业绩总结 - Albany International的净销售额为1,054百万美元，较2019年下降15%[15] - 2021年第三季度，Albany的净销售额为689.3百万美元，同比下降2.3%[76] - 2021财年的收入预期为900百万至920百万美元，较2020年的900.6百万美元持平[77] - 2021年截至9月30日，净收入为8999.2万美元，较2020年增长7.5%[88] - 2021年全年的调整后EBITDA（非GAAP）预测为$215百万至$225百万[95] 用户数据 - Albany在全球拥有23个工厂，员工超过4,000人[12] - Machine Clothing（MC）部门在全球市场的份额约为30%，是纸机服装市场的领导者[36] 财务数据 - 2021年第三季度的调整后EBITDA为190.3百万美元，调整后EBITDA利润率为27.6%[76] - 2021年截至9月30日，调整后EBITDA为1.94亿美元，较2020年增长13.2%[88] - 2021年截至9月30日，调整后EBITDA利润率为27.6%[88] - 2021年截至9月30日的净债务为$266百万，净杠杆率为1.07倍[100] - 截至2021年9月30日，总债务为3.5亿美元，较2020年下降12.1%[78] 研发与市场扩张 - Albany在航空航天复合材料领域的年研发投资超过2000万美元[26] - Albany的技术领导地位和强大的研发管道使其在市场中保持竞争优势[36] - Albany的MC部门在2021年继续投资于研发，以确保在快速增长的纸巾和包装等级中获得市场份额[59] - AEC部门的销售下降主要受到波音787项目的影响，但CH-53K项目的增长部分抵消了这一影响[76] - AEC部门参与多个下一代平台，预计将实现显著的收入增长潜力，年收入潜力超过6000万美元[35] 未来展望 - Albany的Machine Clothing业务在2021年恢复增长，预计将继续在纸张和纸板行业中保持稳定的现金流[17] - 2021财年的资本支出预期为40百万至50百万美元，低于2020年的42.4百万美元[77] - 2021财年的调整后每股收益预期为3.15至3.30美元，较2020年的3.72美元有所下降[77] 现金流与股东回报 - 2021年截至9月30日的净现金提供来自经营活动为$148.5百万，较2020年同期的$83.7百万增长77.5%[104] - 2021年截至9月30日的自由现金流为$116.4百万，较2020年同期的$52.2百万增长123.9%[104] - Albany在2021年每季度支付现金股息0.20美元每股，自2001年第四季度以来持续支付[12] - 截至2021年9月30日，现金余额为2.86亿美元，较2020年增长18.6%[78] 负面信息 - AEC部门的收入在2019年为453百万美元，2020年下降至328百万美元，反映出行业的挑战[62] - 2021年截至9月30日的调整后每股收益（非GAAP）为$2.72，较2020年同期的$2.83有所下降[92]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司GAAP每股收益为0.95美元，调整后为0.83美元，营收2.32亿美元，较去年第三季度增长近10% [6] - 第三季度公司净销售额2.034亿美元，同比增长9.6%，剔除货币换算影响后同比增长8.8% [105] - 第三季度公司毛利润9200万美元，同比增长超5%，整体毛利率从41.2%降至39.5% [108][109] - 第三季度公司销售、技术、一般和研发费用为4740万美元，较去年同期的4780万美元略有下降，占净销售额的比例从20.6%降至20.4% [111] - 第三季度公司总营业收入为4450万美元，高于去年同期的3880万美元 [112] - 本季度所得税税率为29.4%，高于去年同期的24.7% [112] - 本季度归属于公司的净利润为3090万美元，较去年的2960万美元增加超100万美元 [113] - 调整后每股收益为0.83美元，去年同期为0.96美元；调整后EBITDA为6020万美元，较去年同期下降2.6% [114] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装（MC）业务 - 净销售额同比增长9.9%（剔除货币换算影响），所有主要产品类别均有贡献，其中工程织物和包装等级产品表现突出 [105] - 毛利率持平于51.5%，调整后EBITDA为5920万美元，占净销售额的38.4%，高于去年同期的5260万美元和37.9% [114] - 全年营收指引上调至6 - 6.1亿美元，调整后EBITDA指引上调至2.15 - 2.25亿美元 [119][121] 工程复合材料（AEC）业务 - 净销售额同比增长6.7%（剔除货币换算影响），主要受LEAP和CH - 53K项目增长推动，但被787和F - 35平台的预期下滑部分抵消 [106] - 毛利率从21.6%降至16.1%，调整后EBITDA为1630万美元，占净销售额的20.8%，低于去年同期的1950万美元和26.6% [109][114] - 全年营收指引下限上调至3 - 3.1亿美元，调整后EBITDA指引维持在6500 - 7000万美元 [125] 各个市场数据和关键指标变化 机器服装业务市场 - 终端市场需求具有韧性，美洲包装市场需求强劲，纸巾市场总体持平但需求有差异，瓦楞纸、非织造布和建筑产品市场需求在本季度表现强劲，出版物市场有所改善 [101] 工程复合材料业务市场 - 商业航空市场有望逐步改善，窄体飞机需求先于宽体飞机需求回升，但宽体飞机如波音787的生产需求短期内难有起色 [98] - 国际旅行预订出现积极迹象，但国际旅行恢复缓慢，影响宽体飞机需求 [98] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先将资产负债表用于有机增长投资，其次是符合战略的收购，以巩固技术领先地位和市场地位 [103] - 董事会授权2亿美元的股票回购计划，增加资本配置选择 [104] - 在工程复合材料业务中，与SAFRAN合作扩大LEAP项目生产，与Spirit AeroSystems开展技术合作，应用先进3D编织复合材料技术于高超音速飞行器 [98][99] - 在机器服装业务中，工程师和销售服务团队与关键客户合作，开发下一代皮带材料 [100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在本季度取得良好业绩，供应链团队克服物流挑战和材料短缺问题，安全绩效达到创纪录水平 [96] - 尽管疫情影响仍在，行业面临供应链限制和通胀压力，但公司凭借卓越运营和持续改进能力，有望应对挑战 [127] - 机器服装业务前景依然强劲，但面临投入成本上升压力，影响将在2022年更明显体现 [120] - 工程复合材料业务中，商业航空市场恢复缓慢，波音787项目和F - 35项目存在不确定性，但整体进展符合预期 [122][124] 其他重要信息 - 8月初公司接近单一类别股份结构，Standish家族出售大部分股权，剩余股份转换为A类普通股 [102][103] - 本季度获得580万美元的航空制造就业保护赠款，该款项计入公司业绩，但在调整后结果和全年指引中剔除 [122] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：AEC业务中MAX库存清理与合同资产增长的关系 - 库存清理通常会带来更好的现金流转换，但合同资产中不仅包含LEAP - 1B项目，F - 35、CH - 53K和787项目也在其中，这些项目的生产和交付具有波动性，导致合同资产增长 [130][131] 问题2：本季度EBITDA指引下限的实现可能性及MC业务第四季度利润率情况 - 基于近期表现，公司有望实现指引上限，但目前处于季度初期，仍有许多工作要做，无法缩小指引范围 [133] - MC业务第三季度销售增长可能受客户提前采购影响，后续可能放缓，需关注业务的周期性和波动性 [134] 问题3：2022年MC业务供应链逆风对利润率的影响 - 目前难以确定2022年的具体影响，因为成本增加仍在持续，需在2月发布指引时，根据通胀情况再做判断 [136] 问题4：AEC业务成本转嫁机制 - 与SAFRAN的成本加成合同可转嫁所有成本增加；大部分固定价格合同中，核心原材料价格上涨有一定保护，但非成品原材料和劳动力成本增加无保护；政府合同是混合模式，价格上涨可在后续合同谈判中部分转嫁 [139][140][141] 问题5：MC业务成本应对方式 - MC业务合同类型多样，总体而言难以将成本增加完全转嫁给客户，需依靠持续改进措施抵消部分成本上升 [144] 问题6：F - 35项目的库存清理和产能过剩问题 - 未发现严重的库存清理挑战，主要是收入压力，需在未来几年管理生产以保持效率 [147] - 今年已进行一定程度的库存清理，收入增长轨迹与洛克希德的生产计划不完全匹配，2022 - 2024年的增长情况有待发布指引时提供更多信息 [148] 问题7：2022年公司盈利增长的挑战 - 目前不会提供2022年指引，MC业务第四季度利润率受假期影响，不能作为2022年的参考，2022年存在诸多不确定性，目前过早给出具体信息 [152] 问题8：MC业务中期前景 - 难以看清未来发展，包装和纸巾市场是战略重点，但全球市场情况复杂，需在第四季度报告后有更清晰的判断 [155][156] 问题9：军事业务供应链问题及库存情况 - 公司从原材料开始生产，处于供应链前端，未遇到洛克希德提到的供应链问题，但行业内增加库存可能导致供应商产能受限 [158] 问题10：CH - 53K和F - 35项目的前景 - 公司对CH - 53K项目长期看好，F - 35项目需在未来一年左右解决一些问题，但长期也有良好前景 [160] 问题11：2021年787、F - 35等项目的库存清理情况 - 787项目今年收入将降至1000万美元左右，相比之前有3000万美元的影响，是库存清理和生产下降的综合结果 [162] - F - 35项目今年收入减少约500 - 1000万美元，主要是库存清理，因去年飞机生产和库存消耗低于预期 [163] - LEAP项目今年收入与去年相近，虽1B项目收入不多，但1A项目增长良好 [165] 问题12：AEC业务剔除AEC's后EBIT利润率环比下降的原因 - 主要是项目组合变化，LEAP项目增长而787和F - 35项目下降，且787去年利润率高于LEAP；同时787和F - 35项目收入下降导致固定成本吸收不足；AEC长期合同利润调整较去年减少150万美元，影响利润率 [167][168] 问题13：MC业务长期EBITDA的合理水平 - 公司认为MC业务不会回到2亿美元以下的水平，战略调整使业务转向高增长市场，团队表现出色，未来将维持在2亿美元以上，但具体水平需在讨论明年情况时确定 [170][171] 问题14：2022年MC业务各季度的业务活动差异 - 目前未发现2022年有异常情况，第三季度增长较高一方面是去年同期基数低，另一方面是客户提前采购，第四季度可能受此影响变弱，但现在判断2022年具体情况还为时过早 [173][174] 问题15：LEAP - B和MAX项目的生产情况及增产的时间 - 目前公司生产远低于波音目标产量，第四季度预计不会有重大变化，希望2022年初情况改善，但还需几个季度才能稳定 [177] - 公司生产与波音不完全同步，但与空客A320同步 [178]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度公司净销售2.345亿美元，同比增长3.8%，调整货币换算影响后同比增长1% [90] - 第二季度毛利润1.017亿美元，同比减少1%，整体毛利率从45.6%降至43.4% [92] - 第二季度销售、技术、一般和研究费用从去年同期的4740万美元增至5180万美元，占净销售比例从21%增至22.1% [94] - 第二季度总营业收入5000万美元，低于去年同期的5270万美元 [94] - 本季度所得税税率为30%，低于去年同期的32.1%，净利润3140万美元，较去年减少100万美元 [95] - 本季度每股收益0.97美元，去年为1美元，调整后每股收益1.01美元，去年为1.09美元，调整后EBITDA为6940万美元，同比下降5.8% [96] - 总债务从2021年第一季度末的3.84亿美元降至第二季度末的3.5亿美元，现金增加超1500万美元，净债务减少约5000万美元 [97] - 第二季度资本支出约1100万美元，去年同期为900万美元 [98] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装业务（MC） - 调整货币换算影响后，净销售同比增长0.8%，出版物收入本季度下降超7%，仅占MC收入的16% [90] - 组织等级同比下降，因家庭使用等级需求回归正常水平，且外出使用产品等级尚未显著恢复 [91] - 毛利率从54.5%降至52.9%，主要因外汇影响、投入成本和固定成本上升，部分被吸收改善抵消 [92] - 营业收入下降60万美元，因费用增加，部分被毛利增加和重组费用降低抵消 [94] - 调整后EBITDA为6300万美元，与去年同期基本持平，占净销售的39.4% [96] - 第二季度订单同比增长10%，年初至今增长超3% [98] 工程复合材料业务（AEC） - 调整货币换算影响后，净销售增长1.3%，主要由LEAP和CH - 53K增长带动，部分被787平台下降抵消 [91] - ASC LEAP项目本季度收入略超2500万美元，与本季度第一季度相当，比去年第二季度增加超1000万美元 [91] - 本季度减少LEAP - 1B成品库存超20套发动机套件，第二季度末资产负债表上约有170套 [91] - 787项目本季度收入约300万美元，高于第一季度的不足100万美元，但低于去年第二季度的近1400万美元 [92] - 毛利率从26.7%降至23%，主要因长期合同估计盈利能力变化的影响较小 [93] - 营业收入下降110万美元，因毛利降低和费用增加，部分被重组费用降低抵消 [94] - 调整后EBITDA为1930万美元，占净销售的25.9%，低于去年的2280万美元或31.4% [96] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和中国市场表现强劲，新兴经济体仍受疫情和低疫苗接种率影响，可能需要更多时间反弹 [15][88] - 包装市场受益于全球零售向线上购物的转变，出版物市场持续下滑 [14][87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先将资金分配用于两个业务部门的有机增长项目，然后寻求符合长期战略的收购机会 [16][89] - 工程复合材料部门与赛峰合作，随着窄体飞机生产恢复，准备增加LEAP发动机相关生产，对赛峰与GE合作开发下一代RISE发动机感到兴奋 [10][83] - 加大研发投入，利用3D编织复合材料等先进材料，与新客户和新产品开展研发项目，拓展客户群和材料科学能力 [11][84] - 宣布与Spirit AeroSystems开展技术合作，为高超音速飞行器开发先进3D编织复合材料应用 [12][85] - 机器服装部门受益于全球增长复苏和长期趋势，专注于包装和纸巾等增长较快的终端市场 [13][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对关键市场的经济复苏感到鼓舞，但谨慎关注德尔塔变种对复苏的影响，特别是世界疫苗接种率较低地区的国际航空旅行 [9][82] - 机器服装部门预计下半年仍将保持强劲表现，但面临旅行费用增加、投入成本上升、外汇环境不利和疫情潜在反弹等压力 [27][100] - 