摩根大通分析师关注名单更新 - 摩根大通更新其分析师精选关注名单 重点突出两家公司Alphabet和Alkami Technology [1] Alphabet Inc (GOOGL) 投资亮点 - 公司被列入关注名单 因其在数字广告领域的领导地位和云业务的增长势头 [1] - 公司拥有稳健的资产负债表和强劲的自由现金流生成能力 [1] - 人工智能领域的创新被视为公司未来的关键增长驱动力 [1] Alkami Technology Inc (ALKT) 投资亮点 - 公司被列入关注名单 作为为美国地区银行和信用合作社提供数字银行解决方案的领先供应商 [1] - 公司受益于金融机构持续投资现代化其数字平台以提升客户体验的趋势 [1] - 公司在目标市场中显示出巨大的增长潜力 [1]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入1.13亿美元，同比增长31.5%[101] - 2025年前九个月总收入3.228亿美元，同比增长32.2%[101] - 公司截至2025年9月30日的三个月和九个月总收入分别为1.12954亿美元和3.22848亿美元，同比增长31.5%和32.2%[112][125] - 公司第三季度收入为1.12954亿美元，同比增长31.5%；前九个月收入为3.22848亿美元，同比增长32.2%[132] - 2025年第三季度净亏损1480万美元，前九个月净亏损3620万美元[101] - 公司截至2025年9月30日的三个月和九个月净亏损分别为1480.4万美元和3621.1万美元[125] - 公司截至2025年9月30日的三个月和九个月运营亏损分别为1288.1万美元和4414万美元[125] - 第三季度净亏损为1480万美元，同比扩大56.7%；前九个月净亏损为3621万美元，同比扩大9.1%[127] - 第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为1596万美元，同比增长91.9%；前九个月为3995万美元，同比增长139.6%[127] - 截至2025年9月30日，年度经常性收入为4.49034亿美元，同比增长31.3%[132] 成本和费用 - 公司研发支出占收入比例为26.6%（三个月）和27.0%（九个月）[108][125] - 第三方托管服务成本占收入比例为4.9%（三个月）和5.0%（九个月）[116] - 账单支付和其他第三方知识产权直接成本占收入比例为19.3%（三个月）和18.6%（九个月）[116] - 摊销成本占收入比例从2024年同期的2.3%上升至2025年的5.0%（三个月）和4.3%（九个月）[116] - 第三季度营业成本为4881万美元，同比增长38.3%，毛利率为56.8%，同比下降2.1个百分点[135] - 第三季度总运营费用为7702万美元，同比增长26.2%，其中研发费用增长24.7%，销售营销费用增长34.2%[138] - 无形资产摊销增加主要由于收购MANTL，第三季度导致营业成本增加360万美元[136] - 2025年九个月的总利息支出为700万美元，而2024年同期为30万美元[167] - 2025年九个月的折旧和摊销费用为1910万美元，而2024年同期为790万美元[158][160] - 2025年九个月，基于股权的薪酬费用为5630万美元（不包括与MANTL收购相关的390万美元）[158] - 2025年九个月的商誉和无形资产减值损失为170万美元[148][158] 毛利率 - 公司截至2025年9月30日的三个月和九个月毛利率分别为56.8%和58.1%[115] - 客户续约时毛利率通常达到约70%[107] 客户和业务指标 - 截至2025年9月30日，通过Alkami数字销售和服务平台为291家金融机构提供服务[105] - 截至2025年9月30日，注册用户数为2155.2万，同比增长10.5%；单用户收入为20.83美元，同比增长18.8%[132] - 平均合同寿命约为70个月（截至2025年9月30日）[97] - 公司客户合同平均期限约为70个月[109] - 公司平台拥有超过300个实时集成（截至2025年9月30日）[100][107] - SaaS订阅收入占总收入比例分别为95.5%（三季度）和94.9%（前九个月）[101] - 前九个月现有客户增加140万数字用户，新实施32家客户带来90万数字用户[134] 并购活动（MANTL） - 2025年3月以约3.75亿美元（扣除收购的现金）完成对MANTL的并购[102] - 收购MANTL在第三季度贡献收入1100万美元，在前九个月贡献收入2270万美元[133][134] - 公司收购MANTL导致投资活动净现金使用3.93464亿美元，其中收购对价为3.755亿美元[157][161] - 收购MANTL导致确认1260万美元的净递延税负债，并记录了1200万美元的临时递延税收益[152] 融资和资本活动 - 2025年3月发行3.45亿美元本金总额的1.50%可转换优先票据（2030年到期）[104] - 融资活动产生的净现金为3.30121亿美元，主要来自发行2030年可转换票据筹集的3.355亿美元[157][163] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和有价证券为9090万美元，累计赤字为5.124亿美元[153] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损为3620万美元，经营活动产生的净现金为2630万美元[157][158] 税务情况 - 2025年九个月的所得税收益为1160万美元，有效税率为24.3%，而2024年同期所得税费用为40万美元，有效税率为-1.1%[150]

