文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益存在偏差，建议结合Zacks Rank等工具做投资决策，对Allegro MicroSystems公司的ABR评级需谨慎 [1][2][3] 分组1：Allegro MicroSystems公司的券商评级情况 - 公司目前平均券商评级（ABR）为1.63，介于强力买入和买入之间，基于8家券商的实际建议计算得出 [1] - 8条建议中，5条为强力买入，占比62.5%，1条为买入，占比12.5% [1] 分组2：券商评级建议的可靠性 - 仅依据券商评级做投资决策可能不佳，研究表明其指导投资者选潜力股的成功率低 [2] - 券商因自身利益对股票评级存在强烈正向偏差，每1条“强力卖出”建议对应5条“强力买入”建议 [2] 分组3：Zacks Rank与ABR的区别 - ABR基于券商建议计算，通常以小数显示；Zacks Rank是量化模型，基于盈利预测修正，以整数1 - 5显示 [4] - 券商分析师评级常过于乐观，易误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关 [5] - ABR不一定及时更新；Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [6] 分组4：Allegro MicroSystems公司的投资分析 - 公司本年度Zacks共识预测过去一个月维持在1.36美元不变，短期内股价或与大盘表现一致 [7] - 基于共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素，公司获Zacks Rank 3（持有）评级，对其相当于买入的ABR需谨慎 [7]

公司股价表现 - Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) 最新收盘价为 $28.19，较上一交易日上涨了 +0.43% [1] - 公司股价在过去一个月内下跌了 9.16%，落后于计算机和技术行业的涨幅 3.64% 和标普500指数的涨幅 1.61% [2] 财务数据预测 - Allegro MicroSystems, Inc. 即将公布财报，预计每股收益为 $0.29，同比下降 17.14%，预计营收为 $255 百万美元，同比增长 2.5% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测公司整个财年每股收益为 $1.36，营收为 $10.5 亿美元，同比增长分别为 +6.25% 和 +11.39% [4] 估值和行业排名 - Allegro MicroSystems, Inc. 目前的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，公司的 Forward P/E ratio 为 20.69，低于行业的 28.3 [7] - 公司的 PEG ratio 为 2.09，该指标考虑了公司预期的盈利增长率，电子-半导体行业的平均 PEG ratio 为 3.08 [8] - 电子-半导体行业属于计算机和技术行业，目前该行业的 Zacks Industry Rank 为 156，位于所有 250+ 行业的后 39% [9] - Zacks Industry Rank 评估了不同行业群体的实力，研究显示排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业 [10]

行业情况 - 碳化硅股票成为碳化硅革命的驱动力，高性能半导体需求加速，碳化硅股票有望实现数十年增长 [1] - 碳化硅凭借可靠性、功率密度和高导热性，在储能、电子和电动汽车市场愈发重要，预计到2030年全球碳化硅市场规模将超80亿美元，复合年增长率达11.7% [1] 公司情况 微芯科技（Microchip Technology） - 是目前不太受投资者关注的半导体股票，处于碳化硅半导体芯片热潮前沿，是2024年值得考虑的优质股票 [2] - 拥有碳化硅MOSFET、栅极驱动器和二极管模块等强大产品组合，mSiC产品组合在储能、配电、电动汽车直流快充和数据中心直流 - 直流转换等领域有多种应用 [2] - 过去两年营收、每股收益和股息大幅增长，最新季度营收同比增长9%至22.5亿美元，每股收益同比增长24%至创纪录的1.21美元，营业收入8.85亿美元，占净销售额的39.3%，季度股息提高33.8%至创纪录的0.439美元/股 [3] 安森美半导体（ON Semiconductor Corp） - 是2024年值得关注的半导体股票，近年来受益于碳化硅市场的推动，营收和每股收益加速增长 [4][5] - 可服务多个不同市场，过去五年股价涨了两倍，有再次上涨的可能，基于碳化硅的半导体主要应用于电动汽车和储能行业，在数据中心和电源领域的应用也在增加 [5] - 持续进行战略投资，扩建韩国的新碳化硅生产设施，预计每年生产超100万片碳化硅晶圆，分析师预计2023财年每股收益在5.09 - 5.37美元之间，同比增长约25%，2023财年营收停滞，但未来财年可能不同 [5] 亚德诺半导体（Allegro MicroSystems） - 是一家美国半导体公司，主要为运动控制和节能系统提供电源和传感解决方案，在碳化硅市场有独特地位，其先进的二极管、MOSFET和栅极驱动器IC用于汽车、工业和商业应用 [6] - 产品在数据中心的需求增加，有望成为未来业务的重要驱动力，2024财年第二季度营收同比增长16%至2.76亿美元，净利润同比增长30%至6560万美元，即每股0.34美元，电动出行是营收增长的主要驱动力，同比增长近60% [7] - 最近完成对科锐思科技的收购，以加速隧道磁阻传感技术的创新，在2024年先进半导体需求加速的情况下，是第一季度市场回调时值得考虑的碳化硅股票 [7]

