财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收1280万美元，略高于此前指引区间中点 [15] - 第四季度消费者业务营收960万美元，低于第三季度的1040万美元；企业业务营收约130万美元，高于第三季度的80万美元；汽车业务营收190万美元，略高于第三季度的180万美元 [15] - 第四季度毛利率45.5%，处于此前指引区间低端 [15] - 第四季度非GAAP运营费用570万美元，处于此前指引区间高端 [16] - 第四季度调整后EBITDA为27.7万美元，非GAAP净利润为16.2万美元，GAAP净亏损为110万美元 [16] - 第四季度非GAAP每股收益为0.02美元，GAAP每股亏损为0.11美元 [17] - 第四季度现金、现金等价物和短期投资总计3800万美元，与上一季度基本持平 [17] - 预计2021年第一季度营收在1650万 - 1750万美元之间，中点为1700万美元，较上一季度增长约420万美元，环比增长约33% [17] - 预计第一季度非GAAP毛利率在42.5% - 43.5%之间，低于第四季度 [19] - 预计第一季度非GAAP运营费用约为700万美元，上下浮动15万美元 [20] - 预计第一季度调整后EBITDA约为50万美元，非GAAP每股收益约为0.03美元，GAAP每股亏损为0.18美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务 - 2020年第四季度营收960万美元，低于第三季度的1040万美元，主要因北美服务提供商和客户产品周期过渡导致第三季度初始库存增加 [15] - Wi-Fi嵌入式天线解决方案势头良好，第四季度收到来自不同OEM的WiFi 6网关项目批量订单，预计2021年持续发货；收到WiFi 6宽带路由器扩展器项目初始订单，预计2021年上半年批量发货；为日本一家OEM提供新WiFi 6路由器设计，预计2021年开始发货 [12][13] 企业业务 - 2020年第四季度营收约130万美元，高于第三季度的80万美元，因两个新设计项目开始向传统企业WiFi客户供货，以及M2M天线业务随着疫情相关压力缓解而有所恢复 [15] - 获得一份为期五年的工业物联网智能公用事业应用LP LAN设计合同，预计第二季度批量发货并持续到2025年，该项目设计过程中还与同一客户开展了另外两个项目 [13] 汽车业务 - 2020年第四季度营收190万美元，略高于第三季度的180万美元，因第四季度AirgainConnect产品销售带来增量收入 [15] - 车队产品势头良好，与一级车载视频系统供应商获得多个设计订单，预计第二季度投入生产 [13] NimbeLink业务 - 预计2021年第一季度产品营收约为270万美元，但因芯片供应商短缺导致模块供应商供应受限，给及时发货带来风险 [17][18] - 历史上Skywire调制解调器产品收入是主要收入来源，定制产品收入次之，资产追踪器产品收入从2020年第一季度开始产生，下半年开始有实质性贡献，且每个资产追踪器销售会带来平均两年的 recurring revenue，有望延长 [24][25] - 2020年毛利率约为33%，已执行将产品生产从美国和中国转移到越南的合同制造商的计划，预计2021年第二季度开始改善毛利率 [27] AirgainConnect业务 - AT&T于2021年1月26日正式推出FirstNet网络的HPUE部分，并将首款AirgainConnect产品推向市场，公司已向潜在客户提供产品用于演示，预计本季度将有部分转化为采购订单 [9] - 预计2021年第一季度贡献约100万美元收入 [19] 各个市场数据和关键指标变化 消费者市场 - 预计仍将是公司核心基础收入来源，可能有小幅同比增长，取决于顶级服务提供商和客户交付下一代网关和客户端设备的成功情况 [22] - 服务提供商网关和接入点路由器需求良好，但预计“剪线族”现象持续，将对机顶盒和客户端产品收入造成压力，不过过去几个季度多款新消费产品投产有望缓解部分压力 [23] 企业市场 - 预计2021年营收将同比大幅增长，得益于NimbeLink的加入以及5G sub 6 GHz和Wi-Fi产品在传统企业Wi-Fi市场新细分市场的渗透 [22] 汽车市场 - 预计2021年营收同比增长最为显著，主要来自新推出的AirgainConnect平台首款产品，现有售后市场车队业务也有一定增长 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年公司从主要专注消费市场向企业和多市场转型，同时拓展无线系统集成能力，认为已成功执行该计划，2021年准备恢复增长 [10] - 收购NimbeLink，其在工业物联网领域的专业知识与公司业务契合，有助于扩大市场多元化，特别是在工业物联网领域，还能提升AirgainConnect平台的广度和机会，利用公司国际销售团队拓展其国际市场 [5][6][7] - 推出AirgainConnect产品，已获得战略分销合作伙伴的有意义采购订单，有望在公共安全解决方案市场取得进展 [14] - 继续评估能加速新产品上市时间或帮助公司在市场中获得规模效益的机会，特别是在企业和汽车增长市场 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司产品需求强劲，对2021年增长前景感到兴奋，认为多款新产品和创新产品的推出使公司具备长期盈利增长的条件 [29] - 在疫情高峰过去之前，预计汽车车队和为大型场馆设计的企业产品收入将继续面临压力；消费者市场“剪线族”现象持续，机顶盒和客户端产品收入将受影响；2021年上半年芯片供应商供应短缺将对企业物联网收入增长造成一定压力 [23] 其他重要信息 - 公司高级副总裁兼工程总监Kevin Thill将于2021年5月7日退休，他自2017年加入公司以来做出了许多贡献，在他的领导下，公司工程组织架构完善，全球各研发中心管理团队强大，未来2.5个月他将协助寻找继任者 [30][31] - 公司宣布晋升Morad Sbahi为全球产品和营销高级副总裁，他自2013年加入公司以来担任多个高级管理职位，此前在多家领先半导体公司担任高管，拥有丰富的半导体、服务提供商销售和营销经验 [31][32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度展望中渠道库存如何影响预期，是否按需求发货？ - 公司有渠道合作伙伴，他们有一定库存，传统消费业务供应链限制较小，NimbeLink产品存在供应限制，但公司已进行调整，预计第二季度能控制局面 [35][36] 问题2: 转向集成设备公司后，如何权衡定价和客户订单量承诺？ - 这取决于所涉及的市场和产品类型，公司对产品平均销售价格和利润率有较好控制，企业和汽车业务历史毛利率相对较紧，但公司会从投资回报率角度谨慎选择项目以实现价值最大化 [37][38] 问题3: NimbeLink能否在2021年实现1300万美元的目标收入？ - 公司未对NimbeLink 2021年的收入进行指引，但该业务去年收入超过1200万美元，预计各收入流将实现良好增长 [40][41] 问题4: 假设业务持续增长，特别是汽车业务，第二季度公司毛利率会怎样，NimbeLink毛利率能否接近40%？ - NimbeLink 2020年毛利率为33%，有望逐步接近公司历史水平，可能需要几个季度才能接近40%，毛利率因收入流而异，业务增长可能会给公司整体毛利率带来压力，但这是好事，预计第二季度NimbeLink毛利率会有所改善，公司整体毛利率不会与第一季度有太大差异 [42][43][44] 问题5: Airgain Connect在2020年第四季度预计的50万美元收入是否实现？ - 已实现 [45] 问题6: NimbeLink在整合方面，从天线角度如何将Airgain能力融入其产品，以及在亚太和欧洲市场的协同收入情况？ - 公司看到在亚太和欧洲市场销售NimbeLink产品的机会，还可以将Skywire产品与Airgain天线解决方案捆绑，为客户提供更完整的解决方案 [47] 问题7: AirgainConnect产品的早期市场推广、需求情况，以及2021年第一季度和全年的相关数据？ - AT&T于1月26日正式推出后，市场反应热烈，已有大量潜在客户，公司对该产品今年的增长潜力充满信心 [48][49][50] 问题8: 5G固定无线接入及相关产品的设计活动、参与程度和市场兴趣有何更新？ - 2021年公司在5G sub 6 GHz方面的产品已完成，预计下半年产生收益，同时也在进行5G毫米波开发，并计划将其融入下一代AirgainConnect产品；公司首款毫米波产品将先在企业领域推出，随着市场成熟再进入传统消费领域 [51][52][53] 问题9: NimbeLink在组件供应和定价方面是否有近期问题？ - NimbeLink第一季度预计营收270万美元，低于实际需求（超300万美元），因模块供应受限，但需求强劲，公司认为这是短期问题 [54][55] 问题10: 第一季度NimbeLink 30万美元的营收缺口在第二季度能否弥补，公司如何确保全年供应？ - 公司很早就开始解决供应问题，对第二季度情况有信心，即使第二季度仍有压力，第三季度供应情况会更好，公司已与终端客户和供应链进行沟通，确保供应满足需求 [57][58]

