财务数据关键指标 - 截至2019年12月31日，公司累计亏损4410万美元[89] 客户销售占比情况 - 2019年和2018年，前两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.分别占销售额的36%和36%[91] - 2019年和2018年，前两大客户Syntech Asia Ltd.分别占销售额的14%和8%[91] - 2019年和2018年间接渠道合作伙伴分别占公司销售额的26%和27%[101] - 2019年按销售额计算约42%的产品终端客户在北美以外[149] 业务转移计划 - 公司预计将花费约6至9个月时间将制造、质量保证和运输服务转移到新供应商[96] 市场与业务风险 - 天线产品市场发展可能不及预期，影响公司业务和财务状况[75] - 公司经营业绩波动大，难以预测，可能低于预期[76] - 产品面临激烈竞争，可能导致定价压力增加、利润率降低[81] - 产品开发周期和生命周期短，可能影响财务表现[86] - 销售周期长，可能导致客户取消订单，影响财务状况[87] 管理层变动 - 2019年11月30日Anil Doradla辞去首席财务官，2020年1月13日David Lyle接任[109] - 2019年8月Jacob Suen被任命为首席执行官，接替Jim Sims，Jim Sims留任董事会主席[109] 工厂生产风险 - 公司在亚利桑那州斯科茨代尔的工厂主要为汽车市场制造产品，可能无法保证产品质量和产量[97] 供应商相关风险 - 公司可能在从制造商处获取产品时遇到延迟，且可能不是制造商的优先客户[98] - 公司依赖单一或少数供应商提供部分组件，供应商的损失可能会严重影响公司的订单获取和销售履行[100] 渠道合作伙伴风险 - 公司严重依赖渠道合作伙伴销售和支持产品，渠道合作伙伴销售的减少或损失可能会大幅降低公司销售额[101][105] 产品质量与责任风险 - 产品缺陷或设计、工程服务不佳可能导致销售损失，并使公司承担重大责任[106] 收购与战略联盟风险 - 公司的收购可能会对经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[116] - 公司的战略联盟若不成功，可能会导致新产品开发延迟或损害与客户的关系[117][119] 税收政策影响 - 2017年美国《减税与就业法案》将美国企业所得税税率从35%降至21%，并允许立即列支某些资本支出[122] - 美国联邦所得税法规定，若公司发生“所有权变更”，即“5%股东”在滚动三年期间累计持股变化超过50个百分点，利用净营业亏损抵减未来应纳税所得额的能力可能受限[125] - 2017年《减税与就业法案》规定，2018年及以后产生的税收亏损只能抵减80%的应纳税所得额[128] 财务报告相关规定 - 公司需自2017财年结束时提交管理层关于财务报告内部控制有效性的报告，但独立注册会计师事务所无需根据《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条对其进行鉴证，直至公司不再是“新兴成长型公司”[130][132] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术处理、传输和存储信息，信息技术系统易受多种因素影响，若系统受损且业务连续性计划无法及时解决问题，公司业务、财务状况和经营成果可能受重大影响[121] 新系统实施风险 - 公司近期实施了新的ERP系统NetSuite，系统实施和增强可能会干扰业务和运营，影响财务业绩的准确及时报告[137][139] 经济市场条件影响 - 公司业务受经济和市场条件影响，若美国和全球经济形势不佳，可能导致销售周期变长、新技术采用缓慢、价格竞争加剧等问题[140] 知识产权风险 - 若公司无法保护知识产权，竞争地位可能受损，或需承担大量维权费用；第三方也可能声称公司侵犯其知识产权，引发诉讼和赔偿责任[143][145][146] - 公司需对渠道合作伙伴和最终客户因产品知识产权侵权索赔产生的某些费用和责任进行赔偿，可能导致巨额成本[148] 业务扩张风险 - 公司业务扩张对管理、运营和财务资源造成压力，若无法有效管理增长和扩张，业务、经营成果和声誉可能受损[135][136] 关税政策影响 - 美国对从中国进口的某些商品加征高达25%的补充关税[156] 股权相关规定 - 公司章程授权董事会可不经股东进一步行动发行最多1000万股未指定优先股和最多2亿股授权普通股[166] - 股东持有超过15%已发行有表决权股票时，与公司合并或联合的能力受限[167] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付现金股息，打算保留未来收益用于业务增长[171] 公司类型相关 - 公司作为新兴成长公司，可能持续到2021年12月31日，或满足特定条件时结束，如年度总收入达10.7亿美元、三年内发行超10亿美元非可转换债务等[176] - 公司若成为大型加速申报公司，需满足非关联方持有的已发行普通股超过7亿美元且上市至少12个月[176] 上市成本 - 公司运营为上市公司会产生重大成本，尤其不再是新兴成长公司后，合规成本将增加[178] 投资组合市场风险 - 公司投资组合受利率变化的市场风险影响，假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感的财务报表公允价值产生重大影响[259] 外汇风险 - 公司所有销售以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响，外汇交易损益对财务报表不重要，未进行外汇套期保值交易[260]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收1300万美元，与第三季度的1310万美元基本持平，处于此前指引的1300万 - 1350万美元范围内 [21] - 第四季度毛利率为44%，低于第三季度的46%，但处于44% - 45%的长期毛利率目标范围内 [22] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润从第三季度的60万美元增至80万美元 [22] - 第四季度非GAAP净利润从第三季度的50万美元增至70万美元，GAAP净利润从第三季度的 - 10万美元增至10万美元 [22] - 第四季度非GAAP和GAAP摊薄后每股收益分别为0.07美元和0.01美元，超出非GAAP基础上0.04 - 0.05美元和GAAP基础上 - 0.03 - - 0.02美元的预期 [22] - 第四季度回购约4.5万股，花费约40万美元 [23] - 第四季度现金、现金等价物和短期投资较第三季度增加100万美元，达到3490万美元 [23] - 预计2020年第一季度营收在1000万 - 1200万美元之间，非GAAP每股收益在 - 0.14 - - 0.07美元之间，GAAP每股收益在 - 0.21 - - 0.14美元之间（基于970万股的基本股数） [23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费市场 - 第四季度消费市场营收有新设计项目首款产品带来的收入以及现有IP机顶盒的收入增长，但第三季度一笔面向某大城市交通系统的大额一次性订单在第四季度未重复，不过该设计有望使公司成为其他地铁交通项目的领先天线供应商 [21] 企业市场 - 