工程复合材料部门预计第二季度将是今年盈利能力最高的季度，第三和第四季度盈利能力将与第一季度更一致 [29][102] - 公司整体对两个业务部门的表现满意，尽管面临挑战，但员工努力克服困难并取得了良好成果 [33][106] 其他重要信息 - 公司更新了此前发布的业绩指引，包括提高收入、GAAP每股收益、调整后每股收益和调整后EBITDA的指引范围，降低资本支出指引范围，有效所得税税率指引不变 [32][105] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：机器服装业务本季度销售组合与当前订单环境的比较，以及下半年利润率压力的原因 - 近期订单优势增强了亚洲市场，特别是中国市场，该市场整体利润率相对较低，这是下半年面临的部分压力 [109] 问题2：下半年机器服装业务的成本上升情况与第二季度的比较 - 成本仍在上升，且上半年未达到当前的成本水平，原材料成本上升对销售成本的影响通常有大约六个月的滞后 [111] 问题3：工程复合材料业务2021年库存去化的影响是否仍为6000 - 6500万美元 - 目前该数字降低，因为F - 35业务没有出现预期的下降，全年去库存影响约为5000万美元 [114] 问题4：机器服装业务的合理年度调整后EBITDA是多少，是否进入了新的增长阶段 - 难以准确预测，但业务运营表现良好，公司将努力维持当前水平 [116] 问题5：F - 35业务发生了什么变化，导致去库存影响从6500万美元降至5000万美元 - 与客户洛克希德合作，本季度订单流改善，有助于维持F - 35的生产水平，还获得了部分工作的合同延期 [118][119] 问题6：F - 35业务的变化是否会影响2022年和2023年的增长 - 目前不能得出结论，生产包括新飞机和维护使用，预计2022年和2023年F - 35业务仍会有增长 [121][122] 问题7：LEAP项目的库存平衡情况以及今年和明年的生产计划 - 本季度末约有170套发动机套件库存，年初接近250套，目标库存水平取决于波音的生产和发货速度，预计不会低于100套，今年剩余时间生产相对平稳，明年增长 [124][125] 问题8：机器服装业务能否将成本上涨转嫁给客户 - 公司正在努力，由于合同期限不同，价格谈判时间不同，主要通过持续改进提高生产率来抵消成本上涨 [129] 问题9：假设空客A320生产达到每月75架，公司是否有能力满足需求 - 公司认为有能力满足需求，但需要招聘员工，目前劳动力市场竞争激烈，可能需要一些资本支出，但都是可实现的 [131] 问题10：公司提高了业绩指引，但下半年各项指标似乎较弱，随着世界复苏，年底是否会有改善 - 机器服装业务第三季度通常因夏季放缓和设备维护而较弱，工程复合材料业务下半年努力稳定生产，部分增长项目明年启动 [133][134] 问题11：波音787项目对公司业务的影响 - 公司一直维持787生产线的低水平运行，今年波音的最新消息影响不大，可能会影响明年及以后，预计今年该项目收入约1000万美元，该项目为固定价格合同，收入减少会影响利润率 [138][139] 问题12：如果空客A320达到每月70架的产量，公司是否能应对 - 公司有实体工厂满足需求，但需要招聘员工，劳动力市场竞争激烈，可能需要一些资本支出，但都是可实现的，短期内从45 - 50架增加产量公司已有准备 [142][143]

客户与业务关联 - 2020年SAFRAN集团是AEC最大航空航天客户，通过ASC的销售额约占公司合并净销售额的11%，同年AEC约46%的销售额与美国政府合同或项目相关[89] 净销售额变化 - 2021年第二季度与2020年相比，货币换算率变化使净销售额增加640万美元，排除该影响后净销售额同比增长1.0%，MC增长0.8%，AEC增长1.3%[94][95] - 2021年前六个月与2020年相比，货币换算率变化使净销售额增加1240万美元，排除该影响后净销售额同比下降3.7%，MC增长2.7%，AEC下降14.7%[94][96] - 机器服装业务2021年第二季度净销售额同比增长4.2%，上半年同比增长6.2%[119][120] - 奥尔巴尼工程复合材料业务2021年第二季度净销售额同比增加，上半年同比下降[128][129] 毛利润及占比变化 - 2021年第二季度总毛利润为1.01728亿美元，2020年同期为1.0298亿美元，毛利润占销售额百分比从2020年的45.6%降至2021年的43.4%[98] - 2021年前六个月总毛利润为1.90274亿美元，2020年同期为1.92452亿美元，毛利润占销售额百分比从2020年的41.7%降至2021年的41.6%[98] - 2021年第二季度MC毛利润占销售额百分比从2020年的54.5%降至52.9%，AEC从26.7%降至23.0%[99] - 2021年前六个月MC毛利润占销售额百分比从2020年的53.9%降至52.2%，AEC从21.1%降至19.7%[100] - 机器服装业务2021年第二季度和上半年毛利润率分别为52.9%和52.2%，2020年同期分别为54.5%和53.9%[118] - 奥尔巴尼工程复合材料业务2021年第二季度和上半年毛利润率分别为23.0%和19.7%，2020年同期分别为26.7%和21.1%[127] STG&R总费用及占比变化 - 2021年第二季度STG&R总费用为5177万美元，2020年同期为4741.6万美元，占净销售额百分比从21.0%升至22.1%[102] - 2021年前六个月STG&R总费用为9844.6万美元，2020年同期为9665.2万美元，占净销售额百分比从20.9%升至21.5%[102] MC非功能性货币资产和负债重估情况 - 2021年第二季度MC非功能性货币资产和负债重估损失190万美元，2020年同期为110万美元；2021年前六个月MC该重估损失140万美元，2020年同期为收益260万美元[103][105] 重组成本对营业收入影响 - 2021年前六个月重组成本对营业收入影响极小，2020年同期总计350万美元[106] 有效税率变化 - 2021年第二季度和上半年公司有效税率分别为30.0%和28.5%，2020年同期分别为32.1%和41.0%[114] 业务占比情况 - 2021年上半年机器服装业务占公司合并收入的68%[117] - 长期合同收入在2021年前六个月占部门收入约35%，2020年同期占比40%[132] 业务营业收入情况 - 机器服装业务2021年第二季度营业收入略有下降，上半年有所增加[124][125] - 奥尔巴尼工程复合材料业务2021年第二季度和上半年营业收入均低于2020年同期[127] 非控股权益情况 - 奥尔巴尼工程复合材料业务中，赛峰集团拥有10%非控股权益[126] 现金流量及相关支出情况 - 2021年前六个月经营活动提供的现金流量为9560万美元，2020年同期为4400万美元[135] - 2021年前六个月支付的所得税为2280万美元，2020年同期为1650万美元[135] - 2021年前六个月资本支出为2310万美元，2020年为2200万美元[137] 现金及现金等价物情况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物为2.533亿美元，其中2.152亿美元由美国以外的子公司持有[136] 信贷协议及借款情况 - 2020年10月27日，公司签订7亿美元的四年期无担保循环信贷协议，截至2021年6月30日，已借款3500万美元，借款适用利率为LIBOR加1.625%的利差[138] GAAP净利润、EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2021年第二季度，公司GAAP净利润为3144万美元，EBITDA为6735.5万美元，调整后EBITDA为6941.9万美元[133] - 2020年第二季度，公司GAAP净利润为3244.9万美元，EBITDA为6959万美元，调整后EBITDA为7367万美元[145] - 