体育用品零售商 - Academy Sports and Outdoors, Inc. (ASO)是一家体育用品零售商，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了8.9%[1] 能源公司 - ALLETE, Inc. (ALE)是一家能源公司，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了7.4%[2] 矿业公司 - Alpha Metallurgical Resources, Inc. (AMR)是一家矿业公司，其当前年度盈利预期在过去60天内下调了13.4%[3]

文章核心观点 - 新能源股权公司任命蒂姆·阿伦斯为开发高级副总裁，他将负责领导公司战略开发工作 [1] 公司人事变动 - 新能源股权公司任命蒂姆·阿伦斯为开发高级副总裁，他将负责领导公司战略开发，包括土地收购、互联和许可等工作 [1] - 阿伦斯有超25年为清洁能源未来努力的工作经验，其中13年开发风能和太阳能项目，曾在之前公司负责七个州社区太阳能项目开发，还曾为公用事业规模风能项目提供咨询 [1] - 阿伦斯在新岗位将领导和协调工作，确保项目采用一流开发实践，利用其市场情报和洞察力 [1] 各方评价 - 新能源首席运营官迪恩·伊斯特莱克称，阿伦斯出色领导能力和分布式发电及社区太阳能成功经验能让他在新岗位立即发挥作用，其丰富行业经验和强大人脉资源将助力公司扩展开发能力和加速增长 [2] - 阿伦斯表示，新能源是业内成熟且受尊敬的全方位服务开发商和项目所有者，在现有坚实基础上与优秀团队一起战略部署可再生能源是巨大机遇 [2] 公司介绍 - 新能源股权公司是ALLETE全资子公司，开发、融资、运营和管理太阳能发电资产，通过长期合同为商业、工业、市政和公用事业客户提供清洁电力 [3] - 公司已成功开发超500兆瓦太阳能项目，完成超12亿美元清洁能源投资 [3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收益为4.30美元/股,净收入为2.471亿美元,与公司提高的2023年全年收益指引范围一致 [38] - 2022年全年收益为3.38美元/股,净收入为1.893亿美元 [38] - 2023年第四季度净收入为3480万美元,2022年同期为3050万美元,主要反映了明尼苏达电力中期费率储备的时间差异 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 受监管业务2023年第四季度净收入为3480万美元,2022年同期为3050万美元,主要反映了明尼苏达电力中期费率储备的时间差异 [40] - ALLETE清洁能源2023年第四季度净收入为530万美元,2022年同期为130万美元,主要反映了运营维护费用降低 [42] - 公司其他业务2023年第四季度净收入为1140万美元,2022年同期为1990万美元,主要反映了合并所得税费用增加和明尼苏达太阳能项目收益下降 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 工业销售量预计2024年为6.2百万兆瓦时,2023年为7百万兆瓦时,下降11%,主要反映了钢铁行业产量的平均水平 [108][109] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年计划投资43亿美元于受监管业务,包括明尼苏达电力的可再生能源和输电项目 [11][22] - 公司计划参与MISO输电二期项目,预计占明尼苏达电力份额2%-3% [22][89] - 公司与Grid United签署了北部平原连接项目的开发协议,计划持有35%的股权 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心从2025年开始实现5%-7%的年收益增长目标 [10][63] - 公司预计2024年收益为3.60-3.90美元/股,其中受监管业务为2.65-2.85美元/股,其他业务为0.95-1.05美元/股 [45][46] - 公司预计2025年及以后的年收益增长将与5%-7%的长期目标保持一致,以2023年扣除仲裁收益的3.60美元/股为基准 [47] - 公司预计2024年资本开支计划将带来收益增长,但存在一定的监管滞后 [85][86] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tanner Di Lello 提问** 公司更新的资本开支计划对未来潜在股权融资需求的影响 [70][71] **Steve Morris 回答** 公司2024年股权融资需求较小,2025年中期开始会有一定需求 [72][73] 问题2 **Chris Ellinghaus 提问** 公司是否考虑出售ALLETE清洁能源资产 [80][81] **Bethany Owen 回答** 公司正在评估优化ALLETE清洁能源资产组合的各种选择,但目前没有大规模出售的计划 [81] 问题3 **Alex Mortimer 提问** 未来几年受监管业务占比的变化预期 [96][98] **Steve Morris 回答** 随着资本开支计划的实施,受监管业务占比将会不断提高,超过75% [98]