公司财务数据关键指标变化 - 公司2012 - 2020年年度销售额从1820万美元增长至2018年的6060万美元[15] - 公司有累计亏损，截至2020年12月31日累计亏损达4730万美元[87] - 截至2020年12月31日公司累计亏损4730万美元[104] - 2020年两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.和Syntech Asia Ltd.分别占公司销售额约34%和12%[58] - 2020年两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.和Syntech Asia Ltd.分别占销售额约34%和12%[106] - 2020年12月31日止年度，约79%的产品销售来自北美以外地区[149] 公司产品与市场布局 - 公司有超1000种天线产品，产品在全球发货并应用于数百万台设备[15] - 公司拥有超1000种天线产品，产品销往全球并应用于数百万台设备[15] - 2020年公司产品供应至北美、欧洲和亚太三个主要地理区域的客户[15] - 公司2020年向北美、欧洲和亚太三个主要地理区域的运营商、零售商、OEM、ODM和终端用户供应产品[15] - 公司客户包括Aruba、Cisco、AT&T等众多企业[15] - 公司嵌入式天线解决方案及相关设计和测试服务是消费市场的主导业务，也是企业市场的重要组成部分，在汽车市场占比相对较小[14] - 公司嵌入式和外部天线解决方案支持IEEE 802.11 a/b/g/n、802.11ac和ax等多种无线接入技术[16] 公司新平台与新产品 - 2020年公司宣布新的专利平台AirgainConnect®，首款产品AC - HPUE天线调制解调器面向美国急救市场，该市场规模达5亿美元[17][18] - 2020年公司宣布新的专利平台AirgainConnect®，首款产品是针对美国急救市场的FirstNet Ready™ AirgainConnect AC - HPUE天线调制解调器[17][18] - AirgainConnect AC - HPUE天线调制解调器平均售价在1000美元左右，公司天线产品组合平均售价在几美分至几十美元[18] - AirgainConnect平台全球潜在市场规模估计达40亿美元[19] - AirgainConnect平台全球可寻址市场估计为40亿美元，公司将利用该平台开发产品拓展市场[19] - AirgainConnect AC - HPUE集成HPUE调制解调器，与传统调制解调器和天线相比，天线发射功率最高可达十倍[39] - AirgainConnect AC - HPUE天线调制解调器可使现有解决方案的范围增加一倍以上，传输功率是现有解决方案的10倍[17] - 美国急救市场可寻址市场规模为5亿美元，基于约270万辆急救和公共安全车辆，AC - HPUE平均售价在1000美元左右，而公司天线产品组合平均售价在几美分至几十美元[18] 公司专利情况 - 截至2020年12月31日，公司在美国有233项已授权专利和19项待审批专利申请，在美国以外有21项配套专利和5项待审批申请[20] - 截至2020年12月31日，公司有233项已授权美国专利，有效期从2021年到2024年，19项美国专利申请待决[77] - 美国以外公司有21项已授权专利和5项待决专利申请，有效期从2021年到2037年[77] - 截至2020年12月31日，公司在美国有233项已授权专利和19项待申请专利，在美国以外有21项配套专利和5项待申请专利[20] 公司收购情况 - 2021年1月7日公司收购NimbeLink Corp. 100%流通股[21] - 2021年1月7日，公司收购了NimbeLink Corp. 100%的流通股[21] - NimbeLink的资产追踪解决方案专注于追踪地理上移动且无本地网络区域的非动力资产[22] - NimbeLink是一家工业物联网公司，提供运营商认证的嵌入式调制解调器和资产跟踪解决方案，可减少项目的射频设计和认证时间，降低成本和上市时间[21] - NimbeLink的专利Skywire®调制解调器被认证为“终端设备”，客户通常无需进一步的FCC或运营商认证[22] - NimbeLink提供从2G到LTE和5G的全系列解决方案以及集成GPS/GNSS无线电的产品，其资产跟踪解决方案结合了低功耗电池供电的边缘设备和基于云的设备启用平台[22] - NimbeLink还从事白标工业物联网解决方案服务的交钥匙设计和制造[22] - 收购NimbeLink支持公司向更系统级公司转型，拓展企业市场机会[24] 行业市场趋势预测 - 预计到2023年，Wi-Fi 4和5标准将占所有WLAN端点的66.8%，Wi-Fi 6将占27%，55%的联网设备将通过有线或Wi-Fi连接[27] - 到2023年，全球移动用户总数将从2018年的51亿（占人口66%）增长到57亿（占人口71%），全球移动设备将从88亿增长到131亿，其中14亿将支持5G[29] - 2018 - 2023年，移动M2M类别预计将以30%的复合年增长率增长，智能手机将以7%的复合年增长率增长[29] - 预计到2023年，近60%的全球移动设备和连接将具备4G+能力，北美4G+连接设备和连接占比将达62%，5G连接占比将达17%[29] - 预计2021 - 2024年，公司天线在消费市场服务提供商细分市场的潜在市场将以6%的复合年增长率增长，物联网细分市场将以11%的复合年增长率增长[30] - 预计到2023年，全球住宅网关、路由器和网状设备的出货量将从2021年的2.29亿台增加到2.57亿台[30] - 2021 - 2024年，消费市场中住宅Wi-Fi网状系统预计将以16%的复合年增长率增长[30] - 预计2021 - 2024年，公司天线在企业市场的潜在市场将以13%的复合年增长率增长[30] - 预计2021 - 2024年，公司天线（不包括天线调制解调器）在北美汽车车队天线市场的潜在市场将以11%的复合年增长率增长[30] - 到2022年，公司估计总潜在市场规模超过120亿美元[44] - 到2023年，预计将有1200万部新的M2M无线调制解调器出货，相比2018年的约600万部有所增长[52] - 到2023年，25%的网络流量将是5G[54] 公司业务发展动态 - 公司与WLAN芯片组供应商开展联合开发工作，合作进行下一代WLAN参考设计[42] - 公司正从无源天线及相关服务提供商向无线系统解决方案提供商转型，目标市场为消费、企业和汽车市场[44] - 2020年公司推出支持Wi - Fi 6的5G产品Centurion Next，并获得首个欧洲合规资格[48] - 2021年1月AT&T在FirstNet网络上激活首个HPUE，公司的AirgainConnect平台AC - HPUE是仅有的两款获认证可用于该网络的HPUE产品之一[49] - 2020年公司被一家全球企业Wi - Fi领导者选为供应商，预计其有源独立高增益Wi - Fi天线系统于2021年第三季度量产[50] - 2020年公司在CES上向客户成功现场演示了第一阶段有源波束转向毫米波5G天线技术[50] - 2020年公司产品销售给超过90个终端客户[56] 公司人员情况 - 公司研发组织有47名员工或代表，约占员工总数36%[74] - 截至2020年12月31日，公司共有129名员工和代表，其中美国84人、中国32人、台湾6人、韩国1人、英国4人[80] - 129名员工和代表中，47人主要从事研发，31人主要从事销售和营销，51人主要从事运营、管理职能[80] 公司生产与销售相关情况 - 公司有限的内部制造能力仅针对车队和M2M天线市场的天线，其他产品大多外包给中国和缅甸的合同制造商[71] - 公司销售受中国当地假期影响，第一季度销售额通常低于其他季度，可能受春节和疫情影响[76] - 公司营销战略聚焦提升产品市场认知度和接受度，主要营销活动包括贸易展、行业活动等[65] 公司面临的风险 - 天线和无线解决方案市场竞争激烈，部分亚洲高销量竞争对手产品毛利率低于20%[70] - 新冠疫情对公司业务运营产生重大不利影响，尤其第一季度销售和经营业绩受冲击，二、三季度订单开始反弹，但后续仍可能受疫情影响[82] - 公司天线产品市场处于发展阶段，可能无法按预期发展，未来目标是推动企业和汽车市场增长[88] - 公司运营结果可能大幅波动，难以预测，净销售的意外不足可能对运营利润率和经营业绩产生不成比例的不利影响[91] - 公司天线和无线连接解决方案面临激烈竞争，包括来自客户的竞争，可能导致定价压力增加、利润率降低等[95] - 公司未来成功取决于能否为无线市场开发并成功推出满足客户需求的新产品和服务，需加大研发投入[98] - 2020年5月公司宣布新平台AirgainConnect及AirgainConnect AC - HPUE，其成功推出和部署依赖AT&T相关功能及Assured Wireless提供的调制解调器模块[89] - 公司产品销售周期的延迟可能导致客户取消产品购买[87] - 公司依赖少数合同制造商、供应商和渠道合作伙伴，管理不善可能影响产品营销和销售[87] - 全球贸易紧张和宏观环境影响供应链，客户特定产品推出放缓，对公司业务产生负面影响[94] - 2020年第一季度公司部分产品因新冠疫情导致农历新年假期延长从中国发货延迟[115] - 2020年第四季度公司亚洲某些组件供应链中断，NimbeLink模块供应商因全球半导体芯片短缺出现供应限制和延迟[114][115] - 公司嵌入式天线解决方案业务产品开发周期和生命周期短，可能面临降价压力和前期成本损失风险[101] - 公司部分产品销售周期长，可能导致客户取消购买，且难以预测订单量和时间[102][103] - 公司主要依赖少数合同制造商生产和运输产品，与制造商关系变化或其出现问题会影响业务[112] - 新冠疫情对公司业务运营产生重大不利影响，可能继续影响未来业绩[108][109][110] - 公司依赖单一或少数供应商提供组件，供应短缺或中断会对业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[116] - 公司依赖渠道合作伙伴销售和支持产品，渠道合作失败可能大幅降低销售[117] - 产品缺陷或设计、工程服务不佳可能导致销售损失并使公司承担重大责任[122] - 关键人员流失或无法吸引、留住和激励合格人员可能影响公司业务扩张[124] - 依赖第三方顾问存在风险，若其工作未达预期可能导致成本增加和运营问题[127] - 公司收购业务存在风险，可能影响经营成果、财务状况和现金流[128] - 战略联盟不成功会对公司业务造成不利影响[129] - 公司与其他公司合作开发产品，合作失败可能影响产品推向市场[130] - 公司净运营亏损结转和抵免未来应税收入可能受限，股份转让可能导致“所有权变更”[132] - 美国对从中国进口的某些商品加征高达25%的补充关税[159] - 公司普通股价格可能因多种因素波动，包括整体股市、科技股市场及公司自身运营等[164][165] - 若证券或行业分析师对公司股票发表不利意见，股价和交易量可能下降[168] - 公司业务面临诉讼、信息技术系统故障、自然灾害、经济和市场条件不利等风险[183][184][187][188] 公司上市相关情况 - 公司董事会可不经股东进一步行动，发行最多1000万股未指定优先股和最多2亿股授权普通股[169] - 持有公司超过15%已发行有表决权股票的股东，与公司合并或联合的能力受限[170] - 公司可能作为新兴成长公司至2021年12月31日，或满足特定条件的最早日期[178] - 公司年收入达1亿美元以上且公众流通股达7500万美元以上后的首个财年首日起，将符合加速申报公司资格[178] - 公司运营受美国反海外腐败法及全球类似反贿赂法律约束，违规可能面临刑事或民事处罚[162] - 公司从未支付普通股现金股息，预计可预见未来也不会支付[173] - 公司未来可能需筹集额外资金，若无法以可接受条款获得，可能影响业务发展[174][175] - 作为上市公司，尤其是不再符合新兴成长公司资格后，公司将产生重大合规成本[180] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节关于财务报告内部控制的要求，否则可能失去投资者信心，导致股价下跌[181] - 公司作为新兴成长公司和非加速申报者，未来几年无需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节的审计师鉴证规定[181] 公司办公场地情况 - 公司总部位于加州圣地亚哥，租赁面积约10300平方英尺，租约2025年11月到期；亚利桑那州斯科茨代尔的设施租赁面积10300平方英尺，租约2022年2月到期；还在多地租赁不同面积设施用于研发和测试[191]

业绩总结 - Airgain在2020年的收入为6100万美元[5] - NimbeLink在2020年预计收入倍数为1.2倍[48] 收购与财务 - 收购NimbeLink的基础购买价格为1500万美元，且基于2021年收入目标的绩效奖励最高可达800万美元[48] - 收购NimbeLink预计将立即对2021年第一季度的非GAAP每股收益产生增益[48] - Airgain在收购NimbeLink后，现金余额为2300万美元[5] 产品与市场 - Airgain的天线产品已发货至超过2.5亿个无线设备[8] - NimbeLink已售出超过40万个单位，客户包括多个大型OEM和ODM[44] - Airgain在全球拥有5个设计中心和11个销售/卫星办公室[5] 未来展望与策略 - Airgain的长期毛利率目标为44%-45%[5] - Airgain的产品开发周期短，市场竞争激烈，依赖少数客户和合同制造商[2]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收1300万美元，高于此前指引区间1275万美元的中点，较第二季度环比增长约160万美元 [18] - 第三季度毛利率为46.3%，处于46% - 47%的指引区间内 [18] - 第三季度非GAAP运营费用略低于550万美元，处于530 - 550万美元的指引区间内，其中排除了63.4万美元的基于股票的薪酬费用和12.1万美元的无形资产摊销费用 [19] - 第三季度调整后EBITDA为69.3万美元，非GAAP净利润为58.7万美元，GAAP净亏损为26.1万美元 [19] - 第三季度非GAAP每股收益为0.06美元，GAAP每股亏损为0.03美元 [19] - 第三季度现金、现金等价物和短期投资为3800万美元，较第二季度增加近300万美元，主要由于营运资金的积极变化 [19] - 预计第四季度营收在1225 - 1325万美元之间，中点为1275万美元 [20] - 预计第四季度毛利率在45.5% - 46.5%之间，中点略低于第三季度 [20] - 预计第四季度非GAAP运营费用约为560万美元，上下浮动10万美元，主要由于5G项目的投资和2020年审计费用 [21] - 预计第四季度调整后EBITDA约为41万美元，非GAAP每股收益约为0.03美元，GAAP每股亏损 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 消费市场 - 第三季度消费市场营收增长，主要由于两家北美大型服务提供商客户的产品预 ramp 和初始库存建立 [18] - 预计第四季度消费市场营收将环比下降，主要因为第三季度的初始库存建立 [20] - 预计2021年消费市场营收可能有小幅增长，主要取决于顶级服务提供商和客户交付下一代网关和客户端设备的情况 [22] 企业市场 - 第三季度企业市场营收较上一季度略有下降，因新冠疫情使客户采购保守 [18] - 预计第四季度企业市场营收将增长，得益于多个客户的新产品 ramp [20] - 预计2021年企业市场营收将同比增长，随着5G sub - 6千兆赫兹和Wi - Fi固定产品进入新的子市场 [22] 汽车市场 - 第三季度汽车市场营收较上一季度略有下降，因新冠疫情使客户采购保守 [18] - 预计第四季度汽车市场营收将增长，主要由于AirgainConnect产品开始获得初始订单 [20] - 预计2021年汽车市场营收将实现显著同比增长，主要来自新推出的AirgainConnect平台的首款产品，以及现有售后市场车队市场的较小增长 [22] 各个市场数据和关键指标变化 企业市场 - 公司正在瞄准新的5G设备项目，主要是sub - 6千兆赫兹和Wi - Fi 6及6G集成系统的机会，产品售价在数十美元到数百美元之间 [9] - 