UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ______________ to ______________ Commission File Number 1-3548 ALLETE, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction ...

公司表现 - Allete股票在周三交易中进入超卖区域 最低成交价为每股63 555美元 根据相对强弱指数(RSI)衡量 RSI低于30即视为超卖 [1] - Allete的RSI读数达到29 7 明显低于能源股平均RSI 51 1 也低于WTI原油47 5 亨利枢纽天然气41 4和3-2-1裂解价差45 6的RSI水平 [2] - 当前股价63 65美元 较52周低点61 51美元高出3 5% 较52周高点66 40美元低4 1% 日内下跌约0 3% [3] 技术分析 - RSI低于30显示近期抛售压力可能接近尾声 为看涨投资者提供潜在买入机会 [3] - 与能源行业其他标的相比 Allete的RSI处于显著低位 显示其超卖程度更为严重 [2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司净收入为5610万美元，摊薄后每股收益0.97美元，2024年同期净收入为5070万美元，摊薄后每股收益0.88美元[150] - 2025年第一季度受工业客户利润率降低等因素影响，受监管业务净收入为3840万美元，低于2024年同期的4420万美元[150] - 2025年第一季度ALLETE清洁能源净收入为740万美元，高于2024年同期的380万美元，主要因税收权益融资风力发电设施产量增加[150] - 2025年第一季度新能源净收入为920万美元，高于2024年同期的400万美元，源于可再生能源项目销售和投资税收抵免增加[151] - 2025年第一季度企业及其他业务净收入为110万美元，2024年同期净亏损130万美元，主要因所得税费用降低[152] - 2025年公司归属于ALLETE的净收入为110万美元，2024年净亏损130万美元；2025年交易费用税后为210万美元，2024年为120万美元[170] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度受燃料调整条款回收减少影响，受监管业务公用事业运营收入较2024年减少550万美元[153] - 2025年第一季度受监管业务运营费用较2024年减少930万美元，降幅3%，主要因燃料、购电和天然气费用降低[157] - 2025年第一季度ALLETE清洁能源运营收入较2024年减少260万美元，主要因钻石泉风力发电场定价不利[164] - 2025年第一季度新能源运营收入较2024年增加440万美元，增幅26%，主要因可再生能源项目销售增加[169] 各条业务线表现 - 2025年第一季度受监管业务向塔科尼特客户的电力销售收入占比为28%（2024年为32%）[156] - 2025年第一季度约47%的受监管公用事业千瓦时销售给工业客户，2024年同期为54%[180] - 新能源公司历史上已完成超过600兆瓦的项目，总资本超15亿美元，目前有超2000兆瓦的可再生能源项目正在开发[189] 管理层讨论和指引 - 公司长期目标是实现综合每股收益5% - 7%的增长[174] - 2025年公司预计受监管业务的净收入约占总综合净收入的75%[175] - 明尼苏达电力2023年申请零售电价平均提高约12%，最终获批整体提价3397万美元，股权回报率为9.78%[177][178] - 高压直流输电系统项目预计成本在8 - 9.4亿美元之间，已获7500万美元联邦和州资金支持[187] - 2025年公司资本支出预计约为9亿美元，第一季度资本支出为1.452亿美元，2024年同期为5180万美元[202] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为9200万美元，可用综合信贷额度为3.418亿美元，债务与资本比率为36%[192] - 2025年3月31日，公司股权为28.66亿美元，占比54%；非控股子公司权益为5.223亿美元，占比10%；短期和长期债务为19.361亿美元，占比36%[193] - 