要收入来源，营收目标的设定是基于各项目的保守估计 [67][68] 问题: 工程复合材料业务2022年息税折旧摊销前利润率受压的原因 - 主要是业务结构变化导致，F - 35等固定价格项目收入下降，其平均毛利率和边际毛利率较高，而LEAP项目增长，其边际毛利率与平均毛利率相当，新增收入的毛利率较低，导致息税折旧摊销前利润增长受限 [71]