2019年第四季度，获得一个与一级全球蜂窝基础设施提供商合作的具备6GHz以下5G能力的小型蜂窝网关设备项目，预计2020年末开始批量发货 [15] - 与一家全球最大的能源管理企业合作的新型户外物联网网关已进入最终认证阶段，预计2020年下半年开始商业发货 [15] 汽车市场 - 2019年第四季度推出CENTURION Next，这是行业首款支持全Wi - Fi 6的9合1 5G车队天线，将于2020年上半年发货 [16] - 与Getac Video Solutions达成重要协议，被选为今年车载系统的独家天线合作伙伴 [16] - 被全球领先的移动交通平台公司DD choosing选中，为中国的自动驾驶汽车试点项目提供蜂窝车辆连接服务 [16] 各个市场数据和关键指标变化 消费市场 - 短期内仍将是公司营收的主要来源，长期来看也是基础营收来源，但汽车市场增长较慢 [9] - 市场竞争日益激烈，在向Wi - Fi 6设备升级的周期中，既有机遇也有挑战 [9] 企业市场 - 目标是针对新的5G设备项目，主要是6GHz以下、CBRS和Wi - Fi 6集成智能天线系统的机会，该市场产品售价较高 [10] 汽车市场 - 是当前和长期的最大增长机会 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 消费市场战略是凭借WiFi 6嵌入式天线解决方案赢得新设计，包括支持WiFi 6E和CBRS，在核心历史服务提供商天线业务方面，预计将维持与顶级服务提供商的业务 [9] - 企业市场方面，针对新的5G设备项目，利用先进天线设计的核心竞争力，同时看到外部机器对机器天线的增长机会，并开发了多种形式的固定资产5G天线 [10][11] - 汽车市场战略是利用Antenna Plus品牌在北美车队和公共安全户外售后市场细分领域获取近期收入，长期则追求欧洲和北美汽车原始设备制造商市场以及欧洲车队售后市场的收入增长机会 [11] - 2020年将专注于在人员和能力方面进行正确投资，多元化客户群体，在历史上成功渗透的大市场中获取份额，积极探索收购机会 [19] - Wi - Fi 6市场公司是创新者，相比11n、11ac等更成熟技术，竞争对手较少 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司在过去两年中加强了在各市场的基础地位，正从嵌入式天线公司向多元化有源天线公司转型，即将迎来增长机会，2020年下半年开始显现，2021年增长将更显著 [26] - 技术变革如5G、下一代汽车和企业连接技术的转变为公司提供了有利背景，第一季度的设计赢单和创新进展增加了管理层的信心 [27] 其他重要信息 - 公司员工未受冠状病毒疫情影响，所有员工春节后一直在家工作，一处办公地点已重新开放，另一处预计两周后开放 [7][8] - 中国的两家合同制造商上周已恢复运营，公司认为它们能够在第一季度满足大部分需求，但情况可能会迅速变化 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年第一季度指引中为中国问题预留了多少空间，第二季度的增长是因为第一季度逆风因素的消除，还是有额外增长？ - 第一季度营收指引范围的下限考虑了冠状病毒可能导致无法发货的潜在影响，上限则是假设能够完成所有发货的情况；第二季度开始新设计项目的效果将开始显现 [30] 问题2: 2020年下半年增长的具体驱动因素是什么，是过去18个月的新设计赢单，还是旧产品项目恢复上线？ - 增长是新设计赢单和旧产品项目的综合结果，但新设计赢单的影响更大，不过目前难以预测增长的速度和规模 [32] 问题3: 是否有足够的可见性来判断欧洲市场能否实现增长？ - 从第一季度指引来看，这是一个低点，因此下半年需要有较大增长才能达到2019年的水平；从设计赢单的可见性来看，有同比增长的前景，但关键在于时机 [34] 问题4: 随着产品组合向新产品转移，下半年毛利率会有什么影响，能否回到2019年的高水平？ - 目前坚持44% - 45%的长期毛利率指导，将根据产品组合情况在年内更新 [37] 问题5: 雅各布提到的Wi - Fi 6竞争加剧是指网关端供应商方面，还是天线竞争格局方面？ - 公司在Wi - Fi 6方面是创新者，相比11n、11ac等成熟技术，竞争对手较少 [40] 问题6: 第一季度盈利指引是否意味着运营费用大幅增加，除了工资税增加，还有其他因素吗？ - 第一季度运营费用相比第四季度有所增加，第四季度因年终奖金和佣金计划的调整有一笔收益，如果将该收益加回，第四季度和第一季度的运营费用水平相当 [42] 问题7: 美国服务提供商业务的产品平台是否正在逐步淘汰，公司是否未赢得新设计，还是成为了第二或第三供应商，或者只是需求问题？ - 北美服务提供商业务的产品周期通常为两到四年，公司正处于产品过渡阶段，部分产品逐渐收尾，等待新设计项目的启动；公司能够赢得下一代设计，从AC向Wi - Fi 6和Wi - Fi 6E的过渡对公司有利 [45][46] 问题8: 考虑到住宅网关和机顶盒的长期或周期性逆风，如何优先安排研发和设计赢单机会，未来几个季度网关和家庭连接业务是否将推动大部分营收，而汽车车队、工业市场和固定无线的设计赢单是否将在2021年推动营收和利润的多元化？ - 公司预计近期增长主要来自北美车队市场，包括公共安全和汽车售后市场，长期来看，北美汽车原始设备制造商市场、欧洲市场和欧洲车队售后市场也有机会；企业市场初期规模较小，但中期和长期将提供增长；北美服务提供商业务仍将是重要的营收贡献者，但中期和长期希望其他市场能够超越其营收水平；公司过去两年扩大了研发中心，投资开始取得回报，将继续在研发和销售渠道方面进行投资 [49][50][51] 问题9: 有源天线预计首先在哪个市场开始放量，何时能看到这些设计带来的收入？ - 有源天线预计首先在企业市场开始放量，收入很快会显现，随后在车队市场也会在今年开始有收入 [54] 问题10: 冠状病毒的影响主要体现在供应、需求、物流还是不确定性方面，目前实际情况如何，未来一个季度预计会如何发展？ - 从历史数据来看，订单和积压情况正常，关键在于能否将积压订单转化为发货，这取决于终端客户；公司与中国的合同制造商保持日常沟通，它们目前正在生产产品，但3月份仍存在不确定性；从人员角度来看，影响较小，主要是工厂恢复生产的速度；工程团队方面，一半团队所在办公室本周已开放，另一半团队隔离接近两周，预计下周全部回到办公室，希望不会对新项目产生影响 [57][58][59] 问题11: 第一季度毛利率的影响因素有哪些，冠状病毒的影响如何，是否仍在44% - 45%的范围内？ - 公司认为44% - 45%是一个合适的预测范围，目前未看到冠状病毒对毛利率有特别的影响 [63]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度销售额为1310万美元，环比下降9%，同比下降17%，处于1200万至1400万美元的指引范围内 [7][16] - 第三季度毛利润为610万美元，占销售额的46%，去年同期为690万美元，占销售额的43%，得益于运营效率和有利的产品组合 [17] - 公司维持44% - 45%的长期毛利率展望 [17] - GAAP净亏损为10万美元，摊薄后每股亏损0.01美元；非GAAP净收入为51万美元，摊薄后每股收益0.05美元 [17] - 第四季度预计销售额在1300万至1350万美元之间，中点1325万美元，环比增长1%，同比下降20% [19] - 第四季度GAAP摊薄后每股收益预计在亏损0.03至亏损0.02美元之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在0.04至0.05美元之间 [20] - 现金、现金等价物和短期投资总计3390万美元，较上季度的3420万美元略有下降 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务持续表现强劲，受益于2018年下半年新产品推出带来的收入增长 [8] - 消费业务方面，开始向全球一级ODM供应商发货家庭网关，并与北美多数一级MSO和电信公司在802.11ax/ac开发上有更多客户参与活动 [10] - 企业业务方面，被选为全球最大企业供应商之一的批准供应商，目前参与六个项目，还开始向数字显示器领先供应商发货M2MAX天线 [11] - 公共安全业务方面，向一级车载无线电系统供应商发货MULTIMAX天线产品用于其车队应用 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场势头强劲，公司凭借Antenna Plus品牌在该市场保持乐观，持续获得新设计订单 [8] - 5G方面，全球五个研发中心的客户参与度增加，预计未来几个季度将受益 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括企业市场机会、增强5G能力以及通过并购增强实力，目标是从消费天线公司转变为一站式解决方案提供商 [13][21] - 公司将采取更积极的并购策略，从被动天线领域领导者转变为被动和主动元素的一站式平台解决方案提供商 [15] - 行业从简单天线解决方案向复杂解决方案演变，公司处于行业变革前沿，是天线领域领导者 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观层面，全球贸易问题持续影响客户和供应链，中国合作伙伴寻求多元化供应商以降低风险 [14] - 公司对2020年汽车市场保持乐观，认为有机会利用FirstNet计划和新技术发展 [27] - 未来几年，复杂天线设计市场将保持强劲，公司有能力继续获取市场份额 [15] 其他重要信息 - 2019年8月董事会批准700万美元的股票回购计划，有效期至2020年9月，本季度回购约4.8万股，花费60万美元 [18] - 自2017年实施股票回购计划以来，共回购42万股，花费420万美元，未来将继续机会性回购 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年公司增长的主要驱动力是什么，各业务增长占比如何？ - 公司业务主要由消费业务驱动，但汽车和企业业务增长较快，未来几年将对业务产生更大影响，同时公司认为可利用FirstNet计划在汽车市场取得优势 [25][27] 问题2: 如何实现毛利率结构性提升，超过45%的门槛？ - 毛利率受产品组合影响，同时公司在新产品和创新方面的投资会对毛利率产生影响，随着公司规模扩大和创新推进，毛利率情况将更清晰 [29][30] 问题3: 之前降低COGS的举措是否完成，是否有进一步举措？ - 相关工作已取得进展，但仍有工作要做，与合同制造商的合作和自动化提升将对毛利率产生影响，未来两年产品组合变化将是毛利率的主要驱动因素 [32] 问题4: 公司目前并购的重点是进入新市场还是增加技术？ - 两者兼顾，公司将继续在现有和新市场进行创新，并寻找有助于技术提升或进入新市场的并购机会 [35] 问题5: Wi-Fi 6在2020年对业务是增量还是中性影响，目前有多少Wi-Fi 6设计订单及相关收入预期？ - Wi-Fi 6将是增量影响，公司正在为满足其要求进行多项设计工作，但目前硬件要求尚未确定，有多个设计将实现，但具体情况有待确定 [40][43] 问题6: 2020年Wi-Fi 6的三频段、8x8、4x4配置比例如何，哪种对公司更有利？ - 很多情况尚不确定，公司与一级客户密切合作，有能力支持各种配置，从11ac到11ax再到Wi-Fi 6和三频段路由器都为公司带来新机会 [45][46] 问题7: 公司提到的有源天线涉及哪些标准，具体指什么？ - 公司在企业市场和汽车领域有有源天线相关工作，还将在CES展示5G毫米波波束成形技术，公司采用分阶段与第三方合作的方式推进有源天线业务 [48][49] 问题8: 中国客户寻求多元化供应商对公司的影响，这些客户当前季度收入占比如何？ - 由于关税等原因，中美客户都在寻求多元化供应商以降低风险，公司未披露这些客户收入占比，且客户行为受多种因素影响 [51][53] 问题9: 上季度提到的汽车业务新产品类型及目标市场，以及大型公交系统订单情况？ - 2018年设计的创新天线产品经过测试后进入收入阶段，具有多季度、多年的生命周期，大型公交系统订单来自国内十大都市地区，是高利润、高ASP产品，有助于产品组合转变 [58][60] 问题10: 公司增加天线供应的举措及现状如何？ - 公司将生产班次从一班改为两班，增加了一倍产能，并与国际合同制造商合作，解决了部分供应限制问题 [65] 问题11: 大客户供应链调整下，公司在家庭网关路由器市场的设计订单及2020年营收机会如何？ - 明年将有来自顶级电信公司的OTT相关高销量产品发货，国内外电信和MSO公司的产品升级将为公司带来机会 [69]

销售额变化 - 2019年第三季度销售额为1314.2万美元，较2018年同期的1578.7万美元减少264.5万美元，降幅16.8%[96] - 2019年前九个月销售额为4271.3万美元，较2018年同期的4406.4万美元减少135.1万美元，降幅3.1%[96] 成本率变化 - 2019年第三季度销售成本率为53.8%，2018年同期为56.5%；2019年前九个月销售成本率为54.2%，2018年同期为55.4%[95] 毛利润率变化 - 2019年第三季度毛利润率为46.2%，2018年同期为43.5%；2019年前九个月毛利润率为45.8%，2018年同期为44.6%[95] 研发费用率变化 - 2019年第三季度研发费用率为18.3%，2018年同期为15.7%；2019年前九个月研发费用率为16.3%，与2018年同期持平[95] 销售和营销费用率变化 - 2019年第三季度销售和营销费用率为11.1%，2018年同期为13.7%；2019年前九个月销售和营销费用率为14.0%，2018年同期为20.7%[95] 一般和行政费用率变化 - 2019年第三季度一般和行政费用率为18.4%，2018年同期为12.2%；2019年前九个月一般和行政费用率为14.4%，2018年同期为17.8%[95] 运营利润率/亏损率变化 - 2019年第三季度运营亏损率为1.6%，2018年同期运营利润率为1.9%；2019年前九个月运营利润率为1.1%，2018年同期运营亏损率为10.2%[95] 净利润率/亏损率变化 - 2019年第三季度净亏损率为1.1%，2018年同期净利润率为2.8%；2019年前九个月净利润率为2.0%，2018年同期净亏损率为8.8%[95] 递延对价支付 - 2018年12月公司与Skycross达成协议，支付37.5万美元递延对价[90] 商品销售成本变化 - 2019年第三季度商品销售成本为7067美元，较2018年同期的8922美元减少1855美元，降幅20.8%；2019年前九个月商品销售成本为23167美元，较2018年同期的24403美元减少1236美元，降幅5.1%[97] 毛利润变化 - 2019年第三季度毛利润为6075美元，较2018年同期的6865美元减少790美元；2019年前九个月毛利润为19546美元，较2018年同期的19661美元减少115美元。