核心观点 - Alkami Technology (ALKT) 因盈利前景显著改善可能成为投资者的优质选择 近期股价强势表现可能延续 因分析师持续上调其盈利预期 [1] - 盈利预期上调趋势反映分析师对这家数字银行服务提供商盈利前景的乐观态度 该趋势通常与短期股价走势呈现强相关性 [2] - 公司获得Zacks Rank 2（买入）评级 该评级系统基于盈利预期修正趋势构建 历史显示1和2评级股票显著跑赢标普500指数 [8] 盈利预期修正 - 当前季度每股收益预期0.14美元 较去年同期增长55.6% [5] - 过去30天内Zacks共识预期上调38.89% 期间有两次上调且无负面修正 [5] - 全年每股收益预期0.58美元 较去年实现100%增长 [6] - 当前年度共识预期在过去一个月上涨52.63% 期间有一次上调且无负面修正 [6][7] 市场表现 - 过去四周股价上涨15.3% 反映投资者基于盈利修正趋势积极布局 [9] - Zacks 1评级股票自2008年以来实现年均25%的投资回报率 [3] - 覆盖分析师对上调预期形成强烈共识 推动远期12个月EPS预期持续演化 [3][4]

公司活动安排 - Alkami Technology将于2026年4月13日至15日在加州圣地亚哥新开幕的Gaylord Pacific度假会议中心举办年度银行业技术会议Alkami Co:lab 2026 [1] - 该会议首次选址圣地亚哥 预计汇聚数百名金融机构领袖、行业专家、合作伙伴及员工 [1] - 参会注册已正式开放 官网alkamicolab.com提供酒店住宿、议程更新及赞助机会详情 [3] 会议价值定位 - 会议定位为创新协作平台 聚集客户、潜在客户、合作伙伴及行业思想领袖共同探讨银行业未来 [2] - 内容设计包含主题演讲、行业专家演示、产品深度研讨、市场研究数据及金融科技企业对接 [2] - 通过零售银行、商业银行业务、支付安全及数据营销解决方案推动客户数字化转型 [4] 行业影响与客户反馈 - 会议推动"预见性银行"愿景及数字销售服务平台发展 助力银行与信用合作社扩大账户持有规模 [2] - 第一联邦银行首席运营官评价会议"策划周密且具有启发性" 是分享学习的高效平台 [2] - Empower联邦信用联盟表示通过会议获得关键行业洞察 构建了活跃的数字化社区生态 [3] - Connexus信用联盟指出会议展现了个性化技术与无缝开户领域的重大创新突破 [3] 公司资质认证 - Alkami在2024年及2025年连续获得J.D. Power"杰出移动银行平台体验"认证 [4][6] - 认证基于客户服务交互审计及用户体验基准测试结果 [6]

核心观点 - 公司宣布美国前20大信用合作社之一选择其作为数字银行合作伙伴 涵盖零售和商业银行业务 用户数至少35万 这将使公司数字用户实施积压量增加至130万[1] - 公司数据与营销解决方案获得全面采用 标志着产品采用范围达到最广水平 目前公司服务前20大信用合作社中的5家 并在信用合作社移动用户市场份额中保持领先地位[1] - 公司首席执行官强调这是新里程碑 体现现代数字银行规模化交付价值 目前有16家金融机构签约使用其现代银行平台[2] 客户与市场地位 - 新增客户为美国前20大信用合作社 用户规模至少35万 使公司数字用户实施积压量达到130万（截至2025年6月30日）[1] - 公司目前服务前20大信用合作社中的5家 在信用合作社移动用户市场份额方面保持第一[1] - 超过600家金融机构使用公司Positive Pay及ACH报告解决方案 该方案客户启动量预计同比增长超50%[2] 产品与解决方案 - 客户几乎全面采用公司数据与营销解决方案全套产品 成为公司至今最广泛的产品采用案例[1] - 公司数字销售与服务平台支持从地区社区金融机构到全国最大银行和信用合作社的市场需求[2] - 数据与营销解决方案帮助金融机构加速个性化营销活动的上市时间和投资回报 约三分之一数字银行客户及最近14家新客户中的13家订阅该方案[2] - 产品组合包括开户与账户开通、数字银行、数据与营销解决方案[2] 行业认可与认证 - 公司2024年和2025年获J D Power认证为"杰出移动银行平台体验"提供商[3] - 行业地位基于FI Navigator（美国领先银行业垂直数据分析公司）的注册移动用户数数据[1]