目前主要关注传统企业Wi - Fi、工业物联网、小基站市场和5G EDGE无线接入市场等细分市场 [9] 汽车市场 - 是公司最大的核心机会，特别是售后市场和通过AirgainConnect平台带来的机会 [10] - 公司计划在北美车队和公共安全汽车售后市场利用Antenna Plus品牌更新产品组合以实现5G转型 [11] - 目前正在探索其他OEM市场的机会，预计3 - 5年后开始产生收入 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在IEEE协议标准的演变中表现出色，是美国Wi - Fi天线专家，多年来已多元化进入蜂窝通信和物联网领域 [7] - 战略是继续利用核心竞争力，在企业和汽车市场寻找机会，同时保持消费市场的核心收入基础 [7][9][10] - 在企业市场，通过参与多个项目，如与领先企业LAN网络设备提供商的合作，以及为北美企业物联网和移动提供商开发5G sub - 6千兆赫兹工业物联网和固定无线接入项目等，来实现增长 [12][14] - 在汽车市场，通过推出AirgainConnect平台，特别是针对美国车辆公共安全的首款产品，来开拓市场 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年困难的全球环境下的表现感到满意，对2021年及以后的增长前景感到兴奋 [25] - 认为公司在正确的时间推出了正确的产品，5G、下一代汽车和企业连接领域的技术变革将为公司提供有利背景 [25] - 公司在过去一个季度的设计胜利和创新进展增强了管理层为股东创造长期价值的信心 [25] - 公司认为自身处于有利地位，能够在具有挑战性的环境中持续发展，拥有坚实的资产负债表、强大的现金状况且无债务 [23] 其他重要信息 - 公司在AirgainConnect产品上取得重大进展，目前处于HPV控制引入阶段，已完成多次现场试验，表现优于传统路由器调制解调器 [5][6] - 预计本季度该产品将产生约50万美元的收入，明年第一季度HPV功能推出后，有望更广泛销售 [6][7] - 公司在第三季度重新参与了一个重要的企业Wi - Fi平台项目，预计明年下半年投入生产，该项目的成功还带来了其他重要项目的合作 [12][13] - 公司在多个市场取得设计胜利和关键项目进展，包括消费市场的Wi - Fi 6嵌入式天线解决方案、企业市场的户外物联网网关和汽车市场的AirgainConnect产品订单 [15][17] - 公司受新冠疫情影响较小，供应链几乎没有中断，只有少数客户出现延迟 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度各终端市场（连接家庭、企业和汽车）的定位与三个月前预期相比如何，是否有市场未达预期？ - 有一家北美大型一级服务提供商在第三季度进行库存建立，导致第四季度放缓；另一家推出新Wi - Fi 6盒子的速度比预期慢，但预计2021年该客户将有不错的同比增长 [29] - 企业市场的设计胜利在第四季度开始 ramp，将为公司带来增长，综合来看，指引中点相对平稳，略有下降 [29] 问题2: 第一季度是否会实现环比增长？ - 预计第一季度AirgainConnect产品将带来增长，特别是如果HPUE按预期开启；历史售后市场车队收入也将在第一季度有所恢复 [31] - 企业市场预计将继续增长；消费市场方面，第一季度通常季节性疲软，增长情况取决于新北美服务提供商推出新Wi - Fi 6产品的速度 [31][32] 问题3: 2021年公司增长能否达到10% - 20%的范围，或高于或低于该范围的原因是什么？ - 汽车市场（包括历史汽车业务和AirgainConnect产品）和企业市场预计将实现可观增长；北美服务提供商业务预计在2021年下半年有所增长，但不是最大的增长驱动力 [35] - 如果计划顺利实施且无意外情况，公司有潜力实现该范围内的增长 [35] 问题4: 住宅Wi - Fi 6升级周期的库存积压是否会在12月季度结束后缓解，以及住宅市场未来一两年的机会规模和程度如何？ - 库存积压可能在年底缓解，但第一季度通常是服务提供商的淡季，具体情况有待观察，公司计划更保守，预计第二季度恢复增长 [38] - 疫情使人们对无线产品的需求增加，但安装受到限制，一旦疫情结束，需求将回升，公司将处于有利地位 [40] 问题5: 企业Wi - Fi 6市场是否有显著回升，以及2021年的设计活动情况如何？ - 2020年初赢得的几个关键项目因新冠疫情推迟到2021年，这些项目的平均销售价格在数百美元，公司还获得了其他项目的设计胜利，预计2021年企业市场将实现显著增长 [42]

公司业务概况 - 公司是先进天线技术领先供应商，产品用于消费、企业和汽车市场[68] - 公司主要通过销售天线产品创收，也有少量设计、工程和测试服务收入[75] 产品研发与认证 - 2020年5月推出AirgainConnect天线调制解调器平台及AC - HPUE产品，预计2020年第四季度开始发货[68] - 2020年8月AirgainConnect获AT&T认证可在其LTE网络上运行[68] 业务影响因素 - COVID - 19对公司业务有重大不利影响，尤其第一季度，二、三季度订单开始反弹，但后续仍可能受影响[71] - 公司运营结果受制造、投资、市场拓展、产品价格、天线数量等因素影响[72] - 公司运营结果受中国当地假期影响，第一季度销售通常较低[74] 成本与费用构成 - 商品销售成本主要包括付给第三方制造商的费用和亚利桑那州工厂的制造成本，服务成本主要是人员成本[76] - 运营费用分为研发、销售和营销、一般和行政三类，最大组成部分是人员成本[77] 收入与税收来源 - 利息收入来自现金、现金等价物和短期投资，所得税拨备包括联邦、州和外国所得税[78][79] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2020年第三季度销售额为1301万美元，较2019年同期的1314.2万美元减少13.2万美元，降幅1.0%；前九个月销售额为3567.2万美元，较2019年同期的4271.3万美元减少704.1万美元，降幅16.5%[82] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2020年第三季度销售成本为698.1万美元，较2019年同期的706.7万美元减少8.6万美元，降幅1.2%；前九个月销售成本为1892.4万美元，较2019年同期的2316.7万美元减少424.3万美元，降幅18.3%[83] 财务数据关键指标变化 - 毛利润 - 2020年第三季度毛利润为602.9万美元，较2019年同期的607.5万美元减少4.6万美元，降幅0.8%；前九个月毛利润为1674.8万美元，较2019年同期的1954.6万美元减少279.8万美元，降幅14.3%。2020年前九个月毛利润占销售额的百分比较2019年同期增加1.1%[85] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2020年第三季度研发费用为223.1万美元，较2019年同期的240.3万美元减少17.2万美元，降幅7.2%；前九个月研发费用为687.3万美元，较2019年同期的694.4万美元减少7.1万美元，降幅1.0%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 销售和营销费用 - 2020年第三季度销售和营销费用为155.9万美元，较2019年同期的146.1万美元增加9.8万美元，增幅6.7%；前九个月销售和营销费用为447.7万美元，较2019年同期的596.4万美元减少148.7万美元，降幅24.9%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 一般及行政费用 - 2020年第三季度一般及行政费用为243.9万美元，较2019年同期的241.6万美元增加2.3万美元，增幅1.0%；前九个月一般及行政费用为750.6万美元，较2019年同期的616.8万美元增加133.8万美元，增幅21.7%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2020年第三季度总运营费用为622.9万美元，较2019年同期的628万美元减少5.1万美元，降幅0.8%；前九个月总运营费用为1885.6万美元，较2019年同期的1907.6万美元减少22万美元，降幅1.2%[86][87] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2020年第三季度其他收入为 - 2.3万美元，较2019年同期的 - 18.3万美元增加16万美元，增幅87.4%；前九个月其他收入为 - 18.3万美元，较2019年同期的 - 55.8万美元增加35.3万美元，增幅63.3%[91] 财务数据关键指标变化 - 净亏损率/净利润率 - 2020年第三季度净亏损率为2.0%，前九个月净亏损率为6.3%；2019年第三季度净亏损率为1.1%，前九个月净利润率为2.0%[81] 财务数据关键指标变化 - 现金及投资 - 截至2020年9月30日，公司拥有现金及现金等价物3580万美元和短期投资220万美元[92] 财务数据关键指标变化 - 累计亏损 - 截至2020年9月30日，公司累计亏损4630万美元[93] 融资与股票回购 - 公司通过发行优先股、普通股等方式融资，优先股和可转换本票发行净收益2950万美元，公开发行普通股净收益3700万美元[93] - 2017年和2019年公司分别批准了700万美元的股票回购计划，截至2020年9月30日，2019年计划共回购约16.2万股，总成本160万美元[93] - 2020年前九个月，公司以平均每股8.78美元的价格回购约6.9万股普通股，总成本60.8万美元[93] 现金流量 - 2020年前九个月，公司经营活动提供净现金350万美元，投资活动提供净现金1890万美元，融资活动提供净现金40万美元[95] 租赁与采购协议 - 2020年2月13日，公司修改办公室租约，新租期至2025年11月30日，2020年7月1日起年租金58.8万美元，自2021年7月1日起每年递增3%[96] - 2020年9月，公司与供应商签订供应协议，至2022年12月31日可采购最多200万美元库存，截至2020年9月30日未付款[96] 风险因素 - 公司投资组合受利率变动影响，但假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感金融工具公允价值产生重大影响[100] - 公司所有销售以美元计价，目前不受重大外汇风险影响，未进行外汇套期保值交易[101] 贷款协议 - 2018年1月31日，公司与硅谷银行签订贷款协议，循环信贷额度为1000万美元，借款基数上限为合格应收账款总额的80%，该协议于2020年1月31日到期未续约[93]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收1140万美元，高于此前指引区间中值1125万美元，较第一季度环比增长约23万美元，主要得益于消费市场营收增长 [15] - 第二季度毛利率47.1%，高于长期毛利率目标范围44% - 45%，主要受益于有利的产品组合转变 [15] - 第二季度非GAAP运营费用520万美元，显著优于此前指引区间中值600万美元，受益于差旅和娱乐费用降低以及展会取消 [16] - 第二季度调整后EBITDA为32.3万美元，远超预期，主要由于运营费用大幅改善和毛利率提高 [17] - 第二季度非GAAP净利润为21.4万美元，GAAP净亏损约73.6万美元，均好于指引中值 [17] - 第二季度非GAAP摊薄后每股收益为0.02美元，GAAP每股亏损为0.08美元，好于此前指引中值 [17] - 第二季度现金、现金等价物和短期投资为3510万美元，较第一季度增加近160万美元，主要由于营运资金变化和运营产生的现金 [17] - 预计第三季度营收在1200万 - 1350万美元之间，指引区间中值为1275万美元，较第二季度环比增长11.4% [18] - 预计第三季度毛利率在46% - 47%之间，高于长期模型 [18] - 预计第三季度非GAAP运营费用约为540万美元，上下浮动10万美元 [18] - 预计第三季度调整后EBITDA约为68万美元，非GAAP每股收益约为0.06美元，GAAP每股亏损为0.03美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费市场：第二季度营收增长，大型服务提供商客户在疫情暂停后开始更积极下单；预计第三季度营收继续环比增长，主要由于三款产品爬坡和两家大型北美服务提供商客户的初始库存建立 [15][18] - 企业市场：第二季度营收相对上一季度持平；预计第三季度营收增长，得益于多个客户的新产品爬坡 [15][18] - 汽车市场：第二季度营收相对上一季度持平；预计第三季度营收与上一季度持平 [15][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本市场：公司被选中为日本最大的服务提供商之一提供802.11ac路由器设计，预计第四季度开始生产订单 [11] - 欧洲市场：公司为全球最大的电信运营商之一的移动热点赢得设计，第二季度收到样品订单，预计第三季度开始爬坡 [11] - 英国市场：在疫情期间，英国房车市场繁荣，2020年车辆注册量增长超过20%，公司与一家领先的房车装备商开展了新的项目 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消费市场：通过Wi-Fi 6嵌入式天线解决方案（包括支持Wi-Fi 6E和CBRS）赢得新设计，在Wi-Fi 6E领域被认为是创新领导者 [7] - 企业市场：瞄准新的5G设备项目，主要是sub - 6千兆赫兹CBRS和Wi-Fi 6集成智能天线系统的机会，以利用先进天线设计能力，该市场产品售价较高 [7] - 汽车市场：是当前最大的增长机会和具有长期增长潜力，短期通过Antenna Plus品牌在北美公共安全车队和汽车售后市场创造收入，长期追求欧洲和北美汽车OEM市场以及欧洲车队售后市场；已推出AirgainConnect平台 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无法预测疫情对今年营收的最终影响，但基于当前情况，预计下半年营收将较上半年增长，主要由于新设计订单的爬坡 [20] - 认为在家办公政策和由此产生的带宽需求增加将对连接家庭相关业务产生积极影响，公司在该生态系统中发挥重要作用 [20] - 预计2020年消费市场营收仍将占总营收的大部分，2021年新推出的AirgainConnect平台首款产品将为公司带来可观且不断增长的收入 [21] - 公司财务状况良好，资产负债表稳健，现金状况良好且无债务，有能力在充满挑战的环境中持续发展 [22] 其他重要信息 - AirgainConnect平台首款产品已开始现场试验，收到潜在客户咨询，本周获得AT&T LTE网络设备认证，产品已在FirstNet网站上线，预计第四季度开始产生收入 [4][5] - 公司在东南亚新增一家合同制造商，该制造商服务全球多家公司，有天线制造经验，本月已开始批量发货，有助于减轻中国关税影响和分散风险 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三和第四季度连接家庭业务情况及项目持续时间 - 服务提供商推动公司大部分营收，目前处于产品周期过渡阶段，一些旧产品开始下滑，新产品开始爬坡，第三季度是多个产品开始爬坡的第一个季度，预计爬坡将持续到年底，之后可能会有季节性疲软，但需观察疫情对业务的影响 [27] 问题2: 第三季度企业业务复苏情况及后续发展 - 过去几个季度一直在讨论企业业务的潜在改善，现在多个产品同时爬坡推动了下半年甚至2021年的营收增长，尽管一些与场馆相关的大型项目因疫情推迟，但预计2021年如果生活恢复正常，这些项目的收入将开始增加 [29] 问题3: AirgainConnect产品的收入可见性及初期收入情况 - 预计第四季度开始看到AirgainConnect产品的首批实质性收入，基于与AT&T和渠道合作伙伴的持续沟通有信心实现这一目标，假设顺利，预计2021年第一季度开始实现不错的增长并贯穿全年 [31] 问题4: 新设计订单带来的产品销售占比及未来四个季度的发展趋势 - 2020年大部分营收仍来自核心消费市场，但公司在企业和汽车市场的努力已开始取得回报，预计2021年汽车和企业市场的营收增长占比将大幅提高，但无法提供具体百分比 [34] 问题5: 随着企业和汽车业务营收增加，运营费用的潜在投资及变化趋势 - 预计运营费用将逐步增加，原因包括招聘人才和为新业务留出空间，尽管未对第三季度之后进行指引，但从非GAAP角度看，明年运营费用可能回到600万美元左右的季度水平；如果AirgainConnect平台首款产品成功，可能会增加对其其他版本的投资，从而影响运营费用，但会有较好的投资回报率 [37] 问题6: 随着企业和AirgainConnect业务增加，毛利率目标是否会改变 - 目前将维持长期毛利率目标范围44% - 