销售毛利率在2019年第三季度较2018年同期增加2.7%，前九个月较2018年同期增加1.2%[99] 研发费用变化 - 2019年第三季度研发费用为2403美元，较2018年同期的2475美元减少72美元，降幅2.9%；2019年前九个月研发费用为6944美元，较2018年同期的7162美元减少218美元，降幅3.0%[100] 销售和营销费用变化 - 2019年第三季度销售和营销费用为1461美元，较2018年同期的2161美元减少700美元，降幅32.4%；2019年前九个月销售和营销费用为5964美元，较2018年同期的9140美元减少3176美元，降幅34.7%[100] 一般及行政费用变化 - 2019年第三季度一般及行政费用为2416美元，较2018年同期的1922美元增加494美元，增幅25.7%；2019年前九个月一般及行政费用为6168美元，较2018年同期的7864美元减少1696美元，降幅21.6%[100] 其他收入变化 - 2019年第三季度其他收入为 - 183美元，较2018年同期的 - 153美元增加30美元，增幅19.6%；2019年前九个月其他收入为 - 558美元，较2018年同期的 - 757美元减少199美元，降幅26.3%[104] 财务状况指标 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为1290万美元，短期投资为2100万美元，累计亏损为4400万美元[105] 融资情况 - 公司通过发行优先股、普通股及运营现金流融资，发行优先股和可转换本票净收益2950万美元，公开发行普通股收益3700万美元[106] 股票回购情况 - 2019年前九个月，公司根据股票回购计划回购63000股普通股，平均每股价格12.75美元，总成本80万美元；自计划启动以来，共回购420000股，总成本420万美元[113] 现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为90万美元，投资活动使用净现金160.5万美元，融资活动使用净现金2万美元，现金及现金等价物净减少75万美元[115] 投资活动现金使用原因 - 2019年前9个月，投资活动使用的净现金为160万美元，主要是由于2950万美元可供出售证券到期，被3010万美元可供出售证券购买和100万美元物业及设备购买所抵消[116] 融资活动现金使用原因 - 2019年前9个月，融资活动使用的净现金可忽略不计，主要是由于行使股票期权获得80万美元收益，被80万美元普通股回购所抵消[117] 合同义务情况 - 截至2019年6月30日的3个月和6个月内，公司业务的合同义务信息无重大变化[118] 资产负债表外安排情况 - 公司无可能对财务状况、经营成果、流动性、资本支出或资本资源产生重大影响的资产负债表外安排[120] 会计政策和估计情况 - 公司关键会计政策和估计与2018年财年相比无重大变化，除本季度报告中未经审计的简明财务报表附注2所述[121] 市场风险情况 - 公司投资组合面临利率变动的市场风险，假设利率曲线不利变动100个基点，不会对利率敏感金融工具的公允价值产生重大影响[122] 贷款协议利率情况 - 截至2019年9月30日，公司与硅谷银行的修订贷款协议下未提取的循环信贷安排利率为《华尔街日报》优惠利率（5.0%）加1.00%[123] 外汇风险情况 - 公司所有销售均以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响，未进行外汇套期保值交易[124]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度销售额为1450万美元，较去年同期下降3%，高于1420万 - 1440万美元的指引范围；较上一季度下降4% [7][16] - 第二季度毛利润为670万美元，占销售额的46%，上一季度为680万美元（占比45%），去年同期为660万美元（占比44%），连续两个季度毛利率提升超100个基点 [17] - 2019年第二季度GAAP净利润为70万美元，摊薄后每股收益0.07美元；非GAAP净利润为120万美元，摊薄后每股收益0.12美元，均好于此前预期 [8][18] - 现金、现金等价物和短期投资总计3420万美元，高于上一季度的3280万美元 [19] - 预计2019年第三季度销售额在1200万 - 1400万美元之间，中点1300万美元较上一季度下降10%，较去年同期下降18% [19] - 预计第三季度GAAP摊薄后每股收益在亏损0.09美元至盈亏平衡之间；非GAAP摊薄后每股收益在亏损0.04美元至盈利0.05美元之间 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 消费业务 - 开始向一级运营商发货支持Wi - Fi 6 802.11ax的光纤网关，预计2020年开始批量发货 [11] 企业业务 - 开始向一家能源管理公司发货用于智能公用事业应用的天线，预计2019年下半年持续发货；部分项目预计最早在今年年底实现增长 [11][50] 汽车业务 - 与一家欧洲一级供应商的信息娱乐设计项目预计2020年上半年开始发货，早于此前预期；公司认为大部分设计项目将在2022年及以后发货 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场在第二季度需求健康，主要得益于过去几个季度推出的新产品需求强劲 [8] - 5G方面，公司参与多个项目，涉及网关、小基站和汽车应用等领域；在6吉赫兹及以下频段的小基站和新平台方面，设计赢单率良好，毫米波波长项目预计明年下半年开始有部分产品投入生产 [8][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦5G机遇和扩大企业市场份额，成立专门的5G工程团队，升级全球设施以支持高频测试和测量，开设5毫米波测试实验室 [15][31][35] - 公司计划通过多元化业务，减少对消费类服务提供商业务的依赖，重点发展Antenna Plus品牌、汽车和企业业务 [58] - 行业竞争方面，在产品生命周期成熟阶段，部分有内部研发能力的客户会为降低成本和提高利润率而参与竞争，但公司凭借众多项目经验和研发能力，在多数情况下能够表现出色；在企业和汽车市场，目前来自内部研发能力的竞争压力较小 [60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定性和客户特定因素影响供应链和客户群体，导致业务恢复时间长于预期，第三季度业绩环比下降且指引范围扩大，但公司认为这是短期问题，复杂天线设计的需求环境依然健康，未来有望恢复历史增长率 [10][11][20] - 公司对未来充满信心，认为5G应用、企业市场拓展、汽车业务增长和802.11ax升级周期将成为公司未来的关键增长驱动力 [22] 其他重要信息 - 公司宣布任命Jacob Suen为新的首席执行官兼总裁 [7] - 公司持续推进ASC 606收入标准的采用，预计对收入确认的总体模式和时间影响不大 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观环境对公司的影响以及市场份额是否受影响 - 进入第三季度，原本预计三家不受中国市场影响的客户，其中一家已开始生产，另外两家预计要到第四季度初才能生产；公司认为这与自身表现和能力无关，不认为市场份额会受影响，主要是供应商业务转移导致新产品发货延迟 [25][26] - 不同客户对市场环境反应不同，部分客户暂停业务，部分客户在其他国家加大投入；公司少数大客户贡献大部分业务，因此受影响较大 [27] 问题2: 5G相关设计赢单活动与以往季度的比较以及公司应对增长浪潮的准备情况 - 本季度公司成立专门的5G工程团队；在6吉赫兹及以下频段的小基站和新平台方面，设计赢单率良好；毫米波波长项目正在投标，预计明年下半年部分产品投入生产 [31][32] - 公司在企业和户外市场的报价大幅增加，预计这一趋势在下半年将持续 [33] - 公司升级全球设施以支持高频测试和测量，开设5毫米波测试实验室，可内部完成测试，有助于加快产品开发和吸引人才 [35][36] 问题3: 正的毛利率差异和运营费用改善的原因以及是否有一次性项目 - 毛利率提升得益于新运营结构带来的效益逐步显现以及汽车市场需求带动的产品组合优化；公司希望长期保持44% - 45%的毛利率，以便在5G和新业务发展中进行投资 [38] - 公司自Jim接管以来加强了对运营结构的关注，在宏观环境不确定时对运营费用进行严格审查，推迟了部分可选择的支出；没有一次性项目，第三、四季度支出预计会有所增加 [39][40] - 公司研发投入保持稳定，减少了无价值的营销项目和管理费用，这些措施在毛利率和费用控制方面取得了成效 [41] 问题4: 消费业务中产品的客户类型、Wi - Fi 6新设计的类型、汽车业务的应用场景和企业业务的相关问题 - 消费业务的客户是一家电信公司，而非有线电视公司 [43] - Wi - Fi 6新设计预计会有更多4x4和8x8配置，以及更多双频段和三频段设计 [45] - 汽车业务的设计项目主要用于信息娱乐系统，采用Wi - Fi和蓝牙技术，预计信息娱乐市场在短期内将有较高的销量 [47] - 企业业务部分项目预计最早在今年年底实现增长，公司与全球前五大企业有深入合作；企业业务每美元机会所需的客户支持高于消费业务，产品平均售价可达近100美元，涵盖蜂窝、Wi - Fi和物联网频段 [50][51][54] 问题5: DOCSIS升级周期情况、竞争环境以及汽车业务机会 - DOCSIS技术逐渐成熟，有线电视运营商（MSO）方面，3.1版本已趋于稳定，正在向11ax和Wi - Fi 6升级，预计这一趋势将持续两到三年 [56] - 公司业务受少数大客户影响较大，目前正通过多元化业务减少对消费类服务提供商业务的依赖 [57][58] - 外部竞争环境较过去一年没有重大变化，部分有内部研发能力的客户会参与竞争，但公司凭借项目经验和研发能力能够在多数情况下表现出色；在企业和汽车市场，目前来自内部研发能力的竞争压力较小 [60][61] - 汽车业务的信息娱乐项目预计初期规模为数百，而非数百万；随着市场发展，信息娱乐市场有望成为大市场；公司还在关注包含LTE、AM/FM、Wi - Fi和ADAS等功能的更大模块，预计未来三到五年汽车市场对公司来说是大市场 [63] 问题6: 汽车业务产能限制是否缓解以及Axon合作的收益情况 - 公司Antenna Plus业务管理团队努力扩大制造能力，部分产能限制已得到缓解；公司通过增加人员、开设夜班和拓展制造业务等方式提升产能，并计划在未来六个月将该品牌推向全球市场 [67][68]

公司业务范围 - 公司是先进天线技术领先供应商，业务涵盖消费、企业和汽车市场[78] 公司业务合作 - 2018年公司宣布与汽车原始设备制造商达成两项设计合作[81] 销售数据关键指标变化 - 2019年第二季度销售为1446.2万美元，较2018年同期减少51万美元，降幅3.4%[101] - 2019年上半年销售为2957万美元，较2018年同期增加129.3万美元，增幅4.6%[101] 销售成本率关键指标变化 - 2019年第二季度销售成本率为53.8%，2018年同期为55.9%[100] - 2019年上半年销售成本率为54.4%，2018年同期为54.7%[100] 研发费用率关键指标变化 - 2019年第二季度研发费用率为15.2%，2018年同期为16.2%[100] - 2019年上半年研发费用率为15.4%，2018年同期为16.6%[100] 销售和营销费用率关键指标变化 - 2019年第二季度销售和营销费用率为15.4%，2018年同期为27.4%[100] - 2019年上半年销售和营销费用率为15.2%，2018年同期为24.7%[100] 商品销售成本关键指标变化 - 2019年第二季度商品销售成本为7777万美元，较2018年同期减少593万美元，降幅7.1%；2019年上半年商品销售成本为1.61亿美元，较2018年同期增加619万美元，增幅4.0%[102] 毛利润关键指标变化 - 2019年第二季度毛利润为6685万美元，较2018年同期增加83万美元，增幅1.3%；2019年上半年毛利润为1.347亿美元，较2018年同期增加674万美元，增幅5.3%[104] 研发费用关键指标变化 - 2019年第二季度研发费用为2203万美元，较2018年同期减少215万美元，降幅8.9%；2019年上半年研发费用为4541万美元，较2018年同期减少147万美元，降幅3.1%[105] 销售和营销费用关键指标变化 - 2019年第二季度销售和营销费用为2229万美元，较2018年同期减少1866万美元，降幅45.6%；2019年上半年销售和营销费用为4503万美元，较2018年同期减少2476万美元，降幅35.5%[105] 一般及行政费用关键指标变化 - 2019年第二季度一般及行政费用为1757万美元，较2018年同期减少1981万美元，降幅53.0%；2019年上半年一般及行政费用为3752万美元，较2018年同期减少2190万美元，降幅36.9%[105] 其他收入关键指标变化 - 2019年第二季度其他收入为 - 189万美元，较2018年同期增加319万美元，降幅62.8%；2019年上半年其他收入为 - 376万美元，较2018年同期增加228万美元，降幅37.7%[110][111] 公司资金状况 - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1360万美元，短期投资为2060万美元，累计亏损为4400万美元[112] 公司融资情况 - 公司通过发行优先股和普通股共筹集资金6650万美元，其中优先股和可转换本票净收益2950万美元，公开发行普通股收益3700万美元[113] 公司现金流量情况 - 2019年上半年经营活动产生的净现金为22.4万美元，投资活动使用的净现金为60万美元，融资活动产生的净现金为39.6万美元，现金及现金等价物净增加2万美元[120] 公司资金规划 - 公司计划继续为长期增长进行投资，现有现金及现金等价物余额和经营活动现金收入足以满足未来至少12个月的营运资金需求[119] 财务报表编制情况 - 公司财务报表编制需进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[126] 关键会计政策和估计情况 - 与2018财年10 - K年度报告相比，关键会计政策和估计无重大变化，除本季度报告中未经审计的简明财务报表附注2所述[126] 投资组合市场风险 - 投资组合面临利率变动的市场风险，公司不使用利率衍生工具管理利率风险[128] 利率变动对金融工具影响 - 假设整个利率收益率曲线出现100个基点的不利变动，不会对利率敏感金融工具的公允价值产生重大影响[128] 贷款协议计息情况 - 