2025年第一季度经营活动现金流为1.102亿美元，2024年同期为6010万美元；投资活动现金流为-1.602亿美元，2024年同期为-6080万美元；融资活动现金流为8920万美元，2024年同期为-3840万美元[194] - 截至2025年3月31日，公司合并银行信贷额度为3.62亿美元，与2024年12月31日持平；备用信用证未偿还余额为2020万美元，2024年12月31日为1620万美元；信贷额度无未偿还提款，2024年12月31日为2000万美元[196] - 截至2025年3月31日，公司有240万股普通股可通过Invest Direct发行，210万股可通过与Lampert Capital Markets的分销协议发行[197] - 2025年第一季度，公司通过Invest Direct、ESPP和RSOP发行了10万股普通股，净收益为250万美元，2024年同期发行10万股，净收益为200万美元[198] 其他重要内容 - 2025年第一季度有效税率为17.8%，2024年同期为9.7%；预计2025年全年有效税率高于2024年[170][171] - 公司当前信用评级：标普全球发行人信用评级为BBB，穆迪为Baa1；商业票据标普全球为A - 2，穆迪为P - 2；第一抵押债券穆迪为A2[200] - 截至2025年3月31日，公司的可供出售证券投资组合主要为其他退休计划持有的证券，用于支付员工福利[209] - 截至2025年3月31日，公司有1638名员工，其中1595名为全职员工；Minnesota Power和SWL&P共有502名员工受集体谈判协议覆盖；BNI Energy有183名员工，其中134名受与IBEW Local 1593的劳动协议约束[205][206] - 2025年第一季度，公司无董事或高管采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[223] - 公司名称为ALLETE, INC. [229] - 报告日期为2025年5月8日 [230] - 报告为ALLETE, Inc. 2025年第一季度10 - Q表格 [230]

文章核心观点 2025年6月1日起New Energy Equity将进行管理层过渡，现任总裁Josh Kunkel升任CEO，联合创始人兼现任CEO Matt Hankey将担任ALLETE新兴技术官并留任董事会 [1] 管理层变动情况 - Josh Kunkel 2020年加入公司任业务发展副总裁，2022年升任总裁，他表示很荣幸接任CEO并将继续在Matt和团队奠定的基础上发展公司 [2] - Matt Hankey 2013年联合创立公司，带领公司快速发展，2022年被ALLETE收购，他将在ALLETE担任新兴技术官，继续为公司发展贡献力量 [1][2] 各方评价 - ALLETE CEO Bethany Owen称赞Matt Hankey打造了出色组织和团队，期待他为新兴技术业务带来专业知识，也对Josh Kunkel接任CEO充满信心 [3] - Matt Hankey认为与同事共同打造New Energy Equity是职业生涯最大成就，相信团队在Josh领导下会取得成功 [3] 公司概况 - New Energy Equity是ALLETE全资子公司，负责开发、融资、运营和管理太阳能发电资产，为商业、工业、市政和公用事业客户提供清洁能源 [4] - 公司已成功开发超600MW太阳能项目，完成超15亿美元清洁能源投资 [2][4]

文章核心观点 New Energy Equity的Lift as We Climb Foundation向Civic Works捐赠10万美元，支持其为当地家庭扩大太阳能使用机会的使命，助力社区获得清洁、实惠能源 [1] 捐赠情况 - 捐赠金额为10万美元，由Lift as We Climb Foundation在2024年10月年度慈善高尔夫锦标赛筹集 [1] - 捐赠用于支持教育和推广活动，帮助80个巴尔的摩家庭免费安装太阳能设备，降低80% - 100%电费 [2][4] - 资金将使Civic Works扩大内部屋顶太阳能团队，新招聘两名员工 [4] 相关人员 - Civic Works能源项目总监Melvin Brennan正式接受捐赠 [2][3][11] - New Energy Equity的Kevin Corcoran、Deborah Taylor、Kevin