2021年前六个月，公司GAAP净利润为5905万美元，EBITDA为1.27456亿美元，调整后EBITDA为1.3009亿美元[146] - 2020年上半年公司GAAP净收入为40,043千美元，非GAAP的EBITDA为111,685千美元，调整后EBITDA为132,805千美元[148] 非GAAP指标使用情况 - 公司使用非GAAP指标，包括净销售额、EBITDA、调整后EBITDA、净债务和调整后每股收益，以提供有关公司运营表现的额外有用信息[141] 各项费用税后影响情况 - 2021年第二季度，重组费用税后影响为6千美元，外汇重估税后影响为1,057千美元，收购/整合成本税后影响为210千美元[149] - 2020年第二季度，重组费用税后影响为1,884千美元，外汇重估税后影响为487千美元，收购/整合成本税后影响为195千美元[149] - 2021年上半年，重组费用税后影响为31千美元，外汇重估税后影响为1,442千美元，收购/整合成本税后影响为430千美元[151] - 2020年上半年，重组费用税后影响为2,334千美元，外汇重估税后影响为13,898千美元，前CEO离职成本税后影响为2,029千美元，收购/整合成本税后影响为404千美元[152] 每股收益情况 - 2021年第二季度GAAP每股收益为0.97美元，调整后每股收益为1.01美元；2020年第二季度GAAP每股收益为1.00美元，调整后每股收益为1.09美元[153] - 2021年上半年GAAP每股收益为1.82美元，调整后每股收益为1.88美元；2020年上半年GAAP每股收益为1.28美元，调整后每股收益为1.87美元[153] 债务及净债务情况 - 2021年6月30日，公司总债务为350,000千美元，现金及现金等价物为253,330千美元，净债务为96,670千美元[154] - 2021年3月31日，公司总债务为384,002千美元，现金及现金等价物为237,871千美元，净债务为146,131千美元[154] - 2020年12月31日，公司总债务为398,009千美元，现金及现金等价物为241,316千美元，净债务为156,693千美元[154]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司净销售额2.224亿美元，较去年同期2.358亿美元下降5.7%，剔除货币换算影响后同比下降8.2% [12] - 第一季度毛利润8850万美元，较去年同期减少1%，整体毛利率从37.9%提升至39.8% [14] - 第一季度销售、技术、一般和研发费用从去年同期4920万美元降至4670万美元，占净销售额比例约21%基本持平 [15] - 公司总营业收入4180万美元，高于去年同期3960万美元 [16] - 本季度归属公司的净利润2760万美元，较去年910万美元增加1850万美元，每股收益0.85美元，去年为0.28美元，调整后每股收益0.87美元，去年为0.78美元 [17] - 调整后EBITDA较去年同期增长2.6%至6070万美元 [18] - 总债务从2020年Q4末3.98亿美元降至2021年Q1末3.84亿美元，现金减少超300万美元，净债务减少超1000万美元，第一季度自由现金流2110万美元，去年同期使用超1900万美元 [19] - 目前绝对净杠杆率为0.65 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装（MC）业务 - 剔除货币换算影响后，净销售额同比增长4.9%，为2015年以来Q1最高收入，除出版物等级产品外，各主要产品等级均实现增长，出版物收入本季度下降10%，占MC收入的16% [12] - 毛利率从53.2%降至51.5%，主要因固定成本增加和吸收不足 [14] - 营业收入增加320万美元，主要因毛利润增加，但部分被较高的FTGNR费用抵消 [16] - 调整后EBITDA为5490万美元，占净销售额的37.1%，高于去年同期的4920万美元和36% [18] - 与去年同期相比，订单下降2%，但从积压订单来看，2021年Q1情况好于2020年 [20] 工程复合材料（AEC）业务 - 剔除货币换算影响后，净销售额下降2620万美元，主要因LEAP和波音787项目收入大幅减少，部分被F - 35和CH - 53K平台增长抵消，本季度ASC LEAP项目收入略低于2700万美元，较2020年Q4的约2400万美元略有改善，但远低于去年Q1的约3900万美元 [13] - 毛利率从17%降至16.4%，主要受长期合同估计盈利能力变化影响 [14] - 营业收入下降470万美元，因毛利润降低 [16] - 调整后EBITDA为1670万美元，占净销售额的22.6%，低于去年的2210万美元和22.3% [18] - 本季度787框架项目收入不足100万美元，去年同期超1200万美元，AEC收入中来自国防项目的份额本季度增至超48%，预计F - 35渠道去库存将在第二和第三季度影响收入，国防项目收入份额将有所下降 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 机器服装业务除出版物等级市场呈长期下降趋势外，包装、纸巾浆和工程织物终端市场需求在Q1均为正向 [7] - 航空航天市场中，随着商业航空运输改善、渠道库存消耗以及生产与飞机OEM生产同步，工程复合材料业务有望好转，窄体飞机A320neo和波音737 MAX处于航空运输复苏的有利位置 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先将资金分配用于两个业务板块的有机增长项目，然后寻求符合长期战略的收购机会 [11] - 机器服装业务作为全球领先的纸张行业关键消耗组件供应商，通过严格执行长期战略取得成功 [8] - 工程复合材料业务致力于成为先进复合材料的下一代供应商，开发多种能力，拓展客户群体和材料科学能力，与Safran密切合作协调运营 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现强劲，两个业务板块开局良好，员工在疫情期间表现出色，运营团队推动流程改进，研发团队致力于下一代材料和产品开发 [6] - 机器服装业务前景依然强劲，维持该业务收入5.7 - 5.9亿美元、调整后EBITDA 1.95 - 2.05亿美元的指引，目前趋势接近指引上限 [20][21] - 工程复合材料业务符合预期，维持该业务收入2.75 - 2.95亿美元、调整后EBITDA 5500 - 6500万美元的指引，公司维持除GAAP每股收益外的所有公司层面业绩指引，GAAP每股收益更新为2.38 - 2.78美元 [22][23] 其他重要信息 - 公司在电话会议中的发言包含前瞻性陈述，存在诸多风险和不确定性，包括COVID - 19大流行对运营、市场和财务结果的潜在影响，如需了解非GAAP指标与最可比GAAP指标的全面讨论和调整，请参考4月26日的收益报告和SEC文件 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AEC业务全年6000 - 6500万美元的库存去化逆风数字是否仍然适用，787业务是否已触底并开始增产 - 全年6000 - 6500万美元的去库存数字大致仍然适用，F - 35库存去化将在第二和第三季度影响业务，LEAP业务正在去库存，787业务本季度收入不足100万美元，Q2仍具挑战性，若波音能交付现有库存并销售更多飞机，预计下半年787业务将开始复苏 [26][28] 问题2: MC业务的投入成本上升情况如何，是否对第一季度数据有压力，是否会在下半年造成更大压力 - 公司密切关注投入成本，目前未感受到压力，虽有物流和运输瓶颈及轻微价格压力，但已成功应对 [30] 问题3: F - 35业务是否确定全年下降，何时开始下降，是否仍是20架的影响 - 公司对F - 35全年去库存计划有可见性，预计在Q2至Q3下降，影响不止20架，具体美元影响与Q4末提供的一致 [31][33] 问题4: LEAP - 1A和1B业务何时开始增产，AEC业务Q1现金转换改善中有多少是Safran合同调整的影响 - LEAP - 1B业务短期内不会显著增产，需波音提高产量，LEAP - 1A业务增产取决于空客的生产提升计划，LEAP业务今年整体收入与去年大致相当，AEC业务Q1现金流量受LEAP去库存和1A库存压缩影响，Safran合同调整带来约1500万美元的收益 [35][36] 问题5: AEC业务在Q1是否有重大的累计追赶情况 - AEC业务在Q1的累计追赶情况与去年Q1的约100万美元相比微不足道，基本可忽略不计 [38] 问题6: MC业务利润率表现强劲且接近指引上限，对Q1的运营节奏能否持续有多少可见性，是否有担忧因素 - 公司密切关注出版物终端市场，其在收入中的占比已降至16%，难以判断下降速度，其他终端市场表现良好，目前难以改变全年指引，将在年中评估市场情况 [40] 问题7: MC业务的收入增长和业绩在各主要地理区域是否一致 - 亚洲尤其是中国表现最强，欧洲和美洲的出版物业务受影响较大，美洲基本持平，欧亚地区增长显著，工程织物业务全年实现两位数增长 [42][43] 问题8: 公司在MC业务上对印度市场的暴露程度如何 - 公司在MC业务上对印度市场的暴露程度较低 [44] 问题9: MC业务在商品定价方面能否提价，还是只能自行消化成本 - MC业务主要基于不同期限的合同运营，难以快速转嫁价格上涨，公司会努力改善运营并降低成本以应对 [46] 问题10: 公司目前现金使用的优先事项是什么 - 公司的首要优先事项是继续为有机增长项目和公司的孵化项目提供资金，主要在AEC业务的新产品和MC业务的下一代皮带方面，其次会考虑符合战略的收购机会 [48] 问题11: AEC业务在Q2和Q3的销售增量逆风大概是多少 - 不提供具体数字，Q2仍具挑战性，Q3可能会有所改善，预计业务表现高于6000万美元但低于本季度 [51] 问题12: 777项目目前的活动情况如何，未来是否有最低盈利产量要求 - 目前777项目的工作非常少，主要是开发工作，尚未制定商业计划，难以确定最低盈利产量要求 [53] 问题13: 777项目是否存在前进风险，因为尚未设定生产条款 - 777项目目前是开发项目，尚未商业化，暂无前进风险 [54] 问题14: 公司的并购管道情况如何，正在寻找哪些类型的机会 - 公司积极寻找符合战略的并购机会，但市场困难，定价高且可供收购的公司少，会继续寻找能增加材料能力和适用于下一代飞机的技术项目，类似2019年底收购的CirComp公司 [56] 问题15: 并购机会是否属于类似之前的小规模整合类型 - 符合公司战略的并购机会属于小规模整合类型 [57]

公司整体净销售额变化 - 2021年第一季度净销售额为2.22362亿美元，较2020年的2.35764亿美元下降5.7%；排除货币换算影响后，下降8.2%[84][85][86] 机器服装（MC）业务净销售额变化 - 2021年第一季度机器服装（MC）业务净销售额为1.48206亿美元，较2020年的1.36602亿美元增长8.5%；排除货币换算影响后，增长4.9%[84][85][86] - 机器服装业务2021年前三个月净销售额为1.48206亿美元，较2020年增长8.5%，排除汇率影响增长4.9%[105][106][107] 奥尔巴尼工程复合材料（AEC）业务净销售额变化 - 2021年第一季度奥尔巴尼工程复合材料（AEC）业务净销售额为7415.6万美元，较2020年的9916.2万美元下降25.2%；排除货币换算影响后，下降26.4%[84][85][86] - 2021年前三个月阿尔巴尼工程复合材料业务净销售额为7415.6万美元，2020年为9916.2万美元[111] 公司整体毛利润变化 - 2021年第一季度毛利润为8854.6万美元，较2020年的8947.2万美元略有下降；占净销售额的比例从37.9%提升至39.8%[87] 机器服装业务毛利润变化 - 机器服装业务2021年前三个月毛利润为7639.3万美元，占净销售额的51.5%，2020年为7265.2万美元，占比53.2%[105] 阿尔巴尼工程复合材料业务毛利润变化 - 阿尔巴尼工程复合材料业务2021年前三个月毛利润为1215.3万美元，占净销售额的16.4%，2020年为1682万美元，占比17.0%[111] 销售、技术、一般和研发（STG&R）费用变化 - 2021年第一季度销售、技术、一般和研发（STG&R）费用为4667.6万美元，较2020年的4923.6万美元有所下降；占净销售额的比例从20.9%微升至21.0%[91] 重组费用净额变化 - 2021年第一季度重组费用净额为5.2万美元，较2020年的64.2万美元大幅减少[93][94] 营业收入变化 - 2021年第一季度营业收入为4181.8万美元，较2020年的3959.4万美元有所增长[96] 净利息支出变化 - 2021年第一季度净利息支出为356.9万美元，较2020年的397.7万美元有所降低[97] 其他费用/（收入）净额变化 - 2021年第一季度其他费用/（收入）净额为60万美元，较2020年的1556.9万美元大幅减少[97] 所得税费用变化 - 2021年第一季度所得税费用为1004万美元，较2020年的1245.4万美元有所下降[97] 公司有效税率变化 - 2021年和2020年第一季度公司有效税率分别为26.7%和62.1%[101] 机器服装业务收入占比 - 2021年前三个月机器服装业务占公司合并收入的67%[104] 公司经营活动现金流量变化 - 2021年前三个月公司经营活动提供的现金流量为3370万美元，2020年使用660万美元[116][117] 公司资本支出变化 - 2021年和2020年前三个月资本支出分别为1250万美元和1280万美元[118] 公司循环信贷协议借款情况 - 截至2021年3月31日，公司7亿美元循环信贷协议下有3.84亿美元借款未偿还，还可再借3.16亿美元[119] 公司资产负债表外安排情况 - 截至2021年3月31日，公司无需要披露的资产负债表外安排[120] 公司净收入（GAAP）变化 - 2021年第一季度公司净收入（GAAP）为27,609,000美元，2020年同期为7,594,000美元[124][126] 公司EBITDA（non - GAAP）变化 - 2021年第一季度公司EBITDA（non - GAAP）为60,100,000美元，2020年同期为42,095,000美元[124][126] 公司调整后EBITDA（non - GAAP）变化 - 2021年第一季度公司调整后EBITDA（non - GAAP）为60,670,000美元，2020年同期为59,135,000美元[124][126] 公司基本每股收益（GAAP）调整后变化 - 2021年第一季度公司基本每股收益（GAAP）调整后为0.85美元，2020年同期为0.28美元[128] 公司调整后每股收益（non - GAAP）变化 - 2021年第一季度公司调整后每股收益（non - GAAP）为0.87美元，2020年同期为0.78美元[128] 公司总债务变化 - 2021年3月31日公司总债务为384,002,000美元，2020年12月31日为398,009,000美元，2020年3月31日为491,022,000美元[129] 公司现金及现金等价物变化 - 2021年3月31日公司现金及现金等价物为237,871,000美元，2020年12月31日为241,316,000美元，2020年3月31日为222,680,000美元[129] 公司净债务（non GAAP）变化 - 2021年3月31日公司净债务（non GAAP）为146,131,000美元，2020年12月31日为156,693,000美元，2020年3月31日为268,342,000美元[129] 公司第一季度重组费用税后影响变化 - 2021年第一季度重组费用税后影响为37,000美元，每股影响为0.00美元；2020年同期税后影响为450,000美元，每股影响为0.01美元[127] 公司第一季度外币重估（收益）/损失税后影响变化 - 2021年第一季度外币重估（收益）/损失税后影响为385,000美元，每股影响为0.01美元；2020年同期税后影响为13,411,000美元，每股影响为0.42美元[127]