核心财务业绩 - 季度每股收益为0.13美元 低于市场一致预期的0.15美元 但高于去年同期的0.09美元 [1] - 本季度收益意外为-13.33% 而上一季度收益意外为+44.44% [1] - 季度营收为1.1295亿美元 低于市场一致预期0.87% 但较去年同期的8591万美元显著增长 [2] - 在过去四个季度中 公司有三次超过每股收益预期 有三次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来已下跌约38.4% 而同期标普500指数上涨17.2% [3] - 股价未来的走势将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.17美元 营收1.2039亿美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为每股收益0.58美元 营收4.4424亿美元 [7] - 在本次财报发布前 盈利预期修正趋势向好 公司股票获得Zacks Rank 1级（强力买入）评级 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的互联网软件行业在Zacks行业排名中位列前30% [8] - 同业公司BlackLine预计在即将发布的报告中公布季度每股收益0.51美元 同比下降15% [9] - BlackLine预计季度营收为1.7801亿美元 同比增长7.3% 其每股收益预期在过去30天内保持不变 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为1.13亿美元，同比增长31.5%，有机增长超过20% [13] - 调整后EBITDA为1600万美元，相比去年同期的830万美元大幅增长，EBITDA利润率为14.1% [5][13][17] - 订阅收入增长31.5%，占总收入的96% [13] - 年度经常性收入（ARR）增长超过31%，季度末达到4.49亿美元 [13] - 季度末每个用户平均收入（RPU）为20.83美元，同比增长19%，若排除Mantle收购影响则增长7% [14] - 非GAAP毛利率为63.7%，同比扩张近100个基点，前九个月毛利率为64.4% [16] - 第三季度运营费用为5640万美元，占收入的50%，同比实现约360个基点的运营杠杆 [17] - 季度末现金及有价证券为9100万美元，运营现金流为2600万美元（扣除700万美元一次性收购项目） [18] - 剩余履约义务约为16亿美元，相当于ARR的3.6倍，同比增长25% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字银行平台新增10个新客户（6个信用合作社，4个银行），其中包括公司历史上最大的新logo交易 [6] - Mantle业务新增29个新客户，其中15个是Alkami的新客户 [6][15] - 年内至今，Mantle新增68个新logo，其中29个是现有Alkami客户 [7] - 数字银行平台有37个新客户（代表170万数字用户）在待实施积压中 [13] - 数字银行平台季度末有291个活跃客户和2160万注册用户，用户数同比增长210万（11%） [5][14] - 年内至今，公司新签署了23个数字银行平台新logo，Mantle平台新签署了39个新logo关系 [7][8] - 目前有44个客户同时签约了Alkami数字银行平台和Mantle开户解决方案 [15] - 附加销售（不包括Mantle直销）占年内新销售的近50%，比2024年同期提高4个百分点 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前为413家金融机构提供服务（124家银行，289家信用合作社） [10] - 服务于美国前20大信用合作社中的5家 [6] - 在顶级2500家金融机构（不包括大型银行和超级区域性银行）中，仍有超过900家信用合作社和近1000家银行未使用像Alkami这样的现代平台 [6] - 社区银行市场开始出现从套件购买转向最佳品种购买的趋势 [32][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出数字销售和服务平台，整合数字银行、开户以及数据和营销技术 [9][10] - 为合作伙伴生态系统创建新的开发团队，预计每年可合作的合作伙伴数量将翻倍 [11] - 在印度国家首都区附近建立全球能力中心，预计到2025年底拥有约150名员工 [17] - 