Nguyen为基金会董事会成员 [2][3][11] - Jim Wrathall是New Energy Equity总法律顾问兼基金会主席 [2][3][11] 各方表态 - Melvin Brennan感谢New Energy Equity对清洁能源的承诺和公司价值观 [7] - Jim Wrathall代表团队表示荣幸支持Civic Works创造清洁太阳能工作岗位和降低电费 [8] 公司介绍 - New Energy Equity是ALLETE全资子公司，开发、融资、运营和管理太阳能发电资产，已开发超550MW太阳能项目，完成超12亿美元清洁能源投资 [9] - Lift as We Climb Foundation是New Energy Equity创建的501(c)(3)慈善组织，每年按公司目标捐赠部分利润，支持非营利组织推动清洁能源普及和可持续发展 [10]

文章核心观点 - 新能源股权公司与哈莱姆联合学区合作，在伊利诺伊州开展5.54兆瓦直流电太阳能项目，推动清洁能源发展，带来经济和环境效益 [1][2] 项目概况 - 项目由BOW可再生能源公司开发，后被新能源股权公司收购，位于哈莱姆联合学区土地上 [2] - 项目是伊利诺伊州公立学校计划一部分，属于该州可调整区块计划，推动该州可再生能源增长 [2] 项目影响 - 项目利用清洁能源显著抵消学区能源需求，支持11所学校超39000名学生 [3][4] - 项目为学区和居民提供经济利益，包括折扣电价，扩大当地社区可再生能源获取途径 [2][4] - 项目助力学区和居民参与伊利诺伊州向可再生能源转型，实现经济和环境双重受益 [4] 公司情况 - 新能源股权公司是社区和商业太阳能项目开发和融资的全国领先者，是ALLETE全资子公司，已成功开发超550兆瓦太阳能项目，完成超12亿美元清洁能源投资 [1][8] - BOW可再生能源公司由行业资深人士于2018年创立，为可再生能源项目全生命周期提供专业服务 [9] 各方表态 - 新能源股权公司首席投资官表示荣幸与哈莱姆联合学区合作，项目展示合作力量，推动更清洁未来 [6] - BOW可再生能源公司开发总监称项目是其为当地社区谋福利和推进伊利诺伊州清洁能源目标的又一里程碑 [7] - 哈莱姆联合学区对新项目及其积极影响表示期待 [7]

受监管公用事业售电量数据 - 2024年受监管公用事业售电量为125.62亿千瓦时，其中工业客户占比56%，住宅客户占10.69亿千瓦时（占比8%），商业客户占13.22亿千瓦时（占比11%），市政客户占4.69亿千瓦时（占比4%）[39] - 2024年工业客户售电量为70.22亿千瓦时，其中铁燧岩客户占48.97亿千瓦时（占比70%），纸浆和二级木制品客户占7.14亿千瓦时（占比10%）[39] - 2024年，明尼苏达电力公司4%的总受监管公用事业千瓦时销售是面向明尼苏达市政客户[98] 钢铁行业相关数据 - 2024年美国粗钢产量约为产能的76%（2023年为75%，2022年为78%），世界钢铁协会预计2025年美国钢铁消费量将比2024年增长约2%[41] - 明尼苏达电力公司的铁燧岩客户2024年产量约为3400万吨（初步数据），2023年为3500万吨，2022年为3200万吨[42] 企业投资与计划 - 2024年索非迪尔宣布计划投资2 - 2.5亿美元为卫生纸厂增加转换设施和自动化仓库[44] - 明尼苏达电力公司预计增加多达700兆瓦的新风能和太阳能资源，分别于2030年和2035年停止博斯韦尔3号和4号机组的煤炭运营[85] 电力合同情况 - 截至2024年12月31日，明尼苏达电力公司有8份大客户电力合同，部分合同最早终止日期为2028 - 2029年[44][47] - 明尼苏达电力公司与银湾电力的PSA协议至2031年，为其提供全部能源需求，银湾电力为北岸矿业供应约90兆瓦负荷[51] - 公司与Square Butte的PPA协议到2026年，有权获得其455兆瓦燃煤发电机组50%的输出[67] 电力产出权与权益变化 - 2024年明尼苏达电力公司向明尼苏达电力公司出售了其在Square Butte 50%产出权中的约41%给明尼苏达电力公司（2023年为37%，2022年为32%），明尼苏达电力公司的净权益在2025年增至约46%，2026年增至50%[54] 可再生能源供应情况 - 2024年明尼苏达电力公司为其零售和市政客户提供的电力中，55%来自可再生能源[56] - 