Allegro MicroSystems (NASDAQ: ALGM ) is entering its next growth cycle as Automotive and Industrial & Other return to year-over-year top-line growth. The organization is largely diversified across geographies, minimizing the full direct impact of U.S. tariff policies to a certain extent. With recently announced trade dealsMonte Independent Investment Research: Michael Del Monte is a buy-side equity analyst with over 5 years of industry experience. Prior to working in the investment management industry, Mich ...

计算机与科技行业表现 - Allegro MicroSystems Inc (ALGM) 在计算机与科技行业中表现优异 年初至今回报率达405% 远超行业平均127% [1][4] - 计算机与科技行业包含605只个股 Zacks行业排名第6位（共16个行业） [2] 公司评级与盈利预期 - ALGM当前Zacks评级为2（买入） 其全年盈利共识预期过去季度上调67% [3][4] - 同业公司Axcelis Technologies (ACLS) 年初至今回报率138% 当前Zacks评级1（强力买入） 过去三个月全年EPS共识预期上调20% [5] 细分行业对比 - ALGM所属电子-半导体子行业（44家公司） 年初至今平均回报19% 公司表现优于子行业平均水平 [6] - ACLS所属电子-制造机械子行业（7家公司） 年初至今行业整体下跌224% 但公司逆势上涨 [7] 重点关注标的 - ALGM与ACLS作为计算机与科技行业中表现突出的个股 值得持续跟踪其后续表现 [7]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净销售额为2.034亿美元，同比增长21.9%（从1.669亿美元增长至2.034亿美元）[17] - 公司2025年第二季度净亏损1322.7万美元，较2024年同期净亏损1767.5万美元有所收窄[17] - 公司2025年第二季度每股基本亏损为0.07美元，较2024年同期每股亏损0.09美元有所改善[17] - 公司2025年第二季度净亏损为1.316亿美元，较2024年同期的1.761亿美元亏损有所收窄[25] - 总营收达20.34亿美元，同比增长21.9%（2024年同期为16.69亿美元），其中汽车市场营收占比70.9%（14.43亿美元）[40] - 公司净亏损从每股0.09美元收窄至0.07美元，亏损额减少25.2%至13,227千美元[61] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度研发支出为4650万美元，占净销售额的22.9%[17] - 公司2025年第二季度销售及管理费用为4754.2万美元，占净销售额的23.4%[17] - 库存准备金为3,450万美元，较2024年同期的2,377万美元增长45.2%[25] - 递延所得税资产调整导致5,061万美元非现金支出[25] - 公司2025年6月27日止三个月税前股票薪酬费用总额为10,762千美元，其中销售、一般及行政费用占比最高达6,963千美元[64] 各条业务线表现 - 磁性传感器产品营收12.92亿美元，占营收63.5%，功率集成电路产品营收7.42亿美元，同比增长43.3%[41] 各地区表现 - 大中华区营收5.76亿美元，同比增长80.7%，成为增长最快的地区[41] 现金流和资本支出 - 公司2025年第二季度现金及现金等价物为1.291亿美元，较第一季度1.213亿美元增长6.4%[15] - 经营活动产生的净现金流为6.162亿美元，同比增长80.2%（2024年同期为3.42亿美元）[25] - 资本支出为1.06亿美元，较2024年同期的1.098亿美元略有下降[25] - 现金及现金等价物期末余额为13.94亿美元，较期初增长6.3%[25] 资产和债务 - 公司2025年第二季度存货为1.738亿美元，较第一季度1.839亿美元下降5.5%[15] - 公司2025年第二季度总资产为13.892亿美元，较第一季度14.210亿美元下降2.2%[15] - 