各业务线净销售额情况 - 2020 - 2018年各业务净销售额：机器服装业务分别为572,955千美元、601,254千美元、611,858千美元；Albany Engineered Composites业务分别为327,655千美元、452,878千美元、370,621千美元；合并总额分别为900,610千美元、1,054,132千美元、982,479千美元[18] - 2019年LEAP合同净销售额超2.1亿美元，2020年降至不足9500万美元[53] - 2020年公司非美国子公司产生的合并净销售额占比44%[74] - 2020年AEC部门中一个客户（赛峰集团）约占净销售额的30%[85] 各业务线积压订单情况 - 2020年末机器服装业务积压订单为1.9亿美元，2019年末为1.66亿美元；Albany Engineered Composites业务积压订单降至2.42亿美元，2019年末为2.88亿美元[25] 研发费用情况 - 2020 - 2018年公司资助的研发费用分别为2580万美元、2690万美元、2980万美元；2020年这些成本占公司净销售总额的2.9%，其中Albany Engineered Composites业务为980万美元，占净销售额的3.0%[29] - 2020 - 2018年客户资助研发的销售成本分别为510万美元、680万美元、350万美元[29] 专利与市场地位情况 - 公司目前拥有超过2400项专利，每年通常获得约250项新专利，专利许可收入低于合并净销售额的1%[30] - 公司在纽约荷马的工厂供应约30%的全球单丝需求[31] - 2020年公司在造纸机织物市场的全球市场份额约为30%，两大竞争对手各占约15%[32] 人员与组织架构情况 - 公司目前雇佣超过4000人，在北美、南美、欧洲和亚洲有重要业务[35] - 公司总裁兼首席执行官A. William Higgins于2020年加入公司，首席财务官兼财务主管Stephen M. Nolan于2019年加入公司[37] - 机器服装业务总裁Daniel A. Halftermeyer于1987年加入公司，Albany Engineered Composites业务总裁Greg Harwell于2019年加入公司[39][40] 业务影响因素情况 - 2020年部分工厂员工感染新冠病毒，导致员工缺勤[48] - 2020年MC织物用于特定纸种的需求出现远超预期的下降[49] - 新冠疫情影响客运航空旅行，导致公司商业航空项目收入损失和毛利润减少[50] - 造纸行业整合和数字化媒体发展，对造纸机织物需求产生不利影响[52] - 市场对造纸机织物和AEC产品的商业条款压力持续存在[53] - AEC未来有机增长依赖于潜在新产品和应用的开发与商业化[55] - 全球经济恶化可能导致公司业务和经营业绩受到不利影响[58] - 公司某些原材料和设备供应商数量有限，可能导致供应中断[63] - 过去几年公司进行重大重组，未来可能需要进一步重组[65] 业务运营风险情况 - AEC生产LEAP发动机部件的设施有3个，自然灾害会影响及时交付能力[68] - 公司MC部门过去十年制造业务显著整合，减少了生产产品的设施数量，提高了剩余设施的利用率[69] - 公司依赖石油或石油衍生品的原材料，价格上涨可能增加成本且无法完全抵消影响[72] - 公司在关键地区运营，低失业率可能导致高员工流动率和关键人才流失，进而增加劳动力成本[72] - AEC有许多长期固定价格合同，面临项目取消、订单减少或延迟等风险[78] - AEC部分重要项目销售依据短期采购订单或1 - 4年短期供应协议，维持供应商地位存在不确定性[82] - 公司业务受美国政府合同独特风险影响，包括资金拨款、采购法规和审计等[83][84] - 公司面临网络安全风险，虽目前攻击未造成重大影响，但未来可能产生重大影响[89] 财务数据关键指标情况 - 截至2020年12月31日，公司未偿还的长期债务为3.98亿美元，杠杆比率为1.34:1.00，在7亿美元的循环信贷安排下已借款3.98亿美元，剩余借款能力约为3.02亿美元[94][95] - 截至2020年12月31日，公司既定福利养老金计划的净负债超过计划资产670万美元（美国计划为450万美元，非美国计划为220万美元），未备资金的退休后福利负债总计4800万美元，递延成本为6120万美元[96] - 截至2020年12月31日，Standish家族持有公司股份，有权投出占所有股东总投票权34.5%的选票，对公司管理和事务有重大影响[107] - 截至2021年2月19日，公司有30706635股A类普通股和1617998股B类普通股流通在外，B类普通股可随时转换为等量A类普通股[115] - 2020 - 2018年，公司长期债务的当期到期金额分别为9000美元、20000美元、1224000美元，长期债务分别为398000000美元、424009000美元、523707000美元，总债务分别为398009000美元、424029000美元、524931000美元[221] - 2020 - 2018年，公司现金及现金等价物分别为241316000美元、195540000美元、197755000美元，净债务分别为156693000美元、228489000美元、327176000美元[221] - 2020年12月31日，公司有可变利率债务4.8亿美元，期末利率为1.775%，2024年到期[224] 财务风险情况 - 公司使用利率互换协议管理借款利息成本，目前基于LIBOR，预计2022年开始逐步淘汰并替换，未来利率基准变化可能影响现金流和互换协议有效性，进而影响净收入[95] - 公司面临外汇交易和余额风险，汇率变化可能对业务、财务状况或经营成果产生不利影响[94] - 公司面临养老金和退休后福利成本及负债风险，精算假设变化和实际经验差异可能产生不利影响[96] - 公司面临法律诉讼和合规风险，大量与石棉产品相关诉讼及法律合规问题的不利结果可能影响经营业绩[103][104] - 非美国业务的总净资产和以非功能性货币计价的长期公司间贷款潜在损失约为6.501亿美元[223] - 假设外币汇率出现10%的不利变化，公允价值潜在损失为6500万美元[223] - 外币交易相关的非功能性货币余额总计8820万美元[223] - 截至2020年12月31日，公司净外币资产为5540万美元[223] - 假设汇率变动10%，利润表调整约为550万美元[223] - 假设借款全年未偿还，加权平均利率提高1个百分点，利息费用将增加50万美元[224]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司净销售额2.12亿美元，较去年同期2.711亿美元下降21.8%，调整货币换算影响后同比下降22.6% [15] - 第三季度毛利润8730万美元，较去年同期减少16.1%，整体毛利率从38.4%提升至41.2% [18] - 第三季度销售、技术、一般和研发费用从去年同期4870万美元降至4780万美元，但占净销售额比例从18.0%升至22.6% [19] - 第三季度总营业收入3880万美元，低于去年同期5570万美元 [19] - 第三季度其他收入费用净额为270万美元，高于去年同期160万美元 [20] - 第三季度归属公司的净利润2960万美元，较去年4000万美元减少26%，每股收益0.92美元，去年为1.24美元 [21] - 调整后每股收益0.96美元，去年为1.17美元，调整后EBITDA降至6180万美元，较去年同期下降13.5% [21] - 