盈利表现 - Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM)属于Zacks电子-半导体行业，过去两个季度一直超过盈利预期[1] - 过去两个季度，公司的平均盈利惊喜率为6.76%[2] - 上个季度，Allegro MicroSystems, Inc.的盈利为每股0.40美元，超过了Zacks共识预期的0.37美元，盈利惊喜率为8.11%[3] - 公司的盈利预期一直在上升，这部分归功于盈利惊喜历史[4]

公司股价表现 - Allegro MicroSystems, Inc. (ALGM) 最新收盘价为 $26.89，较前一天下跌了 -0.33% [1] - 公司股价在过去一个月下跌了 7.86%，未能跟上计算机和技术行业的增长（2.5%）以及标普500指数的增长（3.98%）[2] 财务表现 - 分析师预计 Allegro MicroSystems, Inc. 将在即将发布的财报中每股盈利 $0.29，同比下降了 17.14% [3] - 目前 Allegro MicroSystems, Inc. 的 Zacks Rank 为 3 (Hold)，过去一个月 Zacks Consensus EPS 估计上调了 0.86% [6] 估值和行业比较 - Allegro MicroSystems, Inc. 的 Forward P/E 比率为 19.77，低于行业平均 Forward P/E 比率 26.94 [7] - ALGM 目前的 PEG 比率为 1.99，略低于 Electronics - Semiconductors 行业的平均 PEG 比率 2.99 [8] 行业排名 - Electronics - Semiconductors 行业的 Zacks Industry Rank 为 159，位于超过 250 个行业中的后 37% [9] - Zacks Industry Rank 评估了各个行业群体的实力，研究显示排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业 2 倍 [10]

文章核心观点 公司计划于2024年2月1日市场开盘前发布2024财年第三季度财务结果，随后高管将主持电话会议讨论结果和业务展望 [1] 财务结果发布安排 - 公司计划于2024年2月1日市场开盘前发布2024财年第三季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 2024年2月1日上午8:30（美国东部时间），公司总裁兼首席执行官Vineet Nargolwala和高级副总裁兼首席财务官Derek D'Antilio将主持电话会议，讨论公司业绩和业务展望 [1] - 分析师和投资者可通过指定链接参加电话会议，拨入参会者需提前注册获取拨入号码和专用PIN [1] - 电话会议的直播和存档音频网络直播将在公司网站investors.allegromicro.com的“活动与演示”部分至少提供90天 [1] 公司简介 - 公司是全球领先的传感器集成电路和特定应用模拟功率集成电路的设计、开发、无晶圆厂制造和营销商，产品应用于汽车和工业市场 [2] - 公司多样化的产品组合为车辆电气化、汽车ADAS安全功能、工业4.0自动化以及数据中心和绿色能源应用的节能技术提供高效可靠的解决方案 [2]

公司介绍 - Allegro MicroSystems计划在2024财年第三季度发布财务业绩[1] - Allegro MicroSystems是一家全球领先的传感器集成电路和应用特定模拟功率IC的设计、开发、无厂制造和营销公司[2] - 联系 Allegro MicroSystems 的VP of IR & Corporate Communications Jalene Hoover，电话：+1 512 751-6526，邮箱：jhoover@allegromicro.com[3]

产品特点 - Allegro MicroSystems, Inc.宣布推出其高压电源组合中的第二款产品AHV85111隔离门极驱动器IC，该产品增加了关键的安全功能，简化了高功率能源转换系统的设计[1] - AHV85111门极驱动器添加了双极输出，显著改善了噪声抗干扰能力，并显著简化了高频功率转换器的设计[2] - AHV85111门极驱动器具有Allegro的功率传输技术的所有优势，包括10倍更低的共模电容、50%更小的占地面积、10倍的噪声降低和与竞争对手产品相比50%的效率提高，同时还提供了过温保护，进一步提高了系统的稳健性[3]