公司动态 - Alkami Technology将于2025年8月13日举办主题为"From Data Mess to Marketing Yes"的网络研讨会 重点探讨金融机构如何将数据转化为可衡量的营销成果 [1] - 网络研讨会将展示与INB合作的成功存款获取活动案例 包括高性能支票账户和定期存款(CD)促销活动 [1] - Alkami在2024年和2025年连续获得J D Power认证 被评为"提供卓越移动银行平台体验"的解决方案提供商 [4] 行业挑战 - 多数金融机构虽拥有大量数据 但难以将这些信息转化为有效 可操作且个性化的营销活动 [3] - 对营销成熟度较高的机构而言 挑战已从数据获取转向如何应用洞察来驱动行为改变和可衡量结果 [3] 技术解决方案 - 网络研讨会将涵盖从核心和第三方金融数据提取可操作洞察的方法 [7] - 提供启动预建营销活动的策略 以加速价值实现时间 [7] - 展示如何为HubSpot和Salesforce等平台提供增强智能功能 [7] - 介绍追踪营销活动投资回报率(ROI)和优化持续绩效的技术方法 [7] 客户案例 - INB银行通过与Alkami合作 实现了从"拥有数据但无法激活"到"活动更智能 部署更快速 且直接关联增长指标"的转变 [2] - INB通信官Lindsay Van Zele表示合作带来了"可衡量的影响"而不仅仅是营销活动 [2] 市场定位 - Alkami是美国领先的云端数字银行解决方案提供商 帮助客户通过零售和商业银行业务 开户和账户开通 支付安全以及数据和营销解决方案实现转型 [4] - INB是一家1999年成立的私人所有制国家银行 在伊利诺伊州中部提供个人和商业银行产品及财富服务 在佛罗里达州坦帕市设有全服务分行 [5]

股价表现与技术指标 - Alkami Technology (ALKT) 股价在过去四周下跌28.6%，目前处于超卖区域[1] - 相对强弱指数(RSI)显示ALKT当前读数为27.5，低于30的超卖阈值，预示可能出现价格反转[2][5] - RSI指标显示过度抛售压力可能耗尽，股价有望恢复供需平衡[3][5] 基本面改善迹象 - 卖方分析师普遍上调公司当年盈利预测，过去30天共识EPS预期增长15.8%[7] - 盈利预测上修趋势通常预示短期股价上涨[7] - ALKT获得Zacks Rank 2(买入)评级，位列4000多只股票前20%，显示强劲反转潜力[8] 技术分析工具应用 - RSI作为动量振荡器，通过0-100区间衡量价格变动速度，超卖信号需结合其他指标综合判断[2][4] - 股票价格常在超买与超卖区间波动，RSI可快速识别潜在反转点[3]

公司动态 - 公司高管将于2025年8月11日在KeyBanc科技领袖论坛上发表演讲 首席执行官Alex Shootman和首席财务官Bryan Hill将出席[1] - 活动结束后可在投资者关系网站investors alkami com获取网络直播及回放[1] 公司业务 - 公司是美国领先的云端数字银行解决方案提供商 服务于金融机构[2] - 解决方案涵盖零售与商业银行业务 客户 onboarding与账户开立 支付安全 数据及营销服务[2] - 公司帮助客户实现数字化转型 支持其业务快速增长并建立数字化社区[2] 投资者关系 - 投资者关系联系人Steve Calk 邮箱steve calk@alkami com[3] - 媒体联系人包括Marla Pieton和Valerie Kerner 邮箱分别为marla pieton@alkami com和valerie kerner@alkami com[3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为1.121亿美元，同比增长36.4%，上半年总收入为2.099亿美元，同比增长32.6%[95] - 2025年第二季度总收入为1.12059亿美元，同比增长36.4%[108] - 2025年第二季度收入同比增长36.4%，达到1.12059亿美元，上半年同比增长32.6%，达到2.09894亿美元[128][129][130] - SaaS订阅服务收入在2025年第二季度为1.05859亿美元，同比增长35.1%[108] - 年度经常性收入(ARR)同比增长31.9%，达到4.23763亿美元，注册用户数同比增长12.4%，达到2089.1万[128] - 每注册用户收入(RPU)同比增长17.3%，达到20.28美元[128] - 公司2025年第二季度净亏损1360万美元，上半年净亏损2140万美元；2024年同期分别为1230万美元和2380万美元[95] - 2025年第二季度净亏损1359.1万美元，同比扩大10.3%[121] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1192.1万美元，同比增长161.6%[123] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为58.6%，同比下降0.8个百分点[111] - 