45%，直到确定AirgainConnect业务模式；如果企业业务收入增加且赢得一些大型传统Wi-Fi企业客户，可能会对公司整体毛利率造成压力，但目前AirgainConnect和其他业务的毛利率表现良好，预计2021年仍将维持在当前水平，之后需观察业务组合的变化 [39][40] 问题7: 从Wi-Fi 6到Wi-Fi 6E和CBRS，产品内容的差异 - 整体预计产品内容不会减少，但具体取决于运营商或设备应用，从Wi-Fi 6到Wi-Fi 6E会增加复杂性；约75%的新设计项目将采用Wi-Fi 6E技术，预计这一趋势将在明年继续增长 [42][43] 问题8: Wi-Fi 6E设计何时开始投入生产 - 今年年底和2021年，目前正在进行的大多数设计都需要Wi-Fi 6E技术，预计第四季度开始生产爬坡，并持续到2021年第一季度 [45] 问题9: 2021 - 2022年业务的季节性预期 - 由于未来18个月新产品的过渡，预计整体营收不会出现典型的季节性变化；消费市场方面，服务提供商业务在第一和第二季度通常会有季节性疲软，但企业业务和AirgainConnect产品的增长有潜力抵消这种疲软 [47][49] 问题10: 第一季度营收能否实现环比持平 - 不进行如此远期的营收指引，但从定性角度看，AirgainConnect产品即使少量发货也能为公司带来可观收入，这是关键因素 [51] 问题11: AirgainConnect产品是否锁定多个渠道合作伙伴的订单及合作伙伴数量 - 目前无法提供具体细节，产品刚获得认证，内部现场试验效果良好，市场有兴趣，但获取客户细节尚不合适；公司收到很多潜在客户的兴趣，AT&T和FirstNet愿意与公司合作并专注于产品推出 [54][55] 问题12: 未来两个季度消费网关和路由器新项目中，新业务与替换旧项目的比例 - 一些新产品是服务提供商产品周期过渡的替换产品，而企业和汽车业务的项目大多是新业务；如日本的项目和欧洲休闲市场的机会都是新业务 [58][59] 问题13: 下半年企业市场情况及Wi-Fi 6产品组合的利弊 - 企业业务历史营收几乎可以忽略不计，目前基于小基数增长，新赢得的一些与传统Wi-Fi企业大玩家的设计项目刚刚启动，可能与整体市场情况不完全匹配 [61]

公司业务概况 - 公司是先进天线技术领先供应商，产品应用于消费、企业和汽车市场[40] - 公司主要通过销售天线产品创收，一般在发货时确认收入，也有少量设计、工程和测试服务收入[45] 新产品动态 - 2020年5月公司宣布推出新天线 - 调制解调器平台AirgainConnect及AC - HPUE，预计2020年第四季度开始发货[40] - 2020年8月AT&T认证AirgainConnect可用于其网络[40] 业务影响因素 - COVID - 19对公司业务运营产生重大不利影响，包括旅行受限、办公室和设施临时关闭、销售和产品发布受干扰或延迟[42] - 公司运营结果受多种因素影响，包括制造成本、市场拓展能力、产品平均售价等[43] - 公司运营结果历史上无显著季节性变化，但受中国当地假期客户采购决策影响，第一季度销售往往较低[44] 成本构成 - 销售商品成本主要包括付给第三方合同制造商的产品制造成本和亚利桑那州工厂的制造成本，服务成本主要是人员成本[46] 财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2020年Q2和H1销售额分别为1.1446亿美元和2.2662亿美元，较2019年同期分别减少3016万美元（20.9%）和6908万美元（23.4%），主要受新冠疫情和产品周期影响[50] 财务数据关键指标变化 - 销售成本 - 2020年Q2和H1销售成本分别为6052万美元和1.1943亿美元，较2019年同期分别减少1725万美元（22.2%）和4157万美元（25.8%），主要因当期销售减少[51] 财务数据关键指标变化 - 毛利润与毛利率 - 2020年Q2和H1毛利润分别为5394万美元和1.0719亿美元，较2019年同期分别减少1291万美元（19.3%）和2751万美元（20.4%），但销售毛利率分别提升0.9%和1.7%，得益于产品销售组合有利变化[52] 财务数据关键指标变化 - 研发费用 - 2020年Q2研发费用相对平稳，H1增加101万美元（2.2%），主要因新产品推出相关费用增加，差旅费用降低[52] 财务数据关键指标变化 - 销售与营销费用 - 2020年Q2和H1销售与营销费用分别减少850万美元（38.1%）和1585万美元（35.2%），主要因人员相关费用、差旅费用减少和展会取消[52] 财务数据关键指标变化 - 管理费用 - 2020年Q2和H1管理费用分别增加632万美元（36.0%）和1315万美元（35.0%），主要因人员相关费用增加[52] 财务数据关键指标变化 - 总运营费用 - 2020年Q2和H1总运营费用分别为5992万美元和1.2627亿美元，较2019年同期分别减少197万美元（3.2%）和169万美元（1.3%）[53] 财务数据关键指标变化 - 运营亏损、税前亏损与净亏损率 - 2020年Q2和H1运营亏损分别为520万美元和850万美元，2019年同期运营收入分别为350万美元和230万美元[49] - 2020年Q2和H1税前亏损分别为490万美元和780万美元，2019年同期税前收入分别为480万美元和360万美元[49] - 2020年Q2和H1净亏损率分别为6.4%和8.6%，2019年同期净利率分别为4.6%和3.4%[49] 财务数据关键指标变化 - 其他收入 - 2020年第二季度其他收入较2019年同期减少0.1百万美元，主要因短期投资利息收入降低[54] - 2020年上半年其他收入较2019年同期减少0.2百万美元，主要因短期投资利息收入降低[55] 财务数据关键指标变化 - 资产与亏损情况 - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为28.6百万美元，短期投资为6.5百万美元，累计亏损46.0百万美元[56] 融资与股票回购 - 公司通过发行优先股、普通股等融资，优先股和可转换本票净收益29.5百万美元，公开发行普通股收益37.0百万美元[56] - 2020年上半年，公司在2019年股票回购计划下回购约69,000股普通股，总成本608,000美元，自计划开始至6月30日共回购约162,000股，总成本1.6百万美元[56] 现金流量情况 - 2020年上半年经营活动提供净现金1.3百万美元，主要由1.9百万美元非现金费用和1.3百万美元经营资产负债净变化驱动，被1.9百万美元净亏损抵消[57] - 2020年上半年投资活动提供净现金14.8百万美元，主要由15.9百万美元可供出售证券到期驱动，被0.8百万美元可供出售证券购买和0.3百万美元财产设备购买抵消[57] - 2020年上半年融资活动使用净现金0.5百万美元，主要由0.6百万美元普通股回购驱动，被0.1百万美元普通股发行净收益抵消[57] 租赁协议变更 - 2020年2月13日，公司修改办公室租赁协议，租期延至2025年11月30日，2020年7月1日起年租金588,000美元，2021年7月1日起每年递增3%[57] 市场风险 - 公司投资组合受利率变化市场风险影响，假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感金融工具公允价值产生重大影响[62]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收1120万美元，略高于此前指引区间1100万美元的中点，较2019年第四季度环比下降约180万美元，主要受COVID - 19影响，消费产品营收的季节性疲软也有一定影响，企业产品营收的适度环比改善略微抵消了这一下降，汽车营收与上一季度大致相同 [19] - 第一季度毛利率47.5%，高于44% - 45%的长期毛利率目标范围，主要得益于亚利桑那州生产设施实施的流程改进，产品组合的有利转变也有一定作用 [20] - 第一季度非GAAP运营费用为580万美元，符合预期，其中排除了66.8万美元的基于股票的薪酬费用和13.1万美元的无形资产摊销费用，调整后EBITDA为负35.6万美元，好于预期，主要由于毛利率较高，第一季度非GAAP净亏损为47.8万美元，GAAP净亏损约为120万美元，均好于指引中点 [21] - 2020年第一季度非GAAP和GAAP每股收益分别为负0.05美元和负0.12美元，基于970万股的基本股数，好于此前非GAAP负0.11美元和GAAP负0.18美元的指引中点 [22] - 第一季度回购约2.4万股，总计约19万美元，将继续机会性地回购股票，但鉴于当前动态环境，会比过去更保守 [22] - 