截至2019年6月30日，与硅谷银行修订贷款协议下的未提取循环信贷安排按华尔街日报优惠利率（5.5%）加1.00%计息[129] 循环信贷安排利率敏感性 - 若提取循环信贷安排资金，公司将面临受华尔街日报优惠利率变化影响的利率敏感性[129] 公司销售外汇风险 - 公司所有销售以美元计价，目前销售不受重大外汇风险影响[130] 外汇交易损益情况 - 到目前为止，外汇交易损益对财务报表不重要，公司未进行外汇套期保值交易[130]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度销售额为1510万美元，较上一季度下降9%，同比增长14%，处于1500万至1525万美元的指引范围内 [8][13] - 第一季度毛利润为680万美元，占销售额的45%，上一季度为690万美元（占比42%），去年同期为620万美元（占比47%），环比大幅提升350个基点 [14] - GAAP净利润为30万美元，摊薄后每股收益0.03美元；非GAAP净利润为90万美元，摊薄后每股收益0.09美元，均好于此前预期 [9][15] - 本季度回购约14000股，花费19.3万美元，自回购计划实施以来，共回购37.2万股，花费360万美元 [16] - 现金、现金等价物和短期投资总计3300万美元，较上一季度的3380万美元有所下降 [16] - 预计2019年第二季度销售额在1420万至1440万美元之间，中点1430万美元，环比下降5%，同比下降4% [16] - 预计第二季度GAAP摊薄后每股收益在亏损0.05至亏损0.03美元之间；非GAAP摊薄后每股收益在亏损0.01至盈利0.01美元之间 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度业绩增长主要由服务提供商业务带动，汽车业务贡献相对较小 [14] - 消费领域，在光纤网关市场保持强劲势头，本季度赢得两家全球一级OEM的设计项目，预计2020年开始产生收入 [11] - 企业领域，赢得一家全球一级企业路由器提供商的两个设计项目，解决方案主要聚焦802.11ac，其中一个设计项目专注户外网络应用 [11] - 工业物联网市场，赢得一家北美一级物联网服务提供商的设计项目，关键应用为停车场监控 [11] - 汽车领域，赢得一家远程信息处理公司的设计项目，成为其独家天线供应商 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费、企业和汽车市场均有健康的设计中标，对复杂天线设计的需求不断增加，以支持高带宽应用 [8] - 5G领域活动活跃，与各市场的多个客户展开合作，公司认为5G符合其核心优势 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年及以后，公司将聚焦在消费、企业和汽车领域捕捉重大机遇 [17] - R&D方面，重点关注5G和企业市场两个战略领域 [18] - 5G方面，希望成为5G先进天线领域的领导者，解决射频覆盖和容量难题，让投资者将公司视为5G领域的纯投资标的 [19] - 企业市场方面，预计未来几个季度推出更多围绕该市场的产品，获得更多设计中标 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度部分客户项目受季节性影响，启动时间长于预期，部分问题延续至第二季度，导致第二季度业绩环比下降，但这些问题是短期的，预计客户将在2019年下半年及以后恢复增长 [10] - 短期业务暂停与市场份额和竞争无关，而是受宏观因素和客户特定趋势影响 [10][17] - 公司对2019年毛利率持积极态度，希望将毛利率维持在44% - 45%的范围 [14][27] - 公司认为未来几年有显著的增长机会，对长期增长趋势充满信心 [18] 其他重要信息 - 会议中提及的部分信息受《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护，前瞻性陈述可能与实际结果存在重大差异 [5] - 会议可能讨论非GAAP财务指标，具体细节可查看公司网站发布的财报 [6] - 本次会议将被记录，可通过公司网站投资者板块的链接进行回放 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司第一季度开始的项目延迟情况如何，是否会在第三季度恢复增长？ - 有几个项目原计划在第一季度和第二季度末全面推出，其中一个预计6月启动，另外两个受宏观环境影响，客户将生产从中国转移到其他地区，预计在第三季度推出，公司有信心三个项目在第三季度都能顺利开展 [21][22] 问题2: 能否量化第一季度设计中标与第四季度或去年同期相比的影响，以了解团队在新产品和新客户方面的发展势头？ - 设计中标分为消费和企业领域，以及Antenna Plus业务的新产品。目前多数中标项目要到明年第四季度和第一季度才会启动，为2020年做好了准备；Antenna Plus业务的产品周转较快，若中标，可能在第二季度和第三季度就会有影响 [24][25] 问题3: 推动毛利率提升的三个因素（成本、组合和定价）中，顺序如何，以及对2019年毛利率的预期是进一步提升还是维持45%？ - 毛利率提升一方面是因为过去几个季度实施的效率改进措施逐渐产生积极影响；另一方面是2019年一些旧合同到期，公司采取了更积极和高效的策略；此外，合同重新谈判的新条款和外汇变动也有影响。公司希望将毛利率维持在44% - 45%的范围，未来12 - 24个月趋势向好，但季度间可能会有波动 [26][27][28] 问题4: 公司在家庭网关和路由器客户方面的设计中标情况如何，6月之后天线需求是否会增加？ - 在服务提供商领域，公司在主要运营商中保持领先地位，对于特定客户，公司拥有所有设计，并正在进行下一代设计的工作 [32] 问题5: 今年推出的5G天线新产品在2019年营收展望中的情况，以及这些新产品的增长轨迹如何？ - 5G方面，6GHz及以下频段已取得成功，目前正在多个客户处投标和中标，预计第四季度开始推出并持续到明年；5G毫米波频段预计明年才会有一定规模。公司正在开发CBRS天线并集成到网关、路由器和车队天线中，同时也在与运营商合作开发满足5G毫米波需求的天线 [34][35] 问题6: 项目延迟是否受即将到来的Wi - Fi 6和产品过渡的影响？ - 公司未看到这方面的影响，项目延迟主要是因为部分客户将生产从中国转移，以及一些工厂的技术问题，与行业过渡无关。公司设计中标情况良好，有信心度过第二季度，未来前景乐观 [40][41] 问题7: 公司5G设计中标来自基础设施还是客户端，情况如何？ - 目前5G设计中标主要来自6GHz以下的CBRS活动，在网关、路由器和车队天线方面有机会；5G毫米波方面，公司专注于解决将信号从室外引入室内的复杂问题。6GHz以下频段是近期机会，已与北美和亚洲的主要运营商合作；毫米波是长期解决方案，预计两年后应用于多个市场，包括汽车 [43][44] 问题8: 公司向企业级路由器业务转型，客户参与度、资质要求和时间精力投入方面的情况如何？ - 公司在企业领域已有一些重大中标，设计中心已具备与企业客户合作的能力，团队对在该领域开展业务充满信心。公司对企业的定义不仅包括企业级客户，还包括小型体育场等，公司既直接与企业知名一级品牌合作，也通过服务提供商进入一些企业市场 [46][47][48] 问题9: 公司运营费用未来的趋势如何，是保持平稳还是继续上升？ - 第二季度运营费用可能会有一定增长，之后不会有太大变化。公司会根据战略需求进行投资，以创造未来的增长机会，但会严格控制费用，目标是在保持低运营费用的同时，通过投资营销和研发来增加收入和实现盈利 [50][51] 问题10: 展望2019年和2020年，公司组织架构与预期目标的差距，以及团队的生产力、新产品和客户参与能力的情况，未来发展的里程碑有哪些？ - 公司组建了优秀的管理团队，包括Kevin、Jacob、Anil和Kathy等。在工程方面，五个设计中心都有世界级的主管管理，团队创新能力强；销售团队表现出色，但营销是短板，公司已引入高级产品营销总监。公司还在战略领域加强建设，目前组织架构已取得很大进展，能够支持公司发展 [54][55][56] 问题11: 未来12 - 24个月，公司如何看待有机增长和非有机增长，是否准备好进行类似Antenna Plus的收购？ - 有机增长方面，公司在消费市场有很大机会，5G将为家庭市场带来显著增长；同时，企业和汽车市场是新的增长点。非有机增长方面，过去九个月公司不具备收购条件，现在组织架构和管理团队已准备好，未来将制定战略计划，收购方向将围绕天线市场或提供更集成的解决方案 [60][61][62]