公司2025年第二季度长期债务为3.108亿美元，较第一季度3.447亿美元下降9.8%[15] - 公司债务公允价值为3.104亿美元（2025年6月）和3.433亿美元（2025年3月），属于二级公允价值计量[45] - 长期债务总额从346,126千美元降至312,325千美元，环比下降9.8%，主要因定期贷款偿还[52] - 公司于2025年2月完成3.75亿美元再融资贷款，利率为Term SOFR+2.00%，并支付1090千美元相关成本[54] - 2025年4月至7月期间累计偿还再融资贷款6000万美元[55] - 2023年循环信贷额度增至2.56亿美元，未提取余额[56] 外汇影响 - 公司2025年第二季度外汇折算调整带来459.6万美元收益，而2024年同期为318.8万美元损失[19] - 商誉因外币折算增加853千美元至203,328千美元[51] 库存和应收账款 - 存货总额从183,914千美元降至173,796千美元，环比下降5.5%，其中产成品库存下降29.4%至34,518千美元[47] - 应收账款净额从84,598千美元增至89,379千美元，环比增长5.7%[46] 固定资产和无形资产 - 不动产、厂房及设备净值从302,919千美元增至305,195千美元，环比增长0.8%，其中在建工程减少14.9%至43,860千美元[48] - 无形资产净值从262,115千美元降至256,414千美元，环比下降2.2%，主要因技术摊销[51] 股票和股权 - 公司限制性股票单位(RSU)在2025年6月27日未偿还数量为3,280,137股，加权平均授予日公允价值为27.65美元，未确认补偿费用为80,557千美元，预计在1.19年内确认[62] - 公司绩效股票单位(PSU)在2025年6月27日未偿还数量为2,382,420股，加权平均授予日公允价值为25.30美元，未确认补偿费用为20,498千美元，预计在1.25年内确认[63] - 公司于2024年7月以每股24美元公开发行28,750,000股普通股，净筹资665,850千美元用于股票回购[72] - 公司分两批从Sanken回购总计38,767,315股普通股，总对价853,805千美元(第一批628,256千美元，第二批225,549千美元)[70][73][74] - Sanken持有公司32.3%的已发行普通股[77] 税务 - 公司2025年6月27日止三个月所得税准备金为3,169千美元，有效税率为-31.7%，较去年同期-6.3%显著下降[65] 重组和关联交易 - 公司2025年1月重组计划累计产生6,360千美元成本，截至2025年6月27日剩余应计费用为500千美元[69] - 公司向Polar Semiconductor, LLC(PSL)采购金额2025年6月27日止三个月为8,270千美元，应付账款余额2,902千美元[82] - 公司通过资本贡献获得PSL约10.2%股权，同时冲销PSL持有的10,350千美元本票[80]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额达2 03亿美元 超出指引区间上限 同比增长22% 环比增长5% [8][16] - 非GAAP每股收益为0 09美元 高于指引中值 [8] - 毛利率达48 2% 环比上升260个基点 超出指引上限20个基点 [8][16][19] - 营业利润率提升至11 1% 去年同期为6% [16][19] - 自由现金流为5100万美元 占销售额25% [20] - 净债务降至1 81亿美元 环比减少4300万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 汽车业务 - 汽车销售额同比增长13% 环比增长3% 其中电动车相关销售同比增长31% 环比增长16% [16][17] - 电动车领域在高压牵引逆变器和车载充电器电流传感器表现突出 [8] - 非电动车业务同比下降高个位数至低双位数 主要受库存调整影响 [124] 工业及其他业务 - 工业销售额同比增长50% 环比增长11% 连续第四个季度增长 [17] - 数据中心 机器人及自动化 清洁能源是主要增长驱动力 [17] - 数据中心业务恢复强劲 风扇驱动IC和电源电流传感器需求回升 [86] 产品维度 - 磁传感器销售额环比增长10% 同比增长12% [18] - 电源产品销售额同比下降2% 但同比增长43% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国占比28% 亚太其他地区24% 日本17% 美洲16% 欧洲15% [18] - 中国地区设计订单持续增加 特别是在电动车领域 [63] - 分销渠道库存下降13% 