2025年上半年毛利率提升至58.8%，相比2024年同期的58.6%有所改善[131] - 2025年第二季度成本收入同比增长39.1%，达到4644.1万美元，主要受第三方合作伙伴成本增加610万美元和无形资产摊销增加360万美元驱动[131][132] - 第三方托管服务成本占收入比例从2024年第二季度的5.9%降至2025年同期的4.7%[112] - 研发支出占收入比例在2025年第二季度和上半年分别为27.0%和27.2%[104] - 研发费用同比增长26.4%，达到3023.1万美元，主要由于工程和产品团队人员成本增加540万美元[135][136] - 销售和营销费用同比增长35.5%，达到2299.1万美元，主要由于销售团队扩张导致人员成本增加550万美元[135][138] - 一般及行政费用同比增长26.3%，达到2603.9万美元，主要由于人员成本增加390万美元[135][140] - 收购相关费用同比增长280%，达到51.3万美元，主要与MANTL收购相关的保险和法律费用有关[135][142] - 无形资产摊销同比大幅增长376.8%，达到170.7万美元，主要由于MANTL收购带来的新增无形资产[135][143] - 2025年第二季度股票薪酬支出为1951.5万美元，同比增长30.0%[121] - 2025年第二季度利息支出为318.8万美元，同比大幅增加[121] 业务线表现 - SaaS订阅收入占总收入比例：2025年第二季度94.5%，上半年94.7%；2024年同期分别为95.4%和95.6%[95] - 截至2025年6月30日，公司通过Alkami数字银行平台服务280家金融机构，加上其他产品客户总数超过900家[101] - 2025年第二季度完成6个客户续约，上半年共完成10个客户续约，续约后毛利率通常达到约70%[103] - 公司数字银行平台实施周期通常为6-12个月，销售周期为3-12个月[92] - 截至2025年6月30日，平台已集成超过300个实时接口，连接后台系统和第三方金融科技解决方案[96] 收购与融资活动 - 2025年3月完成对MANTL的收购，总对价约3.75亿美元（扣除收购现金）[98] - 2025年3月发行3.45亿美元2030年到期、利率1.50%的可转换优先票据[100] - 收购MANTL导致确认1260万美元的净递延税负债，并释放1200万美元的现有递延税资产估值备抵[148] - 收购MANTL的总成本为3.755亿美元，主要通过发行2030年可转换票据筹集3.355亿美元和循环贷款6000万美元[157][159] - 2025年3月循环贷款提取6000万美元，截至6月30日仍有5000万美元未偿还[161] - 2030年可转换票据相关利息支出为210万美元（6个月），循环贷款利息支出为150万美元（6个月）[163] - 公司未摊销债务发行成本及折扣总额为1120万美元（2025年6月30日）[165] 现金流与财务状况 - 公司2025年6月30日的现金及现金等价物和有价证券为8710万美元，累计赤字为4.976亿美元[149] - 2025年上半年经营活动净现金流出450万美元，投资活动净现金流出3.924亿美元，融资活动净现金流入3.549亿美元[153] - 2025年上半年非现金支出为3670万美元，包括1120万美元折旧摊销和3560万美元股权补偿[154] - 2025年6月30日应收账款增加750万美元，预付费用增加1580万美元（含MANTL收购相关290万美元）[155] - 公司认为现有现金资源（包括修订后的信贷协议）足以支持未来至少12个月的运营[152] 客户与合同 - 公司平均合同期限约为70个月（截至2025年6月30日），采用按注册用户分层的定价模式[93] - 客户合同平均期限约为70个月[105]