截至第三季度末，总债务从第二季度末4.35亿美元降至4.18亿美元，现金增加约1100万美元，净债务减少约2800万美元 [22] - 按信贷协议定义的杠杆比率为1.5，略高于第二季度末的1.48，均远低于协议上限3.5 [22] - 不考虑现金净额限制，绝对杠杆比率从第二季度末的0.95降至0.89 [23] - 2020年第二和第三季度资本支出略超900万美元，低于去年同期近1400万美元 [25] - 公司更新2020年指引，收入8.7 - 8.9亿美元不变，有效所得税税率降至34% - 36%，折旧和摊销7000 - 7500万美元不变，资本支出4500 - 5500万美元不变，GAAP每股收益升至2.72 - 2.82美元，调整后每股收益为3.35 - 3.45美元，调整后EBITDA升至2.4 - 2.5亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 机器服装业务 - 调整货币换算影响后，净销售额同比下降9.5%，出版物等级产品销售额较去年下降超14%，仅占本季度机器服装销售额18%，包装业务也因年初经济活动下降而下滑 [15] - 纸巾等级产品因消费者需求从外出转向居家，居家产品需求超供应，外出市场生产线闲置或低产能运行，导致整体销售额下降 [16] - 本季度机器服装业务毛利率从52.4%降至51.5%，主要因净销售额降低使固定成本吸收减少，部分被有利汇率抵消 [18] - 机器服装业务营业收入减少620万美元，因毛利降低，部分被销售、技术、一般和研发费用减少抵消 [19] - 机器服装调整后EBITDA为5260万美元，占净销售额37.9%，低于去年同期5580万美元和36.9% [21] - 第三季度订单较2019年第三季度下降近8%，年初至今订单较2019年同期下降近4%，预计第四季度收入将环比下降 [25][26] - 全年机器服装业务收入上调至5.55 - 5.65亿美元，调整后EBITDA指引上调至2 - 2.1亿美元 [27][28] 工程复合材料业务 - 调整货币换算影响后，净销售额下降39.2%，主要因LEAP和波音787项目收入大幅减少，部分被F - 35和CH - 53 K平台增长抵消 [17] - 本季度LEAP项目收入略低于1700万美元，远低于去年同期5400万美元，较第二季度的1500万美元仅略有增长 [17] - 工程复合材料业务毛利率从20.8%提升至21.2%，主要因项目收入组合有利 [18] - 工程复合材料业务营业收入下降1050万美元，因毛利降低和销售、技术、一般和研发费用增加 [19] - 工程复合材料调整后EBITDA为1950万美元，占净销售额26.6%，低于去年同期2860万美元和23.9% [21] - 第四季度预计ASC LEAP项目收入将适度恢复，但仍低于去年同期，2021年LEAP 1A业务将有边际改善，LEAP 1B业务增长有限，787框架项目收入将继续下降 [29][30] - 全年工程复合材料业务收入指引下调至3.15 - 3.25亿美元，调整后EBITDA指引为7500 - 8500万美元 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球范围内书写和印刷纸需求下降超20%，许多出版物级机器闲置甚至永久关闭 [8] - 居家纸巾需求强劲，纸巾机满负荷运行且有新机器投产，外出纸巾需求疲软，部分定制机器闲置，部分纸巾机从外出生产转向居家生产成本高且耗时，公司纸巾业务收入略有下降 [8][9] - 包装市场受年初封锁和生产放缓影响，订单滞后，但夏季以来包装需求同比增强 [9] - 工程织物业务需求回升，用于消毒湿巾、医疗个人防护用品和建筑材料的消耗带订单强劲 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在疫情期间持续调整运营，根据预期需求调整生产水平，与客户密切合作应对需求变化，注重客户服务、运营卓越、技术开发和提高生产力，以实现良好执行和历史上有吸引力的利润率 [7] - 机器服装业务预计2020年调整后EBITDA达2亿美元或更多，为公司提供稳定现金流，与航空航天复合材料业务互补 [10] - 航空航天复合材料业务与合作伙伴Safran合作重启生产，重点关注LEAP 1A发动机叶片和风扇罩生产，同时利用行业低迷期开发先进复合材料技术和产品应用，为市场复苏做准备 [11][13] - 公司在工程复合材料业务持续与客户合作开发新增长机会，投资研发以推进下一代复合材料和高效制造工艺 [12] - 机器服装市场竞争激烈，公司面临强大竞争对手，需在价格和市场份额间权衡，但疫情和经济环境未导致竞争显著加剧 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为尽管面临疫情挑战，但第三季度仍取得良好业绩，员工健康和安全是首要任务，公司运营和办公室已适应疫情环境 [6] - 机器服装业务虽订单疲软，但第三季度表现强于预期，预计第四季度收入受订单影响更大，全年收入和调整后EBITDA指引上调 [25][27][28] - 工程复合材料业务第四季度LEAP项目收入将适度恢复，2021年LEAP 1A业务有边际改善，LEAP 1B业务增长有限，787框架项目收入将持续低迷，全年业务收入指引略降，调整后EBITDA指引不变 [29][30][31] - 公司财务状况良好，持续产生自由现金流，资产负债表强劲，杠杆率低，流动性好，有能力投资有机增长机会 [14] 其他重要信息 - 公司因成功申请退还以前年度支付的外国销售税，本季度其他收入增加260万美元，利息费用净减少90万美元 [20] - 本季度所得税调整使所得税费用减少300万美元，高于去年同期150万美元，公司因此下调全年税率指引 [20][31] - 工程复合材料业务本季度LEAP项目约1700万美元收入相关现金将在2020年第四季度和2021年第一季度收取 [23] - 公司因强劲资产负债表和运营表现，将循环信贷额度期限延长两年至2024年10月 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LEAP业务2021年营收是否会高于2020年 - 预计2021年LEAP业务营收仅会略微增长，LEAP 1B业务营收预计很少，因目前库存较多，LEAP 1A业务情况较好，但预计明年也仅略高于今年 [37][38] 问题2: 工程复合材料业务第四季度调整后EBITDA利润率指引范围较大的原因 - 由于业务采用长期项目会计核算，存在一定不确定性，利润率可能有正负调整，但第四季度生产和项目基本确定，主要不确定性在于长期项目利润率 [40] 问题3: 机器服装业务不同等级产品的定价环境变化 - 机器服装市场竞争激烈，公司需在价格和市场份额间权衡，疫情和经济环境未导致竞争显著加剧，目前定价环境与过去12 - 18个月基本一致 [42] 问题4: 公司在商业航空低迷期提升技术能力的策略，是否考虑并购，以及OEM在先进材料开发上的支出情况 - 公司在商业、军事和国防领域广泛寻找机会，开发下一代复合材料及制造工艺，目前国防领域机会更多，会考虑合适的技术公司并购，如去年收购德国CirComp公司，公司会密切关注OEM环境变化并把握机会 [45][47] 问题5: 2021年办公场所重新开放对机器服装业务的影响，以及该业务2021年是否会比2020年更好 - 办公场所重新开放长期来看对机器服装业务的外出市场有利，目前难以预测2021年情况，因市场和经济环境复杂，存在滞后效应和全球影响差异，建议再观察一两个季度 [50][52][53] 问题6: 是否应重新设定机器服装业务的利润率和EBITDA贡献起点 - 目前预测还为时尚早，市场和经济环境难以预测，本季度业务组合好于预期，但仍需关注长期影响，进入客户设施和新产品试验困难，且复制上半年的利润率表现有挑战，还需考虑定价和通胀因素 [52][54][57] 问题7: 工程复合材料业务的劳动力保留情况以及未来产能提升计划 - 公司在重启复合材料业务时谨慎安排员工回归和培训，进展良好，目前不认为劳动力保留是问题，即使LEAP项目生产速率低，公司也在持续改进流程和效率，未来产能提升有足够空间 [59] 问题8: 工程复合材料业务本季度利润率强劲的原因以及第四季度指引较弱的原因 - 本季度利润率强劲原因一是长期合同盈利能力有约350万美元的净有利调整，二是LEAP业务收入占比降低带来的组合效益，第四季度指引较弱未详细说明原因 [63] 问题9: 调整长期合同有利调整后，工程复合材料业务第三季度EBITDA利润率情况 - 剔除长期合同有利调整后，工程复合材料业务EBITDA利润率通常在21% - 22%左右，未来LEAP业务增长会对利润率有下行压力，但明年影响不大 [65][67] 问题10: 如何看待公司未来的自由现金流和资本支出，以及资本支出与销售比率的变化 - 资本支出显著下降，有助于提高现金流转化率，LEAP项目导致部分收入现金收款延迟至明年，第四季度现金流会受影响，但整体业务现金流转化率预计保持强劲 [69][70] 问题11: 支付延迟至明年对自由现金流的影响程度 - 具体金额尚未确定，但延迟支付的金额达数百万美元 [72]