销售额相关 - 2019年第一季度销售额为1510.79万美元，较2018年同期的1330.51万美元增加180.28万美元，主要因消费和企业市场需求增加、现有项目扩大及新设计贡献[95] 销售成本相关 - 2019年第一季度销售成本为832.24万美元，较2018年同期的711.09万美元增加121.15万美元，主要因消费和企业市场销售成本增加[96] 毛利润相关 - 2019年第一季度毛利润为678.55万美元，较2018年同期的619.42万美元增加59.13万美元，增幅9.5%，但占销售额百分比从46.6%降至44.9%，主要因销售组合变化[97] 费用占比相关 - 2019年第一季度研发费用占总销售额15.5%，低于2018年同期的17.1%[94] - 2019年第一季度销售和营销费用占总销售额15.1%，低于2018年同期的21.7%[94] - 2019年第一季度一般和行政费用占总销售额13.2%，低于2018年同期的16.6%[94] - 2019年第一季度总运营费用占总销售额43.8%，低于2018年同期的55.3%[94] 收入占比相关 - 2019年第一季度运营收入占总销售额1.1%，而2018年同期为亏损8.7%[94] - 2019年第一季度税前收入占总销售额2.3%，而2018年同期为亏损8.0%[94] - 2019年第一季度净利润占总销售额2.1%，而2018年同期为亏损8.3%[94] 费用金额相关 - 2019年第一季度研发费用为233.8324万美元，较2018年同期增加6.921万美元，增幅3.1%；销售与营销费用为227.4065万美元，较2018年同期减少61.0321万美元，降幅21.2%；一般及行政费用为199.4671万美元，较2018年同期减少20.9669万美元，降幅9.5%；总运营费用为660.706万美元，较2018年同期减少75.078万美元，降幅10.2%[99] 其他收入相关 - 2019年第一季度其他收入增加10万美元，主要因投资利息收入增加和公司定期贷款到期致利息支出减少[101] 资产与亏损相关 - 截至2019年3月31日，公司现金及现金等价物为1170万美元，短期投资为2110万美元，累计亏损4460万美元[102] 融资相关 - 公司通过私募优先股、公开发行普通股及运营现金流融资，已从优先股和可转换本票发行中获得2950万美元净收益，从公开发行普通股中获得3700万美元[103] 贷款相关 - 截至2019年3月31日，公司根据修订贷款协议的定期贷款无未偿还金额，循环信贷额度最高为1000万美元，无欠款[104] 股票回购相关 - 2018年8月董事会批准的700万美元股票回购计划延期至2019年8月14日，2019年第一季度回购14350股普通股，平均每股价格13.44美元，总成本19.3278万美元[108] 现金流量相关 - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为87.4963万美元，投资活动净现金使用量为103.5874万美元，融资活动净现金提供量为3.7601万美元，现金及现金等价物净减少187.3236万美元[110] - 2019年第一季度经营活动净现金使用主要因经营资产和负债变动200万美元，被非现金经营费用70万美元和净收入40万美元抵消[110] - 2019年第一季度投资活动净现金使用因购买可供出售证券1050万美元，被到期可供出售证券960万美元和购买财产设备20万美元抵消[111] - 2019年第一季度融资活动净现金提供因股票期权行权收入23万美元，被普通股回购19万美元抵消[112]

财务数据关键指标 - 截至2018年12月31日，公司累计亏损4500万美元[82] - 2018年和2017年，公司前两大客户Synnex Technology International (HK) Ltd.分别占销售额的36%和21%，Syntech Asia Ltd.分别占8%和13%[84] - 2018年和2017年，公司间接渠道合作伙伴分别占销售额的27%和24%[91] - 2018年12月31日止年度，按销售额计算约46%的产品终端客户在北美以外[133] - 2016年8月12日至2019年2月26日，公司普通股交易价格在每股7.31美元至29.30美元之间[145] - 截至2019年3月13日，公司董事、高管和持有超5%普通股的股东及其关联方合计实益拥有约19.5%的已发行普通股[150] 业务线相关风险 - 公司天线产品市场发展可能不及预期，若未广泛采用或需求降低，将影响业务和财务状况[70] - 公司经营业绩波动大，难以预测，可能低于预期或指引[71] - 公司产品面临激烈竞争，可能导致定价压力增加、利润率降低和市场份额损失[76] - 公司未来成功取决于能否为无线市场开发并推出满足客户需求的新产品[78] - 公司产品开发周期和生命周期短，可能导致前期成本高和财务绩效受损[79] - 公司销售周期长，可能导致客户取消订单和库存减值[80][81] - 公司依赖少数合同制造商生产和运输产品，关系管理失败将影响业务和财务状况[86] - 公司依赖渠道合作伙伴销售产品，若无法维持合作关系或提供有竞争力产品，销售可能下降[92][95] - 公司业务面临地震、火灾、洪水等自然灾害风险，总部位于南加州，两家合同制造商位于东亚，均为地震活跃地区[118] - 公司产品若无法满足法规要求或进行调整，可能对业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[143] - 若公司被认定违反反贿赂法，可能面临刑事或民事处罚及其他制裁，对业务产生重大不利影响[144] - 公司若无法以可接受条款筹集额外资金，可能需延迟产品开发或商业化等，损害业务、经营业绩和财务状况[159] 公司治理与法规相关 - 2018年5月2日，Charles Myers辞去首席执行官、总裁和董事会成员职务，James K. Sims被任命为临时首席执行官，2019年3月13日，Sims被任命为董事长兼首席执行官[98] - 2018年4月，Glenn Selbo辞去首席运营官职务，2018年3月，Anil Dordla接替Leo Johnson担任首席财务官[98] - 公司认为2016年的首次公开募股可能引发了所有权变更，但基于变更日期的价值，认为该限制最终不会限制净运营亏损和信贷在到期前的使用金额[111] - 公司选择不退出《创业企业融资法案》规定的延长会计过渡期限，这可能使公司财务报表难以与其他公司比较[113][115] - 