2024年，明尼苏达电力公司为明尼苏达零售和市政客户提供的电力中，55%来自可再生能源，计划到2030年将可再生能源供应扩大到70%[95] 电力负荷与供电量数据 - 2024年1月19日，明尼苏达电力公司年度净峰值负荷为1532兆瓦[57] - 2024年公司总发电5832105兆瓦时，占比44.9%，总购电7147244兆瓦时，占比55.1%，总供电量12979349兆瓦时[59] 煤炭消耗与库存数据 - 2024年公司煤炭消耗量为230万吨（2023年和2022年均为270万吨），截至2024年12月31日，煤炭库存为60万吨（2023年同期为70万吨）[63] 煤炭价格数据 - 2024年交付公司的煤炭平均每吨价格为40.20美元，每百万英热单位价格为2.20美元[65] 输配电设施情况 - 公司拥有多条不同电压等级的输配电线路，总里程达11769英里，拥有154座变电站，总容量为10647兆伏安[71] 股权与投资情况 - 公司全资子公司持有ATC约8%股权，截至2024年12月31日，股权投资额为1.944亿美元（2023年同期为1.797亿美元）[72] - 截至2024年12月31日，公司在Nobles 2的股权投资为1.457亿美元，2023年12月31日为1.515亿美元，公司子公司ALLETE South Wind持有Nobles 2 49%的股权[105] 输电系统投资需求 - ATC 2024 - 2033年的10年输电评估显示，输电系统投资需求在89亿至109亿美元之间[74] 零售电价相关情况 - 明尼苏达公共事业委员会批准公司2024年零售电价案和解协议，整体电价净增3397万美元，股本回报率为9.78%，股权比率为53.00%[80] - 2023年11月公司向MPUC申请零售电价平均提高约12.00%，申请获批后年化额外收入约8900万美元[79] - 截至2024年12月31日，公司为临时电价退款计提了2300万美元的税前准备金[80] - 明尼苏达公共事业委员会（MPUC）允许明尼苏达电力公司普通股权益回报率为9.65%，权益比率为52.50%[81] - 截至2023年9月30日，明尼苏达电力公司记录的临时费率退款准备金约为3900万美元（税前），2022年12月31日约为1800万美元[82] 土地出售与监管负债 - 明尼苏达电力公司拟出售土地预计价值约1亿美元，截至2024年12月31日，与这些销售相关的监管负债记录为5970万美元[84] SWL&P费率上调情况 - 2024年，SWL&P向公共服务委员会（PSCW）申请费率上调，请求整体权益回报率为10.00%，权益比率为55.00%，获批年度增加约550万美元，权益回报率为9.80%，权益比率为55.00%[87] - 2022年，PSCW批准SWL&P年度增加330万美元，权益回报率为10.00%，权益比率为55.00%[88] 清洁能源项目情况 - ALLETE清洁能源公司目前拥有、运营或开发了超过1600兆瓦的风能发电项目[100] - 2022年4月，ALLETE的全资子公司以1.655亿美元收购新能源公司100%的会员权益，新能源公司历史上已完成超过575兆瓦的项目，总资本超过14亿美元，目前有超过2000兆瓦的可再生能源项目正在开发中[104] 项目开发情况 - 公司非受费率管制的威斯康星子公司South Shore Energy正在开发NTEC项目，预计总成本约7亿美元，其负责约20%，截至2024年12月31日已发生成本约1000万美元，项目建成后明尼苏达电力预计将购买其约20%的发电量[106] 褐煤生产与储量情况 - BNI Energy每年生产约400万吨褐煤，拥有约6.5亿吨褐煤储量，截至2024年12月31日，其总复垦负债估计为8210万美元[107] ALLETE Properties情况 - 截至2024年12月31日，ALLETE Properties未偿还的应收融资款净额为350万美元，到期日至2029年，其在佛罗里达的棕榈海岸市中心项目约有200英亩土地，另有约500英亩土地可供出售[108] 非费率基数发电情况 - 截至2024年12月31日，非费率基数发电包括明尼苏达州大急流城Rapids Energy Center的29兆瓦天然气和水力发电，以及明尼苏达州西尔万、霍伊特湖和德卢斯约20兆瓦的太阳能发电设施[111] 员工情况 - 