业务客户与市场占比 - 2019年AEC向SAFRAN的销售额约占公司合并净销售额的22%，约25%的AEC销售与美国政府合同或项目相关[79] - 2020年前九个月机器服装业务占公司合并收入的64%[106] - 2020年前九个月长期合同收入占部门收入约29%，2019年为47%[123] 净销售额变化 - 2020年第三季度与2019年相比，货币换算率变化使净销售额增加220万美元，排除该影响净销售额下降22.6%，MC净销售额下降9.5%，AEC净销售额下降39.2%[82][83] - 2020年前九个月与2019年相比，货币换算率变化使净销售额减少140万美元，排除该影响净销售额下降15.2%，MC净销售额下降4.6%，AEC净销售额下降29.1%[82][84][85] - 2020年第三季度净销售额下降8.3%，前九个月下降4.9%[111][113] - 2020年第三季度净销售额为7.3252亿美元，2019年同期为1.19809亿美元；2020年前九个月净销售额为2.44971亿美元，2019年同期为3.45781亿美元[120] 毛利润变化 - 2020年第三季度公司合并毛利润为8730.2万美元，2019年同期为1.04107亿美元；2020年前九个月合并毛利润为2.79754亿美元，2019年同期为3.0106亿美元[86] - 2020年第三季度MC毛利润占销售额的百分比从2019年的52.4%降至51.5%，AEC从20.8%增至21.6%[87] - 2020年前九个月MC毛利润占销售额的百分比从2019年的51.9%增至53.1%，AEC从19.4%增至21.2%[88] - 2020年第三季度毛利润为1.5831亿美元，占净销售额的21.6%；2019年同期为2.4882亿美元，占净销售额的20.8%；2020年前九个月毛利润为5.202亿美元，占净销售额的21.2%；2019年同期为6.702亿美元，占净销售额的19.4%[120] - 2020年第三季度MC毛利润下降主要因净销售额降低，前九个月毛利润下降主要因折旧费用降低[115] - 2020年前九个月对长期合同估计盈利能力的净调整使AEC毛利润增加950万美元，2019年为增加880万美元[126] 销售、一般和行政费用（STG&R）变化 - 2020年第三季度公司合并STG&R费用为4781.9万美元，2019年同期为4867.3万美元；2020年前九个月合并STG&R费用为1.44471亿美元，2019年同期为1.49925亿美元[89] - 2020年第三季度STG&R费用占净销售额的百分比为22.6%，2019年同期为18.0%；2020年前九个月占比为21.4%，2019年同期为18.8%[89] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用（STG&R）为0.8646亿美元，2019年同期为0.7572亿美元；2020年前九个月为2.6664亿美元，2019年同期为2.2404亿美元[120] 业务运营情况 - 2020年4月公司宣布临时关闭三个LEAP生产设施，第四季度LEAP收入同比预计仍不利[79] - 公司MC业务受出版级纸张需求下降影响，但包装和纸巾级纸张需求及亚洲和南美市场扩张使其稳定，AEC业务为公司提供长期增长潜力[78][79] 重组成本情况 - 2020年前三季度重组成本为420万美元，2019年同期为110万美元[93] - 2020年前三季度AEC因裁员产生260万美元重组费用，预计降低销售成本和管理费用[93] - 2020年前三季度MC因法国工厂关闭产生141.4万美元重组费用，自2017年已累计1330万美元[93][94] - 2020年第三季度重组费用税前金额为710千美元，税后影响为478千美元，每股影响为0.01 [148] 净利息费用与非功能性货币重估情况 - 2020年前三季度净利息费用为1004.2万美元，2019年同期为1303.5万美元，因债务和利率降低及退税索赔成功减少90万美元[97][98] - 2020年前三季度非功能性货币现金和公司间余额重估损失1470万美元，2019年同期净收益370万美元[100] - 2020年前九个月外币重估（收益）/损失税前金额为13,941千美元，税后影响为14,424千美元，每股影响为0.46 [148] 退税收益情况 - 2020年第三季度公司成功解决外国销售税退税索赔，获得260万美元收益[101] 有效税率情况 - 2020年和2019年第三季度有效税率均为24.7%，2020年前三季度为35.0%，2019年同期为25.3%[104] 营业收入情况 - 2020年第三季度营业收入为0.6828亿美元，较2019年同期减少1.05亿美元；2020年前九个月营业收入为2.2749亿美元，较2019年同期减少2.18亿美元[120][127][128] 现金流量情况 - 2020年前九个月经营活动提供的现金流量为8370万美元，2019年为1.266亿美元；2020年前九个月投资活动使用现金3150万美元，2019年为4920万美元；2020年前九个月融资活动使用现金3170万美元，2019年为9419万美元[129][130][132] 所得税支付情况 - 2020年前九个月支付所得税分别为2190万美元和2140万美元，基本持平[131] 信贷协议情况 - 2020年10月27日，公司签订7亿美元无担保四年期循环信贷协议，修订并重述之前6.85亿美元五年期循环信贷协议；截至2020年9月30日，之前协议下有4.18亿美元借款未偿还[135] 资产负债表外安排情况 - 截至2020年9月30日，公司无需要披露的资产负债表外安排[136] GAAP净收入、EBITDA及调整后EBITDA情况 - 2019年第三季度公司GAAP净收入为40,125千美元，EBITDA（非GAAP）为74,560千美元，调整后EBITDA（非GAAP）为71,449千美元[144] - 2020年前九个月公司GAAP净收入为69,633千美元，EBITDA（非GAAP）为171,485千美元，调整后EBITDA（非GAAP）为194,636千美元[146] - 2019年前九个月公司GAAP净收入为103,792千美元，EBITDA（非GAAP）为204,866千美元，调整后EBITDA（非GAAP）为201,488千美元[146] 每股收益情况 - 2020年第三季度基本每股收益（GAAP）为0.92美元，调整后每股收益为0.96美元[149] - 2020年前九个月基本每股收益（GAAP）为2.20美元，调整后每股收益为2.83美元[149] - 2019年第三季度基本每股收益（GAAP）为1.24美元，调整后每股收益为1.17美元[149] - 2019年前九个月基本每股收益（GAAP）为3.20美元，调整后每股收益为3.14美元[149] 净债务情况 - 截至2020年9月30日，公司净债务为202,708千美元[151]