财务表现 - 2023年9月29日的净销售额为27.153亿美元，同比增长40.8%[7] - 2023年9月29日的毛利为15.95亿美元，同比增长20.6%[7] - 2023年9月29日的净利润为6.5671亿美元，同比增长29.8%[7] - 2023年9月29日的每股基本净利润为0.34美元，同比增长30.8%[7] - 2023年9月29日的每股摊薄净利润为0.34美元，同比增长30.8%[7] - 2023年9月29日的综合收益为6.1306亿美元，同比增长43.4%[8] - 2023年9月29日的现金及现金等价物结余为37.8431亿美元，较上期增长24.5%[11] - 2023年9月29日的经营活动产生的净现金流为9.6393亿美元[11] - 2023年9月29日的投资活动使用的净现金流为5.9926亿美元[11] - 2023年9月29日的融资活动使用的净现金流为1.5767亿美元[11] 客户及销售情况 - 公司在2023年9月29日的财务报表中，两家客户占了公司未偿贸易应收账款净额的26.2%[16] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，一家客户占了总净销售额的11.6%[20] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，汽车应用的净销售额为205,936美元[20] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，磁性传感器的净销售额为175,772美元[20] - 公司在2023年9月29日的财务报表中，美洲地区的净销售额为47,724美元[20] 财务协议及合并交易 - 公司于2023年6月21日与Morgan Stanley Senior Funding, Inc.签订了2023年循环信贷协议，提供了一个224,000美元的担保循环信贷额度[29] - 公司必须在每个财政季度结束时保持总净杠杆率不超过4.00比1.00，但在完成超过500,000美元的收购后的四个财政季度内，可以提高到4.50比1.00[30] - 公司于2023年10月31日签订了一项到2030年到期的250,000美元的期限贷款，用于偿还25000美元的未偿余额并部分资助之前宣布的合并交易[31] - 公司于2023年6月21日签订了2023年循环信贷协议后，偿还了2020年循环信贷设施的未偿贷款并终止了所有承诺和义务[33] 其他信息 - 公司在2023年9月29日没有未偿债务[29] - 公司的基本每股净收入为0.34美元，稀释每股净收入为0.34美元[35] - 公司的股票基于未发行的股票单位计算的每股净收入不包括在内，这些股票单位对每股净收入具有抗稀释效应[36] - 公司在2023年9月29日向Sanken销售的产品净销售额为3,579美元，与2022年9月29日的45,026美元相比有所下降[39] - 公司与Polar Semiconductor, LLC（PSL）之间的交易包括从PSL购买各种产品，截至2023年9月29日的三个月和六个月期间，从PSL购买的产品总额分别为14,630美元和30,732美元[40] - 公司与PSL签订了新的晶圆代工协议（WFA），WFA具有三年期限，自动续约为随后的一年期限，根据WFA，公司将提供为期三年的滚动年度预测，前两年的预测量将是具有约束力的[40] - 公司于2023年8月7日签署了一项合并协议，收购了Crocus公司，收购价格为42亿美元，交易已于2023年10月31日完成[41]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度销售额为2.76亿美元,同比增长16% [9] - 非GAAP每股收益为0.40美元,同比增长29% [9] - 毛利率为58.3%,高于公司指引的56%-57% [36] - 营业利润率为31.3%,同比提升3.4个百分点 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务销售额为2.06亿美元,占总销售的75%,同比增长31% [31] - 电动车业务销售额增长60%,占汽车业务的50% [11] - 工业业务销售额为5100万美元,同比增长6% [32] - 其他业务(主要为消费电子)销售额下降42% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场销售占比25%,同比增长12% [35] - 美洲市场销售占比21% - 日本市场销售占比17%,同比增长14% [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于电动车、清洁能源和工业自动化等战略增长领域,这些领域销售占比达56% [10] - 公司在中国市场持续获得设计wins,并计划在当地进一步本地化供应链 [15] - 公司被宝马选为全系电动车牵引逆变器电流传感器IC的唯一供应商 [18][19] - 公司认为无论整车厂投资纯电还是混合动力,公司都能获益 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对中国市场的机遇仍然看好,尤其是电动车和清洁能源领域 [13][14] - 尽管存在一些宏观经济挑战,但公司对长期增长目标仍然充满信心 [20][21][48] - 公司预计第三季度销售额将受到季节性、宏观经济趋势、渠道库存管理和UAW罢工的影响而有所下滑 [25][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Mobley 提问** 询问公司在中国和美国两大汽车市场的订单情况 [52][53] **Vineet Nargolwala 回答** 公司在中国市场的订单有所恢复,电动车业务保持强劲增长 [53][54] UAW罢工对公司业务有一定影响,但第三季度汽车业务仍有年同比增长 [54][55][56] 问题2 **Blayne Curtis 提问** 询问公司在工业市场的库存情况 [62][63] **Vineet Nargolwala 和 Derek D'Antilio 回答** 工业市场库存水平总体在可控范围,但数据中心和太阳能等细分市场库存较高 [64][65][66][67] 公司将继续密切监控工业市场的库存情况 [67] 问题3 **Christopher Caso 提问** 询问公司收购Crocus的原因和时间线 [96][97] **Vineet Nargolwala 回答** Crocus的TMR技术可以更好地满足电动车等应用的精度和可靠性要求,收购可以大幅加快公司在该领域的技术路线图 [98][99][100] 预计未来1年内就可以将Crocus的技术引入公司的汽车客户 [101][102][103]