部分区域开始补货 [18][45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 创新战略聚焦电动车逆变器电流传感器 推出新型ACLC传感器可减少客户BOM成本 [9][10] - 推出首款UCOR电流传感器IC 可减小磁性元件体积和重量 [10] - 48V电机驱动IC提升AI数据中心冷却效率 [11] - 75%设计订单来自战略重点领域：电动车 数据中心 机器人自动化 清洁能源 医疗 [11] - 中国本土化供应链建设按计划推进 已开始后端封装测试本地化 [104][105] - TMR技术获得多个设计订单 测试良率提升带来成本优化 [13][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业出现元器件短缺迹象 客户开始讨论供应紧张问题 [26][27] - 关税影响目前有限 约15%产品销往北美且全部从菲律宾发货 [28][29] - 汽车生产预测从下降修正为持平 需求呈现复苏迹象 [41][42] - 数据中心需求回升 产品组合扩展至电源和隔离驱动领域 [86] - 预计正常季节性因素下 12月季度可能环比下降5% 但周期复苏可能抵消该影响 [53][54] 其他重要信息 - 第二季度指引：销售额2 05-2 15亿美元 毛利率48-50% 非GAAP每股收益0 10-0 14美元 [21][22] - 运营支出预计7300万美元 包含2500万美元自愿债务偿还 [22] - 资本配置优先偿还债务 暂无股票回购计划 [99][101] 问答环节所有提问和回答 需求与库存问题 - 公司观察到真实需求增长迹象 但关税导致的提前拉货影响有限 [26][27][28] - 分销渠道库存接近底部 部分区域开始选择性补货 [45][58] 毛利率驱动因素 - Q1毛利率超预期主要来自利用率提升 成本优化效果将在Q2-Q3显现 [35][36] - 长期毛利率目标50%以上 预计60-65%的营收增量转化率 [36] 电动车业务细节 - 电动车增长主要来自ADAS安全功能普及和动力系统电气化 [8][74] - 中国电动车市场获多个设计订单 包括本土OEM逆变器项目 [11][90] - 美国电动车销售占比仅1 5% 政策变化影响有限 [76] 数据中心业务 - 数据中心恢复增长 产品从风扇驱动扩展到电源传感器和隔离驱动 [86] - 高带宽电流传感器支持更高开关频率和功率密度 [12] 中国市场竞争 - 面临本土化竞争压力 但通过差异化产品和本地供应链保持优势 [63][115] - "中国为中国"战略进展顺利 后端封装已本地化 晶圆制造转移按计划进行 [104][105] 技术路线图 - 当前电动车电流传感器主要基于霍尔效应 TMR技术处于样品阶段 [121][122] - 碳化硅隔离栅极驱动器样品活动增加 主要面向电动车和数据中心 [13][84] 资本配置 - 优先偿还债务 杠杆率已降至2倍 暂无股票回购计划 [99][101] - 资本支出维持在销售额5%以下 重点投资研发和销售 [100]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为2.03亿美元，同比增长22%，环比增长5% [6][14] - 非GAAP每股收益为0.09美元，超过指引区间中点 [6][14] - 毛利率为48.2%，环比上升260个基点，超出指引区间上限20个基点 [6][14][18] - 营业利润率为11.1%，相比第四季度的9%有所提升 [14][18] - 营运现金流为6200万美元，自由现金流为5100万美元，占销售额的25% [19] - 库存天数从148天降至141天，库存金额减少1000万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车业务销售额同比增长13%，环比增长3%，其中电动车相关销售额同比增长31%，环比增长16% [6][14][15] - 工业及其他业务销售额同比增长50%，环比增长11%，连续第四个季度增长 [14][15] - 磁传感器销售额同比增长12%，环比增长10% [17] - 电源产品销售额同比增长43%，环比下降2% [17] - 分销渠道销售额同比增长19%，环比持平 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国地区销售额占比28%，亚太其他地区24%，日本17%，美洲16%，欧洲15% [17] - 中国地区分销渠道库存金额环比下降55% [56] - 欧洲和北美地区分销渠道库存仍高于理想水平 [44][56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于电动车、数据中心、机器人及自动化、清洁能源和医疗应用等领域 [7][10] - 本季度推出了创新性ACLC电流传感器IC，可减少客户物料清单成本 [7][8][9] - 推出了首款UCOR电流传感器IC，可减小磁芯尺寸或实现无芯逆变器电流传感系统 [9] - 推出了新型48伏电机驱动IC，用于AI数据中心冷却风扇 [10] - 超过75%的设计胜利来自战略重点领域 [10] - 在中国市场推行"中国为中国"供应链战略，以增强竞争力 [60][61][89][90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车行业生产预测从轻微下降修正为持平，显示积极信号 [40][41] - 数据中心、机器人及自动化领域呈现强劲增长势头 [7][15][30] - 客户开始讨论潜在的零部件短缺问题，显示需求正在回升 [26][27] - 关税影响目前尚不明显，但下游可能受到钢铁和铝进口限制的间接影响 [28][29] - 预计第二季度销售额在2.05-2.15亿美元之间，同比增长12% [20] - 预计第二季度毛利率在48-50%之间，非GAAP每股收益在0.10-0.14美元之间 [21] 其他重要信息 - 本季度自愿偿还债务3500万美元，使净债务降至1.81亿美元 [19] - 计划继续优先偿还债务，暂不考虑股息或股票回购 [94][96][97] - 运营支出为7500万美元，高于预期300万美元，主要由于可变薪酬增加、研发支出时机和美元走弱 [18] - 有效税率为9.5% [19] 问答环节所有的提问和回答 关于需求前景和关税影响 - 公司看到订单增加、积压订单增长和分销渠道库存减少等积极迹象 [26] - 目前关税对公司的直接影响有限，但下游可能受到钢铁和铝进口限制的间接影响 [28][29] 关于工业业务和清洁能源 - 工业业务增长主要来自数据中心、机器人和自动化领域，清洁能源虽有疲软但被其他领域增长所抵消 [30][31] - 数据中心业务正在恢复，且公司产品组合已扩展到电源供应中的电流传感器 [81] 关于毛利率驱动因素 - 第一季度毛利率超预期主要由于收入高于预期和60-65%的利润率传导 [35] - 预计第二季度毛利率将受益于供应商成本降低和业务组合改善 [36] 关于汽车需求恢复 - 标准普尔已将汽车生产预测从轻微下降修正为持平 [40] - 客户讨论零部件短缺问题表明需求正在回升 [41] 关于分销渠道库存 - 公司尚未完全按终端需求发货，估计真实终端需求在2.2-2.3亿美元之间 [44] - 部分地区的分销商开始需要补充特定部件的库存 [45][56] 关于中国市场 - 在中国电动车市场获得多项设计胜利，包括一家领先中国汽车OEM的重大逆变器项目 [10][60] - "中国为中国"供应链战略进展顺利，有助于提升竞争力 [89][90][100] 关于产品和技术 - 新型电流传感器IC采用霍尔效应技术，但未来将更多转向TMR技术 [116][117] - 隔离栅极驱动器正在多个领域进行样品测试，包括电动车、清洁能源和数据中心 [12][78][79] 关于资本配置 - 公司优先考虑债务偿还，近期又偿还了2500万美元债务 [94] - 目前没有股息或股票回购计划 [96][97] 关于运营支出 - 公司通过将职能转移到菲律宾共享服务中心来控制SG&A成本 [106][107] - 计划在销售和研发方面进行有针对性的投资，但不会大幅增加总运营支出 [108]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.09美元 与市场预期一致 上年同期为0.03美元 [1] - 公司最新季度营收达2.0341亿美元 超出市场预期1.85% 上年同期为1.6692亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [1][2] - 上一季度公司每股收益为0.06美元 超出预期0.05美元20% [1] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨54.9% 同期标普500指数上涨8.2% [3] - 公司目前获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 预计短期内将跑赢市场 [6] 未来业绩预期 - 市场预计下季度每股收益为0.12美元 营收2.0887亿美元 [7] - 本财年预计每股收益0.53美元 营收8.5389亿美元 [7] - 业绩预期趋势在财报发布前呈现向好态势 [6] 行业状况 - 所属电子-半导体行业目前在Zacks行业排名中位列前30% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] 同业公司情况 - 同业公司SkyWater Technology预计季度每股亏损0.17美元 同比恶化950% [9] - SkyWater Technology预计季度营收5730万美元 同比下降38.6% [10]