第一季度现金、现金等价物和短期投资为3350万美元 [22] - 预计第二季度营收在1050万 - 1200万美元之间，中点约为1125万美元，企业营收预计将环比增长，主要由于一家大型中国客户从第一季度的COVID - 19放缓中恢复，以及汽车产品营收增长，但消费产品营收将因COVID - 19影响而面临压力 [23] - 预计第二季度毛利率将再次高于长期模型，在45% - 47%之间，非GAAP运营费用将与第一季度基本持平，约为600万美元，上下浮动25万美元，排除69万美元的基于股票的薪酬费用和13.1万美元的无形资产摊销费用，指引中点下，第二季度调整后EBITDA约为负66万美元，非GAAP每股亏损约为0.08美元，GAAP每股亏损为0.16美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费业务方面，第一季度营收受COVID - 19和季节性疲软影响有所下降，若不是COVID - 19影响，第一季度消费产品营收本可增加超100万美元，第二季度消费产品营收仍将因COVID - 19面临压力 [19][23] - 企业业务方面，第一季度营收有适度环比改善，预计第二季度企业营收将环比增长，主要由于一家大型中国客户从第一季度的COVID - 19放缓中恢复 [19][23] - 汽车业务方面，第一季度营收与上一季度大致相同，预计第二季度汽车产品营收将增长 [19][23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是赢得下一代设计，与多家领先芯片组供应商合作开发Wi - Fi 6E参考设计，继续参与其高性能6千兆赫兹解决方案的新平台开发，并已将Wi - Fi 6E产品样品投入多个参考项目，在消费市场，通过Wi - Fi 6嵌入式天线解决方案赢得新设计，包括支持Wi - Fi 6E和CBRS，在企业市场，瞄准新的5G设备项目，主要是6千兆赫兹以下、CBRS和Wi - Fi 6集成智能天线系统的机会，在汽车市场，利用Antenna Plus品牌在北美车队和公共安全汽车售后市场细分领域获取近期收入，长期则追求欧洲和北美汽车OEM市场以及欧洲的车队售后市场 [11][12] - 公司积极探索收购机会，以加快新产品上市时间或获得规模效益，但鉴于当前环境，会优先考虑现金保存，谨慎对待任何交易 [18][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前员工大多未受影响，只是实施了在家办公政策，中国的两家合同制造商继续运营并满足公司需求，第二季度尽管营收受COVID - 19一定影响，但订单情况好于历史同期 [5] - 无法预测COVID - 19对今年营收的最终影响，但基于当前情况，仍预计下半年因新设计项目投产实现营收增长，不过增速较之前预期更为温和，近期一些新设计客户减少了当前季度和今年的需求，将产品推出时间推迟，主要涉及需要零售店或场所销售的产品，以及客户运营商代理培训受影响的情况，但公司与客户密切合作新机会，未收到因COVID - 19失去机会或无法获得新项目的迹象 [26] - 认为在家办公政策和由此增加的带宽需求将对连接家庭相关业务和生态系统产生积极影响，预计2020年消费市场营收仍将占总营收的大部分，对汽车和企业市场新设计项目的营收贡献也感到兴奋 [27] - 公司资产负债表稳健，现金状况良好且无债务，能够应对当前环境的不确定性，未出现项目取消情况，供应链能支持需求，员工工作富有成效，核心营收基础相对稳固，新设计项目虽有延迟或谨慎推进，但仍在向投产迈进，对AirgainConnect产品前景感到兴奋，预计今年年底开始增加实质性营收，并在2021年逐步增长 [29] 其他重要信息 - 公司宣布推出新的专利平台AirgainConnect，该平台将集成天线系统和调制解调器组合在单个车顶外壳内，专门针对公共安全和警车应用，首款产品AC - HPUE 6 - in - 1将在本季度进入客户试用阶段，与Assured Wireless Corporation合作，使用行业首个认证的Band - 14高功率使用设备调制解调器模块，与传统调制解调器和天线相比，天线发射功率提高达10倍，覆盖范围增加2倍，还能实现更深的建筑物穿透和更高的数据速率，美国有超270万执法人员、消防员和紧急医疗技术人员，许多人需要AirgainConnect目标车辆，产品推出时平均售价超1000美元，只需较小的附加率就能实现美国市场可达5亿美元的潜在市场规模，该产品也面向全球市场，预计今年第四季度实现首批实质性营收，若市场如预期发展，2021年有望为公司营收做出重大贡献 [6][7][10] - 回顾2019年第四季度财报电话会议中提到的关键项目进展，消费方面，收到北美一级运营商主要网关项目的生产订单，预计2020年下半年投产，继续参与2019年第四季度启动的北美一级运营商Wi - Fi 6网关项目，处于开发后期，预计今年下半年投产，企业方面，与领先企业无线局域网网络设备提供商合作的有源独立高增益Wi - Fi天线系统取得重大进展，第一季度收到功能样品的首份采购订单，与全球最大能源管理领导者之一合作的新型户外物联网网关天线设计已完成认证，预计今年下半年开始批量商业发货，5G小型蜂窝和固定无线接入设备集成项目的机会在第一季度持续增加，如承接了北美企业物联网移动提供商的新5G LTE固定无线户外CPE天线项目，目前处于设计阶段，可能在今年年底成为重要新客户 [13][14] - 强调2020年将专注于在人员和能力方面进行正确投资，多元化客户群体，在历史上成功渗透的大市场中实现份额增长 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AirgainConnect的成本参数与现有解决方案相比如何，推向市场时成本与现有能力的比较情况 - 公司认为AirgainConnect将是高利润率业务，利润率将超过50% [32][34] 问题2: 鉴于公司业务在过去5个季度中有4个季度的毛利率高于目标模型，且AirgainConnect看起来将增加毛利率，是否是时候让投资者考虑新的目标模型范围 - 公司表示在完成更多产品周期过渡之前，不会正式改变44% - 45%的长期毛利率目标，但第二季度指引为45% - 47%，这一范围可能是可持续的，最终取决于产品周期过渡和实质性营收的时间，目前公司产品组合的整体毛利率有所改善，但也有不少产品低于和高于该阈值，在产品周期过渡期间难以确定一个非常精确的范围 [35][36] 问题3: 公司如何确保接收的订单背后有良好的终端需求，而不仅仅是下游的缓冲库存备货 - 公司销售和业务开发团队在过去3 - 4周花费大量时间与终端客户和直接客户沟通，以了解订单动态，目前对情况有了更清晰的认识，第二季度的详细指引也证明了这一点，假设COVID - 19情况变化不大，公司有信心下半年实现增长 [37][38] 问题4: 考虑到新产品过渡和增长以及AirgainConnect产品推出，如何看待今年和明年的运营费用 - 公司预计未来非GAAP运营费用将保持在每季度约600万美元的范围内，AirgainConnect在第一季度对运营费用有一定影响，但通过减少一些可自由支配的支出和差旅费用进行了抵消，进入下半年，若AirgainConnect在第四季度实现实质性营收，第三季度运营费用可能会略有上升，但可以通过控制其他可控费用来抵消 [40][41] 问题5: AirgainConnect平台的产品生命周期与现有企业产品组合是否不同 - 公司预计AirgainConnect平台产品的生命周期通常为2 - 3年，目前HPUE版本针对LTE频段，随着5G发展，该产品提供了便捷的迁移路径，当客户转向5G（可能是CBRS频段）时，只需更换车顶的模块或设备，5G普及后，产品生命周期可能再延长3 - 5年 [43][44] 问题6: FCC几周前投票将6千兆赫兹以下频谱分配用于非授权使用，如何进一步加速公司Wi - Fi 6产品组合的采用 - 公司表示一直在为FCC的这一规则做准备，开展Wi - Fi 6E相关工作，当硬件开始需要这些新设计时，公司已做好准备 [45][46]