市场对Alkami和Mantle的结合反应积极，80%的目标市场银行和信用合作社领导认为收购对Alkami有积极影响 [8] - 社区银行市场最大的变化是开始愿意购买最佳品种而非套件 [33] - 公司致力于创新，在资金移动中心、一键SDK部署、代理代码创建器等方面取得进展 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对需求环境保持积极态度，相信有能力获取、增长和保留客户 [19] - 销售渠道对于第四季度和2026年与近年保持一致 [6] - 公司目标市场的数字用户中，只有不到30%使用现代平台，增长机会巨大 [34] - 公司有信心实现长期财务目标并推动股东价值 [19] 其他重要信息 - 公司任命Cassandra Hudson为新任首席财务官，接替即将退休的Bryan Hill [4] - 第三季度完成了13家新客户在数字银行平台的上线，创历史单季度最高纪录 [9] - Mantle在第三季度完成了15家客户的上线，数量与2025年整个上半年相当 [9] - 公司目前有17个客户签约了所有三种技术，产品集成后可带来新logo ARR提升30% [10] - 在过去的2025年三个季度中，有三个客户离开平台，代表不到1%的ARR，两个客户与现有Alkami客户合并 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度有机增长加速的原因 - 回答：增长加速是由于实施时间安排的影响，2025年第四季度预计将比去年第四季度多实施近35万用户，这为第四季度的有机收入增长和ARR带来了提升 [25][26][27][28][29][30] 问题: 竞争环境和大核心提供商公告的影响 - 回答：特定公司的季度结果不会显著改变客户购买行为，社区银行市场最重要的变化是开始愿意购买最佳品种数字银行应用而非核心提供商套件 [31][32][33][34][35] 问题: AI工具在市场中构建数字应用的影响 - 回答：金融机构对生成式AI和代理AI的用例有浓厚兴趣，但没有人考虑用自己的系统构建软件，公司已在现有技术中使用AI，并正在开发基于提示的代码创建器等创新项目 [38][39][40][41] 问题: 实施活动从第三季度到第四季度的时间安排 - 回答：实施存在一定季节性，客户倾向于在劳动节后到感恩节前或晚第一季度到早第二季度上线，签约方面没有明显季节性 [45][46][47] 问题: 实施时间安排对收入指引的影响 - 回答：实施日期的波动会影响季度收入，但关键点是年底现场ARR增长将逐步达到22%-23%，符合年初预期，积压中有6700万美元ARR将在第四季度实施 [48][49][50][51] 问题: 剩余900家中端市场机构的构成和销售周期 - 回答：目标市场中的2500家金融机构仍有大量未使用现代平台，所有客户都是多年合同，每年有一部分到期续签，公司仍有很大市场空间可供增长 [53][54][55][56] 问题: 第三季度毛利率压力的原因 - 回答：毛利率压力主要与通过平台销售的第三方IP产品的额外费用低于预期有关，同比仍扩张100个基点，预计2025年全年毛利率将略低于65%，对2026年表现充满信心 [57][58][59] 问题: 创纪录实施数量的驱动因素 - 回答：服务团队改进了实施方法，与产品工程团队合作优化流程，接管客户第三方关系以加快周期时间，团队表现优异 [60][61] 问题: 积压增加的因素和构成 - 回答：积压中现有170万数字用户（去年为120万），Mantle对实施积压贡献巨大，接近6000万美元ARR目标，数据和营销分析产品附加率达到75% [62][63][64] 问题: 超出年初可见度的交叉销售表现 - 回答：交叉销售占年内总销售（不包括Mantle）的近50%，高于去年，目标是2026年达到50%，Mantle将加速这一进程 [69][70] 问题: Mantle带来的创新视角 - 回答：Mantle使公司能够为区域和社区金融机构提供关键业务能力，即无缝直观的集成前端体验，Mantle团队具有高创新速度，预计将为产品组合增加可货币化的新产品 [71][72][73][74][75][76] 问题: 新增银行客户的原因和销售团队整合 - 回答：成功上线客户的经验在市场中建立信心，国库管理产品能力的加速建设以及路线图的可信度吸引了客户，市场选择Alkami作为现代平台 [78][79] 问题: Mantle贷款发起计划的机会 - 回答：贷款发起平台目前与灯塔客户合作开发，将在评估产品市场契合度和客户满意度后决定全面推向市场，市场希望公司进入该领域 [80][81][82] 问题: Alkami对Mantle新签约的贡献 - 回答：Mantle加入Alkami后，由于购买决策者与数字银行购买者相同或相近，有利于利用现有关系进行交叉销售，因此早期成功比之前的收购更显著 [84][85][86][87] 问题: 实施积压ARR环比略有下降的原因 - 回答：下降是由于实施了创纪录数量的新数字银行客户（包括6家银行和一个大型客户），以及Mantle实施量大幅增加，这为年底有机增长带来信心 [88][89][90][91]