业绩总结 - ALLETE公司2023年度净收入为2.471亿美元，比2022年的1.893亿美元增长[12] - ALLETE公司2023年度每股普通股稀释收益为4.30美元，比2022年的3.38美元增长[12] - 2023年第四季度，公司净收入为51.5亿美元，较2022年持平[13] 未来展望 - ALLETE公司计划未来5年在输电和清洁能源项目上投资43亿美元[6] - ALLETE公司预计2024年的潜在项目回报为1.71亿美元[6] - ALLETE公司长期规划将有助于维护可靠和弹性的区域电网[9] - ALLETE公司计划在2028年之后继续进行长期投资，包括在转型规划、立法要求和煤炭转型方面的投资[8] - ALLETE公司预计实现100%碳中和能源，预计在2025年开始实现多年收益增长[15] 新产品和新技术研发 - 2024年，公司预计实现100%碳中和能源，预计在2025年开始实现多年收益增长[15] 市场扩张和并购 - Minnesota Power公司已向MPUC提出增加基础零售电价的请求，总额约为8900万美元净额[10] - Minnesota Power公司预计2024年底MPUC将做出相关决定[11]

文章核心观点 - 分析Allete公司季度财报表现及股价走势，探讨未来发展并提及同行业Algonquin Power & Utilities公司情况 [1][2][5] Allete公司季度财报情况 - 季度每股收益0.89美元，未达Zacks共识预期的0.93美元，去年同期为0.90美元，此次财报盈利意外为 - 4.30% [1] - 上一季度预期每股收益0.61美元，实际为1.49美元，盈利意外为144.26% [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月季度营收4.027亿美元，未达Zacks共识预期9.25%，去年同期为4.258亿美元 [1] - 过去四个季度，公司两次超过共识营收预期 [1] Allete公司股价及未来展望 - 自年初以来，Allete股价下跌约4.2%，而标准普尔500指数上涨4.9% [2] - 股票近期价格走势及未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利发布前，Allete的预估修正趋势喜忧参半，目前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价表现与市场一致 [3] - 下一季度共识每股收益预估为1.26美元，营收5.8461亿美元；本财年共识每股收益预估为4.14美元，营收19.9亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，公用事业 - 电力行业目前处于250多个Zacks行业的前45%，前50%的行业表现优于后50%超两倍 [4] - 同行业Algonquin Power & Utilities公司尚未公布2023年12月季度财报，预计3月8日发布 [4] - 该公司预计下季度每股收益0.14美元，同比变化 - 36.4%，过去30天该季度共识每股收益预估上调26.7% [5] - 预计营收7.43亿美元，较去年同期下降0.7% [5]

ALLETE公司财务业绩 - ALLETE公司2023年度每股收益为4.30美元，净收入为2.471亿美元，营业收入为19亿美元[1] - ALLETE公司的受管制业务部门2023年净收入为1.472亿美元，略低于2022年，主要是由于2023年天气条件不利导致销售减少[3] - ALLETE Clean Energy部门2023年净收入为7170万美元，较2022年的1630万美元有显著增长，主要得益于仲裁奖励[5] ALLETE公司未来规划 - ALLETE公司更新了未来五年的资本支出计划，计划投资43亿美元，以推动明尼苏达电力的清洁能源转型[2] - ALLETE公司预计2025年至2028年及以后的年度增长目标为5%至7%，并表示对未来的增长前景充满信心[2] ALLETE公司其他业务 - 其他业务部门包括New Energy Equity、BNI Energy、ALLETE Properties和可再生能源设施投资，在2023年净收入为2820万美元[6] ALLETE公司盈利预测 - ALLETE公司2024年度盈利预测已提交Form 8-K文件[7] - ALLETE公司将于2024年2月20日举行盈利电话会议，讨论2023年财务业绩和2024年盈利预测[8] ALLETE公司总部及业务范围 - ALLETE公司总部位于明尼苏达州杜卢斯，除了电力公用事业外，还拥有ALLETE Clean Energy、BNI Energy、New Energy Equity等业务[9]