财务数据占比变化 - 2020年第一季度销售占比为100%，2019年同期也为100%[81] - 2020年第一季度商品销售成本占比52.5%，2019年同期为55.1%[81] - 2020年第一季度毛利润占比47.5%，2019年同期为44.9%[81] - 2020年第一季度研发费用占比21.6%，2019年同期为15.5%[81] - 2020年第一季度销售和营销费用占比13.7%，2019年同期为15.1%[81] - 2020年第一季度一般和行政费用占比23.9%，2019年同期为13.2%[81] - 2020年第一季度总运营费用占比59.2%，2019年同期为43.8%[81] - 2020年第一季度运营收入（亏损）占比为 -11.7%，2019年同期为1.1%[81] - 2020年第一季度税前收入（亏损）占比为 -10.6%，2019年同期为2.3%[81] - 2020年第一季度净收入（亏损）占比为 -10.7%，2019年同期为2.1%[81] 财务数据金额及变化幅度 - 2020年第一季度销售额为1.1216亿美元，较2019年同期的1.5108亿美元减少389.2万美元，降幅25.8%，主要受新冠疫情和产品周期过渡影响[82] - 2020年第一季度商品销售成本为589.1万美元，较2019年同期的832.2万美元减少243.1万美元，降幅29.2%，主要因本季度销售额下降[83] - 2020年第一季度毛利润为532.5万美元，较2019年同期的678.6万美元减少146.1万美元，降幅21.5%；毛利率从44.9%提升至47.5%，提升2.6%，得益于产品销售组合变化[84] - 2020年第一季度研发费用为241.8万美元，较2019年同期增加8万美元，增幅3.4%；销售和营销费用为153.9万美元，较2019年同期减少73.5万美元，降幅32.3%；一般和行政费用为267.8万美元，较2019年同期增加68.3万美元，增幅34.2%；总运营费用为663.5万美元，较2019年同期增加28万美元，增幅0.4%[86] - 2020年第一季度其他收入为 - 12.4万美元，较2019年同期的 - 18.7万美元增加6.3万美元，降幅33.7%，主要因短期投资利息收入降低[88] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司有现金及现金等价物2250万美元和短期投资1100万美元[89] - 截至2020年3月31日，公司累计亏损4530万美元；自成立以来，通过私募优先股、公开发行普通股和运营现金流筹集资金，优先股和可转换本票发行净收益2950万美元，公开发行普通股收益3700万美元[90] 股票回购情况 - 2020年第一季度，公司根据2019年股票回购计划回购约2.4万股普通股，平均每股价格8.03美元，总成本20万美元；自2019年计划启动至2020年3月31日，共回购约11.7万股普通股，总成本120万美元[95] 现金流量情况 - 2020年第一季度，经营活动净现金使用量为90.2万美元，投资活动净现金流入为1053.3万美元，融资活动净现金使用量为12万美元，现金及现金等价物和受限现金净增加951.1万美元[97] 总部办公室租约修订情况 - 2020年2月13日，公司对总部办公室租约进行修订，将租期从2020年6月30日延长至2025年11月30日，2020年7月1日起年度基础租金为58.8万美元，自2021年7月1日起每年增长3%[101]

财务数据关键指标 - 截至2019年12月31日，公司累计亏损4410万美元[89] 客户销售占比情况 - 2019年和2018年，前两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.分别占销售额的36%和36%[91] - 2019年和2018年，前两大客户Syntech Asia Ltd.分别占销售额的14%和8%[91] - 2019年和2018年间接渠道合作伙伴分别占公司销售额的26%和27%[101] - 2019年按销售额计算约42%的产品终端客户在北美以外[149] 业务转移计划 - 公司预计将花费约6至9个月时间将制造、质量保证和运输服务转移到新供应商[96] 市场与业务风险 - 天线产品市场发展可能不及预期，影响公司业务和财务状况[75] - 公司经营业绩波动大，难以预测，可能低于预期[76] - 产品面临激烈竞争，可能导致定价压力增加、利润率降低[81] - 产品开发周期和生命周期短，可能影响财务表现[86] - 销售周期长，可能导致客户取消订单，影响财务状况[87] 管理层变动 - 2019年11月30日Anil Doradla辞去首席财务官，2020年1月13日David Lyle接任[109] - 2019年8月Jacob Suen被任命为首席执行官，接替Jim Sims，Jim Sims留任董事会主席[109] 工厂生产风险 - 公司在亚利桑那州斯科茨代尔的工厂主要为汽车市场制造产品，可能无法保证产品质量和产量[97] 供应商相关风险 - 公司可能在从制造商处获取产品时遇到延迟，且可能不是制造商的优先客户[98] - 公司依赖单一或少数供应商提供部分组件，供应商的损失可能会严重影响公司的订单获取和销售履行[100] 渠道合作伙伴风险 - 公司严重依赖渠道合作伙伴销售和支持产品，渠道合作伙伴销售的减少或损失可能会大幅降低公司销售额[101][105] 产品质量与责任风险 - 产品缺陷或设计、工程服务不佳可能导致销售损失，并使公司承担重大责任[106] 收购与战略联盟风险 - 公司的收购可能会对经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[116] - 公司的战略联盟若不成功，可能会导致新产品开发延迟或损害与客户的关系[117][119] 税收政策影响 - 2017年美国《减税与就业法案》将美国企业所得税税率从35%降至21%，并允许立即列支某些资本支出[122] - 美国联邦所得税法规定，若公司发生“所有权变更”，即“5%股东”在滚动三年期间累计持股变化超过50个百分点，利用净营业亏损抵减未来应纳税所得额的能力可能受限[125] - 2017年《减税与就业法案》规定，2018年及以后产生的税收亏损只能抵减80%的应纳税所得额[128] 财务报告相关规定 - 公司需自2017财年结束时提交管理层关于财务报告内部控制有效性的报告，但独立注册会计师事务所无需根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条对其进行鉴证，直至公司不再是“新兴成长型公司”[130][132] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术处理、传输和存储信息，信息技术系统易受多种因素影响，若系统受损且业务连续性计划无法及时解决问题，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大影响[121] 新系统实施风险 - 公司近期实施了新的ERP系统NetSuite，系统实施和增强可能会干扰业务和运营，影响财务业绩的准确及时报告[137][139] 经济市场条件影响 - 公司业务受经济和市场条件影响，若美国和全球经济形势不佳，可能导致销售周期变长、新技术采用缓慢、价格竞争加剧等问题[140] 知识产权风险 - 若公司无法保护知识产权，竞争地位可能受损，或需承担大量维权费用；第三方也可能声称公司侵犯其知识产权，引发诉讼和赔偿责任[143][145][146] - 公司需对渠道合作伙伴和最终客户因产品知识产权侵权索赔产生的某些费用和责任进行赔偿，可能导致巨额成本[148] 业务扩张风险 - 公司业务扩张对管理、运营和财务资源造成压力，若无法有效管理增长和扩张，业务、经营成果和声誉可能受损[135][136] 关税政策影响 - 美国对从中国进口的某些商品加征高达25%的补充关税[156] 股权相关规定 - 公司章程授权董事会可不经股东进一步行动发行最多1000万股未指定优先股和最多2亿股授权普通股[166] - 股东持有超过15%已发行有表决权股票时，与公司合并或联合的能力受限[167] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付现金股息，打算保留未来收益用于业务增长[171] 公司类型相关 - 公司作为新兴成长公司，可能持续到2021年12月31日，或满足特定条件时结束，如年度总收入达10.7亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务等[176] - 公司若成为大型加速申报公司，需满足非关联方持有的已发行普通股超过7亿美元且上市至少12个月[176] 上市成本 - 公司运营为上市公司会产生重大成本，尤其不再是新兴成长公司后，合规成本将增加[178] 投资组合市场风险 - 公司投资组合受利率变化的市场风险影响，假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感的财务报表公允价值产生重大影响[259] 外汇风险 - 公司所有销售以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响，外汇交易损益对财务报表不重要，未进行外汇套期保值交易[260]