业绩总结 - 1QFY26净销售额为2.03亿美元，超出指导范围的高端[10] - 1QFY26毛利率为48.2%，较上季度提高260个基点[14] - 每股收益（EPS）为0.09美元，超出指导中点[14] - 自由现金流为5100万美元，占销售额的25%[14] - 1QFY26净销售额同比增长22%[15] - 汽车销售同比增长13%，电动移动（e-Mobility）增长31%[15] - 工业及其他销售同比增长50%，数据中心和机器人自动化领域表现强劲[15] - 75%的设计胜利集中在战略重点领域[15] - 2QFY26销售指导中点预计同比增长12%[19] 财务状况 - 1QFY26自愿偿还债务3500万美元[14] - 2025财年总净销售额为7.25亿美元[119] - 2025财年GAAP毛利为3.215亿美元，GAAP毛利率为44.3%[119] - 2025财年非GAAP毛利为3.481亿美元，非GAAP毛利率为48.0%[119] - 2025财年GAAP营业收入为-1,980万美元，GAAP营业利润率为-2.7%[120] - 2025财年非GAAP营业收入为6,860万美元，非GAAP营业利润率为9.5%[120] - 2025财年GAAP净亏损为7,300万美元，GAAP稀释每股亏损为0.39美元[122] - 2025财年非GAAP净收入为4,590万美元，非GAAP稀释每股收益为0.24美元[122] - 2025财年GAAP经营现金流为6190万美元，GAAP经营现金流占净销售额的8.5%[123] - 2025财年非GAAP自由现金流为2200万美元，非GAAP自由现金流占净销售额的3.0%[123] 市场展望 - 全球汽车半导体市场预计在2021年至2030年间将以12-15%的复合年增长率（CAGR）增长，市场价值将从520亿美元增长至1470-1830亿美元[57] - 预计到2030年，全球汽车生产将达到980万辆，年均增长率为2%[54] - 每辆汽车的半导体平均内容预计将从2021年的410美元增长至2030年的1144美元[56] - xEV（电动汽车）单位预计在2021年至2030年间以10%的CAGR增长，ADAS（高级驾驶辅助系统）功能的渗透率将从2021年的390万辆增长至2030年的910万辆，年均增长率为22%[62] - 公司在电动汽车和ADAS领域的市场机会预计将达到80亿美元，年均增长率为7%[65] - 公司在工业及其他领域的市场机会预计将达到40亿美元，年均增长率为12%[75] - 公司计划在未来实现销售增长，目标为低双位数的年增长率，汽车生产预计将以7-10%的CAGR增长[106] - 公司预计到2030年，毛利率将超过58%，运营利润率将超过32%[106] 其他信息 - 公司在汽车领域的质量控制和安全标准达到200 ppb的失败率，符合严格的汽车质量和安全标准[71] - 公司在全球市场的销售分布中，中国占25%，美国占16%，日本占21%[99] - 2024年7月，Allegro从Sanken回购约3900万股，Sanken的持股比例从51.5%降至32.5%[116] - Allegro与Sanken在FY24后没有显著的运营业务关系，分销关系已转向第三方分销商[135] - Allegro在Polar Semiconductor的持股比例为10%[135]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度销售额同比增长22%至2.03亿美元[1][2] - 非GAAP每股收益0.09美元同比增长近3倍[2] - 第一季度GAAP净亏损1322.7万美元，去年同期净亏损1767.5万美元[17] - 2025年6月27日季度GAAP净亏损为1,316.2万美元，净亏损率为6.5%[29] - 2025年6月27日季度非GAAP归属于Allegro MicroSystems, Inc.