受监管业务 - 2023年，ALLETE公司的受监管业务中，工业客户占总监管公用电公里销售量的55%[24] - 2023年，Minnesota Power的taconite客户生产量为35百万吨[27] - 2023年，Minnesota Power的taconite客户生产量每变动一百万吨，预计会影响公司每股收益约0.05美元[29] - 2023年，Minnesota Power的taconite客户生产量每周预付电费，根据公司估计的能源使用量和价格[33] - 2023年，Minnesota Power与14家非关联市政客户签订的批发电力合同终止日期分别在2029年至2037年之间[37] - 2023年，Minnesota Power的电力供应中约50%来自可再生能源[42] 电力供应 - Minnesota Power拥有与Square Butte的长期购电协议，可获得50%的Square Butte 455兆瓦煤电机组产出[50] - Minnesota Power与Manitoba Hydro签订了两项长期购电协议，分别提供250兆瓦和133兆瓦的电力[50] - Minnesota Power与Nobles 2签订了长期购电协议，购买250兆瓦的风能[51] - Minnesota Power从拥有20兆瓦太阳能设施的ALLETE子公司购买太阳能电力[52] 输电线路和设施 - Minnesota Power拥有500千伏、345千伏、250千伏、230千伏、161千伏、115千伏和小于115千伏的输电线路，共计有9,980兆伏安的变电站容量[53] - Minnesota Power建设了Great Northern Transmission Line，总成本约为6.6亿美元，用于加强电网、提高区域可靠性和促进可持续能源交流[53] 投资和风险 - ALLETE Transmission Holdings拥有约8%的ATC股权，截至2023年底，其在ATC的股权投资为1.797亿美元[54] - FERC提出了关于限制参与区域输电组织的激励措施的提案，如果通过，将使ATC的收益减少约100万美元[55] - ATC的最新10年输电评估显示，需要在2023年至2032年间进行66亿至81亿美元的输电系统投资[56] 可再生能源和环保 - 2021年，明尼苏达电力提交了最新的综合资源计划(IRP)，计划到2035年实现清洁能源转型，包括扩大可再生能源供应，到2035年在其设施实现无煤运营，并投资于弹性和灵活的输电和配电网[68] - 明尼苏达电力计划到2050年为客户提供100%的无碳能源，继续致力于气候、客户和社区的EnergyForward战略[69] - 明尼苏达州更新了可再生能源标准，要求到2040年电力公用事业提供100%的碳零排放能源，其中包括2035年前提供55%的可再生能源[77] 其他业务和风险 - BNI Energy是北达科他州的褐煤供应商，每年产量约为400万吨，拥有约6.5亿吨的褐煤储量[88] - BNI Energy的总复垦责任估计为8,210万美元，包括在资产负债表中的其他非流动负债[88] - ALLETE Properties在佛罗里达的主要项目是Palm Coast镇中心，拥有约200英亩的土地以及各种住宅单位和非住宅面积[88] - ALLETE Properties提供卖方融资给合格买家，截至2023年12月31日，未偿还的融资应收款项为290万美元[88] - ALLETE Properties的开发土地受到联邦、州和地方法规的限制，可能对开发产生重大成本或限制[89] - Corporate and Other包括其他业务发展和公司支出，未分配的利息费用，少量非费率基础发电，明尼苏达州的土地持有以及现金和投资收益[90] - 截至2023年12月31日，非费率基础发电包括明尼苏达州Grand Rapids的29兆瓦天然气和水电发电，以及位于明尼苏达州的Sylvan、Hoyt Lakes和Duluth的约20兆瓦太阳能设施[91] 公司治理和员工关怀 - 我们认为公司在当前适用的环境法规方面基本符合要求，并相信已获得所有必要许可证[93] - 截至2023年12月31日，ALLETE拥有1,560名员工，其中1,513名为全职员工[96] - ALLETE的人权政策确认了公司对人权的承诺，与美国人权法和国际劳工组织公约的一般原则一致[97]

文章核心观点 - 明尼苏达电力发布高达400兆瓦风能项目招标书，是实现100%无碳能源愿景重要里程碑，将增加风能组合并助力实现无碳目标 [1] 招标项目情况 - 招标高达400兆瓦风能项目，要求2027年底前上线，遵循2021年综合资源计划，该计划还要求公司通过另一招标评估获取高达300兆瓦太阳能 [1] - 此次招标采购风能将使公司约870兆瓦自有和合同容量的风能组合增加近50%，为15万零售客户提供更多可再生能源，公司目前向客户提供超50%可再生能源 [1] 战略与偏好 - 作为清洁能源未来战略一部分，公司寻求米索当地资源区1内具成本效益的风能资源，需直接连接输电系统并能在2026或2027年投入商业生产 [2] - 招标将最大化风能开发和联邦立法效益，偏好能源受影响社区项目、多元化投标者、国内采购材料项目，要求使用当地现行工资、当地劳动力进行建设和永久人员配置，并开展学徒计划 [2] 项目考量与评估 - 公司首席运营官表示无碳未来要对气候、客户和社区可持续，新项目应创造当地就业和经济利益并培训可再生技术人才，上中西部新风能发电可利用优质风能资源和区域输电资产 [3] - 公司将考虑建设-拥有-转让和电力购买协议项目，偏好两类中100至200兆瓦项目，将由独立第三方评估师筛选和审查提案 [3] 时间与公司信息 - 提案接收截止到2024年4月11日，可点击链接了解更多或提交提案 [4] - 明尼苏达电力在明尼苏达州东北部2.6万平方英里区域提供电力服务，支持15万客户、14个市政当局和美国一些大型工业客户 [4] - ALLETE公司总部位于明尼苏达州德卢斯，除电力公用事业外，还拥有多家能源相关公司，并持有美国输电公司8%股权 [4]