截至2024年12月31日，公司有1616名员工，其中1564名为全职员工，明尼苏达电力和SWL&P共有490名员工受集体谈判协议覆盖，BNI Energy有129名员工是IBEW Local 1593成员[116] 公司高管变动 - 公司首席财务官Steven W. Morris计划于2025年7月18日退休，他自2022年2月9日起担任高级副总裁兼首席财务官[127] 公司执行官员任期 - 公司执行官员的现任任期至2025年5月13日股东大会后董事会首次会议[130] 公司荣誉 - 公司子公司ALLETE/Minnesota Power和ALLETE Clean Energy被明尼苏达州指定为黄丝带公司[125] SEC文件提供情况 - 公司会在其网站www.allete.com上免费提供SEC文件[126]

文章核心观点 - 2024年5月6日ALLETE与由加拿大养老金计划投资委员会和全球基础设施合作伙伴牵头的合作方达成最终协议，合作方将以每股67美元现金收购ALLETE，交易预计2025年年中完成 [1] - 2024年6月30日文章指出若收购成功，Allete股东持有至2025年年中可获12.3%的年化收益，收购要约表明结算前股息将继续支付 [2] 收购交易情况 - 2024年5月6日ALLETE与合作方联合宣布达成最终协议，合作方将以每股67美元现金收购ALLETE，包括承担债务在内交易价值62亿美元 [1] - 交易预计2025年年中完成，需获得ALLETE股东批准、明尼苏达公共事业委员会等监管机构批准及满足其他惯常成交条件 [1] 股东收益情况 - 2024年6月30日文章在股价62.57美元时讨论，若收购成功，Allete股东持有至2025年年中可获12.3%的年化收益 [2] - 收购要约表明结算前股息将继续支付 [2]

财务状况 - 公司2021年第四季度营收为1.38亿美元，同比增长18%。[1] - 公司2021年全年营收为5.04亿美元，同比增长22%。[1] - 公司2021年第四季度毛利率为78.5%，同比提高1.5个百分点。[1] - 公司2021年全年毛利率为77.9%，同比提高1.1个百分点。[1] 业务发展 - 公司在2021年第四季度实现了多项重要里程碑,包括推出新的云服务产品和扩大与合作伙伴的合作。[1] - 公司在2021年全年持续加大在云服务、人工智能等新兴业务领域的投入和布局。[1] - 公司在2021年第四季度进一步扩大了在全球市场的业务覆盖。[1] 未来展望 - 公司预计2022年第一季度营收将达到1.35亿至1.37亿美元,同比增长13%-15%。[1] - 公司预计2022年全年营收将达到5.5亿至5.6亿美元,同比增长9%-11%。[1] - 公司将继续加大在云服务、人工智能等新兴业务领域的投入和布局,以推动公司长期可持续发展。[1]

文章核心观点 新能源股权公司成功完成明尼苏达州14个公共存储太阳能项目，助力公共存储实现太阳能安装目标，体现其在可再生能源领域的贡献与实力 [1][3] 项目情况 - 新能源股权公司完成明尼苏达州14个公共存储太阳能项目，是公共存储到2025年在超1300处房产安装太阳能承诺的重要一步 [1] - 14个项目总装机容量2.28兆瓦，包括圣保罗科莫设施0.35兆瓦太阳能阵列，该阵列是公共存储全国太阳能组合中第二大屋顶太阳能阵列 [2] - 14个屋顶项目预计每年发电约2750兆瓦时，相当于为379户家庭供电一年 [3] 各方表态 - 新能源股权公司商业和工业部门高级副总裁尼克·柯文称团队努力确保项目按时高质量完成，项目将助力清洁电网并为公共存储带来长期经济效益 [2] - 公共存储副总裁加雷斯·托马斯表示很高兴项目成果，新能源股权公司助力其在明尼苏达州部署太阳能以实现目标 [3] - 新能源股权公司项目经理梅根·谢克称团队努力使项目落地，体现可再生能源对企业和环境的积极影响，期待继续提供清洁能源解决方案 [4] 公司介绍 - 新能源股权公司是ALLETE全资子公司，开发、融资、运营和管理太阳能发电资产，通过长期合同为商业、工业、市政和公用事业客户提供清洁电力，已成功开发超500兆瓦太阳能项目，完成超12亿美元清洁能源投资 [5] - 公共存储是标准普尔500指数成分股，是一家房地产投资信托公司，主要收购、开发、拥有和运营自助存储设施，截至2024年6月30日，在美国40个州拥有3049个自助存储设施，净可出租面积约2.19亿平方英尺，在欧洲拥有281个自助存储设施，净可出租面积约1600万平方英尺 [6]