公司业绩表现 - 季度每股收益0.13美元，超出市场预期的0.09美元，同比增长225%（0.04美元→0.13美元）[1] - 季度营收1.1206亿美元，超出预期1.23%，同比增长36.4%（0.8216亿美元→1.1206亿美元）[2] - 连续四个季度均超市场EPS预期[1][2] 市场反应与估值 - 年初至今股价下跌27.4%，同期标普500指数上涨8.3%[3] - 当前Zacks评级为2（买入），预计短期跑赢大盘[6] 未来业绩展望 - 下季度预期EPS为0.12美元，营收1.1726亿美元[7] - 当前财年预期EPS为0.44美元，营收4.4891亿美元[7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈积极态势[6] 行业比较 - 所属互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前30%[8] - 同行业公司Astera Labs预计季度EPS为0.33美元（同比+153.9%），营收1.7271亿美元（同比+124.7%）[9][10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达1 121亿美元 同比增长36% 有机增长28% [16] - 调整后EBITDA达1 19亿美元 较去年同期460万美元显著提升 [17] - 订阅收入占比达95% 同比增长35% [17] - ARR增长32% 达4 24亿美元 未实施ARR积压达6 800万美元 [18] - 注册用户数达2 090万 环比增加230万 [18] - 用户平均收入(ARPU)提升17%至20 28美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字银行业务新增13家新客户 2025年上半年共签约15份合同 [21] - Mantle业务新增39家客户 其中14家为现有数字银行客户 [7] - 交叉销售成效显著 历史数据显示70%数字银行客户会采购数据营销方案 2025年该比例超90% [8] - 附加销售(Add-on sales)占比提升至60% 高于2024年的55% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行客户占比达13% 2024年实施11家银行 2025年计划实施16家 [39] - Mantle客户中银行占比达70% [14] - 通过并购活动净增30万用户 过去四年累计净增50万用户 [90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 深度整合Mantle账户开户系统与数字银行平台 打造端到端用户体验 [11][12] - 将Alchemy与Mantle销售团队合并管理 强化协同效应 [14] - 印度全球能力中心计划年底扩充至175名员工 预计2026年完成外包过渡 [24] - 行业需求持续强劲 数字化转型仍是金融机构优先事项 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 利率环境变化促使金融机构更关注低成本核心存款获取 推动账户开户平台需求 [10] - 并购活动是客户流失主因 但公司通常从中净获益 [20] - 预计2025年全年收入指引4 43-4 47亿美元 增长率33-34% [28] - Mantle业务2025年收入预期3 150万美元 ARR目标6 000万美元 [94] 其他重要信息 - 第二季度终止费收入约100万美元 占营收超预期的70% [42] - 研发和行政管理费用实现运营杠杆 推动毛利率提升200个基点至65 1% [22][23] - 现金及等价物余额8 700万美元 循环信贷额度降至5 000万美元 [26] 问答环节所有的提问和回答 新客户ARPU水平 - 新客户平均ARR约80万美元 附加Mantle后可提升30-40% [32] - 大型银行采用全渠道方案可形成数百万美元合作关系 [33] 用户增长构成 - 新增40万用户中25%来自新客户实施 75%来自现有客户自然增长 [36] 银行渠道进展 - 银行客户占比13% 2025年计划实施16家 [39] - Mantle为银行市场提供额外入口 [40] 稳定币影响 - 金融机构倾向将稳定币作为保留存款的产品而非颠覆性威胁 [80] - 行业对实时支付(FedNow)仍持谨慎态度 [82] 并购影响 - 行业预计大型合并获批后将引发更多并购活动 [87] - 公司历史累计从并购净增50万用户 [90] Mantle业务表现 - 第二季度贡献收入超1 000万美元 略超预期 [93] - 全年收入目标3 150万美元 ARR目标6 000万美元 [94]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达1.121亿美元，同比增长36%，有机增长28% [14] - 调整后EBITDA达1190万美元，较去年同期的460万美元显著增长 [14] - 订阅收入增长35%，占总收入的95% [14] - 年度经常性收入(ARR)增长32%，达4.24亿美元 [15] - 