业绩总结 - 2025年第三季度收入增长32%，主要受MANTL收购、新客户、现有客户用户增长和ARPU增长驱动[47] - 年经常性收入（ARR）增长31%，达到4.49亿美元[49] - 2025财年收入指引为4.425亿至4.44亿美元，调整后EBITDA指引为5600万至5700万美元[72] - 2025年第四季度收入指引为1.196亿至1.211亿美元，调整后EBITDA指引为1610万至1710万美元[72] 用户数据 - 数字银行客户数量从2024年第三季度的266增加到2025年第三季度的291[49] - 注册用户数量从2024年第三季度的1950万增加到2025年第三季度的2160万，增长了200万或11%[49] - 2025年客户流失率低于1%，长期预期年流失率为2-3%[49] - 第三季度签署了10个新的数字银行平台客户[49] - 实施了13个客户，使数字平台客户总数达到291[49] - 37个新客户在实施待处理名单中，代表170万数字用户[49] 财务展望 - 预计到2026年，毛利率将每年增加200-300个基点[48] - 2023年年度经常性收入（ARR）为2.91049亿美元，2024年预计增长至3.55874亿美元[75] - 2023年GAAP总收入为2.64831亿美元，2024年预计增长至3.33849亿美元[75] - 2023年GAAP毛利率为54.4%，预计到2024年提升至58.9%[76] - 2023年调整后EBITDA为-1580万美元，预计到2024年将转为正值26851万美元[77] - 2023年GAAP净亏损为62913万美元，预计到2024年将减少至40835万美元[77] 市场扩张 - 2023年数字银行平台客户数量为236，2024年预计增长至272，增长率为15%[74] - 2023年数字银行平台用户数量为1750万，2024年预计增长至2000万，增长率为14%[74] - 2023年每注册用户收入（RPU）为16.63美元，2024年预计增长至17.81美元，增长率为7%[74]

收入和利润表现 - 第三季度GAAP总收入为1.13亿美元，同比增长31.5%[7] - 公司第三季度总收入为11.295亿美元，同比增长31.5%[25] - 公司九个月总收入为32.285亿美元，同比增长32.2%[25] - 年度经常性收入达到4.49亿美元，同比增长31%[4] - 年度经常性收入（ARR）为4.490亿美元，同比增长31.3%[29] - 每注册用户收入为20.83美元，同比增长19%[4] - 第三季度GAAP净亏损为1480万美元，相比去年同期的940万美元亏损扩大[7] - 第三季度GAAP净亏损为1.4804亿美元，相比去年同期的9442万美元，亏损扩大57%[43] - 九个月累计GAAP净亏损为3.6211亿美元，相比去年同期的3.3192万美元，亏损扩大9%[43] - 公司九个月净亏损为3621万美元，上年同期为3319万美元[25] - 调整后税息折旧及摊销前利润为1600万美元，相比去年同期的830万美元大幅增长[7] - 第三季度调整后EBITDA为1.5964亿美元，相比去年同期的8318万美元，增长92%[43] - 九个月累计调整后EBITDA为3.9954亿美元，相比去年同期的1.6681亿美元，增长140%[43] - 公司九个月非GAAP税前利润为3512万美元，同比增长89.6%[41] 成本和费用 - 第三季度GAAP毛利率为56.8%，低于去年同期的58.9%[7] - 第三季度非GAAP毛利率为63.7%，高于去年同期的62.8%[7] - 公司第三季度GAAP毛利润率为56.8%，非GAAP毛利润率为63.7%[33] - 公司九个月股权激励费用为5634万美元，同比增长28.6%[27] - 第三季度股权激励费用为2.0729亿美元，相比去年同期的1.5257亿美元，增长36%[43] - 九个月累计股权激励费用为6.0246亿美元，相比去年同期的4.3822万美元，增长37%[43] - 第三季度折旧和摊销费用为7869万美元，相比去年同期的2679万美元，增长194%[43] - 九个月累计折旧和摊销费用为1.9055亿美元，相比去年同期的7854万美元，增长143%[43] - 九个月累计无形资产减值损失为1655万美元[43] - 第三季度净利息支出为1952万美元，去年同期为净利息收入967万美元[43] 现金流状况 - 公司九个月经营活动产生净现金2630万美元，同比增长110.6%[27] - 公司九个月投资活动净现金流出3.935亿美元，主要用于收购业务[27] 运营绩效 - 公司九个月GAAP运营亏损为4414万美元，同比增长22.6%[25] 管理层讨论和指引 - 公司预计第四季度GAAP总收入在1.196亿至1.211亿美元之间[8] - 公司预计2025财年GAAP总收入在4.425亿至4.44亿美元之间[8] - 公司预计2025财年调整后税息折旧及摊销前利润在5600万至5700万美元之间[8]