的净收入为1,595.9万美元[32] - 2025年6月27日季度非GAAP稀释每股收益为0.09美元[32] 各条业务线表现 - 汽车业务销售额1.4426亿美元同比增长13%，工业及其他业务销售额5914万美元同比增长50%[2][18] 成本和费用（同比环比） - 非GAAP毛利率48.2%同比提升，GAAP毛利率44.9%[2][17] - 研发费用4650万美元同比增长，销售及行政费用4754万美元同比增长[17] - 非GAAP毛利率从41.4%提升至48.2%，增长6.8个百分点[26] - 非GAAP营业利润率从6.8%改善至11.1%，提升4.3个百分点[28] - 研发费用中股票薪酬支出为2,911千美元，占GAAP研发费用的6.3%[27] - 2025年6月27日季度折旧和摊销费用为1,621.6万美元[29] - 2025年6月27日季度股票薪酬费用为1,076.2万美元[29] 现金流和资本支出 - 第一季度自由现金流5100万美元占销售额25%[2] - 经营活动净现金流为61,618千美元，同比上年34,196千美元增长80.2%[22] - 资本支出为10,600千美元，同比减少3.4%[22] - 2025年6月27日季度GAAP运营现金流为6,161.8万美元，占净销售额的30.3%[35] - 2025年6月27日季度非GAAP自由现金流为5,101.8万美元，占净销售额的25.1%[35] 债务和偿还 - 公司自愿偿还债务3500万美元，上一财年已偿还1.05亿美元[2] - 长期债务从344,703千美元降至310,790千美元，减少9.8%[20] 管理层讨论和指引 - 第二季度销售预期2.05-2.15亿美元，中点同比增长12%[3] - 预计第二季度非GAAP毛利率48-50%，每股收益0.10-0.14美元[5] 其他财务数据 - 公司现金及现金等价物从121,334千美元增至129,106千美元，增长6.4%[20] - 存货从183,914千美元降至173,796千美元，减少5.5%[20] - 递延所得税资产从68,528千美元增至73,839千美元，增长7.8%[20] - 应收账款净额从84,598千美元增至89,379千美元，增长5.7%[20] - 2025年6月27日季度调整后EBITDA为3,336.8万美元，调整后EBITDA利润率为16.4%[29] - 2025年6月27日季度非GAAP税前利润为1,771万美元[30] - 2025年6月27日季度非GAAP所得税准备金为168.6万美元，非GAAP有效税率为9.5%[31]

公司表现 - Jabil今年以来股价上涨535% 远超计算机与技术行业98%的平均涨幅 [4] - 公司当前Zacks评级为1级(强力买入) 过去一季度全年盈利预期共识上调55% [3] - 在所属的电子制造服务行业(共4家公司)中 该行业年内涨幅444% 公司表现优于同业 [5] 同业比较 - Allegro MicroSystems年内股价上涨658% 当前Zacks评级同为1级 过去三个月盈利预期共识上调218% [4][5] - 该半导体行业(44家公司)年内涨幅149% 行业排名第54位 [6] 行业地位 - 计算机与技术行业包含605家公司 在Zacks行业排名中位列第4 [2] - 电子制造服务行业在Zacks细分行业排名中位列第14位 [5]

公司评级升级 - Allegro MicroSystems被升级为Zacks Rank 1(强力买入) 这主要反映了盈利预期的上升趋势 而盈利预期是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks评级的唯一决定因素是公司盈利前景的变化 该系统追踪当前及未来年度卖方分析师对每股收益(EPS)的共识预期 [2] - 此次评级升级实质上是对公司盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [4] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化(反映在盈利预期修正中)与短期股价走势高度相关 这主要源于机构投资者使用盈利预期计算公司公允价值的行为 [5] - 实证研究显示盈利预期修正趋势与短期股价变动之间存在强相关性 跟踪这些修正对投资决策具有实际价值 [7] - Zacks Rank 1股票自1988年以来平均年回报率达+25% 显示该评级系统的有效性 [8] Allegro MicroSystems盈利预期 - 市场预期公司在2026年3月结束的财年每股收益为0.53美元 与上年持平 [9] - 过去三个月内 分析师持续上调对公司预期 Zacks共识预期已增长21.8% [9] - 公司进入Zacks覆盖股票的前5% 表明其盈利预期修正特征优异 有望在短期内产生超越市场的回报 [11] Zacks评级系统特点 - 与华尔街分析师偏向乐观的评级不同 Zacks系统对其覆盖的4000多只股票保持"买入"和"卖出"评级的均衡比例 [10] - 无论市场条件如何 只有前5%的股票获得"强力买入"评级 接下来的15%获得"买入"评级 [10] - 进入前20%的股票表明其具有优异的盈利预期修正特征 [11]