公司作为新兴成长型公司，在可预见的未来，独立注册会计师事务所不会对其财务报告内部控制有效性进行鉴证[116] - 公司章程授权董事会可不经股东进一步行动，发行最多1000万股未指定优先股和最多2亿股授权普通股[152] - 特拉华州普通公司法第203条限制持有超15%公司已发行有表决权股票的股东与公司合并或联合的能力[153] - 公司可能作为新兴成长公司至2021年12月31日，或满足特定条件的最早日期，如年度总收入达10亿美元以上等[162] - 公司将在满足非关联方持有的已发行普通股超过7亿美元且上市至少12个月后，于首个财年首日符合大型加速申报公司资格[162] - 公司作为上市公司运营成本显著增加，需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案和多德 - 弗兰克法案等法规，可能需招聘额外员工，难以预测额外成本金额和时间[164] - 萨班斯 - 奥克斯利法案要求公司维持有效的财务报告内部控制，遵守该法案需承担大量会计费用和管理时间，否则可能影响投资者信心和股价[166] - 当《创业企业融资法案》的豁免条款不再适用时，公司预计会产生额外费用并投入更多管理精力确保合规，无法预测额外成本金额和时间[167] 税收政策影响 - 2017年美国《减税与就业法案》将美国企业所得税税率从35%降至21%，2018年及以后产生的税收损失只能抵消80%的应税收入[108][112] 信贷与资金相关 - 公司有1000万美元的循环信贷额度和400万美元的增长资本定期贷款，截至2018年12月31日，循环信贷额度未提取，增长资本定期贷款和额外定期贷款的未偿本金余额已还清[119] - 公司与硅谷银行的第二次修订和重述贷款及担保协议要求保持现金及现金等价物加应收账款与未偿债务减递延收入的流动性比率为1.25比1.00[119] - 公司从未支付过普通股现金股息，且预计在可预见未来不会支付，受与硅谷银行协议等限制[156] 市场环境影响 - 美国对从中国进口的某些商品加征10 - 25%的关税，还对从其他国家进口的钢铁和铝产品加征关税[140] 市场风险影响 - 公司投资组合受利率变化的市场风险影响，固定利率证券公允价值可能受利率波动不利影响，浮动利率证券收入可能随利率下降而减少，假设利率曲线不利变动100个基点不会对利息敏感财务报表公允价值产生重大影响[265] - 截至2017年12月31日，公司与硅谷银行的未提取循环信贷额度按美国优惠利率（截至2018年12月31日为5.50%）加1.25%计息，2018年1月31日修订后按《华尔街日报》优惠利率加1.00%计息，提取资金将受该利率变化影响[266] - 公司所有销售以美元计价，目前不受重大外汇风险影响，外汇交易损益对财务报表不重要，未进行外汇套期保值交易[267]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度销售额为1660万美元，环比增长5%，同比增长29%，高于1640 - 1650万美元的指引 [6][14] - 第四季度毛利润为690万美元，占销售额的41%，第三季度为690万美元，占比43.5%，去年同期为590万美元，占比46% [15] - GAAP净利润总计130万美元，摊薄后每股收益0.13美元，去年同期GAAP净利润为60万美元，摊薄后每股收益0.06美元 [15] - 非GAAP净利润为170万美元，摊薄后每股收益0.17美元，去年同期为100万美元，摊薄后每股收益0.10美元 [16] - 2019年第一季度预计销售额在1500 - 1525万美元之间，中点1513万美元，预计环比下降9%，同比增长14% [18] - 2019年第一季度GAAP摊薄后每股收益预计在0 - 0.01美元之间，非GAAP摊薄后每股收益预计在0.04 - 0.05美元之间 [18] - 现金、现金等价物和短期投资总计3380万美元，较上一季度增加200万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度服务业务和汽车业务表现强劲，推动了整体销售增长 [14] - 天线Plus业务2018年营收约占总收入的13%，公司预计该业务在2019 - 2020年将对业务产生积极影响 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费企业和汽车市场需求强劲，推动公司销售增长 [6] - 亚洲市场赢得一家大型服务提供商的网关设计订单，预计2020年开始产生收入 [10] - 欧洲市场赢得一家大型服务提供商的下一代宽带网关设计订单 [11] - 汽车领域赢得一家欧洲供应商的第二个信息娱乐设计订单，预计2021年左右开始产生收入 [11] - Altimax移除天线产品线被两个主要城市交通系统选中，预计2019年开始产生收入 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续提供季度指引，以提供更清晰的信息并专注于执行 [13] - 公司正在评估更新后的ASC 606收入确认规则对业务的影响 [14] - 公司将继续优化运营效率，提高毛利率 [15][17] - 公司将继续进行股票回购 [17] - 公司认为在无线行业中，像Airgain这样的专业天线公司将越来越重要 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2019年及以后的前景持积极态度，认为公司设计订单的势头和客户参与度将推动增长 [8] - 公司预计2019年毛利率将呈上升趋势 [15] - 公司认为随着产品周期的推进，终端市场将健康增长 [25] - 进入2019年下半年，公司预计将看到积极的趋势 [27] 其他重要信息 - 公司于2019年2月14日提交了S - 3表格的通用货架声明，但目前没有使用该声明的计划 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 3月季度销售额环比下降，多少是由于渠道库存消化和客户供应链为缓解关税而产生的不平衡？对全年收入有何看法？ - 公司认为从自身组件角度看，渠道库存不是问题，从供应链整体看，目前库存问题也不大 [24] - 公司对全年持积极态度，产品周期从2018年下半年开始，2019年将继续推进，尽管第一季度有季节性因素，但终端市场健康增长 [25] - 从第二季度开始，公司业务将逐渐增强，汽车OEM市场的信息娱乐领域有积极进展，预计收入将提前实现 [26] 问题2: 行业对双频路由器的采用情况以及未来12个月的内容提升如何？ - 行业正在从单频向双频转变，公司有适合单频和双频的产品，甚至为三频做了准备，复杂系统更符合公司专长 [30] 问题3: 天线Plus业务在2019 - 2020年占总收入的百分比以及业务发展方向如何？ - 公司预计天线Plus业务将对利润率和整体业务产生积极影响，是业务的顺风因素，但不会提供具体的定量分解 [33] - 天线Plus和Airgain的技术将进行整合，复杂设计将结合两者优势，提高利润率和平均销售价格 [34] 问题4: 长期毛利率目标是多少？ - 毛利率由工程、运营和销售三个部分组成，公司已解决大部分运营问题，将增加一两个合同制造商 [37] - 公司希望长期毛利率恢复到历史平均水平，2019年将开始看到改善效果 [38] - 通过研发和销售的紧密整合、优化工厂成本等措施，公司有信心在未来几个季度看到毛利率提升，回到历史水平 [39][40]