可持续性和清洁能源 - 公用事业部门对投资者具有吸引力，因为在市场波动中具有韧性，同时也在可持续性和清洁能源转型方面取得了新的增长点[1] - ALLETE是一个在可持续性和清洁能源方面具有强烈关注的公司，致力于实现碳中和，是能源转型的先驱[2] - ALLETE通过多种能源发电方式提供服务，包括煤炭、生物质混燃/天然气、水力、风能和太阳能，同时也专注于发展、收购和运营清洁和可再生能源项目[4] - ALLETE计划通过发出太阳能和风能的RFP（请求提案书）来扩大其可再生能源组合，强调社区投资、本地劳动力和供应商多样性，这与明尼苏达州的清洁能源目标和ALLETE的可持续性目标一致[9] 财务表现和增长潜力 - 过去十年，ALLETE的营收增长了81%，主要受到有机增长和战略并购的推动，分析师普遍预计ALLETE在中期将保持约4%的稳定销售增长率[5] - ALLETE的P/E比率基于2024年EPS预测为14，这一估值与过去十二个月内观察到的P/E比率一致，但较几个月前有所增加，反映了公司的增长轨迹，当前估值合理[7] 项目发展和投资机会 - ALLETE专注于现代化其HVDC（高压直流）项目，以增强电网可靠性和可再生能源获取能力，这一项目估计成本在8亿至9亿美元之间，对于提供直接接入优质风资源和加强中西部地区电网韧性至关重要[8] - 尽管存在监管批准和大规模项目执行的风险，但考虑到ALLETE的战略方向、增长潜力和当前估值，ALLETE是一个买入的投资机会[12]

文章核心观点 - 公司股价过去12个月表现不佳但估值低，长期投资价值高，分析师重申买入评级 [1][12] 公司概况 - 作为能源公司，通过煤炭、天然气、水电、风能和太阳能等发电，近年专注清洁和可再生能源项目，是可再生能源领域领先投资者 [2] - 有受监管业务、ALLETE清洁能源、企业和其他四个业务板块，受监管业务在威斯康星州西北部地位稳固，有大量电力、天然气和水客户 [5] 投资机会 - 与北平原连接器有限责任公司签署协议，将在北达科他州建设400英里高压直流输电线路，投资约32亿美元，有望随零售电价上涨稳定增加收入 [2] - 明尼苏达电力推进高压直流输电系统现代化项目，获美国能源部500万美元赠款，预计2028 - 2030年投入使用，成本8 - 9亿美元，还有终端扩展能力项目 [3] 财务目标与股息情况 - 长期盈利增长目标5 - 7%，目标派息率60 - 70%，长期股息增长与盈利增长一致 [4][5] - 1月下旬将季度股息提高至0.705美元，同比增长4.1%，股息收益率4.77%，派息率62.24%，5年增长率3.88% [5] 业绩亮点 - 第三季度报告提高全年盈利指引，预计每股收益4.3 - 4.4美元，虽营收同比减少1000万美元，但净利润大幅增长，运营费用中燃料、电力和天然气成本及税收支出下降，其他收入6870万美元与仲裁奖励有关 [7] 估值情况 - 2023财年每股收益预估使公司远期市盈率为13.4，较公用事业板块中值低近20%，分析师认为合理市盈率为16，对应2024财年目标价70美元 [9] 风险情况 - 过去存在盈利波动问题，2020年因盈利增长不足信用评级被下调，股价受疫情影响下跌，尚未回到疫情前水平，但近年盈利增长强劲，债务比率处于合理范围 [10][11]