研究报告发布 - 数字银行平台提供商Alkami Technology发布最新报告《第一受益人：金融机构如何通过继承财富服务女性》[1] - 该报告基于与Jason Dorsey及The Center for Generational Kinetics合作进行的全国性研究[1] - 报告探讨了预计在未来25年内发生的124万亿美元规模的空前财富转移[1] 财富转移与女性角色 - 女性将在管理家庭财务方面扮演重要角色，并成为家庭和企业的主要财务决策者[1][3] - 此次财富转移是一个催化剂，促使金融机构重新思考如何提前建立关联性、信任和个人联系[2] - 金融机构需要满足女性在数字互动、支持和个性化方面的期望，以加强忠诚度和客户留存[3] 女性客户数字银行偏好 - 93%的女性认为用户体验和功能对她们很重要[5] - 87%的女性看重在线客户服务体验[5] - 女性认为其主要金融机构最重要的原因是：进行大部分线上或移动银行业务（50%）、最常使用借记卡（49%）、接收直接存款（44%）、存放大部分资金（44%）[5] 金融机构战略方向 - 金融机构需要通过提供具有预见性、一对一的体验来展现其作为真正合作伙伴的价值，而非提供一刀切的服务[3] - 关键在于在财富转移时刻到来之前，长期建立关联性、信任和个人联系[2] - 金融机构应重新构想整个数字化培养银行关系的方法，而不仅仅是优化能力[2] 研究方法与公司背景 - 2025年研究调查包括1500名美国参与者（年龄22-65岁），于2025年2月24日至3月14日在线进行[6] - Alkami为美国银行和信用合作社提供数字销售和服务平台，其统一平台整合了入职、数字银行以及数据和营销功能[4] - Alkami在2024年和2025年获得J D Power认证，因其提供“出色的移动银行平台体验”[4][6]

Accessibility StatementSkip Navigation Experts will break down how layered security tactics help financial institutions detect, prevent, and respond to evolving fraud threats PLANO, Texas, Oct. 22, 2025 /PRNewswire/ -- Alkami Technology, Inc. (Nasdaq: ALKT) ("Alkami"), a digital sales and service platform provider for financial institutions in the U.S., today announced the upcoming webinar, Inside the Layers: Strategies for Smarter Security & Fraud Prevention, that will be a panel discussion designed to hel ...

公司动态 - 公司宣布将于2025年10月29日美国东部时间下午2:00举办一场名为“Hocus Focus: Sharpen Your Marketing with Data That Works”的网络研讨会 [1] - 该网络研讨会为小组讨论形式，旨在帮助金融营销人员将数据转化为可操作的见解，以驱动可衡量的结果 [1] - 研讨会由公司的数据与营销解决方案提供支持，该方案是数字销售与服务平台的一部分 [2] 产品与服务 - 公司提供的统一平台整合了客户 onboarding、数字银行以及数据和营销功能 [3] - 平台解决方案可独立运行，但组合使用能带来更大效益，旨在帮助金融机构发展客户关系 [3] - 公司致力于通过其技术推动“预期银行”（Anticipatory Banking），即通过个性化的、数据驱动的互动实现可衡量的增长 [2][3] - 公司的移动银行平台体验在2024年和2025年均获得J.D. Power认证，被评为“杰出” [3][4] 行业洞察与客户案例 - 研讨会将探讨金融机构如何利用数据驱动个性化营销和更明智的营销决策，并分享聚焦资源和提升营销活动效果的实际方法 [2] - 研讨会特邀嘉宾来自Thomaston Savings Bank和Colony Bank，他们将分享数据在理解客户和赋能金融机构履行承诺方面的实际应用 [2][3]

公司业务动态 - Alkami Technology Inc (NASDAQ: ALKT) 与Hanscom联邦信用合作社(HFCU)建立新的合作伙伴关系 旨在支持HFCU推出新的移动银行应用程序 [1] - 此次合作还包括HFCU采用Alkami Technology Inc的在线银行平台 以提供跨渠道的顺畅且安全的数字银行体验 [3] - Alkami Technology Inc是一家美国金融科技公司 为美国银行和信用合作社提供数字销售和服务平台 该平台整合了客户引导、数字银行以及数据和营销功能 [4] 产品与服务特点 - HFCU的新移动银行应用程序采用游戏化方法 旨在使银行业务变得简单有趣 并为会员提供个性化的金融健康工具 [2] - 应用程序功能包括目标设定工具和互动奖励 这些功能超越了基本的交易银行业务 通过与Alkami Technology Inc的数字基础设施集成 可提供安全性、参与度和可靠性 [2] 市场认可与排名 - Alkami Technology Inc (NASDAQ: ALKT) 被分析师列为12支最佳金融科技股票之一 [1]