每用户平均收入(RPU)为20.28美元，同比增长17% [17] - 非GAAP毛利率为65.1%，同比提升200个基点 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字银行平台新增13个新客户，续签6个现有客户 [18] - Mantle业务新增39个客户，其中14个为Alchemy数字银行客户 [6] - 数字银行平台拥有280个活跃客户和2090万注册用户，环比增加230万 [15] - 过去12个月新增31家金融机构客户，流失5家 [15] - 预计2025年全年客户流失率为1%以下，长期模型为2-3% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 银行客户占签约客户总数的13% [35] - 2024年实施了11家银行客户，2025年计划实施16家 [35] - Mantle客户中70%为银行 [12] - 通过并购活动预计2025年净增30万用户 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 将Mantle的账户开户功能与数字银行和数据营销深度整合 [9][10][11] - 合并Alchemy和Mantle销售团队，由Mantle联合创始人Nathaniel Harley领导 [12] - 在印度新德里附近建立全球能力中心，预计2025年底员工达175人 [20] - 数字银行和账户开户被视为吸引低成本核心存款的必备创新 [8] - 行业需求推动公司保持在垂直SaaS增长的前20% [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字转型仍是区域和社区金融机构的优先事项 [4] - 利率环境变化促使金融机构寻求低成本核心存款 [8][42] - 产品路线图获得客户积极响应，超出收购预期 [12] - 预计Mantle将在2026年实现正向EBITDA贡献 [22] - 对2025年全年收入预期维持在4.43-4.47亿美元，增长33-34% [23] 其他重要信息 - 公司现金及有价证券为8700万美元 [23] - 2025年预计在印度设施投资500万美元 [21] - 销售和营销费用预计占2025年收入的15-16% [22] - 未履行合同金额约16亿美元，是现有ARR的3.7倍 [19] 问答环节所有的提问和回答 关于Mantle新增客户的ARPU - Mantle为新客户交易增加30-40%的ARR，数字银行新客户平均ARR为80万美元，附加Mantle后可增加30-40% [28] - 对于大型银行，Mantle可开启数百万美元的业务关系 [29] 关于新增用户构成 - 第二季度新增约40万数字用户，25%来自新客户实施，75%来自现有客户 [31] 关于银行渠道机会 - 银行市场进展良好，Mantle为银行市场提供了新的业务拓展方式 [35][36] 关于提前确认的终止费用 - 终止费用占季度收入超预期的70%，约100万美元 [38] - 终止费用主要与并购活动相关，公司通常是并购活动的净受益者 [39] 关于Mantle客户类型 - 利率环境变化使几乎所有金融机构都需要改进存款获取能力 [42][43] - 银行特别青睐ACH警报、Positive Pay和资金管理功能 [45] 关于Mantle独立客户 - Mantle主要向已有数字银行系统的银行销售，是100%的替代市场 [50] 关于销售团队整合 - 整合销售团队旨在更好地把握数字银行和Mantle的交叉销售机会 [52][55][56] 关于JPMorgan数据收费 - 公司正在观察行业对JPMorgan数据收费的反应，这些功能对客户很重要 [59][60] 关于Mantle在积压订单中的贡献 - 难以单独拆分Mantle的贡献，但积压订单持续增长 [62][63] 关于银行放松管制 - 数字银行和账户开户是银行运营的基础设施，受经济环境影响较小 [67][68] 关于增长动力 - 用户增长约12%，有机ARPU增长6-7%，交叉销售将推动ARPU更快增长 [69][70] 关于稳定币 - 金融机构主要关注如何通过提供稳定币产品来留住存款 [74][75][76] 关于并购影响 - 并购活动通常不会减少公司的市场机会，反而带来用户增长 [85][86] - 过去四年并购活动为公司净增约50万数字用户 [86] 关于Mantle收入贡献 - Mantle第二季度收入约1000万美元，略超预期 [88] - 预计2025年Mantle收入将达3150万美元，ARR合同金额有望达6000万美元 [89]